《財(cái)務(wù)管理》-案例練習(xí)題

1、財(cái)務(wù)管理案例練習(xí)題第二章1 .某公司擬投資于一個項(xiàng)目，期望第5年末使原投資的貨幣資金 增加到400000元。假定該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為 8%要求：計(jì)算 現(xiàn)在該公司應(yīng)投入的貨幣資金數(shù)量。2 .某公司向財(cái)務(wù)公司款一筆，預(yù)計(jì)10年后還本付息總金額為200000元，為歸還借款，擬在每年末提取相等數(shù)額的基金。假 設(shè)銀行的借款利率為12%要求：計(jì)算每年末應(yīng)提取的基金數(shù)額。3 .某公司擬購買股票市場中的 A、B、G D四種股票組成一投資 組合，A B、G D四種股票分別占40% 20% 10% 30%勺貝他 系數(shù)分別為2、1.2、1和0.5 ,證券市場中國庫券的收益率為 6% 市場平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要報(bào)酬率為

2、10%求：（1）投資組合的貝 他系數(shù)；（2）投資組合的預(yù)期收益率。4 .假設(shè)你10年后買一套住房，該戶型住房的當(dāng)前價(jià)格為300000 元，預(yù)計(jì)房價(jià)每年上漲5%若你打算今后10年每年年末都存入 一筆錢，年收益率為10%則每年年末應(yīng)存入多少錢才能在10年后買下該戶型的住房？5 .假定你有3500可供投資于一項(xiàng)15年期、年利率為8%勺項(xiàng)目。 如果投資按復(fù)利計(jì)息的話，在第 15年末你能得到多少錢？如果 投資按單利計(jì)息的話，在第15年末你能得到多少錢？6 .假定你在3年后需要105,000。如果你現(xiàn)在每年可賺得的投資報(bào)酬率為6%則現(xiàn)在你需要投資多少錢才能實(shí)現(xiàn) 3年后的目 標(biāo)？如果你年投資報(bào)酬率為8%,那

3、么相對在6%勺情形下，你需 要投資更多還是更少的錢？差額會是多少呢？7 .有人向你提供了兩個投資方案：（1）現(xiàn)在投資3500, 5年后能 得到4200,投資的風(fēng)險(xiǎn)較低。（2）將3500直接存入銀行，年利 率為4%。問題：第一個方案的報(bào)酬率是多少？應(yīng)選擇哪一個投 資方案？8 .如果希望在今后5年中每個月都能收到5,000,在投資月利率 為0.75%的水平下，你需要現(xiàn)在就一次性地投入多少錢？如果你 現(xiàn)在只有200,000,則為了實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，你所選擇的投資項(xiàng)目 必須具有多高的月投資回報(bào)率才行？第三章1 .假設(shè)你是一名財(cái)務(wù)咨詢師，為一家企業(yè)做財(cái)務(wù)咨詢，你的任務(wù) 是通過合理的存貨規(guī)劃使存貨成本降低。在

4、考察了前期的銷售情 況和存貨管理情況后，你提出了加強(qiáng)存貨管理的建議。預(yù)計(jì)現(xiàn)有 的存貨周轉(zhuǎn)率將從目前的15提高到20,節(jié)省下來的資金用于償 還銀行借款，銀行借款的利率為 5%假設(shè)預(yù)期的銷售收入為 2 億元，預(yù)期銷售成本為1.8億元。請你測算該方案預(yù)計(jì)節(jié)約的成 本是多少。2 .某公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下表所示，要求計(jì) 算并分析該公司凈資產(chǎn)收益下降的原因，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因，營業(yè)凈利率下降的原因。某公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率2012 2013 2014 項(xiàng)目銷售收入（萬元）4000 4300 3250總資產(chǎn)（萬元）1430 1560 1690股東權(quán)益合計(jì)一600 650 6

5、50（萬兀）流動比率1.19 1.25 1.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天182227數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率（次）87.55.5毛利（萬元） 800 700.9 520凈利潤（萬元）300.3 202.36 97.5第四章1.某企業(yè)為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模融資租入一臺機(jī)床，該機(jī)床的市價(jià)是198萬元，租期10年，租賃公司的融資成本是20萬元，租賃手續(xù)費(fèi)為15萬元，租賃公司要求的收益率為 15%要求：（1）確定租金總額；（2）如果采用等額年金法，每年年初支付，則每期租金為多少？（ 3） 如果采用等額年金法，每年年末支付，則每期租金為多少？（已知 （ P/A， 15%，9）=4.7716，（P/A，15%， 10）=16.786，（

6、 F/A，15%， 10） =20.304，（F/A， 15%，11）=24.349）2某公司向銀行借入短期借款10 000 元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后的結(jié)果是：（ 1）如果采用收現(xiàn)法，則利息率為14%；（ 2）如果采用貼現(xiàn)法，利息率為12%；（ 3）如果采用補(bǔ)償性余額，利息率降為10%，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20%。如果你是企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理，你會選擇哪種方式支付？試說明理由。3 某公司 2013 年 1 月 1 日平價(jià)發(fā)行面值1 000 元， 利率為10%，期限為 5 年， 每年年末付息，到期還本的債券，當(dāng)時(shí)市場利率為10%， 2 年后，市場利率上升為12%，假定現(xiàn)在是2015

7、年 1 月 1日，該債券的價(jià)值是多少？4甲租賃公司將原價(jià)為125 000 元的設(shè)備以融資租賃的方式租給乙公司，租期為5 年，每半年末付租金1.4 萬元，滿5年后，設(shè)備的所有權(quán)歸乙公司。要求：（ 1） 如果乙公司自行向銀行借款購置此設(shè)備，銀行貸款利率為6%，試判斷乙公司是租賃設(shè)備還是自購好？（ 2） 若出租中介公司向甲公司索取傭金6 448 元，其余條件不變，甲公司籌資成本為6%，每期初租金不能超過1.2 萬元，租期至少為多少期，甲公司才肯租此設(shè)備？6.某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售 A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為 丫=10 000 + 3X,假定企業(yè)2014年度A產(chǎn)品銷售量為10 000件，每件售價(jià) 5元，按

8、市場預(yù)測2015年A產(chǎn)品的銷售量將增加10%要求： （1）計(jì)算2014 年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額；（2）計(jì)算2014 年該企業(yè)的息稅前利潤；（ 3）計(jì)算銷售量為10 000 件時(shí)的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（4）計(jì)算2015 年息稅前利潤增長率；（ 5） 假定企業(yè)2014 年發(fā)生負(fù)債利息5 000 元， 且無優(yōu)先股股息，計(jì)算聯(lián)合杠桿系數(shù)。7. 某企業(yè)擬籌資2500 萬元。 其中發(fā)行債券1000 萬元， 籌資費(fèi)用率 2%，債券年利率10%，所得稅稅率25%；優(yōu)先股 500 萬元，年股息率7%，籌資費(fèi)用率3%；普通股1000 萬元，籌資費(fèi)用率4%，第一年預(yù)計(jì)股利率10%， 以后各年增長4%。 試計(jì)算該籌資方案的

9、綜合資本成本率。8. 已知某公司2014 年 12 月 31 日的長期負(fù)債及所有者權(quán)益總額為 18000 萬元，其中，發(fā)行在外的普通股8000 萬股（每股面值1 元） ，公司債券2000 萬元（按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期）， 資本公積4000 萬元， 其余均為留存收益。 2015 年 1 月 1 日，該公司擬投資一個新的建設(shè)項(xiàng)目，需追加籌資2000 萬元?，F(xiàn)有A、 B 兩個籌資方案：A方案：發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元；B 方案： 按面值發(fā)行票面年利率為8%的公司債券（每年年末支付利息） 。假定該建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后。2015 年度公司可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤4000萬元，

10、公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算A方案下增發(fā)普通股的股份數(shù)及 2015年公司全年的債券利息；（ 2）計(jì)算B 方案下 2015 年公司的全年債券利息；（ 3） 計(jì)算A、 B 兩方案每股利潤無差別點(diǎn)，并為公司籌資決策進(jìn)行方案分析。9. 某公司原有資產(chǎn)100萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，普通股每股面值 10元，每股凈資產(chǎn)16元。公司邊際貢獻(xiàn)率為40%，全部固定成本和費(fèi)用（不包括債務(wù)利息，下同）為200 萬元，債務(wù)票面利率為10%，公司所得稅稅率為25%。公司擬追加投資300 萬元擴(kuò)大業(yè)務(wù)，每年固定成本增加30 萬元，并使變動成本率降低為原來的75%。其籌資方式有二：（ 1）發(fā)行普通股30

11、萬股（每股面值10 元） ；（ 2）按面值發(fā)行公司債券300 萬元，票面利率為12%（按10 年期限提取償債基金）要求：（ 1）計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)以及此時(shí)的每股收益；（ 2）分別計(jì)算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點(diǎn)條件下的營業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)；（ 3）若籌資后公司每年均銷售額可達(dá)到800 萬元，則應(yīng)采用上述何種方式籌資（以提高每股收益和降低聯(lián)合杠桿為標(biāo)準(zhǔn)）？第五章1. 某企業(yè)準(zhǔn)備添置一條生產(chǎn)線，共需要投資202萬元。 建設(shè)期為一年， 全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)可使用10 年，期滿有凈殘值2 萬元。 生產(chǎn)線投入使用后不要求追加投入流動資金，每年可使企業(yè)增加凈利

12、潤15 萬元。企業(yè)按直線法計(jì)提固定資產(chǎn)折舊。要求：用簡單法計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。2. 已知某更新改造項(xiàng)目中，購置新設(shè)備需要投資500 000 元；舊設(shè)備的變價(jià)凈收入為10 000 元，預(yù)計(jì)其5 年后的凈殘值與新設(shè)備的凈殘值相等。與處理舊設(shè)備有關(guān)固定資產(chǎn)清理損益為0 元。該項(xiàng)目不影響企業(yè)的正常經(jīng)營，投入使用后不會增加收入，但每年會降低經(jīng)營成本100 000 元。假定不考慮所得稅因素。要求：計(jì)算該更新改造項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。3. 企業(yè)一臺舊設(shè)備, 尚可繼續(xù)使用4 年 , 預(yù)計(jì) 4 年后殘值為2 400元，目前變價(jià)出售可獲20 000 元。使用該設(shè)備每年獲營業(yè)收入500 000 元 , 經(jīng)營成本35

13、0 000 元。市場上有一新型號設(shè)備, 價(jià)值90 000 元 , 預(yù)計(jì) 4 年后殘值為5 000 元。使用新設(shè)備不會增加收入 , 但可使每年經(jīng)營成本降低25 000 元。如果企業(yè)所得稅率為 25。要求：(1)分別確定新舊設(shè)備的原始投資差額；(2)分別計(jì)算新舊設(shè)備的每年折舊差額；(3)分別計(jì)算新舊設(shè)備的每年凈利潤差額；(4)計(jì)算新舊設(shè)備殘值的差額；(5)計(jì)算新舊設(shè)備各年的凈現(xiàn)金流量 NCF并在此基礎(chǔ)上計(jì)算兩 者之差 NCF(6)直接按差量分析法計(jì)算4 NCF4 .某公司現(xiàn)有兩個投資方案，其凈現(xiàn)金流量如下表所示(假設(shè)不 考慮所得稅，同時(shí)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量只包括利潤和折舊， 其中折舊 均為10萬元，乙方

14、案第五年凈現(xiàn)金流量78.4萬元中包括設(shè)備殘 值20萬元和流動資金墊付收回30萬元)，該公司要求的最低投 資收益率為10%要求：試用凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率法 比較兩個方案的優(yōu)劣。如果有矛盾，請討論分析之。甲、乙投資方案凈現(xiàn)金流量表單位：元項(xiàng) 目012345甲方 案 乙方 案63233.23230.83278.45 .某公司有甲乙兩個投資額不同的投資項(xiàng)目，有關(guān)數(shù)據(jù)見下表 假設(shè)公司的資本成本率為14%,要求：(1)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率，并分析用 計(jì)算結(jié)果能否直接得出結(jié)論。(2)計(jì)算差額凈現(xiàn)值、差額內(nèi)部收益率，并選擇投資項(xiàng)目。與(1)相比你能

15、得出什么規(guī)律性認(rèn)識？甲、乙項(xiàng)目投資凈現(xiàn)金流量單位：元T建設(shè)期 投資經(jīng)營期凈現(xiàn)金 流量0123甲項(xiàng) 目1100005000050000，50000乙項(xiàng) 目100005050 1505050506.教材P164第4題7.教材P165第5題第六章1 .某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金為200 000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本為 400元，有價(jià)證券的利率為10%要求：(1) 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。(2) 計(jì)算最低現(xiàn)金管理總成本(3) 計(jì)算有價(jià)證券的變現(xiàn)次數(shù)。(4)計(jì)算有價(jià)證券變現(xiàn)周期。(5)計(jì)算持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。(6)計(jì)算現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本。2 .某企業(yè)每年賒銷額為360萬元，該企業(yè)變動

16、成本率為 60%資 金成本率為8%企業(yè)現(xiàn)有A B兩種收賬政策可供選擇，有關(guān)資 料如下表所示。要求：試對 A、B兩種收賬政策進(jìn)行決策。項(xiàng)目收賬政策A收賬政策B平均收賬天數(shù)6045壞賬損失率(%32年收賬費(fèi)用(萬23.2元)3 .某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷收入凈頗為 6 000萬元，變動成本率為 60%資金成本率為10%假設(shè)固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備 了 A B、C三個信用條件的備選方案，各種方案估計(jì)的賒銷收入、 壞賬損失率和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示。對于C方案，估計(jì)約有10%勺客戶會享受2%勺折扣，25%勺客戶會享受1%勺折扣， 其余的客戶將在信用期內(nèi)付款(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后 一部分貨

17、款的壞賬損失率為該部分貨款的 3%)。要求：在A、B、 C三個方案中選擇最佳的方案。項(xiàng)目A方案B方案C方案(n/30 )(n/60)(2/10 , 1/20 , n/60)年賒銷額(萬6 0006 4407 000元)87*應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)33*率(為405060壞賬損失率(%收賬費(fèi)用(萬元)4 .某公司每年需用A種材料10 000噸，每次訂貨成本為400元, 每件材料的年儲存成本為50元，該種材料買價(jià)為1 200元/噸。 要求：(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。(2)計(jì)算最低訂貨總成本。(3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批數(shù)。(4)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量資金占用額。(5)計(jì)算最佳訂貨周期。5 .某公司全年需用A材料50 000

18、件，每件零售價(jià)100元。每次 訂貨成本為16元，每件A材料年均儲存成本為10元。該材料的 供應(yīng)商為擴(kuò)大銷售，規(guī)定折扣條件如下表所示。要求：確定采購 該材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量及最低的訂貨總成本。訂購單位數(shù)折扣（每件）0 10010050050049995000及以上一47156 .某企業(yè)2015年2-4月實(shí)際銷售額分別為38 000萬元、36 000 萬元和41 000萬元。每月銷售收入中有 70嗨占當(dāng)月現(xiàn)金收訖， 20孫次月U現(xiàn)，10對第三月收訖，不存在壞賬。假定該企業(yè)銷 售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需交納消費(fèi)稅，稅率為 10%并于當(dāng)月以 現(xiàn)金交納。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬元，應(yīng)付賬款余額為 5 00

19、0萬元（需在4月份付清），不存在其他應(yīng)收款項(xiàng)。4月份有關(guān)預(yù)計(jì)資料為：采購材料 8 000萬元（當(dāng)月付款 70%;工資及其他支出8 400萬元（用現(xiàn)金支付）；制造費(fèi)用8 000 萬元（其中折舊等非付現(xiàn)費(fèi)用 4 000萬元）；營業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi) 用1 000萬元（用現(xiàn)金支付）；預(yù)交所得稅1 900萬元；購買設(shè) 備12 000萬元（用現(xiàn)金支付）?，F(xiàn)金不足時(shí)，通過向銀行借款解 決。4月末現(xiàn)金余額要求不低于100萬元。要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算該企業(yè) 4月份的下列預(yù)算指標(biāo)：（1）現(xiàn)金流入；（2）現(xiàn)金流出；（3）現(xiàn)金余缺；（4）向銀行借款的最低金額；(5) 4月末應(yīng)收賬款余額。7.某公司2015年有關(guān)預(yù)算資料

20、如下：(1)預(yù)計(jì)該公司6-10月份的銷售收入分別為200萬元、300萬 元、500萬元、400萬元、300萬元，每月銷售中，當(dāng)月收到現(xiàn) 金40%下月收到現(xiàn)金60%(2)各月材料采購成本按下一個月不含稅銷售收入的60%十算,所購材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50%下月支付50%(3)預(yù)計(jì)該企業(yè)7-9月份制造費(fèi)用分別為30萬元、40萬元、45萬元，每月生產(chǎn)設(shè)備的折舊費(fèi)為 20萬元。(4) 7月份將購置固定資產(chǎn)需現(xiàn)金 60萬元。(5)假設(shè)不論當(dāng)月貨款是否付清，產(chǎn)品銷售和材料采購都是在 當(dāng)月開具或收到增值稅專用發(fā)票，該企業(yè)適用的增值稅稅率為 17%城建稅稅率為7%教育費(fèi)附加的征收率為3%流轉(zhuǎn)稅均需 在當(dāng)月支付。

21、(6)預(yù)計(jì)該企業(yè)在現(xiàn)金不足時(shí)，向銀行借款為 10萬元的倍數(shù)， 現(xiàn)金有剩余時(shí)歸還借款(為10萬倍數(shù))，借款在期初，還款在期 末，每月末支付利息，借款年利率為12%該企業(yè)7月初無借款。 預(yù)計(jì)該企業(yè)各月現(xiàn)金余額最低為 20萬元。其他資料如下表(單 位：萬元)：現(xiàn)金流量預(yù)算資料表單位：萬元月 份7月份8月份9月份(1)期初現(xiàn)金余額25(2)經(jīng)營現(xiàn)金收入(3)采購直接材料(4)支付直接人工354540(5)支付制造費(fèi)用(6)支付其他費(fèi)用201530(7)支付增值稅、消費(fèi) 稅及附加(8)預(yù)交所得稅50(9)購置固定資產(chǎn)(10)現(xiàn)金余缺(11)向銀行借款(12)償還借款(13)支付利息(15)期末現(xiàn)金余額要求：根據(jù)以上資料完成該公司7到9月份的現(xiàn)金預(yù)算的編制工 作。第七章1 .某企業(yè)2013年提取了公積金、公益金后的稅后凈利為 800萬 元，分配現(xiàn)金股利320萬元。2014年提取了公積金、公益金后 的稅后凈利為500萬元。已知2015年沒有