貨幣銀行學(xué)基礎(chǔ)知識復(fù)習(xí)試題9完美版

1、2011年貨幣銀行學(xué)試題名詞解釋1、流動性偏好：是指人們愿意用貨幣形式保持自己的收入或財富的一種心理因素。因為貨幣是流動性最大的資產(chǎn)，所以人們會對貨幣產(chǎn)生偏好。引起這種偏好 的動機可以區(qū)分為交易動機、謹(jǐn)慎動機和投機動機。2、名義利率與實際利率：名義利率是借款契約和有價證券上載明的利息率，也就是金融市場上的市場利率。它包含了物價變動的預(yù)期和貨幣增貶值的影響。實際利率是指名義利率剔除了物價變動因素之后的利率，是債務(wù)人使用資金的真實成本。名義利率和實際利率的關(guān)系為：實際利率=名義利率通貨膨脹率。3、基準(zhǔn)利率：是指帶動和影響其他利率的利率，也叫中心利率?；鶞?zhǔn)利率的變動是貨幣政策的主要手段之一，是各國利

2、率體系的核心。中央銀行改變基準(zhǔn)利率， 直接影響商業(yè)銀行的借款成本的高低，從而對信貸起著限制或鼓勵的作用，并同時影響其他金融市場的利率水平。4、短期利率和長期利率：金融市場上的利率種類根據(jù)期限可分為短期利率和長期利率。短期利率是指時間在一年以內(nèi)的利率，主要表現(xiàn)為貨幣市場利率；長期 利率一般是指時間在一年以上的利率，主要表現(xiàn)為資本市場的利率。短期利率和長期利率會同時升降。但短期利率一般都低于長期利率。5、利率與收益率：利率是利息與本金的比率，但這不能準(zhǔn)確衡量投資者在一定時期內(nèi)持有證券的收益狀況。能夠準(zhǔn)確衡量在一定時期內(nèi)投資人持有證券所能得 到多少收益的指標(biāo)是收益率。對于任何證券而言，收益率是向持有

3、者支付的利息加上以購買價格百分比表示的價格變動率。6、存款保險制度：是一種對存款人利益提供保護、穩(wěn)定金融體系的制度安排；在這一制度安排下，吸收存款的金融機構(gòu)根據(jù)吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定的保費率 向存款保險機構(gòu)投保，當(dāng)存款機構(gòu)破產(chǎn)而無法滿足存款人的提款要求時，由存款保險機構(gòu)承擔(dān)支付保險金的責(zé)任。7、貨幣市場：是指一年或一年以下短期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、大額定期存單市場、商業(yè)票據(jù)市場等子市場。這一市場的金融工具期限一般都很短，近似于貨幣，因此稱為貨幣”市場。貨幣市場是金融機構(gòu)調(diào)節(jié)資金流動性的重要場所，是中央銀行貨幣政策操作的基礎(chǔ)。&資本市場：一般指交易期限在一年以

4、上的市場，主要包括股票市場和債券市場，滿足工商企業(yè)的中長期投資需求和政府財政赤字的需要。由于交易期限長， 資金主要用于實際資本形成，所以稱為資本”市場。9、金融工具：又稱金融資產(chǎn)，它是一種能夠證明金融交易的金額、期限以及價格的書面文件，對于債權(quán)債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)法律上的約束意義；10、貨幣政策：指貨幣當(dāng)局為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標(biāo)，運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，進而影響宏觀經(jīng)濟的各類方針和措施的總和。一般包括貨幣政策目標(biāo)、 政策工具和具體執(zhí)行所達(dá)到的政策效果等方面的內(nèi)容。11、通貨膨脹目標(biāo)制：是一套用于貨幣政策決策的框架；其基本含義是，一國當(dāng)局通過將通貨膨脹作為貨幣政策的首要目標(biāo)或唯一目標(biāo)，迫使

5、中央銀行通過對未 來價格變動的預(yù)測來把握通貨膨脹的變動趨勢，提前采取緊縮或擴張的政策使通脹率控制在事先宣布的水平或范圍內(nèi)。12、匯率制度：是指一個國家、一個經(jīng)濟體或一個經(jīng)濟區(qū)域?qū)τ诖_定、維持、調(diào)整與管理匯率的原則、方法、方式和機構(gòu)等所做出的系統(tǒng)規(guī)定。13、金本位制：是指以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的一種貨幣制度，黃金是貨幣體系的基礎(chǔ)，直接參與流通，包括金鑄幣本位、金塊本位和金匯兌本位三 種形式，但在不特別指明的情況下即指金鑄幣本位。14、特里芬難題：是指在布雷頓森林體系下，美元所承擔(dān)得兩個責(zé)任，即保證美元按官價兌換黃金、維持各國對美元的信心和提供足夠的國際清償力(即美元) 之間是相互矛盾的

6、。簡答題1、簡要說明貨幣供給的內(nèi)生性與外生性。所謂貨幣供給的內(nèi)生性和外生性的爭論，實際上是討論中央銀行能否獨立”控制貨幣供應(yīng)量。(1) 內(nèi)生性指貨幣供應(yīng)量是在一個經(jīng)濟體系內(nèi)部由多種因素和主體共同決定的，中央銀行只是其中的一部分，因此，中央銀行并不能單獨決定貨幣供應(yīng)量。(2) 外生性指的是貨幣供應(yīng)量由中央銀行在經(jīng)濟體系之外獨立控制的。其基本理由是，從本質(zhì)上看，現(xiàn)代貨幣制度是完全的信用貨幣制度，中央銀行的資產(chǎn) 運用決定負(fù)債規(guī)模，從而決定基礎(chǔ)貨幣數(shù)量，只要中央銀行在體制上具有足夠的獨立性，不受政治因素等的干擾，就能從源頭上控制貨幣供應(yīng)量。(3) 事實上，無論從現(xiàn)代貨幣供應(yīng)的基本模型，還是從貨幣供給理

7、論的發(fā)展來看，貨幣供給在相當(dāng)大程度上是內(nèi)生性的，而外生性理論則依賴過于嚴(yán)格假設(shè)。2、如何理解和度量通貨膨脹？通貨膨脹指商品和服務(wù)的貨幣價格總水平持續(xù)上漲。我們可以從以下三個方面理解該定義：(1)定義考察的對象是商品和服務(wù)的價格，而非股票等金融資產(chǎn)價格；(2)定義強調(diào)的是貨幣價格總水平，即以貨幣標(biāo)記的商品和服務(wù)的整體價格水平波動情況；(3)定義重點表達(dá)持續(xù)上漲的意思，即物價上漲并非偶然而是過程或趨勢。通常，我們可以使用三個指數(shù)來度量通貨膨脹：CPI(1) 居民消費物價指數(shù)(CPI):其是綜合反映一定時期內(nèi)居民生活消費品和服務(wù)項目價格變動趨勢和程度的價格指數(shù)；剔除能源和食品價格變動之后的是核心CP

8、I o ( 2)批發(fā)物價指數(shù)(WPI )：其是反映全國生產(chǎn)資料和消費資料批發(fā)價格變動程度和趨勢的價格指數(shù)；應(yīng)用更為廣泛的是反映工業(yè)企業(yè)原材料和燃 料動力價格變動程度和趨勢的生產(chǎn)品價格指數(shù)(PPI)o ( 3) GNP沖減指數(shù)或GDP沖減指數(shù)：是將GNP或GDP的名義值化為實際值所使用的價格指數(shù)。公式為:GNP沖減指數(shù) =報告期價格計算的 GNP/不變價格計算的GNPo3、簡述通貨膨脹的社會經(jīng)濟效應(yīng)。通貨膨脹的社會經(jīng)濟效應(yīng)包括：(1) 強制儲蓄效應(yīng)：政府以向中央銀行借債，從而引起貨幣增發(fā)這種辦法籌措建設(shè)資金，會強制增加全社會的投資需求，結(jié)果將是物價上漲。在公眾名義收 入不變的條件下，按原來的模式

9、和數(shù)量進行的消費和儲蓄，兩者的實際額均隨物價的上漲而相應(yīng)減少，其減少部分則大體相當(dāng)于政府運用通貨膨脹實現(xiàn)的強制儲 蓄的部分。（2）收入分配效應(yīng)：由于社會各階層收入來源極不相同，因此，在物價總水平上漲時，有些人的實際收入會下降，有些人的實際收入水平反而會提高，這種 由于物價上漲造成的收入再分配，就是通貨膨脹的收入分配效應(yīng)。（3）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)：也稱財富分配效應(yīng)，是指由于物價上漲帶來的家庭財產(chǎn)不同構(gòu)成部分的價值有升有降的現(xiàn)象。（4）菲利普斯曲線效應(yīng)：菲利普斯曲線是概括表示失業(yè)率和物價上漲率（通脹率）之間此消彼長的置換關(guān)系的曲線。它說明的是當(dāng)一國物價上漲發(fā)生通脹的時候，失業(yè)率往往較低；反之亦然（西

10、方國家20世紀(jì)70年代的滯漲一一經(jīng)濟停滯即高失業(yè)率和通貨膨脹在經(jīng)濟運行過程中同時發(fā)生，告訴我們菲利普斯曲線也并非萬能）。4、簡述通貨緊縮的經(jīng)濟效應(yīng)。通貨緊縮一般指物價總水平持續(xù)下跌，往往伴隨著經(jīng)濟萎縮。其經(jīng)濟效應(yīng)包括：（1）通縮對投資的影響：通縮一般會使實際利率提升進而增加投資的成本，并降低投資的預(yù)期收益率，因此，發(fā)生通縮時，投資活動會有所減少。（2 ）通縮對消費的影響：通縮對消費產(chǎn)生兩種效應(yīng)，一是價格效應(yīng)，即物價下跌使消費者可以用較低的價格購買此前同量同質(zhì)的商品和服務(wù)，但因預(yù)期價格還會下跌， 其又會推遲當(dāng)期消費；二是收入效應(yīng)，消費者預(yù)期未來經(jīng)濟繼續(xù)萎縮，自身收入也趨于下滑或可能因失去工作而沒

11、有收入，故會縮減消費支出。（3 ）通縮對收入再分配的影響：通縮時的實際利率會高于通脹時期，因此，對債權(quán)人有利，對債務(wù)人不利。（4）通縮對工人工資的影響：如果工人名義工資收入的下調(diào)滯后于物價下跌，則實際工資不會下降；但隨著經(jīng)濟形勢的惡化，企業(yè)往往會為生存而下調(diào)工人工資。（5）通縮對經(jīng)濟增長的影響：大多數(shù)情況下，通縮會造成經(jīng)濟萎縮，但也有少數(shù)例外。5、簡述商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)。（1）負(fù)債業(yè)務(wù)：指形成其資金來源的業(yè)務(wù)；存款貨幣銀行的資金來源包括自有資本（也稱權(quán)益資本，包括發(fā)行股票籌集的股份資本、公積金和未分配利潤） 和吸收的外來資金（包括吸收存款、向中央銀行借款、銀行間拆借等）兩部分，后者是主要資金來

12、源。（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù)：指將自己通過負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運用的業(yè)務(wù)；這是取得收益的主要途徑，主要通過貸款和證券投資等方式加以運用。（3）表外業(yè)務(wù)：指凡未列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)6、簡述商業(yè)銀行經(jīng)營模式的類型及發(fā)展趨勢。按經(jīng)營模式劃分，商業(yè)銀行可以分為兩種類型：職能分工型銀行，其基本特點是法律限定金融機構(gòu)必須分門別類各有專司從事相關(guān)業(yè)務(wù)；職能分工型模式也可稱為分業(yè)經(jīng)營或分業(yè)監(jiān)管模式全能型銀行，又稱綜合型商業(yè)銀行，即在經(jīng)營各類銀行業(yè)務(wù)的同時，亦可經(jīng)營證券、保險等業(yè)務(wù)；全能型模式可稱為混業(yè) 經(jīng)營或混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管模式。商業(yè)銀行類型的發(fā)展變化趨勢：20世紀(jì)30年代大蕭條前，各國基

13、本是混業(yè)經(jīng)營；大蕭條后美國、日本、英國等國家推行分業(yè)經(jīng)營模式，要求商業(yè)銀行與投資 銀行徹底分離，德國、瑞士等國依舊實行混業(yè)經(jīng)營；20世紀(jì)70年代后，隨著競爭的加劇，分業(yè)經(jīng)營模式下的商業(yè)銀行壓力越來越大，開始進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，90年代末期美國、日本等國家逐漸放開分業(yè)管制，混業(yè)經(jīng)營重新占據(jù)主要市場。7、簡述金融創(chuàng)新的原因。金融創(chuàng)新是指金融業(yè)各種要素的重新組合，即金融機構(gòu)和金融管理當(dāng)局出于對微觀利益和宏觀效益的考慮而對機構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具及制度安排所進行的金融業(yè)創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的原因包括：規(guī)避風(fēng)險：20世紀(jì)60年代后，西方金融環(huán)境發(fā)生了巨大變化，高通脹引發(fā)的利率巨幅波動使銀行業(yè)收益

14、極不穩(wěn)定，為了穩(wěn)健經(jīng)營，銀行開始通過金融創(chuàng)新創(chuàng)造出如可變利率債券等債權(quán)債務(wù)工具，并通過開展遠(yuǎn)期、期貨等交易來規(guī)避風(fēng)險。技術(shù)進步推動：20世紀(jì)六七十年代以來，以計算機技術(shù)為核心的現(xiàn)代信息技術(shù)、通訊技術(shù)迅猛發(fā)展，為銀行結(jié)算、清算系統(tǒng)和支付制度的創(chuàng)新奠定了技術(shù)基礎(chǔ)，為各類復(fù)雜金融 工具的開發(fā)提供了技術(shù)保障，并使金融交易突破了時間和空間的限制。規(guī)避行政管制：在日益激烈的競爭中，為了規(guī)避不合理、過時的金融行政管制，創(chuàng)造更 多的利潤，金融機構(gòu)也熱衷于金融創(chuàng)新。&簡述資產(chǎn)證券化的意義。資產(chǎn)證券化是指將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并重新分割為證券進而轉(zhuǎn)賣給市場上的投資者，從而使此項資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)

15、債表上消失； 本質(zhì)是將貸款或應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為可流通的金融工具的過程。資產(chǎn)證券化的意義包括（適當(dāng)展開）：（1）降低發(fā)行成本（2）減少信用集中的風(fēng)險（3）充分利用現(xiàn)有資源，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟（4）增加流動性（5）提高資本比率。9、簡述金融風(fēng)險的分類。金融風(fēng)險是指人們在金融活動中遭受損失的不確定性。按金融風(fēng)險產(chǎn)生的原因分類，可以分為信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和國家風(fēng)險（主要指一國宏觀 經(jīng)濟政策或政治因素如戰(zhàn)爭、內(nèi)亂的變動可能造成的金融損失）四種最基本的風(fēng)險以及操作風(fēng)險（指金融企業(yè)內(nèi)部直接從事金融業(yè)務(wù)操作的人員，由于違反規(guī)章 操作而造成資金損失帶來的風(fēng)險）和市場風(fēng)險（指由于金融創(chuàng)新帶來金融衍生工具增多并運用

16、不當(dāng)而致的風(fēng)險）兩種較為常見發(fā)生的風(fēng)險。10、簡述貨幣政策中介指標(biāo)應(yīng)具備的條件貨幣政策中介指標(biāo)分為遠(yuǎn)期中介指標(biāo)（利率、貨幣供應(yīng)量）和短期中介指標(biāo)（超額準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣）。貨幣政策中介指標(biāo)必須具備的條件包括：貨幣政策的中介指標(biāo)必須能為貨幣當(dāng)局加以控制（可控性）政策指標(biāo)與最后目標(biāo)之間必須存在穩(wěn)定的關(guān)系（相關(guān)性）可測性，一是央行能及時獲取有關(guān)指標(biāo)的準(zhǔn)確 數(shù)據(jù)，二是有明確的定義便于分析、觀察和監(jiān)測政策指標(biāo)受外來因素或非政策因素干擾程度低（抗干擾性）與經(jīng)濟體制、金融體制有較好的適應(yīng)性（適應(yīng)性）。11、簡述貨幣政策與財政政策配合的基礎(chǔ)與模式。貨幣政策與財政政策配合的基礎(chǔ)：貨幣政策與財政政策是政府宏觀調(diào)控的

17、兩大手段，都是需求管理的政策；需求管理政策的基本思路是通過調(diào)節(jié)總需求，使之與 短期內(nèi)難以調(diào)節(jié)的總供給達(dá)到均衡，從而達(dá)到市場均衡，實現(xiàn)經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定等終極目標(biāo)；由于市場需求的載體是貨幣，所以調(diào)節(jié)市場需求也即 調(diào)節(jié)貨幣供給，換言之，需求管理政策的運作就是對貨幣供給的調(diào)節(jié)（或使之增加，或使之縮減），而這也就是貨幣政策與財政政策配合的基礎(chǔ)（只不過二者的 調(diào)節(jié)方式不同：一是通過銀行系統(tǒng)，一是通過財政系統(tǒng)；一是運用金融工具，一是運用財稅工具；一是由金融傳導(dǎo)機制使之生效，一是由財政傳導(dǎo)機制使之生效）C 貨幣政策與財政政策配合的模式：通常分為四種，一是寬松的貨幣政策與緊縮的財政政策配合；二是緊縮

18、的貨幣政策與寬松的財政政策配合；三是寬松的貨幣政策與寬松的財政政策配合；四是緊縮的貨幣政策與緊縮的財政政策配合。12、簡述影響貨幣政策效應(yīng)的主要因素。影響貨幣政策效應(yīng)的主要因素包括：（1）貨幣政策時滯（指政策從制定到獲得主要的或全部的效果所必須經(jīng)歷的一段時間）。時滯是影響貨幣政策效應(yīng)的重要因素，假定政策的大部分效應(yīng)要在較長的時間才會顯現(xiàn)，那就很難證明貨幣政策的預(yù)期目標(biāo)是否恰當(dāng)；貨幣政策時滯包括兩部分：內(nèi)部時滯（從貨幣政策制定 到貨幣當(dāng)局采取行動的這段期間）和外部時滯（從貨幣當(dāng)局采取行動開始直到對政策目標(biāo)產(chǎn)生影響為止的這段過程）。（2）微觀主體預(yù)期的抵消作用。當(dāng)一項貨幣政策提出時，微觀經(jīng)濟主體會

19、立即根據(jù)可能獲得的各種信息進行預(yù)測，從而很快地做出對策；面對微觀主體的對策，推出的貨幣政策可能歸于無效或效果大大 折扣。（3）貨幣政策決策的透明度。貨幣政策決策的透明度，對于政策效應(yīng)的發(fā)揮至關(guān)重要。如果決策過程不透明，就難于樹立公眾對貨幣當(dāng)局的信任，就難于 使公眾領(lǐng)會決策者的行為準(zhǔn)則和意向。13、簡述國際貨幣體系的作用國際貨幣體系主要是指國際間的貨幣安排，具體而言，包括國際匯率體系，國際收支和國際儲備資產(chǎn)，國別經(jīng)濟政策與國際間經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)。其作用包括：建立相對穩(wěn)定合理的匯率機制，防止不必要的競爭性貶值；為國際經(jīng)濟的發(fā)展提供足夠的清償力，并為國際收支失衡的調(diào)整提供有效的手段，防止因個別國 家清

20、償能力不足而引發(fā)區(qū)域性或全球性金融危機；促進各國的經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)。在國際貨幣體系的框架內(nèi)，各國經(jīng)濟政策都要遵守一定的共同準(zhǔn)則，任何損人 利已的行為都會遭到國際間的壓力和指責(zé)，因而各國經(jīng)濟政策在一定程度上得到了協(xié)調(diào)和相互諒解。論述題1、試述貨幣需求理論發(fā)展的內(nèi)在邏輯（可縮減）。西方貨幣需求理論沿著貨幣持有動機和貨幣需求決定因素這一脈絡(luò)，經(jīng)歷了傳統(tǒng)貨幣數(shù)量學(xué)說、凱恩斯學(xué)派貨幣需求理論和貨幣學(xué)派貨幣需求理論的主流變革。（1）傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量說。傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量分為早期貨幣數(shù)量學(xué)說和近代貨幣數(shù)量學(xué)說。由現(xiàn)金交易數(shù)量說和現(xiàn)金余額數(shù)量說組成的近代數(shù)量理論對貨幣需求理 論的影響更為深遠(yuǎn)?，F(xiàn)金交易數(shù)量說是由美國經(jīng)

21、濟學(xué)家費雪提出的。費雪提出著名的交易方程式，也被稱為費雪方程式：MV=PY，其中，M為貨幣數(shù)量，V為貨幣流通速度，P為價格水平，Y為產(chǎn)出?，F(xiàn)金余額數(shù)量說是由劍橋派經(jīng)濟學(xué)家馬歇爾、庇古等人創(chuàng)立的。他們從個人資產(chǎn)選擇的角度，分析了決定貨幣需求的因素，并提出 了如下的劍橋方程式：M = kPY，其中PY是名義收入，k是貨幣作為一種資產(chǎn)在 Y中所占的比率，K的大小取決于持有貨幣的機會成本，或者說取決于其他類 型金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率。兩個方程雖然在形式上相近，但實質(zhì)上有很大差別。劍橋方程式將貨幣需求看做時一種資產(chǎn)選擇的結(jié)果，就隱含地承認(rèn)了利率因素會影響貨幣的需求，這種看法極大地影響了以后的貨幣需求研究。

22、（2） 凱恩斯的貨幣需求理論。凱恩斯將人們保持貨幣的動機分為交易動機、預(yù)防動機和投機動機這樣三類。其中交易動機的貨幣需求與收入水平存在穩(wěn)定的關(guān) 系。所謂預(yù)防動機的貨幣需求則是指人們?yōu)榱藨?yīng)付緊急情況而持有一定數(shù)量的貨幣，這一貨幣需求的大小也主要取決于收入的多少?？砂堰@兩種貨幣需求函數(shù)合二為一而以下式表示：M1 =L1（Y），其中M1代表為滿足交易動機和預(yù)防動機而持有的貨幣量，Y代表收入水平，L1代表M1與Y之間的函數(shù)關(guān)系。投機動機的貨幣需求是指人們?yōu)榱嗽谖磥淼哪骋贿m當(dāng)時機進行投機活動而保持一定數(shù)量的貨幣，這種投機活動最典型的就是買賣債券。如果整個經(jīng)濟中有著許多投機者，且 每個投機者所擁有的財富對

23、于所有投機者的財富總額是微不足道的，那么，投機動機的貨幣需求就成了當(dāng)前利率水平的遞減函數(shù)。若以M2代表為滿足投機動機而持有的貨幣量，r代表市場利率，L2代表M2與r之間的函數(shù)關(guān)系，就有：M2 = L2（r）。結(jié)合前述交易動機和預(yù)防動機的貨幣需求與收入的函數(shù)關(guān)系，可將貨幣 總需求函數(shù)表示為： M =M1+ M2 = L1（Y）+ L2（r）。凱恩斯的貨幣需求理論在分析方法上對傳統(tǒng)貨幣理論的突破，主要表現(xiàn)在它把貨幣總需求劃分為出于各種動機的貨幣需求，并明確指出貨幣的投機需求受利率的影響，至于交易需求則不受利率的影響。（3）對凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展。1950年以來，一些凱恩斯學(xué)派的經(jīng)濟學(xué)家深入研究

24、和擴展了凱恩斯的貨幣需求理論。首先，鮑莫爾對交易性貨幣需求的修正 一一平方根定律。鮑莫爾運用管理學(xué)中的最優(yōu)存貨管理方法，深入分析了交易性貨幣需求和利率之間的關(guān)系。他們發(fā) 現(xiàn)即使是交易性貨幣需求與利率的變動呈反方向變化，其變化幅度較利率變動幅度??；而且相對于交易數(shù)值而言，貨幣的交易性需求也呈現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟的特質(zhì)。其次，托賓對投機性貨幣需求的修正。凱恩斯認(rèn)為，人們對未來利率變化的預(yù)期是確定的，并在此基礎(chǔ)上決定自己持有貨幣還是債券，二者擇其一而不是兩 者兼有。然而實際上投資者的利率預(yù)期是不確定的，投資者會構(gòu)建最優(yōu)投資組合，既持有貨幣，同時又持有債券。（4）弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量理論。貨幣主義的代表人物

25、弗里德曼按照微觀經(jīng)濟學(xué)需求函數(shù)分析方法，主要考慮收入與持有貨幣的各項機會成本，構(gòu)建了一個描述性的貨幣需求函數(shù)，該函數(shù)可以簡化為：Md/P=f（Yp ，w； rm，rb，re，l/p力p/dt； u），其中，Md/P是對真實貨幣余額的需求；Yp為永久收入；w為非人力財富占個人總財富的比率，rm,rb,re分別為貨幣、債券、股票的預(yù)期回報率；l/p :dp/dt為預(yù)期通貨膨脹率，u反映主觀偏好、風(fēng)險及客觀技術(shù)與制度等因素的綜合變數(shù)。弗里德曼認(rèn)為：第一，永久收入（指預(yù)期未來年度的平均收入）是貨幣需求的決定因素，它是一個相對穩(wěn)定的變量，在很大程度上不受短期經(jīng)濟周期波動的影響；第二，w與貨幣需求成反比；

26、第三，在貨幣需求中，利率的影響很小，因為利率變化后，rm與rb,re, l/p dp/dt發(fā)生“相應(yīng)”的變動，相互之間有抵消作用，或者說，貨幣需求函數(shù)中的各項機會成本會保持相對穩(wěn)定。第四，u可以從多方向影響貨幣需求。由此弗里德曼得出結(jié)論：貨幣需求函數(shù)基本穩(wěn)定。弗里德曼認(rèn)為既然貨幣需求函數(shù)是相對穩(wěn)定的，那么，要保證貨幣需求與貨幣供給的平衡就必須保證貨幣供給的穩(wěn)定性，據(jù)此弗里德曼提出了單一規(guī)則”貨幣政策（即公開宣布并長期采用一個固定不變的貨幣供應(yīng)增長率）。2、試述西方三大利率理論（1）古典利率理論：利率由投資需求和儲蓄意愿的均衡決定。投資是對貨幣的需求，隨利率上升而減少；儲蓄是貨幣的供給，隨利率的

27、上升而增加。利率就 是資本的供給和需求相等時的價格。由于古典利率理論強調(diào)實際因素，而不是貨幣因素決定利率，因此，這種利率理論也稱為實際利率理論。（2）可貸資金利率理論：它是古典利率理論的邏輯延伸和理論發(fā)展。一方面它繼承了古典利率理論以長期實際經(jīng)濟因素分析利率變動的理論傳統(tǒng)，另一方面開始注意貨幣因素的短期作用，并以流量分析為線索。該理論認(rèn)為利率是由可貸資金的供求來決定的?？少J資金供給包括：儲蓄（S）和銀行新創(chuàng)造的貨幣量（厶M）；可貸資金需求包括：總投資（I）和因投機動機而發(fā)生的休閑貨幣所儲存金額的增加（厶H）;均衡利率取決于可貸資金供求的平衡，即l+AH=S+ M。（3）流動性偏好利率理論：是由

28、凱恩斯提出的一種偏重短期貨幣因素分析的貨幣利率理論。根據(jù)流動性偏好理論，貨幣需求包括交易性需求、預(yù)防性需求和 投機性需求。貨幣需求 Md可表示為收入和利率的函數(shù)，即Md=M（Y,i）。貨幣供給MS是政策變量，取決于貨幣政策，貨幣供求平衡時Md= MS。利率不是由儲蓄和投資所決定的，而是由貨幣數(shù)量和人們對貨幣的偏好所決定。在未達(dá)到充分就業(yè)時，增加貨幣供應(yīng)量，利率會下降，但隨著貨幣供應(yīng)量的增加和利率的下降 到某一臨界點時，便會出現(xiàn)所謂的流動性陷阱，此時無論貨幣供應(yīng)如何增加，利率也不會下降。3、試述通貨膨脹的主要類型及各自治理方案。通貨膨脹主要包括以下三種類型：（1）需求上拉型通貨膨脹：是用經(jīng)濟體系

29、存在對產(chǎn)品和服務(wù)的過度需求來解釋通貨膨脹形成的機理；其基本要點是當(dāng)總需求與總供給的對比處于供不應(yīng)求 狀態(tài)時，過多的需求拉動價格水平上漲；由于現(xiàn)實生活中，供給表現(xiàn)為市場上的商品和服務(wù)，而需求則體現(xiàn)在用于購買和支付的貨幣上，所以對需求上拉型通脹 還有通俗的說法，即過多的貨幣追求過少的商品；（2）成本推動型通貨膨脹：是側(cè)重從供給或成本方面分析通貨膨脹形成的機理；具體分為工資推進型通脹和利潤推進型通脹。工資推進型通脹以存在不完全競爭的勞動力市場及工會力量強大為假設(shè)前提，認(rèn)為工會力量強大致使工資較高，企業(yè)為維持盈利而提高產(chǎn)品價格引發(fā)物價上漲（物價上漲又引發(fā)工資的提高，即出現(xiàn)工資-價格螺旋上升現(xiàn)象）。利潤

30、推動型通貨膨脹以存在商品和服務(wù)銷售的不完全竟?fàn)幖磯艛酁榍疤?，認(rèn)為由于競爭機制的不充分，實際經(jīng)濟生活中存在如電力、鐵路、通信等壟斷行業(yè)，其可能操縱價格，賺取高額壟斷利潤，高額壟斷利潤的普遍存在推動著通貨膨脹的形成。（3）供求混合型通貨膨脹：認(rèn)為在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，通貨膨脹究竟是需求拉上還是供給或成本推進往往難以分清，既可能有需求方面的因素，也可能有來 自供給方面的因素，即所謂的 拉中有推、推中有拉”。需求上拉型通貨膨脹的治理方案主要是采取緊縮性的貨幣政策和財政政策。成本推動型通貨膨脹中工資推動型通脹的治理方案是采取緊縮性收入政策，如確定工資-物價指導(dǎo)線并據(jù)此控制各部門工資增長率、管制或凍結(jié)工資以及

31、對工資超額增長部分征特別稅等；成本推動型通脹中的利潤推動型通貨膨脹的治理方案 主要是制定并實施反托拉斯法。供求混合型通貨膨脹的治理方案則要采取綜合對策具體應(yīng)對。4、試述中央銀行產(chǎn)生的原因及其主要職能。中央銀行產(chǎn)生的原因包括：（1）在全國范圍內(nèi)統(tǒng)一發(fā)行銀行券的必要（2）在全國范圍內(nèi)建立統(tǒng)一、權(quán)威、公正的清算機構(gòu)的必要（3）為商業(yè)銀行提供資金后盾的需要（4）維護金融體系穩(wěn)定，加強金融業(yè)管理、監(jiān)督、協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)的需要。中央銀行的主要職能包括：（1）發(fā)行的銀行，即中央銀行是全國唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機構(gòu)；通過壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，中央銀行可以有足夠的資金實力調(diào)節(jié)各類金融活動；（2）銀行的銀行，即中央銀行的業(yè)務(wù)主要針

32、對商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)；作為銀行的銀行，其職能主要體現(xiàn)在集中存款準(zhǔn)備（即中央銀行通過要求商業(yè)銀行與有關(guān)金融機構(gòu)繳納存款準(zhǔn)備金來保證它們的清償能力，并由此對信貸總量進行調(diào)節(jié)）、最終貸款人（即在特殊時期，中央銀行會向陷入困境的商業(yè)銀行與有關(guān)金融機構(gòu)提供救援資金以避免整個金融體系的崩塌，同時通過向商業(yè)銀行提供短期資金融通來實現(xiàn)其宏觀調(diào)控的意圖）和組織全國清算（組織協(xié)調(diào)全 國范圍內(nèi)金融機構(gòu)間的清算事項）三個方面。（3）國家的銀行，即中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融政策，代理國庫收支以及為國家提供各種金融服務(wù)（代理國庫、代理國家債券的發(fā)行、對國家財政給予信貸支持、保管外匯和黃金儲備、制定和實施貨幣政策

33、、制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)）；此外，中央銀行還代表政府參加國際金融組織，出席各種國際性會議，從事國際金融活動以及代表政府簽訂國際金融協(xié)定等。5、試述金融監(jiān)管的內(nèi)容與成本。金融監(jiān)管的內(nèi)容：（1）對新設(shè)金融機構(gòu)進行審批，即 市場準(zhǔn)入”；（2）審定金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍；（3）對金融機構(gòu)經(jīng)常實施市場檢查（）4重視對有問題金融機構(gòu)的挽救，盡量避免單個金融機構(gòu)經(jīng)營不善引發(fā)社會震蕩。金融監(jiān)管的成本包括：（1）執(zhí)法成本：指金融監(jiān)管當(dāng)局在具體實施監(jiān)管的過程中產(chǎn)生的成本；其主要表現(xiàn)為監(jiān)管機關(guān)的行政預(yù)算，屬于顯性成本或直接成本。（2）守法成本：指金融機構(gòu)為了滿足監(jiān)管要求而額外承擔(dān)的成本損失；其主要表現(xiàn)為金融機構(gòu)

34、在遵守監(jiān)管規(guī)定時造成的效率損失，屬于隱性成本或間接成本。（3）道德風(fēng)險成本：金融監(jiān)管可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險主要表現(xiàn)為三方面：由于投資者相信監(jiān)管當(dāng)局會保證金融機構(gòu)的安全和穩(wěn)定，保護投資者利益，就容易忽視對金融機構(gòu)的監(jiān)督、評價和選擇，而這將導(dǎo)致經(jīng)營不良的金融機構(gòu)照樣可以通過提供高收益等做法而獲得投資者的青睞；保護存款人利益的監(jiān)管目標(biāo)，使得存款人通過擠兌的方式 向金融機構(gòu)經(jīng)營者施壓的渠道不再暢通，進而使金融機構(gòu)可以通過提供高利率吸收存款并進行高風(fēng)險投資活動；由于金融機構(gòu)在受監(jiān)管中承擔(dān)一定的成本損失，因而會通過選擇高風(fēng)險、高收益資產(chǎn)的方式來彌補損失；屬于隱性成本或間接成本。6、 試述三大貨幣政策工具（一般

35、性貨幣政策工具）（可縮減）。一般性貨幣政策工具是指傳統(tǒng)的、經(jīng)常運用的、能對整體經(jīng)濟運行發(fā)生影響作用的工具，包括存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場操作政策。（1）存款準(zhǔn)備金政策：是指中央銀行在法律所賦予的權(quán)力范圍內(nèi)，通過規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行交存中央銀行的存款準(zhǔn)備金比率，以改變貨幣乘數(shù)，從而控制商業(yè) 銀行的信用創(chuàng)造能力，間接地控制社會存款供應(yīng)量的政策措施。存款準(zhǔn)備金政策的內(nèi)容主要包括：規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率，該比率規(guī)定一般根據(jù)不同存款的種類、金額及銀行規(guī)模和經(jīng)營環(huán)境而有所區(qū)別。規(guī)定可充當(dāng)法定存 款準(zhǔn)備金的資產(chǎn)種類，一般地，作為法定存款準(zhǔn)備金的資產(chǎn)，只能是商業(yè)銀行在中央銀行的存款，也有的國家規(guī)定庫存現(xiàn)金

36、也可算成法定存款準(zhǔn)備金。規(guī)定存 款準(zhǔn)備金的計提基礎(chǔ)，包括存款余額的確定及繳存基期的確定等。規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率的調(diào)整幅度等。起作用過程是：當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金比率時，一方面增加了商業(yè)銀行應(yīng)上繳中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金，減少了商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金，降 低了商業(yè)銀行的貸款及創(chuàng)造信用的能力；另一方面，法定存款準(zhǔn)備金率的提高， 使貨幣乘數(shù)變小，從而降低了整個商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用和擴大信用規(guī)模的能力，其結(jié)果是社會的銀根抽緊，貨幣供應(yīng)量減少，利率提高，投資及社會支出相應(yīng)縮減。反之，過程則相反。存款準(zhǔn)備金政策對于市場利率、貨幣供應(yīng)量、公眾預(yù)期等都會產(chǎn)生強烈的影響，這既是它的優(yōu)點，也是它的缺點。因為

37、存款準(zhǔn)備金率的微小調(diào)整（如1%或0.5%）， 都會使貨幣供應(yīng)量和社會需求成倍地擴大或收縮，其效果太過猛烈，或?qū)?jīng)濟震動太大，告示效應(yīng)太強，不利于貨幣的穩(wěn)定，也使中央銀行很難確定調(diào)整時機和 調(diào)整幅度，因而不宜隨時使用，不能作為日常調(diào)控的工具，從而使它有了固定化傾向。目前，法定存款準(zhǔn)備金制度的作用主要是存在”而不是 變動”（2）再貼現(xiàn)政策。再貼現(xiàn)政策是中央銀行通過制定或調(diào)整再貼現(xiàn)利率，來干預(yù)和影響市場利率以及貨幣市場的供給和需求，從而調(diào)整市場貨幣供應(yīng)量的一種 金融政策。它是中央銀行最早擁有的貨幣政策工具。一般來說，再貼現(xiàn)政策內(nèi)容包括兩個方面：一是再貼現(xiàn)的調(diào)整。再貼現(xiàn)率作為一種官定利率，是和市場利率

38、相對應(yīng)的，常常用來表達(dá)中央銀行對經(jīng)濟形勢的看法 和政策意向，具有短期性。在整個利率體系中，再貼現(xiàn)利率往往是作為一種基準(zhǔn)利率或最低利率，對整個市場利率水平起牽引作用。二是規(guī)定何種票據(jù)具有向中 央銀行申請再貼現(xiàn)的資格。前者主要影響商業(yè)銀行的融資成本及市場利率，后者主要是影響商業(yè)銀行及全社會的資金投向。再貼現(xiàn)政策的作用過程是：當(dāng)中央銀行認(rèn)為有必要緊縮銀根減少市場貨幣供應(yīng)量時，就提高再貼現(xiàn)率，使之高于市場利率，這樣就會提高商業(yè)銀行向中央銀行 借款的成本，于是商業(yè)銀行就會減少向中央銀行借款或貼現(xiàn)的數(shù)量，使其準(zhǔn)備金縮減。商業(yè)銀行就只能收縮客戶的貸款和投資，從而減少市場貨幣供應(yīng)量，使銀 根緊縮，市場利率上升

39、，社會對貨幣的需求也相應(yīng)減少。反之，過程則相反。再貼現(xiàn)政策的運用能達(dá)到以下三方面的效果：能影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準(zhǔn)備，從而影響到商業(yè)銀行的融資決策，使其改變貸款和投資行為。能產(chǎn)生 告示性效果，從而影響到商業(yè)銀行和社會大眾的預(yù)期；能決定對誰開放貼現(xiàn)窗口，可以影響商業(yè)銀行的資金運用方向，還能避免商業(yè)銀行利用貼現(xiàn)窗口進行套 利的行為。當(dāng)然，這些政策效果能否體現(xiàn)出來，還要看商業(yè)銀行對中央銀行資金融通的依賴程度和貨幣市場的彈性如何。但是再貼現(xiàn)政策也存在明顯的缺陷，表 現(xiàn)在：一是中央銀行在使用這一工具控制貨幣供應(yīng)量時處于被動地位，商業(yè)銀行是否貼現(xiàn)、貼現(xiàn)數(shù)量的多少以及什么時候來貼現(xiàn)都取決于它自己，如果

40、商業(yè)銀行 有更好的籌資渠道，它就完全可以不依賴中央銀行；二是再貼現(xiàn)率的調(diào)整只能影響利率是中水平，而不能改變利率結(jié)構(gòu)；三是貼現(xiàn)政策缺乏彈性，再貼現(xiàn)率經(jīng)常 調(diào)整，會使商業(yè)銀行和社會公眾無所適從，不能形成穩(wěn)定的預(yù)期。（3）公開市場政策。公開市場政策（業(yè)務(wù)）就是中央銀行在金融市場上公開買賣各種有價證券，以控制貨幣供應(yīng)量，影響市場利率水平的政策措施。該政策 起作用過程是：當(dāng)金融市場上資金缺乏時，中央銀行就通過公開市場業(yè)務(wù)買進有價證券，這實際上相當(dāng)于投放可一筆基礎(chǔ)貨幣。這些基礎(chǔ)貨幣如果流入社會大眾 手中，則會直接地增加社會貨幣供應(yīng)量；如果流入商業(yè)銀行，會使商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金增加，并通過貨幣乘數(shù)作用，使商

41、業(yè)銀行的信用規(guī)模擴大，社會的貨幣 供應(yīng)量倍數(shù)增加。反之，當(dāng)金融市場上貨幣過多時，中央銀行就可賣出有價證券，以減少基本貨幣，使貨幣供應(yīng)量減少，信用緊縮。與再貼現(xiàn)政策和存款準(zhǔn)備金政策相比，公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)越性十分明顯，表現(xiàn)在：主動性強。中央銀行的業(yè)務(wù)操作目標(biāo)是調(diào)控貨幣供應(yīng)量而不是營利，所以它 可以不考慮證券交易的價格，從容實現(xiàn)操作目的，即可以用高于市場價格的價格買進，用低于市場價格的價格賣出，業(yè)務(wù)總能做成，不像再貼現(xiàn)政策那樣較為被 動。靈活性高。中央銀行可根據(jù)金融市場的變化，進行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作，并且買賣數(shù)量可多可少。如發(fā)現(xiàn)前面操作方向有誤，可立即進行相反操作，如 發(fā)現(xiàn)力度不夠，可隨時加大買賣

42、的數(shù)量。調(diào)控效果平緩，震動性小。由于這項業(yè)務(wù)以交易行為出現(xiàn)，不是強制性的，加之中央銀行的操作靈活，所以對經(jīng)濟社 會和金融機構(gòu)的影響比較平緩，不像調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率那么震動大。影響范圍廣。中央銀行在金融市場上買賣證券，如果交易對方是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)， 可以直接改變他們的準(zhǔn)備金數(shù)額；如果交易對方是公眾，則直接改變公眾的貨幣持有量并間接改變商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金數(shù)額，這兩種情況都會使市場貨幣供應(yīng) 量發(fā)生變化。7、試述匯率制度選擇的經(jīng)濟論”與依附論”（1）在匯率制度的選擇上，美國前總統(tǒng)肯尼迪的國際經(jīng)濟顧問羅伯特赫勒（Robert Heller）提出了 經(jīng)濟論”這一理論認(rèn)為，一國匯率制度的選擇主要是由

43、經(jīng)濟方面的因素決定的。這些因素有：經(jīng)濟開放程度、經(jīng)濟規(guī)模、進出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地區(qū)分布、國內(nèi)金融市場的發(fā)達(dá)程度及其與國際金融市場的一體化程 度、相對的通貨膨脹率等。這些因素具體與匯率制度選擇的關(guān)系是：如果一國的經(jīng)濟對外開放程度高，經(jīng)濟規(guī)模小，或者進出口集中在某幾種商品或某一國家， 則該國傾向于實行固定匯率制度或盯住匯率制度。相反，經(jīng)濟對外開放程度低，進出口商品多樣化或進出口的地域分布分散化，同國際金融市場聯(lián)系密切，資本 流出入較為可觀和頻繁，或國內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國家不一致的國家，則傾向于實行浮動匯率制度或彈性匯率制度。根據(jù)赫勒對一些國家匯率政策的比較， 浮動匯率制度明顯趨于同一國進出口對 GNP的低比率（即開放程度低）、進出口貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)和地域分布的高度多樣化、相對較高的通貨膨脹率以及金融國際化 的高度發(fā)展相聯(lián)系。（2）匯率制度選擇的 依附論”主要是由一些發(fā)展中國家的經(jīng)濟學(xué)家提出的。這一理論認(rèn)為，一國匯率制度的選擇，主要取決于他們在經(jīng)濟、政治、軍事等方面的對外聯(lián)系特征。它集中討論了發(fā)展中國家的匯率制度選擇問題，認(rèn)為發(fā)展中國家在實行釘住匯率制度時，采用哪一種貨幣作為參考貨幣”（被釘住的貨幣），主要取決于他們對外經(jīng)濟、政治關(guān)系的集中”程度，亦即他們在經(jīng)濟、政治