企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模擬試題一及參考答案

1、2012 春企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模擬試題（一）及參考答案、單項(xiàng)選擇題（每小題 2 分，共 20 分）1、當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過50%以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為（ ）。A、全資控股B、絕對(duì)控股C相對(duì)控股D、共同控股2、在企業(yè)集團(tuán)組建中，（A、資源優(yōu)勢(shì)BC管理優(yōu)勢(shì)D）是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。、政策優(yōu)勢(shì)、資本優(yōu)勢(shì)3、依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，（）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。A、戰(zhàn)略決策和管理B、財(cái)務(wù)控制與管理C資本運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)權(quán)管理D、人力資源管理4、（） 是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。A、事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)B、總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)C子公司財(cái)務(wù)部D、孫公司財(cái)務(wù)部）。

2、5、相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)（A. 資源利用B.部門協(xié)調(diào)C.整合管理D.風(fēng)險(xiǎn)管理方面的財(cái)務(wù)協(xié)同，6、企業(yè)集團(tuán)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量測(cè)算應(yīng)考慮業(yè)務(wù)協(xié)同而產(chǎn)生的“現(xiàn)金流量”即關(guān)注（ ）。、現(xiàn)金流出量、增量現(xiàn)金流量）。、從銀行借款、發(fā)行短期融資券A、現(xiàn)金流入量BC凈現(xiàn)金流量D7、下列行為屬于間接融資方式的是（A、發(fā)行股票BC發(fā)行債券D）。8、預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（A、全程性B、全員性C全面性D、機(jī)制性9、 利潤(rùn)表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)（）基本報(bào)表。A、財(cái)務(wù)狀況B、現(xiàn)金流量C經(jīng)營(yíng)成果D、資產(chǎn)狀況10、集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括母公司自

3、身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和（）業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。A、總公司B、分公司C子公司D、集團(tuán)整體、單項(xiàng)選擇題（每小題 3 分，共 15 分）1、在企業(yè)集團(tuán)的存在于發(fā)展中，主流的解釋性理論有（）。、交易成本理論、角色缺失理論）等優(yōu)點(diǎn)。、可彌補(bǔ)虧損子公司損失A、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論BC范圍經(jīng)濟(jì)理論DE、資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論2、企業(yè)集團(tuán)的 H型組織結(jié)構(gòu)，有（A、總部管理費(fèi)用較低BC總部風(fēng)險(xiǎn)分散D、總部可自由運(yùn)營(yíng)子公司E、便于實(shí)施分權(quán)管理）等基本模式。A、戰(zhàn)略規(guī)劃型、戰(zhàn)略控制型C、戰(zhàn)略決策型、財(cái)務(wù)控制型E、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)型4、財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)大體來自于（）。A、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)C、政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)E、操作風(fēng)險(xiǎn)5、與單一企

4、業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有（）等特點(diǎn)。A、多層級(jí)性、復(fù)雜性C、致性、簡(jiǎn)單性E、戰(zhàn)略導(dǎo)向性三、判斷題（每小題1 分，共10 分）3、根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織構(gòu)架，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（1、2、以目前對(duì)企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識(shí)，“產(chǎn)權(quán)”是維系企業(yè)集團(tuán)的主要紐帶。企業(yè)通過資本市場(chǎng)融資功能及其企業(yè)間并購(gòu)重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。3、企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)大體分為三種類型，即U型結(jié)構(gòu)、H型結(jié)構(gòu)和M型結(jié)構(gòu)。4、分權(quán)財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。（5、融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。（6、從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，如何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。（7、企業(yè)集團(tuán)融

5、資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。（8、（如果集團(tuán)下屬子公司屬于集團(tuán)總部的控股子公司，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。 ）9、企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析不以母公司報(bào)表為基礎(chǔ)，而以合并報(bào)表為基礎(chǔ)。（10、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)兩者的結(jié)合。（四、計(jì)算題（共 25 分）(2)什么是審慎性調(diào)查？其作用是什么?假定某企業(yè)集團(tuán)母公司持有其子公司60%勺股份，該子公司的資產(chǎn)總額為2000萬元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為20%負(fù)債的利率為8%所得稅率為25%假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型30:70，二是激進(jìn)型70:30。對(duì)于這兩種不同的

6、融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分布計(jì)算母公司的投資回報(bào)，并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。分步計(jì)算表如下：保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（萬兀）利息（萬元）稅前利潤(rùn)（萬元）所得稅（萬兀）稅后凈利（萬元）稅后凈利中母公司的權(quán)益（萬兀）母公司對(duì)子公司的投資額（萬兀）母公司的投資回報(bào)（%五、案例分析題（30分）未來100年內(nèi)，吉利收購(gòu)沃爾沃德事件都將會(huì)寫入世界汽車工業(yè)的史冊(cè)，更是中國(guó)汽車工業(yè)史上濃墨重彩的一筆。成功收購(gòu)沃爾沃，是吉利近幾年來國(guó)際化進(jìn)程的優(yōu)異表現(xiàn)。實(shí)際上，吉利真正海外試水起步于2006年，這年底，吉利成為英國(guó)錳銅公司的第一大股東，吉利和錳銅在中國(guó)成立了 合資公司，利用中國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)錳銅公司經(jīng)典的出租車出口到歐洲市

7、場(chǎng)并在本土銷售， 在這個(gè)過程中，吉利集團(tuán)向英國(guó)工廠派出一批人力資源、財(cái)務(wù)、技術(shù)、工廠管理等關(guān)鍵部門的管理人才去學(xué)習(xí)。就在完成沃爾沃資產(chǎn)交割的同一天，吉利汽車宣布計(jì)劃增持英國(guó)錳銅股份至51% 8月將簽訂最終收購(gòu)協(xié)議。而在2009年，吉利成功收購(gòu)全球知名的高端汽車自動(dòng)變速器供應(yīng)商一一澳大利亞DSI變速箱公司作為海外全資子公司，目前DSI通過為吉利的新車匹配動(dòng)力總成系統(tǒng)已經(jīng)開始獲得收入，福特汽車和破產(chǎn)重組后的雙龍都開始繼續(xù)采購(gòu)DSI的自動(dòng)變速箱。這家吉利的澳大利亞子公司即將在重慶設(shè)立分廠，為奇瑞這樣的同行提供自動(dòng)變速箱產(chǎn)品。DSI的技術(shù)和產(chǎn)品對(duì)吉利固然重要，但吉利獲得的利益并不限于此。2010年8月

8、2日，吉利集團(tuán)在英國(guó)倫敦以 15億美元的價(jià)格完成對(duì)沃爾沃汽車的全部股 權(quán)收購(gòu)，從簽約到資產(chǎn)交割，僅僅用了4個(gè)月，這也成為中國(guó)汽車企業(yè)海外收購(gòu)最“神速”的案例。加上之前后收購(gòu)英國(guó)錳銅和澳大利亞SID變速箱公司，吉利已成為中國(guó)首家真正意義上的汽車跨國(guó)集團(tuán)。這就意味著，“汽車狂人”李書福多年來親手創(chuàng)立的汽車帝國(guó)已見雛形。正是在這次收購(gòu)中，李書福實(shí)踐了一套全新的國(guó)際化并購(gòu)方式，而這也為后來收購(gòu)沃 爾沃提供了大量的經(jīng)驗(yàn)，使得吉利實(shí)現(xiàn)成功的海外擴(kuò)張成為可能。請(qǐng)結(jié)合案例回答：（1）企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)需要經(jīng)歷哪些主要過程？（3）吉利集團(tuán)的案例,對(duì)你有什么啟示？參考答案：一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分）1、B2

9、、D3、B4、A5、C6、D7、B8、A9、C10、D二、多項(xiàng)選擇題（每小題3分，共15分）1、BE2、ABCDE3、ABD4、 ABDE5、ABE三、判斷題（每小題 1 分九共10分）12 、X34 、V5 、X6、X7、“8、x9 、V10 、V四、計(jì)算題（列出計(jì)算過程可酌情給分，共25分）解：計(jì)算如下:保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（萬兀）400400利息（萬元）48112稅前利潤(rùn)（萬元）352288所得稅（萬兀）8872稅后凈利（萬元）264216稅后凈利中母公司的權(quán)益（萬兀）158.4129.6母公司對(duì)子公司的投資額（萬兀）840360母公司的投資回報(bào)（%18.8636注：以上計(jì)算，最后兩項(xiàng)

10、各 2分，其余各項(xiàng)各1分由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出:由于不同的融資戰(zhàn)略， 子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的戰(zhàn)略對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更咼，但是，風(fēng)險(xiǎn)也更咼。這種高風(fēng)險(xiǎn)一一高收益狀態(tài)，是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡的。五、案例分析題（共 30分）要點(diǎn)提示：(1)企業(yè)并購(gòu)是一個(gè)非常復(fù)雜的交易過程。并購(gòu)一般需要經(jīng)歷下列主要過程：根據(jù) 既定的并購(gòu)戰(zhàn)略， 尋找和確定潛在的并購(gòu)目標(biāo)； 對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的發(fā)展前景以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益 等情況進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)查和綜合論證； 評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值； 籌劃融資方案， 確保企業(yè)并 購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)等。( 2)審慎性調(diào)查是對(duì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)、稅務(wù)、商業(yè)、技術(shù)、法律、環(huán)保、

11、人力資源及 其他潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查分析。審慎性調(diào)查的作用主要有：提供可靠信息。這些信息包括：戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)與營(yíng)銷、財(cái)務(wù) 與風(fēng)險(xiǎn)、法律等方方面面，從而為并購(gòu)估值、并購(gòu)交易完成提供充分依據(jù)。價(jià)值分析。提 供審慎調(diào)查，發(fā)現(xiàn)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值鏈間的協(xié)同性，為未來并購(gòu)后的業(yè)務(wù)整合提供指南。 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。 審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購(gòu)交易中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，如稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、 財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)、 法律風(fēng)險(xiǎn)、 人力資本及勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)， 從而為并購(gòu)交易是否達(dá)成及達(dá)成后的并購(gòu)整 合提供理論依據(jù)。( 3)啟示： 基于自身的戰(zhàn)略發(fā)展及并購(gòu)目標(biāo)進(jìn)行并購(gòu)目標(biāo)規(guī)劃。 并購(gòu)目標(biāo)公司應(yīng)以增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)(主并公司)的核心競(jìng)爭(zhēng)力為前提。 企業(yè)并購(gòu)可能