財(cái)務(wù)管課后作業(yè)

1、1第一章 總論2、單項(xiàng)選擇題1. 不能滿(mǎn)足既考慮了要避免企業(yè)追求短期行為，又考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是 （ ）。A. 利潤(rùn)最大化B. 股東財(cái)富最大化C. 企業(yè)價(jià)值最大化D. 相關(guān)者利益最大化2. 將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位， 以便創(chuàng)造更多的價(jià)值是 （ ）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)所涉及的 觀點(diǎn)。A. 利潤(rùn)最大化B. 企業(yè)規(guī)模最大化C. 企業(yè)價(jià)值最大化D. 相關(guān)者利益最大化3. 利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是（）。A. 反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少B. 反映企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系C. 反映企業(yè)所承受的風(fēng)險(xiǎn)程度D. 反映企業(yè)取得收益的時(shí)間價(jià)值因素4. 從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，企業(yè)價(jià)值指的是（）。A. 企業(yè)的成本

2、價(jià)值B. 企業(yè)的會(huì)計(jì)收益C. 企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值D. 企業(yè)所有者權(quán)益的賬面價(jià)值5. 下列各項(xiàng)中，符合企業(yè)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要求的是（）。A .強(qiáng)調(diào)股東的首要地位B. 強(qiáng)調(diào)債權(quán)人的首要地位C.強(qiáng)調(diào)員工的首要地位D.強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)者的首要地位6. 某上市公司針對(duì)經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢(xún)管理層的情況，矛盾。下列各項(xiàng)中，不能實(shí)現(xiàn)上述目的的是（）。A. 停止借款B. 解聘總經(jīng)理C. 加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督D. 將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤7. 下列各項(xiàng)中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式是（A. 市場(chǎng)對(duì)公司強(qiáng)行接收或吞并B .債權(quán)人通過(guò)合同實(shí)施限制性借款C.債權(quán)人停止借款D .債權(quán)人收回

3、借款擬采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者的）。3、多項(xiàng)選擇題1. 作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，股東財(cái)富最大化目標(biāo)具備的優(yōu)點(diǎn)有（）。A. 考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素B. 考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素C .體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念D .能夠避免企業(yè)的短期行為2. 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（）。A. 考慮了資金時(shí)間價(jià)值B. 考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系C. 克服了短期行為D. 容易量化操作3. 以“相關(guān)者利益最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（）。A. 體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念B. 符合企業(yè)實(shí)際，便于操作C. 本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系D. 有利于克服管理上的片面性和短期行為4. 下列屬于通過(guò)采取激勵(lì)方式協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利

4、益沖突的方法有（）。A. 股票期權(quán)B. 績(jī)效股C. 接收D. 限制性借債5. 下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法有（）。A. 解聘B.接收C.限制性借債D.停止借款 三，判斷題1. 以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)， 有利于企業(yè)資源的合理配置， 有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益 的提高。（ ）2. 相關(guān)者利益最大化目標(biāo)是指保證股東、 經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人三方面關(guān)系人的利益最大化。 （）3. 在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方法中， “解聘”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方 法。（ ）4第三章 籌資管理一、單項(xiàng)選擇題1. 按（ ），可以將籌資分為直接籌資和間接籌資。A. 企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性

5、不同B. 籌集資金的使用期限不同C. 是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介D. 資金的來(lái)源范圍不同3. 下列各項(xiàng)中，屬于吸收直接投資與債務(wù)籌資相比的優(yōu)點(diǎn)的是（）。A. 資本成本低B. 企業(yè)控制權(quán)集中C. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低D. 有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用4. 如果某上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本，則該上市公司會(huì)被（ ）。A. 暫停上市B.終止上市5. 相對(duì)于股權(quán)融資而言，長(zhǎng)期銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。A. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小B.籌資規(guī)模大C.限制條款少D.資本成本低6. 企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備， 價(jià)值 500 萬(wàn)元，合同約定租賃期滿(mǎn)時(shí)殘值 5 萬(wàn)元?dú)w租賃公 司所有，租期從 2012 年 1 月

6、1 日到 2017 年 1 月 1 日，租費(fèi)率為 12%，若采用先付租金的方 式，則平均每年支付的租金為（）萬(wàn)元。（P/F , 12% 5）=0.5674 , （ P/A, 12% 4） =3.0373 ,（P/A，12%，5） =3.6048 A.123.85 B.123.14C.245.47D.108.617.出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是（）。A. 直接租賃C.杠桿租賃B.售后回租D.經(jīng)營(yíng)租賃9.某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行面值為 1000 元的可轉(zhuǎn)換債券，如果確定的轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，債券能轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)（A. 越多C. 不變）。B.越少D.不確定10. 下列有關(guān)可轉(zhuǎn)換債

7、券籌資的特點(diǎn)表述不正確的是（）。C.特別處理D.取消上市資格5A. 可節(jié)約利息支出B. 籌資效率高C. 存在不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力D.股價(jià)大幅度上揚(yáng)時(shí)，可增加籌資數(shù)量12. ABC 公司 2011 年資金平均占用額為 500 萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分為20 萬(wàn)元，預(yù)計(jì) 2012 年銷(xiāo)售增長(zhǎng) 8%，但資金周轉(zhuǎn)下降 3%。則預(yù)測(cè) 2012 年資金需要量為( )萬(wàn)元。A.533.95B.556.62C.502.85 D.523.813. A 公司 2011 年的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)為 680 萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性負(fù)債為 260 萬(wàn)元，銷(xiāo)售收入為 1200 萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占銷(xiāo)售收入的百分比不變，預(yù)計(jì)2012

8、 年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為 10%，銷(xiāo)售凈利率為 10%，股利支付率為 75%，則 201 2 年需要從外部市場(chǎng)籌集的資金為()萬(wàn)元。A.6B.7C.8D.915. 目前，某公司普通股的市價(jià)為15 元，籌資費(fèi)用率為 4%，本年發(fā)放現(xiàn)金股利每股0.3 元，預(yù)期股利年增長(zhǎng)率為 10%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為()。A.12.2%B.12.3%C.10.2%D.12.08%16. F 公司計(jì)劃擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，采用融資租賃方式租入生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線價(jià)值3000000 元，租期 5 年，租賃期滿(mǎn)時(shí)預(yù)計(jì)殘值 250000 元，歸租賃公司，租賃合同約定每年租金 750442 元，則租賃的資本成本為()。(P/F

9、, 10% 5) =0.6209 ,(P/F , 9% 5) =0.6499 ; (P/A ,10%， 5) =3.7908 ，(P/A， 9%， 5) =3.8897 A.10%B.9.27%C.9%D.8.34%17. 某公司普通股目前的股價(jià)為20 元/股，籌資費(fèi)用率為4%，剛剛支付的每股股利為1 元，已知該股票的資本成本率為 9.42%，則該股票的股利年增長(zhǎng)率為()。A.4%B4.2%C.4.42%D.5%18. 目前國(guó)庫(kù)券收益率為5%市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%而該股票的 B 系數(shù)為 1.2，那么該股票的資本成本為( )。A.11%B.6%C.17%D.12%19. 預(yù)計(jì)某公司 2012 年

10、的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 1.2，2011 年息稅前利潤(rùn)為 720 萬(wàn)元，則 2011 年該公司的利息費(fèi)用為()萬(wàn)元。A.120B.144C.200D.60020. 某企業(yè) 2011 年的銷(xiāo)售額為 5000 萬(wàn)元，變動(dòng)成本 1800 萬(wàn)元，固定經(jīng)營(yíng)成本 1400 萬(wàn)元，利息費(fèi)用 50 萬(wàn)元，則 2012 年該企業(yè)的總杠桿系數(shù)為()。6A.1.78B.1.03C.1.83D.1.88、多項(xiàng)選擇題1. 下列籌資方式中，不屬于衍生工具籌資的有（ ）。A. 商業(yè)信用B. 認(rèn)股權(quán)證C.可轉(zhuǎn)換債券D.融資租賃7. 下列各項(xiàng)中，屬于留存收益與普通股籌資方式相比的特點(diǎn)的有（）。A. 籌資數(shù)額有限B. 籌資費(fèi)用高C.

11、不會(huì)稀釋原有股東控制權(quán)D .資金成本低8. 銀行借款按企業(yè)取得貸款用途劃分，不包括（）。A. 信用貸款B. 擔(dān)保貸款C .專(zhuān)項(xiàng)貸款D .基本建設(shè)貸款11. 相對(duì)于利用銀行借款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備而言，通過(guò)融資租賃方式取得設(shè)備的主要優(yōu)點(diǎn)有（）。A. 延長(zhǎng)資金融通的期限B.限制條件較少C免遭設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)D.資本成本低13. 下列認(rèn)股權(quán)證中，一般屬于短期認(rèn)股權(quán)證的有（A. 認(rèn)購(gòu)期限為 30 天的認(rèn)股權(quán)證B. 認(rèn)購(gòu)期限為 60 天的認(rèn)股權(quán)證C. 認(rèn)購(gòu)期限為 6 個(gè)月的認(rèn)股權(quán)證D. 認(rèn)購(gòu)期限為 2 年的認(rèn)股權(quán)證14. 采用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列項(xiàng)目中被視為不隨銷(xiāo)售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的有（）。A. 現(xiàn)

12、金C.短期借款B. 應(yīng)付票據(jù)D.公司債券17. 下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致公司資本成本降低的有（）。A. 因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低B. 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?。?。7C. 資本市場(chǎng)缺乏效率，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低D. 企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時(shí)限長(zhǎng)18. 下列措施中，可以降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A. 增加產(chǎn)品銷(xiāo)售量B. 降低利息費(fèi)用C. 降低變動(dòng)成本D.提高固定成本水平三、判斷題1. 企業(yè)進(jìn)行籌資時(shí)，首先應(yīng)利用內(nèi)部籌資，然后再考慮外部籌資。 （ ）6. 與普通股股票籌資相比，留存收益籌資的特點(diǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。 （ ）9. 可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率，

13、 有時(shí)甚至還低于同期銀行存款利 率。（ ）10.歐式認(rèn)股證是指權(quán)證持有人在到期日前， 可以隨時(shí)提出履約要求， 買(mǎi)進(jìn)約定數(shù)量的標(biāo)的 資產(chǎn)的權(quán)證。 （ ）12. 銷(xiāo)售百分比法的優(yōu)點(diǎn)是能為籌資管理提供長(zhǎng)期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表， 以適應(yīng)外部籌資的需要。 （）13. 運(yùn)用資金習(xí)性法預(yù)測(cè)資金需要量的理論依據(jù)是資金需要量與投資間的依存關(guān)系。 （ ）14. 在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，長(zhǎng)期債券籌資不需要考慮所得稅抵減作用。 （）15. 利用加權(quán)平均法計(jì)算籌資方案組合的邊際資本成本時(shí)， 應(yīng)采用市場(chǎng)價(jià)值作為權(quán)數(shù)。 （）19. 從企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)資本結(jié)構(gòu)影響的角度進(jìn)行分析，擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過(guò)長(zhǎng) 期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資

14、金。 （ ）四、計(jì)算分析題2.ABC 公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)甲產(chǎn)品的上市公司，目前擁有資金 1000 萬(wàn)元，其中，普通股 75 萬(wàn)股，每股價(jià)格 8 元；債券 400 萬(wàn)元，年利率 8%；目前的銷(xiāo)量為 24 萬(wàn)件，單價(jià)為 25 元， 單位變動(dòng)成本為 10 元，固定成本為 100 萬(wàn)元。該公司準(zhǔn)備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)計(jì)需要新增投 資 800 萬(wàn)元，投資所需資金有下列兩種方案可供選擇： 方案一：發(fā)行債券 800 萬(wàn)元，年利率 10%； 方案二：發(fā)行普通股股票 800 萬(wàn)元，每股發(fā)行價(jià)格 16 元。 預(yù)計(jì)擴(kuò)大生產(chǎn)能力后，固定成本會(huì)增加 82 萬(wàn)元，假設(shè)其他條件不變。公司適用所得稅稅率 為 25%。要求：（1）

15、計(jì)算兩種籌資方案的每股收益相等時(shí)的銷(xiāo)量水平；（2） 若預(yù)計(jì)擴(kuò)大生產(chǎn)能力后企業(yè)銷(xiāo)量會(huì)增加16 萬(wàn)件，不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素， 確定該公司最佳的 籌資方案。五、綜合題2. 某公司息前稅前利潤(rùn)為 600 萬(wàn)元，公司適用的所得稅稅率為25%，公司目前賬面總資金為2000 萬(wàn)元，其中 80%由普通股資金構(gòu)成，股票賬面價(jià)值為1600 萬(wàn)元， 20%由債券資金構(gòu)成，債券賬面價(jià)值為 400 萬(wàn)元，假設(shè)債券市場(chǎng)價(jià)值與其賬面價(jià)值基本一致。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不夠合理， 準(zhǔn)備用發(fā)行債券購(gòu)回股票的辦法予以調(diào)整。 經(jīng)咨詢(xún)調(diào)查， 目前債務(wù)利息和 權(quán)益資金的成本情況見(jiàn)表 1：8表 1債務(wù)利息與權(quán)益資本成本債券市場(chǎng) 價(jià)值（萬(wàn)兀）

16、債券 利息率股票的3 系數(shù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率平均風(fēng)險(xiǎn)股 票的必要收 益率權(quán)益資本成 本4008%1.46%16%A60010%1.426%B20.2%80012%1.66%16%C100014%2.0D16%26%要求：（1）填寫(xiě)表 1 中用字母表示的空格。（2） 填寫(xiě)表 2 “公司市場(chǎng)價(jià)值與企業(yè)加權(quán)平均資本成本”（以市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)重）用字母表示 的空格。表 2公司市場(chǎng)價(jià)值與企業(yè)加權(quán)平均資本成本債券市場(chǎng) 價(jià)值（萬(wàn)元）股票市場(chǎng) 價(jià)值（萬(wàn)元）公司市場(chǎng) 總價(jià)值 （萬(wàn)兀）債券資金比重股票資金比重債券資本成本權(quán)益資 本成本加權(quán)平均 資本成本400EFGHIJK6002004.952604.9523.03%76.

17、97%7.5%20.20%17.27%8001718.182518.1831.77%68.23%9%22%17.87%1000LMNOPQR（3）根據(jù)表 2 的計(jì)算結(jié)果，確定該公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。3.某企業(yè)是一家銷(xiāo)售 A 產(chǎn)品的上市公司，發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 2500 萬(wàn)股，2009 年和 2010年的利息費(fèi)用均為 120 萬(wàn)元，企業(yè)適用所得稅稅率25%有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資料見(jiàn)下表：金額單位：元項(xiàng)目2009 年2010 年銷(xiāo)售量（萬(wàn)件）910.2銷(xiāo)售單價(jià)500500單位變動(dòng)成本350350固定經(jīng)營(yíng)成本36000003600000要求：（1）計(jì)算 2009 年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)、息稅前利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和每

18、股收益；（2）計(jì)算 2010 年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)、息稅前利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和每股收益；（3）計(jì)算 2010 年該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；（4）計(jì)算 2011 年該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；（5）利用連環(huán)替代法按順序計(jì)算分析財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)對(duì)總杠桿系數(shù)的影響。第四章 投資管理9一、單項(xiàng)選擇題1. 項(xiàng)目投資決策中，完整的運(yùn)營(yíng)期是指（）。A. 建設(shè)期 +試產(chǎn)期B.建設(shè)期 +試產(chǎn)期 +達(dá)產(chǎn)期C. 試產(chǎn)期+ 達(dá)產(chǎn)期D. 項(xiàng)目計(jì)算期-試產(chǎn)期2. 某企業(yè)擬新建一條生產(chǎn)線，建設(shè)期為 2 年，運(yùn)營(yíng)期為 10 年，建設(shè)投資分三次投入，投資 額分別為 120 萬(wàn)元 、1

19、50 萬(wàn)元和 100 萬(wàn)元，流動(dòng)資金投資額為20 萬(wàn)元，建設(shè)期資本化借款 利息為 5 萬(wàn)元，則該項(xiàng)目原始投資為（）萬(wàn)元。A.370B.390C.375D.3955. 某項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)第一年年初流動(dòng)資產(chǎn)需用額為160 萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為 55 萬(wàn)元，投產(chǎn)第二年年初流動(dòng)資產(chǎn)需用額為 300 萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為 140 萬(wàn)元，則該項(xiàng)目流動(dòng)資金 投資總額為（ ）萬(wàn)元。A. 105B.160C.300D.4606. 下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于反指標(biāo)的是（）。A. 凈現(xiàn)值率B. 投資回收期C .內(nèi)部收益率D .總投資收益率7. 某公司打算投資一個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資 1000 萬(wàn)元（

20、不需要安裝，該資金均為自有資金） ，為該項(xiàng)目計(jì)劃借款融資 1000 萬(wàn)元，年利率 5%，到期還本付息。該項(xiàng)目可 以持續(xù) 5 年。估計(jì)每年固定成本為（不含折舊）20 萬(wàn)元，變動(dòng)成本是每件 60 元。固定資產(chǎn)折舊采用直線法，折舊年限為 10 年， 估計(jì)凈殘值為 10 萬(wàn)元。銷(xiāo)售部門(mén)估計(jì)各年銷(xiāo)售量均為 5 萬(wàn)件， 該公司可以接受 130 元/件的價(jià)格，所得稅稅率為 25%。則該項(xiàng)目第 1 年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn) 金流量為（ ）萬(wàn)元。A. 231B.330C.272.25D.173.258. 下列屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)缺點(diǎn)的是（ ）。A. 沒(méi)有利用凈現(xiàn)金流量B. 無(wú)法從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平C. 沒(méi)

21、有考慮時(shí)間價(jià)值D. 沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)性9. 某投資方案， 當(dāng)折現(xiàn)率為 12%時(shí)，其凈現(xiàn)值為 250 元，當(dāng)折現(xiàn)率為 14%時(shí)，其凈現(xiàn)值為 -50 元。該方案的內(nèi)部收益率為（ ）。A.13.67%B.14.33%C.13.33%D.12.67%10. 一個(gè)完全具備財(cái)務(wù)可行性的投資項(xiàng)目，其內(nèi)部收益率指標(biāo)必須（A. 大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率B. 小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率C. 大于或等于 0D. 小于 011. 若某投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為 10 萬(wàn)元，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為 3 年，項(xiàng)目計(jì)算期為 7 年，則該方案（ ）。）。10A. 完全具備財(cái)務(wù)可行性B. 完全不具備財(cái)務(wù)可行性C .基本具備財(cái)務(wù)可行性D.基本不

22、具備財(cái)務(wù)可行性12. 如果某投資項(xiàng)目的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)滿(mǎn)足以下關(guān)系：NP0, NPVR 0, IRR ic, PPv n/2 ,則可以得出的結(jié)論是（）。A. 該項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性B. 該項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性C. 該項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性D. 該項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性13. 在項(xiàng)目計(jì)算期不同的情況下，不能應(yīng)用于多個(gè)互斥投資方案比較決策的方法是（ ）。A. 年等額凈回收額法B. 差額投資內(nèi)部收益率法C. 最短計(jì)算期法D. 方案重復(fù)法二、多項(xiàng)選擇題1. 按投資的方向不同，可以將投資分為（）。A. 對(duì)內(nèi)投資B. 對(duì)外投資C. 直接投資D間接投資2. 項(xiàng)目投資與其他形式的投資相比，具有的特點(diǎn)有（）

23、。A. 投資回收期長(zhǎng)B. 變現(xiàn)能力差C. 投資風(fēng)險(xiǎn)大D .投資金額較少3. 甲投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量如下：NCF=-100 萬(wàn)元，NCF=-10 萬(wàn)元，NCF6=35 萬(wàn)元。則下列說(shuō)法正確的有（ ）。A. 項(xiàng)目的建設(shè)期為 1 年B. 項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期為 6 年C. 項(xiàng)目的原始投資為 100 萬(wàn)元D. 項(xiàng)目計(jì)算期為 6 年6. 在項(xiàng)目建設(shè)階段上，最主要的現(xiàn)金流出量項(xiàng)目有（）。A. 流動(dòng)資金投資B.建設(shè)投資C .經(jīng)營(yíng)成本D.各種稅款117. 下列有關(guān)靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的表述正確的有（）。A. 能正確反映投資方式不同對(duì)項(xiàng)目的影響B(tài). 考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素C. 能夠直觀地反映原始投資的返本期限D(zhuǎn). 直接利

24、用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息8. 下列各項(xiàng)中，可以直接利用凈現(xiàn)金流量信息計(jì)算的指標(biāo)有（）。A. 靜態(tài)投資回收期B. 凈現(xiàn)值C. 總投資收益率D. 內(nèi)部收益率9. 直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算內(nèi)部收益率的方法需要滿(mǎn)足的條件有（）。A .建設(shè)起點(diǎn)第 0 期凈現(xiàn)金流量等于全部原始投資的負(fù)值B. 項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入C. 建設(shè)期為零D. 投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等10. 如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的有（）。A. 凈現(xiàn)值率B. 內(nèi)部收益率C. 凈現(xiàn)值D. 靜態(tài)投資回收期1 1 .在評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)可行性時(shí)，經(jīng)常使用的“主要指標(biāo)”有（）。A. 內(nèi)部收益率B. 凈現(xiàn)值C.

25、總投資收益率D. 靜態(tài)投資回收期12. 若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（）。A. 為虧損項(xiàng)目，不可行B. 它的內(nèi)部收益率率小于0，不可行C. 它的內(nèi)部收益率沒(méi)有達(dá)到基準(zhǔn)收益率，不可行D. 它的內(nèi)部收益率不一定小于0三、判斷題125.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是凈現(xiàn)金流量為零的年限。6當(dāng)投資均在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生，項(xiàng)目投產(chǎn)后的若干年內(nèi)每年的凈現(xiàn)金流量不等，但是這些年內(nèi)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量之和應(yīng)大于或等于原始總投資，這種情況下，可以利用簡(jiǎn)化算法計(jì)算靜態(tài)投資回收期。（）7. 內(nèi)部收益率是指在項(xiàng)目壽命周期內(nèi)能使投資方案凈現(xiàn)值率為1 的折現(xiàn)率。（）8. 凈現(xiàn)值屬于動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)和反指標(biāo)。（）9. 若設(shè)定折現(xiàn)率為 i

26、 時(shí)，NP/ 0,則 IRR i，應(yīng)提高折現(xiàn)率繼續(xù)測(cè)試。（）10. 總投資收益率不受建設(shè)期長(zhǎng)短、投資回收時(shí)間先后及現(xiàn)金流量大小的影響。（）11. 在投資項(xiàng)目決策中，只要投資方案的總投資收益率大于1，該方案就是可行方案。（）12. 若有兩個(gè)投資方案，原始投資額不相同，彼此相互排斥，各方案項(xiàng)目計(jì)算期不同，可以采用差額投資內(nèi)部收益率法進(jìn)行選優(yōu)。（）13. 在互斥方案的選優(yōu)分析中，若差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率時(shí)，則原始投資額較大的方案為較優(yōu)方案。（）14. 原始投資額不同，特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同的多方案比較決策，最適合采用的評(píng)價(jià)方法是差額投資內(nèi)部收益率法。（） 四、計(jì)算分析題1.假設(shè)

27、某公司計(jì)劃開(kāi)發(fā)一種新產(chǎn)品， 該產(chǎn)品的壽命期為 5 年，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的成本及預(yù)計(jì)收入 為：需投資固定資產(chǎn) 200000 元，需墊支流動(dòng)資金 150000元，5 年后可收回固定資產(chǎn)殘值為20000 元，用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊。投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年的銷(xiāo)售收入可達(dá)司要求的最低投資收益率為10%適用的所得稅稅率為 25%要求：請(qǐng)用凈現(xiàn)值法對(duì)該項(xiàng)新產(chǎn)品是否開(kāi)發(fā)作出分析評(píng)價(jià)。2.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表（部分）如下： 現(xiàn)金流量表（部分）單位：萬(wàn)元、T項(xiàng)目、建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期合計(jì)012345凈現(xiàn)金流量-1000200500(C)(D)1000(E)累計(jì)凈現(xiàn)金 流量-1000(A)(B)50013

28、002300-要求:250000 元，每年需支付直接材料、直接人工等變動(dòng)成本100000 元，每年的設(shè)備維修費(fèi)為10000 元。該公13(1 )計(jì)算上表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值。(2)假設(shè)折現(xiàn)率為 10%計(jì)算或確定下列指標(biāo)：1靜態(tài)投資回收期；2凈現(xiàn)值；3凈現(xiàn)值率。(3)評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。五、綜合題已知：某企業(yè)為開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000 萬(wàn)元(均為自有資金)建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。(1)甲方案的凈現(xiàn)金流量為：NCF=-1000 萬(wàn)元，NCF2=0 萬(wàn)元，NCF8=200 萬(wàn)元。(2)乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點(diǎn)用850 萬(wàn)元購(gòu)置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時(shí)墊支1

29、50 萬(wàn)元流動(dòng)資金，立即投入生產(chǎn)。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第1 年到第 10 年每年新增 450 萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入(不含增值稅)，每年新增的經(jīng)營(yíng)成本和所得稅分別為 200 萬(wàn)元和 50 萬(wàn)元；第 10 年回收 的固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金分別為 60 萬(wàn)元和 150 萬(wàn)元。(3)丙方案的現(xiàn)金流量資料如表1 所示：表 1單位：萬(wàn)元T01234561011合計(jì)原始投資5005000000001000稅后凈利潤(rùn)001701701701001001001210年折舊額00656565656565650年攤銷(xiāo)額0066600018回收額00000005050稅后凈現(xiàn)金流量*累計(jì)稅后凈現(xiàn)金流量*說(shuō)明：“ 610”年一列中的數(shù)據(jù)

30、為每年數(shù)，連續(xù)5年相等；“*”表示省略的數(shù)據(jù)。該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%要求：(1 )指出甲方案項(xiàng)目計(jì)算期，并說(shuō)明該方案第3 至 8 年的凈現(xiàn)金流量(NCF8)屬于何種年金形式；(2 )計(jì)算乙方案項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量；(3)根據(jù)表 1 的數(shù)據(jù)，寫(xiě)出表中丙方案相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量(不用列算式) 并指出該方案的資金投入方式；(4)計(jì)算甲、丙兩方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；(5)計(jì)算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評(píng)價(jià)甲、乙兩方案的財(cái)務(wù)可行性；(6)如果丙方案的凈現(xiàn)值為 725.69 萬(wàn)元，用年等額凈回收額法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項(xiàng)目投 資的決策。第八章 財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)一、單項(xiàng)

31、選擇題1. 企業(yè)債權(quán)人主要重視企業(yè)（ ）方面的指標(biāo)。A. 運(yùn)營(yíng)能力B. 償債能力14C. 盈利能力D. 發(fā)展能力2. 比率分析法是通過(guò)計(jì)算各種比率指標(biāo)來(lái)確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度的方法， 下列各項(xiàng)中不屬于 比率指標(biāo)主要類(lèi)型的是（ ）。A. 構(gòu)成比率B. 效率比率C .相關(guān)比率D .動(dòng)態(tài)比率3. 以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率是（ ）。A. 定基動(dòng)態(tài)比率B. 環(huán)比動(dòng)態(tài)比率C .效率比率D .相關(guān)比率4. 下列關(guān)于構(gòu)成比率的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ ）。A. 又稱(chēng)結(jié)構(gòu)比率B. 是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率C. 是反映部分與總體的關(guān)系D. 是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分

32、比5. 下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是（）。A. 流動(dòng)比率B. 資本利潤(rùn)率C .資產(chǎn)負(fù)債率D. 不良資產(chǎn)比率7在下列情況下，應(yīng)當(dāng)考慮認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的稀釋性的是（）。A. 行權(quán)價(jià)格高于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格B .行權(quán)價(jià)格等于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格C. 行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格D. 以上都不是8.某上市公司 2010 年底流通在外的普通股股數(shù)為 1000 萬(wàn)股，2011 年 3 月 31 日增發(fā)新股 200 萬(wàn)股， 2011 年 7 月 1 日經(jīng)批準(zhǔn)回購(gòu)本公司股票 140 萬(wàn)股， 2011 年的凈利潤(rùn)為 400 萬(wàn)元，派 發(fā)現(xiàn)金股利 30 萬(wàn)元，則 2011 年的基本每股收益為（）元

33、。A.0.36B.0.29C.0.4D. 0.379. 下列各項(xiàng)中，不會(huì)稀釋公司每股收益的是（ ）。A. 發(fā)行認(rèn)股權(quán)證15B. 發(fā)行短期融資券C. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券D. 授予管理層股份期權(quán)10. 某企業(yè)去年的銷(xiāo)售凈利率為 5.73%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 2.17 ；今年的銷(xiāo)售凈利率為 4.88%， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 2.88 。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比照去年的變化趨 勢(shì)為（ ）。A. 上升B. 下降C. 不變D .無(wú)法判斷11. 某企業(yè) 2011 年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為 100 萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為 7 次。若企業(yè) 2011 年凈利潤(rùn)為 210 萬(wàn)元，則 2011 年銷(xiāo)售凈利

34、率為（ ）。A. 30%B. 50%C. 40%D. 15%12. 某公司年初負(fù)債總額為 800 萬(wàn)元（流動(dòng)負(fù)債 220 萬(wàn)元，非流動(dòng)負(fù)債 580 萬(wàn)元），年末負(fù)債總額為 1060 萬(wàn)元（流動(dòng)負(fù)債 300 萬(wàn)元，非流動(dòng)負(fù)債 760 萬(wàn)元）。年初資產(chǎn)總額為 1680 萬(wàn)元， 年末資產(chǎn)總額為 2000 萬(wàn)元，則權(quán)益乘數(shù)（平均數(shù)）為（）。A. 2.022B. 2.128C. 1.909D. 2.113. 下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中，正確的是（）。A. 資產(chǎn)負(fù)債率 +權(quán)益乘數(shù) =產(chǎn)權(quán)比率B. 資產(chǎn)負(fù)債率-權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率C. 資產(chǎn)負(fù)債率 X 權(quán)益乘數(shù) =產(chǎn)權(quán)比率D. 資

35、產(chǎn)負(fù)債率十權(quán)益乘數(shù) =產(chǎn)權(quán)比率14. 一般認(rèn)為在現(xiàn)代綜合評(píng)價(jià)體系中，企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容首先關(guān)注的是（）。A. 償債能力B .營(yíng)運(yùn)能力C .盈利能力D. 成長(zhǎng)能力15. 下列綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（ ）。A. 盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)B. 戰(zhàn)略管理評(píng)價(jià)指標(biāo)C .經(jīng)營(yíng)決策評(píng)價(jià)指標(biāo)D. 風(fēng)險(xiǎn)控制評(píng)價(jià)指標(biāo)1616. 在對(duì)企業(yè)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)，下列屬于評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的修正指標(biāo)的是（）。A. 銷(xiāo)售利潤(rùn)增長(zhǎng)率B.資本收益率C. 凈資產(chǎn)收益率D.總資產(chǎn)報(bào)酬率18. 某公司 2011 年年初資產(chǎn)總額為 200 萬(wàn)元，年末資產(chǎn)總額為 300 萬(wàn)元，當(dāng)年的凈利潤(rùn)為 30 萬(wàn)元，所得稅額為 6 萬(wàn)元

36、，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出為 4 萬(wàn)元，則該公司 2011 年的總資 產(chǎn)報(bào)酬率為（ ）。A.18.4%B.16%C.14.4%D.13.6%二、多項(xiàng)選擇題1. 財(cái)務(wù)分析的意義主要有（ ）。A. 可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力B. 可以評(píng)價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)C.可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑D. 可以評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)2. 在運(yùn)用比較分析法時(shí)，應(yīng)注意的問(wèn)題有（）。A. 指標(biāo)的計(jì)算口徑必須保持一致B剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響C.衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性D .運(yùn)用例外原則3. 下列比率中，屬于相關(guān)比率的有（）。A. 或有負(fù)債比率B .帶息負(fù)債比率C .流動(dòng)比率D .銷(xiāo)售利潤(rùn)率7. 一般情況下，下列有關(guān)市盈率表述正確的有（）。A上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性越高，市盈率越高B. 上市公司經(jīng)營(yíng)良好且穩(wěn)定性越好，市盈率越高C. 通常市場(chǎng)利率越高，企業(yè)的市盈率會(huì)越大D. 市盈率越高，意味著企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)的潛力越大8. 下列各項(xiàng)屬于稀釋性潛在普通股的有（A. 可轉(zhuǎn)換公司債券B. 認(rèn)股權(quán)證C. 股票期權(quán)D. 優(yōu)先股）。1710. 下列各項(xiàng)中，影響上市公司市盈率的因素