期末財(cái)務(wù)管理計(jì)算題

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)期末復(fù)習(xí)Chapter 11.某公司準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)一設(shè)備,買(mǎi)價(jià)2000萬(wàn)?？捎?0年。若租用則每年年初付租金250萬(wàn),除外,買(mǎi)與租的其他情況相同。復(fù)利年利率10%,要求說(shuō)明買(mǎi)與租何者為優(yōu)。P=A×PVI*i,n-1 +A=250×PVI*10%,9+250=1689.75<2000 所以,租為優(yōu)。2.某企業(yè)現(xiàn)存入銀行30000元,準(zhǔn)備在3年后購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)價(jià)值為40000元的設(shè)備,若復(fù)利12%,問(wèn)此方案是否可行。F=P×FVIFi,n=30000×FVIF12%,3=42150 >40000 所以,可行。3.若要使復(fù)利終值經(jīng)2年后成為現(xiàn)在價(jià)值的

2、16倍,在每半年計(jì)算一次利息的情況下,其年利率應(yīng)為多少?A×(1+i/24=16A?所以,i=200%4.某投資項(xiàng)目于1991年動(dòng)工,施工延期5年,于1996年年初投產(chǎn),從投產(chǎn)之日起每年得到收益40000元,按年利率6%計(jì)算,則10年收益于1991年年初現(xiàn)值是多少?(書(shū)上例題兩種算法:40000×PVI*6%,15 -40000×PVI*6%,5=220000元40000×PVI*6%,10×PVIF6%,5=219917元Chapter 21.某企業(yè)資產(chǎn)總額為780萬(wàn),負(fù)債總額300萬(wàn),年市場(chǎng)利潤(rùn)為60萬(wàn),資本總額400萬(wàn),資本利潤(rùn)率為12%

3、,每股股價(jià)100元。要求:分析法和綜合法計(jì)算每股股價(jià)。分析法:P=(780-300÷400×100=120元綜合法:P=(60÷12%÷400×100=125元2.某企業(yè)從銀行介入資金300萬(wàn),借款期限2年,復(fù)利年利率12%.要求:若每年記息一次,借款實(shí)際利率是多少若每半年記息一次,借款實(shí)際利率是多少若銀行要求留存60萬(wàn)在銀行,借款實(shí)際利率是多少K=(1+12%2-1÷2=12.72%K=(1+6%4-1÷2=13.12%60÷300×100%=20%K=12%÷(1-12%=15%3.某企業(yè)發(fā)

4、行面值10000元,利率10%,期限10年的長(zhǎng)期債券。要求:計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格,當(dāng)市場(chǎng)利率10%市場(chǎng)利率15%市場(chǎng)利率5%當(dāng)市場(chǎng)利率等于票面利率時(shí),等價(jià)發(fā)行。所以債券發(fā)行價(jià)格為其面值100000元。10000×PVIF15%,10 +1000×PVI*15%,10=7459元10000×PVIF5%,10 +1000×PVI*5%,10=13862元4.某企業(yè)擬籌資2000萬(wàn),為此,采取發(fā)行債券、普通股、銀行借款、投資者投資四種籌資方式。發(fā)行債券300萬(wàn),籌資費(fèi)率3%,利率10%,所得稅33%發(fā)行普通股800萬(wàn),籌資費(fèi)率4%,第一年股利率12%,以后年增長(zhǎng)

5、率5%銀行借款500萬(wàn),年利率8%,所得稅33%吸收投資者投資400萬(wàn),第一年投資收益60萬(wàn),預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率4%要求:計(jì)算各種籌資方式的資金成本率。加權(quán)平均的資金成本率。債券K=10%(1-33%÷(1-3%=6.9%普通股K=12%÷(1-4%=17.5%銀行存款K=8%(1-33%=5.36%收益K=60/400+4%=19%加權(quán)平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18% Chapter 31.某企業(yè)01年實(shí)現(xiàn)銷售收入3600萬(wàn),02年計(jì)劃銷

6、售收入將增長(zhǎng)20%,02年度流動(dòng)資金平均占用額990萬(wàn),比01年增長(zhǎng)10%.要求:計(jì)算流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額。02年銷售收入=3600×(1+20%=4320 萬(wàn)元01年資金占用額=990÷(1+10%=900 萬(wàn)元01年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600÷900=4 次02年周轉(zhuǎn)次數(shù)=4320÷990=4.36 次相對(duì)節(jié)約額=4320÷44320÷(4320/990=90 萬(wàn)元2.某企業(yè)02年銷售收入為2000萬(wàn),03年計(jì)劃流動(dòng)資金平均占用額為400萬(wàn)。比02年節(jié)約了80萬(wàn),03年銷售收入計(jì)劃增加20%.要求:計(jì)算流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速率。03年銷售收入=2

7、000×(1+20%=2400 萬(wàn)元2400÷02年周轉(zhuǎn)次數(shù)400=8002年周轉(zhuǎn)次數(shù)=5 次03年周轉(zhuǎn)次數(shù)=2400÷400=6 次周轉(zhuǎn)加速率=(6-5÷5=20%3.某企業(yè)年度貨幣資金需要量為80萬(wàn),每次有價(jià)證券轉(zhuǎn)換貨幣資金成本100元,有價(jià)證券年利率10%.假定貨幣資金收支轉(zhuǎn)為核定,計(jì)算貨幣資金的最佳持有量,轉(zhuǎn)換次數(shù),貨幣資金的總成本。最佳持有量QM= (2×100×800000÷10%1/2=40000 元轉(zhuǎn)換次數(shù)DM/QM=800000÷40000=20 次總成本=4000/2×10%+20&#

8、215;100=4000 元4. 某企業(yè)年銷售A產(chǎn)品27000臺(tái),每臺(tái)售價(jià)40元,其中28%為現(xiàn)銷,其余為信用銷售。信用條件“3/10,1/10,N/30”。10天內(nèi)付款的客戶占50%,20天內(nèi)付款的占20%,30天內(nèi)付款的占25%,3040天內(nèi)付款的占5%.若有價(jià)證券年利率為12%.計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。每日信用銷售額=27000×40×(1-28%÷360=2160 元收款平均間隔時(shí)間=50%×10+20%×20+25%×30+5%×40=18.5天應(yīng)收賬款余額=2160×18.5=39960 元機(jī)會(huì)成本=3

9、9960×12%=4795.2 元5.某企業(yè)全年需要甲零件1200件,每定購(gòu)一次的訂貨成本為400元,每件年儲(chǔ)存成本為6元。要求:計(jì)算企業(yè)年訂貨次數(shù)為2次和5次時(shí)的年儲(chǔ)存成本、年訂貨成本及年儲(chǔ)存成本和年訂貨成本之和。計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨量和最優(yōu)訂貨次數(shù)。2次時(shí):儲(chǔ)存成本=1800 元訂貨成本=800 元總成本=2600 元5次時(shí):儲(chǔ)存成本=720 元訂貨成本=2000 元總成本=2720 元經(jīng)濟(jì)訂貨量=(2×1200×4000÷61/2=400 件最優(yōu)訂貨次數(shù)=1200/400=3 次6.某企業(yè)本期銷售收入為7200萬(wàn)元,流動(dòng)資金平均占用額為1800萬(wàn)元。計(jì)劃期

10、銷售收入為8000萬(wàn)元,流動(dòng)資金平均占用量為1600萬(wàn)元。要求:計(jì)算本期和計(jì)劃期的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額、絕對(duì)節(jié)約額。本期周轉(zhuǎn)次數(shù)=7200/1800=4 次本期周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360/4=90 天計(jì)劃期周轉(zhuǎn)次數(shù)=8000/1600=5 次計(jì)劃期周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5= 72 天相對(duì)節(jié)約額=(90-72×8000÷360=400 萬(wàn)絕對(duì)節(jié)約額=1800-1600=200 萬(wàn)7.鵬佳公司2000年實(shí)際銷售收入為3 600萬(wàn)元,流動(dòng)資金年平均占用額為1 200萬(wàn)元。該公司2001年計(jì)劃銷售收入比上一年實(shí)際銷售收入增加20%,同時(shí)計(jì)劃流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)較上一年

11、縮短5%.(一年按360天計(jì)算要求:計(jì)算2000年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算2001年流動(dòng)資金的計(jì)劃需要量。計(jì)算2001年流動(dòng)資金計(jì)劃需要量的節(jié)約額。(12000年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600/1200=3 次;周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120 天(22001年流動(dòng)資金的計(jì)劃需要量=3600×(1+20%×120×(1-5%/360=1368 萬(wàn)元(32001年流動(dòng)資金計(jì)劃需要量的節(jié)約額=3600×(1+20%×120/360-1368=1440-1368=72 萬(wàn)元。8. 某公司目前信用標(biāo)準(zhǔn)(允許的壞賬損失率為5%,變動(dòng)成本率為80%,生產(chǎn)能力有余;

12、該公司為了擴(kuò)大銷售,擬將新用標(biāo)準(zhǔn)放寬到10%,放寬信用標(biāo)準(zhǔn)后,預(yù)計(jì)銷售增加50000元,新增銷售平均的壞賬損失率為7%,新增銷售平均的付款期為60天,若機(jī)會(huì)成本率為15%,分析放寬信用標(biāo)準(zhǔn)是否可行。邊際利潤(rùn)率=1-單位稅率-單位變動(dòng)成本率預(yù)計(jì)銷售利潤(rùn)=50000×(1-80%=10000 元機(jī)會(huì)成本=50000×15%×60/360=1250 元壞賬成本=50000×7%=3500 元10000-1250-3500=5250 元>0所以,可行。Chapter 41. 某公司準(zhǔn)備購(gòu)入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力,現(xiàn)有甲。乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案需初始投資11

13、0 000元,使用期限為5年,投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量如下:第一年為50 000元,第二年為40 000元,第三年為30 000元,第四年為30 000元,第五年為10 000元,設(shè)備報(bào)廢無(wú)殘值。乙方案需初始投資80 000元,使用期限也為5年,投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量均為25 000元,設(shè)備報(bào)廢后無(wú)殘值。該項(xiàng)投資擬向銀行借款解決,銀行借款年利率為10%.要求:計(jì)算甲。乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值。若兩方案為非互斥方案(即:可以投資甲方案,同時(shí)也可以投資乙方案,投資甲方案時(shí)不排斥投資乙方案,請(qǐng)判斷兩方案可否投資?假若兩方案為互斥方案,請(qǐng)用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。甲方案的凈現(xiàn)值=50

14、000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000 =17720元乙方案的凈現(xiàn)值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元都可進(jìn)行投資。甲方案的現(xiàn)值指數(shù)=127720/110000=1.16乙方案的現(xiàn)值指數(shù)=94775/80000=1.18應(yīng)選擇乙方案。2.某企業(yè)1997年期初固定資產(chǎn)總值為1200萬(wàn)元,7月份購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備1臺(tái),價(jià)值100萬(wàn)元,9月份銷售在用設(shè)備1臺(tái),價(jià)值160萬(wàn)元,12月份報(bào)廢設(shè)備

15、1臺(tái),價(jià)值60萬(wàn)元,該企業(yè)年度折舊率為5%.要求:計(jì)算1997年固定資產(chǎn)平均總值;該年度折舊額。資產(chǎn)平均總值=1200+100×(12-7-160×(12-9-60×(12-12/12=1201.67 萬(wàn)元年度折舊額=1201.67×5%=60.0835 萬(wàn)元3.某企業(yè)擬購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備,購(gòu)入價(jià)49200元,運(yùn)輸和安裝費(fèi)為800元,預(yù)計(jì)可使用五年,期滿無(wú)殘值。又已知使用給設(shè)備每年的現(xiàn)金凈流量為15000元,該企業(yè)的資金成本為12%.要求:計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值。投資總額=49200+800=50000 元未來(lái)報(bào)酬總現(xiàn)值=15000×PVI*12%,5=

16、54075 元凈現(xiàn)值=54075-50000=4075 元Chapter 51.一張面值為1000元的債券,票面收益率為12%,期限5年,到期一次還本付息。甲企業(yè)于債券發(fā)行時(shí)以1050元購(gòu)入并持有到期;乙企業(yè)于債券第三年年初以1300元購(gòu)入,持有三年到期;丙企業(yè)于第二年年初以1170元購(gòu)入,持有兩年后,以1300元賣出。要求:計(jì)算甲企業(yè)的最終實(shí)際收益率;?計(jì)算乙企業(yè)的到期收益率;計(jì)算丙企業(yè)的持有期間收益率。K=1000×(1+12%×5-1050÷5÷1050×100%=10.48%K=1000×(1+12%×5-1300&

17、#247;3÷1300×100%=7.69%K=(1300-1170÷2÷1170×100%=5.56%2.某公司剛剛發(fā)放的普通股每股股利5元,預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng)5%,投資者要求的收益率為10%.計(jì)算該普通股的內(nèi)在價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值=5(1+5%/(10%-5%=105 元3.東方公司于1996年8月1日以950元發(fā)行面值為1000元的債券,票面收益率為10%,期限兩年。A公司購(gòu)入一張。A公司持有兩年,計(jì)算最終實(shí)際收益率。A公司于1998年2月1日以1140元將債券賣給B公司,試計(jì)算A公司持有期間收益率。B公司將債券持有到還本付息時(shí)為止,試計(jì)算B公司

18、的到期收益率。K=1000×(1+10%×2-950÷2÷950×100%=13.16%K=(1140-950÷1.5÷950×100%=13.33%K=1000×(1+10%×2-1140÷0.5÷1140×100%=7.69%4.2002年7月1日某人打算購(gòu)買(mǎi)大興公司2001年1月1日以960元價(jià)格折價(jià)發(fā)行的。每張面值為1 000元的債券,票面利率為10%,4年到期,到期一次還本付息。要求:(1假定2002年7月1日大興公司債券的市價(jià)為1100元,此人購(gòu)買(mǎi)后準(zhǔn)備

19、持有至債券到期日,計(jì)算此人的到期收益率。(2若此人到2002年7月1日以1100元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)該債券,于2004年1月1日以1300元的價(jià)格將該債券出售,計(jì)算此人持有債券期間的收益率。(3假若此人在2001年1月1日購(gòu)得此債券,并持有至債券到期日,計(jì)算此人的實(shí)際收益率。(1到期收益率=(1000+1000×10%×4-1100÷2.5/1100×100%=10.91%(2持有期間收益率=(1300-1100÷1.5/1100×100%=12.12%(3實(shí)際收益率=1000+1000×10%×4-960÷4/

20、960×100%=11.46%5某公司本年稅后利潤(rùn)800萬(wàn)元,優(yōu)先股100萬(wàn)股,每股股利2元;普通股150萬(wàn)股,上年每股盈利3.5元。要求:計(jì)算本年每股盈利;計(jì)算每股盈利增長(zhǎng)率。每股盈利=(800-100×2/150=4 元/股每股盈利增長(zhǎng)率=(4-3.5/3.5×100%=14.29%6.某公司購(gòu)入一股票,預(yù)計(jì)每年股利為100萬(wàn)元,購(gòu)入股票的期望報(bào)酬率為10%.要求:若公司準(zhǔn)備永久持有股票,求投資價(jià)值;若持有2年后以1200萬(wàn)元出售,求投資價(jià)值。V=D/k=100/10%=1000 萬(wàn)元V=100×PVI*10%,2+1200×PVIF10%

21、,2=1164.8 萬(wàn)元7.某公司普通股基年每股股利為12元,股幾年股利增長(zhǎng)率為5%,期望報(bào)酬率12%.要求:若公司準(zhǔn)備永久持有股票,求投資價(jià)值。V=12(1+5%/(12%-5%=180 元/股Chapter 71.某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品,經(jīng)過(guò)成本計(jì)算,已知每件產(chǎn)品單位變動(dòng)成本9元,固定成本總額為24000元,單位售價(jià)為14元。要求:企業(yè)在計(jì)劃期需要銷售多少件產(chǎn)品才能達(dá)到保本銷售點(diǎn),此時(shí)銷售額是多少?預(yù)計(jì)企業(yè)在計(jì)劃期可銷售A產(chǎn)品7000件,企業(yè)可獲得多少利潤(rùn)?若企業(yè)預(yù)計(jì)在計(jì)劃期內(nèi)取得15000元利潤(rùn),那么企業(yè)在計(jì)劃期要銷售多少件產(chǎn)品?保本銷售點(diǎn)銷售量=24000/(14-9=4800 件保本銷售點(diǎn)

22、銷售額=4800×14=67200 元利潤(rùn)=14×7000-9×7000-24000=11000 元銷售量=(24000+15000/(14-9=7800 件2.某企業(yè)銷售A、B兩種產(chǎn)品。銷售比重A70%、B30%.單位銷售價(jià)分別為500元、800元。單位變動(dòng)成本350元、480元。消費(fèi)稅率分別10%、15%.該企業(yè)固定成本總額64500元。目標(biāo)利潤(rùn)為12900元。要求:目標(biāo)利潤(rùn)的銷售收入兩種產(chǎn)品的保本銷售量和收入單位變動(dòng)成本率： A 的單位變動(dòng)成本率=350/500=70% B 的單位變動(dòng)成本率=480/800=60% 邊際利潤(rùn)率： A 的邊際利潤(rùn)本率=1-70

23、%-10%=20% B 的邊際利潤(rùn)本率=1-60%-15%=25% 加權(quán) A、B 的邊際利潤(rùn)本率=70%× 20%=30%× 25%=21.5% 目標(biāo)利潤(rùn)的銷售收入=（64500+12900）/21.5%=360000 元 保本銷售收入=64500/21.5%=300000 元 A 產(chǎn)品：300000× 70%=210000 元 B 產(chǎn)品：300000× 30%=90000 元 A 保本銷售量=210000/500=420 件 B 保本銷售量=90000/800=113 件 3.京華木器廠只生產(chǎn)電腦桌，1998 年銷量為 10 000 件，每張售價(jià) 20

24、0 元，每張電腦桌 的單位成本為 150 元，其中單位變動(dòng)成本為 120 元。 （不考慮價(jià)內(nèi)的稅金） 要求： （1）計(jì)算該廠 1998 年的利潤(rùn)額。 （2）假若該廠希望 1999 年的利潤(rùn)在 1998 年的基礎(chǔ)上增加 40%，在其他條件不變的情 況下，需提高多少銷售量才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)？ （3）假若該廠希望 1999 年的利潤(rùn)在 1998 年利潤(rùn)的基礎(chǔ)上增加 40%，在其他條件不變 的情況下，需降低多少單位變動(dòng)成本才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)？ （4）假若該廠希望 1999 年的利潤(rùn)在 1998 年利潤(rùn)的基礎(chǔ)上增加 40%，在其他條件下不 變的情況下，需提高多少單位價(jià)格才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)？ 固定成本總額=10

25、000× （150-120）=300000 元 1998 年的利潤(rùn)額=10000× （200-150）=500000 元 假設(shè) 1999 年銷售量為 Q，則 Q（200-120）-300000=500000× （1+40%） ，則 Q=12500 件，應(yīng)提高銷售量 2500 件。 假設(shè)單位變動(dòng)成本為 V，則 10000× （200-V）-300000=500000× （1+40%） ，則 V=100 元，應(yīng)降低單位變動(dòng)成本 20 元。 假設(shè)單價(jià)為 P，則 10000× （P-120）-300000=500000× （1+40

26、%） ，則 P=220 元，應(yīng)提 高單位價(jià)格 20 元。 4. 某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，計(jì)劃年度預(yù)計(jì)固定成本總額為 1600 元，單位變動(dòng)成本 100 元， 單位產(chǎn)品售價(jià) 200 元，消費(fèi)稅稅率 10%，目標(biāo)利潤(rùn)為 3600 元。 （對(duì)除不盡的數(shù)，請(qǐng)保留小 數(shù)點(diǎn)兩位） 。 要求：計(jì)算保本銷售量和保本銷售額； 計(jì)算目標(biāo)利潤(rùn)銷售量和目標(biāo)利潤(rùn)銷售額； 若產(chǎn)品單位售價(jià)降到 160 元，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售額應(yīng)為多少？ （1）保本銷售量=1600/（200-200× 10%-100）=20 保本銷售額=20× 200=4000 元 （2）目標(biāo)利潤(rùn)銷售量=（1600+3600）/（200-20

27、0× 10%-100）=65； 目標(biāo)利潤(rùn)銷售額=65× 200=13000 元 （3）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售額=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=18909.10 元 5. 北方公司 1993 年稅后利潤(rùn)為 800 萬(wàn)元，以前年度存在尚未彌補(bǔ)的虧損 50 萬(wàn)元。公 司按 10%的比例提取盈余公積金、按 6%的比例提取公益金。在比方公司 1994 年的投資計(jì) 劃中，共需資金 400 萬(wàn)元，公司的目標(biāo)為權(quán)益資本占 55%，債務(wù)資本占 45%.公司按剩余股 利政策分配股利，1993 年流通在外的普通 股為 300 萬(wàn)股。 要求：計(jì)算公司在 1993 年末提取的法定盈余公積金和公益金； 公司在 1993 年分配的每股股利。 盈余公積金=（800-50）× 10%=57 萬(wàn)元 公益金=750× 6%=45 萬(wàn)元 可分配的盈余=800-50-75-45=630 萬(wàn)元 需投入的資本金=400× 55%=220 萬(wàn)元 每股股利=（630-220）/300=1.37 元 Chapter 10 1.某企業(yè)期初流動(dòng)比率為 2，速動(dòng)比率為 1.2，期初存貨為 10 萬(wàn)元，期末流動(dòng)資產(chǎn)比期 初增加 20%，期末流動(dòng)比率為 2.5，速動(dòng)比率為 1.5，本期銷售收入凈