日本投資環(huán)境分析

1、淺析日本投資環(huán)境及評價(jià) 自改革開放以來，我國的經(jīng)濟(jì)水平得到了迅猛的發(fā)展，各行各業(yè)欣欣向榮。同時(shí)，隨 著經(jīng)濟(jì)全球化、 一體化時(shí)代的到來， 越來越多的中國企業(yè)開始走出國門， 致力于海外事業(yè)的 拓展。 日本，作為中國最大的投資國，兩國的經(jīng)濟(jì)關(guān)系一直處于很熱的狀態(tài)，雙邊經(jīng)貿(mào)合作 的質(zhì)量也在不斷提高。日本的服務(wù)業(yè)，特別是銀行業(yè)、金融業(yè)、航運(yùn)業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)以及商業(yè)服 務(wù)業(yè)處于世界領(lǐng)導(dǎo)地位， 首都東京不僅是全國第一大城市和經(jīng)濟(jì)中心， 更是世界數(shù)一數(shù)二的 金融、航運(yùn)和服務(wù)中心。日本，一個(gè)地域狹小，卻擁有高度發(fā)達(dá)的技術(shù)、豐富的人才和雄厚 的資本積累的富裕島國，無不吸引著各國的投資商紛至沓來。 據(jù)日本中文道報(bào)報(bào)道，日

2、本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu) JETRO）發(fā)布的最新調(diào)查表明，現(xiàn)在在日外資 企業(yè)達(dá) 4276 家，雇用人數(shù)為 102.3441 人，占日本整體雇用人數(shù)的 2.4%。其中，在日中國 大陸企業(yè)為 61 家，居第九位。 然而，投資是一種風(fēng)險(xiǎn)，如同自然界的氣候一樣， “投資氣候”也會因?yàn)楦鞣N因素的影 響而變幻莫測， 令人難以捉摸， 從而影響投資者的投資行為。 因此， 在進(jìn)行對外投資活動時(shí)， 投資者首先要發(fā)現(xiàn)、 尋找各種因素變化的動向和規(guī)律性， 根據(jù)投資環(huán)境的綜合分析， 合理選 擇投資的規(guī)模和方式，決定投資流向。 一、日本的外商投資環(huán)境及市場準(zhǔn)入政策 （一） 日本對外資的定義 日本將外國投資稱為“對內(nèi)直接投資” ，包

3、括下列投資行為： 1 、收購日本國內(nèi)上市企業(yè)股票，持股比率 10% 以上； 2 、參股國內(nèi)非上市企業(yè)； 3、投資者為 “居民”身份時(shí)取得國內(nèi)非上市企業(yè)股份，或投資者轉(zhuǎn)為 “非居民 ”后將持有的 股份轉(zhuǎn)讓給外國投資者； 4 、持有國內(nèi)企業(yè)股份或保有企業(yè)注冊資本三分之一以上時(shí)，同意企業(yè)對營業(yè)內(nèi)容作實(shí)質(zhì) 性的變更； 5 、“非居民”個(gè)人或外國法人在日本國內(nèi)設(shè)立分公司、工廠等營業(yè)機(jī)構(gòu)，或?qū)ζ錉I業(yè)內(nèi) 容或業(yè)務(wù)種類進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的變更； 6 、對國內(nèi)法人企業(yè)貸款期限超過 1 年以上， 金額超過 1 億日元（貸款期間超過 5 年以上 的）或貸款金額超過 2 億日元（貸款期限在 5 年以下的）中長期貸款； 7、

4、取得國內(nèi)法人發(fā)行的私募債券，金額超過 1 億日元，償還期限超過 5 年； 8、 取得依特別法設(shè)立的法人企業(yè)的股份。 （二） 日本的投資制度原則上對大部分行業(yè)實(shí)行投資自由化政策 日本對外國投資者的投資進(jìn)行審批所依據(jù)的法律是外匯及外貿(mào)管理法 。1992 年以 前，外匯法對外國的投資實(shí)行事前審批制度； 1992 年后，改為事后報(bào)告制度，原則上對外 國的直接投資給與自由化。 1997 年，外匯法又作修改，對外資仍采取事后報(bào)告制度。但涉 及國家安全，妨礙公共秩序、公眾安全的行業(yè)，以及屬于日本要保持自由化特征的行業(yè)，實(shí) 行事前申報(bào)、審批制度。 盡管日本在制度上對外國投資者實(shí)行投資自由化政策， 但在具體實(shí)踐

5、中個(gè)別行業(yè)的市場 準(zhǔn)入仍很困難。 例如建筑業(yè)， 由于日本尚未開放勞務(wù)市場， 加之本國固有的承包、 分包體系， 外國企業(yè)很難進(jìn)入日本建筑市場。 又如海運(yùn)業(yè)， 在日本的現(xiàn)行港運(yùn)體制中， 外國船公司只能 租用碼頭，而無法進(jìn)入碼頭裝卸等服務(wù)市場。 二、對日投資環(huán)境分析 （一 ） 投資日本的魅力 1、高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)水平 日本經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)，是全球最富裕、經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)和生活水平最高的國家之一。 2008 年， 按照國際匯率標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，日本國內(nèi)生?？傊?4.844 萬億美元，僅次于美國，居世界第二位。 此外， 日本是世界第二大債權(quán)國。 高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)水平使得國內(nèi)資本積累雄厚、 產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè) 施完備，國民購買力充足，

6、市場容量較大，且高度成熟。 2、豐富的人才和技術(shù)儲備 至今為止， 日本優(yōu)秀的制造能力仍然被世界認(rèn)同。 大企業(yè)強(qiáng)大的產(chǎn)品開發(fā)能力依靠了 先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和擁有高超制作能力的人才。 日本高度發(fā)達(dá)的按定制生產(chǎn)、 快速交貨、 高精 度加工、完整的配套能力，同時(shí)也在向歐美的創(chuàng)新能力、管理能力學(xué)習(xí)，加強(qiáng)競爭能力。 3、靈活高效的雇傭方式 現(xiàn)在越來越多在日企業(yè)選擇了年薪制、彈性時(shí)間工作制、合同制等靈活的雇傭手段， 發(fā)揮個(gè)人的積極性。 這些變化也反映了企業(yè)為了適應(yīng)快速變化的市場， 對于人才的需求以及 求職者的心態(tài)變化。 企業(yè)能夠采取更加有效的發(fā)揮人才的作用， 同樣人才也達(dá)到自我實(shí)現(xiàn)的 目標(biāo)。 另外信息化社會的進(jìn)

7、程， 也從一定程度推動了這個(gè)潮流的發(fā)展。 因而，這些高效靈活 的雇傭方式為在日企業(yè)在提高經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)更節(jié)約了人力成本，意義非淺。 另外，日本原有的經(jīng)營組織體系被打破，終身就職的鐵飯碗不復(fù)存在，雇用流動性增 加，職工對于轉(zhuǎn)職和到外企就職的抵觸情緒有所淡化，便于外企獲得人才。 4、投資成本降低 近年日本股價(jià)、地價(jià)均處低位，工資水平也面臨下降壓力，相對減輕外企的投資成本。 日元與美元匯率比 90 年代中期下降不少。日本中央銀行實(shí)行低利率政策也有利于外企在日 籌措資金。 5、日本企業(yè)實(shí)力下降 在大環(huán)境影響下， 許多日本企業(yè)經(jīng)營實(shí)力下降， 意識到與外資聯(lián)合的需要。 這給外企提 供了一個(gè)打入日本市場、實(shí)

8、行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，獲取其先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、市場資源的良機(jī)。主 客觀因素促成多項(xiàng)大規(guī)模并購項(xiàng)目，如日產(chǎn)與雷諾、馬自達(dá)與福特等。 日本企業(yè)實(shí)力下降還有利于緩和市場競爭， 便于外企揚(yáng)長避短、 奪占市場。 例如在零售 行業(yè)有法國佳樂福和美國 Costco 公司與 2000 年在日開設(shè)分店，在通信行業(yè)有英國不列顛通 信公司和美國 AT&T 對日本 TELECOM 的出資等大型項(xiàng)目。 6、 日本部分放寬限制 鑒于外資對促進(jìn)日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要作用， 日本政府對吸引外資的認(rèn)識有所提高。 早在 1994 年7月日政府就設(shè)立了對日投資會議，首相任主席，經(jīng)濟(jì)財(cái)政政策主管大臣任副主席， 征集國內(nèi)外各方面對改善投資

9、環(huán)境的意見， 協(xié)助制定促進(jìn)投資的各項(xiàng)政策。 近年來， 日本相 繼出臺一系列放寬限制的措施，一定程度上改善了市場準(zhǔn)入。 當(dāng)前， 日本的市場準(zhǔn)入改善主要體現(xiàn)在非制造業(yè)領(lǐng)域， 如電力、 通信、金融、零售業(yè)等。 這些舉措既為外資提供了更廣闊的舞臺， 也有利于削減各項(xiàng)費(fèi)用， 間接改善日本的投資環(huán)境。 7、 日本對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)支援制度 作為泡沫崩潰后的日本經(jīng)濟(jì)的長期不景氣的解決策略， 以對中小企業(yè)政策為主， 日本政府對 開發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)提供支援， 給與經(jīng)營資源的確保， 例如資金和技術(shù)等方面。 同時(shí)，政府還從稅制方面給與支援，優(yōu)待向風(fēng)險(xiǎn)型企業(yè)投資家的安吉爾稅制被導(dǎo)入。 8、 日本對外企的優(yōu)惠政策

10、日本為吸引外國投資者對日直接投資，主要在以下幾個(gè)方面為外資提供便利： a. 日本促進(jìn)進(jìn)口和對日投資法對投資于被日本政府認(rèn)定為特定對內(nèi)投資的制造業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售流通業(yè)、服務(wù)業(yè)等 151 個(gè)行業(yè)，出資比例超過 1/3 的外國投資者，日本政府提 供優(yōu)惠稅率和債務(wù)擔(dān)保。外資企業(yè)成立 5 年內(nèi)所欠稅款可延長到 7 年繳納； b. 日本政策投資銀行為外國投資者或?qū)儆谕赓Y企業(yè)在設(shè)廠、設(shè)備投資、研究開發(fā)、企業(yè) 并購等方面提供融資； c. 各地方自治體（都道府縣、市町村）制定地方性法規(guī)，給予外資減免事業(yè)稅、固定資 產(chǎn)稅、不動產(chǎn)取得稅， 并給予資金補(bǔ)貼幫助企業(yè)順利開展各項(xiàng)籌備活動， 對購置廠房建筑物、 設(shè)備投資，

11、流動資金等提供融資的便利； d. 日本中小企業(yè)與特定外資企業(yè)有一定金額以上的商品和勞務(wù)交易時(shí)， 可獲得信用保證協(xié)會的信用擔(dān)保，獲得 2.35 億日元以內(nèi)的貸款額度。 9、存在不少具有商機(jī)的行業(yè) 據(jù)日本貿(mào)易振興會調(diào)查，當(dāng)前外商對日本最為青睞的行業(yè)主要有： 源、環(huán)境、醫(yī)療福利、流通、國際交流、人才利用、高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。值得注意 的是，這些行業(yè)絕大多數(shù)集中在非制造業(yè)、高新技術(shù)領(lǐng)域，且多為發(fā)達(dá)國家的強(qiáng)項(xiàng) （二）不利因素 受日本投資環(huán)境中的多種因素影響，日本市場被公認(rèn)為世界上最難以打入的市場之一， 就連歐美發(fā)達(dá)國家的一些著名跨國企業(yè)也不得不三思而行，發(fā)展中國家企業(yè)更感到舉步維 艱。除文化、政治

12、等基本國情因素外，日本投資環(huán)境的劣勢主要有以下方面： 1、運(yùn)營成本仍屬世界最高水平 運(yùn)營成本過高依然是外商的在日投資首要阻礙因素。 以東京為例， 設(shè)立企業(yè)的整體成本 接近歐美城市的 4 倍。在日雇用人員工資、各項(xiàng)租金、通信費(fèi)、能源費(fèi)以及其它各種相關(guān)費(fèi) 用，也多居世界前列。根據(jù)日本貿(mào)易振興會測算，在日本投資成本約為法國的 11 倍、美國 的7倍、德國的 5 倍、英國的4倍。 特別值得指出的是日本勞動力并不充足，人力資源成本極高。此外，與投資相關(guān)的各 類服務(wù)項(xiàng)目費(fèi)用也十分昂貴。 外商反映， 日本法務(wù)、 會計(jì)等專門服務(wù)行業(yè)設(shè)有 “行政書士” 、 “司法書士”、 “社會保險(xiǎn)勞務(wù)士”等多種與國際不接軌的

13、資格制度， 外企相關(guān)事務(wù)必須委 托或聘用相應(yīng)的專門資格者， 這一方面使得增加成本， 另一方面使外資企業(yè)不易判斷某項(xiàng)事 務(wù)應(yīng)委托何人。 2、政策因素 主要表現(xiàn)在行政手續(xù)復(fù)雜、 優(yōu)惠措施不足、 限制性政策較多等方面。 外商反映申請?jiān)O(shè)立 公司所需時(shí)間冗長、繳交資料過多。目前除部份限制性行業(yè) （如農(nóng)林水產(chǎn)業(yè)、礦業(yè)、國防產(chǎn) 業(yè)等 ）外，外商在日設(shè)立一般公司，匯款投資后再向日本銀行備案即可，已較前簡化，但對 化學(xué)品、醫(yī)藥用品、食品等三行業(yè)的審批仍較嚴(yán)格。 日本長期以來缺乏吸引外資的優(yōu)惠政策， 近年來雖開始認(rèn)識到外資的意義， 但政策舉措 僅限于部分放寬原有限制條件， 優(yōu)惠程度比周邊國家和地區(qū)相差甚遠(yuǎn)， 吸引

14、力十分有限。 日 本貿(mào)易振興會 2000 年調(diào)查顯示，在促使外商來日投資的因素中，優(yōu)惠政策僅排在第 12 位。 3、土地政策復(fù)雜 日本對于土地用途有國土利用計(jì)劃法、都市計(jì)劃法等多種法律進(jìn)行重重限制。 即使已經(jīng)批準(zhǔn)土地用于商業(yè)目的， 也需要按復(fù)雜的規(guī)定進(jìn)行多次開發(fā)許可申請， 導(dǎo)致外國企 業(yè)選定業(yè)務(wù)用地的事前決策、開發(fā)計(jì)劃制定、成本核算均很困難。 4、對外企人員來日資格嚴(yán)格限制 日本簽證審查十分嚴(yán)格。 對于外資企業(yè)， 要求必須雇用 2 名以上日本全職雇員才向外方 人員發(fā)放簽證。對于外方派遣來日的技術(shù)人員，要求具有大學(xué)畢業(yè)以上學(xué)歷并有 10 年以上 實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)。 外企內(nèi)部調(diào)職來日者則要求轉(zhuǎn)職前連續(xù)

15、工作一年以上。 這些條件比歐美、 東 亞各國都嚴(yán)格的多，常遭國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)界人士批評。 5、企業(yè)制度與國際接軌不足 日本原有一套與其它西方國家不同的企業(yè)組織制度， 導(dǎo)致外資企業(yè)對日企業(yè)并購時(shí)的不 便。近年來日本已引進(jìn)了國際通行的合并決算制度，并計(jì)劃引進(jìn)時(shí)價(jià)會計(jì)、退職付款會計(jì)、 企業(yè)分割制度等國際通行的會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)， 實(shí)現(xiàn)與國際接軌， 外資并購活動面臨較前有利的環(huán)境。 但外商還要求日本盡早引進(jìn)歐美各國普遍采用的合并納稅制度。 此外， 日本的企業(yè)管理缺乏 對決策者的監(jiān)督，外商認(rèn)為其合理決策機(jī)制不健全，如不進(jìn)一步改革，外商不愿貿(mào)然投資。 6、經(jīng)濟(jì)周期 經(jīng)當(dāng)?shù)卣_認(rèn)， 住宅、信息通訊、能 隨著世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰

16、退周期，日本經(jīng)濟(jì)處境艱難。 2008 年，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來，使日本 的經(jīng)濟(jì)陷入連讀 2 個(gè)季度的負(fù)增長。 這一數(shù)據(jù)表明， 日本經(jīng)濟(jì)正式進(jìn)入衰退。 這勢必給在日 外資企業(yè)帶來不小的損失。 7、其它經(jīng)濟(jì)方面因素 匯率變動、 原料及零部件采購、 資金籌集等均制約著外資進(jìn)入日本。 日元匯率頻繁波動 對外商的影響不言而喻。 關(guān)于原材料及零部件采購， 日本企業(yè)在很大程度上依賴進(jìn)口。 若在 日本國內(nèi)采購，則可能受“企業(yè)系列”觀念的影響，難以獲得優(yōu)惠價(jià)格，在競爭中處于不利 地位。 在籌資方面， 日本金融機(jī)構(gòu)惜貸問題嚴(yán)重， 導(dǎo)致外企在日籌資難度增加。在日發(fā)行股 票所有的文件都需以日文書寫， 并依日本的會計(jì)基準(zhǔn)制作

17、， 又缺乏可讓律師或會計(jì)師協(xié)助上 市的機(jī)制，也使外企頗感籌資不易。 三、評價(jià) 綜上所述， 當(dāng)前日本投資環(huán)境依然存在諸多不利因素， 但與過去相比日本的投資環(huán)境正 在逐漸改善。在經(jīng)濟(jì)不景氣、產(chǎn)業(yè) “空洞化 ”的形勢下，日本中央和地方政府對吸引外資態(tài)度 積極。 在某些方面為外商提供了難得的機(jī)遇。 日本政府曾在對日投資會議上決定， 今后將熱 烈歡迎外國對日直接投資， 盡全力促進(jìn)外資進(jìn)入日本， 采取措施把日本培養(yǎng)成對外國企業(yè)具 有魅力的投資對象， 并提出 5 年后外商對日直接投資余額倍增的目標(biāo)。 該會議還表示， 今后 將在簡化行政手續(xù)、 健全投資環(huán)境、 改善就業(yè)及生活環(huán)境、健全中央和地方的引資體制、增 強(qiáng)信息服務(wù)等 5 大領(lǐng)域共 74 個(gè)具體項(xiàng)目上出臺新的促進(jìn)政策。各地方