液體乳`奶粉及奶制品收入保持較高增速_圖文

1、公司研究中報(bào)點(diǎn)評(píng)2010年8月30日 聯(lián)系方式:yuyang附表 1 利潤(rùn)預(yù)測(cè)表(百萬(wàn)元2009 2010E 2011E 2012E一、營(yíng)業(yè)收入 24324 29607 35925 43110減:營(yíng)業(yè)成本 15778 19537 24064 28877 營(yíng)業(yè)稅金及附加 109 133 161 193 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 6496 7609 8830 10540 管理費(fèi)用 1191 1332 1545 1724 財(cái)務(wù)費(fèi)用 22 27 32 39資產(chǎn)減值損失 77 80 80 80加:公允價(jià)值變動(dòng)收益 0 0 0 0投資收益 15 0 0 0二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 665 889 1212 1656加:營(yíng)業(yè)外收入 2

2、09 254 309 370 減:營(yíng)業(yè)外支出 63 77 93 112三、利潤(rùn)總額 812 1067 1428 1915減:所得稅費(fèi)用 147 193 258 347四、凈利潤(rùn) 665 874 1169 1568歸屬母公司凈利潤(rùn) 648 851 1139 1528少數(shù)股東損益 18 22 30 40五、每股收益(元 0.81 1.07 1.43 1.91股本(百萬(wàn)股 799 799 799 799 數(shù)據(jù)來(lái)源:公司年報(bào),日信研究聯(lián)系方式:yuyang第 2 頁(yè)共 3 頁(yè)投資評(píng)級(jí)說(shuō)明公司投資評(píng)級(jí):以報(bào)告日后的6-12個(gè)月內(nèi),證券相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅為標(biāo)準(zhǔn),定義如下:買入(Buy:相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)

3、表現(xiàn)20%以上;增持(outperform :相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn)5%20%;中性 (Neutral :相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)在-5%+5%之間波動(dòng);減持(underperform :相對(duì)弱于市場(chǎng)表現(xiàn)5%以下。行業(yè)投資評(píng)級(jí):以報(bào)告日后的6-12個(gè)月內(nèi),行業(yè)相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅為標(biāo)準(zhǔn),定義如下:看好(overweight :行業(yè)超越整體市場(chǎng)表現(xiàn);中性 (Neutral :行業(yè)與整體市場(chǎng)表現(xiàn)基本持平;看淡 (underweight :行業(yè)弱于整體市場(chǎng)表現(xiàn)。免責(zé)聲明本研究報(bào)告由日信證券有限責(zé)任公司研究部撰寫,研究報(bào)告中所提供的信息僅供參考。報(bào)告根據(jù)國(guó)際和行業(yè)通行的準(zhǔn)則,以合法渠道獲得這些信息,盡可能保證可靠、準(zhǔn)確和完整,但并不保證報(bào)告所述信息的準(zhǔn)確性和完整性。本報(bào)告不能作為投資研究決策的依據(jù),不能作為道義的、責(zé)任的和法律的依據(jù)或者憑證,無(wú)論是否已經(jīng)明示或者暗示。日信證券有限責(zé)任公司研究所將隨時(shí)補(bǔ)充、更正和修訂有關(guān)信息,但不保證及時(shí)發(fā)布。對(duì)于本報(bào)告所提供信息所導(dǎo)致的任何直接的或者間接的投資盈虧后果不承擔(dān)任何責(zé)任。本報(bào)告版權(quán)僅為日信證券有限責(zé)任公司研究部所有,未經(jīng)書面許可,任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用發(fā)布,需注明出處為日信證券研究部,且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行