金融衍生工具第二套答案

1、在線考試金融衍生工具第二套試卷總分：100考試時(shí)間：100分鐘一、單項(xiàng)選擇題1、10月1日，CBOT主要市場(chǎng)指數(shù)期貨的市場(chǎng)價(jià)格為472,某投機(jī)者預(yù)期該指數(shù)期貨的市場(chǎng)價(jià)格將下跌，于是以472的價(jià)格賣出20張12月份到期的主要市場(chǎng)指數(shù)期貨合約，市場(chǎng)指數(shù)每點(diǎn)價(jià)值為250美元，若市場(chǎng)價(jià)格上漲至 488,則他（）（答題答案：D）A、獲利80000美元B、既無盈利也無損失 C、損失80000美元D、盈利50000美元2、套期保值是通過建立（）機(jī)制，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種交易方式。（答題答案：C）A、買空賣空的雙向交易 B、以小博大的杠桿 C、期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間盈虧沖抵D、期貨市場(chǎng)替代現(xiàn)貨市場(chǎng)3、套期

2、保值者的目的是（）（答題答案：B）A、規(guī)避期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B、規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) C、追求流動(dòng)性 D、追求高收益4、10月1日，大連大豆現(xiàn)貨價(jià)格為 3760元/噸，11月份大豆期貨價(jià)格為 3500元/噸，則大豆 的基差為（）元/噸。（答題答案：D）A、60 B、-260 C、-60 D、2605、基差為正且數(shù)值增大，屬于（）（答題答案：D）A、反向市場(chǎng)基差走弱 B、正向市場(chǎng)基差走弱 C、正向市場(chǎng)基差走強(qiáng) D、反向市場(chǎng)基差走強(qiáng)6、某交易者以9500元/噸買入5月菜籽油期貨合約1手，同時(shí)以9590元/噸賣出7月菜籽油期 貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)， 該交易者盈利最大。（答題答

3、案： C）A、5月9530元/噸，7月9620元/噸B、5月9550元/噸，7月9600元/噸 C、5月9570元/噸，7月9560元/噸D、5月9580元/噸，7月9610元/噸7、在其他條件不變時(shí)，當(dāng)某交易者預(yù)計(jì)天然橡膠將因汽車消費(fèi)量增加導(dǎo)致需求上升時(shí)，他最有可能（）（答題答案：B）A、進(jìn)行天然橡膠期貨賣出套期保值B、買入天然橡膠期貨合約 C、進(jìn)行天然橡膠期現(xiàn)套利D、賣出天然橡膠期貨合約8、金融互換產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)是（）（答題答案：C）A、利率平價(jià)理論 B、購(gòu)買力平價(jià)理論 C、比較優(yōu)勢(shì)理論 D、資產(chǎn)定價(jià)理論9、甲公司計(jì)劃6個(gè)月后發(fā)行10年期的債券，為了對(duì)沖6個(gè)月后利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，公司主管決定

4、進(jìn)行一項(xiàng)互換交易，他將選擇的互換是（）（答題答案：A）A、支付固定利息并收入 LIBOR B、支付UBOR并收入固定利息 C、A或B D、既不是A也不是B10、（）所采用的浮動(dòng)利率是在LIBOR基礎(chǔ)上再加上或減去一個(gè)邊際額，而不是直接用倫敦銀行同業(yè)拆借利率本身。（答題答案：A）A、邊際互換 B、議價(jià)互換 C、差額互換 D、零息互換11、互換交易合約的期限一般為（）（答題答案：C）A、短期B、中短期C、中長(zhǎng)期D、長(zhǎng)期12、根據(jù)某個(gè)利率互換條款，一家金融機(jī)構(gòu)同意支付年利率10%,收取3個(gè)月期的LIBOR,名義本金為100百萬美元，每3個(gè)月支付一次，互換還剩 14個(gè)月，與3個(gè)月期的LIBOR進(jìn)行 互

5、換的固定利率的平均買入賣出價(jià)年利率 12%, 1個(gè)月前，3個(gè)月期LIBOR為年率11.8%, 所以利率按季度計(jì)復(fù)利，互換的價(jià)值為（）（答題答案：B）A、6.75 B、6.73 C、7.65 D、7.7313、歐式期權(quán)只能在（）執(zhí)行。（答題答案：B）A、到期日前 B、到期日C、到期日后 D、清算日14、一個(gè)看跌期權(quán)在下面（）情況下被叫做處于虛值狀態(tài)。（答題答案：C）A、執(zhí)行價(jià)格比股票價(jià)格高 B、看跌期權(quán)的價(jià)格高于看漲期權(quán)的價(jià)格C、執(zhí)行價(jià)格比股票價(jià)格低 D、看漲期權(quán)的價(jià)格高于看跌期權(quán)的價(jià)格15、一張股票的裸露看漲期權(quán)的賣方潛在的損失是（）（答題答案：B）A、有限的B、無限的C、股價(jià)越低損失越大 D

6、、與看漲期權(quán)價(jià)格相等16、看跌期權(quán)隱含著（）（答題答案：A）A、融券行為B、融資行為C、套利行為 D、定價(jià)行為17、如果股票價(jià)格上升，則此股票的看跌期權(quán)價(jià)格（），它的看漲期權(quán)價(jià)格（）（答題答案：A）A、下跌，上漲B、下跌，下跌 C、上漲，下跌 D、上漲，上漲18、其他條件不變，股票看漲期權(quán)的價(jià)格與下列因素正相關(guān)，除了（）（答題答案：D）A、股價(jià)B、到期時(shí)間C、股票易變性 D、到期價(jià)格19、在到期前（）（答題答案：C）A、看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值比實(shí)際價(jià)值大B、看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值總是正的C、看漲期權(quán)的實(shí)際價(jià)值比內(nèi)在價(jià)值大D、看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值總是大于它的時(shí)間價(jià)值20、一張股票的看漲期權(quán)持有者所會(huì)承受的

7、最大損失等于（）（答題答案：C）A、執(zhí)行價(jià)格減去市值B、市值減去看漲期權(quán)合約的價(jià)格 C、看漲期權(quán)價(jià)格 D、股價(jià)二、多項(xiàng)選擇題1、投機(jī)策略的特點(diǎn)有（）（答題答案：ABCD）A、不需實(shí)物交割 B、有盈有虧 C、利用對(duì)沖 D、以獲利為目的2、按套期保值比率不同可將套期保值分為（）（答題答案：BC）A、1-1套期保值B、等量套期保值 C、不等量套期保值 D、組合套期保值3、套期保值操作的原則包括（）（答題答案：ABCD）A、種類相同或相關(guān)原則 B、數(shù)量相等或相當(dāng)原則 C、月份相同或相近原則 D、交易方向相反原則4、對(duì)基差描述正確的是（）（答題答案：ABD）A、特定的交易者可以擁有自己特定的基差B、就商

8、品而言，基差設(shè)計(jì)的現(xiàn)貨商品的等級(jí)通常與期貨合約規(guī)定的等級(jí)相同 C、基差的計(jì)算公式為期貨價(jià)格減去現(xiàn)貨價(jià)格D、基差所指的期貨價(jià)格通常是最近交割日的期貨價(jià)格5、期貨投機(jī)交易的作用包括（）（答題答案：BCD）A、規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn) C、提高市場(chǎng)的流動(dòng)性 D、承擔(dān)期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)6、關(guān)于套利交易，下列說法錯(cuò)誤的有（）（答題答案：AB）A、套利的潛在利潤(rùn)基于價(jià)格的上漲或下跌B、在進(jìn)行套利交易時(shí)，交易者應(yīng)注意合約的絕對(duì)價(jià)格水平C、套利交易在本質(zhì)上是一種對(duì)沖交易D、交易者同時(shí)持有多頭和空頭頭寸7、關(guān)于期貨投機(jī)與套期保值交易，以下說法正確的是（）（答題答案：AB）A、套期保值交易以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為

9、目的B、期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的C、投機(jī)交易承擔(dān)期貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，套期保值交易在期貨市場(chǎng)上不需承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)D、期貨投機(jī)交易和套期保值交易只以期貨市場(chǎng)為對(duì)象8、利率互換的特征有（）（答題答案：ABCD）A、是一種表外業(yè)務(wù) B、采用同一種貨幣，計(jì)息金額也相同C、利率互換的雙方具有相同的身份D、互換交易和實(shí)際發(fā)生的借款行為是相互獨(dú)立的9、金融互換基本類型包括（）（答題答案：BC）A、股票互換B、貨幣互換 C、利率互換 D、債券互換10、下列關(guān)于互換的說法正確的有（）（答題答案：AD）A、互換的主要類型有利率互換和外匯互換B、互換合約主要在場(chǎng)內(nèi)集中交易C、互換交易中的合約是標(biāo)準(zhǔn)化的D、互換市場(chǎng)很龐

10、大，擁有上萬億美元的互換協(xié)議11、金融互換的功能有（）（答題答案：ABCD）A、降低籌資成本B、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) C、轉(zhuǎn)移和防范利率風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)D、空間填充功能12、交叉貨幣利率互換的特點(diǎn)有（）（答題答案：ABCD）A、互換雙方的貨幣不相同 B、到期需要交換本金 C、在生效日本金可交換也可不交換D、互換雙方既可以是固定利率互換，也可以是浮動(dòng)利率互換，或者是浮動(dòng)利率與固定利率互換13、按照期權(quán)合約執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系來分，期權(quán)合約可分為（）（答題答案：ACD）A、實(shí)值期權(quán)B、看漲期權(quán)C、虛值期權(quán) D、平價(jià)期權(quán)14、一張美國(guó)電話電報(bào)公司股票的當(dāng)前市值是50美元，關(guān)于這種股票的一個(gè)看漲期權(quán)的執(zhí)

11、行價(jià)格是45美元，那么這個(gè)看漲期權(quán)（）（答題答案：BD）A、處于虛值狀態(tài) B、處于實(shí)值狀態(tài) C、與美國(guó)電話電報(bào)公司股票市價(jià)是 40美元相比能獲得更高的賣價(jià) D、與美國(guó)電話電報(bào)公司股票市價(jià)是 40美元相比能獲得更低的賣價(jià)15、期權(quán)價(jià)格的影響因素有（）（答題答案：ABCD）A、標(biāo)的資產(chǎn)的市價(jià) B、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格 C、期權(quán)的有效期 D、標(biāo)的資產(chǎn)的收益率，波動(dòng)率和無風(fēng)險(xiǎn)利率三、判斷題1、隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間會(huì)出現(xiàn)互相趨合的趨勢(shì)。（答題答案：A）A、是B、否2、在現(xiàn)貨與期貨數(shù)量相等的情況下，基差變強(qiáng)對(duì)空頭套期保值有利。（答題答案：A）A、是B、否3、投機(jī)是一種“敞口頭寸交易”

12、，它是指投機(jī)者依據(jù)對(duì)未來不確定性和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)來構(gòu)筑 單向頭寸并希望從中獲利的行為，與套利相比，投機(jī)組合并沒有實(shí)現(xiàn)對(duì)沖。（答題答案：A）A、是B、否4、期貨的投機(jī)交易是為了轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，獲取穩(wěn)定的收益。（答題答案：B）A、是B、否5、套利與套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期貨市場(chǎng)上買賣。（答題答案：A）A、是B、否6、金融互換是表外業(yè)務(wù)。（答題答案：A）A、是B、否7、減少型互換比較適合借款額在項(xiàng)目期內(nèi)逐漸增長(zhǎng)的情形。（答題答案：B）A、是B、否8、在基礎(chǔ)互換中，雙方都是浮動(dòng)利率，只是兩種浮動(dòng)利率的參照利率不同。（答題答案：A）（答題9、背對(duì)背貸款的主要優(yōu)點(diǎn)是可以繞開外匯管制的限制，不會(huì)發(fā)生跨國(guó)界的資金轉(zhuǎn)移。 答案：B）A、是B、否10、互換交易的主要用途是改變交易者資產(chǎn)或負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)（比如利率或匯率結(jié)構(gòu)），從而規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。（答題答案：A）A、是B、否11、從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列遠(yuǎn)期交易的組合。（答題答案：A）A、是B、否12、股票持有人購(gòu)買看漲