關(guān)于財務(wù)公司信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)講解

1、關(guān)于財務(wù)公司信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是中國國內(nèi)銀行業(yè)近年來比較流行的一個業(yè)務(wù)品種。作為資產(chǎn)負債管理工具、融資工具和風(fēng)險管理工具，它有助于解決金融機構(gòu)在資本充足率和資本收益率之間的“兩難選擇”,解決銀行負債和資產(chǎn)在利率和期限結(jié)構(gòu)上的非對稱矛盾，尤其是不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓對于化解資產(chǎn)長期沉淀而形成的期限結(jié)構(gòu)矛盾的功效就更為突出。根據(jù)企業(yè)集團財務(wù)公司年鑒(2013)，2012年經(jīng)統(tǒng)計的147家財務(wù)公司中，共有40家開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，總金額達到1411億元人民幣，其中信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)出額為1338億元，占95%，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)入額為73億元。在轉(zhuǎn)出型業(yè)務(wù)中，回購型業(yè)務(wù)為1060億元，占轉(zhuǎn)出總額的79%。所

2、有財務(wù)公司中，中國石化財務(wù)公司一家的發(fā)生額就達到822億元，占總金額的58%?？傮w來說，財務(wù)公司開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，以回購型轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)為主，且規(guī)模不大，除少數(shù)幾家公司外，大部分的發(fā)生額都在10億元以內(nèi)。需要說明的是，從2010年銀監(jiān)會加大對回購型資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進行規(guī)范以來，回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅下降，2013年，銀監(jiān)會又通過窗口指導(dǎo)等形式，全面停止了回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，目前仍然沒有放開。因此，對于財務(wù)公司來說，現(xiàn)在可以開展的只有賣斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。目前財務(wù)公司開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)主要適用的法律法規(guī)如下：1. 企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法(2004年發(fā)布，2006年修訂)2. 信貸資產(chǎn)證券化試

3、點管理辦法(2005年)3. 中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知(2009年)4. 中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知銀監(jiān)發(fā)20105. 關(guān)于進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點有關(guān)事項的通知(2013年)本文將從什么是信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、為什么要開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、如何開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和財務(wù)公司開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)應(yīng)注意的問題四個方面進行討論。一、什么是信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是指金融機構(gòu)之間，根據(jù)協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓在其經(jīng)營范圍內(nèi)的、自主、合規(guī)發(fā)放尚未到期信貸資產(chǎn)的融資業(yè)務(wù)，其中，金融機構(gòu)將其持有的信貸資產(chǎn)出售給其他金融機構(gòu)并一次融入資金被稱為信貸資產(chǎn)出讓業(yè)

4、務(wù);金融機構(gòu)受讓其他金融機構(gòu)出售的信貸資產(chǎn)并融出資金被稱為信貸資產(chǎn)受讓業(yè)務(wù)。 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)分為買斷型和回購型兩種形式。買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是指轉(zhuǎn)讓雙方根據(jù)協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后，借款人向受讓方承擔(dān)還本付息的義務(wù)。買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)項下，債權(quán)人由出讓方轉(zhuǎn)移到受讓方?；刭徯托刨J資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是指轉(zhuǎn)讓雙方根據(jù)協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，同時出讓方承諾在未來的某一日期以約定的價格向受讓方無條件購回該項信貸資產(chǎn)。回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)項下，債權(quán)人不發(fā)生轉(zhuǎn)移。二、為什么要開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓雖然在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中有兩種類型，且每一種類型存在交易的雙方，但由于財務(wù)公司的客戶必須是集團成員企業(yè)，所以如果

5、財務(wù)公司要開展信貸資產(chǎn)受讓，則要求信貸資產(chǎn)的債務(wù)人必須是成員企業(yè)，極大降低了業(yè)務(wù)的實際可操作性，因此財務(wù)公司更多時候是擔(dān)任資產(chǎn)轉(zhuǎn)出的角色，因此，資產(chǎn)轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)是分析的重點。(一)買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)出方1. 改善資產(chǎn)流動性。轉(zhuǎn)讓方金融機構(gòu)將期限較長的貸款出讓，取得最具流動性的現(xiàn)金，直接改善了金融機構(gòu)資產(chǎn)的整體流動性。2. 提高資本充足率。根據(jù)企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法，財務(wù)公司必須保有不低于10%的資本充足率。通過轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)將部分貸款出讓后，這部分資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重降為零，可有效減少對資本金的需求，從而提高資本充足率。3. 化解不良貸款。財務(wù)公司通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的方式將不良貸款進行外部處置，以適當(dāng)?shù)慕M合和

6、定價進行出售，能夠滿足監(jiān)管部門對不良貸款率方面的要求。對于買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的受讓方而言，可以擴展客戶基礎(chǔ)，并有助于金融機構(gòu)在專業(yè)領(lǐng)域建立競爭優(yōu)勢。(二)回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)出方1. 獲得流動性。金融機構(gòu)通過將貸款份額出售給其他金融機構(gòu)，獲得流動性，這也是比較通常的做法。2. 增加中間業(yè)務(wù)收入。金融機構(gòu)在貸款業(yè)務(wù)開展后以回購型間接銀團的方式將該貸款份額轉(zhuǎn)讓給其他金融機構(gòu)，通過賺取貸款利率差價，取得貸款轉(zhuǎn)讓費收入。轉(zhuǎn)出方在獲得流動性的同時，增加了中間業(yè)務(wù)收入。對于回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的受讓方而言，為受讓方提供了一個風(fēng)險較低、收益較高的資金使用渠道。三、如何開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓如果僅僅就單筆或幾筆信貸

7、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓而言，在實際的操作中是比較簡單的，主要靠轉(zhuǎn)讓方與受讓方金融機構(gòu)就轉(zhuǎn)讓時間、金額、價格等達成一致意見。2005年，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會共同制定了信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法，2013年5月，財政部、央行以及銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)關(guān)于進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點有關(guān)事項的通知，信貸資產(chǎn)證券化是對傳統(tǒng)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的深化，是對大規(guī)模、復(fù)雜的資產(chǎn)包進行處理的管理辦法，本文將做簡單介紹。值得說明的是，在信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法沒有區(qū)分買斷型還是回購型資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，但是從立法本意來看，應(yīng)該是買斷型資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。(一) 信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起。信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構(gòu)是指通過設(shè)立特定目的信托

8、轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的金融機構(gòu);發(fā)起機構(gòu)應(yīng)在全國性媒體上發(fā)布公告，將通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的事項，告知相關(guān)權(quán)利人;發(fā)起機構(gòu)與受托機構(gòu)簽訂信托合同。(二) 資產(chǎn)支持證券發(fā)行與交易。受托機構(gòu)在全國銀行間債券市場發(fā)行資產(chǎn)支持證券并向中國人民銀行提交申報材料;發(fā)行資產(chǎn)支持證券時，發(fā)行人應(yīng)組建承銷團，承銷人可在發(fā)行期內(nèi)向其他投資者分銷其所承銷的資產(chǎn)支持證券;資產(chǎn)支持證券在全國銀行間債券市場發(fā)行結(jié)束后，受托機構(gòu)應(yīng)當(dāng)向中國人民銀行和中國銀監(jiān)會報告資產(chǎn)支持證券發(fā)行情況。(三) 資產(chǎn)支持證券持有人權(quán)利及其行使。資產(chǎn)支持證券持有人通過參見資產(chǎn)支持證券持有人大會等形式，享受分享信托利益、參與分配清算后的剩余信托財

9、產(chǎn)、依法轉(zhuǎn)讓其持有的資產(chǎn)支持證券等權(quán)利。資產(chǎn)支持證券持有人大會由受托機構(gòu)召集。受托機構(gòu)不召集的，資產(chǎn)支持證券持有人有權(quán)依照信托合同約定自行召集，并報中國人民銀行備案。四、財務(wù)公司開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)應(yīng)注意的問題從目前來看，財務(wù)公司開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)以傳統(tǒng)的買斷型或回購型資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)為主，信貸資產(chǎn)證券化初步已有單個案例的嘗試，但短期內(nèi)仍然難以成為一種主要的業(yè)務(wù)品種。在開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)時，首先要滿足企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法的有關(guān)規(guī)定，同時要遵守銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)要求。(一)企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法的相關(guān)規(guī)定企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法第三十四條要求，財務(wù)公司經(jīng)營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守下列資產(chǎn)負

10、債比例的要求，“資本充足率不得低于10%;拆入資金余額不得高于資本總額”，這是財務(wù)公司開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)必須滿足的基本要求，即在資本充足率將要低于10%時要考慮資產(chǎn)轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)要受到資本總額的限制，不能突破。(二) 中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知的有關(guān)要求為了規(guī)范金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務(wù)，中國銀監(jiān)會于2009年底下發(fā)了該通知，通知對財務(wù)公司開展此類業(yè)務(wù)具有很強指導(dǎo)意義。1、在進行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時，應(yīng)嚴(yán)格遵守資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓真實性原則。在通知中，明確要求“禁止資產(chǎn)的非真實轉(zhuǎn)移，在進行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時，轉(zhuǎn)出方自身不得安排任何顯性或隱性的回購條件;禁止資

11、產(chǎn)轉(zhuǎn)讓雙方采取簽訂回購協(xié)議、即期買斷加遠期回購協(xié)議等方式規(guī)避監(jiān)管。”該條規(guī)定并非禁止回購型轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，而是對所謂“雙買斷”資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的禁止?！半p買斷”型信貸轉(zhuǎn)讓即簽訂兩個條約，一個是當(dāng)期的“買斷”合同，另一個是遠期的“回購”合同。通過這樣一種安排，轉(zhuǎn)讓方因“買斷”合同而可以將該筆信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)出資產(chǎn)項下，而受讓方則因持有“回購”合同，無需將該筆貸款放在資產(chǎn)項下。由于買賣雙方均不在資產(chǎn)負債表內(nèi)計入這筆信貸資產(chǎn)，央行統(tǒng)計時無法將其統(tǒng)計在內(nèi)，不利于風(fēng)險監(jiān)管。財務(wù)公司在開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)時，應(yīng)嚴(yán)格遵守真實性原則。2、 經(jīng)營信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務(wù)時，嚴(yán)格滿足撥備覆蓋率等監(jiān)管要求。財務(wù)公司開展信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務(wù)時，

12、不僅僅要遵守金融機構(gòu)之間信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定，還要嚴(yán)格滿足理財業(yè)務(wù)以及銀信合作業(yè)務(wù)的相關(guān)要求，嚴(yán)格貫徹落實審慎經(jīng)營的原則。(三) 中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知的要求2010年底，銀監(jiān)會再次下發(fā)進一步規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知，對銀行業(yè)金融機信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓做出更加明確的要求：1、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)入方按正常貸款進行貸前調(diào)查與貸款審批。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)入方應(yīng)當(dāng)做好對擬轉(zhuǎn)入信貸資產(chǎn)的盡職調(diào)查，包括但不限于借款方資信狀況、經(jīng)營情況、信貸資產(chǎn)用途的合規(guī)性和合法性、擔(dān)保情況等。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)入方應(yīng)當(dāng)將擬轉(zhuǎn)入的信貸資產(chǎn)提交授信審批部門進行嚴(yán)格審查、核實，復(fù)評貸款風(fēng)險度，提出審核意見，按規(guī)定履行審批手續(xù)。2、再次重申資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓