股指期貨培訓(xùn)資料教程ppt課件

1、 股指期貨培訓(xùn)資料股指期貨培訓(xùn)資料-教程教程股指期貨帶來了什么？理念股指期貨帶來了什么？理念 引入了市場做空機(jī)制，有了躲避市場系統(tǒng)引入了市場做空機(jī)制，有了躲避市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具。性風(fēng)險(xiǎn)的工具。 與與“莊共舞將成為歷史。莊共舞將成為歷史。 股市將有更多的期市的股市將有更多的期市的“影子影子 不會做空將成為股市中的不會做空將成為股市中的“傻子傻子 不會做空將成為賺錢路上的不會做空將成為賺錢路上的“瘸子瘸子股指期貨帶來了什么？操作股指期貨帶來了什么？操作 利用股指期貨做套期保值，鎖定股票利潤。利用股指期貨做套期保值，鎖定股票利潤。 利用股指期貨做套利買賣，賺取期現(xiàn)利潤。利用股指期貨做套利買賣，賺取

2、期現(xiàn)利潤。 套利買賣根據(jù)操作標(biāo)的分有：套利買賣根據(jù)操作標(biāo)的分有：跨種類套利、跨市場套利跨種類套利、跨市場套利 套利買賣根據(jù)操作手法分有：套利買賣根據(jù)操作手法分有：正向套利、反向套利、蝶式套利正向套利、反向套利、蝶式套利 這些手法都是期貨常用的操作手法。這些手法都是期貨常用的操作手法。1什么是股指期貨？什么是股指期貨？簡單的說，股指期貨就簡單的說，股指期貨就是股票指數(shù)與期貨的結(jié)是股票指數(shù)與期貨的結(jié)合。合。滬深300指數(shù)期貨合約合約標(biāo)的合約標(biāo)的 滬深滬深300指數(shù)指數(shù)買賣代碼買賣代碼 IF合約乘數(shù)合約乘數(shù) 每點(diǎn)每點(diǎn)300元元合約價(jià)值合約價(jià)值 滬深滬深300指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)300元元報(bào)價(jià)單位報(bào)價(jià)單位 指

3、數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)最小變動價(jià)位最小變動價(jià)位0.1點(diǎn)點(diǎn)合約月份合約月份 當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月買賣時(shí)間買賣時(shí)間 上午上午9:15-11:30,下午下午13:00-15:15最后買賣日買賣時(shí)間最后買賣日買賣時(shí)間上午上午9:15-11:30,下午下午13:00-15:00合約買賣保證金合約買賣保證金合約價(jià)值的合約價(jià)值的10%交割方式交割方式 以最后結(jié)算價(jià)錢進(jìn)展現(xiàn)金結(jié)算以最后結(jié)算價(jià)錢進(jìn)展現(xiàn)金結(jié)算每日價(jià)錢動搖限制每日價(jià)錢動搖限制 股指期貨合約的熔斷價(jià)錢為上一買賣日結(jié)算價(jià)的正負(fù)股指期貨合約的熔斷價(jià)錢為上一買賣日結(jié)算價(jià)的正負(fù)6； 漲跌停板為上一買賣日結(jié)算價(jià)的正負(fù)漲跌停板為上一買賣日結(jié)算價(jià)的

4、正負(fù)10；最后買賣日不設(shè)漲跌停板；買賣一切權(quán)調(diào)整最后買賣日不設(shè)漲跌停板；買賣一切權(quán)調(diào)整每日結(jié)算價(jià)錢每日結(jié)算價(jià)錢 當(dāng)日最后當(dāng)日最后1小時(shí)的成交量加權(quán)平均價(jià)小時(shí)的成交量加權(quán)平均價(jià) 最后結(jié)算價(jià)錢最后結(jié)算價(jià)錢 到期日最后結(jié)算價(jià)是最后買賣日現(xiàn)貨指數(shù)最后二小時(shí)一切指數(shù)點(diǎn)的算術(shù)平到期日最后結(jié)算價(jià)是最后買賣日現(xiàn)貨指數(shù)最后二小時(shí)一切指數(shù)點(diǎn)的算術(shù)平均價(jià)均價(jià),中證公司發(fā)布。中證公司發(fā)布。最后買賣日最后買賣日 合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延最后結(jié)算日最后結(jié)算日同最后買賣日同最后買賣日股指期貨的推出給股市的影響？1 1：股指期貨在我國是新興事物，推出后對股市的影響比

5、較復(fù)雜，和如今的點(diǎn)位和滬深：股指期貨在我國是新興事物，推出后對股市的影響比較復(fù)雜，和如今的點(diǎn)位和滬深300300中的權(quán)重中的權(quán)重藍(lán)籌的價(jià)錢親密相關(guān)，在研討我國股指期貨的推出對股市的影響之前，我們先看看股指期貨推出前藍(lán)籌的價(jià)錢親密相關(guān)，在研討我國股指期貨的推出對股市的影響之前，我們先看看股指期貨推出前后其它國家股市的表現(xiàn)。后其它國家股市的表現(xiàn)。 股指期貨的推出給股市的影響？2 2、股指期貨推出后，其標(biāo)的指數(shù)成份股，特別是標(biāo)的指數(shù)大市值成份股將遭、股指期貨推出后，其標(biāo)的指數(shù)成份股，特別是標(biāo)的指數(shù)大市值成份股將遭到市場資金的熱捧，而部分非成份股能夠會被邊緣化。到市場資金的熱捧，而部分非成份股能夠會被

6、邊緣化。 股指期貨具有價(jià)錢發(fā)現(xiàn)、躲避風(fēng)險(xiǎn)的功能，其風(fēng)險(xiǎn)躲避功能必將吸股指期貨具有價(jià)錢發(fā)現(xiàn)、躲避風(fēng)險(xiǎn)的功能，其風(fēng)險(xiǎn)躲避功能必將吸引更多的投資者投資到其標(biāo)的指數(shù)成份股中，投資者可以利用股指期貨和現(xiàn)引更多的投資者投資到其標(biāo)的指數(shù)成份股中，投資者可以利用股指期貨和現(xiàn)貨做投資組合，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，；另一方面，套利者會利用股指期貨工貨做投資組合，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，；另一方面，套利者會利用股指期貨工具來進(jìn)展期現(xiàn)套利，這就加大了資金對股指期貨標(biāo)的指數(shù)權(quán)重股的投入，而具來進(jìn)展期現(xiàn)套利，這就加大了資金對股指期貨標(biāo)的指數(shù)權(quán)重股的投入，而沒有相對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具存在的股票，其資金吸引度和市場關(guān)注度會逐漸沒有相對應(yīng)的

7、風(fēng)險(xiǎn)管理工具存在的股票，其資金吸引度和市場關(guān)注度會逐漸降低，導(dǎo)致一些缺乏生長性、業(yè)績支撐的股票會被市場邊緣化。降低，導(dǎo)致一些缺乏生長性、業(yè)績支撐的股票會被市場邊緣化。 大體各經(jīng)濟(jì)體指數(shù)期貨標(biāo)的成份股累計(jì)漲幅高于非標(biāo)的成份股。因大體各經(jīng)濟(jì)體指數(shù)期貨標(biāo)的成份股累計(jì)漲幅高于非標(biāo)的成份股。因此，成份股的股價(jià)有繼續(xù)上漲的勢頭，而非成份股那么有資金被抽離的危險(xiǎn)，此，成份股的股價(jià)有繼續(xù)上漲的勢頭，而非成份股那么有資金被抽離的危險(xiǎn)，股價(jià)的下降壓力較大。目前，投資者可以更多的關(guān)注股指期貨標(biāo)的的成份股股價(jià)的下降壓力較大。目前，投資者可以更多的關(guān)注股指期貨標(biāo)的的成份股尤其是大盤藍(lán)籌股，適當(dāng)?shù)倪x擇做多該類股票，對于非

8、成份股的投資那么需尤其是大盤藍(lán)籌股，適當(dāng)?shù)倪x擇做多該類股票，對于非成份股的投資那么需持謹(jǐn)慎的態(tài)度；同時(shí)，在股指期貨推出預(yù)期下，期貨概念股股價(jià)大幅上升，持謹(jǐn)慎的態(tài)度；同時(shí)，在股指期貨推出預(yù)期下，期貨概念股股價(jià)大幅上升，例如廈門國貿(mào)、中大股份、美爾雅等期貨公司，也值得引起投資者的關(guān)注，例如廈門國貿(mào)、中大股份、美爾雅等期貨公司，也值得引起投資者的關(guān)注，但是過高的估值也會使股價(jià)回落；到股指期貨本質(zhì)性推出后，假設(shè)大盤被過但是過高的估值也會使股價(jià)回落；到股指期貨本質(zhì)性推出后，假設(shè)大盤被過度炒作，股指價(jià)錢較大的偏離根底價(jià)值，短期做空的動能就會比較大，因此，度炒作，股指價(jià)錢較大的偏離根底價(jià)值，短期做空的動能就

9、會比較大，因此，推出后股指能夠會回調(diào)整理。持有估值過高的股票的投資者應(yīng)該在股指期貨推出后股指能夠會回調(diào)整理。持有估值過高的股票的投資者應(yīng)該在股指期貨推出前戰(zhàn)略性的做空。推出前戰(zhàn)略性的做空。 股指期貨的推出給股市的影響？股指期貨的推出給股市的影響？期貨與股票的對比？期貨與股票的對比？1：一樣點(diǎn)：一樣點(diǎn)：技術(shù)圖表的表現(xiàn)方式一樣。技術(shù)圖表的表現(xiàn)方式一樣。買賣報(bào)價(jià)畫面表現(xiàn)方式一樣。買賣報(bào)價(jià)畫面表現(xiàn)方式一樣。買賣中技術(shù)分析方法一樣。買賣中技術(shù)分析方法一樣。期貨超低買賣手續(xù)費(fèi)期貨超低買賣手續(xù)費(fèi) ：4321wan期貨與股票的對比？期貨與股票的對比？ 不同點(diǎn)：不同點(diǎn)： 期貨買賣特有的做空機(jī)制。期貨買賣特有的做

10、空機(jī)制。 期貨買賣采用保證金買賣。期貨買賣采用保證金買賣。 期貨買賣結(jié)算采用每日無負(fù)債。期貨買賣結(jié)算采用每日無負(fù)債。 股指，期貨超低買賣手續(xù)費(fèi)：股指，期貨超低買賣手續(xù)費(fèi)：4321wan股票與期貨買賣比較股票與期貨買賣比較 要點(diǎn)解讀要點(diǎn)解讀 1、資金門檻、資金門檻 2、熔斷機(jī)制、熔斷機(jī)制 3、交割方式、交割方式 4、合約月份、合約月份 5、買賣時(shí)間、買賣時(shí)間 股指，期貨超低買賣手續(xù)費(fèi)：股指，期貨超低買賣手續(xù)費(fèi)：4321wan資金門檻資金門檻合約乘數(shù)：合約乘數(shù)：300 300 元元合約價(jià)值：滬深合約價(jià)值：滬深300 300 指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)* *300 300 元元資金門檻：假設(shè)指數(shù)為資金門檻：假設(shè)指

11、數(shù)為32003200點(diǎn)，那么合約價(jià)點(diǎn)，那么合約價(jià) 值為值為32003200300=960000300=960000元，按元，按 10% 10%的保證金計(jì)算的話，一手合的保證金計(jì)算的話，一手合 約的最低保證金為約的最低保證金為9.69.6萬元。萬元。熔斷機(jī)制熔斷機(jī)制 滬深滬深300 指數(shù)期貨合約的熔斷價(jià)錢為前一買賣日結(jié)算價(jià)的指數(shù)期貨合約的熔斷價(jià)錢為前一買賣日結(jié)算價(jià)的正負(fù)正負(fù) 6%。 即：一、當(dāng)市場價(jià)錢觸及即：一、當(dāng)市場價(jià)錢觸及 6%，并繼續(xù)一分鐘，熔斷機(jī)制，并繼續(xù)一分鐘，熔斷機(jī)制啟動。在隨后的非常鐘內(nèi)，賣買申報(bào)價(jià)錢只能在啟動。在隨后的非常鐘內(nèi)，賣買申報(bào)價(jià)錢只能在 6%之內(nèi)，之內(nèi)，并繼續(xù)成交。超越

12、并繼續(xù)成交。超越 6%的申報(bào)會被回絕。的申報(bào)會被回絕。 二、非常鐘后，價(jià)錢限制放大到二、非常鐘后，價(jià)錢限制放大到 10%。 益處：讓投資者在價(jià)錢發(fā)生忽然變化的時(shí)候有一個(gè)冷靜期，益處：讓投資者在價(jià)錢發(fā)生忽然變化的時(shí)候有一個(gè)冷靜期，防止作出過度反響。防止作出過度反響。 來源：來源：87年股災(zāi)之后，開場運(yùn)用于股市。年股災(zāi)之后，開場運(yùn)用于股市。交割方式交割方式 現(xiàn)金交割現(xiàn)金交割 所謂現(xiàn)金交割，就是不需求交割一籃子股票指數(shù)所謂現(xiàn)金交割，就是不需求交割一籃子股票指數(shù)成分股，而是經(jīng)過持倉合約與最后結(jié)算價(jià)進(jìn)展盈成分股，而是經(jīng)過持倉合約與最后結(jié)算價(jià)進(jìn)展盈虧比較，經(jīng)過多退少補(bǔ)的方式，劃轉(zhuǎn)現(xiàn)金來了結(jié)虧比較，經(jīng)過多退

13、少補(bǔ)的方式，劃轉(zhuǎn)現(xiàn)金來了結(jié)頭寸。頭寸。 股指，期貨超低買賣手續(xù)費(fèi)：股指，期貨超低買賣手續(xù)費(fèi)：4321wan合約月份合約月份 采用現(xiàn)月、次月、隨后的兩個(gè)季月，共采用現(xiàn)月、次月、隨后的兩個(gè)季月，共4 4個(gè)個(gè)月份的合約作為買賣合約。月份的合約作為買賣合約。 如：上市日期如：上市日期20192019年年1 1月月8 8日，那么買賣的日，那么買賣的合約為合約為1 1月、月、2 2月、月、3 3月、月、6 6月。表示方式為月。表示方式為 IF0701IF0701、IF0702IF0702、IF0703IF0703、IF0706IF0706。其中。其中IFIF為為 合約代碼。合約代碼。0707表示表示201

14、92019年，年，0101表示表示1 1月合約。月合約。 1 1月到期后，買賣合約變?yōu)樵碌狡诤?，買賣合約變?yōu)? 2月、月、3 3月、月、6 6月、月、9 9月。依此類推。月。依此類推。買賣時(shí)間買賣時(shí)間 普通買賣日：上午普通買賣日：上午9:159:15開盤，比股市早開盤，比股市早1515分鐘開盤；分鐘開盤； 下午下午3:153:15收盤，比股市晚收盤，比股市晚1515分鐘收盤。分鐘收盤。 最后買賣日：當(dāng)月合約開盤時(shí)間不變，下最后買賣日：當(dāng)月合約開盤時(shí)間不變，下午收盤提早午收盤提早1515分鐘分鐘 至至3:003:00點(diǎn)，與股點(diǎn)，與股市一樣；其它合約收盤時(shí)間不市一樣；其它合約收盤時(shí)間不 變，為變，

15、為3:153:15投資者類型 兩類主要參與者： 券商、私募、基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)。套期保值者 散戶投機(jī)者 我們的目的客戶 期貨開戶門檻能夠放在50萬 硬性目的是要求投資者三有：第一，投資者要有一定的風(fēng)險(xiǎn)接受才干，有一定經(jīng)濟(jì)根底，如今初步設(shè)計(jì)50萬元以上的客戶先進(jìn)來開戶；第二，要有一定知識，對市場有一定了解，中金所將對開戶的投資者進(jìn)展業(yè)務(wù)測試、風(fēng)險(xiǎn)提示；第三，要具備一定閱歷，要做一段時(shí)間仿真買賣，具有商品期貨買賣閱歷。怎樣做期貨？怎樣做期貨？開倉價(jià)：開倉價(jià)：48000 平倉價(jià)：平倉價(jià)：82000 保證金比率：保證金比率：12 1手手5噸噸買賣順序：先買后賣，即開倉是買入，平倉是賣出，期貨稱為做多。買

16、賣順序：先買后賣，即開倉是買入，平倉是賣出，期貨稱為做多。計(jì)算結(jié)果如下：計(jì)算結(jié)果如下：保證金開倉價(jià)保證金開倉價(jià)保證金比率保證金比率手?jǐn)?shù)手?jǐn)?shù)5 48000121528800元元盈虧計(jì)算賣出價(jià)買入價(jià)盈虧計(jì)算賣出價(jià)買入價(jià)手?jǐn)?shù)手?jǐn)?shù)5 820004800015170000元元資金報(bào)答資金報(bào)答170000288005.9倍倍期貨買賣的盈虧計(jì)算期貨買賣的盈虧計(jì)算賣出平倉賣出平倉買入開倉買入開倉這種買賣方式這種買賣方式就是做多就是做多 計(jì)算結(jié)果如下：計(jì)算結(jié)果如下： 保證金開倉價(jià)保證金開倉價(jià)保證金比率保證金比率手?jǐn)?shù)手?jǐn)?shù)10 3350101103350元元 盈虧計(jì)算賣出價(jià)買入價(jià)盈虧計(jì)算賣出價(jià)買入價(jià)手?jǐn)?shù)手?jǐn)?shù)10 3

17、35026001107500元元 資金報(bào)答資金報(bào)答750033502.2倍倍開倉價(jià)：開倉價(jià)：3350，平倉價(jià)：，平倉價(jià)：2260 保證金比例：保證金比例：10% 1手手=10噸噸 買賣次序：先賣后買，即開倉是賣出，買入是平倉，期貨稱為做空買賣次序：先賣后買，即開倉是賣出，買入是平倉，期貨稱為做空賣出開倉賣出開倉買入平倉買入平倉這種買賣方這種買賣方式就是做空！式就是做空！建議：建議： 一種投資方法，只需經(jīng)過實(shí)際才干真正的一種投資方法，只需經(jīng)過實(shí)際才干真正的掌握。掌握。 股指期貨終究還是期貨，其買賣手法及買股指期貨終究還是期貨，其買賣手法及買賣戰(zhàn)略，必然服從期貨買賣的規(guī)律。賣戰(zhàn)略，必然服從期貨買賣的規(guī)律。期貨開戶所需資料投資者需提供如下資料：投資者需提供如下資料： A 自然人帳戶：自然人帳戶： 1 、身份證；、身份證； 2 、被授權(quán)人身份證；、被授權(quán)人身份證； 3 、銀行存折或銀行卡、銀行存折或銀行卡B 法人帳戶：法人帳戶