太陽能微風離網(wǎng)發(fā)電項目財務分析

1、太陽能微風離網(wǎng)發(fā)電項目財務分析1.1 項目總收入1.1.1生產(chǎn)發(fā)電設備及配套收入太陽能微風發(fā)電機設備制造廠 3 年內生產(chǎn)發(fā)電機設備及配套 445200 臺套， 生產(chǎn)光伏發(fā)電池板機組及配套 330 組套，合計生產(chǎn) 445530 臺套。銷售收入為 41.18 億元，3 年內平均每年生產(chǎn)銷售收入為 1.73 億元。（1 ）生產(chǎn)反射型半球葉水平旋轉式 TFD300KW/10C 單機功率發(fā)電機組 1640 臺套，銷售收入為 14.93 億元，3 年內年均每年生產(chǎn)銷售收入為 4.98 億元。（2）生產(chǎn)4/6機異步發(fā)電機型S45金風600KW/200單機功率發(fā)電機組750 臺套，銷售收入為 1.05 億元，

2、3 年內平均每年銷售收入為 4.35 億元。（3）生產(chǎn)反射型半球葉水平旋轉 （雙向） 微風發(fā)電機組， TFS-30 型、 TFN-1500型、T100 型-T1000B 型 442800 臺套，銷售收入 1.2 億元，3 年內平均每年銷售收 入為4.4 億元。1.1.2 太陽能微風發(fā)電銷售收入太陽能微風發(fā)電發(fā)電場項目建設達產(chǎn)后，全場年均滿發(fā)電開時數(shù)2600 小時，平均年發(fā)電量 93.3 億 KWH 銷售收入年均 41.78 億元。（1） 太陽能微風發(fā)電場發(fā)電銷售收入。年均發(fā)電 35.92 億 KWH 銷售收入為14.36 億元。（2）太陽能微風發(fā)電站發(fā)電銷售收入。 年均發(fā)電量 25.49億KW

3、H銷售收入 為10.17 億元。（3）太陽能微風發(fā)電場發(fā)電銷售收入。 年均發(fā)電 32 億 KWH 銷售收入為 12.8億元。1. 1.3 太陽能微發(fā)電點、發(fā)電設備及配套的工程建設與安裝費收入為4.45億元。2項目建成投產(chǎn)前三年銷售收入為 55.51億元， 設備及配套裝備銷售收入每年 為 1.72億元，發(fā)電銷售收入為 4.78 億元，項目建成投產(chǎn)的后 7 年，每年發(fā)電平 均銷售收入為41.78 億元。平均每度電 0.447 元。1.2 銷售收入及銷售稅金項目建成達產(chǎn)后， 前 3年銷售收入年均為 55.51億元， 后 7年銷售收入年均 為 41.78億元。銷售稅金 4%+算。1.3 成本測算（1）

4、 生產(chǎn)材料費用：年均消耗各類生產(chǎn)材料費計 25878 萬元。（2） 水電費：生產(chǎn)用上水、取暖費、生活動力用電費計 6746 萬元。（3）折舊費：固定資產(chǎn)投資按 10 年折舊，年均折舊 120000 萬元。（4） 修理費：修理費提取按折舊費 34%提取 12322 萬元。（5）攤銷費：其費用按照 6 年攤銷完，年均攤銷 8160 萬元。（6） 工資福利：包括工資、“三金”、獎金等工資福利費用 7360 萬元。（7）財務費：年均貸款利息 84000 萬元。（8） 稅金：銷售稅及附加 16966 萬元，進口環(huán)節(jié)、增值稅 37801 萬元，合 計54767 萬元。（9） 其它：營銷費、管理費、運雜費、

5、培訓費等費用 17630 萬元?？偝杀緸?336857 萬元。1.4 利潤與分配（1 ）項目正常年份發(fā)電場實現(xiàn)利潤總額為80844 萬元，實現(xiàn)利潤率為19.35 %。，所得稅按照國家稅率 33%+取，正常年份上繳所得稅 26678 萬元。盈余 公積開發(fā)基金按 10%+取為 5416 萬元，實際實現(xiàn)純利潤 48748 萬元。折舊費 120000 萬元。3（2） 目正常年份設備制造廠稅后實現(xiàn)利潤 26100 萬元，折舊費 1.11 億元。 項目前 3 年平均每年實現(xiàn)利潤 74885 萬元，后 7 年平均每年實現(xiàn)利潤 48748 萬元。1.5 財務盈利能力分析（1）項目所得稅后全部投資投資利用率=9

6、3.75%投資利潤率=6.24%投資利稅率=6.78%銷售利潤率=19.35%銷售利稅率=19.45%內部收益率=27.23%投資回收期=7-10 年（含建設期）（1）項目財務各項指標盈利能力滿足行業(yè)要求，財務內部收益率均大于行業(yè) 基準收益率，投資回收期滿足財務的投資回報率，項目可以按期按要求收回投資，并能獲得更大的回報。（2）項目投資利潤率和稅收均大于行業(yè)平均利潤率和平均利稅率，項目投資 對國家積累的貢獻超過該行業(yè)的平均水平，投資效益較好。1.6 清償還能力分析為了簡化計算清償還投資款的資金來源，清償還投資款的資金來源主要來 自：經(jīng)營利潤、固定資產(chǎn)投資折舊費、優(yōu)惠政策中的“三免兩減半”所得稅

7、等部 分。（1）當年利潤分成部分清償還投資款A、前三年實現(xiàn)的純利潤每年可獲得 74885 萬元，將其 80%用于清償還投資款為 59908 萬元，剩余的 20%潤為 14977 萬元，用于股本金分紅或留作發(fā)展基金。B、后七年實現(xiàn)純利潤每年可獲得 48748 萬元，將其 80%于清償還投資款為38998 萬元，剩余的 20%潤為 9749 萬元，用于股本金分紅或留作發(fā)展基金。（2）折舊費部分清償還款投資款4投資固定資產(chǎn)折舊費，按 10 年折舊計算，年均折舊費為 120000萬元，將其 80 嘲于清償還投資款為 96000 萬元，剩余的 20% 24000 萬元，用于（3）優(yōu)惠政策部分清償還投資款

8、按照各級政策投資優(yōu)惠政策中的所得稅五年實行“三免兩減半”政策，“三免兩減半”所得稅年均獲得 26678 萬元，五年免減所得稅合計為 106712 萬元。項目根據(jù)以上幾個部分資金的來源，充足的資金可以滿足投資款清償還能力。因項目的利潤來之設備制造廠和發(fā)電場兩部分，故分為：前三年清 償還能力：年均利潤 59908 萬元+折舊費 96000 萬= 155908 萬元后七年清償還能力：年均利潤 38998 萬元+折舊費 96000 萬元=134998 萬元項目總投資 120 億元，回收期為 10 年（含建設期）每年平均清償還投資款12 億元，僅利潤和折舊費已提取充足的15.55-1.49 億元資金，能

9、滿足歸還和清償投資款能力。以下兩項備用資金可作為投資清償還款資金：（4） 項目 20%勺純利潤留成和折舊費，前三年平均每年為38977 萬元， 后七 年平均每年為 33749 萬元，作為清償還投資款的備用資金。（5） 項目所得稅免減部分 106712 萬元，平均每年為 1.06 億元，可作為投 資款清償還的備用資金。該項目投資清償還能力較強，投資回收期有保障。1.7 財務分析1.7.1 項目內部收益率（EIRR）位 27.23%大于社會拆現(xiàn)率 12%，財務內部收 益率均大于行業(yè)基準收益率。盈利能力滿足行業(yè)要求。1.7.2 項目投資利潤率（稅后）21.3%。項目繳納綜合稅計稅收率為 33.5%。

10、 項目5投資利潤率和稅收率均大于行業(yè)平均利潤率。項目投資對烏魯木齊市和國家6的貢獻較大。1.7.3 項目回收期為 10 年，從項目財務內部收益率和凈現(xiàn)值說明財務上可行, 投資回收期能滿足財務投資回收率。項目能按時按要求收回投資。1.8 財務評價表1.8.1固定資產(chǎn)投資估算固定資投資估算表單位：萬元序 號費用名稱金額%備注1太陽能微風發(fā)電設備制造廠1430001.1設備及配套593001.2土建工程690001.3建設工程用地147002太陽能微風發(fā)電場、站、點（戶）建設10070002.1太陽能微風發(fā)電場4677002.2太陽能微風發(fā)電站2853002.3太陽能微風發(fā)電點（戶）132302.4太陽能光伏發(fā)電場1035003太陽能發(fā)電場、站用地183004項目流動資金500007合計120000081.8.2投資計劃與資金籌措投資計劃與資金籌措單位：萬元序號項目金額%備注1總投資1200000100全部1.1固定資產(chǎn)115000099.58設備制造廠和風發(fā)電場1.2建設期利息14000