白銀現(xiàn)貨延期交收交易管理辦法

1、附件：上海黃金交易所白銀交易暫行管理辦法第一章 總 則第一條 為維護上海黃金交易所（以下簡稱交易所）的正常交易秩序，保障交易各方的合法權益，根據(jù)上海黃金交易所章程和上海黃金交易 所現(xiàn)貨交易規(guī)則制定本規(guī)則。第二條 交易所堅持公開、公平、公正的宗旨，按照價格優(yōu)先、時間優(yōu) 先的原則，采取自由報價、撮合成交的方式組織白銀現(xiàn)貨和白銀延期交收交 易。第二章 交易時間、品種與報價第三條 交易時間夜市開市 20 ：45集合競價 20 ：50 20 ：59連續(xù)交易21 ：00-23 ：30夜市閉市23：30日市開市10：00連續(xù)交易10 ：00-11 ：30暫停11 ：30連續(xù)交易 13 ：30 15：30其中

2、： 15 ：00 15 ：30 同時進行白銀延期交收交易的交收申報）日市閉市 15 ：30白銀延期交收交易的中立倉申報15 ：31 15：40第四條 白銀現(xiàn)貨品種（以下簡稱）和白銀延期交收品種（以下簡稱 Ag （T+D ）的交易標的為交易所認可的，銀含量不低于的標準銀錠。白 銀現(xiàn)貨品種的合約代碼為，白銀延期交收的合約代碼為Ag （T+D ）。第五條 和 Ag （T+D ）的交易報價單位為人民幣元 / 千克，最小變動 價格為 1 元人民幣，最小交易單位為 1 手。每手代表的實物標重為 15 千克， 最小交割量為1手。Ag （T+D ）每手代表的實物標重為1千克，最小交割 量為 15 手，交割申報

3、量必須為 15 手的整數(shù)倍。第六條 交易所按照白銀成交金額的萬分之三向買賣雙方分別收取交 易手續(xù)費， 交割實物按每千克 1 元向交割雙方收取白銀交割費。 交易所將根 據(jù)市場實際情況對以上費率進行調(diào)整。第三章 交易方式第七條 和 Ag （T+D ）均實行保證金交易，保證金比例分別為成交金 額的 20和 10。第八條 和 Ag （T+D ）實行每日價格最大波動幅度限制的漲跌停板制 度，漲跌停板分別為該品種上一交易日結算價的± 7。遇連續(xù)漲（跌）停 以及超過 3 天的長假日等情況，保證金比例、漲跌停比例等參數(shù)的調(diào)整，按 上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收交易風險控制管理辦法的相關規(guī)定執(zhí)行。第九條

4、和 Ag （T+D ）行情的開盤價為集合競價的成交價 , 集合競價 未產(chǎn)生成交價格的， 以集合競價后第一筆成交價為開盤價 ;收盤價為最后五筆 成交的加權平均價 ;結算價為該合約當日的加權平均價 ,按合約的成交金額除 以成交量計算，當日合約沒有成交的，以上一交易日的結算價作為當日結算 價。第十條 集合競價采用最大成交量、最小剩余量原則，高于集合競價產(chǎn) 生價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生價格的賣出申報全部成交； 等于集合競價產(chǎn)生價格的買入或賣出申報， 根據(jù)買入申報量和賣出申報量的 多少，按少的一方申報量成交。開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開 盤后的競價交易。第十一條 和 Ag （T+

5、D ）以自由報價、撮合成交的方式進行交易。被 系統(tǒng)接受的報價在一個交易日內(nèi)一直有效，直到該報價全部成交或者被撤 銷。第十二條 的報價均為開倉報價， 交易系統(tǒng)根據(jù)申報賬戶的資金余額確 定其可報價量。Ag （T+D ）的報價分為開倉報價和平倉報價，對于開倉報價交易系統(tǒng) 根據(jù)申報賬戶的資金余額和持倉限額二者中的較小額度來確定其可報價量， 對于平倉報價交易系統(tǒng)根據(jù)申報賬戶的持倉方向和持倉量來確定其可報價 量。第十三條 系統(tǒng)按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交，成交價等于 買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格，第一筆成交價的前一 成交價為上一交易日的收盤價，新掛牌合約的前一成交價（基準價）由交

6、易 所確定。第十四條 合約成交后不能取消和轉(zhuǎn)讓，以成交當日為第 T+0 日，凈 頭寸（同一賬戶下相同交割日的買入和賣出合約軋差后的頭寸）在第 T+2 日日終清算之前完成實物交割。第十五條 Ag （T+D ）交割環(huán)節(jié)實行實物交收申報制度（簡稱交收申 報）。需要交割的當日和歷史持倉，可在規(guī)定的交收申報時段進行買入持倉 的收貨申報或賣出持倉的交貨申報。第十六條 Ag （T+D ）實行延期補償費機制。延期補償費（簡稱延期 費）是市場多空持倉中的某一方為順延實物交收義務向另一方支付的費用。 延期費的支付方向根據(jù)交收申報數(shù)量對比確定： 當交貨申報量小于收貨申報 量時，空頭持倉向多頭持倉支付延期費；當交貨申

7、報量大于收貨申報量時， 多頭持倉向空頭持倉付延期費；當交貨申報量等于收貨申報量時，不發(fā)生延 期費支付。延期費二持倉量X當日結算價X延期費率X延期天數(shù)。延期費按自然日計算， Ag （T+D ）的延期費率暫定為萬分之二，交易 所可根據(jù)市場情況對 Ag （T+D ）的延期費率進行調(diào)整。第十七條 Ag （T+D ）實行中立倉機制。當交收申報數(shù)量不等時，通 過中立倉調(diào)節(jié)實物供求矛盾。中立倉是指以實物（或資金）彌補交收申報中 的交貨量（或收貨量）的不足，并以當日結算價為開倉價生成相應的持倉。 當交貨量不足時，中立倉以實物入市，并凍結生成多頭持倉所需的保證金； 當收貨量不足時，中立倉以資金入市，并凍結生成空

8、頭持倉所需的保證金。第十八條 Ag （ T+D ）的交收申報和中立倉申報，按申報時間優(yōu)先原 則集中配對，未配對成功的申報由系統(tǒng)自動撤銷，配對成功的交割申報，在 日終清算前補足余款或?qū)嵨锿瓿蓪嵨锝桓?，否則按違約處理。第十九條 在日終清算時，按 Ag （T+D ）的當日結算價重新計算 Ag（ T+D ） 的持倉保證金，保證金不足按規(guī)定時限補足。第二十條 連續(xù)持有 Ag （T+D ）超過 30 個交易日的持倉為超期持倉， 交易所對超期持倉加收超期費，超期費二持倉量X當日結算價X超期費率。超期費率為萬分之一， 交易所根據(jù)市場狀況設定和調(diào)整的超期持倉期限 及不同期限的超期費率。第二十一條 交易程序1 、

9、客戶按照競價撮合程序，以保證金交易的方式買入或賣出白銀，交 易保證金比例為 20 。2、日終清算時，按結算價逐筆結清當日交易盈虧，并以結算價為基準 凍結凈頭寸的交割準備金，交割準備金比例為 20 。3、以成交當日為 T+0 日，買入或賣出的白銀在第 T+2 日前補足余款 或?qū)嵨锿瓿蓪嵨锝桓睢５诙l Ag （T+D ）交易程序：1 、客戶按照競價撮合程序，通過買入開倉建立多頭持倉，通過賣出開 倉建立空頭持倉。2、對當日或歷史持倉，客戶可通過賣出平倉了結多頭持倉，通過買入 平倉了結空頭持倉。交易系統(tǒng)按先開先平順序執(zhí)行平倉操作。3、當日新建的持倉或歷史持倉需要進行實物交割時，可在交收申報時 段進

10、行交收申報。4 、交收申報結束，系統(tǒng)公布交收量，由多空雙方的交收申報量對比， 確定市場多空持倉的延期費收付方向5、交收申報數(shù)量不等時，可由中立倉抵補交收申報的差額，中立倉申報時凍結生成相應持倉所需的保證金。6 、中立倉申報結束，交收申報和中立倉申報按照時間優(yōu)先原則集中配對，清算時對配對成功的交割申報進行實物交割。第四章 資金清算第二十三條 交易所實行“集中、凈額、直接”的資金清算原則。“集中”是指交易所與會員在結算日統(tǒng)一通過清算銀行辦理資金劃付； “凈額”是指會員就其在交易所買賣成交的差額與交易所進行清算； “直接”是指交易所和會員實行一級清算。第二十四條 會員須在交易所指定的清算銀行分別開立

11、自營和代理專 用賬戶進行資金清算 ,用于存放保證金及相關款項，且兩個賬戶資金不得混 用。代理客戶資金應存入代理專用賬戶。第二十五條 交易所對會員自營和代理交易業(yè)務分別進行清算。第二十六條 交易所負責會員資金的一級清算，金融類、綜合類會員負 責代理客戶資金的二級清算。第二十七條 交易所與會員之間資金的往來清算通過交易所專用清算 賬戶和會員專用自營和代理資金賬戶辦理。第二十八條 交易所對會員存入交易所專用清算賬戶的保證金實行分 賬戶管理 ,為每一會員設立明細賬戶 ,按日序時登記核算每一會員資金轉(zhuǎn)入和 轉(zhuǎn)出、盈虧、交易保證金、手續(xù)費等。第二十九條 金融類、綜合類會員對客戶存入會員專用代理資金賬戶的

12、保證金實行分賬管理 ,為每一客戶設立明細賬戶 ,按日序時登記核算每一客戶 資金轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出、盈虧、交易保證金、手續(xù)費等。第三十條 會員更換專用資金賬戶 ,須經(jīng)交易所同意后，辦理變更手續(xù)。第三十一條 交易所實行保證金制度。 保證金分為清算準備金和交易保 證金。第三十二條 清算準備金是指會員為了交易清算在交易所專用清算賬 戶中預先準備的資金 ,是未被合約占用的保證金。 清算準備金的最低余額由交 易所決定。第三十三條 Ag （T+D ）清算準備金根據(jù)會員限倉的數(shù)量確定，目前 暫定為每 10 萬元人民幣可開設 Ag（ T+D ）多空持倉各 8000 手，以后每增 加5 萬元人民幣可增開多空持倉各 400

13、0 手。每日交易開市前，若清算準備 金余額大于零，而低于清算準備金規(guī)定余額，禁止開新倉；清算準備金余額 小于零且未在下一交易日上午十點前追加到位， 交易所將按有關規(guī)定對其強 行平倉。第三十四條 交易所根據(jù)中國人民銀行公布的同期銀行活期存款利率 對會員保證金賬戶余額計算利息 ,并在每年的 3 月 21 日、6 月 21 日、 9 月 21 日、12 月21 日將利息劃入會員保證金賬戶（遇節(jié)假日順延） 。第三十五條 交易保證金是指會員在交易所專用清算賬戶中確保合約 履行的資金 ,是己被合約占用的資金。當買賣雙方成交時 ,交易所按持倉合約 價值的一定比率向雙方收取交易保證金。第三十六條 交易所根據(jù)會

14、員當日成交合約金額按合約規(guī)定的標準計 收交易手續(xù)費和其它費用。第三十七條 金融類、綜合類會員代理客戶交易 ,向客戶收取的保證金屬 于客戶所有 ,必須存放在會員的代理專用賬戶， 以備及時交付保證金和其它相 關費用；嚴禁會員挪用客戶的保證金。第三十八條 綜合類會員向客戶收取的保證金不得低于交易所向會員 收取的交易保證金，更不得向其透支。第三十九條 交易所實行每日無負債清算制度。第四十條 每日無負債清算制度是指每日交易結束后， 交易所按當日結 算價計算 Ag （ T+D ）合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費等費用，對應收應 付的資金實行凈額劃轉(zhuǎn)，相應增加或減少會員的清算準備金。第四十一條 當日盈虧具體計

15、算公式如下：當日盈虧= （賣出成交價 -當日結算價） *賣出量+ （當日結算價 -買入 成交價） *買入量 + （上一日交易結算價 - 當日結算價） * （上一交易日賣出 持倉量 - 上一交易日買入持倉量）第四十二條 當日盈虧在每日清算時進行劃轉(zhuǎn)， 會員當日贏利劃入會員 清算準備金賬戶，當日虧損從會員清算準備金賬戶中扣除。當日清算時的交易保證金超過昨日清算時的交易保證金部分劃入會員 清算準備金中， 當日清算時的交易保證金低于昨日清算時的交易保證金部分 從會員清算準備金扣除。手續(xù)費等相關費用從會員清算準備金中扣除。第四十三條 清算準備金余額的具體計算公式如下： 當日清算準備金余額 =上一交易日清

16、算準備金余額 +當日盈虧 +轉(zhuǎn)入資 金- 轉(zhuǎn)出資金 - 手續(xù)費等相關費用。第四十四條 清算結束后，如會員的清算準備金低于規(guī)定的最低余額， 則當日的“會員資金結算清單”即為交易所向會員發(fā)出的追加保證金通知， 追加的保證金必須在下一個交易日上午十點前補足。未補足保證金的會員， 交易所將限制其實物出庫， 并對白銀和黃金的延期品種持倉進行強制平倉補 足保證金，強平后仍不能補足保證金的，交易所采取其它方式追補保證金。第四十五條 當日交易結束后 ,交易所對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費、 交易保證金等款項進行清算。 清算完成后 ,會員可通過會員服務系統(tǒng)獲得相關 的清算數(shù)據(jù)。第四十六條 遇特殊情況造成交易所不能

17、按時提供清算數(shù)據(jù) ,交易所將 另行通知提供清算的時間。第四十七條 會員每天應及時地取得交易所提供的清算數(shù)據(jù) ,做好核對 工作 ,并將之妥善保存 ,該數(shù)據(jù)至少保存五年 ,若對有關交易數(shù)據(jù)有爭議的 ,應 當保存至該爭議消除時為止。第四十八條 會員如對清算數(shù)據(jù)有異議 ,應在第二天開市前三十分鐘以 書面形式通知交易所。遇特殊情況 ,會員可在第二天開市后二小時內(nèi)以書面形 式通知交易所。如在規(guī)定時間內(nèi)會員沒有對清算數(shù)據(jù)提出異議 ,則視為會員己 認可清算數(shù)據(jù)。第四十九條 交易所在交易清算完成后 ,在結算日會員可將資金通過相 關清算銀行進行劃轉(zhuǎn)。清算銀行應及時將轉(zhuǎn)賬結果反饋給交易所。第五十條 和 Ag （T+

18、D ）的交割資金清算程序：1、在 T+2 實物交割日交易結束前，收方會員或客戶須將余款全額劃入 該會員在交易所的自營或代理保證金賬戶。因會員資金不足發(fā)生違約行為， 按最小交割單位的整數(shù)倍支付違約金給守約方，同時交收終止。違約金 = 違約量*成交日的結算價 *20 2、Ag（T+D ）交收申報配對成功后，日終清算前，收方會員或客戶須 將余款全額劃入該會員在交易所的自營或代理保證金賬戶。 因會員資金不足 發(fā)生違約行為，按最小交割單位的整數(shù)倍支付違約金給守約方，同時交收終 止。違約金 =違約量 *交收申報成交日的結算價 *8。3、和 Ag （ T+D ）在同一實物交割日有需要履約的，資金優(yōu)先保證合

19、約的履約，剩余資金再履約 Ag （T+D ）合約。4、交收雙方都違約，由交易所收違約金，歸入交易所風險基金。第五章 交割業(yè)務第五十一條 交易所實物交割實行一戶一碼制， 實物交割管理到每個會 員及客戶。第五十二條 交易所指定倉庫為會員及客戶辦理實物出入庫手續(xù)， 白銀 指定倉庫地點為上海。第五十三條 在交易所交易銀錠為經(jīng)交易所認定的可提供標準銀錠生 產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)的符合 GB/T4135-2002 標準的實物，及倫敦黃金市場協(xié)會 （LBMA ）認定的合格銀錠供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標準實物。第五十四條 白銀交割標準重量為 15 千克、銀含量不低于的銀錠。第五十五條 白銀最小交割量 15 千克，并按 15

20、千克整數(shù)倍申報交割。第五十六條 交割數(shù)量為成交日凈買賣量， Ag （T+D ）交割數(shù)量為交 收申報日申報成交量。以成交日為 T+0 日, 交割日為 T+2 日。 Ag （T+D ） 交割日為交收申報成交日當日。第五十七條 和 Ag （T+D ）交割處理程序：1、在交割日日終清算前，賣方（交方）會員及客戶需將符合交割標準 的實物存入指定倉庫；買方（收方）會員及客戶需將足額貨款存入交易所指 定資金賬戶。2、交易所白銀交割處理順序按先再 Ag（ T+D ）的順序進行。會員及客 戶庫存先滿足履約，剩余庫存再滿足 Ag （T+D ）履約。3、交易所系統(tǒng)根據(jù)先入先扣、塊號由小到大原則扣除交方會員及客戶 庫

21、存，同時根據(jù)數(shù)量相近、先多后少、時間優(yōu)先原則向收方會員及客戶進行 分配。第五十八條 經(jīng)的交割雙方共同商定， 可向交易所交割儲運部申請?zhí)崆?交割。第五十九條 二次清算根據(jù)買方、賣方實際交割重量清算，清算價格為 合約成交日的結算價， Ag （T+D ）清算價格為交收申報成交日該合約結算 價。第六十條 交易所交割處理結束后，向會員及客戶出具“庫存結算單” 及“交割清單”，會員及客戶應及時核對。如有異議須在第二個交易日開市 前 30 分鐘內(nèi)以書面形式向交易所交割儲運部提出，逾期未提的視為確認。第六十一條 會員及客戶一方在實物交割中發(fā)生違約行為， 由交易所扣 除違約方違約部分的違約金支付給守約方，同時交

22、收終止。對于合約，違約金=違約量x成交日結算價x 20 %。對于Ag （T+D ）合約，違約金=違約量x交收申報成交日結算價x 8% 第六十二條 若交割雙方均違約， 交易所分別扣除違約方違約部分的違約金，違約金劃入交易所風險基金，同時交收終止對于合約，違約金=違約量x成交日結算價x 20 %。對于Ag (T+D )合約，違約金=違約量x交收申報成交日結算價x 8%第六十三條 交易所按實物標準重量向?qū)嵨锝桓铍p方收取交割手續(xù)費， 收取標準為 1 元/ 千克。第六十四條 交易所白銀交割執(zhí)行品牌升貼水制度， 具體升貼水標準征 求會員意見后由交易所公告執(zhí)行。第六十五條 交易所授權指定倉庫辦理與會員間的實

23、物存入提取手續(xù)。 指定倉庫根據(jù)上海黃金交易所指定倉庫管理辦法及上海黃金交易所白 銀指定倉庫操作規(guī)程辦理實物出入庫手續(xù)。第六十六條 會員持上海黃金交易所入庫申請單、 IC 卡、存貨人有效身 份證件、送交實物的質(zhì)量證明書及裝箱單至指定倉庫辦理入庫手續(xù)。第六十七條 會員持上海黃金交易所出庫申請單、 提貨申請單及提貨單 明細表(或傳真件)、IC卡、提貨人有效身份證件至指定倉庫辦理出庫手續(xù)。第六十八條 交易所指定倉庫按實物標準重量計收倉儲費，倉儲費率 為：元/千克天。第六十九條 指定倉庫出入庫費用收取標準為：入庫費率為元 /千克； 出庫費率為元 /千克。出入庫費用不包括裝、卸車費及包裝費。出入庫費用 由

24、會員及客戶直接與指定倉庫結算，結算重量按標準重量計。第七十條 銀錠出入庫秤差小于等于 1 克。第七十一條 提貨方提取實物后，如果對交割的實物質(zhì)量持有異議，必 須在提貨日后 10 個交易日內(nèi)向交易所書面提出， 并提供質(zhì)量鑒定有效證明， 超過此期限視為無異議。客戶有異議必須由會員代理書面提出。第七十二條 交方會員及客戶對實物質(zhì)量負有全部責任。 實物提取過程 中買賣雙方因質(zhì)量產(chǎn)生異議和糾紛，由交易所協(xié)調(diào)，協(xié)調(diào)不成的，必須選擇 交易所指定的國內(nèi)質(zhì)檢機構或國際貴金屬市場認可的國際質(zhì)檢機構進行檢 驗。銀錠國內(nèi)質(zhì)檢機構：國家金銀及制品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心（長春） 、國家 金銀及制品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心 （沈陽）、國家金銀制品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心 （南 京）、國家金銀制品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心（上海） 。第六章 發(fā)票管理第七十三條 白銀交易不開具結算發(fā)票，會員或客戶的開倉和平倉交 易，以系統(tǒng)提供的交易結算單為會計核算憑證。發(fā)生實物交割的，開具增值 稅專用發(fā)票。第七十四條 增值稅專用發(fā)票開票流程：1、發(fā)生實物交割的履約方，根據(jù)實物交割清單，交易所向賣方會員收 取增值稅專用發(fā)票，向買方會員開具增值稅專