幣匯率變動影響因素

1、幣匯率變動影響因素        編者按：本論文主要從匯率變動對就業(yè)的影響；現(xiàn)階段人民幣匯率變動對我國就業(yè)的影響分析；促進就業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)等進行講述，包括了匯率變動對就業(yè)的短期影響、匯率變動對就業(yè)的長期影響、匯率變動對就業(yè)產(chǎn)出比率的影響、人民幣匯率政策調(diào)整是經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容等，具體資料請見：一、匯率變動對就業(yè)的影響：理論分析 (一)宏觀經(jīng)濟分析：匯率變動對就業(yè)的短期影響 匯率通過貿(mào)易渠道影響產(chǎn)出和就業(yè)。從產(chǎn)品市場來看，貨幣貶值導(dǎo)致凈出口以及總需求增加，產(chǎn)生更高的產(chǎn)出和就業(yè)水平；貨幣升值導(dǎo)致凈出口以及總需求的減少，產(chǎn)出

2、和就業(yè)水平下降。從資產(chǎn)市場來看，產(chǎn)出增加導(dǎo)致實際貨幣需求增加，均衡利率上升，在利率平價關(guān)系的作用下，貨幣升值；產(chǎn)出減少導(dǎo)致實際貨幣需求減少，均衡利率下降，貨幣貶值。 通過消費和投資影響產(chǎn)和就業(yè)。匯率變動對消費的影響。匯率變化通過替代效應(yīng)和收入效應(yīng)影響消費。替代效應(yīng)：匯率變化會導(dǎo)致進口品和非貿(mào)易品最佳替換率的變化，消費者將調(diào)整兩者的消費比例。增加相對便宜商品的消費。收入效應(yīng)：匯率變化會使消費者實際收入發(fā)生變化，即使名義收入不變，進口品價格的上升或下降會使其實際收入下降或增加。貨幣升值對消費的總效應(yīng)是增加消費，其中對進口品消費必定增加，而對非貿(mào)易品消費一般會減少；相反，貨幣貶值的總效應(yīng)是減少消費。

3、匯率變化對消費的作用強度或影響程度主要取決于進口品的需求彈性以及進門品在總消費中的比重。 匯率變動對投資的影響。投資主要由要素價格和產(chǎn)出價格及其變化決定。當(dāng)貨幣貶值時，出口增加，出口部門的產(chǎn)出增加將促進投資增加；另外，貨幣貶值也使得外幣表示的國外資本的購買力增強，外資流入將增加；由于資本存量成本中包含了資本增值，可能的貨幣升值會大大降低資本存量成本，如果存在幣值低估，貨幣升值預(yù)期會對投資有促進作用。 (二)經(jīng)濟發(fā)展分析：匯率變動對就業(yè)的長期影響 1、出口導(dǎo)向戰(zhàn)略下匯率影響就業(yè)的機理 (1)實施出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的國家實際上奉行的是外向型工業(yè)化，通過利用國外市場實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和增加就業(yè)。(2)實施出口導(dǎo)

4、向戰(zhàn)略的國家通過低估的實際匯率改變貿(mào)易品與非貿(mào)易品的相對價格，促進貿(mào)易部門的發(fā)展。(3)匯率變動對貿(mào)易和非貿(mào)易部門就業(yè)的影響。實際匯率變動導(dǎo)致的貿(mào)易品和非貿(mào)易品相對價格的變化可能改善或惡化資源配置，如果匯率變動使得資源流向更有效率的部門，優(yōu)化了資源配置，提高了生產(chǎn)要素的生產(chǎn)效率和利用率，將有利于經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展；相反，如果匯率變動導(dǎo)致資源不合理的配置，將資源由生產(chǎn)率高的部門轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率低的部門，加劇經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性矛盾，將不利于經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。 2、以低估匯率維持出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的不可持續(xù)性 首先，隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提升和勞動生產(chǎn)率的提高，國內(nèi)勞動成本將逐漸上升，從而導(dǎo)致出口競爭力下降；其次，長期鼓勵出

5、口帶來的國際收支順差和外匯儲備持續(xù)累積，導(dǎo)致貨幣政策調(diào)控難度加大，使得本幣面臨升值壓力；第三，貿(mào)易收支持續(xù)順差惡化了經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境，各類貿(mào)易保護措施使發(fā)展中國家貿(mào)易利益受到損害；第四，低估匯率造成資源更多地流向貿(mào)易部門，加劇經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失調(diào)。 (三)勞動密集度分析：匯率變動對就業(yè)產(chǎn)出比率的影響 首先，實際匯率是影響進口中間投入品與勞動相對價格的重要因素。實際匯率升值，進口中間品的國內(nèi)價格降低，而勞動力成本相對提高，企業(yè)在經(jīng)營過程中，會增加中間品進口，減少勞動投入。其次，在發(fā)展中國家，由于資本品很大一部分依靠進口，實際匯率是影響勞動和資本相對價格的重要因素。實際匯率升值，進口資本品的國內(nèi)價格下

6、降，勞動力成本相對提高，企業(yè)會相應(yīng)減少勞動投入。第三，實際匯率很大程度決定了用外幣表示的單位勞動成本。匯率升值使國內(nèi)勞動力成本提高，從而影響口產(chǎn)品(或部門)對勞動力的需求，最終影響到就業(yè)。二、現(xiàn)階段人民幣匯率變動對我國就業(yè)的影響分析 (一)改革開放以來人民幣匯率政策對我國就業(yè)的重要影響 1、2005年前的人民幣匯率政策取向 1994年開始，我國建立起以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的、單一的有管理的浮動匯率制，同時，建立銀行間外匯市場，對外貿(mào)企業(yè)的強制性結(jié)售匯等制度，實行經(jīng)常項目下的可兌換等，人民幣兌美元匯率由5.76:1一次性貶值到并軌前調(diào)劑市場上8.67:1的水乎。到1997年亞洲金融危機爆發(fā)前，人民

7、幣匯率逐漸升值到1美元兌8.3元人民幣的水平。亞洲金融危機爆發(fā)后，我國在事實上形成了以盯住美元為主的匯率政策，人民幣兌美元匯率長期保持在8.3:1左右的水平而未做調(diào)整，匯率制度日漸僵化。 2004年以后，隨著我國外貿(mào)順差迅速擴大和外匯儲備的大幅增加，人民幣面臨越來越大的升值壓力，同時人民幣匯率低估的負(fù)面作用也不斷顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟內(nèi)外失衡情況日趨嚴(yán)重。2005年7月，我國按照“主動性、可控性和漸進性”原則，對人民幣匯率制度再次進行改革，實行參考一籃子貨幣的人民幣匯率形成機制，同時人民幣兌美元匯率一次性升值2，人民幣匯率政策進行了重大調(diào)整。此后，人民幣匯率的靈活性大幅增加，對美元匯率整體呈現(xiàn)升值狀態(tài)

8、。到2007年底，人民幣兌美元匯率升至7.3:1，比匯改前升值了11.7。 2、1994年匯率改革對促進就業(yè)增加發(fā)揮了積極作用 為了說明匯率改革過程中人民幣匯率貶值對經(jīng)濟增長和就業(yè)增加的促進作用，我們應(yīng)用所建立的宏觀經(jīng)濟計量模型進行了模擬測算。我們首先計算人民幣兌美元匯率繼續(xù)維持在匯改前5.76:1的水平下，經(jīng)濟增長和就業(yè)等宏觀經(jīng)濟變量的模擬值；然后計算匯改后人民幣兌美元的現(xiàn)實匯率情況下的相關(guān)經(jīng)濟變量的模擬值，并對兩組數(shù)值進行比較。比較結(jié)果表明，1994-2004年，在現(xiàn)實匯率情況下，經(jīng)濟年均增長率為9.05，比在匯率維持不變情況下8.57的年均增長率高出0.48個百分點。與匯率維持匯改前水平

9、不變相比，現(xiàn)實匯率下的第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)平均每年高出149.78萬人，第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)平均每年高出36.72萬人。也就是說，匯率水平調(diào)整有力地促進了勞動力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，第一產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移的就業(yè)人數(shù)平均每年高出186.5萬人。 3、人民幣匯率長期低估的不利影響也逐漸顯現(xiàn) 人民幣匯率長期低估，其結(jié)果一是導(dǎo)致資源配置的扭曲；二是造成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡；三是造成國際收支持續(xù)失衡；四是降低了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動力。 從長期看，人民幣匯率低估對就業(yè)的促進作用會逐漸減弱。一是人民幣匯率低估不利于服務(wù)業(yè)的發(fā)展，制約了服務(wù)業(yè)進一步擴大就業(yè)；二是隨著資本積累和人均收入提高，國內(nèi)要素稟賦發(fā)生了很大變化，國內(nèi)制造業(yè)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)出

10、現(xiàn)由勞動密集型向資本技術(shù)密集型升級趨勢，單位出口的就業(yè)彈性降低；三是人民幣匯率長期低估加大了保持國內(nèi)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的難度，不利于企業(yè)形成穩(wěn)定的預(yù)期，從而影響企業(yè)增加就業(yè)崗位的積極性。 (二)經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下的人民幣匯率政策調(diào)整 1、名義匯率低估對就業(yè)總量的影響越來越大 我國在加入世界貿(mào)易組織之后進一步融入全球經(jīng)濟，近幾年對外貿(mào)易呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，貿(mào)易順差持續(xù)擴大，外匯儲備大幅增加，內(nèi)外失衡加劇。在這種形勢下，名義匯率低估對就業(yè)的積極作用明顯下降。如果名義匯率繼續(xù)低估，則會引起國內(nèi)物價水平較大幅度增加，實際匯率將變化很小甚至不變；如果名義匯率升值，則國內(nèi)物價水平上升幅度將減少，同樣會導(dǎo)致實際匯率

11、變化很小甚至不變。由于實際匯率是影響就業(yè)總量的基本因素，因此實際上已經(jīng)難以再通過低估匯率達(dá)到促進出口和擴大就業(yè)的目的。 實際上，2005年7月人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣匯率與就業(yè)的關(guān)系也證實了上述結(jié)論。根據(jù)我們的模型測算，2005-2007年。人民幣升值導(dǎo)致經(jīng)濟年均增長率大約降低0.03個百分點；對第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)產(chǎn)生輕微的負(fù)面作用，年均就業(yè)大約減少1.6萬人，第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)基本不變。這種情況表明，人民幣升值雖然對經(jīng)濟增長和就業(yè)會產(chǎn)生一定的不利影響，但程度十分有限，并且對就業(yè)的不利影響主要集中在包含出口部門的第二產(chǎn)業(yè)。由此可見，2005年人民幣匯率形成機制改革和人民幣匯率的逐步升值，并未對經(jīng)

12、濟增長和就業(yè)產(chǎn)生重大不利影響。 2、人民幣匯率政策調(diào)整是經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容 黨的十七大報告提出我國經(jīng)濟發(fā)展方式要實現(xiàn)三個轉(zhuǎn)變，即促進經(jīng)濟增長主要由依靠投資、出口拉動向依靠消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變；由主要依靠增加物質(zhì)資源消耗轉(zhuǎn)向主要依靠科技進步，勞動力素質(zhì)的提高，管理創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變；由主要依靠第二產(chǎn)業(yè)帶動，轉(zhuǎn)向由第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶動。現(xiàn)階段人民幣升值對實現(xiàn)三個轉(zhuǎn)變可以發(fā)揮重要的作用。 一是從三大需求關(guān)系看，人民幣升值一方面將使出口減少，另一方面將使國內(nèi)居民實際收入提高，并繼而推動國內(nèi)消費需求的增加，從而有利于三大需求和內(nèi)外需關(guān)系協(xié)調(diào)發(fā)展。二是從要素貢獻(xiàn)看，人民幣升值將提高國內(nèi)出口

13、企業(yè)生產(chǎn)成本，可以促使企業(yè)改變原來以增加要素投入量、以價格競爭為特征的國際競爭模式，轉(zhuǎn)向以提高勞動者素質(zhì)、增加技術(shù)含量、提高要素使用效率等的新型國際競爭模式，彌補匯率升值后所帶來的競爭力下降。三是從三次產(chǎn)業(yè)關(guān)系看，人民幣升值將減少國內(nèi)資源在外向型制造業(yè)部門的配置，同時國內(nèi)實際收入增加有利于消費向增加服務(wù)業(yè)需求的結(jié)構(gòu)方向升級，從而加快服務(wù)業(yè)的發(fā)展，促進三次產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。 此外，人民幣升值和實行更加靈活的匯率制度，也有利于更好地發(fā)揮市場機制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，減少因匯率扭曲造成的資源錯配，提高市場效率和國內(nèi)經(jīng)濟福利，是未來市場化改革的重要內(nèi)容。 (三)人民幣升值對就業(yè)的傳導(dǎo)機制 人民幣升值

14、對就業(yè)的傳導(dǎo)機制非常復(fù)雜，這種傳導(dǎo)是通過若干中間變量產(chǎn)生影響的。匯率升值一方面通過影響內(nèi)外價格水平等變量直接影響就業(yè)，另一方面也通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等變量間接影響就業(yè)。下面分析不同時期匯率升值對就業(yè)影響的傳導(dǎo)機制和影響程度。 第一階段。人民幣名義匯率升值后，國內(nèi)價格水平尚來不及進行調(diào)整，將很快導(dǎo)致實際匯率同幅度升值。在原有進出口訂單按原有價格履行之后，實際匯率升值將導(dǎo)致國內(nèi)貿(mào)易出口產(chǎn)品價格競爭力下降、國外進口產(chǎn)品價格競爭力上升，從而導(dǎo)致我國凈出口減少，出現(xiàn)“倒J型曲線”，并進而引起國內(nèi)就業(yè)減少。 第二階段。人民幣名義匯率升值經(jīng)過一定時期后，將會傳導(dǎo)到貨幣供應(yīng)和物價水平上。一方面，凈出口減少將導(dǎo)致國際收

15、支的經(jīng)常賬戶順差減少，另一方面由于外資企業(yè)獲得的、以外幣表示的收入和利潤將減少，也會減少外商在華直接投資的愿望，從而引起資本賬戶順差的下降，最終導(dǎo)致國際收支順差下降，并引起來自外匯占款渠道的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行減少，因此導(dǎo)致物價水平的向下調(diào)整。由于此時名義匯率已經(jīng)升值，但物價水平有所回落，因此和第一階段相比，實際匯率將有所貶值，但仍會高于初始水平。這將引起國內(nèi)產(chǎn)品的實際價格競爭力較第一階段有所恢復(fù)，并導(dǎo)致就業(yè)相對第一階段增加，但低于初始水平。這個階段匯率升值對就業(yè)的沖擊有所減弱。 第三階段。人民幣升值對就業(yè)中長期影響主要是通過對國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整完成的。當(dāng)人民幣升值后，在國際市場價格水平一定或本國對國際

16、市場價格影響程度有限的情況下，以人民幣表示的、國內(nèi)生產(chǎn)的貿(mào)易品出口價格將下降，并引起國內(nèi)貿(mào)易品的國內(nèi)銷售價格下降，國內(nèi)非貿(mào)易品價格將相對上升。在價格機制的作用下，將導(dǎo)致資源更多地配置到國內(nèi)非貿(mào)易部門，也就是將引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。在國內(nèi)非貿(mào)易部門中，服務(wù)業(yè)比重遠(yuǎn)大于制造業(yè)比重，這種資源的重新配置將導(dǎo)致服務(wù)業(yè)得到較快發(fā)展，由于服務(wù)業(yè)就業(yè)的收入彈性一般高于制造業(yè)，對就業(yè)往往會起到擴張性的作用。 在第三階段，人民幣升值還會通過改善收入分配促進就業(yè)。在人民幣升值之后資源向國內(nèi)非貿(mào)易部門轉(zhuǎn)移的過程中，資本和勞動要素也隨之向國內(nèi)非貿(mào)易部門轉(zhuǎn)移，但貿(mào)易部門和非貿(mào)易部門的資本勞動系數(shù)有很大的不同。在我國，貿(mào)易部

17、門資本較多、勞動較少(資本勞動系數(shù)較高)，而非貿(mào)易部門正好相反。因此轉(zhuǎn)移過程將導(dǎo)致全社會的資本勞動系數(shù)上升，資本勞動系數(shù)上升也意味著單位工資水平提高。單位工資水平增加提高了勞動者在國民分配中的比重，改善國內(nèi)分配結(jié)構(gòu)，將有助于提高社會邊際消費，擴大內(nèi)需，增加對國內(nèi)產(chǎn)品和勞務(wù)需求，并促進國內(nèi)需求結(jié)構(gòu)向側(cè)重于服務(wù)業(yè)的方向轉(zhuǎn)移，對就業(yè)增加有促進作用。 因此在第三階段，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和收入分配改善都將導(dǎo)致就業(yè)重新上升，并超過原來在匯率低估狀態(tài)下的就業(yè)規(guī)模。但是由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整是一個漫長的過程，人民幣匯率名義升值對就業(yè)的促進作用要經(jīng)過一個相當(dāng)長的時間才可以看到。 上面分析了人民幣匯率升值和繼續(xù)低估對就業(yè)和經(jīng)

18、濟增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。其結(jié)論是：(1)人民幣名義匯率升值會導(dǎo)致就業(yè)發(fā)生“U”型變化，開始將導(dǎo)致就業(yè)總量減少，在經(jīng)過較長的時間后，會導(dǎo)致就業(yè)總量增加；(2)在宏觀經(jīng)濟前提發(fā)生變化的情況下，名義匯率升值和繼續(xù)保持低估，并不能對中長期就業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長率造成顯著的影響，也即是匯率政策對中長期就業(yè)總量是無效的；(3)不同的匯率政策安排對就業(yè)的傳導(dǎo)機制是不一樣的，對宏觀經(jīng)濟其他目標(biāo)作用也不相同，最明顯的區(qū)別是，名義匯率升值有利于物價水平穩(wěn)定，有利于資源合理配置。 (四)人民幣升值對就業(yè)影響的實證分析 從1994年以來，我國對外貿(mào)易持續(xù)保持順差，國際收支也持續(xù)維持“雙順差”格局，這在很大程度上

19、是由經(jīng)濟全球化條件下國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和分工體系變動所引起的，也是與我國的發(fā)展階段和以低成本勞動力優(yōu)勢參與國際分工分不開的。在可預(yù)見的將來，我國仍有可能在相當(dāng)長的時間內(nèi)繼續(xù)保持國際收支“雙順差”格局。因此，無論國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境如何變化，人民幣匯率走勢仍將以升值為主。由于我國人民幣匯率形成機制仍未完全市場化，在很大程度上仍受到匯率政策取向的影響，政府仍能在人民幣升值過程中把握好人民幣升值的幅度和節(jié)奏，因此，在下列分析中可以將人民幣兌美元匯率作為政策變量加以考慮。 為了對不同匯率變動方案所產(chǎn)生的宏觀經(jīng)濟影響進行實證分析比較，我們設(shè)定三個情景： 情景一：假定2005年我們不進行人民幣匯率形成機制改革，繼續(xù)保

20、持人民幣兌美元8.27:1的水平。 情景二：假定2005年匯率改革時。將人民幣兌美元匯率一次性從8.27:1升值到5.7:1，然后保持5.7:1的水平不變。 情景三：假定采取有節(jié)奏、有控制的漸進升值策略，人民幣兌美元匯率到2020年升值至5.7:1的水平，年均升值幅度保持在2左右。 根據(jù)上述對人民幣匯率的不同情景設(shè)定，我們應(yīng)用宏觀經(jīng)濟計量模型進行模擬測算，根據(jù)測算結(jié)果得出以下結(jié)論： (1)對經(jīng)濟增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響 根據(jù)測算，如果2005年不調(diào)整匯率水平，繼續(xù)維持人民幣兌美元8.27:1的水平，2005-2020年我國經(jīng)濟預(yù)計將保持年均6.90的增長率；如果2005年采取一次升值到5.7:1的

21、匯率水平后保持不變，則我國經(jīng)濟將保持6.75的年均增長率；如果采取漸進升值方式，到2020年人民幣兌美元升值到5.7:1，則我國經(jīng)濟年均增長率為6.82。 具體來看，與匯率不升值的“情景一”相比，在匯率漸進升值“情景三”下，經(jīng)濟增長始終低于“情景一”，這說明匯率升值對經(jīng)濟增長確實存在負(fù)面影響。而在“情景二”下，匯率一次性升值到位則會對經(jīng)濟產(chǎn)生較為明顯的減速作用，經(jīng)濟增長率相對于匯率不變的“情景一”下明顯較低，這是因為匯率一次性較大幅度升值將對出口產(chǎn)生較大的抑制作用，從而影響經(jīng)濟增長；但從較長時期看，由于匯率一次性升值對經(jīng)濟產(chǎn)生的沖擊作用逐步衰減，而內(nèi)外需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換又增大了內(nèi)需對經(jīng)濟增長的支撐作

22、用，最終“情景二”下的經(jīng)濟增長率將與“情景一”下的經(jīng)濟增長率趨同。從三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化情況看，無論人民幣兌美元匯率升值與否，按2000年不變價計算。到2020年，第一產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重都將降至6.5左右，但升值與否、一次性升值和漸進升值對第二、第三產(chǎn)業(yè)增加值所占比重的影響存在明顯不同。如果2005年以后仍維持人民幣兌美元8.27:1的匯率水平不變，第二產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重可能將從2005年的48.9降至2020年的46.7，第三產(chǎn)業(yè)增加值所占比重將從39.2增加到46.8；如果人民幣兌美元匯率一次性升值到5.7:1，到2020年，第二產(chǎn)業(yè)增加值所占比重將降至46.0，第三產(chǎn)

23、業(yè)增加值所占比重將提高到47.5；如果采取漸進升值方式，到2020年第二產(chǎn)業(yè)增加值所占比重將降至46.3，第三產(chǎn)業(yè)增加值所占比重將提高到47.2。由此可見，匯率升值有利于以內(nèi)需為主的服務(wù)業(yè)的發(fā)展，提高服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟中的比重，但不同升值方式對第二、三產(chǎn)業(yè)的比重變化影響程度略有不同。 總的來看，匯率變動并不會改變第一、二產(chǎn)業(yè)比重逐步下降，第三產(chǎn)業(yè)比重逐步上升的長期趨勢，但匯率升值會有利于第三產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，有利于優(yōu)化三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)： (2)對就業(yè)量和就業(yè)結(jié)構(gòu)的影響 首先，我們運用模型對不同匯率假設(shè)情景下新增就業(yè)情況進行計算，結(jié)果顯示，無論在哪種匯率假沒情景下，第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)都是趨于減少，并且數(shù)額相差不

24、大。同匯率保持不變的“情景一”相比，在采取一次性升值的“情景二”下，匯率升值初期第二產(chǎn)業(yè)新增就業(yè)人數(shù)明顯較低，但升值對新增就業(yè)的不利影響是逐步衰減，2013年以后，兩種情景下的每年新增就業(yè)人數(shù)基本趨同：在漸進升值的“情景三”下，雖然第二產(chǎn)業(yè)每年新增就業(yè)人數(shù)始終低于匯率不變的“情景一”，但卻避免了一次性升值對就業(yè)所帶來的較大沖擊。從第三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)變動情況看，無論是一次性升值還是漸進升值，對每年新增就業(yè)的影響都不大，并且第三產(chǎn)業(yè)每年新增就業(yè)人數(shù)明顯高于第二產(chǎn)業(yè)：這種情況表明，匯率升值對就業(yè)的不利影響主要集中在包含出口部門的第二產(chǎn)業(yè)，并且一次性較大幅度升值可能在短期對就業(yè)帶來較大沖擊。 其次，我

25、們運用模擬計算結(jié)果分析了不同匯率情景設(shè)定下就業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化情況。計算結(jié)果表明，無論采取哪種匯率假設(shè)情景，三次產(chǎn)業(yè)的就業(yè)結(jié)構(gòu)變動趨勢都基本相同，總的變化趨勢是第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的比重呈明顯下降趨勢，第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)所占比重呈緩慢下降趨勢，而第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)所占比重隨著時間推移加快上升。 (3)對貿(mào)易順差的影響 首先，在其他條件不發(fā)生改變的情況下，匯率的調(diào)整在短期內(nèi)不會改變外貿(mào)順差持續(xù)擴大的趨勢。但從一個更長時期來看，2018年以后，外貿(mào)順差持續(xù)擴大的趨勢將得到扭轉(zhuǎn)。 其次，無論匯率采取哪種方式升值，都會起到減少順差的作用，并且隨著時間的推移，匯率升值對減少順差的效應(yīng)將逐步顯著。尤其是

26、一次性升值，將明顯減少外貿(mào)順差。如果條件不變，到2020年，一次性升值將比不升值減少36.1的順差，而逐步升值將比不升值減少10.4的順差。 (4)對價格指數(shù)的影響 在開放經(jīng)濟條件下，匯率升值能夠在一定程度上抑制價格的上漲。從模擬結(jié)果可以看兩個重要結(jié)論：一是服務(wù)業(yè)平減指數(shù)在四種價格指數(shù)中上升最快的，這說明在未來服務(wù)價格的升幅最大，這將引導(dǎo)包括就業(yè)在內(nèi)的國內(nèi)資源由工業(yè)部門向服務(wù)業(yè)部門轉(zhuǎn)移，從而引起新增就業(yè)結(jié)構(gòu)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。并促進我國就業(yè)總量的增加；二是人民幣升值有助于穩(wěn)定物價水平，以消費價格指數(shù)為例，匯率一次性升值和緩慢升值將使居民消費價格指數(shù)的上漲幅度分別降低0.2和0.18個百分點。 三、人

27、民幣匯率政策選擇：促進就業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn) (一)現(xiàn)階段人民幣匯率政策必須具有多重功效 1、調(diào)節(jié)國際收支，降低外部經(jīng)濟失衡的不利影響 盡管我國已經(jīng)確立了立足擴大內(nèi)需推動經(jīng)濟持續(xù)增長的戰(zhàn)略方針，但現(xiàn)實情況是經(jīng)濟增長仍過分依賴出口和投資拉動，國際收支嚴(yán)重失衡，已經(jīng)嚴(yán)重影響到宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定和內(nèi)部均衡目標(biāo)的實現(xiàn)。首先，貿(mào)易收支持續(xù)順差使我國成為全球國際收支失衡的焦點，惡化了經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境，并可能成為全球失衡調(diào)整的“買單”者；其次，外匯儲備大幅增加，貨幣政策調(diào)控難度加大；此外，持續(xù)貿(mào)易順差意味著對實際資源的讓度，而官方債權(quán)國的地位使我國成為低收益的債權(quán)國。在當(dāng)前外部失衡矛盾突的情況下，調(diào)節(jié)國際收支理應(yīng)成為

28、匯率政策的重要目標(biāo)。 2、推動外貿(mào)增長方式轉(zhuǎn)變，促進內(nèi)外需求結(jié)構(gòu)調(diào)整 當(dāng)前，國內(nèi)粗放型外貿(mào)增長方式的弊端彰顯，作為一個發(fā)展中的大國，以低估的人民幣匯率促進出口和外資增加的代價越來越大。匯率低估使得勞動相對資本、技術(shù)的價格更便宜，企業(yè)更愿意增加勞動而減少資本和技術(shù)投入，這是使我國陷入“低增值陷阱”的重要原因。以低技術(shù)勞動力參與國際分工使我國國民收入和福利水平降低，導(dǎo)致國內(nèi)消費需求不足。匯率升值有利于企業(yè)增加資本和技術(shù)研發(fā)投入。從而改變我國企業(yè)單純以低技術(shù)勞動力參與國際分工的狀況，不僅有利于推動外貿(mào)增長方式的轉(zhuǎn)變，也有利于刺激國內(nèi)消費需求的增加，降低對外需的依賴。促進內(nèi)外需結(jié)構(gòu)合理調(diào)整。 3、調(diào)節(jié)

29、資源在貿(mào)易部門與非貿(mào)易部門的配置，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 當(dāng)前，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理突出表現(xiàn)為二、三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，第三產(chǎn)業(yè)比重明顯偏低。造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的原因很多，但其中的重要原因是長期以來有偏的外資、外貿(mào)和匯率政策鼓勵了貿(mào)易部門的發(fā)展。其中匯率低估使大量優(yōu)質(zhì)要素資源流向貿(mào)易部門，非貿(mào)易部門發(fā)展受到制約，有偏的政策成為我國制造業(yè)比重偏高和服務(wù)業(yè)比重偏低的重要影響因素。為了加快以服務(wù)業(yè)為代表的非貿(mào)易部門的發(fā)展，需要運用匯率政策，調(diào)整貿(mào)易品和非貿(mào)易品的相對價格，引導(dǎo)資源更多地流向非貿(mào)易部門。 4、改善就業(yè)結(jié)構(gòu)，促進就業(yè)總量增加 我國人口眾多，大量農(nóng)村勞動力需要轉(zhuǎn)移，將長期面臨就業(yè)壓力。經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和各項

30、經(jīng)濟政策都必須以促進就業(yè)為重要目標(biāo)，匯率政策也不例外。長期以來，我國低估匯率的政策對就業(yè)產(chǎn)生了積極影響，但是隨著外部失衡以及內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性失衡的加劇，繼續(xù)低估匯率對就業(yè)總量的促進作用越來越受到制約。由于當(dāng)前我國經(jīng)濟增長對外需的依賴程度較高，匯率升值短期內(nèi)可能對經(jīng)濟增長產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，但卻可以糾正因匯率低估而造成的貿(mào)易品和非貿(mào)易品的相對價格扭曲和資源錯配，從長期看有利于經(jīng)濟持續(xù)增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，也有利于就業(yè)總量的增加和結(jié)構(gòu)的改善。為此，要轉(zhuǎn)變以低估匯率促進制造業(yè)就業(yè)增加的政策思路，要通過促進吸納就業(yè)能力較強的服務(wù)業(yè)的發(fā)展，提高經(jīng)濟增長的就業(yè)彈性。 (二)選擇適當(dāng)?shù)膮R率調(diào)整方案，緩解匯率對就業(yè)的短

31、期沖擊 現(xiàn)階段，我國人民幣匯率總體呈現(xiàn)升值趨勢。人民幣升值雖然在短期會影響外貿(mào)部門的就業(yè)，但根據(jù)我們的實證分析結(jié)果，人民幣升值長期則會通過促進結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加非貿(mào)易部門的就業(yè)。為了緩解匯率升值對就業(yè)的短期沖擊，在人民幣升值過程中要根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的變化，把握好人民幣升值的幅度和節(jié)奏。 1、人民幣匯率水平調(diào)整應(yīng)繼續(xù)采取漸進升值方式 2005年，人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣匯率總體上采取漸進升值方式。漸進升值方式的好處在于：一是漸進升值可以為供給結(jié)構(gòu)調(diào)整留出時間，使整個調(diào)整時期(從匯率低估到匯率相對均衡的時期)就業(yè)所受的平均沖擊較小，可以使匯率升值對就業(yè)的沖擊在一個較長的時間內(nèi)均勻釋放，減輕

32、就業(yè)壓力。二是漸進升值可以根據(jù)現(xiàn)實情況對升值幅度和節(jié)奏進行有效調(diào)控，防止短期升值過快或幅度過大對就業(yè)產(chǎn)生不利影響，有利于逐步增大匯率彈性。三是我們對人民幣升值影響的情景實證分析也表明，漸進勻速升值對就業(yè)的不利影響明顯小于激進的一次性升值。因此，在人民幣匯率長期升值過程中，主管部門仍應(yīng)根據(jù)“主動性、可控性和漸進性”的原則，繼續(xù)采取漸進升值方式，保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。 2、堅持“先調(diào)后放”原則，協(xié)調(diào)好人民幣升值與匯率制度改革 “光調(diào)后放”是改革開放以來我國價格形成機制從政府定價向市場定價轉(zhuǎn)變過程中所堅持的一項基本原則，也是眾多商品價格改革取得成功的重要經(jīng)驗。在人民幣漸進升值過程中，

33、我國仍將面臨著如何協(xié)調(diào)好調(diào)整匯率水平與完善匯率形成機制之間關(guān)系的問題，人民幣匯率制度改革應(yīng)繼續(xù)遵循“先調(diào)后放”的原則。首先使人民幣匯率通過漸進升值逐步回歸到相對合理均衡的水平，從而有利于保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，減少人民幣匯率波動過大對經(jīng)濟的不利影響。同時，在人民幣匯率逐步向其合理均衡水平接近的過程中，繼續(xù)推進人民幣匯率形成機制和相關(guān)制度改革，逐步擴大市場供求對匯率水平的決定作用，減少央行對外匯市場的經(jīng)常性干預(yù)，降低制度層面管制因素對外匯市場供求的制約，努力協(xié)調(diào)好人民幣匯率升值與匯率制度改革的關(guān)系。 3、近期人民幣匯率政策應(yīng)側(cè)重考慮促進就業(yè) 2008年下半年以來，美國次貸危機急劇演變?yōu)椴叭?/p>

34、的嚴(yán)重金融危機。發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟陷入衰退，全球經(jīng)濟明顯減速。受外需下降和出口增速下滑等因素的影響，我國經(jīng)濟下行壓力增大，部分地區(qū)和行業(yè)出口企業(yè)面臨較大網(wǎng)難，停產(chǎn)減員情況增多，其中又以勞動密集型出口企業(yè)所受影響最大，導(dǎo)致短期就業(yè)壓力明顯上升。 在此情況下，匯率政策應(yīng)根據(jù)國內(nèi)外形勢的變化進行適當(dāng)調(diào)整，放慢人民幣匯率升值速度，甚至允許人民幣匯率回調(diào)貶值，以穩(wěn)定出口和促進就業(yè)目標(biāo)實現(xiàn)。同時，我們要汲取1998年亞洲金融危機后人民幣匯率機制一度陷入僵化的經(jīng)驗和教訓(xùn)，避免人民幣匯率重新回到單一盯住美元的老路，特別是在出口出現(xiàn)穩(wěn)定回升甚至加快增長后，應(yīng)繼續(xù)增大人民幣匯率彈性，按照既定方針和戰(zhàn)略繼續(xù)推進匯率制度改革，使人民幣匯率回歸到合理均衡水平。 (三)采取多種政策措施，促進就業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和總量增加 從中長期看，匯率升值將促進就業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和總量增加。從需求角度看，我國內(nèi)需擴大的潛力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于外需，內(nèi)需可以成為拉動經(jīng)濟增長和就業(yè)的主要動力；從部門和產(chǎn)業(yè)角度看，隨著我國制造業(yè)結(jié)構(gòu)升級，制造業(yè)中資本、技術(shù)對勞動的替代效應(yīng)會越來越明顯，服務(wù)業(yè)將成為吸納