2022財(cái)務(wù)管理題庫.doc

1、2022財(cái)務(wù)管理題庫一.單項(xiàng)選擇題 44.投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為 45.某公司擬于 5 年后一次還清所欠債務(wù) 100 000 元，假定銀行利息率為 10，5 年 10的年金 終值系數(shù)為 6.1051，5 年 10的年金現(xiàn)值系數(shù)為 3.7908，那么應(yīng)從如今起每年末等額存入銀行的償債基金為 2隨著折現(xiàn)率的進(jìn)步，將來某一款項(xiàng)的現(xiàn)值將逐漸增加。 答案： _ 答案解析：在折現(xiàn)期間不變的情況下，折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)系數(shù)那么越小，因此，將來某一款項(xiàng) 的現(xiàn)值越小。3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)收益率整體變化所引起的市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)性，它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因此不能被分散掉。 答案：&

2、;or; 解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，它不能通過投資組合分散掉。4特種決策預(yù)算包括經(jīng)營決策預(yù)算和投資決策預(yù)算，一般情況下，特種決策預(yù)算的數(shù)據(jù)要納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算。 答案： _ 解析：特種決策預(yù)算包括經(jīng)營決策預(yù)算和投資決策預(yù)算，經(jīng)營決策預(yù)算需要直接納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算體系，同時(shí)也將影響現(xiàn)金預(yù)算；投資決策預(yù)算除個(gè)別工程外一般不納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但應(yīng)計(jì)入與此有關(guān)的現(xiàn)金預(yù)算與預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中。 5市盈率是評(píng)價(jià)上市公司盈利才能的指標(biāo)，它反映投資者愿意對(duì)公司每股凈利潤支付的價(jià)格。 答案：∨ 解析：市盈率是上市公司普通股每股市價(jià)相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，它是評(píng)價(jià)上市公司盈利能 力的指

3、標(biāo)，反映投資者愿意對(duì)公司每股凈利潤支付的價(jià)格。教材 P523 6.某期即付年金現(xiàn)值系數(shù)等于1+i乘以同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)。 參考答案：√ 答案解析：即付年金終值系數(shù)有兩種計(jì)算方法：一是即付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金如今系數(shù)的根底上“期數(shù)減 1，系數(shù)加 1”；二是同期普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以1+i。7.利用存貨形式確定最正確現(xiàn)金持有量，必須考慮時(shí)機(jī)本錢、轉(zhuǎn)換本錢和短缺本錢。 參考答案： _ 答案解析：利用存貨形式計(jì)算現(xiàn)金最正確持有量時(shí)，對(duì)短缺本錢不予考慮，只對(duì)時(shí)機(jī)本錢和固定性轉(zhuǎn)換本錢預(yù)計(jì)考慮。8.在其他條件不變的情況下，股票分割會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進(jìn)而降低公司資產(chǎn)負(fù)債率。

4、參考答案： _ 答案解析：股票分割會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，但并沒有改變公司的權(quán)益總額，沒有改變公司的資本構(gòu)造，公司的資產(chǎn)負(fù)債率不變。9.在質(zhì)量本錢控制中，預(yù)防和檢驗(yàn)本錢屬于不可防止本錢，而損失本錢那么是可防止本錢。 參考答案：√ 答案解析：預(yù)防和檢驗(yàn)本錢屬于不可防止本錢，隨著產(chǎn)品質(zhì)量的不斷進(jìn)步，這局部本錢將會(huì)不斷增大；損失本錢那么屬于可防止本錢，隨著產(chǎn)品質(zhì)量的不斷進(jìn)步，這局部本錢將逐漸降低。10.負(fù)債比率越高，那么權(quán)益乘數(shù)越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。 參考答案： _ 答案解析：權(quán)益乘數(shù)=1/1-資產(chǎn)負(fù)債率，所以負(fù)債比率越高，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。11.企業(yè)之所以持有一定數(shù)

5、量的現(xiàn)金，主要是出于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。 參考答案：√ 答案解析：企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個(gè)方面的動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。12.籌資渠道解決的是資金來問題，籌資方式解決的是通過何方式獲得資金的問題，它們之間不存在對(duì)應(yīng)關(guān)系。 參考答案： _ 答案解析：籌資渠道解決的是資金來問題，籌資方式解決的是通過何方式獲得資金的 問題，它們之間存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。13.經(jīng)營杠桿可以擴(kuò)大市場(chǎng)和消費(fèi)等不確定性因素對(duì)利潤變動(dòng)的影響。 參考答案：√ 答案解析：引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是市場(chǎng)需求和本錢等因素的不確定性，經(jīng)營杠桿本身并不是利

6、潤不穩(wěn)定的根。但是，經(jīng)營杠桿擴(kuò)大了市場(chǎng)和消費(fèi)等不確定性因素對(duì)利潤變動(dòng)的影響。14.證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。 參考答案： _ 答案解析：只有在證券之間的相關(guān)系數(shù)為 1 時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)才等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)；假如相關(guān)系數(shù)小于 1，那么證券組合的風(fēng)險(xiǎn)就小于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。15.根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，按照三階段模型估算的普通股價(jià)值，等于股利高速增長階段現(xiàn)值、股利 固定增長階段現(xiàn)值和股利固定不變階段現(xiàn)值之和。 參考答案：√ 答案解析：按照三階段模型估算的普通股價(jià)值股利高速增長階段現(xiàn)值股利固定增長階段現(xiàn)值股利固定不變階段現(xiàn)值。1

7、6.在工程投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指經(jīng)營期內(nèi)每年現(xiàn)金流人量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。 答案： _ 解析：凈現(xiàn)金流量是指在工程計(jì)算期內(nèi)每年現(xiàn)金流人量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。17.購置國債雖然違約風(fēng)險(xiǎn)小，也幾乎沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，但仍會(huì)面臨利息率風(fēng)險(xiǎn)和購置力風(fēng)險(xiǎn)。 答案：√ 解析：利息率風(fēng)險(xiǎn)和購置力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)任何證券都有影響。違約風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，由于國債是國家發(fā)行的，所以違約風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)很小。18.責(zé)任中心之間無論是進(jìn)展內(nèi)部結(jié)算還是進(jìn)展責(zé)任轉(zhuǎn)賬，都可以利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。 答案：√ 解析：內(nèi)

8、部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心之間進(jìn)展內(nèi)部結(jié)算和內(nèi)部責(zé)任結(jié)轉(zhuǎn)時(shí)所使用的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。19.在有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。 答案： _ 解析：普通年金現(xiàn)值和年資本回收額計(jì)算互為逆運(yùn)算；年金終值和年償債基金計(jì)算互為逆運(yùn)算。20.在財(cái)務(wù)管理中，根據(jù)財(cái)務(wù)比率與資金需求量之間的關(guān)系預(yù)測(cè)資金需求量的方法稱為比率預(yù)測(cè)法。 答案：√ 解析：比率預(yù)測(cè)法是根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)比率與資金需要量之間的關(guān)系，預(yù)測(cè)資金需要量的方法。21根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，必要投資收益等于期望投資收益、無風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)收益之和。 答案： _ 解析：必要收益無風(fēng)險(xiǎn)收益+風(fēng)險(xiǎn)收益

9、22某公司擬對(duì)已固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定折現(xiàn)率為 10，有四個(gè)方案可供選擇：甲方案：凈現(xiàn)值率-12，乙方案內(nèi)部收益率 9，丙方案工程計(jì)算期 10 年，NPV=960，P/A，10，10=6.1446，丁方案的工程計(jì)算期為 11 年，年等額經(jīng)回收額為 136.23。最優(yōu)投資方案是c 四、計(jì)算分析p 題 本類題共 4 小題，每題 5 分，共 20 分。凡要求計(jì)算的工程，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位一樣；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保存小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保存百分號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析p 、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字

10、闡述 資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算 1 張先生采用分期付款方式購入商品房一套，有兩種付款方式： 1 首付 10 萬元，然后分 10 年每年年末支付 3 萬元； 2 從第五年開場(chǎng)，每年年初支付 40000 元，連續(xù)支付 10 次，共計(jì) 400000 萬元。為 ：銀行利率為 10 ，P/A,10,10 =6.1446 ，P/A,10,9 =5.7590 ， P/F ，10 ，4 =0.6830 你認(rèn)為張先生應(yīng)選擇那個(gè)方案？ 答案：1P=10+3_6.1446=10+18.4338=28.4338 2P=4_P/A，10，9+1_P/F，10，4=4_6.759.6830=18.4656 應(yīng)采用第二種方案 對(duì)外

11、融資 2.光華公司 2022 年 年 12 月 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債情況如下：總資產(chǎn) 8000 萬元，其中，貨幣資金 500款 萬元，應(yīng)收賬款 1500 萬元，存貨 3000 萬元，固定資產(chǎn) 3000 萬元 。負(fù)債 和所有者權(quán)益：短期債 負(fù)債 2500 萬元，應(yīng)付賬款 1000 萬元，預(yù)提費(fèi)用 500 萬元，應(yīng)付債券 1000 萬元，實(shí)收資本 20_益 萬元，留存收益 1000 萬元。假定 2022 年銷售額為 10000 萬元，銷售凈利率 10 ，利潤留存率 率 40.公司 2022 年銷售額預(yù)計(jì)增長 20 ，公司有足夠的消費(fèi)才能，無需追加固定資產(chǎn)投資。算 請(qǐng)計(jì)算 2022 年對(duì)外融資的需

12、求量。答案：外部融資需求量=50_20_-15_20_-40_120_=220萬元 詳情看教材 資金本錢 3 某企業(yè)擬籌資 4000 萬元.其中, 按面值發(fā)行債券 1000 元萬, 籌資費(fèi)率 2 ，債券年利率 5 ；款 從銀行借款 1000 萬元，手續(xù)費(fèi)率 0.1 ，年利率 5 ，期限為 3 年，每年結(jié)息一次，到期一次股 還本；發(fā)行普通股 20_ 萬元，發(fā)行價(jià)為每股 10 元，籌資費(fèi)率為 4 ，第一年預(yù)期股利為每股0.96 元，以后各年增長 5 ，所得稅率為 33 .要求：1 計(jì)算各種籌資方式的資金本錢； 2 計(jì)算該籌資方案的加權(quán)平均資本本錢.參考答案：債券比重=1000/4000=0.25

13、銀行借款比重=1000/4000=0.25 普通股比重=20_/4000=0.5 債券資金本錢=1000_5_(1-33)/1000_(1-2)=3.42 銀行借款資金本錢=1000_5_(1-33)/1000_(1-0.1)_100=3.35 普通股資金本錢=0.96/10_(1-4)_100+5=15 加權(quán)平均資本本錢=0.25_3.42+0.25_3.35+0.5_15=9.19 注意：1.題中條件：第一年預(yù)期股利應(yīng)為 0.96 元，那么 D 1 =0.96，假設(shè)是題中：本年派發(fā)現(xiàn)金股利 0.96 元，那么為 D 0 =0.96，D 1 =0.961+5 2.不少學(xué)生在做題中沒有把所得稅

14、考慮在內(nèi)，借款和債券計(jì)算出現(xiàn)錯(cuò)誤 財(cái)務(wù)杠桿 4B 企業(yè)年銷售額 20_ 萬元，變動(dòng)本錢率 60 ，EBIT 為 為 250 萬元，全部資本 500 萬元，負(fù)率 債比率 40 ，負(fù)債平均利率 10。1 計(jì)算 DOL ，DFL ，DCL 2 假如預(yù)期銷售額增長 10 ，計(jì)算 EBIT 及 及 EPS 的增長幅度。答案：1) EBIT=收入-變動(dòng)本錢-固定本錢 即 250=1000-1000_60-F 那么 M=400 F=150 DOL=M/(M-F)=400/(400-150)=1.6 或 DOL=M/EBIT=1000-1000_60/250=1.6 負(fù)債比率 40,即 負(fù)債/資產(chǎn)=40 負(fù)債

15、=500_40=20_利息 I=20_10=20 或利息=500_40_10=20 DFL=EBIT/(EBIT-I)=250/(250-20)=1.087 DCL=DOL_DFL=1.6_1.087=1.7392 4B 企業(yè)年銷售額 1000 萬元，變動(dòng)本錢率 60 ，EBIT 為 為 250 萬元，全部資本 500 萬元，率 負(fù)債比率 40 ，負(fù)債平均利率 10 。1 計(jì)算 DOL ，DFL ，DCL 2 假如預(yù)期銷售額增長 10 ，計(jì)算 EBIT 及 及 EPS 的增長幅度。答案：經(jīng)營杠桿系數(shù) DOL=20_-20_60/400=2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) DFL=400/400-1000_50_

16、10=1.143 總杠桿系數(shù) DTL=2_1.44=2.286 因?yàn)楦鶕?jù)定義：DOL=2=息稅前利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率 那么，息稅前利潤的增長幅度=2_10=20 因?yàn)椋篋TL=2.286=EPS 變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率 那么，每股收益的增長幅度=2.286_10=22.86 資本構(gòu)造 5.某公司目前發(fā)行在外普通股 100 萬股每股 1 元, 平價(jià)發(fā)行利率 5 的債券 400 萬元。該公資 司打算新融資500 萬元, 新工程投資后每年息稅前利潤增加到180 萬元, 現(xiàn)有兩個(gè)方案：1 按.6的利率平價(jià)發(fā)行債券；2 按每股 10 元發(fā)行新股。公司適用所得稅稅率 30 。要 求：1 計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益； 2 計(jì)算兩個(gè)方