應(yīng)收賬款管理的思路與方法(共9頁(yè))

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上學(xué)習(xí)導(dǎo)航通過學(xué)習(xí)本課程，你將能夠： 了解評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款管理的指標(biāo)； 掌握制定應(yīng)收賬款政策的方法； 學(xué)會(huì)制定企業(yè)的信用政策； 認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金折扣的重要性。  應(yīng)收賬款管理的思路與方法一、評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款管理的指標(biāo)評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款管理的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，這兩個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)相互關(guān)聯(lián)，都反映了應(yīng)收賬款回收的速度、速率和時(shí)長(zhǎng)，也反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力（在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，常用財(cái)務(wù)比率方法分析四個(gè)方面：短期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、資本結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期償債能力、獲利能力。其中，營(yíng)運(yùn)能力的分析是企業(yè)對(duì)資產(chǎn)利用程度的分析，也就是對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況的分析）。1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款

2、周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的回收能力和回收速度。由于應(yīng)收賬款因賒銷產(chǎn)生，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式應(yīng)該為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷總額/應(yīng)收賬款平均余額企業(yè)銷售總額里有限銷部分，在一般報(bào)表里很難準(zhǔn)確找到賒銷總額，所以在分析中用銷售總額來計(jì)算。計(jì)算公式變成了：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售總額/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均額是在一段時(shí)間里（通常指一年），應(yīng)收賬款平均占用多少，其計(jì)算方法如下：應(yīng)收賬款的月平均額（月初應(yīng)收賬款+月末應(yīng)收賬款）/2應(yīng)收賬款平均額全年的月平均額之和/12計(jì)算所得應(yīng)收賬款平均額是一年中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款從產(chǎn)生到回收占用時(shí)間越短，周轉(zhuǎn)頻率也越高。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

3、通常而言，應(yīng)收賬款在財(cái)務(wù)上習(xí)慣用周轉(zhuǎn)天數(shù)表現(xiàn)，計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從企業(yè)管理角度講，用周轉(zhuǎn)天數(shù)表現(xiàn)應(yīng)收賬款的狀況更加有效。不同行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不一樣，經(jīng)營(yíng)鮮活產(chǎn)品的商業(yè)企業(yè)賒銷少，周轉(zhuǎn)快；加工裝備企業(yè)賒銷多，周轉(zhuǎn)慢。雖然周轉(zhuǎn)率在不同行業(yè)不一樣，但是企業(yè)可以和自身相比，通過觀察應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率能否加快、周轉(zhuǎn)天數(shù)能否縮短，判斷企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的情況。二、制定應(yīng)收賬款決策應(yīng)收賬款決策又稱信用決策，是關(guān)于企業(yè)是否對(duì)客戶提供賒銷，賒銷對(duì)象選取，賒銷的額度以及信用期長(zhǎng)短的決策。應(yīng)收賬款決策是企業(yè)財(cái)務(wù)政策決策的一個(gè)重要組成部分，是應(yīng)收賬款管理的核心和前提，財(cái)務(wù)決策是企業(yè)高管

4、層的管理范圍，只有高管層做出明確的應(yīng)收賬款決策后，應(yīng)收賬款一系列過程才能開始。現(xiàn)在很多企業(yè)應(yīng)收賬款存在的問題是，高管層在應(yīng)收賬款的決策問題上沒有做好工作，甚至企業(yè)中根本沒有應(yīng)收賬款決策，嚴(yán)重影響著應(yīng)收賬款的總體。1.應(yīng)收賬款決策與企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)應(yīng)收賬款決策受經(jīng)營(yíng)目標(biāo)影響，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須達(dá)到的成果，影響企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)思路，從根本上影響應(yīng)收賬款決策的方向。通常來說，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的趨向主要有：以追求收入最大化為目標(biāo)、以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)、以追求現(xiàn)金流量最大化為目標(biāo)、以追求最低成本為目標(biāo)。 追求收入最大化追求收入最大化為目標(biāo)，通常出現(xiàn)在企業(yè)成長(zhǎng)期，表現(xiàn)為企業(yè)通過增加收入占領(lǐng)市場(chǎng)。&

5、#160;【案例】春蘭空調(diào)的目標(biāo)20世紀(jì)80年代，春蘭空調(diào)的銷售收入是1000萬，之后突然提出來“1個(gè)億3個(gè)億5個(gè)億”的目標(biāo)。當(dāng)時(shí)人們聽后都覺得不可思議，才1000萬的銷售額，竟然敢提出這樣的目標(biāo)！沒想到的是，最后春蘭空調(diào)實(shí)現(xiàn)了五個(gè)億的目標(biāo)。讓人大跌眼鏡的是，春蘭空調(diào)又提出“10個(gè)億30個(gè)億50個(gè)億”的目標(biāo)，三年后，50個(gè)億的目標(biāo)又實(shí)現(xiàn)了。 春蘭空調(diào)之所以能夠如此成功，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)中國(guó)的空調(diào)生產(chǎn)廠家很少，而空調(diào)市場(chǎng)需求量高速增長(zhǎng)。很多企業(yè)在發(fā)展初期都和春蘭空調(diào)一樣，在成長(zhǎng)期追求收入最大化，但是數(shù)據(jù)有很多缺陷，當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入飽和時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越來越大。 追求利潤(rùn)最大化相比追求收入最

6、大化而言，利潤(rùn)最大化有更多益處。因?yàn)槔麧?rùn)不只考慮收入，還要考慮成本費(fèi)用和最終結(jié)果。利潤(rùn)是收入減去成本后的成果，利潤(rùn)最大化能夠比較綜合地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。當(dāng)然，利潤(rùn)最大化也有缺陷，依照權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算利潤(rùn)，會(huì)使企業(yè)出現(xiàn)有利潤(rùn)而無資金現(xiàn)象。部分企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，擴(kuò)大生產(chǎn)增加收入，最后企業(yè)有利潤(rùn)但沒有資金，就會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果。 追求現(xiàn)金流量最大化現(xiàn)金流量計(jì)算通過現(xiàn)金流量表實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)金流量表有三個(gè)：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金量、投入活動(dòng)現(xiàn)金量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金量?，F(xiàn)金凈流量是三個(gè)流量表相加的結(jié)果，企業(yè)強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量最大化主要是強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的最大化?，F(xiàn)金流量最大化和利潤(rùn)最大化不是完全矛盾的，因?yàn)楝F(xiàn)金流量最大化可以作

7、為輔助，即在利潤(rùn)最大化情況下考慮現(xiàn)金。 追求最低成本部分企業(yè)是以降低成本為目標(biāo)的。企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，外部環(huán)境壓力比較大，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈時(shí)，企業(yè)的所有工作往往會(huì)圍繞降低成本展開。不同企業(yè)在不同階段的趨向是不同的，但是從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)果來看，現(xiàn)在再片面追求收入最大化或利潤(rùn)最大化都會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重問題，在確定年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)時(shí)，既要確定利潤(rùn)指標(biāo)，也要確定現(xiàn)金流量指標(biāo)，單純強(qiáng)調(diào)某一方面就會(huì)造成分歧問題。2.應(yīng)收賬款決策者有些企業(yè)將應(yīng)收賬款全部放在財(cái)務(wù)部門，有些企業(yè)則放在銷售部門，這些都是不正確的做法，應(yīng)收賬款決策應(yīng)該由營(yíng)銷總經(jīng)理、營(yíng)銷副經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師或財(cái)務(wù)總監(jiān)共同做出。銷售部門、財(cái)務(wù)部門和其他部門可以適當(dāng)提

8、供建議和方案，但是最終決策人是以總經(jīng)理為首的高管層。決策者必須要集體做出決策，這樣才能把各種可能因素考慮進(jìn)去，以確保最終決策既能促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，又能保證經(jīng)營(yíng)。3.應(yīng)收賬款決策的主要內(nèi)容應(yīng)收賬款決策的內(nèi)容主要包括：企業(yè)是否提供賒銷、賒銷對(duì)象應(yīng)該具備的條件、賒銷的額度及賒銷期限。 是否提供賒銷企業(yè)是否提供賒銷是應(yīng)收賬款決策的首要問題。如果企業(yè)決定不提供賒銷，則不需要考慮后續(xù)的問題，但是否提供賒銷并不完全由企業(yè)決定，企業(yè)需要考慮以下幾方面情況：社會(huì)資金流動(dòng)性的狀況。企業(yè)要判斷社會(huì)資金的流動(dòng)情況，社會(huì)是否出現(xiàn)緊縮狀態(tài)。一般情況下，當(dāng)社會(huì)資金流動(dòng)性較強(qiáng)時(shí)會(huì)發(fā)生通貨膨脹，回款較容易；在資金流動(dòng)性比

9、較差，社會(huì)出現(xiàn)通貨緊縮的情況下，賒銷回款較難。社會(huì)信用狀況。企業(yè)要判斷整個(gè)社會(huì)信用度狀況。近年來，國(guó)外信用狀況較好，所以很多出口企業(yè)愿意和外國(guó)企業(yè)合作。部分歐美國(guó)家的信用管理比較完善，但是南美部分國(guó)家及非洲部分國(guó)家、阿拉伯國(guó)家社會(huì)不穩(wěn)定，信用狀況比較差。中國(guó)整體信用水平發(fā)展不均衡，各地區(qū)不一樣。本企業(yè)產(chǎn)品的性質(zhì)。企業(yè)要考慮本企業(yè)產(chǎn)品的屬性。若企業(yè)產(chǎn)品是最終產(chǎn)品，可以直接面對(duì)市場(chǎng)客戶，則盡量不要賒銷；如果產(chǎn)品是配件產(chǎn)品，主機(jī)廠要求提供賒銷，就需要賒銷。 【案例】海爾零庫(kù)存生產(chǎn)海爾采取零庫(kù)存生產(chǎn)方法，即除了正在生產(chǎn)、運(yùn)輸及加工產(chǎn)品外，沒有庫(kù)存。海爾的生產(chǎn)過程是訂單領(lǐng)路，所有流水線的產(chǎn)品都

10、是有訂單的，生產(chǎn)商是組裝式，零部件由供應(yīng)商生產(chǎn)，海爾還規(guī)定供應(yīng)商在生產(chǎn)線上的組裝時(shí)間，供應(yīng)商送到生產(chǎn)線上的零部件屬于海爾，生產(chǎn)線下的零件全部屬于供應(yīng)商。由于供應(yīng)商不可能總是及時(shí)把零部件全部送到生產(chǎn)線上，海爾就把倉(cāng)庫(kù)清理出來，租給供應(yīng)商存放零部件。確保流水線上需要零部件時(shí)，供應(yīng)商能夠及時(shí)送到，海爾這時(shí)才開票。這種方法不屬于應(yīng)收賬款，但是實(shí)際上也占用了供應(yīng)商的資金，供應(yīng)商被迫賒銷。 有些情況下，產(chǎn)品性質(zhì)決定建立渠道的費(fèi)用很高，產(chǎn)品需要直接銷售，所以必須使用代理商作為銷售渠道，由于代理商沒有大筆資金支付，有時(shí)也會(huì)要求賒銷。本企業(yè)產(chǎn)品的定位。企業(yè)要考慮本企業(yè)產(chǎn)品的檔次、技術(shù)含量及核心技術(shù)狀況

11、。若產(chǎn)品定位很高，沒有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很少，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手與本企業(yè)差異較大，產(chǎn)品差異化很大，企業(yè)就不需要賒銷；若產(chǎn)品定位一般，同質(zhì)化很多，就需要賒銷。是否有替代賒銷的其他營(yíng)銷手段。企業(yè)要考慮是否有取代賒銷的其他營(yíng)銷手段，如企業(yè)在售后服務(wù)方面有很強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，或者企業(yè)和主經(jīng)銷商建立了非常緊密的關(guān)系，企業(yè)合并等。 【案例】許繼合并許繼電器歸到國(guó)網(wǎng)電力總公司，成為國(guó)網(wǎng)公司下設(shè)的設(shè)備指導(dǎo)部之下一個(gè)子公司。許繼電器有很多產(chǎn)品提供給國(guó)家電力公司，合并前收款很難，合并后收款容易了很多。 由此可見，企業(yè)通過聯(lián)合、歸屬等方式形成一個(gè)聯(lián)合體，也是一個(gè)重要的方法。權(quán)衡賒銷增加的收益和應(yīng)收賬款增加的成本。

12、如果賒銷增加收益大于應(yīng)收賬款增加成本，則可以賒銷。所以，是否提供賒銷不是企業(yè)單方面決定的。如果情況決定企業(yè)不賒銷，企業(yè)就需要有一套方法，使經(jīng)營(yíng)能夠堅(jiān)持下去。 【案例】哇哈哈不賒銷政策娃哈哈不賒銷、不上市，但是年銷售額高達(dá)400多億，年利潤(rùn)100多億，宗慶后說：“我們不缺錢，銀行里存著100多個(gè)億。”這是怎么做到的呢？娃哈哈不賒銷，甚至還預(yù)收客戶經(jīng)營(yíng)商、渠道商的貨款。經(jīng)營(yíng)商要經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品，需先交一個(gè)月的貨款才發(fā)貨；供應(yīng)商先提供材料，哇哈哈應(yīng)付一月的材料款總而言之，哇哈哈占別人的錢生產(chǎn)，不需要資金。 對(duì)于企業(yè)來說，能夠不提供賒銷是最好的，但由于各種條件限制，尤其是產(chǎn)品的性質(zhì)，企業(yè)產(chǎn)

13、品定位決定了必須賒銷，所以是否賒銷就成為了企業(yè)必須考慮的問題。 要點(diǎn)提示企業(yè)賒銷六因素： 社會(huì)資金流動(dòng)性的狀況； 社會(huì)信用狀況； 本企業(yè)產(chǎn)品的性質(zhì)； 本企業(yè)產(chǎn)品的定位； 是否有替代賒銷的其他營(yíng)銷手段； 權(quán)衡賒銷增加的收益和應(yīng)收賬款增加的成本。  賒銷對(duì)象的選取企業(yè)要從決策中決定賒銷對(duì)象的條件，包括壞賬損失率、應(yīng)收賬款的情況、償債能力品格素質(zhì)等。企業(yè)提出的基本要求將作為將來判斷是否能夠提供賒銷的依據(jù)。 賒銷額度企業(yè)給客戶提供賒銷就是給客戶提供商業(yè)信用，商業(yè)信用是企業(yè)之間由于經(jīng)濟(jì)往來而發(fā)生的借貸，由于企業(yè)應(yīng)收賬款占用企業(yè)資金，企業(yè)需要考慮總的賒銷額

14、度，考慮根據(jù)是企業(yè)總的資金狀況、流動(dòng)資金的總體數(shù)額。一般而言，應(yīng)收賬款占比最多不能超過企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的40%，控制在30%以內(nèi)比較合適，在這個(gè)范圍之內(nèi)考慮總的額度，再考慮對(duì)重要客戶的最高額度。 賒銷期限賒銷期限即客戶賒銷的最長(zhǎng)還款時(shí)間。企業(yè)高管層不僅要考慮賒銷期限，還需要考慮決策中對(duì)應(yīng)的賒銷期間的決策，以及企業(yè)為促使客戶及時(shí)還款而提供的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，折扣范圍的確定。 三、制定企業(yè)信用政策信用政策是企業(yè)高管層做出的執(zhí)行政策，應(yīng)收賬款決策需要形成具體的、可操作、可依循的政策才能落實(shí)。信用政策是企業(yè)給客戶提供賒銷時(shí)，應(yīng)遵循的原則、標(biāo)準(zhǔn)條件和對(duì)策。信用政策是事前管理很重要的方面，企業(yè)

15、制定信用政策，是要把應(yīng)收賬款從事后管理轉(zhuǎn)到事前管理，以此來防范應(yīng)收賬款的拖欠、壞賬等問題。1.信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)對(duì)客戶的信用要求規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，是客戶要求賒銷應(yīng)該具備的條件，通常以預(yù)計(jì)的壞賬損失率為主要判斷標(biāo)準(zhǔn)。 評(píng)價(jià)客戶信用情況的主要方面企業(yè)評(píng)價(jià)客戶信用情況一般以五方面為標(biāo)準(zhǔn)，即5C：品德。品德是指客戶的信譽(yù)，即客戶進(jìn)行交易時(shí)是否能按期償還貨款。評(píng)價(jià)品德是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的要求，客戶沒有信譽(yù)將很難發(fā)展，只有誠(chéng)信的企業(yè)才能存活下去，所以評(píng)價(jià)企業(yè)信用情況時(shí)，首先要評(píng)價(jià)企業(yè)的品德。能力。能力是指客戶的償債能力，主要看客戶的財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括客戶的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)。資本。資本是指客

16、戶資本金的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況。資本金是判斷客戶償債能力的重要條件，資本結(jié)構(gòu)主要指企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系及內(nèi)部比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)的好壞對(duì)償債能力有很大影響，財(cái)務(wù)狀況好壞影響整個(gè)財(cái)務(wù)狀況營(yíng)運(yùn)能力。抵押品。若客戶有可抵押的物品，企業(yè)可以考慮適當(dāng)賒銷，因?yàn)榧词箍蛻舨荒苓€款，企業(yè)也可把抵押品收回。條件。條件是指社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件，即整個(gè)社會(huì)的貨幣狀況、流動(dòng)性狀況。若社會(huì)經(jīng)濟(jì)處于通貨膨脹時(shí)期，貨幣流動(dòng)性比較強(qiáng)，物價(jià)漲得非常快；通貨緊縮時(shí)，資金流動(dòng)則較慢。同時(shí)要考慮行業(yè)狀況，有些行業(yè)有國(guó)家支持，賒銷問題不大，但部分行業(yè)是國(guó)家限制的，企業(yè)就不能對(duì)其提供賒銷。 了解客戶信用情況的渠道企業(yè)在

17、發(fā)展新客戶時(shí)，需對(duì)客戶信用情況進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查渠道包括以下幾個(gè)方面：社會(huì)調(diào)查。企業(yè)可以通過對(duì)與客戶有經(jīng)濟(jì)往來的單位進(jìn)行調(diào)查，了解客戶是否講信用，是否能按時(shí)還款。中介機(jī)構(gòu)。中介機(jī)構(gòu)是專門的調(diào)查機(jī)構(gòu)，中國(guó)目前專門的調(diào)查機(jī)構(gòu)不多，可信度不高。在此主要指的是和外國(guó)企業(yè)交易時(shí)，不了解對(duì)方的信用情況，就需要找中介機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)行調(diào)查。銀行。銀行是指客戶的開戶銀行，企業(yè)可以從銀行了解客戶的總資金狀況。雖然銀行一般不提供具體數(shù)額，但可以告知存款是幾位數(shù)，以此作為基本了解。企業(yè)自身積累。企業(yè)要建立起完善的用戶檔案，以此了解客戶的情況?？蛻羟闆r時(shí)刻在變，檔案也要及時(shí)反映、及時(shí)更新。同時(shí)，企業(yè)要特別注意稅務(wù)部門、工商管理部

18、門、質(zhì)量監(jiān)理部門發(fā)布的公告，對(duì)于黑名單上“榜上有名”的企業(yè)，在賒銷中一定要特別注意。 信用標(biāo)準(zhǔn)的制訂信用標(biāo)準(zhǔn)需要盡量定性，對(duì)于企業(yè)來說，則要進(jìn)行定量判斷。所以說，信用標(biāo)準(zhǔn)要先采取定量標(biāo)準(zhǔn)，然后再用定性分析其他調(diào)查的情況。信用標(biāo)準(zhǔn)的制訂有一個(gè)過程，具體表現(xiàn)在以下幾方面：設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)要通過查閱各類客戶過去的信用資料，以能說明客戶付款能力的財(cái)務(wù)比率作為信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，進(jìn)行定量評(píng)價(jià)。這就需要找出信用好和信用壞兩類客戶的財(cái)務(wù)比率平均值，如表1所示： 表1  某企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)信用標(biāo)準(zhǔn)信用好信用差流動(dòng)比率2:11.1:1速動(dòng)比率1:10.4:1現(xiàn)金比

19、率0.4:10.1:1資產(chǎn)負(fù)債率（%）4075應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10次4次存貨周轉(zhuǎn)率6次3次總資產(chǎn)利潤(rùn)率（%）82賒購(gòu)付款情況及時(shí)拖欠 流動(dòng)比率指的是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系，也叫償債能力比率、銀行家比率。通常而言，流動(dòng)比率達(dá)到2比1，也就是1塊錢流動(dòng)負(fù)債有2塊錢流動(dòng)產(chǎn)抵償時(shí)，說明償債能力較強(qiáng)。在一般企業(yè)里，流動(dòng)比率達(dá)到170%、180%就很好了，200%是理想狀態(tài)。流動(dòng)比率在不同行業(yè)也不一樣，商業(yè)企業(yè)的商品存貨變現(xiàn)比較快，不能長(zhǎng)期儲(chǔ)存，流動(dòng)比率可偏低；加工企業(yè)，特別是裝備型加工企業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)比較慢，要求比較高。所以說，具體的信用好和信用差，要求企業(yè)自己尋找。速動(dòng)比率指的是速動(dòng)產(chǎn)與流

20、動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系，比流動(dòng)比率更能嚴(yán)密測(cè)驗(yàn)企業(yè)的短期償債能力。速動(dòng)比率的理想狀態(tài)為100%，即1塊錢的流動(dòng)負(fù)債有1塊錢的速動(dòng)產(chǎn)抵償，則說明償債能力強(qiáng)。實(shí)際上，一般企業(yè)達(dá)到百分之七八十較好，50%以下就表示稍差。速動(dòng)資產(chǎn)包括：貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、短期投資，但不包括存貨和預(yù)付款項(xiàng)?，F(xiàn)金比率是貨幣資金和負(fù)債的比率，由于現(xiàn)金有支付功能、預(yù)防功能和投機(jī)功能，若現(xiàn)金比率高，則支付能力比較強(qiáng)，償債能力比較強(qiáng)。一般而言，企業(yè)的現(xiàn)金比率達(dá)到40%就很好了?，F(xiàn)金太多也未必好，因?yàn)楝F(xiàn)金太多會(huì)對(duì)企業(yè)的獲利能力產(chǎn)生影響。公司剛上市時(shí)需籌集大量資金，現(xiàn)金比率高是正常的，但發(fā)展多年后現(xiàn)金比率仍然很高就會(huì)產(chǎn)生問題，因

21、為貨幣資金在企業(yè)是低贏利或非贏利的資產(chǎn)，所獲收益很低。所以在財(cái)務(wù)上，貨幣資金要保持一定的數(shù)額。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率關(guān)系，負(fù)債率越高，債權(quán)人的保證程度越低，企業(yè)償債壓力越大；負(fù)債率越低，債權(quán)人的保證程度越高，企業(yè)償債壓力越小。從企業(yè)償債的角度來講，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到40%，企業(yè)自有資金占資產(chǎn)比重60%時(shí)，企業(yè)的狀態(tài)比較好；所有者權(quán)益占60%，市場(chǎng)有坡度，償債壓力不大；負(fù)債率超過70%時(shí)，償債壓力就較大了。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是應(yīng)收賬款從發(fā)生到回收的周轉(zhuǎn)次數(shù)，周轉(zhuǎn)越快越好。一般而言，周轉(zhuǎn)次數(shù)達(dá)到10比較好。周轉(zhuǎn)率在行業(yè)間有差異，企業(yè)間也有差異，表1中只是一個(gè)假定數(shù)字。存貨周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期的銷

22、售成本與存貨平均額的比率關(guān)系，即一年中存貨從原材料進(jìn)廠到最后生成產(chǎn)品賣出的周轉(zhuǎn)次數(shù)，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，經(jīng)營(yíng)周期越短，貨幣能力也越強(qiáng)，資金狀況越好，償債能力也越強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)利潤(rùn)率是利潤(rùn)總額比總資產(chǎn)利潤(rùn)總額，再比總資產(chǎn)的比率，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)帶來的凈利潤(rùn)，是判斷企業(yè)好壞的綜合性指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)利潤(rùn)率受兩個(gè)比率影響：銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。銷售利潤(rùn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，資產(chǎn)利潤(rùn)率越高?？傎Y產(chǎn)利潤(rùn)率最優(yōu)是8%，最差為2%。賒購(gòu)付款情況主要是指及時(shí)與拖欠之分，信用差的企業(yè)拖欠，獲利能力強(qiáng)、總資產(chǎn)報(bào)酬率高、效益好的企業(yè)還款較好。計(jì)算壞賬損失率估值。企業(yè)要根據(jù)客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表資料，計(jì)算客戶的壞賬損失率估值，具體做法

23、是：以好和壞之間的平均值作為評(píng)價(jià)信用情況的標(biāo)準(zhǔn)，客戶的某一個(gè)指標(biāo)低于等于信用差的指標(biāo)值時(shí)，壞賬損失率增加3%（3%是調(diào)查值，損失率在行業(yè)間有差異，企業(yè)需以客戶的實(shí)際情況判斷）；客戶某一指標(biāo)大于等于信用好的指標(biāo)值時(shí)，壞賬損失率為0；客戶某一指標(biāo)介于好壞中間，則利用下述公式計(jì)算壞賬損失率：壞賬損失率=（信用好指標(biāo)值-實(shí)際指標(biāo)值）÷（信用好指標(biāo)值-信用差指標(biāo)值）×1% 表2  客戶有關(guān)數(shù)據(jù)及壞賬損失率估值指標(biāo)指標(biāo)值預(yù)計(jì)壞賬損失率（%）流動(dòng)比率1.6:10.44速動(dòng)比率0.6:10.67現(xiàn)金比率0.2:10.67資產(chǎn)負(fù)債率65%0.72應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6

24、次0.67存貨周轉(zhuǎn)率5次0.33總資產(chǎn)利潤(rùn)率5%0.5賒購(gòu)付款情況基本按期0累計(jì)壞賬損失率4 風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，確定客戶的信用等級(jí)。具體做法是根據(jù)客戶的壞賬損失率進(jìn)行分組，將壞賬損失率轉(zhuǎn)換成分解等級(jí)系數(shù)，詳見表3： 表3  風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)表風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)壞賬損失率（%）1020-2.532.5-545-10510-15615-20720以上 表3中的壞賬損失率偏大，真正情況下壞賬損失率較低。中國(guó)給企業(yè)的壞賬損失預(yù)提比率是千分之三到千分之五，壞賬準(zhǔn)備率很低，企業(yè)做壞賬處理很難?？蛻纛A(yù)計(jì)壞賬損失率時(shí)，5%以內(nèi)的為A級(jí)客戶，5%到10%為B級(jí)客戶，10%以上的為C級(jí)客戶，統(tǒng)計(jì)分類，對(duì)不同信用等級(jí)的客戶采用不同的信用對(duì)策，如A類客戶可以賒銷，B類、C類客戶不賒銷，或B類客戶可以賒銷，但要提供嚴(yán)格的收款政策等。2.信用條件信用條件是企業(yè)對(duì)客戶規(guī)定的付款條件，包括兩個(gè)內(nèi)容：信用期間和現(xiàn)金折扣。 信用期間信用期間是企業(yè)給客戶規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間，需要遵照信用政策制定信用期間。在企業(yè)資金緊張或市場(chǎng)流動(dòng)性比較差的情況下，企業(yè)需要采取比較慎重的信用政策。 現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣是為促使客戶及時(shí)付款而給予的價(jià)格優(yōu)惠，表示方式有：2