個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)及名詞解釋(精)

1、1、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念是什么？答:個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是 商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧 問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)的活動。2、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的專業(yè)化性質(zhì)是什么？答:一種是顧問性質(zhì)，此時(shí)商業(yè)銀行充當(dāng)理財(cái)顧問，向客戶提供咨詢；另一種是 受托性質(zhì)，此時(shí)商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn) 管理的業(yè)務(wù)活動。3、 我國對個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的性質(zhì)界定與境外有何不同？答:境外法律并不禁止商 業(yè)銀行從事有關(guān)證券業(yè)務(wù)，一般也 不禁止商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)業(yè)務(wù)過程中進(jìn) 行信托活動，例如美國貨幣監(jiān)理署規(guī)定，商業(yè)銀行在開展有關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)（協(xié)助性服 務(wù)時(shí)可以未經(jīng)事先獲準(zhǔn)而使用信托權(quán)利。同時(shí)，境外

2、大多實(shí)行的是利率市場化和浮 動匯率政策。因此，商業(yè)銀行可向客戶提供的產(chǎn)品種類較多、交叉性較強(qiáng)，理財(cái)業(yè) 務(wù)主要側(cè)重于咨詢顧 問和代客理財(cái)服務(wù)，分類和性質(zhì)界定較為簡單。相比之下，中 華人民共和國商業(yè)銀行法明確規(guī)定商業(yè) 銀行不得從事證券和 信托業(yè)務(wù)，同時(shí)利率 尚未完全市場化，在這樣的市場環(huán)境和經(jīng)營 條件下,商業(yè)銀行開發(fā)銷售個(gè)人理財(cái)產(chǎn) 品面臨的約束較多，潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)較大。4、 什么是理財(cái)顧問服務(wù)？答:理財(cái)顧問服務(wù)是 指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī) 戈 V、投資建議、個(gè) 人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。5、什么是綜合理財(cái)服務(wù)？答:綜合理財(cái)服務(wù)是指 商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù) 的基礎(chǔ)上，接受客 戶

3、的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資 計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè) 務(wù)活動6 綜合理財(cái)服務(wù)包含什么內(nèi)容？答:私人銀行業(yè)務(wù) 和理財(cái)計(jì)劃。7、 什么是理財(cái)計(jì)劃？答:理財(cái)計(jì)劃是指 商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的 基礎(chǔ)上,針對特定 目標(biāo)客戶群開發(fā)、設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管 理計(jì)劃。8、 理財(cái)計(jì)劃包括什么內(nèi)容？答:按照客戶獲取收益的方式不同，理財(cái)計(jì)劃可分為保證收 益理財(cái)計(jì)劃和非保 證收益理財(cái)計(jì)劃。9、什么是保證收益理財(cái)計(jì)劃？答:保證收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承 諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約 定條件向客戶承諾最低收益并承擔(dān)相 關(guān)風(fēng)險(xiǎn),其他投資收益由銀

4、 行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn) 的理財(cái)計(jì)戈嘰10、非保證收益理財(cái)計(jì)劃包括什么內(nèi)容？答:非保證收益理財(cái)計(jì)劃又可進(jìn)一步劃分為保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃。11、什么是保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃？答:保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客 戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際 投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理 財(cái)計(jì)劃。12、什么是非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃？答:非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和 實(shí)際投資收益情況 向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理 財(cái)計(jì)劃1.收益遞增理財(cái)計(jì)劃屬于（AA. 保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃B. 最低收益理

5、財(cái)計(jì)劃C. 固定收益理財(cái)計(jì)劃D. 非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃注:目前我國理財(cái)市場上的非保證收益理財(cái)計(jì)劃以保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃為主比較典型的有 收益遞增理財(cái)計(jì)劃和收益動態(tài)（區(qū)間理財(cái)計(jì)劃兩種。收益 遞增理財(cái) 計(jì)劃的特點(diǎn)是理財(cái)本金無 風(fēng)險(xiǎn),理財(cái)產(chǎn)品到期，銀行向投資者歸還本金額，投資收益 隨投資期限遞延而分段遞增，且各期限的年收益率均高于同期存款利率,最高收益率封頂。2. 由銀行向客戶承諾支付最低收益，產(chǎn)生超過最低收益部分 則由銀行和客戶按 照合同約定進(jìn)行分配，這樣的理財(cái)計(jì)劃是（CA. 非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃B. 保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃C. 最低收益理財(cái)計(jì)劃D. 固定收益理財(cái)計(jì)劃3. 收益動態(tài)（區(qū)間理財(cái)計(jì)劃

6、屬于（AA. 保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃B. 非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃C.固定收益理財(cái)計(jì)劃D.最低收益理財(cái)計(jì)劃注:收益動態(tài)（區(qū)間理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是理財(cái)本金無風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)產(chǎn)品到期，銀行向 投資者歸還全額本金，除非投資者提出提前終止計(jì)劃；銀行公告理財(cái)計(jì)劃投資方 向、理財(cái)收益分配原則、 預(yù)期年平均收益率（區(qū)間和預(yù)計(jì)理財(cái)總收益率（區(qū)間，而 且上不封頂；具有較高的流動性，投資者可以在規(guī)定的時(shí)間申請?zhí)崆?終止理財(cái)協(xié) 議并收回本金，并繳納提前終止費(fèi)。13、什么是私人銀行業(yè)務(wù)？答:私人銀行業(yè)務(wù)是一種向富人和其家庭提供的系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù),它并不限于為 客戶提供投資理財(cái)產(chǎn)品，還包括 替客戶進(jìn)行個(gè) 人理財(cái)，利用信托、保險(xiǎn)、基 金等

7、一 切金融工具維護(hù)客戶資產(chǎn) 在獲益、風(fēng)險(xiǎn)和流動性之間的精準(zhǔn)平衡，同時(shí)也包括 與 個(gè)人理財(cái)相關(guān)的一系列法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、財(cái)產(chǎn)繼承、子女教育等專業(yè)顧問服務(wù),它是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)金字塔的塔尖，其目的是通過全球性的財(cái)務(wù)咨詢及投資顧問，達(dá)到 保存財(cái)富、創(chuàng)造財(cái)富 的目標(biāo)。私人銀行業(yè)務(wù)的核心是個(gè)人理財(cái)，已經(jīng)超越了簡單 的銀行資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)，實(shí)際屬于混業(yè)業(yè)務(wù)，它涵蓋的領(lǐng)域不僅包括傳統(tǒng)零售 銀行 的個(gè)人信用、按揭等業(yè)務(wù)，更提供包括衍生理財(cái)產(chǎn)品、離岸基金、保險(xiǎn)規(guī)劃、稅務(wù)籌劃、財(cái)產(chǎn)信托，甚至包括客戶的醫(yī)療以及子女教育等 諸多產(chǎn)品和服務(wù)。如果說一般理財(cái)業(yè)務(wù)中產(chǎn)品和服務(wù)的比例為 7:3 的話，那么私人 銀行業(yè)務(wù)中產(chǎn)品和服務(wù)

8、的比例就為 3:714、影響個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的宏觀因素有哪些？答：（1 政治、法律與政策環(huán)境：財(cái)政政策，貨幣政策,收入分配政策,稅收政策等。 宏觀經(jīng)濟(jì)政策對投資理財(cái)?shù)挠绊懢哂芯C合性、復(fù)雜性和全面性的特點(diǎn)。各種宏觀 經(jīng)濟(jì)政策由于其發(fā)揮作 用的方式不同，因此通常相互配合使用以達(dá)到整個(gè)宏觀調(diào)控 的目標(biāo)。宏觀調(diào)控的整體方向和趨勢決定了個(gè)人和家庭投資理財(cái)?shù)膽?zhàn)略選擇。答:(2經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，包括傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會；經(jīng)濟(jì)起飛前的準(zhǔn)備階段 經(jīng)濟(jì)起飛階段；邁向經(jīng)濟(jì)成熟階段；大量消費(fèi)階段。屬于前三 個(gè)階段的 國家稱為發(fā)展中國家，而處于后兩 個(gè)發(fā)展階段的國家則稱為發(fā)達(dá)國家。消費(fèi)者的收入水平。宏觀經(jīng)濟(jì)狀況:經(jīng)濟(jì)增長速度

9、和經(jīng)濟(jì)周期；通貨膨脹率；就業(yè)率；國際收 支與匯率；(3 社會環(huán)境:社會文化環(huán)境；社會制度環(huán)境：養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，醫(yī)療保險(xiǎn)制度，其他 社會保障制度；人口環(huán)境。(4 技術(shù)環(huán)境:計(jì)算機(jī)信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。影響個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的微觀因素有哪些？答：(1 金融市場的 競爭程度：當(dāng)市場需求相對穩(wěn)定時(shí)，提供同類產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)越 多,競爭者的業(yè)務(wù)創(chuàng)新越快、 營銷手段越先 進(jìn),商業(yè)銀行面臨的發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù) 的壓力也就越大。(2 金融市場的開放程度：一個(gè)開放的金融市場為商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的不 斷創(chuàng)新提供了必要的條件。 同時(shí),市場開放程 度的提高，對商業(yè)銀行管理個(gè)人理財(cái) 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。(3 金融市場的 價(jià)格

10、機(jī)制:金融市場上的一系列價(jià)格指標(biāo)對 理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)都有 重要的影響，特別是利率水平。利率包括法定利率和市場利率，市場利率是市場資 金借貸成本的真實(shí)反映。注意區(qū)分名義利率和實(shí)際利率，只有在物價(jià)水平不變的前 提下,不同的名義利率才能夠真實(shí)反映投資者投資于理財(cái)產(chǎn)品所獲得的實(shí)際收益率水平的差異。15、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在國外經(jīng)歷了那些發(fā)展階段？答:（1 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽階段：20 世紀(jì) 30 年代到 60 年代，通常 被認(rèn)為是個(gè)人理 財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽時(shí)期。這個(gè)階段還沒有關(guān)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的明確概念界定，個(gè)人理財(cái) 業(yè)務(wù)主要是為保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。（2個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時(shí)期:20 世紀(jì) 60 年代到

11、 80 年代，開始仍然以銷 售產(chǎn)品為主要目標(biāo)，外加幫助客戶規(guī)避繁重的 賦稅。在 20 世紀(jì) 70 年代到 80 年代 初期，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要內(nèi) 容就是避稅、年金系列產(chǎn)品、參與有限合伙（即投資者投資合伙企業(yè)但只承擔(dān)有限責(zé)任 以及投資于硬資產(chǎn)（如黃金、白銀等貴金屬。 直到196 年，伴隨著美國稅法的改革以及里根總統(tǒng)時(shí)期通貨膨脹的顯著降低，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的視角逐漸擴(kuò)展，開始從整體 角度考慮客戶的理 財(cái)需求。（3 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的成熟時(shí)期:20 世紀(jì) 90 年代,開始廣泛使用 衍生金融產(chǎn)品,而 且將信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互 結(jié)合，從而滿足不同客戶的個(gè)性化需 求。16、什么是金融市場？答:金融

12、市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它包括以下三層含義:（1 它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的 場所”；（2 它 反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系；（3 它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制 其 /、中最主要的是價(jià)格（包括利率、匯率及各種證券的價(jià) 格機(jī)制。17、什么是金 融資產(chǎn)？答:金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證。金融資產(chǎn)可以劃分為基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。前者主要包括債務(wù)性資產(chǎn)和權(quán) 益性資產(chǎn)；后者主要包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等。18、金融市場的特征是什么？(1 市場商品的特殊性。金融市場交易的對象是貨幣和資金，它們能給貨幣資金

13、供應(yīng)者帶來利息或收益，給貨幣資金需求者帶 來可能的利潤。(2市場交易價(jià)格的一致性。金融市場中的貨幣資金價(jià)格則是對利潤分割。利 率作為貨幣資金價(jià)格的表現(xiàn)形式，在市場機(jī)制的作用下，不同市場的利率水平將趨于 一致。(3 市場交易活動的集中性。在金融市場上，金融工具的交易是通過一些專業(yè)機(jī) 構(gòu)組織實(shí)現(xiàn)的，通常有固定的交易場所和無形的交易平臺。(4 交易主體角色的可 變性。在金融市場上，市場交易主體角色并非固定。一般說，企業(yè)通常是資金的虧絀 方,它往往是資金的需求者；家庭或個(gè)人通常是資金的 盈余方,它往往是資金的供應(yīng)者。 企業(yè)資金也有閑置的時(shí)候，這時(shí)它的角色就 成了資金的供 應(yīng)者，家庭或個(gè)人也可能成為資金

14、的需求者。19、金融市場的微觀功能是什么？答:集聚功能。金融市場有引導(dǎo)眾多分散的小額資金會聚 成投入社會再生 產(chǎn)資金的集合功能。 在這里,金融市場起著資金蓄水池的作用。2財(cái)富功能。金融市場上銷售的金融工具為投資者提供了儲存財(cái)富、保有資 產(chǎn)和財(cái)富增值的途徑，使多數(shù)人在銀行存款外找到了更好的收益風(fēng)險(xiǎn)匹配的投資渠 道。3避險(xiǎn)功能。金融市場為市場參與者提供了防范資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收入風(fēng)險(xiǎn)的手4交易功能。借助金融市場的交易組織、交易規(guī)則和管理制度,金融工具比金融市場為金融資產(chǎn)的變現(xiàn)提供了便利，流動性是金融市場效 率和生命力的體現(xiàn)20、金融市場的宏觀功能是什么？較便利地實(shí)現(xiàn)交易答:資源配置功能。金融市場通過將資源

15、從利用效率低的 部門轉(zhuǎn)移到利用 效率高的部門，使社會經(jīng)濟(jì)資源有效地配置在效 率最高或效用最大的部門或經(jīng)濟(jì)單 位,實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理配置 和有效利用。2調(diào)節(jié)功能。包括金融市場的自發(fā)調(diào)節(jié)和政府實(shí)施的主動調(diào) 節(jié)。3反映功能。金融市場常被看作國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表和氣象臺，它是國 民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號系統(tǒng)。21、金融市場的構(gòu)成要素有哪些？答：(1 市場主體。包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居 民個(gè)人。(2 金融市場的客體。金融市場的客體即金融工具，是金融 市場的交易對象。包 括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯和金 融衍生品等。(3 金融市場的中介。在資金融通過程中，中介在資金供給 者與資金需求者之

16、間 起媒介或橋梁作用。金融中介大體分為兩 類:交易中介和服務(wù)中介。22、什么是有形市場和無形市場？答:有形市場是指有固定的交易場所、 有專門的組織機(jī)構(gòu)和 人員、有專門設(shè) 備、有組織的市場。典型的有形市場是交易所市 場。在證券交易所金融市場進(jìn)行 交易,首先應(yīng)開設(shè)賬戶，然后由投資者委托證券商買賣證券，證券商負(fù)責(zé)按投資者的要求進(jìn)行操作。無形市場是在證券交易所外進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的統(tǒng)稱。它沒有集中固定的交易場所，通過現(xiàn)代化的電信工具和網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)交 易。23、 什么是發(fā)行市場、二級市場、第三市場和第四市場？答:金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場是發(fā)行市場,又稱一級市場金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流

17、通所形成的市場即為二級市場，又稱流通市場。第三市場的 交易相對于交易所交易來說，具有限制少、成本低的優(yōu)點(diǎn)。第四 市場是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的 市場。機(jī)構(gòu)投資者在證券交易中 所占的比例越來越大，它們之間的證券買賣數(shù)額大，通常避開經(jīng)紀(jì)人直接交易，以降 低成本。24、什么是貨幣市場？答:貨幣市場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和 交易期限在一年以 內(nèi)（包括一年的有價(jià)證券市場。包括短期銀行 信貸、國庫券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單、銀行匯票、短期 債券等?？煞譃橥瑯I(yè)拆借市場、銀行承兌匯票市場、 商業(yè)票據(jù)市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、 回購市場、短期政府債券市場和 貨幣基金 市場等若干

18、子市場。25、什么是資本市場？答:資本市場是指提供長期（一年以上 資本融通和交易的市 場。包括銀行中長 期信貸市場、股票市場、基金市場和中長期債券市場。26、什么是外匯市場？答:外匯市場是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、 自營交易商、大型跨國企業(yè)參與，通過 中介機(jī)構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。按外匯交易 方式劃分，外匯市場分為有形市場和無形市場。27、什么是衍生品市場？答:金融衍生品市場是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市場、期權(quán)市場、遠(yuǎn)期協(xié)議市場和互換市場。28、什么是保險(xiǎn)市場？答:保險(xiǎn)市場是以保險(xiǎn)單和年金單的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對象，是一種特殊形式的金融

19、市場。29、什么是黃金市場？答:黃金市場是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。 目前,黃金仍是一 種國際儲備工具，在國際結(jié)算中占據(jù)一席之地。 這一市場仍然被看做金融市場的組 成部分。30、按金融商品交易的交割方式劃分金融市場？答:金融市場可以分為現(xiàn)貨市場和衍生市場?，F(xiàn)貨市場是即期交易市場，包括現(xiàn)金交易、固定方式交易和保證金交易方式 進(jìn)行證券或票據(jù)買賣的市場。衍生市場代表性的金融衍生工具有遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)。它們在交割方式上的共同之處是交易雙方達(dá)成協(xié)議后，不立即交割，而是在一定時(shí)間以后（例如一個(gè)月、 二個(gè)月、三個(gè)月等進(jìn)行交割，即成交和交割是分離的。31、貨幣市場的特征是什么？答:首先,貨幣市場是

20、一種債務(wù)工具的交易市場，相對于以股權(quán)交易為對象的資 本市場而言，貨幣市場具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特征。其次,貨幣市場是短期資金的融通市場，資金融通期限通常 在一年以內(nèi)，表現(xiàn)出 高流動性的特征。最后，相對于居民和中小機(jī)構(gòu)的借款和儲蓄的零售市場而 言,貨幣市場交易量很大，在某種意義上可以稱為資金批發(fā)市場32、貨幣市場的功能是什么？答:首先,融通短期資金。政府通過貨幣市場發(fā)行政府債券 籌集財(cái)政資金，用于 補(bǔ)充財(cái)政經(jīng)常性開支和支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)；企業(yè)通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)融通短期資金，也通 過購買商業(yè)票據(jù)提高資金使用效率。其次,資金運(yùn)營管理。金融機(jī)構(gòu)通過信用拆借和回購協(xié)議進(jìn)行靈活的頭寸管 理,并通過投資政府債券進(jìn)行靈

21、活的資產(chǎn)負(fù)債管 理。最后,宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。中央銀行借助金融市場，通過調(diào)整存 款準(zhǔn)備金率、再貼 現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)三大手段調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量,影響利率水平的變化，進(jìn)而影響就 業(yè)、產(chǎn)出和物價(jià)水平，實(shí)現(xiàn)對宏觀經(jīng)濟(jì)的有效調(diào)控33、什么是短期政府債券和短期政府債券市場？答:短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾 1 年內(nèi)債務(wù)到期 時(shí)償還本息的有價(jià)證 券。短期政府債券市場是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為 國庫券市場。34、短期政府債券的特征是什么？答:違約風(fēng)險(xiǎn)小，面額小,收入免稅。35、什么是回購協(xié)議？答:出售證券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期 限后按約定價(jià)格購回 所賣證券,從而獲得即

22、時(shí)可用資金的一種交易模式?；刭徑灰椎谋举|(zhì)是以證券為質(zhì) 押的短期融資活動。36、回購與短期擔(dān)保貸款有何不同？答:短期擔(dān)保貸款的債務(wù)人方如果不能按期償還貸款，債權(quán)人要經(jīng)過一定的法 律程序才能收回和處置擔(dān)保物在回購協(xié)議中，證券出售者如果不能如期買回證券，投 資者就有權(quán)處置證券。37、商業(yè)票據(jù)及其特征是什么？答:商業(yè)票據(jù)是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投 資者的一種短期無 擔(dān)保信用憑證。商業(yè)票據(jù)市場就是這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進(jìn)行交易的市場商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)第一，融資成本低。第二，融資的靈活性。第三，利率的敏 感性。第四，票據(jù)的信 用度高。第五，票據(jù)的期限短。第六，票據(jù)的面額大。38、商業(yè)匯票是什么？

23、答:商業(yè)匯票是出票人簽發(fā) 的,委托付款人在指定日期無條 件支付金額給收款 人或者持票人的票據(jù)。 按照不同的承兌人可以 分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票 兩種。由銀行承兌的匯票為銀 行承兌匯票；由銀行以外的企事業(yè)單位承兌的匯票 為商業(yè)承兌匯票。39、銀行承兌匯票貼現(xiàn)利息的計(jì)算？答:貼現(xiàn)利息=匯票面值 姿際貼現(xiàn)天數(shù) 殺月貼現(xiàn)利息/30 實(shí)付貼現(xiàn)金額=匯票 面額-貼現(xiàn)利息。40、貨幣市場共同基金市場的特征？答:投資對象:貨幣市場的金融工具（短券、回購等；投資者以基金賬戶為基礎(chǔ) 簽發(fā)支票取現(xiàn)（美國，類似存款,但不計(jì)提法 定存款準(zhǔn)備金；對貨幣市場基金沒有存 款方面的法規(guī)限制，沒有利率限制。41、資本市場的

24、子市場有哪些？答:股票市場、債券市場、證券投資基金市場。42、什么是股票？答:股票是由股份公司發(fā)行的，表明投資者投資份額及其權(quán) 利和義務(wù)的所有權(quán) 憑證，是能夠給持有者帶來收益的有價(jià)證券。根據(jù)股東享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同，股票分為普通股 股票和優(yōu)先股股票 兩大基本類型。按票面是否記載投資者姓名，股票分為記名股票和無記名股 票。按有無票面金額，股票分為 有票面金額的股票和無票面金額的股票。按業(yè)績的好壞，股票分為績優(yōu)股和垃圾股。績優(yōu)股一般指業(yè)績好，收益穩(wěn)定的股票；垃圾股指業(yè)績 差，公司經(jīng)營不穩(wěn)定的股票。在我國股權(quán)分置條件下，股票分為國家股、法人股、公眾股和外資股。43、股票的特征有哪些？答:收益

25、性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)定性、流通性、參與性 。44、什么是普通股和優(yōu)先股？答:普通股是最基本、最重要發(fā)行量最大的股票，其持有者 可以平等地享有不 受特別限制的權(quán)益,其風(fēng)險(xiǎn)最大。優(yōu)先股是指 比普通股享有某些優(yōu)先權(quán)的股票，表 現(xiàn)為股息率固定、 優(yōu)先分配,公司破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，可先于普通股股票分得 公司的剩余財(cái)產(chǎn)。45、我國國情下股票的分類？答:國有股:代表國家投資的政府部門持股；國有法人股：國有法人或機(jī)構(gòu)以國有 資產(chǎn)投入公司形成的股份；法人股:企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投 入公司形成 的股份，具有法人資格的事業(yè)單位和國家團(tuán)體以國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資形成的股份,代表這部分股份的股票被稱為法人

26、股股票；社會公眾股:自然人、法人將個(gè)人 合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份；外資股:外資股股票 又可分為 B 種股票、H 種股票 和 N 種股票。46、股票的收益有哪些？答:股息、紅利、資本利得。47、股票的風(fēng)險(xiǎn)是什么？答:系統(tǒng)性:對市場的整體影響非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（對個(gè)別股票的影響，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)48、什么是債券？答:債券是投資者向政府、 公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán) 憑證,表明發(fā)行人 負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。債券要素包括期 限、面值、票面利率、求償 等級、限制性條款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán)條款等。49、債券的特性是什么？答:收益性、安全性、流動性、安全性 。5

27、0、債券有哪些種類？答:按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國際債券按償還期限的長短分為短期債券和長期債券按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券按債券性質(zhì)分為信用債券、擔(dān)保債券、抵押債券、收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)設(shè)為首頁 換公司債券、附新股認(rèn)購權(quán)債券、可贖回債券 51、債券市場的功能是什么？答:第一，債券市場是債券流通和變現(xiàn)的理想場所。第二，債券市場是聚集資金 的重要場所。第三，債券市場能夠反映企業(yè) 經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。 第四，債券市場 是中央銀行對金融進(jìn)行宏 觀調(diào)控的重要場所。52、債券的發(fā)行方式有哪些？答:荷蘭式招標(biāo)以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，所有投標(biāo)商的最低中標(biāo) 價(jià)格

28、為最后單一的 中標(biāo)價(jià)格，全體標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格一致以繳款期為標(biāo)的：募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的最遲繳款期作 為全體中標(biāo)商的最 終繳款日期，所有中標(biāo)商的繳款日期相同以收益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商最高收益率作 為全體中標(biāo)商的最 終收益率，所有中標(biāo)商的認(rèn)購成本相同 美國式招標(biāo)：以價(jià)格為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，標(biāo)商各自價(jià)格上的中標(biāo) 價(jià)作為各中標(biāo)商的 最終中標(biāo)價(jià)，各中標(biāo)商的認(rèn)購價(jià)格不同 以繳款期為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商 的各自投標(biāo)繳 款日期作為中標(biāo)商的最終繳款日期，各中標(biāo)商的繳款 EI 期不同以收 益率為標(biāo)的：以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商各個(gè)設(shè)為首頁 價(jià)位上的中標(biāo)收益率作為中 標(biāo)商各自最終中標(biāo)收益

29、率，每個(gè)中標(biāo) 商的加權(quán)平均收益率不同53、債券有哪些交易方式？答:現(xiàn)貨交易：即時(shí)交割、次日交割、例行交割（成交后第四 天交割；期貨交易 回購交易。54、怎樣確定債券的發(fā)行價(jià)格?答:債券的發(fā)行價(jià)格：債券的發(fā)行價(jià)格是指在發(fā)行市場（一級市場上,投資者在購 買債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。通常有四種 不同情況：按面值發(fā)行、面 值收回，其間 按期支付利息。 按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。 貼現(xiàn)發(fā)行,即以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值償還,面 值與發(fā)行價(jià)之間的差額，即為債券利息。這是 國庫券的發(fā)行和定價(jià)方式。 公司債 大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最后

30、一期利息。55、債券的價(jià)格與收益率的關(guān)系是什么？答:一般來說，債券價(jià)格與到期收益率成反比。債券價(jià)格越 高，從二級市場上買 人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越低；債券價(jià)格越低，從二級市場上 買人債券 的投資者所得到的實(shí)際 收益率越高。另外，債券的市場價(jià)格同市場利率成反比。市場利率上升,債券持有人變現(xiàn)債券的市場價(jià)格下降；反之則相反。56、怎樣衡量 債券的收益？答:名義收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果,有價(jià)證券的每年收益（75 除以票面金額（1000 而得百分率為 7.5%。票面利率=每年收益（利息收入/面值票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率當(dāng)期收益

31、率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下：當(dāng)期收益率=每年收益/市場價(jià)格一張面額 100 元的債券票面年利率為 8%,發(fā)售價(jià)格為 95 元,期限 1 年，則:當(dāng)期收益率=100 卷滄 95X100%=8.42%到期收益率，又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購買（市場價(jià)格與市場價(jià)格（面值，還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映 投資者的實(shí)際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保設(shè)為首頁存到還本期滿 時(shí)能得到 的實(shí)際收益的指標(biāo)。到期收益率有簡單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法。到期收益率簡單計(jì)算法是：從債券 認(rèn)購日起至最終償還日所能得到的利息與

32、償還差 益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為：到期收益率=年利息+（債券面值-購買價(jià)格勒還年數(shù)購買價(jià)格X00%投資者 A 以 14 元 1 股的價(jià)格買入 X 公司股票若干股,年終分 得現(xiàn)金股息 0.90 元,計(jì)算投資者 A 的股利收益率。（BA. 5.96%B. 6.43%C. 8.98%D. 5.08%注:收益率是=0.9/14W0%=6.43%57、債券的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？答:債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約 風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng) 險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場利率變化對債券價(jià)格的影響。債券價(jià)格與利 率變化成反比。當(dāng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格下跌。對于在

33、到期日前轉(zhuǎn)讓債券的投資者 來說,利率上漲引起的債券價(jià) 格下跌會減損投資人的資產(chǎn)收益。債券的到期時(shí)間越長,利率風(fēng)險(xiǎn)越大。再投資風(fēng)險(xiǎn)，也是由于市場利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場利率下降,短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無法獲得原有的較高息票率，這就是再投 資風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)是此消彼長的關(guān)系。投資者可以依據(jù)債券的這種 價(jià)值特性制定投資策略。違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行者經(jīng)營狀況不 佳、財(cái)務(wù)狀況惡化 或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不同發(fā)行者發(fā)行的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)不 同。 一般來說，國債的違約風(fēng)險(xiǎn)最 低，公司債券的違

34、約風(fēng)險(xiǎn)相對較高。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過信用評級表標(biāo)示。有的債券契約賦予發(fā)行人在到期日前全部或部分贖回已發(fā)行債券的權(quán)利。這項(xiàng)權(quán)利使發(fā)行人可以在特定時(shí)期將債券贖回，再以 更低的利率籌集資金。 對于投資者來說，贖回條款有三項(xiàng)不利：附有贖回權(quán)的債 券的未來現(xiàn)金流量不能 預(yù)知,增加了現(xiàn)金流的不確定性；因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率 下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng) 險(xiǎn)；由于贖回價(jià)格的存在，設(shè)為首頁附有贖回 權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同 時(shí)贖回債券增加了投資 者的交易成本,從而降低了投資收益率。 為此，可贖回債券 往往規(guī)定 有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)

35、。 常見的贖回保護(hù)期 是發(fā)行后的 5 到 10 年。提前償付是一種本金償付額超過 預(yù)定分期本金設(shè)為首頁償 付額的一種償付方式。 提前償付風(fēng)險(xiǎn)類 似于贖回風(fēng)險(xiǎn)。如果利率下降，債券的提 前償付就會使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。對于中長期債券而言，債券貨幣收益的購買 力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是債券的通 貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)生通貨膨脹時(shí)，投資者投資債券的利息收入和本金都會受到不同程 度的價(jià)值折損。債券的風(fēng)險(xiǎn)包括（ABCDEA. 信用風(fēng)險(xiǎn)B. 市場風(fēng)險(xiǎn)C. 再投資風(fēng)險(xiǎn)D. 購買力風(fēng)險(xiǎn)E. 變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)58、什么是證券投資基金，其特征是什么？答:發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分

36、散的資金集中起 來，由專業(yè)管理人員 投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn) 品。特點(diǎn):規(guī)模經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用 低。59、證券投資基金的種類有哪些？答:按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金按照法律地位分為：公司型（公司法與契約型（信托法投資基金根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金 根據(jù)投資目標(biāo)不同分為: 成長型基金、收入型基金、平衡型按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金（杠 桿基金、貨幣市場基金按照募集方式分為：公募，私募按照幣種分類：美元基金、歐元基金購買某只證

37、券投資基金相當(dāng)于投資于某一個(gè)資產(chǎn)組合。（對投資基金可以分散投資，甚至完全消除風(fēng)險(xiǎn)。（錯(cuò)60、金融衍生工具有哪些？答:按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán) 衍生工具、貨幣衍 生工具和利率衍生工具。 股權(quán)衍生工具指以股 票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金 融衍 生品,主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約 的混合交易合約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工 具，主 要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括 遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利設(shè)為首頁率期權(quán)、利率

38、互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為 場內(nèi)交易工具和場外交易 工具。前者如股票指數(shù)期貨，后者如利率互換 等。按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。61、金融 衍生工具的特征是什么？答:金融衍生工具的特性表現(xiàn)在:（1 可復(fù)制性?？筛鶕?jù)市場和客戶的需要定制 出具有不同支付特征的產(chǎn)品，只要掌握了衍 生工具的定價(jià)和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨 意地分解、組合，根據(jù)不同的市場參數(shù)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品。（2杠桿特征。由于允許 保證金交易,交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就 可以進(jìn)行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生 交易，產(chǎn)生以小搏大的杠桿

39、效 應(yīng)。同時(shí)，高杠桿比例的特點(diǎn)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。62、有哪些經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行金融衍生工具的交易？答:金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機(jī)者、 套利者和經(jīng)紀(jì)人。（1 套期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對沖者設(shè)為首頁，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來的 不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。（2 投機(jī)者。投機(jī)者的直接目的是謀取利潤，即賺取 遠(yuǎn)期價(jià)格與未來實(shí)際價(jià)格之間的差額。（3 套利者。套利者 通過同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場進(jìn)行交易，獲得無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時(shí)套利和跨 品種套利，在不同地點(diǎn)市場上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場上和不同品種間套作，以獲 取無風(fēng)險(xiǎn)收益。（4 經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過自

40、身的專業(yè)知識信 息、信譽(yù)和技能，以 促成交易、收取傭金為目的，擔(dān)任交易商和客戶的中介。在交易所市場的交易活動中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常 受客戶委托或集 合客戶的資設(shè)為首頁金，以自身名義參與交易。63、金融衍生工具的交易方式是什 么？答:衍生金融市場的交易組織方式為交易所交易和場外交 易。（1 交易所交易，即場內(nèi)交易。金融衍生工具交易所是一種 有組織的市場，它是從事金融 衍生工具交 易的交易者，依據(jù)法律所組成的一種會員制的團(tuán)體組織。 交易所僅提供交易的場所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身不直接 參與交易，不具 營利性。交易所最基本的職能是為交易提供一個(gè)安全的環(huán)境。在交易所內(nèi)，經(jīng)批準(zhǔn)

41、的會員，按一定的交易規(guī)章對易行為進(jìn)行管理，對爭端加以解決。（2場外交易。場 外交易無固定的場所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行。近年設(shè)為 首頁來，由于交易規(guī)則簡單，交易清算便捷，場外市場交易的發(fā)展速度大大快于交易 所交易，并成為衍生工具交易的主要場所。64、金融衍生工具市場的功能是什么？答:（1 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生品交易活動創(chuàng)造出轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的 合理機(jī)制。套期保 值是衍生金融市場的主流交易方式，交易主體通過衍生金融工具的交易實(shí)現(xiàn)對持有 資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，同時(shí)也將潛 在的利潤轉(zhuǎn)移了出去。（2 價(jià)格發(fā)現(xiàn)。在衍生金融工具交易中，市場主體根據(jù)市場 信

42、號和對金融資產(chǎn)的 價(jià)格走勢進(jìn)行預(yù)測，進(jìn)行金融衍生品的交 易。大量的交易，形成了衍生金融產(chǎn)品基礎(chǔ) 的金融產(chǎn)品的價(jià)格。（3 提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本 通 常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動性（由于可以賣空 也比標(biāo)的 資產(chǎn)相對強(qiáng)得多，而交 易成本和流動性正是提高市場交易效率 不可缺少的重要因素。 所以,許多投資者 以衍生品取代直接投資 標(biāo)的資產(chǎn),在金融市場開展交易活動。（4 優(yōu)化資源配置。 金融衍生工具市場擴(kuò)大了金融市場的廣度和深度，從而擴(kuò)大了金融服 務(wù)的范圍和基 礎(chǔ)金融市場的資源配置作用。 一方面,衍生金融產(chǎn) 品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標(biāo)的 物,達(dá) 到了為金融資產(chǎn)避險(xiǎn)增值的目的；另一方

43、面,衍生金融市場是從基礎(chǔ)金融市場中派 生出來的，衍生設(shè)為首頁金融工具的價(jià)格,在很大程度上取決于對基礎(chǔ)金融 資產(chǎn)價(jià) 格的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場價(jià)格的穩(wěn)定和金融工 具的流動性。65、什么是外匯？答:外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段,通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、 匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券,如股票、債券等。根據(jù)中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例，外匯是指下列以外幣表 示的可以用做 國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。（1 外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；（2 外幣支付憑證，包括 票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；（3 外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債 券、股票

44、等；（4 特別提款權(quán);（5 其他外幣資產(chǎn)。66、什么是匯率？答:外匯買賣的價(jià)格就是匯率，從理論上說，匯率是兩國貨 幣價(jià)值的比率，是一 國貨幣單位兌換男一國貨幣單位的比率，也可以說是以一種貨幣來表示另一種貨幣 的買賣價(jià)格,是兩種貨幣的比價(jià)。67、外匯的標(biāo)價(jià)法有哪些？答:（1 直接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位（如 1 或 100 外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn),折算成一定數(shù)額本國貨幣，也就是以本國貨 幣來表示外國貨幣的 價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià) 法下，如果固定數(shù)額的夕卜國貨幣能換取的本國貨幣數(shù)額比以前增多，說明外國貨幣 幣值上升，本國貨幣幣值下降，這表示匯率上升；反之，匯率下降。（2 間接標(biāo)價(jià)法。 間接標(biāo)價(jià)法是以一定

45、單位（如 1 或 100 本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額外國貨 幣，也就是以外國貨幣來表 示本國貨幣的價(jià) 格。在間接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的 本國貨幣能換取的外國貨幣數(shù)額比以前增多，說明本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降，這表示匯率上升；反之,表示匯率下降。目前,除了少數(shù)幾 個(gè)國家如英國和澳大利亞等國尚采用間接標(biāo)價(jià)法外,大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價(jià)法。我國采用直接標(biāo)價(jià)法。68、外匯市場的作用是什么？答:（1 充當(dāng)國際金融活動的樞紐。國際金融活動包括由國 際貿(mào)易、國際借 貸、國際投資、國際匯兌等引起貨幣收支的一系 列金融活動。這些金融活動 必然 會涉及外匯交易，只有通過在外匯市場上買賣外匯才能使國

46、際金融活動順利進(jìn)行。同時(shí),貨幣市場、資本市場上的交易活動經(jīng)常需要進(jìn)行外匯買賣，兩者相互配合才 能順利完成交易，而外匯市場上的外匯交易在很大程度上進(jìn)一步帶動和促進(jìn)其他金 融市場的交易活動。 因此，外匯市場 是國際金融活動的中心。(2調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求。任何個(gè)人、企業(yè)、銀行、 政府機(jī)構(gòu)，甚至國 際金融機(jī)構(gòu)都可在外匯市場買賣外匯，調(diào)劑余缺。調(diào)劑余缺還包括這種情況，即出 售某種或某些多余貨幣，換取某種或某些短缺貨幣。 通過外匯市場上的外匯交易，調(diào)節(jié)外匯供求。(3 不同地區(qū)間的支付結(jié)算。通過外匯市場辦理支付結(jié)算，既快速又方便，而且安 全可靠。(4 運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯市場的存在，為外匯

47、交易者提供了可以運(yùn)用某些操作技術(shù)如買賣遠(yuǎn)期外匯期權(quán)、掉 期、套期保值 等來規(guī)避或減少外匯風(fēng)險(xiǎn)的便利，從而使外匯買賣受行市波動的不利影響降低到最 小,從而達(dá)到避險(xiǎn)保值的目的。二、知識(一外匯市場1外匯市場的概念外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段,通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣 有價(jià)證券,如股票、債券等。根據(jù)中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例，外匯是指下列以外 幣表示的可以用做國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。(1 外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；(2外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵 政儲蓄憑證等；(3 外幣有價(jià)證券，包括 政府債券、公司債券、

48、 股票等；(4 特別提款權(quán);(5 其他外幣資產(chǎn)。在外匯市場上有 兩種不同的匯率標(biāo)價(jià)法：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。2外匯市場的功能與作用外匯市場的主要功能與作用如下（1 充當(dāng)國際金融活動的樞紐。（2調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求。（3 不同地區(qū)間的支付結(jié)算。（4 運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng) 險(xiǎn)。2. 5. 2 外匯市場的交易機(jī)制1外匯市場交易的層次外匯市場的交易可以分為三個(gè)層次，即銀行與顧客之間，銀行同業(yè)之間和銀行 與中央銀行之間的交易。2外匯市場交易的內(nèi)容外匯銀行報(bào)價(jià)有即期匯率和遠(yuǎn)期匯率兩種。（1 即期匯率報(bào)價(jià)。即期匯率報(bào)價(jià)又有三種方式：直接標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)、間接標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)和美元報(bào)價(jià)。（2 遠(yuǎn)期匯率報(bào) 價(jià)。遠(yuǎn)

49、期匯率報(bào)價(jià)有兩種方式：直接報(bào)價(jià)和點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)。在不同的匯率標(biāo)價(jià)方式下，遠(yuǎn)期匯率的計(jì) 算方法不同。直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水，或遠(yuǎn)期匯率=即期匯率一貼水。間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率一升水，或遠(yuǎn)期匯率=期匯率+貼水。外匯市場交易方式有：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、掉期交易、外匯期貨 交易和期權(quán)交易。（二金融衍生品市場金融衍生品市場http:/ 2008-9-16 13:19:53 考易網(wǎng)金融衍生品市場概述金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具，這類工具的價(jià)值依賴于基本 標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。1. 金融衍生工具的種類按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工 具

50、和利率衍生工具。 股權(quán)衍生工具指以股票或 股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍 生品, 主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混 合交易合 約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利 率協(xié)議、利率期 貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為場內(nèi)交易工具和場外交易工 具。前者如股票指 數(shù)期貨，后者如利率互換等。 按照交易方式，金融衍生工具可以分為 遠(yuǎn)期、期貨、 期權(quán)和

51、互換。2. 衍生金融市場的特點(diǎn)衍生金融市場的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在其工具特性、市場主體和交易組織方式上。金融衍生工具的特性表現(xiàn)在:（1 可復(fù)制性。（2杠桿特征。3.金融衍生工具的交 易主體金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。（1 套期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對沖者，他們參與金融 衍生工具的目的是減少未來 的不確定性, 降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。（2 投機(jī)者。投機(jī)者的直接目的是謀取利潤，即賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與 未來實(shí)際價(jià)格之間的差額。（3 套利者。套利者通過同時(shí)在兩 個(gè)或兩個(gè)以上市場進(jìn) 行交易，獲得無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。 套利又分為 跨市套利、跨時(shí)套利和跨品種套利，在不同地點(diǎn)市場上套作，或在即期、遠(yuǎn)期

52、市場上和不同品種間 套作,以獲取無風(fēng)險(xiǎn) 收益。（4 經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過自身的專業(yè)知識信息、信譽(yù)和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔(dān)任交易商和客戶的中介。 在交易所市場的交易活動中，貨 幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客戶委托或集合 客戶的資金，以自身名義參與交易。4. 金融衍生品市場的交易組織衍生金融市場的交易組織方式為交易所交易和場外交易。5. 金融衍生品市場的功能(1 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。(2價(jià)格發(fā)現(xiàn)。(3 提高交易效率。(4 優(yōu)化資源配置。2. 4. 2 金融衍生品市場的交易機(jī)制金融衍生品市場分為四大基本類別，即金融遠(yuǎn)期市場、金融期貨市場、金融期 權(quán)市場和金融互換市場。1金融遠(yuǎn)期市場(1 金融遠(yuǎn)期合約及其交

53、易機(jī)制金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約。柜臺交易。沒有履約保 證。(2 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易機(jī)制遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA 是交易雙方或者為規(guī)避未來利率波動風(fēng)險(xiǎn),或者為在未來 利率波動上達(dá)到投機(jī)目的而簽訂的協(xié)議。與金融期貨和金融期權(quán)等場內(nèi)交易的衍 生工具相比，遠(yuǎn)期利率協(xié)議具有簡便、靈活、不需支付保證金等優(yōu)點(diǎn) 。同時(shí)，由于遠(yuǎn)期利率協(xié)議是場外 交易,故存在信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)。但對于 FRA 而言,這種風(fēng)險(xiǎn)又是有限的,FRA協(xié)議最后實(shí)際支付的只是利 差而非本金。2.金融期貨市場金融期貨市場是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制 度的金融期貨交易所，

54、如芝加哥國際貨幣市場、 倫敦國際金融期貨交易所、新加坡 國際貨幣期貨交易所等。（1 金融期貨合約期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買人或賣出 一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨可以分為商品期貨和金融期 貨。目前,國際市場上最主要、最 典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。外匯期貨也稱貨幣期貨，規(guī)定將來在指定月份買人或賣出 規(guī)定金 額外幣的期貨合約。股票價(jià)格指數(shù)期貨，是以反映股票價(jià)格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ) 資產(chǎn)的期貨交易合約。（2 金融期貨市場的交易機(jī)制金融期貨市場的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。期貨合

55、約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。 期貨合約的 履約大部分通過 對沖方式。期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié) 算公司提供擔(dān)保。 期貨合約的 價(jià)格。期貨交易的主要制度有:保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶 報(bào)告制度（與持倉限額相聯(lián)系和強(qiáng)行平倉制度。3.金融期權(quán)市場(1 金融期權(quán)合約金融期權(quán)是 20 世紀(jì) 70 年代以來國際金融創(chuàng)新發(fā)展的最主要 產(chǎn)品。金融期權(quán) 實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一 特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià) 格,購買或出售一定數(shù)量的某 種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)，或稱標(biāo)的資產(chǎn)，是期權(quán)合約 中規(guī)定的雙方買賣的 資產(chǎn)或期貨合同。 期權(quán)的買方，是購買期

56、 權(quán)的一方,是支付期權(quán)費(fèi)，并獲得權(quán)利的 一方,也稱期權(quán)的多頭。期權(quán)的賣方,是出售期權(quán)的一方，獲得期權(quán)費(fèi)，因而承擔(dān)在 規(guī)定的時(shí)間內(nèi)履行該期權(quán)合約的義務(wù)。期權(quán)的賣方也稱為期權(quán) 的空頭。 敲定價(jià)格,也稱執(zhí)行價(jià)格，是期權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買方在行使權(quán)利時(shí)所實(shí)際執(zhí)行的價(jià) 格。到期日,是期權(quán)合約規(guī)定的期權(quán)行使的最后有效日期，又叫行權(quán)日。期權(quán) 費(fèi),又稱為權(quán)利金、期權(quán)價(jià)格或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用金融期權(quán)按權(quán)利性質(zhì)分類,可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。金融期權(quán)按期權(quán)到期曰劃 分,可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。 金融期權(quán)按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格的關(guān)系不同，可分為溢價(jià)期權(quán)、平

57、價(jià)期權(quán) 和折價(jià)期權(quán)。金融期權(quán)按交易場所劃分，可分為交易所交易期權(quán)和場外交易期 權(quán)。金融期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。(2金融期權(quán)市場的交易機(jī)制金融期權(quán)有四種基本的交易策略，即買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌 期權(quán)、賣出看跌期權(quán)。4.金融互換市場互換市場起源于 20 世紀(jì) 70 年代末,當(dāng)時(shí)的英國貨幣交易商為 了逃避英國的外 匯管制而開發(fā)了貨幣互換業(yè)務(wù)。(1 金融互換的概念互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi),相互交換 等值現(xiàn)金流的合約。(2金融互換的類型1利率互換。2貨幣互換。(三資本市場資本市場http:/ 2008-9-16 13:1

58、9:24 考易網(wǎng)資本市場概述資本市場是籌集長期資金的場所，主要包括中長期借貸市場和證券市場。在當(dāng) 前市場體系中，證券市場已經(jīng)成為其中一個(gè)重要的組成部分，市場的交易對象主要是 股票、債券和投資基金。1.股票市場(1 股票的定義股票是由股份公司發(fā)行的、 表明投資者投資份額及其權(quán)利和 義務(wù)的所有權(quán)憑證,足一種能夠給持有者帶來收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公一 J 的產(chǎn)權(quán)證明書。股票 足一種權(quán)益性工具，因此股票市場又稱權(quán)益市場。(2 股票的分類根據(jù)股東享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同，股票分為普通股 股票和優(yōu)先股股票 兩大基本類型。按票面足否記載投資者姓名，股票分為記名股票和無記名股 票。按有無票而金額.股票分

59、為有票面金額的股 票和無票面金額的股票。按業(yè)績的好壞，股票分為績優(yōu)股和垃圾股。 績優(yōu)股一般 指業(yè)績好,收益穩(wěn)定的股票；垃圾股指業(yè)績差，公司經(jīng)營不穩(wěn)定的股票。 在我國股權(quán) 分置條件 下，股票分為國家股、法人股、公眾股和外資股。2.債券市場(1 債券的定義債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證,表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。債券要素包括期限、 面值、票面利率、求償?shù)燃?、限制性條款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán)條款等。(2債券的特征債券具有以下四個(gè)特征：償還性。 流動性。 安全性。收益性。債券的收益來源有三個(gè)：第一，利息收益。第二，資本利得。第三，債券利息的

60、再投 資收益。(3 債券的分類根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可以分為政府債券、金融債券、公司債券和國際債 券等幾大類。公司債券品種繁多。按債券性質(zhì)劃分為信用債券、不動產(chǎn)抵押債 券、擔(dān)保債券、收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn) 換企業(yè)債券、附新股認(rèn)股權(quán)債券和可贖回債券。 按債券的期限可劃分為短期債券、中期債券和長期債券。按利息的支付方式可劃 分為附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等。(4 債券的要素1發(fā)行額。2債券的期限。3面值4票面利率5債券的償還方式。(5 債券市場的功能第一,債券市場是債券流通和變現(xiàn)的理想場所。第二,債券市場是聚集資金的重要場所。第三，債券市場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。 第四,債券市場是中央銀