存款利率啥時(shí)再現(xiàn)“驚天一放”

1、久久小說網(wǎng) www.txt99.cc g2c存款利率啥時(shí)再現(xiàn)“驚天一放”近日，央行宣布自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。這是自2012年央行進(jìn)一步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間后，我國在利率市場化改革的道路上又邁出了一大步。然而，作為利率市場化最關(guān)鍵的一環(huán)，存款利率何時(shí)能夠放開管制成為市場下一個(gè)期待的焦點(diǎn)。央行認(rèn)為，當(dāng)前尚不具備完全放開存款利率的條件，未來將進(jìn)一步完善存款利率市場化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場化。開放條件還不成熟從1996年起，我國開始實(shí)施利率市場化改革，經(jīng)過近二十年穩(wěn)步改革后，央行目前僅對人民幣存款利率上限和貸款利率下限進(jìn)行管理。此次央

2、行進(jìn)一步放開貸款利率管制后，存款利率市場化就成為我國利率市場化改革中最為關(guān)鍵、風(fēng)險(xiǎn)最大的一步?！袄适袌龌嬲碾y點(diǎn)在于存款利率。”中國社科院金融研究所所長王國剛認(rèn)為，利率市場化改革的核心問題是解決利率的形成機(jī)制，就是通過市場機(jī)制形成存貸款的市場利率，各家商業(yè)銀行在競爭中和交易對手共同決定利率價(jià)格，這是利率市場化改革的要義?！按舜窝胄袑Υ婵罾适袌龌母锊扇≈?jǐn)慎態(tài)度，是完全可以理解的。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松（微博）認(rèn)為，因?yàn)榇婵罾实氖袌龌绊懜鼮閺V泛，同時(shí)還需要存款保險(xiǎn)制度，以及風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的處置制度等的配套，目前這些制度還有待完善和推出。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平（微博）

3、也認(rèn)為，在流動(dòng)性偏緊和一些特殊考核時(shí)點(diǎn)，銀行為了達(dá)到貸存比要求，會(huì)不惜重金拉存款。一旦全面放開存款利率，這種情況就會(huì)加劇，存款市場利率也會(huì)更加波動(dòng)，商業(yè)銀行為了更好地盈利，就會(huì)提高貸款利率，這樣就會(huì)傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)。何時(shí)開放尚無時(shí)間表盡管當(dāng)前完全放開存款利率的條件還并不成熟，但是市場仍然對央行加快這一進(jìn)程抱以期待。對于這個(gè)時(shí)間點(diǎn)將選在何時(shí)，央行副行長潘功勝認(rèn)為很難說有一個(gè)時(shí)間表，因?yàn)樵谕苿?dòng)這些改革的時(shí)候要把握一些時(shí)機(jī)，即使現(xiàn)在說一年還是兩年也不管用。他表示，利率市場對各個(gè)方面影響是比較復(fù)雜的，所以做這件事情穩(wěn)妥一些比較好。事實(shí)上，由于利息差一直是我國銀行業(yè)收入的主要來源，如果當(dāng)前貿(mào)然放開存款利率上

4、限的管制，存款成本將會(huì)大幅上升，銀行利差就會(huì)收窄。在民生證券研究院副院長管清友（微博）看來，直接放開存款利率限制會(huì)縮窄銀行的存貸利差，沖擊銀行的盈利能力，控制不當(dāng)可能引發(fā)惡性攬存競爭。如果步伐過快，短期內(nèi)勢必對商業(yè)銀行造成直接沖擊，很容易造成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)?！按婵罾史砰_，就意味著銀行有經(jīng)營不善和倒閉的風(fēng)險(xiǎn)?！敝袊y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，因此一定要依賴對小儲(chǔ)戶的保護(hù)，這種保護(hù)就是存款保險(xiǎn)制度建立起來以后，存款利率自然就可以放開。采取漸進(jìn)方式逐步推進(jìn)“國際上大多數(shù)利率市場化成功的國家均是逐步、漸進(jìn)式放開存款利率上限的。”央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成認(rèn)為，中國存款利率的放開宜按照“先長期后短期，

5、先大額后小額”的思路漸進(jìn)式推進(jìn)，下一步可進(jìn)一步擴(kuò)大甚至放開中長期定期存款的上浮區(qū)間，待時(shí)機(jī)成熟后再逐步擴(kuò)大短期和小額存款利率上浮區(qū)間，直至最終放開上浮限制。管清友也表示，從央行的表態(tài)以及國際經(jīng)驗(yàn)來看，未來的存款利率市場化可能會(huì)分兩步走：第一步是局部的存款利率市場化。從某種意義上講，銀行通過高收益的理財(cái)產(chǎn)品吸收資金已算是局部的存款利率市場化，但由于理財(cái)產(chǎn)品存在監(jiān)管上的局限，大額可轉(zhuǎn)讓存單（CD）更適合作為銀行貸款融資工具和存款利率市場化的過渡選擇；第二步是放寬直至完全放開存款利率管制。目前存款利率的上限是基準(zhǔn)利率的1.1倍，預(yù)計(jì)下一步將先放寬至1.2倍，最后再完全放開。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立

6、堅(jiān)表示，這次的貸款放開是利率市場化的前奏，會(huì)走向一個(gè)漸進(jìn)式的改革模式，將按照放開貸款、存款、匯率、資本賬戶到人民幣走向國際舞臺(tái)這樣一個(gè)步驟來實(shí)現(xiàn)中國利率在國際舞臺(tái)上的市場化。 本文來源：人民網(wǎng)-人民日報(bào)海外版以下內(nèi)容為繁體版近日，央行宣佈自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。這是自2012年央行進(jìn)一步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間後，我國在利率市場化改革的道路上又邁出瞭一大步。然而，作為利率市場化最關(guān)鍵的一環(huán)，存款利率何時(shí)能夠放開管制成為市場下一個(gè)期待的焦點(diǎn)。央行認(rèn)為，當(dāng)前尚不具備完全放開存款利率的條件，未來將進(jìn)一步完善存款利率市場化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率

7、市場化。開放條件還不成熟從1996年起，我國開始實(shí)施利率市場化改革，經(jīng)過近二十年穩(wěn)步改革後，央行目前僅對人民幣存款利率上限和貸款利率下限進(jìn)行管理。此次央行進(jìn)一步放開貸款利率管制後，存款利率市場化就成為我國利率市場化改革中最為關(guān)鍵、風(fēng)險(xiǎn)最大的一步?！袄适袌龌嬲碾y點(diǎn)在於存款利率?！敝袊缈圃航鹑谘芯克L王國剛認(rèn)為，利率市場化改革的核心問題是解決利率的形成機(jī)制，就是通過市場機(jī)制形成存貸款的市場利率，各傢商業(yè)銀行在競爭中和交易對手共同決定利率價(jià)格，這是利率市場化改革的要義?！按舜窝胄袑Υ婵罾适袌龌母锊扇≈?jǐn)慎態(tài)度，是完全可以理解的?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松（微博）認(rèn)為，因?yàn)?/p>

8、存款利率的市場化影響更為廣泛，同時(shí)還需要存款保險(xiǎn)制度，以及風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的處置制度等的配套，目前這些制度還有待完善和推出。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)傢連平（微博）也認(rèn)為，在流動(dòng)性偏緊和一些特殊考核時(shí)點(diǎn)，銀行為瞭達(dá)到貸存比要求，會(huì)不惜重金拉存款。一旦全面放開存款利率，這種情況就會(huì)加劇，存款市場利率也會(huì)更加波動(dòng)，商業(yè)銀行為瞭更好地盈利，就會(huì)提高貸款利率，這樣就會(huì)傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)。何時(shí)開放尚無時(shí)間表盡管當(dāng)前完全放開存款利率的條件還並不成熟，但是市場仍然對央行加快這一進(jìn)程抱以期待。對於這個(gè)時(shí)間點(diǎn)將選在何時(shí)，央行副行長潘功勝認(rèn)為很難說有一個(gè)時(shí)間表，因?yàn)樵谕苿?dòng)這些改革的時(shí)候要把握一些時(shí)機(jī)，即使現(xiàn)在說一年還是兩年也不管用

9、。他表示，利率市場對各個(gè)方面影響是比較復(fù)雜的，所以做這件事情穩(wěn)妥一些比較好。事實(shí)上，由於利息差一直是我國銀行業(yè)收入的主要來源，如果當(dāng)前貿(mào)然放開存款利率上限的管制，存款成本將會(huì)大幅上升，銀行利差就會(huì)收窄。在民生證券研究院副院長管清友（微博）看來，直接放開存款利率限制會(huì)縮窄銀行的存貸利差，沖擊銀行的盈利能力，控制不當(dāng)可能引發(fā)惡性攬存競爭。如果步伐過快，短期內(nèi)勢必對商業(yè)銀行造成直接沖擊，很容易造成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)?！按婵罾史砰_，就意味著銀行有經(jīng)營不善和倒閉的風(fēng)險(xiǎn)?！敝袊y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)傢曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，因此一定要依賴對小儲(chǔ)戶的保護(hù)，這種保護(hù)就是存款保險(xiǎn)制度建立起來以後，存款利率自然就可以放開。采取漸進(jìn)方

10、式逐步推進(jìn)“國際上大多數(shù)利率市場化成功的國傢均是逐步、漸進(jìn)式放開存款利率上限的?！毖胄姓{(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成認(rèn)為，中國存款利率的放開宜按照“先長期後短期，先大額後小額”的思路漸進(jìn)式推進(jìn)，下一步可進(jìn)一步擴(kuò)大甚至放開中長期定期存款的上浮區(qū)間，待時(shí)機(jī)成熟後再逐步擴(kuò)大短期和小額存款利率上浮區(qū)間，直至最終放開上浮限制。管清友也表示，從央行的表態(tài)以及國際經(jīng)驗(yàn)來看，未來的存款利率市場化可能會(huì)分兩步走：第一步是局部的存款利率市場化。從某種意義上講，銀行通過高收益的理財(cái)產(chǎn)品吸收資金已算是局部的存款利率市場化，但由於理財(cái)產(chǎn)品存在監(jiān)管上的局限，大額可轉(zhuǎn)讓存單（CD）更適合作為銀行貸款融資工具和存款利率市場化的過渡選擇

11、；第二步是放寬直至完全放開存款利率管制。目前存款利率的上限是基準(zhǔn)利率的1.1倍，預(yù)計(jì)下一步將先放寬至1.2倍，最後再完全放開。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅(jiān)表示，這次的貸款放開是利率市場化的前奏，會(huì)走向一個(gè)漸進(jìn)式的改革模式，將按照放開貸款、存款、匯率、資本賬戶到人民幣走向國際舞臺(tái)這樣一個(gè)步驟來實(shí)現(xiàn)中國利率在國際舞臺(tái)上的市場化。 本文來源：人民網(wǎng)-人民日報(bào)海外版貸款利率下限取消 中小企業(yè)稱“看得見夠不著”利率市場化改革近期又邁出了重要的一大步。7月19日，央行宣布取消貸款利率下限的管制。央行相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)表示，全面放開貸款利率管制后，金融機(jī)構(gòu)與客戶自主協(xié)商定價(jià)的空間將進(jìn)一步擴(kuò)大，有利于促進(jìn)

12、金融機(jī)構(gòu)采取差異化的定價(jià)策略，降低企業(yè)融資成本。但是，江蘇一家小微企業(yè)的企業(yè)主陳先生卻對每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎?，銀行下浮貸款利率從來都是“看得見夠不著”。分析人士認(rèn)為，貸款利率下限取消，象征意義重于實(shí)際。在信貸資金緊張的情況下，只有大型的央企才能從銀行拿到基準(zhǔn)利率下浮的貸款，這只是進(jìn)一步降低大型企業(yè)的融資成本。不過，長期來看，還是利好小微企業(yè)融資?！埃▽χ行∑髽I(yè)而言）短期中性，長期利好”，農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部研究員付兵濤認(rèn)為。貸款利率短期難降農(nóng)行戰(zhàn)略規(guī)劃部研究員付兵濤在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，利率市場化改革取消貸款利率下限是影響最小的，也是水到渠成、順勢而為的做法。“因?yàn)?，銀行大客戶的貸款

13、下浮30%的都很少，包括大型的央企。原來給了商業(yè)銀行30%的權(quán)限他們都不全用，你給100%的權(quán)限影響也不大”，付兵濤解釋稱。某股份制銀行的高管也表示，近年來，隨著利率市場化的推進(jìn)，銀行也在加強(qiáng)定價(jià)能力?！拔覀冦y行貸款利率極少有下浮的，即時(shí)有也是和我們有全面戰(zhàn)略合作的大客戶，總行級別的戰(zhàn)略合作伙伴利率下浮的空間也很小，絕對沒到30%。有的銀行甚至聲稱其貸款沒有一筆利率是下浮的?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷也表示，這是央行對商行的“溫柔一刀”。貸款利率下限取消，象征意義重于實(shí)際。2013年一季度的央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，今年3月，全國一般貸款中執(zhí)行利率下浮的貸款占比僅為11.44%，比年初下降2.72個(gè)百分

14、點(diǎn)；執(zhí)行上浮利率的貸款占比為64.77%，比年初上升5.03個(gè)百分點(diǎn)。招商證券認(rèn)為，貸款利率下限放開短期不影響貸款定價(jià)。從2012年放開貸款利率下限至7折以來，行業(yè)貸款利率下浮占比自2012年3季度開始基本穩(wěn)定于11%左右，鮮有變化。目前，銀行貸款對社會(huì)而言仍是相對稀缺資源，預(yù)計(jì)貸款利率下限放開，貸款平均利率也不會(huì)下行。國泰君安證券高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜同樣認(rèn)為：“放開貸款利率下限只會(huì)是神仙打架，與小鬼無關(guān)”。分析人士指出，目前金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際存貸利差情況也制約了貸款利率的整體下行空間。目前在存款端利率未徹底放開的情況下，商業(yè)銀行大量通過提高理財(cái)產(chǎn)品收益吸納資金，據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)的今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)

15、品報(bào)告顯示，2013年16月銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益為4.40%。按照現(xiàn)行基準(zhǔn)利率的0.7倍計(jì)算，貸款利率則為4.417，已無存貸利差可言。大型企業(yè)是受益者雖然目前很少企業(yè)能以貸款利率0.7倍價(jià)格從銀行獲得貸款，然而眾多銀行對于國有大型企業(yè)翹首以盼也是不爭的事實(shí)。某銀行工作人員告訴 每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾?，能以基?zhǔn)利率0.7倍從銀行獲得貸款的多是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，國有大型企業(yè)。因?yàn)檫@些企業(yè)能夠帶給銀行更多的存款和合作項(xiàng)目，而這類合作基本在大銀行之間，小銀行成本過高。一位券商銀行業(yè)分析人士認(rèn)為，全面放開貸款利率管制這是一個(gè)好事，有利于通過市場化手段調(diào)節(jié)信貸資金流向。但應(yīng)警惕信貸資金在流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)之時(shí)出現(xiàn) “馬太

16、效應(yīng)”，議價(jià)能力強(qiáng)的大企業(yè)信貸成本越來越低，銀行為了彌補(bǔ)利潤反向又推高中小企業(yè)融資成本。“銀行對企業(yè)的貸款利率取決于競爭度和風(fēng)險(xiǎn)，銀行想多收也不一定能收到，因?yàn)閯e的銀行能給更低的利率就會(huì)造成客戶流失?！绷植梢藢Υ讼蛎咳战?jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎?。林采宜同時(shí)指出，能從銀行低價(jià)獲得貸款的“資金販子”的套利空間會(huì)擴(kuò)大。“原來大客戶和銀行談判時(shí)，最低的成本也要受下浮不超過30%的紅線，現(xiàn)在政策拆解了這個(gè)底線后，談判力量獲得最大。而市場的利率是由供求決定的，在供求不變的情況下他們獲得的成本更低，套利的空間也就更大了。”小微企業(yè)難享低利率/央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，放開貸款利率將促使企業(yè)根據(jù)自身?xiàng)l件選擇不同的融資渠道，隨

17、著企業(yè)越來越多地通過債券、股票等進(jìn)行直接融資，不僅有利于發(fā)展直接融資市場，促進(jìn)社會(huì)融資的多元化；也為金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)貸款留出更大的空間，提高小微企業(yè)的信貸可獲得性。興業(yè)證券宏觀分析師高群山也對每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎?，大企業(yè)可以發(fā)債，成本甚至是低于7%貸款利率的。小微企業(yè)有可能得到更多的信貸資源，但短期內(nèi)變化不會(huì)太明顯。對此，前述小微企業(yè)主陳先生卻不樂觀，認(rèn)為目前下浮的銀行貸款小微企業(yè)根本夠不著。陳先生對每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎荆骸般y行對中小企業(yè)的貸款利率一般都是上浮的，在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30%都很常見。即便如此，很多中小企業(yè)仍然貸不到款，只能轉(zhuǎn)向民間市場，民間借貸的市場利率更是高得嚇人，很多

18、企業(yè)是借不到錢也不敢借錢。”數(shù)據(jù)也佐證了陳先生所反映的問題。某銀行2012年年報(bào)顯示，該行2012年小微企業(yè)貸款余額2122.18億元人民幣，比上年末增加437.63億元人民幣，增幅25.98%。小微企業(yè)貸款平均利率為基準(zhǔn)利率上浮15.83%，顯著高于公司類貸款平均水平。在付兵濤看來，取消貸款利率的下限，短期來看對中小企業(yè)的融資影響是中性的。長期來看，是個(gè)利好消息。大企業(yè)的貸款需求逐漸降低，越來越多的銀行在增加給小微企業(yè)貸款，資金的供給增加了，小微企業(yè)獲得貸款的機(jī)會(huì)增加，成本也會(huì)下來。利率長期走勢取決于流動(dòng)性/在德意志銀行董事總經(jīng)理、大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿看來，放開貸款利率下限短期內(nèi)對平均貸

19、款利率不會(huì)有什么明顯影響，因?yàn)槟壳暗馁J款利率絕大多數(shù)都在下限之上，下限基本沒有約束力。放開貸款利率下限管制的真正意義在于，今后如果央行對銀行間市場注入較多的流動(dòng)性，或下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行的貸款利率就有更大的下降空間，從而使央行的貨幣政策的傳導(dǎo)更加順暢。海通國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡一帆認(rèn)為，取消貸款利率下限可以視為一種變相的貸款利率下調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)在宏觀與微觀層面均下滑超過一年，目前迫切需要同時(shí)出臺(tái)扶持性的財(cái)政與貨幣措施以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。雖然貸款利率很難有實(shí)質(zhì)性下降，但是企業(yè)貸款會(huì)相對容易一些。一位述債券分析師表示，“從盈利角度來講，小銀行對大行不會(huì)造成太大沖擊，但是小銀行可能沖存款、貸款規(guī)模，搶大

20、行的優(yōu)質(zhì)客戶，這種情況出現(xiàn)后，小行面臨兩個(gè)問題，規(guī)模大仍要保證盈利?！痹摲治鰩熍e例說，一家小銀行之前只能做5億元的規(guī)模，存款利率為4%，貸款利率為7%，可以賺3個(gè)百分點(diǎn)的利差，現(xiàn)在搶了一筆大企業(yè)5億元的貸款，規(guī)模做到10億，為大企業(yè)提供優(yōu)惠，那么，大企業(yè)也會(huì)將一部分資金存入這家銀行，大企業(yè)的5億業(yè)務(wù)，利差可能只賺到2個(gè)點(diǎn)，小銀行為了保證盈利不變，可能被迫將錢投入風(fēng)險(xiǎn)更高的中小型企業(yè)，從而對中小型企業(yè)融資有一定改善。上述債券分析師進(jìn)一步表示，如果信貸額度收緊，貨幣政策穩(wěn)健，達(dá)到0.7倍貸款利率的銀行會(huì)越來越少，反之，則有可能出現(xiàn)0.7倍以下的貸款。 本文來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：李玉敏 張威以下

21、內(nèi)容為繁體版利率市場化改革近期又邁出瞭重要的一大步。7月19日，央行宣佈取消貸款利率下限的管制。央行相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)表示，全面放開貸款利率管制後，金融機(jī)構(gòu)與客戶自主協(xié)商定價(jià)的空間將進(jìn)一步擴(kuò)大，有利於促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)采取差異化的定價(jià)策略，降低企業(yè)融資成本。但是，江蘇一傢小微企業(yè)的企業(yè)主陳先生卻對每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎荆y行下浮貸款利率從來都是“看得見夠不著”。分析人士認(rèn)為，貸款利率下限取消，象征意義重於實(shí)際。在信貸資金緊張的情況下，隻有大型的央企才能從銀行拿到基準(zhǔn)利率下浮的貸款，這隻是進(jìn)一步降低大型企業(yè)的融資成本。不過，長期來看，還是利好小微企業(yè)融資?！埃▽χ行∑髽I(yè)而言）短期中性，長期利好”，農(nóng)

22、業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部研究員付兵濤認(rèn)為。貸款利率短期難降農(nóng)行戰(zhàn)略規(guī)劃部研究員付兵濤在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，利率市場化改革取消貸款利率下限是影響最小的，也是水到渠成、順勢而為的做法?！耙?yàn)?，銀行大客戶的貸款下浮30%的都很少，包括大型的央企。原來給瞭商業(yè)銀行30%的權(quán)限他們都不全用，你給100%的權(quán)限影響也不大”，付兵濤解釋稱。某股份制銀行的高管也表示，近年來，隨著利率市場化的推進(jìn)，銀行也在加強(qiáng)定價(jià)能力。“我們銀行貸款利率極少有下浮的，即時(shí)有也是和我們有全面戰(zhàn)略合作的大客戶，總行級別的戰(zhàn)略合作夥伴利率下浮的空間也很小，絕對沒到30%。有的銀行甚至聲稱其貸款沒有一筆利率是下浮的?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)傢李迅

23、雷也表示，這是央行對商行的“溫柔一刀”。貸款利率下限取消，象征意義重於實(shí)際。2013年一季度的央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，今年3月，全國一般貸款中執(zhí)行利率下浮的貸款占比僅為11.44%，比年初下降2.72個(gè)百分點(diǎn)；執(zhí)行上浮利率的貸款占比為64.77%，比年初上升5.03個(gè)百分點(diǎn)。招商證券認(rèn)為，貸款利率下限放開短期不影響貸款定價(jià)。從2012年放開貸款利率下限至7折以來，行業(yè)貸款利率下浮占比自2012年3季度開始基本穩(wěn)定於11%左右，鮮有變化。目前，銀行貸款對社會(huì)而言仍是相對稀缺資源，預(yù)計(jì)貸款利率下限放開，貸款平均利率也不會(huì)下行。國泰君安證券高級經(jīng)濟(jì)學(xué)傢林采宜同樣認(rèn)為：“放開貸款利率下限隻會(huì)是神仙打

24、架，與小鬼無關(guān)”。分析人士指出，目前金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際存貸利差情況也制約瞭貸款利率的整體下行空間。目前在存款端利率未徹底放開的情況下，商業(yè)銀行大量通過提高理財(cái)產(chǎn)品收益吸納資金，據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)的今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告顯示，2013年16月銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益為4.40%。按照現(xiàn)行基準(zhǔn)利率的0.7倍計(jì)算，貸款利率則為4.417，已無存貸利差可言。大型企業(yè)是受益者雖然目前很少企業(yè)能以貸款利率0.7倍價(jià)格從銀行獲得貸款，然而眾多銀行對於國有大型企業(yè)翹首以盼也是不爭的事實(shí)。某銀行工作人員告訴 每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾?，能以基?zhǔn)利率0.7倍從銀行獲得貸款的多是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，國有大型企業(yè)。因?yàn)檫@些企業(yè)能夠帶給銀行更多

25、的存款和合作項(xiàng)目，而這類合作基本在大銀行之間，小銀行成本過高。一位券商銀行業(yè)分析人士認(rèn)為，全面放開貸款利率管制這是一個(gè)好事，有利於通過市場化手段調(diào)節(jié)信貸資金流向。但應(yīng)警惕信貸資金在流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)之時(shí)出現(xiàn) “馬太效應(yīng)”，議價(jià)能力強(qiáng)的大企業(yè)信貸成本越來越低，銀行為瞭彌補(bǔ)利潤反向又推高中小企業(yè)融資成本。“銀行對企業(yè)的貸款利率取決於競爭度和風(fēng)險(xiǎn)，銀行想多收也不一定能收到，因?yàn)閯e的銀行能給更低的利率就會(huì)造成客戶流失?！绷植梢藢Υ讼蛎咳战?jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎?。林采宜同時(shí)指出，能從銀行低價(jià)獲得貸款的“資金販子”的套利空間會(huì)擴(kuò)大?！霸瓉泶罂蛻艉豌y行談判時(shí)，最低的成本也要受下浮不超過30%的紅線，現(xiàn)在政策拆解瞭這個(gè)底線

26、後，談判力量獲得最大。而市場的利率是由供求決定的，在供求不變的情況下他們獲得的成本更低，套利的空間也就更大瞭?！毙∥⑵髽I(yè)難享低利率/央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，放開貸款利率將促使企業(yè)根據(jù)自身?xiàng)l件選擇不同的融資渠道，隨著企業(yè)越來越多地通過債券、股票等進(jìn)行直接融資，不僅有利於發(fā)展直接融資市場，促進(jìn)社會(huì)融資的多元化；也為金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)貸款留出更大的空間，提高小微企業(yè)的信貸可獲得性。興業(yè)證券宏觀分析師高群山也對每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎荆笃髽I(yè)可以發(fā)債，成本甚至是低於7%貸款利率的。小微企業(yè)有可能得到更多的信貸資源，但短期內(nèi)變化不會(huì)太明顯。對此，前述小微企業(yè)主陳先生卻不樂觀，認(rèn)為目前下浮的銀行貸款小微企業(yè)根本夠不著。陳先生對每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎荆骸般y行對中小企業(yè)的貸款利率一般都是上浮的，在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30%都很常見。即便如此，很多中小企業(yè)仍然貸不到款，隻能轉(zhuǎn)向民間市場，民間借貸的市場利率更是高得嚇人，很多企業(yè)是借不到錢也不敢借錢。”數(shù)據(jù)也佐