中航油公司內(nèi)部控制失敗案例

1、整理課件中航油公司內(nèi)部控制失敗中航油公司內(nèi)部控制失敗案例案例整理課件（一）控制環(huán)境方面l控制環(huán)境是企業(yè)的基調(diào)、氛圍，直接影響企業(yè)員工的控制意識(shí)，是推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的發(fā)動(dòng)機(jī)，也是其他一切要素的核心。l包括：員工的誠信、職業(yè)道德、工作勝任能力、管理層的經(jīng)營風(fēng)格與理念、董事會(huì)或?qū)徲?jì)委員會(huì)的監(jiān)管和指導(dǎo)力度、企業(yè)權(quán)責(zé)分配方法、人力資源政策等。整理課件（一）控制環(huán)境方面（一）控制環(huán)境方面l、中航油的公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷l1）所有者缺位。中航油是海外上市的企業(yè)， 由國有企業(yè)中航油集團(tuán)公司控股。所有者缺位是國有企業(yè)的通病，國資委的出現(xiàn)雖然已部分解決了國企改革所有者缺位的問題，但與民營企業(yè)相比，國有企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)

2、代表缺位的現(xiàn)象依然突出，造成管理層的行為無人監(jiān)管，“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重。整理課件（一）控制環(huán)境方面（一）控制環(huán)境方面l2）總裁個(gè)人權(quán)力過大，缺乏有效制衡。）總裁個(gè)人權(quán)力過大，缺乏有效制衡。l現(xiàn)代公司中的董事會(huì)作為連接股東和經(jīng)理層的紐帶，肩負(fù)著協(xié)調(diào)股東之間，股東與管理者，股東與其他利益相關(guān)者之間的利益矛盾和沖突的重要使命，在現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中居核心地位。l董事會(huì)的獨(dú)立性和公正性是董事會(huì)有效運(yùn)轉(zhuǎn)、最大發(fā)揮功能的必要條件，其中尤為重要的一個(gè)要求就是關(guān)于董事長和首席執(zhí)行官角色的分離，而中航油恰恰沒有達(dá)到這個(gè)要求。l委托代理理論認(rèn)為如果董事長和總經(jīng)理兩職合一將導(dǎo)致公司領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)的混亂，董事會(huì)也將失去應(yīng)

3、有的獨(dú)立性和監(jiān)督作用，無法阻止“敗德行為”和“逆向選擇”的發(fā)生，為避免以上情況，分離董事長和總經(jīng)理的職務(wù)是必要的（Fama & Jensen, 1983）。兩職分離之后可以減少代理成本，協(xié)調(diào)股東和管理層的利益，帶來更多的獨(dú)立決策和更高的公司績效（Donaldson & Davies, 1994）。 整理課件（一）控制環(huán)境方面（一）控制環(huán)境方面l2、失敗的企業(yè)文化、失敗的企業(yè)文化l陳久霖?cái)∽擢{城，技術(shù)層面的原因非常簡單。但是深入挖掘，企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境起了很大的作用。l在創(chuàng)業(yè)型管理層為主導(dǎo)的企業(yè)，經(jīng)常會(huì)發(fā)生“挾企業(yè)過去優(yōu)秀業(yè)績，以令股東”的管理氛圍。這樣的“人治”和“英雄崇拜”的企業(yè)

4、文化使個(gè)人權(quán)力凌駕于公司內(nèi)部監(jiān)督及制度之上，對待風(fēng)險(xiǎn)控制的態(tài)度也往往以管理層好惡為宗旨。l中航油管理層在期貨交易中，根本沒有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)，而是相信自己的判斷：油價(jià)沖高后必然會(huì)落。而在事情完全敗露以后，陳久霖還認(rèn)為：“只要再有一筆錢，就能挺過去，就能翻身?！盋EO如此看待風(fēng)險(xiǎn)，其獨(dú)斷專行之霸氣，其企業(yè)內(nèi)部環(huán)境之惡劣，可見一斑。 整理課件（一）控制環(huán)境方面（一）控制環(huán)境方面3、荒謬的投資策略及不當(dāng)?shù)挠萌瞬呗浴⒒闹嚨耐顿Y策略及不當(dāng)?shù)挠萌瞬呗?l陳久霖提倡的公司訓(xùn)條是：“追求中國智慧與世界經(jīng)驗(yàn)的完美結(jié)合”。l據(jù)媒體報(bào)道陳久霖把易經(jīng)封為經(jīng)典，并以之作為內(nèi)部管理和外部投資的行動(dòng)指南。然而任何一個(gè)清醒的人都不

5、會(huì)糊涂到以易經(jīng)的玄學(xué)來對抗金融衍生品的交易規(guī)則，由此可見陳久霖的荒謬之處。l此外，陳久霖本人并不擅長金融衍生品的交易，只能倚重兩個(gè)被前雇主解雇的交易員澳大利亞人杰拉德里格比（Gerard Rigby）和黎巴嫩人阿布達(dá)拉卡爾馬（Abdallah Kharma）。在二人來到公司并于2003年創(chuàng)造了不錯(cuò)的利潤后，陳久霖更是放心放手讓他們?nèi)プ?，?004年虧損連連時(shí)也一再聽信他們的挪盤展期建議，繼續(xù)隱瞞損失以求將來扳回?fù)p失，最終造成了石破天驚的大案。 整理課件（二）風(fēng)險(xiǎn)評估方面（二）風(fēng)險(xiǎn)評估方面l風(fēng)險(xiǎn)評估是辨認(rèn)、分析達(dá)成目標(biāo)之攸關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)（內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)營環(huán)境的變化、新技術(shù)的應(yīng)用以及企業(yè)重組等），并努力

6、將風(fēng)險(xiǎn)維持在可以承受水平之內(nèi)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)既定目標(biāo)的過程。風(fēng)險(xiǎn)評估是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。 整理課件（二）風(fēng)險(xiǎn)評估方面（二）風(fēng)險(xiǎn)評估方面l、管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，沒有充分意識(shí)、管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，沒有充分意識(shí)到場外投機(jī)行為可能導(dǎo)致的毀滅性風(fēng)險(xiǎn)。到場外投機(jī)行為可能導(dǎo)致的毀滅性風(fēng)險(xiǎn)。l中航油冒險(xiǎn)選擇了賣出看漲期權(quán)而且沒有進(jìn)行買入套保，這不再是財(cái)務(wù)上的套期保值行為，而是一項(xiàng)徹底的投機(jī)行為。并且由于場外交易不受證券和期貨監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)控，將公司暴露在巨大的風(fēng)險(xiǎn)之中。 整理課件（二）風(fēng)險(xiǎn)評估方面（二）風(fēng)險(xiǎn)評估方面l、缺乏風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制、缺乏風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制l雖然中航油內(nèi)部已制訂了風(fēng)險(xiǎn)管理手冊，采用當(dāng)時(shí)世界上先進(jìn)的風(fēng)

7、險(xiǎn)管理系統(tǒng)來進(jìn)行管理。但是由于相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制的缺失，沒有及時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量與通報(bào)，使這些風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)基本上形同虛設(shè)。 整理課件（二）風(fēng)險(xiǎn)評估方面（二）風(fēng)險(xiǎn)評估方面l、中航油集團(tuán)缺乏風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制l中航油集團(tuán)2004年10月3日就開始了解到事件的嚴(yán)重性，當(dāng)時(shí)的賬面虧損為8000萬美元，如果那時(shí)斬倉，整個(gè)盤位的實(shí)際虧損可能不超過1億美元；但是集團(tuán)直到16日才召開黨政聯(lián)席會(huì)議研究這一事項(xiàng)，并且除了聲稱將出售所持有股票獲得資金轉(zhuǎn)貸給中航油以彌補(bǔ)虧欠的保證金外，直到公司申請破產(chǎn)之日沒有采取任何實(shí)質(zhì)性止損舉措。中航油集團(tuán)在應(yīng)對這一風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)時(shí)的反應(yīng)遲鈍和病急亂投醫(yī)暴露出中航油集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制上的嚴(yán)重缺陷。

8、 整理課件（三）控制活動(dòng)方面（三）控制活動(dòng)方面l控制活動(dòng)是針對風(fēng)險(xiǎn)采取的控制措施，是確保企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的政策和程序，包括批準(zhǔn)、授權(quán)、查證、核對、復(fù)核經(jīng)營業(yè)績、資產(chǎn)保護(hù)、職責(zé)分工等。l按企業(yè)內(nèi)控目標(biāo)可分為三類：提升營運(yùn)效率的控制活動(dòng)、合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性的控制活動(dòng)以及確保遵循法令的控制活動(dòng)。 整理課件（三）控制活動(dòng)方面（三）控制活動(dòng)方面l1、期貨交易的披露存在問題l由于衍生金融工具不符合傳統(tǒng)會(huì)計(jì)要素定義確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，所以對它的會(huì)計(jì)信息透明度并不高，相關(guān)披露也一直不盡人意。l我國銀監(jiān)會(huì)在2004年2月發(fā)布了金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法（國家首次頒布專門針對衍生產(chǎn)品管理的制度），不過該制度只涉

9、及對金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的表外披露。l中航油對其出售看漲期權(quán)的確認(rèn)、計(jì)量、披露并未很好的遵循相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。中航油提交法庭的一份宣誓聲明顯示，2004年的收益將超過2003年業(yè)績，盡管該公司此前已受到2,32億美元衍生品交易損失的打擊，公司未向市場披露這一情況。高管人員通過粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表蓄意隱瞞損失不報(bào)，使得會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量和價(jià)值大大降低。 l合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性控制活動(dòng)的缺失合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性控制活動(dòng)的缺失整理課件（三）控制活動(dòng)方面（三）控制活動(dòng)方面l2、 缺乏期貨交易的通報(bào)制度l根據(jù)我國對境外上市公司的有關(guān)規(guī)定，取得境外期貨業(yè)務(wù)許可證的企業(yè)，在境外期貨市場只允許進(jìn)行套期保值，不得進(jìn)行投機(jī)

10、交易，不得進(jìn)行場外交易。且企業(yè)內(nèi)部必須建立期貨交易的通報(bào)制度以便對期貨交易進(jìn)行監(jiān)控。l但是中航油集團(tuán)對于期貨交易既沒能從資金權(quán)限上控制，也沒有建立嚴(yán)格的通報(bào)制度， 使得期貨風(fēng)險(xiǎn)無從防范和控制。l l確保遵循法令控制活動(dòng)的缺失確保遵循法令控制活動(dòng)的缺失整理課件（四）信息與溝通方面（四）信息與溝通方面l圍繞在控制活動(dòng)周圍的是信息與溝通系統(tǒng)，及時(shí)的信息與有效的溝通是內(nèi)部控制的關(guān)鍵。通過信息傳遞和溝通，使企業(yè)內(nèi)部人員能及時(shí)取得并交換他們在控制、管理和執(zhí)行企業(yè)經(jīng)營過程中所需的信息。從而，企業(yè)不僅可以了解業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況，還可以掌握其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。l在中航油事件中，一方面，管理層對期權(quán)交易市場信息的缺乏；另

11、一方面，中航油與其母公司之間溝通不及時(shí)的問題十分嚴(yán)重。 整理課件（四）信息與溝通方面（四）信息與溝通方面l1、缺乏對場外金融衍生品交易的市場及規(guī)則方面的信息，特別是期貨風(fēng)險(xiǎn)頭寸的計(jì)量信息。l在期貨市場中，對風(fēng)險(xiǎn)頭寸的計(jì)量是衡量風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。隨著油價(jià)的攀升，中航油的頭寸不斷加大，風(fēng)險(xiǎn)和虧損隨著驟升。缺乏充分的期貨市場信息和風(fēng)險(xiǎn)頭寸的計(jì)量信息，使得中航油逆市而行，越走越遠(yuǎn)，最終造成不可挽回的巨額虧損。整理課件（四）信息與溝通方面（四）信息與溝通方面l2、缺乏和母公司之間順暢的溝通渠道和機(jī)制l l事件中，集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)曾表示無人知曉陳久霖從事場外期權(quán)投機(jī)，反映了集團(tuán)與其控股子公司之間缺乏順暢的信息溝通渠

12、道與機(jī)制，無法及時(shí)有效地從新加坡航油公司獲取其經(jīng)營的相關(guān)信息。l中航油直到2004年10月10日賬面虧損高達(dá)1.8億美元時(shí)才就此類交易和潛在虧損向中航油集團(tuán)作了首次報(bào)告，公司與集團(tuán)沒能就該事件進(jìn)行良好的溝通，未及時(shí)采取措施阻止事態(tài)的惡化，最后導(dǎo)致巨額虧損 5.5億美元。 整理課件（五）監(jiān)督方面（五）監(jiān)督方面l監(jiān)督是對控制活動(dòng)的一種再控制，是確保各項(xiàng)控制活動(dòng)得以實(shí)現(xiàn)的一種措施，基本形式有內(nèi)部控制的自我評估（持續(xù)監(jiān)督）和內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立監(jiān)督兩種形式。 l形式上，集團(tuán)向中航油董事會(huì)派駐了4名人員，包括陳久霖本人（以集團(tuán)副總經(jīng)理的身份兼任中航油董事和執(zhí)行總裁）。但實(shí)際上，由于集團(tuán)公司對陳久霖個(gè)人能力和成就