2018注冊會計師考試真題(34)

1、2018年注冊會計師財務成本管理考試試題四,我們將及時為您更新！?？加褌冃履晷職庀?！2018年注冊會計師財務成本管理考試試題四一、單項選擇題1.在利率和計息期相同的條件下，以下公式中，正確的是 （）。A.普通年金終值系數(shù)X普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1B.普通年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=1C.普通年金終值系數(shù)X投資回收系數(shù)=1D.普通年金終值系數(shù)X預付年金現(xiàn)值系數(shù)=12 .在利率為10%的情況下，已知預付年金的現(xiàn)值為110元，則 普通年金的現(xiàn)值為（）元。A.121B.100C.135D.903 .若使復利終值經(jīng)過4年后變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年計息一次， 則年名義利率應為（）。A.18.10%B.18.92

2、%C.37.84%D.9.05%4 .某人今年22歲，打算30歲購置一套價值200萬元的住房， 目前他有現(xiàn)金50萬元，若i=8% ,試計算他在今后8年中每年應存（） 元。A.10.102B.11.283C.12.499D.13.5755 .在下列各項中，無法計算出確切結果的是（）。A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值6 .某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項， 若按復利制用最簡便算法計算第 n年末可以從銀行取出的本利和，則 應選用的時間價值系數(shù)是（）。A.復利終值數(shù)B.復利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)7 .某企業(yè)擬建立一項基金，每年

3、初投入100000元，若利率為10%,五年后該項基金的本利和為（）元。A.671561B.610510C.871656D.6105398 .某企業(yè)擬購買一臺新設備，更換目前的舊設備。新設備較舊 設備高出2000元，但每年可節(jié)約成本500元。若利率為10% ,問 新設備應至少使用（）年對企業(yè)而言才有利。A. 3.2B. 4.3C. 5.4D. 6.59 .假設以每年10%的利率借入30000元，投資于某個壽命為 10年的項目。為使該投資項目成為可行項目，每年至少應回收的現(xiàn) 金數(shù)額為（）元。A.6000B.3000C.5374D.488210 .某人退休時有現(xiàn)金10萬元，擬選擇一項回報比較穩(wěn)定的投

4、 資，希望每個季度能收入2000元補貼生活。那么，該項投資的有效 年利率應為（）。A.7.86%B.8.24%C.8.68%D.9.60%11 .某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%, 每年復禾 I兩次.已知(F/P, 6%, 5)=1.3382 , (F/P , 6% , 10)=1.7908 , (F/P, 12%, 5)=1.7623 , (F/P, 12%, 10)=3.1058 ,則第 5 年末 的本利和為()元。A.13382B.17623C.17908D.3105812 .某公司擬于5年后一次還清所欠債務100000元，假定銀行 利息率為10% , 5年10%的

5、年金終值系數(shù)為6.1051 , 5年10%的年 金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908 ,則應從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基 金為()。A. 16379.75B. 26379.66C.379080D.61051013 .企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%,每年 末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,12%,10)=5.6502,則每年應付金額為（）元。A.8849B.5000C.6000D.2825114 .一項1000萬元的借款，借款期3年，年利率為5%,若每 年半年復利一次，年有效年利率會高出名義利率（）。A. 0.16%B. 0.25%C. 0.06%D. 0.05%15 .某人

6、目前有資金100萬元，打算過8年讓資金翻倍，也就 是增值為200萬元，問他得將資金存在利率為（）的金融品種上。A. 9.05%B.9.12%C.9.26%D.9.87%16 .已知（F/A, 10%, 9）=13.579 , （F/A , 10%, 11）=18.531 。 則10年，10%的預付年金終值系數(shù)為（）。A. 17.531B. 15.937C. 14.579D. 12.57917 .已知某種證券收益率的標準差為0.2 ,當前的市場組合收益率的標準差為0.4,兩者之間的相關系數(shù)為0.5,則兩者之間的協(xié)方差是（）。A. 0.04B. 0.16C. 0.25D. 1.0018 .已知A證

7、券收益率的標準差為0.2 , B證券收益率的標準差為0.5, A、B兩者之間收益率的協(xié)方差是0.06，則A、B兩者之間收益率的相關系數(shù)為（）。A. 0.1B. 0.2C. 0.25D. 0.619 .下列表述中，不正確的是（）。A.只要投資比例不變，投資組合中各項資產(chǎn)的期望收益率不變,則投資組合的期望收益率就不變B.投資組合的風險不會高于所有單個資產(chǎn)中的最高風險C.投資組合的收益率不會低于所有單個資產(chǎn)中的最低收益率D.當兩項資產(chǎn)之間構成的投資組合能分散風險時，其相關系數(shù)一定是負值20 .當兩項資產(chǎn)收益率之間的相關系數(shù)為零時，下列表述中不正確的是（）。A.兩項資產(chǎn)收益率之間沒有相關性B.投資組合

8、的風險最小C.投資組合可分散風險的效果比正相關的效果要大D.投資組合可分散風險的效果比負相關的效果要小二、多項選擇題1.在利率和計息期相同的條件下，復利現(xiàn)值系數(shù)與復利終值系數(shù)（）。A.互為倒數(shù)8 .二者乘積為1C.二者之和為1D.二者互為反比率變動關系9 .若年金數(shù)額、期間、利率都相同，則有（）。A.普通年金終值大于即付年金終值B.即付年金終值大于普通年金終值C.普通年金現(xiàn)值大于即付年金現(xiàn)值D.即付年金現(xiàn)值大于普通年金現(xiàn)值10 在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算 出確切結果的項目有（）。A.償債基金B(yǎng).預付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值11 下列表述中正確的是（）。

9、A.永續(xù)年金因為沒有終結期，所以沒有終值B.永續(xù)年金就是沒有終結期，永遠趨于無窮的預付年金C.名義利率和實際利率有可能是相同的D.名義利率和實際利率有可能是不同的5 .有一筆遞延年金，前兩年沒有現(xiàn)金流入，后四年每年年初流入100萬元，折現(xiàn)率為10% ,則關于其現(xiàn)值的計算表達式正確的是()A.100X(P/F, 10%, 2)+100 X(P/F, 10%, 3)+100 X(P/F, 10%, 4)+100 X(P/F, 10%, 5)6 .100X(P/A, 10%, 6)-(P/A ,10%, 2)C.100X(P/A, 10%, 3)+1 X(P/F, 10%, 2)D.100X(F/A

10、 , 10% , 5)-1 X(P/F, 10%, 6)7 .關于遞延年金，下列說法正確的是()。A.遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項B.遞延年金終值的大小與遞延期無關C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關D.遞延期越長，遞延年金的現(xiàn)值越小8 .下列各項中，屬于普通年金形式的項目有()。A.零存整取儲蓄的整取額9 .定期定額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償債基金8 .某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付 息額為4600元，則借款利率為()。A.小于6%9 .大于8%C.大于7%D.小于8%10 下列有關資本市場線和證券市場線的說法中，正確的有（）A.風險厭

11、惡感的加強，會提高證券市場線的斜率B.預計通貨膨脹提高時，無風險利率會隨之提高C.資本市場線的橫軸表示的是標準差，證券市場線的橫軸表示 的是（3值D.資本市場線和證券市場線的截距均表示無風險報酬率11 .在下列各項中，能夠影響特定投資組合舔數(shù)的有（）。A.該組合中所有單項資產(chǎn)在組合中所占比重B.該組合中所有單項資產(chǎn)各自的（3系數(shù)C.市場投資組合的無風險收益率D.該組合的無風險收益率11 .某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目。經(jīng)衡量，它們的預期報酬 率相等，甲項目的標準差小于乙項目的標準差。則下列對甲、乙項目 所作出的判斷不正確的是（）。A.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目B.甲項

12、目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目C.甲項目實際取得的報酬會高于其預期報酬D.乙項目實際取得的報酬會低于其預期報酬12 .按照資本資產(chǎn)訂價模型，一項資產(chǎn)組合的必要報酬率（）cA.與組合中個別品種的貝塔系數(shù)有關B.與國庫券利率有關C.與投資者的要求有關D.與投資者的投資金額有關13 .某公司目前面臨一個投資機會，該項目所在行業(yè)競爭激烈， 如果經(jīng)濟發(fā)展迅速并且該項目搞得好， 取得較大市場占有率，利潤會 很大，否則利潤很小甚至虧本。假設未來的經(jīng)濟情況只有3種：繁榮、 正常、衰退，出現(xiàn)的概率分別為0.2、0.5、0.3,預計收益率分別為100%、20%、-70%,則下列各項正確的是（）。

13、A.該項目預期收益率為9%B該項目方差為0.3589C該項目標準差為59.9%D.該項目變化系數(shù)為3.9914 .關于證券投資組合理論的以下表述中，不正確的是（）。A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風險B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風險越大C.最小方差組合是所有組合中風險最小的組合，所以報酬最大D. 一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險降低的速度會越來越慢15 .在利率和計息期相同的條件下，復利現(xiàn)值系數(shù)與復利終值系 數(shù)（）。A.互為倒數(shù)B.二者乘積為C.二者之和為1D.二者互為反比率變動關系16 .A證券的預期報酬率為12%,標準差為15%;B證券的預期 報酬率為18%,標

14、準差為20%。投資于兩種證券組合的機會集是一 條曲線，有效邊界與機會集重合，以下結論中正確的有（）。A.最小方差組合是全部投資于A證券B.最高預期報酬率組合是全部投資于 B證券C.兩種證券報酬率的相關性較高，風險分散化效應較弱D.可以在有效集曲線上找到風險最小、期望報酬率最高的投資 組合17 .下列說法中，正確的是（）。A.離散型概率分布的特點是概率分布在連續(xù)圖像的兩點之間的 區(qū)間上B.標準離差以絕對數(shù)衡量方案的風險，標準離差越大，風險越 大C.標準離差率以相對數(shù)衡量方案的風險，標準離差率越小，風 險越小D.離散程度是用以衡量風險大小的統(tǒng)計指標18 .下列表述中反映風險報酬特征的有（）。A.風

15、險報酬是必要報酬率中不能肯定實現(xiàn)的部分B.風險報酬是必要報酬率中肯定能實現(xiàn)的部分C.風險報酬只與投資時間的長短有關D.風險報酬只與投資風險的大小有關19 .下列表述中正確的是（）。A.改變投資組合中每一種投資的比重，可能降低其投資風險B.改變投資組合中每一種投資的比重，可能提高其投資風險C.如果投資組合與市場組合相同，則只承擔系統(tǒng)性風險D.市場組合不承擔系統(tǒng)性風險20 .下列關于貝塔值和標準差的表述中，正確的有 （）。A.貝塔值測度系統(tǒng)風險，而標準差測度非系統(tǒng)風險B.貝塔值測度系統(tǒng)風險，而標準差測度整體風險C.貝塔值測度財務風險，而標準差測度經(jīng)營風險D.貝塔值只反映市場風險，而標準差還反映特有

16、風險15三、計算分析題1 .甲公司目前有一個好的投資機會，急需資金 1 000萬元。該 公司財務經(jīng)理通過與幾家銀行進行洽談，初步擬定了三個備選借款方 案。三個方案的借款本金均為1 000萬元，借款期限均為五年，具體 還款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式， 每半年末支付一次利息，每次支付利息 40萬元。方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一 次，每次還款額為250萬元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式， 每年年末支付一次利息，每次支付利息 80萬元。止匕外，銀行要求甲 公司按照借款本金的10%保持補償性余額，對該部分補償性余額

17、， 銀行按照3%的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。要求：計算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的 角度分析，甲公司應當選擇哪個借款方案 ？2 .某企業(yè)在股票市場上一次性購買了甲、乙兩只股票，有關數(shù)據(jù)如下表所示：市場狀況甲股票乙股票概率預期投資收益率概率預期投資收益率繁榮0.340%0.230%一般0.520%0.620%衰退0.25%0.210%投資額（萬元）40標準離差0.12490.0632兩者之間的相關系數(shù)0.2要求：(1)分別計算甲、乙股票各自的期望收益率和投資比重。(2)計算由甲、乙股票組成的投資組合的期望收益率。(3)計算由甲、乙股票組成的投資組合的協(xié)方差和標準離差3 .A、B兩種證券在過去5年收益率的情況如下表所示：年限證券A證券B112%19%27%12%-3%17-5%4-5%17%528%-6%要求：(1)計算兩種證券的平均收益率及標準差。(2)計算兩種證券的相關系數(shù)。(3)計算兩種證券的協(xié)方差。(4)若市場組合的標準差為0.1400 ,證券A與市場組合的相關 系數(shù)為0.65 ,證券B與市場組合的相關系數(shù)為0.79 ,分別計算兩種 證券的貝塔系數(shù)。4.股票A和股票B的部分年度資料如下(單位為%):年度A股票收益率(%)B股票收益率(%)126132112131527427415212263232要求：(1)