高科技中小企業(yè)的融資問題課件

1、高科技中小企業(yè)的融資問題高科技中小企業(yè)的融資問題李李 平平Email: 電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院2011年年10月月13日日高科技中小企業(yè)的融資問題主要內(nèi)容主要內(nèi)容p為什么高科技中小企業(yè)融資難？為什么高科技中小企業(yè)融資難？p高科技中小企業(yè)的融資選擇高科技中小企業(yè)的融資選擇p私募股權(quán)投資基金的角色與作用私募股權(quán)投資基金的角色與作用高科技中小企業(yè)的融資問題引言引言&企業(yè)發(fā)展的四個(gè)階段企業(yè)發(fā)展的四個(gè)階段初創(chuàng)期初創(chuàng)期成長(zhǎng)期成長(zhǎng)期成熟期成熟期衰退期衰退期高科技中小企業(yè)的融資問題引言引言&企業(yè)發(fā)展的兩種戰(zhàn)略企業(yè)發(fā)展的兩種戰(zhàn)略上樓梯戰(zhàn)略上樓梯戰(zhàn)略乘電梯戰(zhàn)略乘電梯戰(zhàn)

2、略&企業(yè)發(fā)展需要的兩種資金企業(yè)發(fā)展需要的兩種資金信貸資金信貸資金股本金股本金高科技中小企業(yè)的融資問題引言引言&企業(yè)面臨的三類股權(quán)投資者企業(yè)面臨的三類股權(quán)投資者實(shí)業(yè)投資者實(shí)業(yè)投資者金融投資者金融投資者證券投資者證券投資者高科技中小企業(yè)的融資問題為什么高科技中小企業(yè)融資難？為什么高科技中小企業(yè)融資難？& 高科技中小企業(yè)的特點(diǎn)高科技中小企業(yè)的特點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)：很難獲得銀行貸款高風(fēng)險(xiǎn)：很難獲得銀行貸款規(guī)模小：很難通過資本市場(chǎng)直接融資規(guī)模?。汉茈y通過資本市場(chǎng)直接融資高科技中小企業(yè)的融資問題高科技中小企業(yè)的融資選擇高科技中小企業(yè)的融資選擇& 初創(chuàng)期初創(chuàng)期 自有資金：合資入股自有資

3、金：合資入股 種子基金：政府或民間種子基金：政府或民間& 成長(zhǎng)期成長(zhǎng)期銀行：流動(dòng)資金（股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保）銀行：流動(dòng)資金（股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保）買方或賣方融資買方或賣方融資股權(quán)投資基金：股本金股權(quán)投資基金：股本金高科技中小企業(yè)的融資問題私募股權(quán)投資基金的角色與作用私募股權(quán)投資基金的角色與作用& 砍腿換車：股權(quán)換資金砍腿換車：股權(quán)換資金& 通過承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)謀求高收益通過承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)謀求高收益 & 買小雞賣大雞：今天的進(jìn)入是為了明天的退出買小雞賣大雞：今天的進(jìn)入是為了明天的退出創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板新三板新三板溢價(jià)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)轉(zhuǎn)讓回購(gòu)回購(gòu)成功融資的關(guān)鍵成功融資的關(guān)鍵為私募股權(quán)投資基金設(shè)計(jì)好退出之門

4、為私募股權(quán)投資基金設(shè)計(jì)好退出之門高科技中小企業(yè)的融資問題投資機(jī)構(gòu)之間的投資機(jī)構(gòu)之間的“擊鼓傳花擊鼓傳花”種子資金種子資金風(fēng)險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)資金培育資金培育資金成長(zhǎng)資金成長(zhǎng)資金公募資金公募資金股權(quán)股權(quán)股權(quán)股權(quán)股權(quán)股權(quán)股權(quán)股權(quán)套現(xiàn)退出套現(xiàn)退出套現(xiàn)退出套現(xiàn)退出套現(xiàn)退出套現(xiàn)退出套現(xiàn)退出套現(xiàn)退出播種插秧：孵化科研成果播種插秧：孵化科研成果商品轉(zhuǎn)化：包裝可行項(xiàng)目商品轉(zhuǎn)化：包裝可行項(xiàng)目試產(chǎn)試銷：開拓新興市場(chǎng)試產(chǎn)試銷：開拓新興市場(chǎng)項(xiàng)目盈利：擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模項(xiàng)目盈利：擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模上市融資：收獲勝利果實(shí)上市融資：收獲勝利果實(shí)高科技中小企業(yè)的融資問題通過股權(quán)融資需要注意的問題通過股權(quán)融資需要注意的問題& 投資者具有行業(yè)分工投資投資者具有行業(yè)分工投資行業(yè)特征行業(yè)特征階段特征階段特征& 融資是一個(gè)過程，需要設(shè)計(jì)融資是一個(gè)過程，需要設(shè)計(jì)多輪融資多輪融資為投資者設(shè)計(jì)好退出之門為投資者設(shè)計(jì)好退出之門高科技中小企業(yè)的融資問題結(jié)束語結(jié)束語&中國(guó)不缺科技人才，不缺創(chuàng)業(yè)精神，更不缺資本，中國(guó)不缺科技人才，不缺創(chuàng)業(yè)精神，更不缺資本，最缺的是將三者整合起來的機(jī)制。最缺的是將三者整合起來的機(jī)制。&大力發(fā)展以風(fēng)險(xiǎn)投資為主要特點(diǎn)的私募股權(quán)投資大力發(fā)展以風(fēng)險(xiǎn)投資為主要特點(diǎn)的私