武漢大學(xué)國(guó)際金融名詞解釋

1、填空題舉例:1、國(guó)際收支順差、國(guó)際收支逆差和國(guó)際收支平衡等概念是反映一國(guó)國(guó)際收支狀況的重要指標(biāo)。2、自2010年年初以來(lái),歐洲爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī),“歐豬五國(guó)”分別是指_葡萄牙_、_意大利_、_愛(ài)爾蘭_、_希臘_和西班牙等國(guó)家。3、1996年12月1日,人民幣實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換(P155后,人民幣可以在經(jīng)常賬戶下下自由兌換;而對(duì)資本項(xiàng)下的仍加以嚴(yán)格管制。4、方程式Sp= I+CA+(GT 表明,一國(guó)的私人儲(chǔ)蓄可用于以下三個(gè)方面:_投資_,購(gòu)買(mǎi)國(guó)外資產(chǎn)(CA,_政府購(gòu)買(mǎi)_。5、在直接標(biāo)價(jià)法下遠(yuǎn)期外匯匯率升水等于遠(yuǎn)期匯率減去即期匯率遠(yuǎn)期外匯匯率貼水等于即期匯率減去遠(yuǎn)期匯率。6、1944年7月,在

2、美國(guó)的新罕有什爾州召開(kāi)的44國(guó)參加的聯(lián)合國(guó)貨幣金融會(huì)議,簡(jiǎn)稱_布雷頓森林體系。會(huì)后確定了以黃金為基礎(chǔ).以美元為中心的固定匯率制。7、SDR創(chuàng)立時(shí)與美元等值,1974年11月1日決定與美元脫鉤,改為16 種國(guó)家的貨幣定值,1980年9月18日又改為5種貨幣定值。目前四種貨幣所占的權(quán)重分別為美元41.9% 、歐元37.4% 、日元11.3%和英鎊9.4% 。(P3208、在國(guó)際金本位制度下決定匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià),匯率波動(dòng)的界限為黃金的運(yùn)輸費(fèi)用。在紙幣流通的固定制度下,決定各國(guó)貨幣之間匯率的基礎(chǔ)是不同貨幣所代表的一般勞動(dòng)或購(gòu)買(mǎi)力_ ,布雷頓森林體系時(shí)匯率波動(dòng)的界限起初為平價(jià)的正負(fù)2.5%。1971

3、年12月達(dá)成的史密森學(xué)會(huì)協(xié)議將上述小波幅擴(kuò)大為平價(jià)的正負(fù)1.5%。9、鑄幣平價(jià)是金幣本位制下匯率決定的基礎(chǔ),市場(chǎng)匯率圍繞其上下波動(dòng),黃金評(píng)價(jià)之比是金匯兌本位制和金塊本位制下匯率的決定基礎(chǔ),而紙幣流通下匯率的決定基礎(chǔ)是實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力。10、升貼水報(bào)價(jià)法下匯價(jià)判斷的原則是:在直接標(biāo)價(jià)法下,前高后低為減去點(diǎn)數(shù),前低后高為_(kāi)加上點(diǎn)數(shù);在間接標(biāo)價(jià)法下,前高后低為加上?點(diǎn)數(shù),前低后高為減去?點(diǎn)數(shù)11、自2005年7月21日起,我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、一攬子貨幣、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元,形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。12、從2010年6月19日開(kāi)始,在2005年匯改基礎(chǔ)上進(jìn)一步推

4、進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革,人民幣匯率不進(jìn)行一次性重估調(diào)整,重在堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)。13、擴(kuò)展的購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論把物品分為貿(mào)易物品和非貿(mào)易物品兩類(lèi)。14、ICP、已經(jīng)進(jìn)行了七個(gè)階段,我國(guó)曾以11個(gè)城市的方式部分參加了此輪國(guó)際比較項(xiàng)目活動(dòng)。2011 年為全球新一輪ICP活動(dòng)的調(diào)查基準(zhǔn)年,全球約180個(gè)國(guó)家和地區(qū)同時(shí)開(kāi)展ICP調(diào)查,活動(dòng)預(yù)期2013年底結(jié)束。15、1951年英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米德提出了固定匯率制下的內(nèi)部均衡和外部均衡之間的沖突,被稱為“米德沖突”。選擇題舉例:1、在一國(guó)國(guó)際收支平衡表上該國(guó)對(duì)外證券投資記號(hào),該國(guó)所得的對(duì)外投資收益記號(hào)。(CA.+、+;B.+、-;C.

5、-、+;D.-、-。2、匯率不穩(wěn)有下浮趨勢(shì)且在外匯市場(chǎng)上被人們拋售的貨幣是(CA.非自由兌換貨幣B.硬貨幣C.軟貨幣D.自由外匯3、匯率波動(dòng)受黃金輸送費(fèi)用的限制,各國(guó)國(guó)際收支能夠自動(dòng)調(diào)節(jié),這種貨幣制度是(BA.浮動(dòng)匯率制B.國(guó)際金本位制C.布雷頓森林體系D.混合本位制4、在采用直接標(biāo)價(jià)的前提下,如果需要比原來(lái)更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國(guó)貨幣,這表明(CA.本幣幣值上升,外幣幣值下降,通常稱為外匯匯率上升B.本幣幣值下降,外幣幣值上升,通常稱為外匯匯率上升C.本幣幣值上升,外幣幣值下降,通常稱為外匯匯率下降D.本幣幣值下降,外幣幣值上升,通常稱為外匯匯率下降5、歐洲貨幣體系建立的匯率穩(wěn)定機(jī)制

6、規(guī)定成員國(guó)之間匯率波動(dòng)允許的幅度為(CA.±1%B.±1.5%C.±1.75%D.±2.25%計(jì)算題舉例:1、設(shè)紐約市場(chǎng)上美元的年利率為8%,倫敦市場(chǎng)上英鎊的年利率為8%,紐約外匯市場(chǎng)上即期匯率為1英鎊=1.6025/35美元,3個(gè)月英鎊升水為30-50點(diǎn),求:(1三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率;(2若一投資者擁有10萬(wàn)英鎊,投資于紐約市場(chǎng),采用掉期交易來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)如何操作?解:(1三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為:1英鎊=1.6025+0.0030/1.6035+0.0050=1.6055/85。(2若一投資者擁有10萬(wàn)英鎊,投資于紐約市場(chǎng),采用掉期交易來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)采

7、取如下措施:首先,在即期外匯市場(chǎng)上,以1英鎊=1.6025,賣(mài)出10萬(wàn)英鎊,轉(zhuǎn)換成160250美元;其次,在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上,以1英鎊=1.6085美元的價(jià)格,賣(mài)出160250×(1+8%×3 ÷12=163455美元三個(gè)月遠(yuǎn)期,換回163455÷1.6085=101619.5英鎊。2、假設(shè)即期美元/日元匯率為153.30/40,銀行爆出3個(gè)月遠(yuǎn)期的升(貼水為42/39,假設(shè)美元3個(gè)月定期同業(yè)拆息率為8.3125%,日元3個(gè)月定期同業(yè)拆息率為7.25%,為方便計(jì)算,不考慮拆入價(jià)與拆出價(jià)的差別,請(qǐng)問(wèn):(1某貿(mào)易公司要購(gòu)買(mǎi)3個(gè)月遠(yuǎn)期日元,匯率應(yīng)當(dāng)是多少?(2試

8、用利息差的原理,計(jì)算以美元購(gòu)買(mǎi)3個(gè)月遠(yuǎn)期日元的匯率。解:(1根據(jù)“前小后大往上加、前大后小往下減”的原理,三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率計(jì)算為: 153.30-42=152.88,153.40-39=153.01美元兌日元的匯率為:US$1=JP￥152.88/153.01(2根據(jù)利息差的原理,計(jì)算以美元購(gòu)買(mǎi)3個(gè)月遠(yuǎn)期日元的匯率為:153.30×(8.3125%-7.25%×3/12=0.41 153.30-0.41=152.89153.40×(8.3125%-7.25%×3/12=0.41 153.40-0.41=152.99三個(gè)月后美元兌日元的匯率為:US$1=J

9、P￥152.88/152.99。3、在一個(gè)時(shí)期,美國(guó)金融市場(chǎng)上的3個(gè)月美元定期存款利率為12%,英國(guó)金融市場(chǎng)上的3個(gè)月英鎊定期存款利率為8%,假定當(dāng)前美元匯率為GBP1=USD2.000,3個(gè)月的美元期匯貼水為10點(diǎn)。試問(wèn):是否存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)?如果存在,一個(gè)投資者有10萬(wàn)英鎊,可以獲利多少?解:比較兩種投資方案:10萬(wàn)英鎊投資英國(guó),3個(gè)月后可獲本利和:100000×(1+8%×3÷12=102000(英鎊10萬(wàn)英鎊投資于美國(guó),并同時(shí)在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)進(jìn)行套期保值,3個(gè)月后可獲本利和為: 100000×2.000×(1+12%×3

10、47;12÷(2.000+0.0010=102948.5(英鎊可見(jiàn),應(yīng)將10萬(wàn)英鎊投放于美國(guó)金融市場(chǎng),并同時(shí)進(jìn)行套期保值即可獲得本利和102948.5英鎊,可比投放于英國(guó)金融市場(chǎng)多獲利948.5英鎊。簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償力的聯(lián)系與區(qū)別。答:(1從定義出發(fā)比較(4分(2國(guó)際清償力內(nèi)涵比國(guó)際儲(chǔ)備廣,它既包括國(guó)際儲(chǔ)備,還加上一國(guó)在金融市場(chǎng)上的籌資能力(4分(3它們都代表了一個(gè)國(guó)家或地區(qū)對(duì)外清償能力,只是程度不一樣。(2分論述題舉例怎樣理解國(guó)際資本流動(dòng)中利率與匯率的關(guān)系,試聯(lián)系當(dāng)前我國(guó)的實(shí)際來(lái)說(shuō)明。答:國(guó)際資本流動(dòng)幣利率與匯率的關(guān)系。這主要指國(guó)際短期資本流動(dòng)對(duì)匯率的影響。(2分表現(xiàn)在:(1

11、一國(guó)利率水平提高引起國(guó)際短期資本內(nèi)流,匯率趨于上浮,相反匯率趨于下浮(4分(2短期資金流動(dòng)通過(guò)國(guó)際收支影響匯率,一國(guó)實(shí)際利率提高使經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差,引起匯率的上浮,反之,引起匯率的下浮。(4分(3利率變動(dòng),還會(huì)對(duì)即期和遠(yuǎn)期匯率產(chǎn)生影響,利率高的國(guó)家即期匯率上升,遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)貼水(2分(4聯(lián)系人民幣與美元的匯率以及中美利率的變化來(lái)說(shuō)明,我國(guó)目前應(yīng)該采取的措施。(8分名詞解釋舉例:丁伯根原則:對(duì)于N個(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)需要有N個(gè)獨(dú)立的政策工具。普通提款權(quán):又稱儲(chǔ)備頭寸,是指成員國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸,它表示基金組織的會(huì)員國(guó)按規(guī)定向基金組織繳納份額中的外匯部分,基金組織用去會(huì)員國(guó)的貨幣份額部分以及基金

12、組織向會(huì)員國(guó)的借款。馬歇爾勒納條件:為使貶值能減少國(guó)際收支赤字和升值能減少國(guó)際收支盈余起見(jiàn),出口商品和進(jìn)口商品需求價(jià)格彈性的絕對(duì)值之和必須大于1。J曲線效應(yīng):在短期內(nèi)并編制并不能立即引起貿(mào)易數(shù)量的變化,從進(jìn)出口商品相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)到貿(mào)易數(shù)量的增減需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間,即存在時(shí)滯。三元悖論:是指一國(guó)在貨幣政策的獨(dú)立性、匯率的穩(wěn)定性以及資本的完全流動(dòng)性三個(gè)目標(biāo)之間,只能同時(shí)達(dá)到兩個(gè),不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)三個(gè)目標(biāo)。支出轉(zhuǎn)換型政策:是指不改變社會(huì)總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策。這類(lèi)政策主要有匯率政策、補(bǔ)貼和關(guān)稅政策以及直接管制。離岸金融市場(chǎng):是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算;外匯黃金買(mǎi)賣(mài)

13、、保險(xiǎn)服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國(guó)際金融市場(chǎng),亦稱境外金融市場(chǎng)。新布雷頓森林體系:新布雷頓森林體系由3位德意志銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家共同提出,它指的是這樣一個(gè)美元循環(huán)系統(tǒng):一方面,美國(guó)大量印刷鈔票,從以亞洲國(guó)家為首的地區(qū)購(gòu)入大量消費(fèi)品,致使中國(guó)、日本等國(guó)的美元外匯儲(chǔ)備急劇增加,同時(shí)美國(guó)的貿(mào)易赤字不斷擴(kuò)大,美國(guó)繼續(xù)印刷美元填補(bǔ)赤字。另一方面,美國(guó)發(fā)行大量的債券,中國(guó)、日本等國(guó)大量購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)美元資產(chǎn),從而使美元源源不斷地流回美國(guó)。匯率目標(biāo)區(qū):是指有關(guān)國(guó)家的貨幣當(dāng)局選擇一組可調(diào)整的基本參考匯率,制定出一個(gè)圍繞其上下波動(dòng)的幅度并加以維持。Meese和Rogoff難題:宏觀經(jīng)濟(jì)變量在經(jīng)濟(jì)分析中無(wú)法說(shuō)明現(xiàn)有的匯率變化。沒(méi)有很好的理論模型經(jīng)得起經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)。債務(wù)股權(quán)轉(zhuǎn)換:這是指投資商購(gòu)入債權(quán)銀行對(duì)發(fā)展中國(guó)家的債券,將債券通過(guò)債務(wù)國(guó)的中央銀行調(diào)換成當(dāng)?shù)氐呢泿胚M(jìn)行投資。這種轉(zhuǎn)換的前提是債權(quán)銀行同意將自己賬面的債權(quán)以債券的形式折價(jià)出售。擇期交易:它是指買(mǎi)賣(mài)雙方在訂約時(shí),事先確定交易規(guī)模和匯價(jià),但具體的交割日不予固定,而是規(guī)定一個(gè)選擇期限,在