流動(dòng)性過剩需要商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變增長方式和經(jīng)營模式

1、流動(dòng)性過剩需要商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變增長方式和經(jīng)營模式    _hasgo122 20世紀(jì)90年代末，中國銀行業(yè)所面臨的問題主要是資金流動(dòng)性不足。在當(dāng)時(shí)的體制下，銀行向沒有資本金或者資本金缺乏增長機(jī)制企業(yè)發(fā)放了大量貸款，銀行的貸款維持國經(jīng)濟(jì)的增長速度。因此在這樣的情況下，銀行每年的貸款在大幅度的上升。同時(shí)由于各種各樣的原因，銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量低下，資產(chǎn)的流動(dòng)性很強(qiáng)。在這種情況下，商業(yè)銀行一直面臨流動(dòng)性不足的問題。一直到本世紀(jì)初，情況發(fā)生很大變化。特別是近年來，資金流動(dòng)性過剩的問題越來越突出。在此情況下，商業(yè)銀行急需轉(zhuǎn)變增長方式與經(jīng)營模式。一、當(dāng)前商業(yè)銀行業(yè)面臨的流

2、動(dòng)性過剩問題（一）流動(dòng)性過?，F(xiàn)狀及其原因進(jìn)入20世紀(jì)以來，我國銀行體系流動(dòng)性持續(xù)呈過剩狀態(tài)。2005年末，存差資金已達(dá)9.4萬億元，為2000年的3.9倍。超額準(zhǔn)備金占比居高不下。20002004年金融機(jī)構(gòu)在央行的超額準(zhǔn)備金由4050億元增至12650億元，年均增長率高達(dá)32.94。在中央銀行下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率后，截至2005年9月末，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金仍高達(dá)12600億元。金融機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)性相對過剩問題日益顯著。造成這個(gè)現(xiàn)象的原因主要有四點(diǎn)：一是商業(yè)銀行在金融市場中仍然處于主導(dǎo)地位，資本市場的占比還較小。截至2005年12月底，中股票市場的總市值約為4000億美元。就世界標(biāo)準(zhǔn)來看，這一數(shù)值并

3、不高，僅排名世界第19位。資本市場尚未完全復(fù)蘇投資者的信心不是很足，資金持續(xù)向銀行體系流入。二是我國的儲(chǔ)蓄率較高，2005年為46。與之形成鮮明對比的是，美國的儲(chǔ)蓄率為-0.5，降到了歷史最低點(diǎn)。高儲(chǔ)蓄率使居民的資金大量集中于銀行。三是銀行的資產(chǎn)質(zhì)量得到了較大改善。從已進(jìn)行改制的銀行來看，工行、中行、建行和交行的不良貸款占比都實(shí)現(xiàn)了大幅度下降，基本上在5以下。由于資產(chǎn)質(zhì)量的改善，貸款沉淀的現(xiàn)象已經(jīng)得到了根本的解決。四是具有更高流動(dòng)性的票據(jù)投資正在加速替代銀行的短期貸款。去年以來，我國推出了企業(yè)的短期融資券，中長期的貸款也開證券化，產(chǎn)生很強(qiáng)的替代效應(yīng)；同時(shí)，金融技術(shù)水平的提升以及外匯儲(chǔ)備大幅度增

4、加等，都對銀行體系的流動(dòng)性狀況產(chǎn)生重要的影響。（二）流動(dòng)性過剩導(dǎo)致商業(yè)銀行過度競爭和盈利下降一是資金流動(dòng)性相對過剩將導(dǎo)致過度競爭，盲目地競相追逐“大戶”、非理性地降低貸款條件和下浮利率，放大信貸風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。二是過多的流動(dòng)性投向資金市場和貨幣市場，導(dǎo)致貨幣市場主要投資工具利率持續(xù)走低甚至和存款利率倒掛。2005年，三年期國債發(fā)行利率跌至1.93，三個(gè)月期央行票據(jù)發(fā)行利率跌至1.8，兩年期金融債發(fā)行利率跌至2。流動(dòng)資產(chǎn)收益率的持續(xù)下降造成銀行經(jīng)營效益收益水平下降。如果資金市場、貨幣市場收益連續(xù)走低的話，銀行的收益水平無法得到提高。三是過多的投資和交易資金追逐有限的貨幣市場工具，導(dǎo)致貨幣市場上流

5、動(dòng)性最強(qiáng)的交易工具為各金融機(jī)構(gòu)長期持有而失去流動(dòng)性。銀行金融資產(chǎn)被動(dòng)性的膨脹和收益率的持續(xù)下降，使得中國的銀行業(yè)面臨著前所未有的流動(dòng)性困境。同時(shí)，目前的利率市場化降低了商業(yè)銀行的盈利空間。中國利率市場化改革目標(biāo)是“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”的改革思路。2004年10月29日，中央銀行發(fā)布規(guī)定，不再設(shè)定商業(yè)銀行貸款利率上限，城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動(dòng)上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的2.3倍，人民幣存款利率首次允許下浮。對各類金融產(chǎn)品、各類金融機(jī)構(gòu)全部實(shí)現(xiàn)利率市場化將是這一改革的最終目標(biāo)。從國際范圍看，各國（地區(qū)）利率市場化后利差明顯下降，如澳大利亞在1980年到2000年期間，

6、利差從4縮小至3臺(tái)灣地區(qū)的利差從6.2縮小至2.9。對于依賴?yán)钍杖胱鳛橹饕杖氲纳虡I(yè)銀行來說，其競爭力將進(jìn)一步減弱。與國際先進(jìn)銀行比較，目前我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)還不牢固，收益結(jié)構(gòu)仍較為單一，主要依賴貸款利差收入，收益來源存在較大的脆弱性。隨著利率市場化，收益利率波動(dòng)的敏感度提高，銀行抵御經(jīng)濟(jì)周期的能力較弱，將對商業(yè)銀行的盈利能力帶來極大的挑戰(zhàn)。二、國際金融業(yè)的發(fā)展趨勢要求商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變增長方式（一）國際監(jiān)管要求突出以資產(chǎn)約束限制規(guī)模擴(kuò)張2004年6月26日，國際清算銀行頒布了巴塞爾新資本協(xié)議，對商業(yè)銀行提出了更高的監(jiān)管要求。新資本協(xié)議包括三大支柱：最低資本充足率要求、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和市場

7、紀(jì)律。隨著巴塞爾新資本協(xié)議在全球銀行業(yè)的逐步實(shí)施，商業(yè)銀行在規(guī)模擴(kuò)張上受資本約束會(huì)更強(qiáng)。對于商業(yè)銀行來說，如果不嚴(yán)格限制貸款規(guī)模的過快增長，未來補(bǔ)充資本金的壓力將非常大。2004年，在全面借鑒了巴塞爾新資本協(xié)議的基礎(chǔ)上，中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了商業(yè)銀行資本充足管理辦法，對我國商業(yè)銀行資本充足率提出了明確的要求和達(dá)標(biāo)時(shí)間表。作為銀行業(yè)監(jiān)管和資本市場關(guān)注的核心指標(biāo)，資本充足率包含著對銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)收益的深刻思考，它一方面提倡并鼓勵(lì)商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營，另一方面對過于激進(jìn)或保守的銀行也建立了相應(yīng)的淘汰機(jī)制。資本充足率管理的強(qiáng)化，必將使中國的商業(yè)銀行從過去沒有資本概念和資本制約的非理性發(fā)展，加速走向嚴(yán)格資本制

8、約的現(xiàn)代商業(yè)銀行理性經(jīng)營階段，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模增長方式由資金制約到資本制約的轉(zhuǎn)變。（二）實(shí)現(xiàn)收益結(jié)構(gòu)多元化已成為國際商業(yè)銀行的趨勢為應(yīng)對監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求和國際金融市場變化，國際大型商業(yè)銀行不斷調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，在繼續(xù)做好傳統(tǒng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)，不斷發(fā)展新型資產(chǎn)業(yè)務(wù)和收費(fèi)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)收益結(jié)構(gòu)多元化。以花旗銀行為例，2004年，其營業(yè)額高達(dá)861.9億美元，凈利潤超過170億美元。主要的四項(xiàng)業(yè)務(wù)中，全球消費(fèi)者業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了72%的凈利潤，企業(yè)和投資銀行、全球投資管理和全球財(cái)富管理分別貢獻(xiàn)了13%、8%和7%的凈利潤?？梢钥闯?，花旗銀行采取側(cè)重消費(fèi)貸款和信用卡業(yè)務(wù)、客戶細(xì)分、擴(kuò)大理財(cái)業(yè)務(wù)以及交叉銷售等方式進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，

9、進(jìn)一步提高中間業(yè)務(wù)對銀行凈利潤的貢獻(xiàn)。在基本的業(yè)務(wù)策略上，花旗集團(tuán)認(rèn)為，投資銀行業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)有較好的互補(bǔ)性和關(guān)聯(lián)性，因而確定了將投資銀行業(yè)務(wù)融入商業(yè)銀行業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展方向。德意志銀行1989年貸款總額就已達(dá)1200億美元，但在總資產(chǎn)大幅上升的同時(shí)，德意志銀行目前貸款總額也僅為1380億美元左右，通過產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。    _hasgo122 三、新形勢要求商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變增長方式和經(jīng)營模式在流動(dòng)性過剩的情況下，商業(yè)銀行的增長速度是有限度的，受到一系列條件的制約，需要理性地對待這個(gè)問題，商業(yè)銀行需要轉(zhuǎn)變增長方式和經(jīng)營模式。（一）加大金融創(chuàng)新力度

10、流動(dòng)性過剩折射的不僅是一個(gè)時(shí)期資金多少的問題，而且折射社會(huì)融資方式的變化，折射出金融脫媒的現(xiàn)象。對此，商業(yè)銀行還應(yīng)加快傳統(tǒng)經(jīng)營模式和經(jīng)營結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，使其逐步由單一銀行存貸款銷售商變成兼營存貸款、債券、證券保險(xiǎn)、基金、黃金、外匯等多種金融商品的綜合銷售商。這一方面取決于商業(yè)銀行自身的努力，另一方面取決于國家對金融綜合經(jīng)營的制度安排和供給。首先利用金融市場的創(chuàng)新，逐步改變銀行體系流動(dòng)性相對過剩的問題。大力發(fā)展資本市場，同時(shí)應(yīng)該鼓勵(lì)或者允許商業(yè)銀行和國有資金進(jìn)入股票債券市場，給商業(yè)銀行增加投資渠道或者拓寬渠道。同時(shí)鼓勵(lì)和擴(kuò)大企業(yè)債券，使其成為資本市場的主導(dǎo)力量，著力于建設(shè)全國統(tǒng)一債券市場，建立多元化

11、的配置機(jī)制，逐步解決企業(yè)負(fù)債率過高，或者說銀行信貸手段過于集中的問題。其次，大力發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)，推動(dòng)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。理財(cái)產(chǎn)品的推出既給居民提供相對低風(fēng)險(xiǎn)收益比較高的投資工具，同時(shí)可為銀行分離存款，大力減輕商業(yè)銀行的壓力。對商業(yè)銀行來說，發(fā)展新的理財(cái)產(chǎn)品，既可帶來手續(xù)費(fèi)的收入，又可帶來傭金的收入，還可以通過資產(chǎn)池的收入和本身的收益差價(jià)獲得一定的收益；同時(shí)又能緩解銀行投資成本高、投資收益偏低的矛盾，是對傳統(tǒng)存貸差模式的挑戰(zhàn)和創(chuàng)新，是一種嘗試和探索，有利于改變傳統(tǒng)單一的經(jīng)營模式。 第三，推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理方式的創(chuàng)新。增加商業(yè)銀行的主動(dòng)負(fù)債，減少或者消除面臨流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)敞口，改善資本市場的利率結(jié)構(gòu)

12、，創(chuàng)造能夠連接不同市場的產(chǎn)品，將存款和債券市場、存款和貨幣市場的收益掛鉤，結(jié)構(gòu)性的存款加大培育，應(yīng)用衍生產(chǎn)品規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，更注重應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（二）建立資本約束下的規(guī)模增長機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率（RAROC）是國際先進(jìn)銀行用于經(jīng)營管理的核心技術(shù)手段，它將風(fēng)險(xiǎn)帶來的未來可預(yù)計(jì)的損失量化為當(dāng)期成本，直接對當(dāng)期盈利進(jìn)行調(diào)整，衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益大小，使收益與風(fēng)險(xiǎn)匹配，與銀行長遠(yuǎn)盈利目標(biāo)相統(tǒng)一。以提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率為目標(biāo)，引入經(jīng)濟(jì)資本管理手段，改革綜合經(jīng)營計(jì)劃和績效考評(píng)體系。將資本充足計(jì)劃引領(lǐng)商業(yè)銀行的年度經(jīng)營計(jì)劃，在綜合平衡資本總量和結(jié)構(gòu)計(jì)劃的基礎(chǔ)上，以經(jīng)濟(jì)資本為核心手段，將資本

13、約束風(fēng)險(xiǎn)、資本要求回報(bào)的理念貫穿落實(shí)到各類計(jì)劃中，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)控制財(cái)務(wù)收支計(jì)劃的有機(jī)協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的核心目標(biāo)。（三）加強(qiáng)資產(chǎn)組合管理從資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)屬性、期限屬性和利率屬性出發(fā)，立足于經(jīng)營環(huán)境和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，研究資產(chǎn)負(fù)債配置的最佳方案，通過加強(qiáng)各類風(fēng)險(xiǎn)限額、資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)管理及內(nèi)部利率調(diào)控、產(chǎn)品定價(jià)政策等手段，合理控制總量，優(yōu)化結(jié)構(gòu)配比，降低資產(chǎn)組合的整體加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)流動(dòng)性、安全性和盈利性的協(xié)調(diào)運(yùn)作。同時(shí)，以金融機(jī)構(gòu)間的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場為平臺(tái)，積極探索資產(chǎn)組合動(dòng)態(tài)管理，分離、轉(zhuǎn)移、分散信貸風(fēng)險(xiǎn)，改變貸款組合風(fēng)險(xiǎn)特征，降低信貸資產(chǎn)整體風(fēng)險(xiǎn)度。（四）促進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多元化從國際上一些銀行發(fā)

14、展的歷史可以看出，非利息收入同銀行的優(yōu)秀程度和發(fā)展水平呈正相關(guān)系。越優(yōu)秀的銀行，非利息收入占比越高；同一個(gè)銀行，發(fā)展水平越高，非利息收入占比越高。中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平已成為評(píng)價(jià)銀行優(yōu)劣的重要標(biāo)準(zhǔn)，成為銀行管理水平及服務(wù)能力的綜合體現(xiàn)。考慮到未來利率變動(dòng)及經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的影響，商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)調(diào)整收益結(jié)構(gòu)，提高對經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)變能力。大力加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展，提高投資及交易類收入占比。積極優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，大力開拓發(fā)展財(cái)務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)，多種方式開展資本營運(yùn)業(yè)務(wù)，提高投資和非資產(chǎn)類的收益水平，漸次建立信貸利差收入、投資收益、中間業(yè)務(wù)收入?yún)f(xié)調(diào)推動(dòng)的多元化收益結(jié)構(gòu)，培育高增長、可持續(xù)的盈利能力。（五）不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力是持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)銀行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，從本質(zhì)上講，商業(yè)銀行是通過經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)盈利和發(fā)展的。風(fēng)險(xiǎn)管理能力是構(gòu)成商業(yè)銀行競爭力的根本。建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體制，不僅加強(qiáng)對信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，而且隨著市場的多變、產(chǎn)品的豐富以及業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的日益復(fù)雜，也應(yīng)加強(qiáng)市場、操作、