跨國公司在華并購的負面效應

1、跨國公司在華并購的負面效應        摘要 隨著中國加入WTO以后，跨國公司在華的并購活動愈演愈烈，并朝規(guī)?；⑾到y(tǒng)化和控制化的方向發(fā)展，這對我國國民經(jīng)濟發(fā)展將帶來一定的負面影響，包括國有經(jīng)濟戰(zhàn)略地位喪失、國有資產(chǎn)流失、壟斷行為，以及就業(yè)減少等問題，這應引起我國的重視，并采取相應的對策。 關健詞 跨國公司 跨國并購 負面影響 一、跨國公司在華并購的現(xiàn)狀 跨國并購是指跨國公司按照東道國法律法規(guī)，通過兼并與收購的方式取得東道國現(xiàn)有企業(yè)所有權與控制權的一種FDI投資方式。伴隨著中國加入WTO和利用外資政策的不斷開放，

2、跨國公司在華并購活動明顯增多，并表現(xiàn)出一些新動向，這主要表現(xiàn)為以下幾方面： 1.跨國公司在華并購規(guī)模不斷擴大，并購價值在一億美元以上的屢見不鮮。 2.對公司的控制權要求不斷提高，有半數(shù)以上的跨國公司通過并購獲得公司絕對和相對的控股權。 3.跨國公司在華并購的范圍更加廣泛，除對資金、技術密集型的企業(yè)的并購之外，還將并購的領域擴大到金融業(yè)、網(wǎng)絡服務業(yè)、零售業(yè)、鋼鐵制造業(yè)、交通運輸輔助業(yè)、公用事業(yè)等領域。 4.跨國公司在華并購的系統(tǒng)性增強，從單一的、零散的并購逐漸走向系列并購，甚至是全行業(yè)并購。 5.跨國公司并購的主要是那些經(jīng)濟效益好、具有較強行業(yè)優(yōu)勢，以及較高資源價值的大中型企業(yè)，而且較多的集中在

3、大型和特大型企業(yè)等行業(yè)龍頭身上。 越來越多的跨國公司選擇通過并購的方式進入中國市場，其中的原因主要有以下三方面：第一，通過并購國內(nèi)企業(yè)可以迅速打入中國市場。一國企業(yè)要進入另一國市場時，往往會遇到一個嚴重問題就是該國市場格局已經(jīng)形成，或有一定的關稅或非關稅壁壘，很難獲得期望的市場份額。但是采取跨國并購這種形式，可以省掉建廠時間，迅速獲得現(xiàn)成的管理人員、技術人員和生產(chǎn)設備，抓住市場機會迅速獲得收益，并購方可以很方便地獲得當?shù)仄髽I(yè)的市場地位。第二，擴大市場空間。如果目標公司與并購公司產(chǎn)品相同，通過并購，可以在更大規(guī)模上進行規(guī)模生產(chǎn)，實現(xiàn)跨國規(guī)模經(jīng)營，減少競爭對手，增加市場份額。如果目標公司和并購公司

4、地產(chǎn)品相似，通過收購和兼并，可以增加產(chǎn)品種類，擴大生產(chǎn)線。第三，獲得特殊的公司利益?？鐕静捎貌①彿绞接袝r是為了取得公司的特殊利益，如目標企業(yè)所在國擁有跨國公司所需要的資源。 二、跨國公司在華并購的負面效應 跨國公司以并購的方式進入中國，這一方面意味著跨國公司對中國經(jīng)濟未來發(fā)展十分看好，但另一方面，這種投資方式對我國經(jīng)濟發(fā)展也將帶來積極與消極的雙重影響。由于跨國公司在華并購投資行為將使到資產(chǎn)所有權與控制權從國內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)轉移到跨國公司手中，由此會引發(fā)在不充分信息條件下的各種負面效應，本文接下來將對此展開分析。 1.國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性地位喪失的風險 國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性地位主要體現(xiàn)在四個領域：關系到國民

5、經(jīng)濟命脈的基礎產(chǎn)業(yè)領域；關系國防安全的軍事工業(yè)領域；向社會提供公共產(chǎn)品的領域，以及關系到國家競爭力的高新技術領域。這些領域直接影響到國家的安全、工業(yè)現(xiàn)代化的建設、人民生活水平的提高和國際競爭能力。目前，在這些領域集中了大量的國有企業(yè)，特別是國有大中型企業(yè)。而從跨國公司在華并購活動的趨勢來看，涉及上述領域的國有大中型企業(yè)不可避免的將成為跨國并購的目標。對于跨國公司來說，他們希望通過并購獲得這些行業(yè)的特許經(jīng)營權，進而取得較高的壟斷利潤。而對于關系到國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性領域的企業(yè)來說，除了盈利還必須承擔為國家研發(fā)高新科技、向社會提高公共產(chǎn)品、創(chuàng)建自主的民族品牌以及提高我國國際競爭力的重任。如果被并購的國有

6、企業(yè)不能繼續(xù)承擔賦予的社會目標，國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性地位勢必受到挑戰(zhàn)。 2.并購帶來的就業(yè)減少的風險                跨國公司在華并購的動因是對戰(zhàn)略性資源和能力的快速獲得，進入中國市場的跨國公司在完成了戰(zhàn)略布局之后的重要任務就是協(xié)調(diào)各個子公司之間的關系，以及全球價值鏈網(wǎng)絡關系。通過增持股份獲得合資子公司的控制權，以便有利于他們重組在華業(yè)務，消除重復性的工作，提高效率，跨國公司對所收購企業(yè)的組織結構進行的調(diào)整，不可避免的會出現(xiàn)出

7、售非核心業(yè)務或者根據(jù)母公司效率對過剩的工作人員進行裁減?？鐕①彶豢苫乇艿氖窍瘑栴}，組織結構需要重組，重復崗位必須削減，多余環(huán)節(jié)需要裁員。 3.導致國有資產(chǎn)、國有品牌流失,國家產(chǎn)業(yè)安全受到威脅的風險 跨國公司在收購兼并國有企業(yè)時，一般會低估國有企業(yè)資產(chǎn)，這在國有企業(yè)處于經(jīng)營困境時表現(xiàn)得尤為突出。在有些地區(qū)，為獲取更多的外商投資，甚至對外商投資實施“超國民待遇”，并許諾給外商以豐厚的利潤回報?？鐕静①徍笠灿锌赡茉诠緝?nèi)部利用轉移價格這種隱蔽性較強的方式提高成本，降低利潤，導致合資企業(yè)連年虧損。而且，如果并購前沒有對國有企業(yè)的無形資產(chǎn)進行合理評估，往往更有可能會在并購中造成大量無形資產(chǎn)的流失

8、。近年來，本土品牌在與跨國公司品牌競爭中日益處于一個不利地位，在與外商合資過程中，國內(nèi)企業(yè)的名牌、商標也逐漸消失，逐步被相關的外資品牌所替代，這種無形資產(chǎn)的流失，直接后果就是阻礙了國內(nèi)企業(yè)健康成長。近來在國內(nèi)一直被關注的徐工機械收購案便涉及很多問題，比如國家經(jīng)濟安全、國有資產(chǎn)流失、民族品牌流失等等，如果被外資跨國公司收購并掌握企業(yè)的絕對控股權，將使我國機械行業(yè)多年的積累被外資以低廉的價格拿走，民族產(chǎn)業(yè)受到嚴重威脅。而據(jù)公認為全球五大品牌價值評估機構之一的世界品牌實驗室(World Brand Lab)估算，徐工的品牌價值就有80億元人民幣，除去徐工機械本身的凈資產(chǎn)，相當于外國投資者僅用10億元

9、人民幣的代價就控制了價值80億元的徐工品牌。 4.形成壟斷，并對國內(nèi)一些企業(yè)和相關產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生“擠出效應” 擁有壟斷優(yōu)勢的跨國公司可以跨越歧視市場壁壘,保持穩(wěn)定的加工市場集中度和寡頭競爭穩(wěn)定性,排斥中小規(guī)模廠商，一旦它控制市場就可能壓制競爭，降低市場效率，破壞市場結構。跨國公司并購壓制競爭主要表現(xiàn)在：一是搭售和附加不合理條件；二是價格歧視；三是利用其擁有的知識產(chǎn)權，在我國市場上拒絕交易。對國內(nèi)企業(yè)的“擠出效應”不僅表現(xiàn)在跨國公司直接進入的領域，還表現(xiàn)為對相關產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)的影響。跨國公司并購國內(nèi)企業(yè)后，有可能打斷國內(nèi)運行已久的供應鏈，而轉向跨國公司母國或跨國公司在國內(nèi)的配套生產(chǎn)企業(yè)。 三、應對跨國并

10、購的策略 1.加快發(fā)展和組建大公司和企業(yè)集團，提高我國企業(yè)的國際競爭力 發(fā)展中國的國有大型企業(yè)，應該通過兼并、聯(lián)合、重組等形式，把國有資本向涉及國家安全的行業(yè)、向重大基礎設施和重要礦產(chǎn)資源、以及提供重要公共產(chǎn)品和服務等重要行業(yè)和關鍵領域集中，可以把科研院所并入產(chǎn)業(yè)集團，實現(xiàn)生產(chǎn)和研究結合，提高企業(yè)的技術創(chuàng)新能力；把一些企業(yè)實行強強聯(lián)合，進一步加強企業(yè)的國際競爭力；將一些經(jīng)營好的和施工好的同類型企業(yè)整合在一起，提高企業(yè)的市場開拓能力，形成一批擁有自主知識產(chǎn)權、業(yè)績突出、核心競爭力強，具有國際競爭力的大公司和企業(yè)集團。為此，應鼓勵國內(nèi)企業(yè)強強聯(lián)合，優(yōu)勢互補。對內(nèi)開放市場優(yōu)于對外開放，給予國內(nèi)企業(yè)以

11、并購優(yōu)先權。要增強企業(yè)的品牌意識，保護民族品牌，提高本土企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，盡量避免“惡意并購”。只有這樣，我們才能在跨國公司并購我國企業(yè)的同時，增強我國的大公司、大企業(yè)的國際競爭力并與之抗衡。 2.完善法律法規(guī)體系，規(guī)范跨國并購行為 應借鑒發(fā)達國家的立法經(jīng)驗，盡快填補反壟斷法、跨國并購審查法和證券交易法的立法空白，以確立跨國并購法律體系的基本框架。依法規(guī)范外資并購活動，減少政府部門直接干預，并對某些有可能導致壟斷經(jīng)營的并購行為進行嚴格審查。在制定利用外資政策過程中，要按照WTO有關投資協(xié)議的要求，逐步取消一切與國民待遇不一致的投資措施，盡量避免引進外資過程中存在的超國民待遇現(xiàn)象。加強對跨國并

12、購的產(chǎn)業(yè)政策指導，明確跨國并購的產(chǎn)業(yè)導向，逐漸形成國家對產(chǎn)權市場的宏觀調(diào)控和有效的政策指導。要保護和發(fā)展支柱產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造條件引導跨國公司向中國高新技術產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)和設施工程投資，引導跨國公司進入國有經(jīng)濟退出后的產(chǎn)業(yè)空間，使其投向盡可能與我國經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略目標相吻合，減少跨國公司對我國關鍵產(chǎn)業(yè)的沖擊。                 3.轉變觀念，轉變政府職能，優(yōu)化并購的國內(nèi)環(huán)境 一方面，要從全球跨國投資發(fā)展趨勢和國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展需求的角度，看待跨國并購投資的戰(zhàn)略意義。在有準備的條件下適當放松對跨國并購投資的限制,以擴大吸引外資的規(guī)模。規(guī)范的企業(yè)并購是現(xiàn)代企業(yè)制度下的“市場化”行為，它要求政府的行政管理職能和國有資產(chǎn)所有權職能分開，同時落實企業(yè)法人的財產(chǎn)權。在我國，營造規(guī)范的企業(yè)并購環(huán)境的關鍵在于政府職能更多轉向社會管理者職能。 另一方面，提高政府管制水平，規(guī)范跨國公司行為。在對跨國公司開放程度擴大的同時，采取有效的政策如：引入競爭、價格管制、資產(chǎn)評估、股權設置等限制和減少跨國公司并購所產(chǎn)生的壟斷行為、低價收購、品牌流失，引導我國企業(yè)在利用外資的同時往良性的方向發(fā)展。 參考文獻： 1范黎波王林生:跨國經(jīng)