從財(cái)務(wù)角度看“高周轉(zhuǎn)”

1、如果企業(yè)占用過(guò)多的存貨和應(yīng)收賬款，則既要影響獲利能力,又要影響償債能力。為此,從財(cái)務(wù)角度看“高周轉(zhuǎn)”賽普咨詢：鐘裕對(duì)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè) 來(lái)說(shuō)，企業(yè)發(fā)展的核心就是追求“投資回報(bào)率”，即凈資產(chǎn)收益率，而凈資產(chǎn)收益率為凈 利潤(rùn)/總權(quán)益資本，根據(jù)財(cái) 務(wù)管理中的杜邦分析模型可以得出以下公式:凈利潤(rùn) 總資產(chǎn)X總資產(chǎn)總權(quán)益資本凈利潤(rùn)X銷售收入X1 銷售收入 總資產(chǎn)總權(quán)益資本總資產(chǎn)銷售收入1-A-流動(dòng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)1負(fù)債-總資產(chǎn)在杜邦體系中，包括 以下四種主要的指標(biāo)關(guān)系:(1)凈資產(chǎn)收益率是整個(gè)分析系統(tǒng)的起點(diǎn)和核心。 該指標(biāo)的高低反映了投資者的凈資產(chǎn)獲利能力的大小。 凈資產(chǎn)收益率是由銷售凈利潤(rùn)率(凈利潤(rùn)/銷售收入

2、)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (銷售收入/總資產(chǎn))和權(quán)益乘數(shù)(總資產(chǎn)/總權(quán)益資本)決定的。(2)由以上公式看出，權(quán)益系數(shù)表示企業(yè) 的負(fù)債程度，反映了公司利用財(cái)務(wù)杠桿 進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的程度。資 產(chǎn)負(fù)債率高，權(quán)益乘數(shù)就大，這說(shuō)明公司負(fù)債程度高，公司會(huì)有較多的杠桿利益，但風(fēng)險(xiǎn) 也高；反之，資產(chǎn)負(fù)債率低，權(quán)益乘數(shù)就 小，這說(shuō)明公司負(fù)債程度低， 公司會(huì)有較少的杠桿利益，但相應(yīng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也低。(3)銷售凈利潤(rùn)率是反映企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入之間的關(guān)系，從這個(gè)意義上看提高銷售凈利潤(rùn)率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。而要想提高銷售(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)的使用效率和企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)總

3、權(quán)益資本銷售收入-成本和費(fèi)用-所得稅X_銷售收入固定資產(chǎn)凈利率，一是要擴(kuò)大銷售收入；二是降低成本費(fèi)用。而降低各項(xiàng)成本費(fèi)用開(kāi)支是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。通過(guò)健全企業(yè)管理制度及提高企業(yè)管理水平，明晰企業(yè)各項(xiàng)成本費(fèi)本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)分析,加強(qiáng)成本控制，以便為尋求降低成本費(fèi)用用開(kāi)支，有利于企業(yè)進(jìn)行成 的途徑提供依據(jù)。如果企業(yè)占用過(guò)多的存貨和應(yīng)收賬款，則既要影響獲利能力,又要影響償債能力。為此,能力既關(guān)系到企業(yè)的獲利能力，又關(guān)系到企業(yè)的償債能力。般而言，流動(dòng)資產(chǎn)直接體現(xiàn)企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能力；非流動(dòng)資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和發(fā)展?jié)摿?。兩者之間應(yīng)有一個(gè)合理的結(jié)構(gòu)比率，如果企業(yè)持有的現(xiàn)金超過(guò)業(yè)務(wù)需要，就可能影

4、響企業(yè)的獲利能力;準(zhǔn)化研究，未來(lái)將像 造汽車一樣蓋房子，將房子的部分或者全 部構(gòu)件在工廠生產(chǎn)完畢，現(xiàn)場(chǎng)組裝，不僅減少 耗能、環(huán)保，保證了房屋質(zhì)量，而且也提 高了生產(chǎn)效率，縮短了分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低就要進(jìn)一步分析各項(xiàng)資產(chǎn)的占用數(shù)額和周轉(zhuǎn)速度。對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)重點(diǎn)分析存貨是否有積壓現(xiàn)象、貨幣資金是否閑置、應(yīng)收賬款中分析客戶的付款能力和有無(wú)壞賬的可能；對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)固定資產(chǎn)是否得到充分的利用?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高， 企業(yè)盈利能 及高層管理人員的投力越好，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平主要取決于企 資決策水平的高低。業(yè)中層管理人員的管理水平當(dāng)土地和資金成本增 高，政府調(diào)控政策不斷出臺(tái)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越 來(lái)越激烈，僅

5、靠土地增值和粗放型管理贏得 暴利時(shí)代已過(guò)去，根據(jù)杜邦分析法分析， 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)在微利時(shí)代 要追求“投資回報(bào)率 ”主要是通過(guò)以下三個(gè)途徑：、 目前房地產(chǎn)企業(yè)追求“投資回報(bào) 率”最主要的途徑是在凈利潤(rùn)、融資成本維 持在一定的情況下時(shí)，通過(guò)縮短項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期，提高固定資產(chǎn)及存貨周 轉(zhuǎn)率，提高資金的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力，從“高周轉(zhuǎn)”策略。而達(dá)到提高投資回報(bào)的目的，這就是房地 產(chǎn)行業(yè)經(jīng)常說(shuō)到的的提到高周轉(zhuǎn)，一般都會(huì)想到萬(wàn)科的“5986”，即是拿地5個(gè)月動(dòng)工、9個(gè)月開(kāi)盤、第個(gè)月售出八成、產(chǎn)品 必須六成是住宅。類似的其他企業(yè)也有相 應(yīng)的說(shuō)法，比如碧桂園的567”，爭(zhēng)取5個(gè)月開(kāi)盤、6個(gè)月現(xiàn)金回籠 、7個(gè)月達(dá)到資

6、金平衡， 及“789”一周去化70%、首期推出80%貨量、 一個(gè)月去化90%。融創(chuàng) 的“5-9-12-15-30”，拿地五個(gè)月開(kāi)工，九個(gè)月開(kāi)盤，十二個(gè)月收回集團(tuán)資金投入，實(shí)現(xiàn)15%的凈利率及30%的內(nèi)部收益率。高周轉(zhuǎn)”策略已經(jīng)成為房地產(chǎn)企業(yè)最常用到的手段，但即使是萬(wàn)科也并非每個(gè)項(xiàng)目都能做到“5986”，高周轉(zhuǎn)”與企業(yè)內(nèi)部的管理水平、高層管理人員的決策水平的高低及決策效率的快慢、項(xiàng)目所在地相關(guān)政策“高周轉(zhuǎn)” 需要有以有很大關(guān)系。筆者對(duì)于“高周轉(zhuǎn)”企業(yè)的下五點(diǎn)保障因素：管理內(nèi)因進(jìn)行分析，要做到1.企業(yè)內(nèi)部有清晰的組率?？椆芸丶軜?gòu)，并建立了與之匹配的分級(jí)授權(quán)體系提高決策效2.企業(yè)內(nèi)部有開(kāi)展深入的產(chǎn)品

7、標(biāo)準(zhǔn)化研究，提高工作效率，最典型的就是萬(wàn)科針對(duì)3.客戶細(xì)分及土地屬性等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。企業(yè)內(nèi)部有開(kāi)展生產(chǎn)萬(wàn)科潛心研究十多年研究形成的金色系列、城市花園系列、四技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，提高生產(chǎn)效率。的住宅工業(yè)化將生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)揮到了季系列、高端系列極致，基于產(chǎn)品標(biāo)建筑工期，在萬(wàn)科沈 陽(yáng)新榆公館實(shí)際應(yīng)用效果顯著，開(kāi)盤僅花 了6個(gè)月。4.企業(yè)內(nèi)部有完善的計(jì) 劃運(yùn)營(yíng)體系，從體系上保證計(jì)劃節(jié)點(diǎn)的達(dá) 成。企業(yè)內(nèi)部有以上三個(gè) 條件提供保障，并建立完善的計(jì)劃運(yùn)營(yíng)體 系，形成統(tǒng)一的計(jì) 劃模板，通過(guò)工作前 置、串行改并行、縮短工作周期等方式去 優(yōu)化開(kāi)發(fā)路徑及縮短項(xiàng) 目計(jì)劃的時(shí)間，加上 對(duì)計(jì)劃執(zhí)行過(guò)程的預(yù)警、監(jiān)控和協(xié)調(diào)，從

8、而實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的快開(kāi)工、 快開(kāi)盤和快回款的目 的。5.企業(yè)內(nèi)部有完善的項(xiàng) 目專項(xiàng)激勵(lì)體系，為提高員工的績(jī)效提供 保障。比如海亮集團(tuán)3大舉 措，其一是基于高周轉(zhuǎn)建立了“薪酬業(yè)績(jī)聯(lián)動(dòng)”策略。即骨靈活利用財(cái)務(wù)融資杠桿，降低資 金成本，提高權(quán)益系數(shù)，從而追求更高的“ 投資回報(bào) 率”。根據(jù)2013年房地產(chǎn)上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示 ，目前房地產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均值已達(dá)71.28%，是過(guò)去10年年報(bào)的最高值。截至2013年底，萬(wàn)科資產(chǎn)負(fù)債率為78%，綠地 資產(chǎn)負(fù)債率為74%，保利資產(chǎn)負(fù)債率為80%，恒大資產(chǎn)負(fù)債率為83%，碧桂園資產(chǎn)負(fù)債 率為79%。房地產(chǎn)企業(yè)一般很難在這個(gè)方面 尋找到突破口，與其他企業(yè)拉 大差距，但

9、 房企黑馬陽(yáng)光城在這 個(gè)方面尋找到突破口，在2013年中報(bào)顯示，陽(yáng)光城 資產(chǎn)負(fù)債率 為89%，凈負(fù)債率是178%， 在如何利用財(cái)務(wù)融資杠桿上，陽(yáng)光城有值得行業(yè)借鑒之處。首先，陽(yáng)光城利用了 大股東陽(yáng)光集團(tuán)這個(gè)融資平臺(tái)。大股東通 過(guò)擔(dān)保、委托貸款、 借款等形式為陽(yáng)光城 融通資金，2013年上 半年，陽(yáng)光城大股東財(cái)務(wù)資助 陽(yáng)光城高達(dá)16.61億。其次，與基金公司合 作，獲取相對(duì)便宜的資金和較大的財(cái)務(wù)資 助額度。2013年上關(guān)城下屬五個(gè)項(xiàng)目公司提供財(cái)務(wù)資助233224.72萬(wàn)元， 其中向福83,500為股東貸款，僅有1000萬(wàn)元為初始投入，財(cái)務(wù)杠 桿為216%。屬上海亞特隆房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司提供財(cái) 務(wù)

10、資助余額19,510.00萬(wàn)元，陽(yáng)光城出資20200萬(wàn)元，其中19690為股東貸款，僅有510萬(wàn)為初始 投入，財(cái)務(wù)杠桿為197%，而其 中財(cái)務(wù)資助年成本僅為10%。干尤其是區(qū)域一把手的薪酬完全和區(qū)域公司規(guī)模、利潤(rùn)、銷售額掛鉤，掙得多，就分得多；其二是結(jié)合預(yù)算設(shè)立單向大獎(jiǎng)，如“高周轉(zhuǎn)獎(jiǎng)、業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、質(zhì)量獎(jiǎng)、成本領(lǐng)先獎(jiǎng)”等；其三是拉大薪酬差距，即對(duì)所有做得好、付出多的骨干加大獎(jiǎng)勵(lì)，拉大優(yōu)秀與普通表現(xiàn)員工的薪酬差距，達(dá)到“良幣驅(qū)逐劣幣”的促進(jìn)效果。半年，歌斐基金為陽(yáng)建臻陽(yáng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司提供財(cái)務(wù)資助余額109,039.22萬(wàn)元，陽(yáng)光城投資93，500萬(wàn)元，其中歌斐基金向陽(yáng)光城下最后，靈活使用信托

11、融資平臺(tái)。與陽(yáng)光城合作的信托機(jī)構(gòu)有國(guó) 元信托、華融信托、 中信信托、中鐵信托 、廈門信托、五礦信托等，都是使用周期 長(zhǎng)、規(guī)模大的信托融資。 陽(yáng)關(guān)城選擇信托機(jī)構(gòu) 時(shí)盡量讓信托融資還款時(shí)間分散，避免集 中償付周期覆蓋項(xiàng)目開(kāi) 發(fā)的資金周轉(zhuǎn)周期， 利用未來(lái)的銷售回款來(lái)償還信托借款。2013年上半年，陽(yáng)光城已 償還信托借款28億，其中，18億為到期借 款，10億為提前償付。同時(shí)采用“優(yōu)先+劣 后”的模式，陽(yáng)光城 先以較少資金設(shè)立項(xiàng)目公司，信托公司用 優(yōu)先級(jí)信托資金對(duì)項(xiàng)目 公司進(jìn)行增資或貸款 ，母公司再以對(duì)項(xiàng)目公司的應(yīng)收債權(quán)購(gòu)買 劣后級(jí)產(chǎn)品，從而達(dá)到 降低資金成本獲得較 高收益的目的。通過(guò)多種財(cái)務(wù)融資杠

12、桿，陽(yáng)光城這匹黑馬撬動(dòng)了巨大的資金為 己所用，并從房地 產(chǎn)眾多企業(yè)中殺出重 圍，入圍中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)。三、 降低企業(yè)管理費(fèi)用、建安成本等 來(lái)提高凈利潤(rùn)，從而達(dá)到提高銷售凈利潤(rùn)率 。2013年底中海的資產(chǎn) 負(fù)債率僅為63%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于房地產(chǎn)行業(yè) 的資產(chǎn)負(fù)債率，同時(shí) 中海也不追求單項(xiàng)目 運(yùn)作速度，經(jīng)常囤地，市場(chǎng)價(jià)格也不突出 ，但中海的凈利潤(rùn)率一 直都是排名行業(yè)前列 ，凈利潤(rùn)率仍保持28%，而且平穩(wěn)而低調(diào)的跨入了銷售額過(guò)千億 的門檻，中海提高凈 利潤(rùn)率的主要手段之一就是控制費(fèi)用和成 本。1.控制拿 地成本中海在購(gòu)地選擇上相 當(dāng)謹(jǐn)慎， 盡量避免高總價(jià)、 高溢價(jià)土地。2013年全年拿地銷 售比僅為35.

13、3%，在七大千億企業(yè)中排名靠 后。2014年1月，中海地產(chǎn)則在大連、 濟(jì) 南及佛山收購(gòu)了三幅 新地塊，總建筑面積224.29萬(wàn)平方米，應(yīng)付地價(jià)為45.86億元。2014年2月，中海地 產(chǎn)在廣州、青島、鄭州、哈爾濱 四地收購(gòu)了四宗新地塊，總建筑 面積約304.21萬(wàn)平方米，應(yīng)付土地出讓金 約129.86億元。尤其是2月21日在廣州廣 鋼新城片區(qū)，中海地 產(chǎn)成為最大贏家，一日便以95.98億元連奪三地塊，連番刷新地 王紀(jì)錄。在短短兩個(gè) 月內(nèi)，中海地產(chǎn)已在土地市場(chǎng)上投下176億 元，拿到7塊比較優(yōu) 質(zhì)土地的“壯舉 ”。中海地產(chǎn)董事長(zhǎng)郝建民 說(shuō)：“今年在土地市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)明顯小 了， 只能說(shuō)明，有些房企

14、 沒(méi)錢了 ?！倍泻５禺a(chǎn)則在這 個(gè)時(shí)候捉住時(shí)機(jī)，采取“人退我 進(jìn)” 戰(zhàn)術(shù)強(qiáng)勢(shì)出手從而有 效控制了拿地成本。2.嚴(yán)格控 制企業(yè)三費(fèi)支出對(duì)于營(yíng)銷費(fèi)用嚴(yán)格限 制，新地區(qū)公司首個(gè)項(xiàng)目，控制在營(yíng)業(yè)總 收入的2%，如確有拓展企業(yè)品牌需要， 可適度增加費(fèi)用。對(duì)于其他項(xiàng)目，控制在 營(yíng)業(yè)總收入的1.5%1.8%,具體要視市場(chǎng)形勢(shì)、品牌影響力、項(xiàng)目規(guī)模、產(chǎn)品特征和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度2.通過(guò)制定相應(yīng)的設(shè)計(jì)限額控制建安成本1）通過(guò)項(xiàng)目檔次來(lái)確定 售價(jià)及設(shè)計(jì)費(fèi)限額序號(hào)項(xiàng)目檔次界定售價(jià)設(shè)計(jì)費(fèi)限額（元/m2）備注1超高檔當(dāng)?shù)仄骄績(jī)r(jià) 200%U 上多層：6073中高檔、高檔：6580超高檔次項(xiàng)目設(shè)計(jì)費(fèi)可上浮 10% 中檔檔次項(xiàng)目

15、設(shè)計(jì)費(fèi)可下浮 10%2高檔當(dāng)?shù)仄骄績(jī)r(jià) 140%U 上3中檔當(dāng)?shù)仄骄績(jī)r(jià) 80- 140%4低檔當(dāng)?shù)仄骄績(jī)r(jià) 80%以下5別墅與當(dāng)?shù)貏e墅的平均房?jī)r(jià)相對(duì)比聯(lián)排：90110獨(dú)棟：120130說(shuō)明：延用成熟產(chǎn)品 方案，其設(shè)計(jì)費(fèi)總額應(yīng)低于限額之下限用量等。木，以免過(guò)度增加覆土厚度；頂板覆土以 盡量避免經(jīng)過(guò)頂板上部地面。而定。目前行業(yè)里大多數(shù)房企的營(yíng)銷費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入2%-3%勺水平，綠城常年控制在2.5%，萬(wàn)科今年大概2.8%,恒大、碧桂園維持5%上下，而中海只有1.3%。中海整個(gè)三費(fèi)費(fèi)用率也最低，僅為3.8%。2)在設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)中列入各主項(xiàng)指標(biāo)限量，如每平方米鋼筋用量、每平方米砼3)控制地下室結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，

16、除重點(diǎn)控制鋼筋、砼用量指標(biāo)外，降低地下室頂板覆土的厚度，頂板上部地面用作園林景觀時(shí)，應(yīng)該盡可能地安排灌木和草地， 避免種植大型喬 為宜；消防通道也應(yīng)1米左右4）控制窗積比，并根據(jù) 成本利潤(rùn)率對(duì)外窗材料進(jìn)行限制。序號(hào)限額措施1窗積比控制在 0.30 以內(nèi)，以 0.25 - 0.28 為宜。2控制開(kāi)窗面積，降低外墻保溫投入，減少飄窗、轉(zhuǎn)角窗面積。3如無(wú)外立面保溫隔熱地方性規(guī)范要求，除超高檔物業(yè)以外，不宜選用斷橋隔熱鋁型材、雙層中空4若項(xiàng)目成本利潤(rùn)率低于 15%則應(yīng)降低一個(gè)檔次選擇門窗用料。5各不同物業(yè)外窗選材參考：物業(yè)類型檔次鋁型材表面處理玻璃小五金限額（地上單方，元/m2）非別墅超高可選用氟碳噴

17、涂雙層中空，可按需 要選用單面 LOW-E進(jìn)口“諾托”等 200高檔粉末噴涂雙層中空香港“堅(jiān)朗”或楊氏“立興”等合資品牌中檔表面粉末噴涂。單層或雙層玻璃南海“合和”或其他低檔國(guó)產(chǎn)品牌等 140低檔塑鋼型材單層玻璃普通品牌 80別墅超高可選用氟碳噴涂，或采 用復(fù)合材料如木包鋁雙層中空，可按需 要選用單面 LOW-E進(jìn)口“諾托”等 350中、高檔粉末噴涂雙層中空香港“堅(jiān)朗”或楊氏“立興”等合資品牌 2005）控制墻積比，并根據(jù)成本利潤(rùn)率對(duì)進(jìn)行外立面裝飾材料限制。序號(hào)限額措施1墻積比控制在 1.2 左右，不宜超過(guò) 1.5。2除超過(guò)高檔次項(xiàng)目以外，不宜使用在除造型線條以外大面積采用氟碳噴涂、高級(jí)彈性涂

18、料或金屬漆，應(yīng)選 用合資品牌的中等檔次，一般涂料的施工單價(jià)（不含抹灰）控制在 35 元/m2 左右。3中檔及以下項(xiàng)目，不宜選用大比例、成規(guī)模的幕墻類飾面，如石材幕墻、玻璃幕墻、金屬板類幕墻。4若項(xiàng)目成本利潤(rùn)率低于 15%則應(yīng)考慮降低一個(gè)檔次選擇用料。5各不同物業(yè)外立面用料及檔次選材參考：物業(yè)類型檔次石材及比例面磚及比例涂料及比例P 限額（地丄單方，元/m2）非別墅超高可選用進(jìn)口石材， 石材用量不宜 得超過(guò)六層可選用高檔合資品牌外墻磚，比例不限無(wú)限制160 （不含抹 灰、保溫）高檔可選用進(jìn)口石材， 但進(jìn)口石材占 石材總量的比例不宜超過(guò) 40% 石材用量不宜超過(guò)三層可選用較高檔次外墻磚，比例不限比

19、例不限， 但不 宜選用高檔涂料中檔不宜使用進(jìn)口石材， 國(guó)產(chǎn)石產(chǎn)的 用量不得超過(guò)一層。普通檔次面磚比例不限， 但不 宜選用高檔涂料 110低檔不宜使用普通面磚，比例不宜超過(guò) 50%不宜選用高檔涂料80別墅超高可選用進(jìn)口石材，石材比例可以達(dá)到 60%可選用高檔合資品牌外墻磚，比例不限無(wú)限制高檔可選用進(jìn)口石材， 比例不超過(guò) 40%石材總量比例不超過(guò)外墻 面積的50%可選用高檔合資品牌外墻磚，比例不限無(wú)限制中檔不宜使用進(jìn)口石材， 不超過(guò)石材 總量比例不超過(guò)外墻面積的 30%宜選用較高檔次面磚，比例不限比例不限， 但不 宜選用高檔涂料6）公共部位裝飾限額指標(biāo)物業(yè)類型檔次大堂電梯廳消防樓梯（電梯）限額（元/m2）非別墅超咼可使用進(jìn)口石材，地面 和墻面可滿鋪石材地面可使用進(jìn)口石材，墻 面可選用高檔次拋光磚不宜滿鋪地磚，可 選用級(jí)咀磚；樓梯 扶手應(yīng)以簡(jiǎn)單的鋼 質(zhì)材料為主，不宜 使用木質(zhì)裝飾性扶 手高檔及以上項(xiàng)目大堂3000-4000 元/m2 以 下 大堂裝飾造價(jià)單方 25 元/m2 （地上建筑面積）電梯廳裝飾造價(jià)單方 80 元/m2（地上建筑面積）高檔墻面不宜選