上公司十大激勵模式二

1、文章來源網(wǎng)，僅供分享學習參考上市公司十大激勵模式二股票增值：簡單易行的激勵模式股票增值權(quán)(StockAppreciationRights，SARs)是公司給予激勵對象一種權(quán)利：經(jīng)營者可以在規(guī)定時間內(nèi)獲得規(guī)定數(shù)量的股票股價上升所帶來的收益，但不 擁有這些股票的所有權(quán)，自然也不擁有表決權(quán)、配股權(quán)。按照合同的具體規(guī)定，股票增值權(quán)的實現(xiàn)可以是全額兌現(xiàn)， 也可以是部分兌現(xiàn)。另外，股票增值權(quán)的實施可以是用現(xiàn)金實施，也可以折合成股票來加以實施， 還可以是現(xiàn)金和股票形式的組合。股票增值權(quán)經(jīng)常在三個條件下使用，第一個是股票薪酬計劃可得股票數(shù)額有 限，第二個是股票期權(quán)或股票贈予導致的股權(quán)稀釋太大，第三個是封閉公司

2、，沒有股票給員工。中石化(600028)和三毛派神(000779)均采取了股權(quán)增值方案。中石化2000年向境外發(fā)行H股時，預留股份作為股票來源，對高層管理人員采用股票增值權(quán)激勵。根據(jù)上市時股票價格與行使時股價的差額，將股價1文章來源網(wǎng)，僅供分享學習參考上升部分作為獎勵分配給增值權(quán)持有人。授予對象是480名在關(guān)鍵部門工作的中高級管理人員一一包括董監(jiān)事（不舍獨立董事）、總裁、副總裁、財務總監(jiān)、各事 業(yè)部負責人、各職能部門負責人和各分、子公司及附屬公司負責人。這次股票增 值權(quán)數(shù)量是2.517億股H股，占總股本的0.3%。具體的行權(quán)方法是行權(quán)價為H股發(fā)行價，即1.61港元，兩年后行權(quán)，自行權(quán)之日起第三

3、、第四、第五年的行 權(quán)比例分別為30% 309島和40%有效期是五年。在股票增值權(quán)的考核指標上，中石化專門設立了關(guān)鍵績效指標（KPI）。 關(guān)鍵效績指標主要包括利潤、回報率和成本降低額等三個方面。增值權(quán)持有人必 須在考核指標達標后，才能行使權(quán)力。因此，股票增值權(quán)能否行使，不僅與公司 的股價相連，還與個人的業(yè)績密切相關(guān)。上市公司高級管理層的收入將分成三塊， 即工資、業(yè)績獎金和股票增值權(quán);后兩部分是浮動的，占到了個人收入的65%企75%中石化股票增值方案很有特點：直接從對外發(fā)行的股票留取部分作為獎勵的辦法。這在國內(nèi)上市公司激勵機制方案中是非常少見的股票增值模式的激勵幅度比較大，浮動的收入占到了高管人

4、員目標總收入的文章來源網(wǎng)，僅供分享學習參考大部分，業(yè)績獎金和股票期權(quán)占到了潛在薪酬總額的75%而且管理人員層次越 高，期權(quán)的比例也越高。以2000年披露的薪酬為例，中石化6名執(zhí)行董事 共獲得基薪36萬元，業(yè)績獎金39.5萬元， 兩項合計75.5萬元， 平均每人12.5萬元。 假定這6名執(zhí)行董事人均100萬股期權(quán)，在行權(quán)的五年內(nèi)只要上漲1元, 收入就是100萬元。三毛派神2001年1月董事會決定建立長期激勵機制，實行股票增值權(quán) 激勵方案。上市公司授予激勵對象一定數(shù)量的股票增值權(quán)，每一股增值權(quán)的價值為年底和年初公司每股凈資產(chǎn)的差值，用獎勵基金方式分年度發(fā)放資金，并每年留取部分作為風險準備金。方案激

5、勵對象為公司董事、高管人員、技術(shù)骨干等。以公司凈資產(chǎn)增值為評定指標，股權(quán)從股票增值基金中發(fā)放。增值權(quán)持有人分四步對其增值權(quán)行權(quán)口第一年兌現(xiàn)20%第二年、第三年各兌現(xiàn)309毛，剩余20%作為風險抵押金，在員工離職時兌現(xiàn)。這套方案至今還沒有進入實際操作階段。 從方案本身來說，它還是具備比較鮮明的特點：成功解決了激勵的股票來源問題。利用公司的每股凈資產(chǎn)的增值作 為激勵的實施手段，并不涉及中國當前法律、政策上的有關(guān)限制。具體的激勵方 案由股東大會通過便可執(zhí)行，無需其他部門審批。相比其他方案，股票增值權(quán)更 簡單、方便、易于操作。文章來源網(wǎng)，僅供分享學習參考用凈資產(chǎn)增值作為激勵的指標，避免了當前中國股票市

6、場價格與公司基本面 偏離，股價不能反映公司和管理者業(yè)績的問題。方案的不足是通常由于每股凈資產(chǎn)的增值都比較小， 受激勵對象能夠獲得的 收益也相應比較少。股票增值權(quán)應有的激勵效率便會降低。 同時，這一激勵方案 與其公司的股票價格在市場上的表現(xiàn)無直接關(guān)系，可能產(chǎn)生公司經(jīng)營層利益和股 東利益不一致的現(xiàn)象。中國上市公司目前的股權(quán)增值方案和國外相比， 仍然是比較保守的，存在較 多的限制條件。第一，股票增值權(quán)的主要設計思路是以公司股票在市場的價格升幅來給持有人員創(chuàng)造收益的。增值權(quán)持有人要想獲得收益，必須努力提升公司的業(yè)績，以換取市場的認同而使股價上揚。這樣，股價的上揚要求也即是對持有人強有力的約束。國內(nèi)的公司在制定這類激勵方案時， 除了宏觀方面的限制外，一般都還會加 上其他的條件，如中石化的關(guān)鍵績效指標與三毛派神的凈資產(chǎn)增值。多 重的限制條件對管理層提出了更高的要求，但同時也削弱了股票增值權(quán)的激勵效 率。第二，激勵收益金額較低。中石化的股票增值權(quán)方案給了管理人員最多70%勺浮動收入。如果H股的價格上漲了1元，就可能會給數(shù)位高管帶來百萬