新三板掛牌集團(tuán)公司涉及關(guān)聯(lián)資金全程指引

1、新三板掛牌企業(yè)涉及關(guān)聯(lián)資金全程指引企業(yè)只要運(yùn)營(yíng)，就需要有一定的運(yùn)營(yíng)資金，說白了就需要與錢打交道，那么企業(yè)上市或掛牌過程中遇到的資金問題還是很普遍的，當(dāng)然也有著特定的背景和 因素。尤其是擬掛牌新三板的中小微企業(yè)，較之 IPO的大型企業(yè)，在融資渠道 方面會(huì)更加受到限制甚至是歧視，那么企業(yè)因?yàn)槿谫Y問題而引起的資金問題就更 加普遍。擬掛牌新三板的中小微企業(yè)的資金問題，總結(jié)起來主要有以下方面：?jiǎn)T工 借款或者內(nèi)部集資問題，如果企業(yè)外部融資不方便有可能通過內(nèi)部融資的方式解 決暫時(shí)資金問題，不論是股權(quán)融資還是債權(quán)融資。 非金融企業(yè)借款，比較常見 的就是企業(yè)之間的借貸。票據(jù)融資，這也是在實(shí)踐中比較常見的一種資金

2、問題,就是企業(yè)通過關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)交易開具承兌匯票通過貼現(xiàn)獲取資金。股東或關(guān)聯(lián)方 借款，也就是企業(yè)向股東借款，這也是企業(yè)在發(fā)展起步階段公司治理理念不完善 的情況，股東和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)沒有明確區(qū)分的最明顯的標(biāo)志。當(dāng)然，上述提到的情形都是企業(yè)為了融資而采取的一些非常規(guī)的手段，實(shí)踐 中還有一種比較重要的資金問題，那就是股東的資金占用問題，這也是法人財(cái)產(chǎn) 權(quán)不獨(dú)立的嚴(yán)重?fù)p害。不論是上市還是掛牌，資金占用問題都是需要清理完善并 制定內(nèi)部控制制度防止以后再次發(fā)生。 并且，如果金額較大，資金占用的時(shí)間較長(zhǎng)，還需要向企業(yè)繳納資金占用費(fèi)。這也很好地解釋了企業(yè)掛牌或者上市前進(jìn)行 規(guī)范處理一個(gè)基本的原則：不論怎樣，不得讓企業(yè)

3、吃虧。、這些資金問題，總結(jié)起來可能主要有以下這些方面:1、員工借款或者內(nèi)部集資問題。 如果企業(yè)外部融資不方便有可能通過內(nèi)部 融資的方式解決暫時(shí)資金問題，不論是股權(quán)融資還是債權(quán)融資。2、非金融企業(yè)借款，比較常見的就是企業(yè)之間的借貸。3、票據(jù)融資，這也是在實(shí)踐中比較常見的一種資金問題，就是企業(yè)通過關(guān) 聯(lián)方虛構(gòu)交易開具承兌匯票通過貼現(xiàn)獲取資金。4、股東或關(guān)聯(lián)方借款，也就是企業(yè)向股東借款，這也是企業(yè)在發(fā)展起步階 段公司治理理念不完善的情況，股東和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)沒有明確區(qū)分的最明顯的標(biāo)志。5、股東的資金占用問題。上述問題中，在企業(yè)新三板掛牌過程中，股東的資金占用問題是非常重要的 問題，這也是法人財(cái)產(chǎn)權(quán)不獨(dú)立

4、的嚴(yán)重?fù)p害。 不論是上市還是掛牌，資金占用問 題都是需要清理完善并制定內(nèi)部控制制度防止以后發(fā)生的。并且，如果金額較大, 資金占用的時(shí)間較長(zhǎng)，還需要向企業(yè)繳納資金占用費(fèi)。這也很好地解釋了企業(yè)掛 牌或者上市前進(jìn)行規(guī)范處理一個(gè)基本的原則：不論怎樣，不得讓企業(yè)吃虧。、新三板已掛牌企業(yè)中關(guān)于關(guān)聯(lián)資金的案例分析案例一：華宿電氣（430259）1、問題：控股股東、實(shí)際控制人占用資金2、解決方案：掛牌前歸還借款，未要求收取資金占用費(fèi)。公司控股股東、實(shí)際控制人余龍山，截至2012年12月31日，向公司的借款總額為985,821.68元。截至本公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署日，余龍山已經(jīng)全部?jī)?還以上欠款。公司控股股東、實(shí)際

5、控制人余龍山控制的上海研科， 截至2012年12月31 日，公司其他應(yīng)收上海研科款余額為 499,877.83元，截至本公開轉(zhuǎn)讓說明書簽 署日，上海研科已經(jīng)全部?jī)斶€以上欠款。公司控股股東、實(shí)際控制人余龍山控制的上海攻之成，截至2012年12月31日，公司的其他應(yīng)收上海攻之成款項(xiàng)余額為453,079.80元。截至本公開轉(zhuǎn) 讓說明書簽署日，已經(jīng)全部?jī)斶€以上欠款。公司控股股東、實(shí)際控制人余龍山控制的上海之立， 截至2012年12月31日，公司應(yīng)收上海之立款項(xiàng)余額分別為450,174.10元。截至本公開轉(zhuǎn)讓說明書 簽署日，已經(jīng)全部?jī)斶€以上欠款。此外，公司在關(guān)聯(lián)交易部分將以上事項(xiàng)作為關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露，詳

6、細(xì)披露關(guān) 聯(lián)交易情況，關(guān)聯(lián)交易的決策程序，合法性和公允性，對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的 影響；未減少關(guān)聯(lián)交易的安排。案例二：奧凱立（430226）1、問題：向員工及股東借款2006年至2011年期間，由于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，衛(wèi)輝化工存在流動(dòng)資金不足問題, 除向金融機(jī)構(gòu)貸款外，難以融到更多資金，經(jīng)管理層協(xié)商，特向其員工和股東借 款。衛(wèi)輝化工員工和股東采取自愿的方式，根據(jù)家庭實(shí)際情況，借款金額不限, 幫助企業(yè)渡過難關(guān)。向員工借款的利率參照央行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)同期存款利率, 向股東借款系無償借款，未約定借款利率。2、解決方案:(1)未構(gòu)成重大違法違規(guī)的原因：“未向社會(huì)公開宣傳，僅針對(duì)其員工和股 東進(jìn)行借款，所籌措的款

7、項(xiàng)僅用于企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)， 不作他用，該借款行為不屬 于非法吸收或者變相吸收公眾存款，未構(gòu)成重大違法違規(guī)”；(2)歸還借款；截至2011年12月31日衛(wèi)輝化工已歸還全部員工借款。截至2012年6月30日，衛(wèi)輝化工已歸還全部股東借款;(3)作“子公司治理不規(guī)范”的風(fēng)險(xiǎn)提示。3、依據(jù):根據(jù)最咼人民法院2010年12月13日發(fā)布的最咼人民法院關(guān)于審理非 法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋，衛(wèi)輝化工向員工和股東借款, 未向社會(huì)公開宣傳，僅針對(duì)其員工和股東進(jìn)行借款，所籌措的款項(xiàng)僅用于企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，不作他用，該借款行為不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款，未構(gòu) 成重大違法違規(guī)。案例三：佳星慧盟(430

8、246 ):1、問題：關(guān)聯(lián)方借款的處理因劉波任公司副總經(jīng)理，為公司高級(jí)管理人員，北京朝瑞博科技有限公司與 公司構(gòu)成關(guān)聯(lián)方。北京朝瑞博科技有限公司曾因資金周轉(zhuǎn)緊張向公司及其全資子 公司拆借資金，借款雙方未約定借款利息。2、解決方案：歸還借款。2011年共借款175萬(wàn)元，截至2012年12月31日，上述款項(xiàng)已經(jīng)還清。公司在有限公司階段由于規(guī)模較少，治理不夠健全，公司沒有針對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行 具體的制度規(guī)定，拆借款項(xiàng)都是無息借出，該拆借行為不影響公司利潤(rùn)總額。主辦券商進(jìn)場(chǎng)后，對(duì)公司進(jìn)行了輔導(dǎo)，此累計(jì)借出款項(xiàng)于本公開轉(zhuǎn)讓說明書 出具之日，已經(jīng)全部還清。公司上述資金拆借行為違反了上述規(guī)章的規(guī)定，但是，公司用

9、于拆借的資金 屬于自身經(jīng)營(yíng)所得的合法收入，北京朝瑞博科技有限公司從公司拆借的資金也用 于正常的、合法的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，雙方的資金拆借行為沒有進(jìn)行公開宣傳， 拆借 對(duì)象指向特定、單一，并且雙方?jīng)]有約定利率，實(shí)際上也沒有支付利息。因此, 上述資金拆借行為不存在損害公司及其他非關(guān)聯(lián)股東利益的情況。由于發(fā)生上述關(guān)聯(lián)交易之時(shí)，公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度還未進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范, 還未制訂相應(yīng)的關(guān)聯(lián)交易管理辦法， 存在關(guān)聯(lián)交易決策程序不規(guī)范的問題。 公司 于2011年10月26日召開第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了 北京佳星慧盟科 技股份有限公司關(guān)聯(lián)交易管理制度，對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定進(jìn)行了明確, 并規(guī)定了關(guān)聯(lián)交易的相

10、關(guān)決策程序。公司今后可能發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易將嚴(yán)格按照相 關(guān)制度進(jìn)行。為進(jìn)一步規(guī)范公司關(guān)聯(lián)方資金拆借問題， 公司在主辦券商協(xié)助下，制定了北京佳星慧盟科技股份有限公司防范控股股東及關(guān)聯(lián)方資金占用管理辦法，自然 人股東、董事、高級(jí)管理人員向公司出具了規(guī)范關(guān)聯(lián)交易承諾函。公司今后 將避免關(guān)聯(lián)方資金拆借情況。3、依據(jù):貸款通則（中國(guó)人民銀行令1996年2號(hào)）第六一條的規(guī)定，企業(yè)之 間不得違反國(guó)家規(guī)定辦理借貸或者變相借貸融資業(yè)務(wù);第七十三條之規(guī)定，企業(yè)之間擅自辦理借貸或者變相借貸的，由中國(guó)人民銀 行對(duì)出借方按違規(guī)收入處以1倍以上至5倍以下罰款，并由中國(guó)人民銀行予以 取締。案例四：璟泓科技（430222）：?jiǎn)栴}

11、：關(guān)聯(lián)方資金拆借利率公允性的說明2011年1月武漢璟泓萬(wàn)方堂醫(yī)藥科技有限公司向股東龔貽洲借款18萬(wàn)元,借款期限一年，按年利率6.80%支付借款利息12,240.00元。中國(guó)人民銀行 2011年2月公布的一年期貸款基準(zhǔn)利率為 6.06%，商業(yè)銀行一年期貸款利率通常會(huì)有一定幅度的上浮，公司向股東龔貽洲利率為6.80%，與銀行同期貸款利 率基本一致。案例五：藍(lán)天環(huán)保（430263）：1、問題：股東以個(gè)人名義貸款用于公司經(jīng)營(yíng)，公司提供擔(dān)保。（1）股東潘忠350萬(wàn)元個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款2012年6月12日，股東潘忠與北京銀行股份有限公司奧北支行（以下簡(jiǎn) 稱“北京銀行奧北支行”）簽訂了編號(hào)為 14501B120

12、001 的個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款借款合同，約定由北京銀行奧北支行向潘忠提供350萬(wàn)元貸款，用于補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金購(gòu)買供暖設(shè)備，貸款期限為12個(gè)月，自2012年6月12日起至2013年6月12日止。貸款利率為每筆提款放款日的同期基準(zhǔn)利率上浮20% 。對(duì)于上述借款，股東潘忠承諾用于公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。（2）股東潘忠550萬(wàn)元個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款2012年7月25日，股東潘忠與北京銀行奧北支行簽訂了編號(hào)為 14501B120002 的個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款借款合同，約定由北京銀行奧北支行向潘忠提供550萬(wàn)元貸款，用于購(gòu)買供暖設(shè)備，支付施工改造款，貸款期限為12 個(gè)月，自2012年7月25日至2013年7月25日止。貸款利率為

13、每筆提款 放款日的同期基準(zhǔn)利率上浮20%。合同同時(shí)約定由北京首創(chuàng)投資擔(dān)保有限責(zé)任 公司為本次貸款提供保證擔(dān)保。對(duì)于上述借款，股東潘忠承諾用于公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。2、解決方案:公司為補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金，特委托法定代表人、控股股東以個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款方式 取得用于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金，公司為上述貸款提供擔(dān)保。上述擔(dān)保事項(xiàng) 已履行相關(guān)決策程序，關(guān)聯(lián)方實(shí)施了回避制度。截至2012年12月31日，其他應(yīng)付款中應(yīng)付潘忠、李方、王洪波的款項(xiàng) 主要為以個(gè)人名義辦理的個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款。、新三板對(duì)關(guān)聯(lián)交易的審核要求根據(jù)目前股轉(zhuǎn)公司審核披露的公開文件來看，新三板對(duì)關(guān)聯(lián)交易并非絕對(duì)禁 止，在符合一定條件的情形下是允許存在的。通常

14、能夠容忍的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)符合 以下條件:1、實(shí)體上交易價(jià)格和條件公允，不能存在轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的情形;2、程序上嚴(yán)格遵循公司章程和相應(yīng)制度的規(guī)定;3、數(shù)量上不能影響到公司的獨(dú)立性;4、關(guān)聯(lián)方占用公司資金必須進(jìn)行清理;5、及時(shí)進(jìn)行真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息披露。四、律師對(duì)關(guān)聯(lián)交易的核查重點(diǎn)對(duì)于為企業(yè)在新三板掛牌提供法律服務(wù)的律師而言，在前期的盡職調(diào)查過程 中應(yīng)當(dāng)對(duì)公司的關(guān)聯(lián)交易予以高度重視。 一般可通過與公司高級(jí)管理人員進(jìn)行訪 談、查閱公司重大合同和財(cái)務(wù)資料等多種方式，從以下方面對(duì)公司可能存在的關(guān) 聯(lián)交易進(jìn)行核查:1、明確公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方關(guān)系;2、核查關(guān)聯(lián)交易決策是否按照公司章程或其他規(guī)定履行了必要的審批

15、程序;3、核查關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是否公允，與市場(chǎng)獨(dú)立第三方價(jià)格是否有較大差異;4、關(guān)注來自關(guān)聯(lián)方的收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例、向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)額占公 司采購(gòu)總額的比例是否較高;5、關(guān)注關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)余額分別占公司應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)余額的比例 是否較高;6、關(guān)注關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的利潤(rùn)占公司利潤(rùn)總額的比例是否較高;7、核查關(guān)聯(lián)交易有無大額銷售退回情況，如有，對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響;8、核查是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化的情況;9、分析關(guān)聯(lián)方交易存在的必要性和持續(xù)性。五、對(duì)關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范律師在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，對(duì)擬掛牌主體存在關(guān)聯(lián)交易應(yīng)進(jìn)行梳理，對(duì)其中可能存在對(duì)掛牌形成障礙的關(guān)聯(lián)交易，律師應(yīng)會(huì)同主辦券商根據(jù)擬掛牌主體

16、的不 同情況采取以下方法規(guī)范關(guān)聯(lián)交易:1、主體非關(guān)聯(lián)化。比如將關(guān)聯(lián)方股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方；對(duì)已經(jīng)停止經(jīng)營(yíng)、 實(shí)際經(jīng)營(yíng)或者其存在可能對(duì)擬掛牌主體造成障礙的關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算和注銷, 離關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)等;2、程序合法化。即嚴(yán)格按擬掛牌主體章程和關(guān)聯(lián)交易管理制度對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn) 行審批和表決;3、價(jià)格公允化。了解擬掛牌企業(yè)的定價(jià)機(jī)制，充分論證關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格遵循 市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，定價(jià)公允。六、律師的主要工作新三板掛牌業(yè)務(wù)中，對(duì)關(guān)聯(lián)交易的核查、規(guī)范及披露是律師的重要工作之一, 具體而言，律師的主要工作有以下幾個(gè)方面:1、會(huì)同主辦券商對(duì)可能對(duì)掛牌形成障礙的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范;2、為擬掛牌主體起草關(guān)聯(lián)交易管理制度，對(duì)關(guān)聯(lián)

17、交易的定義和認(rèn)定、審 核權(quán)限、表決和回避、信息披露和定價(jià)機(jī)制等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)定， 為掛牌主體未來的 關(guān)聯(lián)交易規(guī)范提供制度保障;3、按照非上市公眾公司監(jiān)管指引第 3號(hào)一一章程必備條款的要求，在 起草擬掛牌主體公司章程時(shí)，要體現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易規(guī)范的相關(guān)內(nèi)容;4、根據(jù)股轉(zhuǎn)公司審核要求，掛牌前為擬掛牌主體制作控股股東、實(shí)際控制 人關(guān)于減少及規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的承諾函；5、在出具的法律意見書中對(duì)關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行披露和發(fā)表意見。綜上所述，律師在為企業(yè)擬在新三板掛牌提供服務(wù)，應(yīng)適時(shí)關(guān)注和掌握股轉(zhuǎn) 公司對(duì)關(guān)聯(lián)交易審核的基本要求和態(tài)度， 深入開展盡職調(diào)查，對(duì)擬掛牌主體現(xiàn)存 的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行梳理和必要的規(guī)范，并在法律意見書中按照監(jiān)

18、管要求進(jìn)行信息披 露。根據(jù)目前股轉(zhuǎn)公司監(jiān)管要求和發(fā)展趨勢(shì)判斷， 對(duì)企業(yè)在新三板掛牌的信息披 露要求越來越嚴(yán)格，若企業(yè)未按照要求及時(shí)、真實(shí)、完整、準(zhǔn)確的履行信息披露 義務(wù)，將不能順利掛牌；即使掛牌成功，對(duì)負(fù)有責(zé)任的信息披露義務(wù)人和責(zé)任人 亦將可能受到嚴(yán)厲的處罰。七、案例分析【本文節(jié)選自新三板掛牌解決之道】1、建中醫(yī)療（430214 ）:關(guān)聯(lián)方收購(gòu)無法辦理所有權(quán)證的資產(chǎn)2012年6月，實(shí)際控制人宋龍富控制的上海建中塑料包裝用品廠以貨幣資 金收購(gòu)公司部分固定資產(chǎn)，該固定資產(chǎn)為地上建筑物，在公司股份制改造審計(jì)時(shí)因此無法辦理計(jì)入公司資產(chǎn)總額，但是該建筑物所屬的土地使用權(quán)為集體性質(zhì), 房屋所有權(quán)證。為夯實(shí)

19、公司資產(chǎn)，宋龍富所控制的上海建中塑料包裝用品廠以該資產(chǎn)賬面凈值作為計(jì)價(jià)依據(jù)，經(jīng)協(xié)商一致確認(rèn)作價(jià)1,298,891.82 元予以收購(gòu)。該資產(chǎn)出售同時(shí)涉及關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)由出席股東大會(huì)且無關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東過 半數(shù)表決權(quán)審議批準(zhǔn)，但是關(guān)聯(lián)股東宋龍富沒有回避表決， 存在程序瑕疵。在排 除宋龍富所持表決權(quán)納入計(jì)票后，該議案仍可獲得有效通過。2012年9月，公司召開2012年度第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過關(guān)于確 認(rèn)與批準(zhǔn)公司關(guān)聯(lián)交易的議案，公司實(shí)際控制人宋龍富回避表決。該議案確認(rèn) 2012年6月資產(chǎn)收購(gòu)暨關(guān)聯(lián)交易批準(zhǔn)行為有效。公司已經(jīng)糾正關(guān)聯(lián)交易決策 程序的瑕疵，并且已經(jīng)遵照公司章程及關(guān)聯(lián)交易管理制度執(zhí)行。 公

20、司管理層將嚴(yán) 格履行各類重要事項(xiàng)的決策審批程序，保證公司及股東利益不受損害。2、賽諾達(dá)（430231 ）:控股股東免租提供辦公場(chǎng)所:公司控股股東劉春義將其名下一套 163平方米的房屋提供給公司作為辦公 場(chǎng)所。雙方簽訂了房屋無償使用協(xié)議，約定公司有權(quán)自 2010年8月起無償使用該房屋10年，該房產(chǎn)位于天津市河北區(qū)金緯路鴻基公寓 1號(hào)樓1單元 8樓805室，公司2012年開始實(shí)際使用此處辦公場(chǎng)所。鑒于控股股東劉春義與公司簽訂了長(zhǎng)達(dá) 10年的免費(fèi)租賃協(xié)議，公司自2012 年開始才實(shí)際使用此處辦公場(chǎng)所，因此，上述關(guān)聯(lián)租賃行為對(duì)公司近兩年一期以 及未來10年的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果無實(shí)質(zhì)性的重大影響。公司監(jiān)

21、事會(huì)已審議通過了關(guān)于近兩年一期公司發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的專項(xiàng)審核意 見，認(rèn)為上述關(guān)聯(lián)租賃行為符合法律法規(guī)的規(guī)定，符合公平、公開、公正的原則，不存在損害公司利益的情況，上述關(guān)聯(lián)租賃對(duì)公司近兩年一期以及未來10 年的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果無實(shí)質(zhì)性的重大影響。3、盛世光明（430267 ）:出售子公司予股東，交易款項(xiàng)未支付完畢2012年4月26日，盛世光明召開股東會(huì)，將公司持有的微山公司的出資 額分別轉(zhuǎn)讓給孫偉力、李紅新、孫良浩各 300.00萬(wàn)元、100.00萬(wàn)元、100.00 萬(wàn)元。上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。上述關(guān)聯(lián)交易的原因：公司啟動(dòng)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系 統(tǒng)掛牌事宜后，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過調(diào)查后認(rèn)為，微山公司主營(yíng)業(yè)務(wù)與

22、公司主營(yíng)業(yè) 務(wù)顯著不同，且微山公司財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱，因此，建議公司將持有的微山公司股權(quán) 轉(zhuǎn)讓出去。上述關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)依據(jù)為：微山公司尚未形成穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)和盈利能力，根 據(jù)微山信衡有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的（2012 ）微信會(huì)師鑒字第41號(hào)審計(jì)報(bào)告，截至2012年4月，微山公司經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為人民幣451.11萬(wàn)元。由于公司本次剝離微山公司股權(quán)距離前次收購(gòu)微山公司股權(quán)僅相隔5個(gè)月, 為不損害盛世光明的利益，因此本次轉(zhuǎn)讓價(jià)格按注冊(cè)資本確定，定價(jià)合理。上述關(guān)聯(lián)交易的決策程序：上述關(guān)聯(lián)交易在有限公司階段發(fā)生，已通過了股 東會(huì)決議。上述關(guān)聯(lián)交易的價(jià)款支付：截至目前，孫偉力、孫良浩共欠公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 347.6

23、7萬(wàn)元。該欠款是因股權(quán)轉(zhuǎn)讓引起的真實(shí)債權(quán)債務(wù)，是公司正常運(yùn)營(yíng)過程 中發(fā)生的，屬于合法、真實(shí)的關(guān)聯(lián)交易。而占用公司資金行為屬于控股股東或關(guān)聯(lián)方違反公司法的規(guī)定非法使用公司資金的情形，因此，該欠款行為不屬于對(duì)公 司的占用。該欠款未支付不會(huì)對(duì)本次掛牌造成障礙，主要原因?yàn)?第一，根據(jù)工商資料，公司將股權(quán)轉(zhuǎn)回給孫偉力和孫良浩時(shí)，雖然簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并未約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付時(shí)間。為此，2012年 10月9日，在各中介機(jī)構(gòu)的要求下，孫偉力、孫良浩向公司出具了還款承諾, 承諾在2013年10月9日之前將上述欠款清償完畢。第二，為保證上述債權(quán)實(shí)現(xiàn)，孫偉力、孫良浩將持有的微山公司股權(quán)全部質(zhì) 押給

24、盛世光明，2012年12月14日，孫偉力、孫良浩與公司簽訂了質(zhì)押合同, 并于2012年12月28日在山東微山工商行政管理局辦理了質(zhì)押登記手續(xù)。第三，公司已在本說明書中就此事項(xiàng)作出重大風(fēng)險(xiǎn)提示，以保護(hù)投資者的利 益。上述關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況影響：公司剝離微山股權(quán)尚有347.67萬(wàn)元款 項(xiàng)未收回，已收回的款項(xiàng)中，孫偉力以現(xiàn)金償還 72萬(wàn)元，以其對(duì)公司的債權(quán)抵 償80.33萬(wàn)元，使得公司2012年度長(zhǎng)期股權(quán)投資減少500萬(wàn)元，其他應(yīng)收款 增加347.67萬(wàn)元，貨幣資金增加72萬(wàn)元，其他應(yīng)付款中應(yīng)付孫偉力的款項(xiàng)減 少80.33萬(wàn)元。上述關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果的影響：公司2011年度、2012年度均未

25、將 微山公司納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍，且上述剝離微山公司和收購(gòu)微山公司價(jià)款相同, 未產(chǎn)生投資收益，因此上述事項(xiàng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果無影響。4、樂升股份（430213 ）:關(guān)聯(lián)交易占比高，且短時(shí)期無法減少或消除（1）重大風(fēng)險(xiǎn)提示2010年度、2011年度以及2012年1-9月，公司對(duì)關(guān)聯(lián)方實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)收入總額的比例分別為55.55%、89.97%和76.76%，公司營(yíng)業(yè) 收入存在對(duì)關(guān)聯(lián)方較為依賴的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果關(guān)聯(lián)方的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大不 利變化，將有可能減少對(duì)公司游戲開發(fā)業(yè)務(wù)的需求， 從而對(duì)公司的營(yíng)業(yè)收入帶來 不利影響。北京樂升與關(guān)聯(lián)方香港啟升之間的關(guān)聯(lián)交易因未及時(shí)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)特別納

26、稅調(diào)整實(shí)施辦法（試行）（國(guó)稅發(fā) 20092號(hào)）第一條規(guī)定的相 關(guān)附件資料，存在被稅務(wù)主管機(jī)關(guān)作出特別納稅調(diào)整，需要補(bǔ)繳稅款的法律風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，公司將采取下列防范措施:1、公司將嚴(yán)格按照已制定的公司章程、三會(huì)議事規(guī)則、關(guān)聯(lián)交易管理 制度等關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定，確保履行關(guān)聯(lián)交易決策程序，最大程度保護(hù)公司 及股東利益。2、公司將積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式，進(jìn)一步增加獨(dú)立開發(fā)模式在公司經(jīng)營(yíng)模式中的 比重，減少與關(guān)聯(lián)方合作開發(fā)的比重；同時(shí)積極開發(fā)非關(guān)聯(lián)方客戶，減少通過關(guān) 聯(lián)方來面對(duì)市場(chǎng)與客戶，以降低關(guān)聯(lián)交易總額。3、公司將通過加大科研開發(fā)力度，擴(kuò)大資金規(guī)模，擴(kuò)充專業(yè)人才隊(duì)伍等方式, 進(jìn)一步提升公司實(shí)力，增強(qiáng)獨(dú)

27、立開發(fā)游戲項(xiàng)目能力，以增加來自于非關(guān)聯(lián)方的收 入，逐步減少關(guān)聯(lián)交易比例，截至 2012年9月30日，公司來自于關(guān)聯(lián)方香 港啟升的收入占比已由2011年的89.97%降為76.04% 。4、針對(duì)公司因關(guān)聯(lián)交易存在被稅務(wù)主管機(jī)關(guān)作出特別納稅調(diào)整，需要補(bǔ)繳稅 款的法律風(fēng)險(xiǎn)，公司的控股股東蘇州樂升和實(shí)際控制人許金龍先生出具了承諾函, 承諾若北京樂升因特別納稅調(diào)整事項(xiàng)， 被稅務(wù)主管機(jī)關(guān)作出特別納稅調(diào)整， 需要 補(bǔ)繳稅款的，在北京樂升依法補(bǔ)繳稅款及相關(guān)利息后的 20個(gè)工作日之內(nèi)，承諾 人將全部的補(bǔ)繳稅款金額及相關(guān)利息足額補(bǔ)償給北京樂升，承諾人之間愿意為此 承擔(dān)連帶責(zé)任。公司律師認(rèn)為，公司的控股股東蘇州樂升

28、和實(shí)際控制人許金龍先生的承諾具 有法律約束力，可以有效的化解北京樂升補(bǔ)繳稅款的法律風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)公司及中小 股東的合法權(quán)益。(2) 關(guān)聯(lián)交易定價(jià)機(jī)制及關(guān)聯(lián)交易的公允性報(bào)告期內(nèi)公司與香港啟升之間的關(guān)聯(lián)交易全部是網(wǎng)頁(yè)游戲的合作開發(fā)，與天 空堂之間的關(guān)聯(lián)交易為游戲運(yùn)營(yíng)分成。關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)是在參照成本加合理的費(fèi) 用和利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)行情，根據(jù)游戲產(chǎn)品的題材、質(zhì)量、測(cè)試效果、市 場(chǎng)接受度以及授權(quán)期限、范圍、付款條件、投入的人力成本等因素協(xié)商確定的。鑒于公司開發(fā)的網(wǎng)頁(yè)游戲?yàn)榉菢?biāo)準(zhǔn)化智力產(chǎn)品，需要根據(jù)特定客戶的要求及 市場(chǎng)需求情況進(jìn)行個(gè)性化的創(chuàng)意、設(shè)計(jì)、開發(fā)。因此，游戲的消費(fèi)群體不同、所 要求的技術(shù)水平不

29、同，導(dǎo)致投入的成本會(huì)有較大差別，不同游戲產(chǎn)品之間的價(jià)格不具有可比性。報(bào)告期內(nèi)公司未與其他獨(dú)立第三方簽訂類似合同，市場(chǎng)上也無類 似交易價(jià)格做比較。因此，以下主要從公司與同行業(yè)上市公司的毛利率水平對(duì)比 情況來分析關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性。公司的毛利率水平低于同行業(yè)上市公司的平均水平，主要原因是上述兩家公 司的主營(yíng)業(yè)務(wù)與公司有所不同。掌趣科技主要從事手機(jī)游戲和頁(yè)面游戲的開發(fā)、 發(fā)行和運(yùn)營(yíng)，其發(fā)行運(yùn)營(yíng)的游戲產(chǎn)品均來自自主研發(fā)及對(duì)外從游戲開發(fā)商處的一 次性買斷授權(quán)。中青寶的主營(yíng)業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)游戲的開發(fā)及運(yùn)營(yíng)， 其運(yùn)營(yíng)的游戲產(chǎn)品 均來自自主研發(fā)。上述兩家公司均從事游戲的運(yùn)營(yíng)，且自主研發(fā)的游戲產(chǎn)品并不 對(duì)外銷售，而

30、是直接用于公司的游戲運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。由于公司專注于網(wǎng)頁(yè)游戲的開發(fā), 是專業(yè)的網(wǎng)頁(yè)游戲開發(fā)商，不直接從事網(wǎng)頁(yè)游戲的運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，而游戲的運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù) 毛利率相對(duì)較高，因此，公司的毛利率略低于同行業(yè)上市公司。主辦券商認(rèn)為，由于游戲運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率水平高于游戲開發(fā)業(yè)務(wù)，而同行 業(yè)上市公司均從事游戲的運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)， 北京樂升只專注于網(wǎng)頁(yè)游戲的開發(fā)， 所以主營(yíng)業(yè)務(wù)的差別導(dǎo)致公司的毛利率水平低于同行業(yè)上市公司的毛利率水平，但上述毛利率水平的差異在合理的范圍內(nèi)，符合游戲開發(fā)行業(yè)的特征。公司與關(guān)聯(lián)方之 間的關(guān)聯(lián)交易符合市場(chǎng)規(guī)律和公司實(shí)際，游戲委托開發(fā)業(yè)務(wù)交易價(jià)格公允且報(bào)告 期內(nèi)基本保持了穩(wěn)定，關(guān)聯(lián)方不存在通過關(guān)聯(lián)交易向公司轉(zhuǎn)移

31、或獲取不合理利潤(rùn) 的情形，不存在損害公司及其他股東利益的情形。目前公司已建立起較為完善且有效運(yùn)作的公司治理機(jī)制，建立了包括關(guān)聯(lián) 交易管理制度在內(nèi)的較為完整的內(nèi)部控制制度，對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易規(guī)定了嚴(yán)格的 審批程序，能夠保證關(guān)聯(lián)交易決策程序合規(guī)，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允。(3) 關(guān)聯(lián)交易的合規(guī)性2013年3月8日，北京樂升召開了第一屆董事會(huì)第三次會(huì)議，2013年3 月30日召開了公司2013年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過了關(guān)于同意并確 認(rèn)公司與香港啟升之間關(guān)聯(lián)交易的議案，確認(rèn)公司與香港啟升在2010年1月 1日至2013年3月期間發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易符合平等自愿、等價(jià)有償?shù)脑瓌t，符 合公司發(fā)展時(shí)間較短，資金、人員規(guī)

32、模小等現(xiàn)階段的發(fā)展規(guī)律， 有利于公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存，并逐步做大做強(qiáng)。確認(rèn)公司與香港啟升在2010年1月1日至 2013年3月之間發(fā)生的歷次關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)是在參照成本加合理的費(fèi)用和利 潤(rùn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)行情，根據(jù)游戲產(chǎn)品的題材、質(zhì)量、測(cè)試效果、市場(chǎng)接受 度以及授權(quán)期限、范圍、付款條件、投入的人力成本等因素協(xié)商確定的。公司律師認(rèn)為，公司與香港啟升之間簽訂的技術(shù)開發(fā)(委托)合同等關(guān) 聯(lián)交易協(xié)議符合中華人民共和國(guó)合同法的有關(guān)規(guī)定，合法有效。通過公司董事會(huì)和臨時(shí)股東大會(huì)對(duì)以前年度發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易行為進(jìn)行確認(rèn)的方式，完善了公司在關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)方面存在的決策程序瑕疵。公司關(guān)聯(lián)交易未損害北京樂升及其 股東的利

33、益，不會(huì)對(duì)本次申請(qǐng)掛牌造成法律障礙。（4）減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的措施公司的實(shí)際控制人許金龍及公司已就規(guī)范關(guān)聯(lián)方資金往來事宜出具了關(guān)于 規(guī)范與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間資金拆借的承諾函，承諾：（1 ）公司從關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理中退出，不再參與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的資金拆借；（2）停止執(zhí)行公司 制定的資金貸放作業(yè)制度和子公司博樂千里制定的資金貸與他人作業(yè)辦法；（3）將依據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定，進(jìn)一步建立健全公司的財(cái)務(wù)管理及 資金管理制度，規(guī)范公司資金的使用管理。（4）公司未來將通過加大科研開發(fā) 力度，擴(kuò)充專業(yè)人才隊(duì)伍等方式進(jìn)一步提升公司實(shí)力，通過積極尋求并開拓有實(shí) 力的新客戶等方法增加營(yíng)業(yè)收入，從而減少對(duì)關(guān)聯(lián)方資

34、金的需求。公司對(duì)于短時(shí)期內(nèi)無法減少或消除的關(guān)聯(lián)交易， 未來將嚴(yán)格按照已制定的公 司章程、三會(huì)議事規(guī)則、關(guān)聯(lián)交易管理制度等制度與規(guī)定，確保履行關(guān)聯(lián) 交易決策程序，降低對(duì)關(guān)聯(lián)方依賴風(fēng)險(xiǎn)，最大程度保護(hù)公司及股東利益。5、綠岸網(wǎng)絡(luò)（430229 ）:公司業(yè)務(wù)對(duì)關(guān)聯(lián)方形成重大依賴報(bào)告期內(nèi)，公司先后向上海云蟾網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡(jiǎn)稱“云蟾網(wǎng)絡(luò)”）取 得蜀門、醉逍遙兩款網(wǎng)絡(luò)游戲在中國(guó)大陸地區(qū)的永久獨(dú)家授權(quán)代理運(yùn)營(yíng) 權(quán)，并向其支付授權(quán)使用費(fèi)及運(yùn)營(yíng)分成， 并因此而構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。鑒于公司與云 蟾網(wǎng)絡(luò)的交易具有唯一性，公司未與無關(guān)聯(lián)第三方發(fā)生同類交易，因此無法通過與第三方價(jià)格的比對(duì)來核查關(guān)聯(lián)交易的公允性。 但從公司業(yè)

35、務(wù)毛利率來看，與同 行業(yè)上市公司（如中青寶）相比并無明顯偏離，公司關(guān)聯(lián)交易價(jià)格基本公允。公司的收入絕大部分來自于網(wǎng)絡(luò)游戲蜀門、醉逍遙的運(yùn)營(yíng)收入。而蜀門、醉逍遙兩款網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)儆诠驹P(guān)聯(lián)方云蟾網(wǎng)絡(luò)獨(dú)家授權(quán)運(yùn)營(yíng)的, 故報(bào)告期內(nèi)，公司與云蟾網(wǎng)絡(luò)的關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司和云蟾網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成 果影響甚大。有限公司階段，公司未制定規(guī)范關(guān)聯(lián)交易相關(guān)制度，故相關(guān)關(guān)聯(lián)交易亦未履行相應(yīng)決策程序；股份公司設(shè)立后，公司制定了公司章程、關(guān)聯(lián)交易管理 辦法等相關(guān)規(guī)章制度，明確了關(guān)聯(lián)交易的決策程序。此外， 2012年9月, 隨著火玉蘭的退出，火玉蘭與云蟾網(wǎng)絡(luò)不再為公司關(guān)聯(lián)方，公司與云蟾網(wǎng)絡(luò)不再 存在關(guān)聯(lián)交易的情形。6、購(gòu)買

36、原材料、購(gòu)買或者銷售產(chǎn)品、產(chǎn)品以外的其他資產(chǎn)【案例】開山股份向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)零部件及銷售整機(jī)1.關(guān)聯(lián)方米購(gòu)公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的產(chǎn)品和對(duì)象主要可以分為三大類，第一類為由開山控股 代扣代繳水電費(fèi)，第二類為通過開山進(jìn)出口進(jìn)口螺桿式空壓機(jī)主機(jī)和油封部件, 第三類為向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)的螺桿式和活塞式空壓機(jī)部分零部件及加工服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)貨物占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的6%左右，其中2008年至2010年由開山控股代繳水電費(fèi)金額分別為1,498萬(wàn)元、1,787萬(wàn)元、3,785 萬(wàn)元，占當(dāng)期關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額的50%左右。該關(guān)聯(lián)交易的必要性：公司2008年至2010年向開山控股采購(gòu)水電費(fèi)，主 要基于衢州供電局、衢州水業(yè)集

37、團(tuán)的相關(guān)要求。報(bào)告期內(nèi)開山控股為包括公司在 內(nèi)的開山工業(yè)園內(nèi)下屬企業(yè)代繳水電費(fèi)， 公司具有單獨(dú)的水表和電表計(jì)量，代繳 水電費(fèi)根據(jù)實(shí)際使用量按政府定價(jià)向開山控股結(jié)算。公司2008年向開山進(jìn)出口采購(gòu)主要為進(jìn)口螺桿主機(jī)和油封，公司2008年5 月之前尚未實(shí)現(xiàn)螺桿主機(jī)的全譜系自制， 仍需向德國(guó)GHH等國(guó)外螺桿主機(jī)制造 商進(jìn)口部分型號(hào)的螺桿主機(jī)，公司在此階段尚未取得進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)，故主要通 過有進(jìn)出口資質(zhì)的開山進(jìn)出口進(jìn)口螺桿主機(jī)。 公司具備全譜系螺桿主機(jī)自制能力 后，即停止通過開山進(jìn)出口采購(gòu)螺桿主機(jī)。公司2008年至2010年向其他關(guān)聯(lián)方采購(gòu)橡膠件、缸蓋閥板、氣缸等零部 件及加工服務(wù)，主要基于以下因素：空

38、壓機(jī)整機(jī)制造的零部件種類較多， 公司集 中精力和資源進(jìn)行螺桿主機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)以及工藝的改進(jìn)。對(duì)于橡膠制品、活塞 式空壓機(jī)氣缸及缸蓋閥板等部件，由于其通用性和可替代性強(qiáng)，技術(shù)含量較低, 通過外部采 購(gòu)即可滿足生產(chǎn)需求。2.關(guān)聯(lián)方銷售2008年、2009年，公司向開山控股、浙江開山銷售貨物主要系空壓機(jī)整機(jī) 及配件、壓力容器以及鑄件產(chǎn)品，2008年、2009年關(guān)聯(lián)銷售金額分別為16,239 萬(wàn)元、12,816萬(wàn)元，2010年公司向浙江開山關(guān)聯(lián)銷售金額為 5,116萬(wàn)元。該關(guān)聯(lián)交易的必要性：壓縮機(jī)屬于通用機(jī)械產(chǎn)品、廣泛應(yīng)用于各行業(yè)，開山控股的個(gè)別客戶采購(gòu)時(shí)要求開山控股一并提供本公司的空氣壓縮機(jī)產(chǎn)品，為

39、方便 結(jié)算，開山控股向本公司采購(gòu)空氣壓縮機(jī)后再與其他商品一起銷售給其客戶。7、提供或者接受勞務(wù)【案例】巨龍管業(yè)貨物承運(yùn)2009年5月5 日，經(jīng)公司董事會(huì)決議批準(zhǔn)，2009年5月6日公司與巨龍物流簽訂貨物運(yùn)輸承運(yùn)協(xié)議，有效期自協(xié)議簽署之日起至2009年12月31日止，委托巨龍物流承運(yùn)公司產(chǎn)品，運(yùn)價(jià)按市場(chǎng)價(jià)格確定，2009年公司向巨龍 物流支付運(yùn)費(fèi)270.62萬(wàn)元。該關(guān)聯(lián)交易的合理性和必要性：巨龍物流成立以前，本公司委托貨運(yùn)公司、 個(gè)體司機(jī)運(yùn)輸產(chǎn)品，存在貨運(yùn)不及時(shí)、價(jià)格偏高的情形。巨龍物流成立以后，本 公司通過巨龍物流的專業(yè)化運(yùn)作平臺(tái)，保證了公司部分產(chǎn)品的及時(shí)外運(yùn)。8、委托或受托銷售【案例】新開普

40、委托關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品2008年度，公司曾向上海九普銷售智能卡系統(tǒng)軟件和卡片，本次關(guān)聯(lián)交易的形成原因是有上海地區(qū)的客戶要求以支票方式支付貨款，發(fā)行人為能及時(shí)兌現(xiàn)支票收取貨款，故通過上海九普向客戶銷售相關(guān)產(chǎn)品、收受支票并予以兌現(xiàn)。本次關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格與上海九普向客戶的銷售價(jià)格一致,定價(jià)合理、公允。本次關(guān)聯(lián)交易金額不大，占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例很低,且自2009年以后不再發(fā)生,對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果影響很小。9、關(guān)聯(lián)雙方共同投資【案例】捷順科技發(fā)行人實(shí)際控制人與發(fā)行人員工共同投資聚力投資成立于2007年2月8日，法人代表為劉翠英，經(jīng)營(yíng)范圍為興辦實(shí) 業(yè)。聚力投資設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為50萬(wàn)元，本公司的實(shí)際控制

41、人劉翠英持有100% 股份。2007年6月，捷順科技的骨干員工對(duì)聚力投資進(jìn)行了增資，增資完成 后，聚力投資的注冊(cè)資本變更為 533萬(wàn)元，劉翠英占該公司的股權(quán)比例降至 51.03% ； 2008年4月至2009年12月期間，經(jīng)過多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，劉翠英不再 持有聚力投資的股權(quán)。10、提供資金（貸款或股權(quán)投資）【案例】星星科技關(guān)聯(lián)方借款2010年2月9日，星星有限為購(gòu)買星星電子產(chǎn)業(yè)基地相關(guān)土地和房產(chǎn)，支 付上述土地、房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓款預(yù)付款4,000萬(wàn)元。在支付了購(gòu)買廠房建筑物及相關(guān)土 地所有權(quán)的 款項(xiàng)后，2010年4月發(fā)行人出現(xiàn)了流動(dòng)資金緊張的局面。為了補(bǔ)充流動(dòng)資金，保證公司的正常經(jīng)營(yíng)，公司向徐州金地商都集

42、團(tuán)有限公司借款人民 幣1,000萬(wàn)元。公司與關(guān)聯(lián)方徐州金地商都集團(tuán)有限公司于2010年4月22日簽署借款協(xié) 議，向其借款人民幣1,000萬(wàn)元，借款期限為2010年4月22日至2010年 5月22 日，借款利息按月利息0.8%計(jì)算，如提前或延期還款，依據(jù)月利率按實(shí) 際借款日數(shù)計(jì)算。2010年5月28日、2010年6月12日公司分兩次向徐州金地商都集團(tuán)有 限公司還清借款1,000萬(wàn)元，并于2010年8月26日支付利息11.60萬(wàn)元。11、擔(dān)?！景咐砍Ｉ剿帢I(yè)控股股東為發(fā)行人提供擔(dān)保2010年9月20日，高XX、孫XX與某銀行簽訂自然人權(quán)利質(zhì)押合同和自然人保證合同，為公司與該行于同日簽訂的流動(dòng)資金借

43、款合同提供保證擔(dān)保，借款金額為5,000萬(wàn)元，期限為2010年9月20日至2011年9月19 日。截至本招股書簽署之日，上述保證合同仍在履行之中。12、租賃【案例】巨龍管業(yè)向關(guān)聯(lián)方租賃生產(chǎn)及辦公用房本公司與巨龍鋼化玻璃分別于 2006年11月20日、2007年6月26日、 2008年2月28日、2009年5月31日簽訂房屋租賃合同，本公司分別將 建筑面積為2,020平方米、2,401平方米、1,927平方米、2,064平方米的廠房出租給巨龍鋼化玻璃作為生產(chǎn)及辦公用房，年租金分別為18萬(wàn)元、11.5248萬(wàn) 元、11.562萬(wàn)元、12.38萬(wàn)元，租賃期均為 2011年11月30日止。該關(guān)聯(lián)交易的

44、合理性和必要性：本公司根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和所處混凝土輸水管道 行業(yè)的特點(diǎn)，為應(yīng)對(duì)訂單式生產(chǎn)的需要，規(guī)劃建設(shè)的產(chǎn)品堆場(chǎng)較多。為提高資產(chǎn) 利用效率，在不影響業(yè)務(wù)的前提下，將該部分未用的堆場(chǎng)出租以獲取收益。13、研究與開發(fā)項(xiàng)目、項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓【案例】衛(wèi)寧軟件委托開發(fā)軟件本公司對(duì)部分系統(tǒng)模塊采用委托開發(fā)方式進(jìn)行，主要是一些外延功能模塊提 升或非核心部件的升級(jí)等，報(bào)告期主要委托上海蘭恒信息系統(tǒng)有限公司、上海復(fù) 高計(jì)算機(jī)科技有限公司和上海中信信息發(fā)展股份有限公司進(jìn)行技術(shù)開發(fā)。上述委托方均是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的法人實(shí)體，公司與上述機(jī)構(gòu)進(jìn)行的各種交易系公 司正常的業(yè)務(wù)合作，屬于正常的市場(chǎng)行為，價(jià)格合理公允，公司、公司主要股東及公

45、司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等關(guān)聯(lián)方與上述機(jī)構(gòu)均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。公司 擁有完整獨(dú)立的產(chǎn)供銷體系和研發(fā)體系，公司與上述機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)和技術(shù)、財(cái)務(wù)、 資產(chǎn)、人員、 機(jī)構(gòu)等方面完全獨(dú)立。14、許可協(xié)議【案例】星星科技商號(hào)使用許可2010 年 8報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在使用關(guān)聯(lián)方星星集團(tuán)所擁有的“星星”商號(hào)（浙江省 知名商號(hào)）的情形。為了規(guī)范公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，避免潛在的法律糾紛, 月1日，星星有限與星星集團(tuán)簽訂了商號(hào)許可使用協(xié)議書。證監(jiān)會(huì)在反饋意見中要求發(fā)行人和律師對(duì)發(fā)行人無償使用“星星”商號(hào)的期限、到期后是否存在付費(fèi)使用該商號(hào)的風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際生產(chǎn)的產(chǎn)品是否使用該商 號(hào)予以核查和說明。律師出具的補(bǔ)充法律意見書認(rèn)為：（1

46、）發(fā)行人及其子公司在“星星”知 名商號(hào)及商標(biāo)的有效期內(nèi)有權(quán)無償使用“星星”商號(hào)，在星星集團(tuán)依據(jù)相關(guān)法律、 法規(guī)及浙江省的相關(guān)規(guī)定對(duì)其“星星”知名商號(hào)進(jìn)行延續(xù)、對(duì)“星星”商標(biāo)進(jìn)行 續(xù)展后，發(fā)行人及其子公司可長(zhǎng)期無償使用“星星”商號(hào)，且不存在付費(fèi)使用的 風(fēng)險(xiǎn)。（2）發(fā)行人及其子公司僅在其公司名稱中使用“星星”商號(hào)，其實(shí)際生 產(chǎn)的產(chǎn)品上不使用“星星”商標(biāo)。15、債務(wù)結(jié)算【案例】中京電子代收貨款2008 2009年，為利用香港發(fā)達(dá)的外資銀行資源，方便辦理銀行結(jié)算、客戶貨款催收等手續(xù)，公司部分出口業(yè)務(wù)貨款由香港中揚(yáng)代收后再轉(zhuǎn)回本公司，在 代收貨款再轉(zhuǎn)回本公司過程中，香港中揚(yáng)不收取任何費(fèi)用。代收款項(xiàng)已全部

47、轉(zhuǎn)回。為減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，公司于 2008年9月在香港設(shè)立全資子公司一一中京香港，代替香港中揚(yáng)行使上述貨款代收轉(zhuǎn)回功能。截至2009年9月，中京香 港完全承接本公司部分出口業(yè)務(wù)貨款代收轉(zhuǎn)回功能，徹底解決了上述關(guān)聯(lián)交易。16、關(guān)鍵管理人員薪酬【案例】大連電瓷2010年、2009年、2008年度公司支付自然人關(guān)聯(lián)方即本公司董事（不含 獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的報(bào)酬總額分別為 486.63萬(wàn)元、461.75萬(wàn)元、 254.62萬(wàn)元，其中2010年支付報(bào)酬情況如下:八、非關(guān)聯(lián)化解決方案17、關(guān)聯(lián)企業(yè)解決方案一：剝離如果關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)不屬于擬上市公司的主要業(yè)務(wù)，或者盈利能力不強(qiáng)，則 可以將該企業(yè)

48、或者該部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三方。在具體操作此項(xiàng)業(yè)務(wù)是，一定要如下幾點(diǎn)：a.注意調(diào)查受讓方與擬上市公司 的實(shí)際控制人及其親屬之間的關(guān)系；b.要確認(rèn)受讓方在人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù) 等方面與擬上市公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。C.要重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否真實(shí)、公允、 合理；d.剝離給關(guān)聯(lián)方的，尤其要注意轉(zhuǎn)讓價(jià)格的公允、交易程序的合規(guī)，確保 不存在損害發(fā)行人利益的情況。2011年保代培訓(xùn)第二期：判斷相關(guān)業(yè)務(wù)是否應(yīng)納入或剝離出上市主體, 不能僅考慮該業(yè)務(wù)的直接經(jīng)濟(jì)效益， 要同時(shí)考慮到該業(yè)務(wù)對(duì)公司的間接效益， 正 常情況（已持續(xù)經(jīng)營(yíng)）下不鼓勵(lì)資產(chǎn)剝離、分立，為梳理同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及關(guān)聯(lián)交易進(jìn) 行的相關(guān)安排不能影響業(yè)績(jī)計(jì)算的合理性

49、、連續(xù)性?！景咐拷蓓樋萍紕冸x給獨(dú)立第三方2005年度，捷順科技的實(shí)際控制人投資設(shè)立了盛健投資，擬利用該平臺(tái)進(jìn) 行投資咨詢、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)等與捷順科技主業(yè)不相關(guān)的業(yè)務(wù)。 盛健投資成立后，曾 向貴州深黔進(jìn)行股權(quán)投資，從事投資業(yè)務(wù)；并購(gòu)買了富國(guó)工業(yè)區(qū)第2棟等部分房 產(chǎn)并租賃給本公司，從事房屋租賃業(yè)務(wù)。捷順科技上市之前，他們將盛健投資持 有的貴州深黔股權(quán)進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓?！景咐抗饩€傳媒剝離給關(guān)聯(lián)方光線影業(yè)主要從事國(guó)產(chǎn)影片的制作和發(fā)行；明星報(bào)刊主要從事銷售期刊、報(bào) 紙；夢(mèng)飛行主要從事各類移動(dòng)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)。 發(fā)行人實(shí)際控制人王先生將上述子公 司剝離出上市主體，轉(zhuǎn)讓給其控股的光線控股。為確保上市主體的權(quán)益不受損害,

50、 轉(zhuǎn)讓時(shí)按照該類公司凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給控股股東，確保了上市主體權(quán)益。18、解決方案二：轉(zhuǎn)讓如果關(guān)聯(lián)企業(yè)由于擬上市公司持有其股權(quán)而成為關(guān)聯(lián)方，實(shí)際上擬上市公司 與該關(guān)聯(lián)企業(yè)并無交易事項(xiàng)，則可以考慮將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立第三方?！景咐烤摭埞軜I(yè)轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)方股權(quán)2008年1月8日，公司實(shí)際控制人持有的紅旗巨龍建材 45%股權(quán)。為了解 決關(guān)聯(lián)問題，2009年4月，他將持有的紅旗巨龍建材45%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立第三 方，本公司不再持有紅旗巨龍建材股權(quán)， 紅旗巨龍建材自2009年4月起不再為 本公司關(guān)聯(lián)方。19、解決方案三：并購(gòu)如果該關(guān)聯(lián)企業(yè)在擬上市公司的產(chǎn)一供一銷任意一個(gè)或幾個(gè)環(huán)節(jié)中扮演了 重要角色，則可以考慮將該企業(yè)或

51、該業(yè)務(wù)買過來作為擬上市企業(yè)的子公司或兄弟 公司。購(gòu)買時(shí)應(yīng)注意價(jià)格的公允性和稅收減免?！景咐繍劭悼萍际召?gòu)銷售公司張家港愛康是由本公司控股股東愛康商貿(mào)和愛康科技實(shí)際控制人于2008年 8月12日合資成立的公司，主要向客戶提供非公司生產(chǎn)范圍內(nèi)的太陽(yáng)能配件的銷售業(yè)務(wù)。為了規(guī)范公司治理，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和減少關(guān)聯(lián)交易，2009年2月, 決定將所持有的張家港愛康股權(quán)轉(zhuǎn)讓給擬上市公司一愛康科技公司。2009年2月10日，簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，鄒承慧、愛康商貿(mào)以原始出資 額作價(jià)向本公司出讓張家港愛康股權(quán)。 同日，張家港愛康股東會(huì)通過決議，同意 上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股東各自放棄優(yōu)先受讓權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，愛康科技公司成功

52、并購(gòu)了張家港愛康，以解決關(guān)聯(lián)交易問題。20、解決方案四：合并如果關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)等與擬上市企業(yè)存在混同，則建議 將該企業(yè)與擬上市企業(yè)合并，具體做法可以是吸收合并或者新設(shè)合并?！景咐堪贊?rùn)股份發(fā)行人吸收合并關(guān)聯(lián)企業(yè)2007年10月30日，經(jīng)有限公司股東會(huì)決議及百潤(rùn)福德股東會(huì)決議同意,有限公司以換股方式吸收合并百潤(rùn)福德，換股比例為1:1，即百潤(rùn)福德原股東以2008年3月31日。其持有的百 潤(rùn)福德1,000萬(wàn)元出資額換取有限公司新增的1,000萬(wàn)元出資額。合并后有限公司存續(xù)，百潤(rùn)福德依法予以注銷，合并日為百潤(rùn)福德原名上海麥克斯百潤(rùn)香精香料有限公司，成立于2000年1月5 日， 主要生

53、產(chǎn)乳化香精及其他香精，注冊(cè)資本1,000萬(wàn)元。吸收合并時(shí)百潤(rùn)福德的股 東及出 資比例與有限公司完全一致。本次吸收合并前，有限公司與百潤(rùn)福德的控股股東及實(shí)際控制人相同，且兩 者的經(jīng)營(yíng)范圍及業(yè)務(wù)也相近。為消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少關(guān)聯(lián)交易，有限公司決定吸 收合并百潤(rùn)福德。本次合并擴(kuò)大了有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模，提升了公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力。本次 合并前后有限公司的實(shí)際控制人及股東結(jié)構(gòu)未發(fā)生變化，管理層亦未發(fā)生變化。21、解決方案五：清算如果關(guān)聯(lián)企業(yè)已經(jīng)停止經(jīng)營(yíng)、未實(shí)際經(jīng)營(yíng)或者其存在可能對(duì)擬上市企業(yè)上市 產(chǎn)生障礙或不良影響，如：經(jīng)營(yíng)不善、未通過年檢、曾受過行政處罰等等，則應(yīng)考慮將關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算、注銷。操作過程中，

54、應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注相應(yīng)資產(chǎn)與人員是否 已清理完畢?！景咐啃切强萍记逅阕N經(jīng)營(yíng)不善的關(guān)聯(lián)企業(yè)（1）浙江星星再生資源利用有限公司的基本情況及其注銷浙江星星再生資源利用有限公司（發(fā)行人關(guān)聯(lián)企業(yè)）成立于 2008年5月16 日，注冊(cè)資本為500萬(wàn)元，其中星星集團(tuán)出資 255萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的51%， 張友順（實(shí)際控制人）出資245萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的49%。由于前期對(duì)該項(xiàng)目考察不足，公司成立后，一直未開展主營(yíng)業(yè)務(wù)。浙江星星 再生資源利用有限公司于2010年3月1日召開股東會(huì)作出決議，同意注銷星星 再生資源，并成立清算組，對(duì)星星再生資源進(jìn)行清算，并在臺(tái)州市工商行政管理 局椒江分局辦理了注銷備案手續(xù)。2010年3

55、月2日，浙江星星再生資源利用有 限公司在 臺(tái)州日?qǐng)?bào)上發(fā)布了注銷公告。2010年11月8日，浙江星星再生 資源利用有限公司資源清算組作出了浙江星星再生資源利用有限公司清算報(bào) 告；同日，浙江星星再生資源利用有限公司股東會(huì)作出決議，全體股東一致同 意確認(rèn)星星再生資源清算組所提交的浙江星星再生資源利用有限公司清算報(bào)告 并同意根據(jù)該清 算報(bào)告內(nèi)容辦理后續(xù)事宜。2010年5月17日，臺(tái)州市國(guó)家稅 務(wù)局椒江稅務(wù)分局出具了稅務(wù)事項(xiàng)通知書（臺(tái)椒國(guó)通【2010】54436號(hào)）， 核準(zhǔn)星星再生資源辦理稅務(wù)注銷登記手續(xù)。根據(jù)臺(tái)州市工商行政管理局椒江分 局2010年11月17日出具的企業(yè)（機(jī)構(gòu)）核準(zhǔn)注銷登記通知書，浙江

56、星 星再生資源利用有限公司于2010年11月15日經(jīng)該局核準(zhǔn)注銷登記。（二）關(guān)聯(lián)交易重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)交易是否影響資產(chǎn)的完整性。如果擬 上市企業(yè)對(duì)某筆關(guān)聯(lián)交易存在重大依賴， 影響到資產(chǎn)的完整性，則應(yīng)當(dāng)對(duì)該筆關(guān) 聯(lián)交易進(jìn)行處理，具體處理方法可以有以下幾種:解決方案六：如果關(guān)聯(lián)交易的對(duì)象是設(shè)備、生產(chǎn)廠房所有權(quán)、土地使用權(quán)、 專利、商標(biāo)等資產(chǎn)類交易，影響到擬上市企業(yè)資產(chǎn)完整性的，則最好將該資產(chǎn)納 入上市主體，轉(zhuǎn)讓至發(fā)行人名下。個(gè)別辦公性用房可以向獨(dú)立第三方租賃?！景咐啃切强萍枷蜿P(guān)聯(lián)方購(gòu)買經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)星星電子產(chǎn)業(yè)基地A2、A3、A4號(hào)樓均位于星星電子產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)，一直被發(fā) 行人租賃用作經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。隨著公

57、司業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，為了提高公司資 產(chǎn)的獨(dú) 立性，降低租賃廠房所帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)性, 2010年公司與星星置業(yè)簽署協(xié)議，受讓上述建筑物及相關(guān)土地所有權(quán)。上述房 產(chǎn)購(gòu)入后的用途與租賃期間用途相同，仍用于發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。解決方案七：對(duì)于不涉及資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易，例如采購(gòu)或者銷售環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)交 易，可以通過出售關(guān)聯(lián)公司或者重新尋找作為獨(dú)立第三方的供應(yīng)商等方法進(jìn)行非 關(guān)聯(lián)化;【案例】初靈信息將零部件供應(yīng)商轉(zhuǎn)讓給獨(dú)立第三方科爾惠系由洪愛金（實(shí)際控制人）和羅權(quán)（獨(dú)立第三方）于 2005年9月7 日共同以貨幣方式出資設(shè)立。2009年6月，洪愛金將其持有的科爾惠65%的股 權(quán)轉(zhuǎn) 讓給其舅舅管長(zhǎng)周。2010年3月，管長(zhǎng)周將其持有的科爾惠65%的股權(quán)以每股1.05元的價(jià)格全部轉(zhuǎn)讓給羅權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓以科爾惠截至2009年底 經(jīng) 審計(jì)的凈資產(chǎn)為定價(jià)依據(jù)。世宸機(jī)械系由洪愛金和曾堯（獨(dú)立第三方）于 2006年12月28日共同以貨 幣方式出資設(shè)立，2009年6月，洪愛金將其持有的世宸機(jī)械50%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給 其 舅舅管長(zhǎng)周、10%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其堂