債權(quán)的管制辦法

1、債權(quán)的管理辦法總體思路：依法清欠，有情操作；盤(pán)整存量資產(chǎn)，激活僵 化財(cái)源。;（一）債權(quán)清理原則;1.盤(pán)整存量資產(chǎn)，激活僵化財(cái)源。;2.回收貨幣資金為主、物資抵頂為輔。；3.訴訟保全，依法清欠，確保債權(quán)安全。；4.綜合清欠。將債權(quán)清理與優(yōu)惠政策相融合，綜合清欠。；5債權(quán)管理與債權(quán)經(jīng)營(yíng)分離。財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)債權(quán)的管理工 作。創(chuàng)業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司負(fù)責(zé)債權(quán)的經(jīng)營(yíng)工作，由其負(fù)責(zé)對(duì)現(xiàn)有債 權(quán)實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，盤(pán)活閑置資產(chǎn)，依法收回外欠資金。;（二）債權(quán)清理措施；1.重新審核簽訂償還協(xié)議，并按協(xié)議約定清繳欠款。；2.債權(quán)清繳與財(cái)政扶持和抹帳等相結(jié)合、實(shí)施綜合清欠。；3鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展，對(duì)成長(zhǎng)性較強(qiáng)的生產(chǎn)型企業(yè)欠款，采取

2、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)投資，并依據(jù)中華人民共和國(guó)公司法、 中華人民共和國(guó)合同法等法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，履行相關(guān) 手續(xù)。；4規(guī)范債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，債權(quán)轉(zhuǎn)讓必須依法簽訂協(xié)議，辦理 公證。;5明確分工。清欠目標(biāo)分解到部門(mén)，落實(shí)到個(gè)人，并配套 相應(yīng)的激勵(lì)措施。；6債權(quán)清理回收的資金、物資、股權(quán)全部納入地方財(cái)政預(yù) 算外資金管理。防止侵占、挪用債權(quán)清理回收物資和資金的現(xiàn)彖 發(fā)生。債權(quán)人財(cái)務(wù)管理研究摘要：本文將經(jīng)濟(jì)學(xué)屮的合作博弈運(yùn)用到利益相關(guān)者理論 屮，站在公司治理的角度，主要從三個(gè)方面分析了債權(quán)人參與公 司財(cái)務(wù)管理的合理性與現(xiàn)實(shí)性，即基于利益相關(guān)者合作博弈的企 業(yè)債權(quán)人財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)、實(shí)現(xiàn)機(jī)制和意義。得到初步的分

3、析結(jié) 論是我國(guó)企業(yè)的利益相關(guān)者全面參與公司財(cái)務(wù)管理并不現(xiàn)實(shí)，利 益相關(guān)者財(cái)務(wù)實(shí)施尚存在很大的困難。但卻可以通過(guò)完善各種實(shí) 現(xiàn)機(jī)制，逐漸、間接地實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)目標(biāo)。關(guān)鍵詞：利益相關(guān)者;債權(quán)人;財(cái)務(wù)治理1引言利益相關(guān)者理論是1960年左右，在美國(guó)、英國(guó)等長(zhǎng)期奉行 外部控制型公司治理模式的國(guó)家里對(duì)主流企業(yè)理論的質(zhì)疑和批 判中逐步產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的，不同的利益相關(guān)者將自己所擁有的 資源投入到企業(yè)，同時(shí)也擁有了不同的企業(yè)所有權(quán)，每個(gè)利益相 關(guān)者都應(yīng)該擁有平等的機(jī)會(huì)享有企業(yè)剩余價(jià)值索取權(quán)和控制權(quán)。 隨著公司價(jià)值取向的變化，利益相關(guān)者財(cái)務(wù)管理逐漸引起人們的 關(guān)注，利益相關(guān)者財(cái)務(wù)管理是一種以利益相關(guān)者財(cái)富

4、最大化為基 本目標(biāo)并由利益相關(guān)者共同參與的一種新型公司財(cái)務(wù)體系，它通 過(guò)財(cái)權(quán)在利益相關(guān)者之間的不同配置，協(xié)調(diào)利益相關(guān)者Z間的責(zé) 權(quán)利關(guān)系，保證企業(yè)的決策效率和治理效率。利益相關(guān)者財(cái)務(wù)管 理順利進(jìn)行需要各利益相關(guān)者參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)利益相關(guān) 者合作下的公司財(cái)務(wù)的共同治理，而企業(yè)債權(quán)人作為關(guān)鍵利益相 關(guān)者參與公司財(cái)務(wù)管理更應(yīng)該引起我們的關(guān)注，本文利用經(jīng)濟(jì)學(xué) 屮的合作博弈對(duì)企業(yè)債權(quán)人參與財(cái)務(wù)管理進(jìn)行分析。2基于利益相關(guān)者合作博弈的企業(yè)債權(quán)人財(cái)務(wù)管理利益相關(guān)者根據(jù)各自的談判能力和對(duì)談判破裂的擔(dān)心程度 參與公司財(cái)權(quán)配置的博弈，追求對(duì)公司財(cái)務(wù)控制權(quán)（剩余索取權(quán)） 的實(shí)際份額。在企業(yè)的利益相關(guān)者中，作為

5、內(nèi)部利益相關(guān)者屮， 作為內(nèi)部利益相關(guān)者的經(jīng)理層、董事會(huì)具有較髙的利益相關(guān)度， 居于博弈強(qiáng)勢(shì)地位，能夠成為公司財(cái)務(wù)管理的主體;在外部利益 相關(guān)者屮，公眾投資者、供銷商、消費(fèi)者，社區(qū)普遍存在 搭便 車(chē) 思想，處于博弈的弱勢(shì)地位，不能作為責(zé)權(quán)利的治理主體參 與公司財(cái)務(wù)管理。理論上，他們可以其共同利益的組織、集團(tuán)的 名義參與博弈，但這又意味著新的代理問(wèn)題的出現(xiàn)，只能使問(wèn)題 變得更復(fù)雜。所以，在現(xiàn)階段，由于弱勢(shì)群體無(wú)法建立博弈機(jī)制, 利益相關(guān)者全面參與公司財(cái)務(wù)管理是不現(xiàn)實(shí)的。但是，作為外部 利益相關(guān)者的債權(quán)人基于自身的條件，可以參與公司財(cái)務(wù)管理。 銀行等金融機(jī)構(gòu)是我國(guó)企業(yè)的主要債權(quán)人，它們有能力和動(dòng)力參

6、 與公司財(cái)務(wù)管理。2.1基于利益相關(guān)者合作博弈的企業(yè)債權(quán)人財(cái)務(wù)管理的特 點(diǎn)第一，以相關(guān)者利益最大化為目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)各利益主體的協(xié) 調(diào)促進(jìn)。企業(yè)的各相關(guān)主體均有不同的利益追求，如果過(guò)分強(qiáng)調(diào) 財(cái)權(quán)的劃分，忽略了彼此的協(xié)調(diào)關(guān)系，只會(huì)將資產(chǎn)人為地分割， 從而每個(gè)相關(guān)主體的利益都會(huì)受損。所以債權(quán)人參與企業(yè)財(cái)務(wù)管 理是建立相關(guān)者利益基礎(chǔ)上，以相關(guān)者利益最大化為冃標(biāo)，強(qiáng)調(diào) 各利益者的協(xié)調(diào)。第二，公司財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)變化，管理策略適時(shí)調(diào)整。 由于債權(quán)人、股東、經(jīng)營(yíng)者和其他的利益相關(guān)者的談判能力和利 益相關(guān)度受到各種因素的影響，時(shí)刻發(fā)生變化，所以公司的財(cái)權(quán) 利益格局始終處于動(dòng)態(tài)調(diào)整Z中。這種動(dòng)態(tài)調(diào)整決定利益相關(guān)者

7、的合作與沖突水平，這就要求不同的財(cái)務(wù)治理策略與Z相適應(yīng)。第三，公司財(cái)務(wù)實(shí)行共同管理和相機(jī)治理。利益相關(guān)者財(cái) 務(wù)理論強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者共同參與公司財(cái)務(wù)管理，考慮到可操作 性，向公司直接提供財(cái)務(wù)資本的股東、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者可以直接 參與公司的財(cái)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)的共同治理。當(dāng)企業(yè)處于特 定狀態(tài)時(shí)，債權(quán)人可通過(guò)相機(jī)治理機(jī)制，確保財(cái)權(quán)在不同利益相 關(guān)者Z間的配置能發(fā)揮衡量監(jiān)督和激勵(lì)是否相容，剩余索取權(quán)和 剩余控制權(quán)是否匹配的功效。2.2基于利益相關(guān)者合作博弈的企業(yè)債權(quán)人財(cái)務(wù)管理的實(shí) 現(xiàn)機(jī)制第一，共同治理機(jī)制。債權(quán)人參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的共同治 理機(jī)制就是通過(guò)建立一套有效的制度安排，使債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者、 股東都有

8、平等機(jī)會(huì)分享企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)，最終達(dá)到長(zhǎng)期穩(wěn)定的合 作和企業(yè)效率的提升。債權(quán)人財(cái)務(wù)在國(guó)外已經(jīng)有所發(fā)展，我國(guó)的 治理機(jī)制安排可以借鑒其成功經(jīng)驗(yàn)。在德國(guó)，主辦銀行在企業(yè)屮 一般都占有比較大的股權(quán)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策、管理者的 任免等具有較大的發(fā)言權(quán)。在美國(guó)，其特點(diǎn)是銀行與企業(yè)互派兼 職董事，但兼職董事一般不干預(yù)企業(yè)的R常經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策。我 國(guó)的銀企關(guān)系具有一定的特殊性，實(shí)際上我國(guó)不存在銀行對(duì)企業(yè) 所有權(quán)的狀態(tài)依存機(jī)制，也不允許銀行向企業(yè)委派管理者，銀企 z間缺乏人事結(jié)合的機(jī)制。加上我國(guó)的信用機(jī)制不健全，造成了 銀行債務(wù)的軟預(yù)算約束，使本應(yīng)分享貸款企業(yè)控制權(quán)的銀行，實(shí) 際上卻被貸款企業(yè)所控制。為重

9、塑銀企關(guān)系，需要建立債權(quán)人財(cái) 務(wù)的共同治理機(jī)制。第二，相機(jī)治理機(jī)制。債權(quán)人參與公司財(cái)務(wù)管理，意味著 債權(quán)人依據(jù)談判能力所劃分的份額參與公司治理，又蘊(yùn)涵著這種 共同治理模式隨談判能力變化而變化的相機(jī)特性。博弈具有合作 性，也具有沖突性，共同治理有時(shí)也會(huì)遭受機(jī)會(huì)主義的侵蝕。合 作產(chǎn)生共同治理而沖突需要相機(jī)治理。相機(jī)機(jī)制實(shí)際上是不同條 件下企業(yè)所有權(quán)的狀態(tài)依存性，由于企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)配置的狀態(tài) 依存性以及利益相關(guān)者的談判能力和在企業(yè)契約屮的收益保障 優(yōu)先權(quán)的差異，使企業(yè)的財(cái)務(wù)控制權(quán)配置格局呈動(dòng)態(tài)性，它將隨 企業(yè)績(jī)效的變化在債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者和大股東Z間進(jìn)行流動(dòng)和轉(zhuǎn) 換。張維迎(1996)對(duì)此作過(guò)詳細(xì)地描述

10、。設(shè)X為企業(yè)總收益，N 為股東收益,W為員工工資,1為債權(quán)人收益。如果企業(yè)處于W+r W+r+N狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)者就是實(shí)際的支配者。在借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的基 礎(chǔ)上，對(duì)于我國(guó)債權(quán)人實(shí)行相機(jī)治理，應(yīng)具體分為事前、事屮和 事后三個(gè)階段。當(dāng)然，還有其他輔助措施：加大立法力度，破產(chǎn)法等 相關(guān)法律是債權(quán)人相機(jī)財(cái)務(wù)治理的制度基礎(chǔ)，但其規(guī)定的債權(quán)人 申請(qǐng)債務(wù)破產(chǎn)的條件具有剛性，即破產(chǎn)法雖有利于債權(quán)人資 本收益的保全，但卻不能滿足債權(quán)人對(duì)資本收益增長(zhǎng)的要求; 加大金融體制改革的力度，隨著我國(guó)金融體制改革的深化，商業(yè) 銀行可以向企業(yè)提供股權(quán)融資，在這種情況下，主辦銀行制度下 的關(guān)系型融資體制會(huì)逐漸形成，相應(yīng)的相機(jī)財(cái)務(wù)治理和共同財(cái)務(wù) 治理的機(jī)制也將逐步完善;充分利用限制性條款和附帶性條 款，限制性條款主要是對(duì)資金籌集、使用等限制性規(guī)定，附帶性 條款是債權(quán)人基于債務(wù)人的不同財(cái)務(wù)狀態(tài)考慮的財(cái)務(wù)行為選擇， 是為實(shí)施相機(jī)財(cái)務(wù)治理而設(shè)立的，在信息的不完全性和不對(duì)稱性 情況下，債權(quán)人可以利用債權(quán)合約實(shí)施資本保全的同時(shí)，通過(guò)增 加限制性條款和附帶性條款來(lái)實(shí)施債權(quán)人資本收益增長(zhǎng)的目標(biāo) 要求。3結(jié)論我國(guó)目前對(duì)債權(quán)人財(cái)務(wù)的研究尚處于探索階段，但是它對(duì) 提高我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)治理的效率有重大的現(xiàn)實(shí)意義。基于對(duì)利益相 關(guān)者合作博弈的企業(yè)債權(quán)人財(cái)務(wù)的特點(diǎn)、