財(cái)管練習(xí)題答案

1、說(shuō)明：可能由于書(shū)寫(xiě)錯(cuò)誤或考慮不周，某些答案可能存在問(wèn)題，故只作參考。第一章 財(cái)務(wù)管理總論一、判斷題1. 企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為投資與受資的關(guān)系。（ × ）2. 以企業(yè)價(jià)值最大化作為理財(cái)目標(biāo)，有利于社會(huì)資源的合理配置。（ ）3. 企業(yè)的目標(biāo)就是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。（ × ） 4. 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)了債權(quán)與債務(wù)之間的關(guān)系。（ × ）5. 財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的最主要職能。（ ）6增加企業(yè)的負(fù)債，將會(huì)提高企業(yè)的每股盈余。（ × ）7合理的確定企業(yè)的利潤(rùn)分配方案，可以影響企業(yè)的價(jià)值。（ ）8近些年來(lái)我國(guó)金融市場(chǎng)利率波動(dòng)與通貨膨脹有關(guān)，后者起伏不定

2、，利率也隨之而起落。（ ）9. 長(zhǎng)期虧損是企業(yè)終止的直接原因。（ × ）10. 企業(yè)投資時(shí)應(yīng)盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資項(xiàng)目，因風(fēng)險(xiǎn)小的投資項(xiàng)目對(duì)企業(yè)有利。（ × ） 11. 從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，資產(chǎn)的價(jià)值既不是其成本價(jià)值，也不是其產(chǎn)生的會(huì)計(jì)收益。（ ）12. 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)社會(huì)管理活動(dòng)。（ × ）13. 從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金這一資源的交易價(jià)格。（ ）14. 企業(yè)價(jià)值的大小直接受投資項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)程度的影響。（ × ）15. 企業(yè)采取短期借款方式來(lái)籌集所需資金，這屬于企業(yè)的籌資活動(dòng)。（× ）1

3、6. 自立行為原則認(rèn)為在任何情況下，人們都會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大化的行動(dòng)。（ × ）17. 有價(jià)值創(chuàng)意原則既應(yīng)用于項(xiàng)目投資，也應(yīng)用于證券投資。（ × ）18. 民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資之間的關(guān)系。（ × ）19. 為防止經(jīng)營(yíng)者因自身利益而背離股東目標(biāo)，股東往往對(duì)經(jīng)營(yíng)者同時(shí)采取監(jiān)督與激勵(lì)兩種辦法。這是自利行為原則的一種應(yīng)用。（ ）20. 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指對(duì)于一項(xiàng)負(fù)債，到期日越長(zhǎng)，債權(quán)人承受的不肯定因素越多，承受的風(fēng)險(xiǎn)也越大，為彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)而要求提高的利率。（ × ）21. 接收是一種通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的辦法。（ ×

4、）22. 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)社會(huì)管理活動(dòng)。（ × ）23. 企業(yè)價(jià)值指的是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值。（ × ）二、單項(xiàng)選擇題1. 反映企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的指標(biāo)是（ C ）。A. 利潤(rùn)額 B.總資產(chǎn)報(bào)酬率 C.每股市價(jià) D. 市場(chǎng)占有率2. 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的（ A ）。A.預(yù)期獲利能力 B.實(shí)際利潤(rùn)率 C.實(shí)際利潤(rùn)額 D.生產(chǎn)能力3. 企業(yè)籌措和集中資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)是指（ D ）。A.分配活動(dòng) B. 投資活動(dòng) C. 決策活動(dòng) D. 籌集活動(dòng)4人們?cè)跊Q策時(shí)必須考慮機(jī)會(huì)成本和機(jī)會(huì)損失，其所依據(jù)的財(cái)務(wù)管理原則是（ C ）。 

5、0;  A、比較優(yōu)勢(shì)原則  B、有價(jià)值的創(chuàng)意原則  C、自利行為原則  D、資本市場(chǎng)有效原則5. 一般來(lái)講，金融性資產(chǎn)的屬性具有如下相互聯(lián)系、相互制約的關(guān)系。（ A ） A. 流動(dòng)性強(qiáng)的，收益性差 B. 流動(dòng)性強(qiáng)的，收益性好 C. 收益性大的，風(fēng)險(xiǎn)較小 D. 流動(dòng)性弱的，風(fēng)險(xiǎn)小6. 決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素是（ C ）。 A. 資本結(jié)構(gòu) B.股利分配政策 C. 投資項(xiàng)目 D.經(jīng)濟(jì)環(huán)境7. 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值的最大化，而反映財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（ C ）。 A. 每股盈余的大小 B. 稅后凈利的大小 C. 股價(jià)的高低

6、 D. 留存收益的多少 8. 一般來(lái)講，流動(dòng)性高的金融性資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是（ ）。 A. 收益性高 B. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小 C. 違約風(fēng)險(xiǎn)大 D. 變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大 9. 到期風(fēng)險(xiǎn)附加率，是對(duì)投資者承擔(dān)（ ）的一種補(bǔ)償。 A. 利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) B. 再投資風(fēng)險(xiǎn) C. 違約風(fēng)險(xiǎn) D. 變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn) 10. 與債券等級(jí)有關(guān)的利率風(fēng)險(xiǎn)是（ C ）。 A. 通貨膨脹附加率 B. 到期風(fēng)險(xiǎn)附加率 C. 違約風(fēng)險(xiǎn)附加率 D. 純粹利率11. 當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的下降幅度（ A ）短期債券的下降幅度。 A. 大于 B. 小于 C. 等于 D.不一定12. 當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大與利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)（ B ）。 A. 預(yù)期的市場(chǎng)

7、利率上升 B. 可能出現(xiàn)短期利率高于長(zhǎng)期利率的現(xiàn)象 C. 預(yù)期市場(chǎng)利率不變 D. 長(zhǎng)期利率高于短期利率13. 股東和經(jīng)營(yíng)者發(fā)生沖突的根本原因在于（ B ）。 A. 具體行為目標(biāo)不一致 B. 利益動(dòng)機(jī)不一致 C. 掌握的信息不一致 D. 在企業(yè)中的地位不一致14. 下列（ D ）不屬于資金利率的組成部分。A. 純利率 B. 通貨膨脹補(bǔ)償率 C. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D. 存款利率15. 下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ B ）。A、籌資活動(dòng)是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過(guò)程 B、廣義的投資包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過(guò)程和對(duì)外投放資金的過(guò)程，狹義的投資僅指企業(yè)內(nèi)部使用資金的過(guò)程 C、資金營(yíng)運(yùn)活

8、動(dòng)是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所發(fā)生的資金收付活動(dòng) D、廣義的分配是指企業(yè)對(duì)各種收入進(jìn)行分配和分派的過(guò)程；狹義的分配僅指對(duì)凈利潤(rùn)的分配16. 下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)狹義投資的是（ D ）。A、購(gòu)買(mǎi)設(shè)備 B、購(gòu)買(mǎi)零部件 C、購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)利權(quán) D、購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券17. 沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的均衡點(diǎn)利率是（ B ）。A、利率 B、純利率 C、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D、市場(chǎng)利率18. 甲、乙兩個(gè)企業(yè)均投入100萬(wàn)元的資本，本年獲利均為20萬(wàn)元，但甲企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而乙企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款。如果在分析時(shí)認(rèn)為這兩個(gè)企業(yè)都獲利20萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)效果相同。得出這種結(jié)論的原因是（ B ）。A、沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取

9、得時(shí)間   B、沒(méi)有考慮利潤(rùn)的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小 C、沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系  D、沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)與規(guī)模大小關(guān)系19. 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（ C ）。A、股東與經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系 B、股東與債權(quán)人之間的關(guān)系C、股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人之間的關(guān)系 D、企業(yè)與作為社會(huì)管理的政府有關(guān)部門(mén)、社會(huì)公眾之間的關(guān)系20. 作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，每股盈余最大化目標(biāo)較之利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)在于（ C ）。 A、考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素 B、考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素 C、反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系 D、能夠避免企業(yè)的短期行為21.在下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理“引導(dǎo)原則”的說(shuō)法中，錯(cuò)誤

10、的是（ C ）。A、引導(dǎo)原則只在信息不充分或成本過(guò)高，以及理解力有局限時(shí)采用B、引導(dǎo)原則有可能使你模仿別人的錯(cuò)誤C、引導(dǎo)原則可以幫助你用較低的成本找到最好的方案D、引導(dǎo)原則體現(xiàn)了“相信大多數(shù)”的思想22.下列關(guān)于“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的表述中，錯(cuò)誤的是（ C ）。 A、任何一項(xiàng)創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)都是暫時(shí)的 B、新的創(chuàng)意可能會(huì)減少現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值或者使它變得毫無(wú)意義 C、金融資產(chǎn)投資活動(dòng)是“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域D、成功的籌資很少能使企業(yè)取得非凡的獲利能力三、多項(xiàng)選擇題1. 下列財(cái)務(wù)活動(dòng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的有（ ABCD ）。 A.籌資活動(dòng) B.投資活動(dòng) C.營(yíng)運(yùn)活動(dòng) D.分配活動(dòng)2. 企業(yè)較主要的

11、財(cái)務(wù)關(guān)系（ AC ）。 A. 股東和經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系 B. 企業(yè)和政府之間的關(guān)系 C. 股東和債權(quán)人的關(guān)系 D. 本企業(yè)和其他企業(yè)的關(guān)系3. 影響股票價(jià)格的主要外部因素包括（ ABD ）。 A. 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B. 法律環(huán)境 C. 社會(huì)環(huán)境因素 D. 金融環(huán)境因素4利潤(rùn)最大化不能成為企業(yè)財(cái)務(wù)的目標(biāo)，其原因是（ ABD ）。 A.沒(méi)有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間 B.沒(méi)有考慮和投入資本額的關(guān)系C.沒(méi)有考慮形成利潤(rùn)的收入和成本大小 D.沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小5影響企業(yè)價(jià)值的因素有（ ABDE ）。 A.投資報(bào)酬率 B.投資風(fēng)險(xiǎn) C.企業(yè)的目標(biāo) D.資本結(jié)構(gòu) E.股利政策 6. 決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的因素

12、有（ ACD ）。 A. 投資項(xiàng)目 B. 資金結(jié)構(gòu) C. 資本結(jié)構(gòu) D. 股利政策 7. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容有（ ABD ）。 A.投資決策 B.股利分配政策 C.成本管理 D.融資決策8. 為了協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間的矛盾，通常采用的方法包括（ AD ）。A、在借款合同中加入某些限制性條款 B、參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策 C、對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督 D、收回借款或者停止借款9. 下列經(jīng)濟(jì)行為中，不屬于企業(yè)廣義的投資活動(dòng)的有（ BC ）。A、企業(yè)購(gòu)置無(wú)形資產(chǎn) B、企業(yè)提取盈余公積金 C、支付利息 D、企業(yè)購(gòu)買(mǎi)股票10. 企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系包括（ ABCD ）。A、企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B、企

13、業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 C、企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系11. 為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有（ ABCD ）。A、解聘經(jīng)營(yíng)者 B、績(jī)效股形式 C、公司被其他公司接收或吞并 D、所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票選擇權(quán)”12. 在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（ ABCD ）。A、 純利率 B、違約風(fēng)險(xiǎn)收益率 C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率 D、期限風(fēng)險(xiǎn)收益率13. 下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有（ AB ）。  A、采購(gòu)原材料 B、銷(xiāo)售商品  C、購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券 D、支付利息14. 下列關(guān)于理

14、財(cái)原則的表述中，正確的有（ ABCD  ）。A理財(cái)原則既是理論，也是實(shí)務(wù)B理財(cái)原則在一般情況下是正確的，在特殊情況下不一定正確C理財(cái)原則是財(cái)務(wù)交易與財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)D理財(cái)原則只解決常規(guī)問(wèn)題，對(duì)特殊問(wèn)題無(wú)能為力15.下列關(guān)于“引導(dǎo)原則”的表述中，正確的有（ ACD  ）。 A、應(yīng)用該原則可能幫助你找到一個(gè)最好的方案，也可能使你遇上一個(gè)最壞的方案 B、應(yīng)用該原則可能幫助你找到一個(gè)最好的方案，但不會(huì)使你遇上一個(gè)最壞的方案 C、應(yīng)用該原則的原因之一是尋找最優(yōu)方案的成本太高 D、在財(cái)務(wù)分析中使用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比率，是該原則的應(yīng)用之一16. 金融性資產(chǎn)一般具有下列（ BCD ）基本特征。A、期

15、限性 B、流動(dòng)性 C、風(fēng)險(xiǎn)性 D、收益性第二章 財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念一、判斷題 1. 先付年金與后付年金的區(qū)別僅在于計(jì)息時(shí)間的不同。（ ） 2. 永續(xù)年金可視為期限趨于無(wú)窮的普通年金（ ） 3. 風(fēng)險(xiǎn)既可能帶來(lái)超出預(yù)期的損失，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的收益。（ ） 4. 用來(lái)代表資金時(shí)間價(jià)值的利息率中包含著風(fēng)險(xiǎn)因素。（ ） 5. 沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，也就沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（ × ）6. 永續(xù)年金沒(méi)有終值。（ ） 7. 普通年金的現(xiàn)值系數(shù)加1等于同期、同利率的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。（ × ） 8. 名義利率是指1年內(nèi)多次重復(fù)時(shí)給出的年利率，它等于每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。（ ） 9. 風(fēng)險(xiǎn)

16、和報(bào)酬的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬越高。（ ） 10. 標(biāo)準(zhǔn)方差反映風(fēng)險(xiǎn)的大小，可以用來(lái)比較各種不同投資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。（ × ）11. 遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金現(xiàn)值一樣。（ × ） 12. 資金的時(shí)間價(jià)值可用利息來(lái)表示，而利息需按一定的利率計(jì)算，因此，資金的時(shí)間價(jià)值就是利率。（ × ） 13. 在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。（ ） 14. 在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時(shí)間價(jià)值。（ × ）15. 償債基金是年金現(xiàn)值計(jì)算的逆運(yùn)算。（ × ）16.在年金中，系

17、列等額收支的間隔期間只需要滿足“相等”的條件即可，間隔期間完全可以不是一年。（ ）17. 任何投資者寧愿要肯定的某一報(bào)酬率，而不愿意要不肯定的同一報(bào)酬率，這種現(xiàn)象稱(chēng)作風(fēng)險(xiǎn)反感。（ ）18. 對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。（ ） 19. 當(dāng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該項(xiàng)目可能獲得的收益予以抵消時(shí)，應(yīng)當(dāng)放棄該項(xiàng)目，以減少風(fēng)險(xiǎn)。（ × ）二、單項(xiàng)選擇題1. 甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差是1.42，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差是1.06，如果甲乙兩方案的期望值相等，則兩方案的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系為（ A ）。 A.甲大于乙 B. 甲小于乙 C. 甲乙相等 D. 無(wú)法確

18、定2. 某人將1000元存入銀行，銀行年利率為10，按復(fù)利計(jì)算，則4年后之人可以從銀行取出（ D ）。 A. 1200元 B. 1350元 C. 1400元 D. 1464元3. 資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的（ C ）。 A. 利息率 B. 額外收益 C. 社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 D. 利潤(rùn)率 4. 某校準(zhǔn)備設(shè)立科研獎(jiǎng)金，現(xiàn)在存入以現(xiàn)金，預(yù)計(jì)以后無(wú)限期地在每年年末支取利息20000元。在存款年利率為8的條件下，現(xiàn)在應(yīng)存入（ D ）。 A. 200000元 B. 216000元 C. 225000元 D. 250000元5. 下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)多角化投資予以分散的是

19、（ C ）。 A. 市場(chǎng)利率上升 B. 社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退 C. 技術(shù)革新 D. 通貨膨脹 6. 企業(yè)發(fā)行證券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其比較有利的復(fù)利計(jì)息期是（ A ）。 A. 1年 B. 半年 C. 1季 D. 1月 7. 在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用（ B ） A. 單利 B. 復(fù)利 C. 年金 D. 普通年金8. 甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方按在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，則兩者在第三年年末時(shí)的終值（ B ）。A.相等 B.前者大于后者 C. 前者小于后者 D. 可能會(huì)出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種9. 6年分期付款購(gòu)物，每年年初付200

20、元，設(shè)銀行利率為10%， 該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)是（ A ）元。 A. 958.20 B. 758.20 C. 1200 D. 354.3210. 在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（ D ）。 A. 普通年金現(xiàn)值系數(shù) B. 即付年金現(xiàn)值系數(shù) C. 普通年金終值系數(shù) D. 即付年金終值系數(shù) 11. 關(guān)于遞延年金，下列說(shuō)法中不正確的是（ A ）。 A. 遞延年金無(wú)終值，只有現(xiàn)值 B. 遞延年金終值的計(jì)算方法與普通年金的計(jì)算方法相同 C. 遞延年金終值的大小與遞延期無(wú)關(guān) D. 遞延年金的第一次支付是發(fā)生在若干期以后的12. 已知：(P/A,10%,

21、5)=0.6209，(S/P,10%,5)=1.6106，(P/A,10%,5)=3.7908， (S/A,10%,5)=6.1051，那么，償債基金系數(shù)為（ D ）。 A. 1.6106 B. 0.6209 C. 0.2638 D.0.163813. 普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為（ D ）。 A. 普通年金的終值系數(shù) B. 復(fù)利終值系數(shù) C. 償債基金系數(shù) D. 投資回收系數(shù)14. 現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已知收益率的期望值分別為20、30，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40、54，那么（ A ）   A、甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度   B、甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

22、小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度    C、甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度   D、不能確定15. 王某擬存入一筆資金準(zhǔn)備3年后使用，假設(shè)該筆存款的年利率為4%，王某在3年后需使用39200元，則在單利計(jì)息情況下，現(xiàn)在應(yīng)存入（ C ）元資金。    A、34002.15   B、10801.44   C、35000   D、42924.5316. 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，下列表述不正確的有（ B ）。   A、高收益往往伴有高風(fēng)險(xiǎn)    B、風(fēng)險(xiǎn)越小，

23、獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬越大 C、在不考慮通貨膨脹的情況下，資金時(shí)間價(jià)值無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 D、風(fēng)險(xiǎn)收益率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的，超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外收益率。17. 下列各項(xiàng)中不屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有（ D ）。A、原料價(jià)格變動(dòng)   B、銷(xiāo)售決策失誤  C、生產(chǎn)質(zhì)量不合格   D、發(fā)生通貨膨脹三、多項(xiàng)選擇題1. 從第一期起，每期起初收款或付款的年金，稱(chēng)為（ BC ）。A. 普通年金 B. 即付年僅 C. 先付年金 D. 遞延年僅2. 在財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)常用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ AD ）。 A. 方差 B. 邊際成本 C. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D. 標(biāo)準(zhǔn)

24、差3. 下列情況引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的有（ BC ）。 A. 國(guó)家稅法變動(dòng) B. 公司勞資關(guān)系緊張 C. 公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失敗 D. 銀行提高利率 4. 因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)叫（ BD ）。 A. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D. 籌資風(fēng)險(xiǎn) 5. 影響期望投資報(bào)酬率的因素有（ BCD ） A. 市場(chǎng)利率 B. 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C. 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率 D. 風(fēng)險(xiǎn)程度6. 永續(xù)年金具有以下特點(diǎn)（ ABC ）。 A. 沒(méi)有終值 B. 沒(méi)有期限限制 C. 每期定額支付 D. 每期不定額支付 7. 公司特有風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有（ AC ）。 A. 罷工 B. 通貨膨脹 C. 新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗 D.

25、高利率 8. 遞延年金具有以下特點(diǎn)（ AC ）。A. 第一期沒(méi)有支付 B. 其終值大小與遞延期長(zhǎng)短有關(guān) C. 計(jì)算終值的方法與普通年金相同 D. 計(jì)算現(xiàn)值的方法與普通年金相同9. 下列說(shuō)法不正確的是（ ABCD ）。   A、風(fēng)險(xiǎn)越大，投資人獲得的投資收益就越高   B、風(fēng)險(xiǎn)越大，意味著損失越大    C、風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，投資人無(wú)法選擇是否承受風(fēng)險(xiǎn)   D、由于通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)利息率變動(dòng)，企業(yè)籌資成本就會(huì)加大，所以由于通貨膨脹而給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即籌資風(fēng)險(xiǎn)10. 某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，付款條件是；從第7年開(kāi)始，每

26、年年初支付10萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共100萬(wàn)元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（ AB ）萬(wàn)元。   A、10×（P/A，10%，15）-（P/A，10%，5）   B、10×（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）   C、10×（P/A，10%，16）-（P/A，10%，6）   D、10×（P/A，10%，15）-（P/A，10%，6）11. 下列表述正確的是（ ABCD ）。  A、償債基金系數(shù)是普通年金終值系數(shù)的

27、倒數(shù)   B、資本回收系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù) C、遞延年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)    D、永續(xù)年金無(wú)終值12. 下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)收益率的說(shuō)法正確的是（ ABCD ）。A、風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率 B、投資收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率 C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=資金時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)償率   D、一般把短期政府債券的收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 13. 對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的概念和理解，下列表述正確的有（ ACD ）。A、一般情況下，資金的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來(lái)計(jì)算 B、可以直接用政府債券利率來(lái)表現(xiàn)時(shí)間價(jià)值 C、資金

28、能夠產(chǎn)生增值其根源并不在資金本身，也不在時(shí)間本身   D、資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率四、計(jì)算分析題 1. 甲公司2001年年初對(duì)A設(shè)備投資100000元，該項(xiàng)目2003年年初完工投產(chǎn)；2003年至2005年各年末預(yù)期收益分別為20000元、30000元、50000元；銀行存款單利率為12。要求：按單利計(jì)算2003年年初投資額的終值和2003年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和。按單利：終值：100000×(1+12%×2)=124000(元)現(xiàn)值：20000×(1+12%)-1+30000×(1+12

29、%×2)-1+50000×(1+12%×3)-18816(元)按復(fù)利：終值：100000×(1+12%)2=125440(元)現(xiàn)值：20000×(1+12%)-1+30000×(1+12%)-2+50000×(1+12%)-3=77364(元)2. 已知同上題，但銀行存款復(fù)利率為10。 要求：按復(fù)利計(jì)算2003年初投資額的終值和2003年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和。 3. 丙公司2001年和2002年年初對(duì)C設(shè)備投資額均為60000元，該項(xiàng)目2003年年初完工投產(chǎn)；2003年至2005年各年年末預(yù)期收益均為50000元；銀行

30、存款利率為8。已知：（F/A,8%,3)=3.2464，（P/A,8%,3）=2.5771。要求：按年金計(jì)算2003年年初投資額的終值和2003年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值。2003年初投資的中值：60000×（F/P,8%,3）-1=60000×(3.2464-1)=134784(元)2003年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值：50000×（P/A，8，3）50000×2.5771=1288557. 投資者準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)一套辦公用房，有三個(gè)付款方案可供選擇：甲方案：從現(xiàn)在起每年年初付款10萬(wàn)元，連續(xù)支付5年，共計(jì)50萬(wàn)元。乙方案：從第3年起，每年年初付款12萬(wàn)元，連續(xù)支付

31、5年，共計(jì)60萬(wàn)元。丙方案：從現(xiàn)在起每年年末付款11.5萬(wàn)元，連續(xù)支付5年，共計(jì)57.5萬(wàn)元。假定該公司要求的投資報(bào)酬率為10%，通過(guò)計(jì)算說(shuō)明應(yīng)選擇哪個(gè)方案。甲方案：付款總現(xiàn)值=10×（P/A，10%，5-1）+1 =10×（P/A，10%，5）（1+10%） =41.7(萬(wàn)元) 乙方案：付款總現(xiàn)值=12×(P/A,10%,5) ×(P/F,10%,1) =12×3.791×0.909 =41.4(萬(wàn)元)丙方案：付款總現(xiàn)值=11.5×(P/A,10%,5) =11.5×3.791 =43.6(萬(wàn)元) 通過(guò)計(jì)算可知,

32、該公司應(yīng)選擇乙方案。9. 假定A公司貸款1 000元，必須在未來(lái)3年每年底償還相等的金額，而銀行按貸款余額的6%收取利息。請(qǐng)你編制如下的還本付息表（保留小數(shù)點(diǎn)后2位）：年度支付額利息本金償還額貸款余額123合計(jì)年支付額（A）=P÷（P/A，6%，3） =1 000÷2.673 =374.11(元) 第一年: 支付額=374.11(元) 利息=貸款余額×6%=1 000×6%=60(元) 本金償還額=支付額-利息 =374.11-60 =314.11(元) 貸款余額=上期貸款余額-本期本金償還額=1 000-314.11=685.89(元) 第二年：支付額

33、374.11（元）利息685.89×641.15（元）本金償還額374.11-41.15332.96（元）貸款余額=上期貸款余額-本期本金償還額=685.89-332.96=352.93(元) 第三年：支付額374.11（元）利息352.93×621.18（元）本金償還額374.11-21.18352.93（元）貸款余額=上期貸款余額-本期本金償還額=352.93-352.93=0(元)第四章 籌資管理習(xí)題一、判斷題 1. 對(duì)于借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率上升，應(yīng)與銀行簽訂浮動(dòng)利率的合同。（ × ） 2. 收益公司債券不會(huì)給發(fā)行公司帶來(lái)固定的利息費(fèi)用，對(duì)投資者而言

34、收益較高，但風(fēng)險(xiǎn)也較大。（ ） 3. 作為抵押貸款擔(dān)保的抵押品可以是股票、債券等有價(jià)證券。（ ） 4. 始發(fā)股票和新發(fā)股票具體條件、目的、發(fā)行價(jià)格不盡相同，股東的權(quán)利、義務(wù)也不盡相同。（ × ）5. 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某以最高限額的貸款協(xié)議。（ ） 6. 如果在折扣期內(nèi)將應(yīng)付帳款用于短期投資，所得的投資收益低于放棄折扣的隱含利息成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益。（ × ） 7. 我國(guó)允許股份公司自己發(fā)行股票，當(dāng)發(fā)起人向社會(huì)公開(kāi)募集股份時(shí)，應(yīng)當(dāng)由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)股票。（ × ）8. 金融市場(chǎng)上的利率越高，補(bǔ)償性存款余額的機(jī)會(huì)成本就越高

35、。（ ） 9. 一旦企業(yè)與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，則在協(xié)定的有效期內(nèi)。只要企業(yè)的借款總額不超過(guò)最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候任何用途的借款要求。（ × ） 10. 負(fù)債期越長(zhǎng)，未來(lái)不確定性越大，因此，企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的償還風(fēng)險(xiǎn)比流動(dòng)負(fù)債大。（ × ） 11. 在市場(chǎng)利率大于票面利率的情況下，債券的發(fā)行價(jià)格大于其面值。（ × ）12. 公司發(fā)行新股必須具備的一個(gè)條件是：公司的預(yù)期報(bào)酬率大于同期的銀行利率。（ ）13. 相對(duì)于抵押債券，信用債券利率高的原因在于其安全性差。（ × ）14. 抵押借款利息比非抵押借款利息要低。（ × ）15. 在債券面值

36、和票面利率一定的情況下，市場(chǎng)利率越高，債券的價(jià)值越小。（ ）16. 股份有限公司公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行股票，原有股東可以?xún)?yōu)先認(rèn)購(gòu)股票。（ ）17籌資方式解決的是資金來(lái)源問(wèn)題，籌資渠道則解決采用何種手段取得資金問(wèn)題，它們之間具有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。（ × ）18企業(yè)籌資動(dòng)機(jī)通常是單一的，且主要是擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)。（ × ）19無(wú)息債券就是沒(méi)有利息的債券。（ × ）20不論企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果如何，企業(yè)必須支付當(dāng)年優(yōu)先股股利，否則，優(yōu)先股股東有權(quán)要求企業(yè)破產(chǎn)。（ × ）21企業(yè)采用借入資金的方式籌集資金一般要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，但付出的資本成本較低；企業(yè)采用自有資金的方式籌集資

37、金則承擔(dān)較小的風(fēng)險(xiǎn)，但要付出較高的資金成本。（ ）22放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本與折扣率成同方向變化。（ ）23根據(jù)我國(guó)的有關(guān)規(guī)定，股票的發(fā)行價(jià)格可高于或低于票面金額。（ × ）24放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣率呈同方向變化。（ ） 25. 即使企業(yè)息稅前資金利潤(rùn)率高于借款利率，增加借入資金也不能提高自有資金利潤(rùn)率。（ × ） 26. 可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換權(quán)行使之前屬于公司的債務(wù)資本，權(quán)利行使之后則成為發(fā)行公司的所有權(quán)資本。（ ）27. 無(wú)面值股票只在票面上注明每股占公司全部?jī)糍Y產(chǎn)而不是占全部資產(chǎn)的比例，其價(jià)值隨公司財(cái)產(chǎn)價(jià)值的增減而增減。（ ）28. 維持舉債能力并不是企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的

38、動(dòng)機(jī)。（ × ）29. 從出租人的角度來(lái)看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無(wú)區(qū)別。（ × ）30. 由于銀行借款的利息是固定的，所以相對(duì)而言，這一籌資方式的彈性較小。（ × ）31. 吸收直接投資有利于企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，但有加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的缺點(diǎn)。（ × ）二、單項(xiàng)選擇題1. 下列不屬于短期負(fù)債籌資所具有的特點(diǎn)的是（ C ）。A.籌資速度快，容易取得 B.籌資成本較低 C.籌資風(fēng)險(xiǎn)小 D.籌資富于彈性2. 下列屬于長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式的是（ C ）。A.發(fā)行股票 B.應(yīng)付債款 C.發(fā)行債券 D.預(yù)付帳款3. 某企業(yè)從銀行取得借款3000

39、0元，期限1年，年利率為8，按照貼現(xiàn)法付息，則企業(yè)實(shí)際可利用的貸款和該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為（ C ）。 A.30000和8 B.30000和8.5% C.27600和8.7% D.27600和8.5% 4. 某企業(yè)借入名義利率為10的貸款10000元，借款期為12個(gè)月，采用加息法支付利息，則該借款的實(shí)際利率為（ D ） A.10 B.12 C.8 D.205. 以下說(shuō)法中不正確的是（ C ）。 A.對(duì)籌資者而言，發(fā)行債券的風(fēng)險(xiǎn)高于發(fā)行股票 B.對(duì)于投資者而言，購(gòu)買(mǎi)股票的風(fēng)險(xiǎn)高于購(gòu)買(mǎi)債券 C.發(fā)行債券的籌資成本高于發(fā)行股票的籌資成本 D.長(zhǎng)期借款按照有無(wú)擔(dān)保，分為信用貸款和低抵押貸款6. 放棄現(xiàn)金

40、折扣的成本大小與（ D ）。 A.折扣百分比的大小呈反方向變化 B.信用期的長(zhǎng)短呈同方向變化 C.折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化 D.折扣期的長(zhǎng)短呈同方變化 7. 下列個(gè)項(xiàng)中，不屬于商業(yè)信用的是（ A ）。 A.應(yīng)付工資 B.應(yīng)付帳款 C.應(yīng)付票據(jù) D.預(yù)收帳款 8. 某債券面值為1000元，票面年利率為12，期限為3年，每半年支付一次利息。若市場(chǎng)利率為12，則其發(fā)行時(shí)的價(jià)值為（ C ）。 A.大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.無(wú)法計(jì)算 9. 可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者的吸引力在于：當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為（ B ）。A.其他債券 B.普通股 C.

41、優(yōu)先股 D.企業(yè)發(fā)行的任何一種證券10. A股份有限責(zé)任公司采用募集設(shè)立方式和向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行新股時(shí)，需由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)的做法，就屬于股票的（ B ）。 A.不公開(kāi)直接發(fā)行 B.公開(kāi)間接發(fā)行 C.不公開(kāi)間接發(fā)行 D.公開(kāi)直接發(fā)行 11. 企業(yè)從銀行借入短期借款，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的利息支付方式是（ A ）。 A.收款法 B.貼現(xiàn)法 C.加息法 D.分期等額償還本息的方法12. 商業(yè)信用籌資最大的優(yōu)點(diǎn)在于（ C ）。 A.不負(fù)擔(dān)成本 B.期限較短 C.容易取得 D.是一種短期融資行為13. 債券的面值、（ C ）、債券的期限是確定債券發(fā)行價(jià)格的主要因素。 A.市場(chǎng)利率、貼現(xiàn)率 B.票面

42、利息額 C.票面利率、市場(chǎng)利率 D.票面利率14. 下列各項(xiàng)中，屬于籌資企業(yè)可利用的商業(yè)信用的是（ C ）。 A.預(yù)付貨款 B.賒銷(xiāo)商品 C.賒購(gòu)商品 D.融資租賃15. 大華公司為股份有限公司，該公司2003年凈資產(chǎn)額為5000萬(wàn)元，2002年該公司已發(fā)行1200萬(wàn)元債券，則該公司2003年最多可再發(fā)行（ D ）萬(wàn)元債券。 A、2000 B、1600 C、3000 D、800 16. 某企業(yè)需借入資金60萬(wàn)元，由于銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（C）。 A、60 B、72 C、75 D、67.217. 下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是（ D

43、 ）。 A、租賃設(shè)備的價(jià)款 B、租賃期間利息 C、租賃手續(xù)費(fèi) D、租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)18. 下列各項(xiàng)資金，可以利用商業(yè)信用方式籌借的是（ C ）。 A、國(guó)家財(cái)政資金 B、銀行信貸資金 C、其他企業(yè)資金 D、企業(yè)自留資金 19. 下列各種籌資渠道中，屬于企業(yè)自留資金的是（ C ）。 A、銀行信貸資金 B、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 C、企業(yè)提取的公積金 D、職工購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券的投入資金20. 某企業(yè)變動(dòng)資產(chǎn)和變動(dòng)負(fù)債占銷(xiāo)售收入的百分比分別為0.66和0.06，計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率為5%，股利支付率為40%，如果預(yù)計(jì)該企業(yè)的外界融資額為零，則該企業(yè)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為（ A ）。 A、5.26% B、6.34% C、4.7

44、8% D、9.09%21. 出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是（ C ）。 A、經(jīng)營(yíng)租賃 B、售后回租 C、杠桿租賃 D、直接租賃22. 某企業(yè)發(fā)行期限為五年的可轉(zhuǎn)換債券，每張債券面值為10萬(wàn)元，發(fā)行價(jià)為10.5萬(wàn)元，共發(fā)行100張，年利率為10，到期還本付息，兩年后可轉(zhuǎn)換為普通股，第三年末該債券一次全部轉(zhuǎn)換為普通股200萬(wàn)股，其轉(zhuǎn)換價(jià)格為（ B ）。 A、2 B、5 C、6.5 D、6.5 轉(zhuǎn)換比率200/1002萬(wàn)股/張，轉(zhuǎn)換價(jià)格10/25元/股三、多項(xiàng)選擇題1. 關(guān)于債券的特征，下列說(shuō)法中正確的是（ ACD ）。 A.相對(duì)于股票來(lái)講，債券具有分配上的優(yōu)先權(quán) B.

45、 債券不得折價(jià)發(fā)行C. 債券代表著一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系 D.債券持有人無(wú)權(quán)參與企業(yè)決策2.下列項(xiàng)目中，能夠被視作自發(fā)性負(fù)債的項(xiàng)目有（BCD）。 A.短期借款 B.應(yīng)交稅金 C.應(yīng)付水電費(fèi) D.應(yīng)付工資3. 下列表述中正確的是（ ABD ）。 A.同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同 B.股票的發(fā)行價(jià)格可以按票面金額、也可以超過(guò)票面金額，當(dāng)不得低于票面金額 C.向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票應(yīng)當(dāng)為記名股票，向社會(huì)公眾發(fā)行的股票為無(wú)記名股票 D.發(fā)行無(wú)記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期4. 補(bǔ)償性余額的約束使借款企業(yè)所受的影響有（ AB ）。 A.減少了可使用資金

46、 B.提高了籌資成本 C.減少了應(yīng)計(jì)利息 D.增加了應(yīng)計(jì)利息 5. 按賣(mài)方提供的信用條件，買(mǎi)方利用信用籌資需付出機(jī)會(huì)成本的情況有（ CD ）。A.賣(mài)方不提供現(xiàn)金折扣 B.買(mǎi)方享受現(xiàn)金折扣C.放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款 D.賣(mài)方提供現(xiàn)金折扣，而買(mǎi)方逾期支付6. 下列情形中，企業(yè)應(yīng)享受現(xiàn)金折扣的有（ BD ）。 A.借入資金利息率高于放棄現(xiàn)金折扣成本 B.借入資金利息率低于放棄現(xiàn)金折扣成本 C.延期付款形成的損失小于所降低的放棄現(xiàn)金折扣成本 D.國(guó)庫(kù)卷利率低于放棄現(xiàn)金折扣成本7. 屬于短期負(fù)債籌資的方式有（ ACD ）。A.商業(yè)信用 B.發(fā)行債券 C.應(yīng)收帳款 D.短期借款 8. 可以發(fā)行公司債

47、券的主體有（ AD ）。 A.股份有限公司 B.有限責(zé)任公司 C.國(guó)有企業(yè) D.國(guó)有獨(dú)資公司 9. 可以作為借款抵押品的有（ ABC ）。 A.存貨 B.有價(jià)證券 C.不動(dòng)產(chǎn) D.應(yīng)收帳款10. 普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ ACD ）。 A.籌資資本具有永久性，不需歸還 B.籌資成本相對(duì)較低C.沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)，籌資風(fēng)險(xiǎn)小 D.是公司最基本的資金來(lái)源，能增強(qiáng)公司的舉債能力11. 下列各項(xiàng)中，屬于融資租賃特點(diǎn)的是（ ABC ）。 A、租賃期較長(zhǎng) B、租金較高 C、不得任意中止租賃合同 D、出租人和承租人之間并未形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系12. 影響債券發(fā)行價(jià)格的因素包括（ ABCD ）。 A、債券面額 B、票

48、面利率 C、市場(chǎng)利率 D、債券期限13. 普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（ BC ）。 A、需支付固定股息 B、股息從凈利潤(rùn)中支付 C、同屬公司股本 D、可參與公司重大決策14. 吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)包括（ CD ）。 A、有利于降低企業(yè)資金成本 B、有利于加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的控制 C、有利于壯大企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力 D、有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)15. 下列有關(guān)公司債券與股票的區(qū)別有（ ABCD ）。 A、債券是固定收益證券，股票多為變動(dòng)收益證券 B、債券風(fēng)險(xiǎn)較小，股票風(fēng)險(xiǎn)較大 C、債券到期必須還本付息，股票一般不退還股本 D、債券在剩余財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)于股票16. 在短期借款的利息計(jì)算和償還方法中，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)利率

49、高于名義利率的有（ ABC ）。 A、加息法 B、貼現(xiàn)法付息 C、銀行要求補(bǔ)償性余額 D、收款法四、計(jì)算題 1. 某公司發(fā)行5年期的債券，面值為1000元，付息期為1年，票面利率為10。要求： 計(jì)算市場(chǎng)利率為8時(shí)的債券發(fā)行價(jià)格； 計(jì)算市場(chǎng)利率為12時(shí)的債券發(fā)行價(jià)格市場(chǎng)利率為8的債券發(fā)行價(jià)格:1000×(P/S,8%,5)+1000×10%×(P/A,8%,5)=1079.87(元)市場(chǎng)利率為12的債券發(fā)行價(jià)格:1000×(P/S,12%,5)+1000×10%×(P/A,12%,5)=927.90(元2. 某企業(yè)按年利率10從銀行借入

50、款項(xiàng)已滿足企業(yè)的85萬(wàn)元的資金需要，銀行要求企業(yè)按貸款額的15 保持補(bǔ)償性余額，計(jì)算該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率。 3. 某公司擬采購(gòu)一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下： 立即付款，價(jià)格為9630元； 30天內(nèi)付款，價(jià)格為9750元 31天至60天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元 61天至90天內(nèi)付款，價(jià)格為10000元。 假設(shè)銀行的短期借款利率為15。計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對(duì)公司最有力的日期和價(jià)格 立即付款30天內(nèi)付款60天內(nèi)付款最有利的是第60天付款，價(jià)格為9870元。4. 某公司購(gòu)進(jìn)一批電子設(shè)備，價(jià)值10000元，對(duì)方開(kāi)出的商業(yè)信用的條件為“2/10,N/30”，銀行利率為12。問(wèn)：該公司是否應(yīng)該爭(zhēng)取享受這

51、個(gè)現(xiàn)金折扣，并說(shuō)明原因公司若享受這一現(xiàn)金折扣，則必須在10天內(nèi)付款，付款金額為：10000×(1-2%)=9800(元)公司若不享受這一現(xiàn)金折扣，則最遲必須在第30天付款10000元，則放棄現(xiàn)金折扣的成本為：放棄現(xiàn)金折扣的成本遠(yuǎn)高于市場(chǎng)利率,所以該公司應(yīng)該爭(zhēng)取這一現(xiàn)金折扣,放棄折扣非常可惜。5某公司購(gòu)擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下：“2/10，1/20，N/30”，每年按360年計(jì)算。要求：假設(shè)銀行短期貸款利率為15%，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本（比率），并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。假設(shè)目前有一短期投資報(bào)酬率為40%，確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。超過(guò)10天，但

52、不超過(guò)20天付款時(shí)的機(jī)會(huì)成本：超過(guò)20天付款時(shí)的機(jī)會(huì)成本:因銀行短期貸款利率小于放棄現(xiàn)金折扣的成本，所以該公司最有利的付款日期為第10天，付款價(jià)格為采購(gòu)價(jià)格的98。因短期投資報(bào)酬率大于放棄現(xiàn)金折扣成本，所以公司最有利的付款日期為第30天，付款價(jià)格為采購(gòu)價(jià)格。7某企業(yè)向銀行借款20000元，銀行要求維持貸款限額15的補(bǔ)償性余額，并按照貼現(xiàn)法付息。借款企業(yè)實(shí)際拿到手（即實(shí)際可利用）的貸款為15200元。計(jì)算該貸款的名義利率和該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率。設(shè)名義利率為r則有:15200=20000×(1-15%)-20000×r r=9%實(shí)際利率20000×91520011.84

53、%8某企業(yè)從供應(yīng)商購(gòu)進(jìn)一批貨物，價(jià)格為20萬(wàn)元。該供應(yīng)商提供的信用條件“2/10,1/60,n/80”。假設(shè)該購(gòu)買(mǎi)企業(yè)暫時(shí)除了向銀行借款外，在折扣期內(nèi)無(wú)能力付款。目前若向銀行借款，借款利率為11。提企業(yè)選擇一個(gè)最佳付款方案。放棄折扣第10天付款的成本為：放棄折扣第60天付款的成本為：因借款利率高于10.50%，但小于18.18%所以企業(yè)選擇第60天付款為最佳。第五章 資本成本與資本結(jié)構(gòu)一、判斷題 1. 發(fā)行股票的籌資成本比借款籌資的成本高。（ ） 2. 在債券面值和票面利率一定的情況下，市場(chǎng)利率越高，則債券的發(fā)行價(jià)格越低。（ ） 3. 最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)。（ × ） 4. 財(cái)務(wù)杠桿的作用在于通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售量以影響息稅前利潤(rùn)。（