你有去華爾街的資格么-Morgan Stanley面試

1、很多天過去,當(dāng)我回想起來這噩夢般的6個(gè)小時(shí),都依然覺得神情恍惚,無法思考。一個(gè)很平凡的下午,收到Morgan Stanley郵件說,Quantitative Finance Program 希望你來跟我們Securitized Product Group的一個(gè)Manager進(jìn)行一個(gè)on-site interview.于是我來美的處女面就華麗地獻(xiàn)給了華爾街最quant的一個(gè)公司的最quant的一個(gè)組的一個(gè)大boss。其實(shí)on site一面的時(shí)候,與Managing director相談甚歡,給MD發(fā)follow up 郵件,回信熱情洋溢,最后說I look forward to coming b

2、ack to you with next steps.回想起來,MD的問題確實(shí)是很簡單的,只問到了fixed income和比較基礎(chǔ)的stochastic calculus, 基本上知道伊藤引理和Black Scholes的推導(dǎo)足以。其余的便是聊mortgage back secuirity的modeling,一直是我在問,他在講。我當(dāng)時(shí)怎么知道這是噩夢的開始。幾天后收到HR郵件,7個(gè)背靠背的interview. 從associate到vice president 再到executive director.第一個(gè)interviewer是個(gè)UIUC的物理學(xué)PhD。我特意找美國人打聽了一下,答曰U

3、IUC的graduate school極強(qiáng),絕對(duì)屬于頂尖級(jí)別。第一個(gè)問題什么叫securitilizaton(證券化,答曰it is the process of combining loans with similar characteristics for collateral to issue debt. PhD GG點(diǎn)頭。我暗自慶幸自己背了定義來的。接著他從我簡歷上的第一個(gè)項(xiàng)目問到最后一個(gè)項(xiàng)目。從data的 source, distribution,sampling,bias,問到regression method, model assumption,why this assumpti

4、on,why this indicator, why not other indicator, 再到conclusion, how to interpret,how to explain,最后問我認(rèn)為model應(yīng)該如何改進(jìn),各種細(xì)節(jié),精確到汗毛。其中不斷地質(zhì)疑模型的數(shù)據(jù),假設(shè),建模,結(jié)論,我便把當(dāng)年簡大人搪塞我的各種理由一一搬出來搪塞他。總而言之,那些模型在他眼中仿佛都是玩具從我過去工作中問不到任何有營養(yǎng)的內(nèi)容的PhD GG又轉(zhuǎn)而問我高中物理競賽考什么。于是連力學(xué)光學(xué)都不知道要怎么說的我,手舞足蹈語無倫次地解釋了半天, PhD GG疑惑地看著我,仿佛見到外星人。最后GG拿出一張紙,兩道概率題,

5、我掙扎了很久很久很久,做出來一道。然后時(shí)間到。GG收走我的卷子,說,下一個(gè)interviewer馬上到。第二個(gè)interviewer是個(gè)斯坦福PhD,長得,就是,一看便是天才+神童的長相。你們明白我意思么就是,我看到他的瞬間,就覺得,我跟他的智商水平,根本就不在一個(gè)數(shù)量級(jí)上頭兩個(gè)問題很簡單,數(shù)學(xué)問題,只是我在美式度量衡上犯了很大的錯(cuò)誤。第三個(gè)問題VaR,算法,Conditional VaR, 然后給分布給我,要我算,我積分積了半天,積錯(cuò)無數(shù)次。順帶著問我標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布各種quantile的值,不偏離一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的概率是多少。完全不記得這些數(shù)字的我,只能暗暗痛恨我怎么就不是個(gè)人腦計(jì)算器第四個(gè)問題半物

6、理半數(shù)學(xué),大約是一個(gè)人在一個(gè)動(dòng)態(tài)的平臺(tái)上以某種隨機(jī)的形式射箭,問落點(diǎn)的概率分布。一上來,完全沒想法。在斯校男的提示下,找到了累積概率分布,然后就是各種恐怖的帶arctan(1/x的積分求導(dǎo),我歷經(jīng)若干次換元,若干次隱函數(shù)求導(dǎo)之后終于得到答案。但是這個(gè)函數(shù)竟然不收斂。竟然不收斂啊!斯校男很鄙視地看著我,說,我給你5分鐘,你搞清楚這是怎么回事。第五分鐘的時(shí)候他抬起頭說,想清楚沒,我說,tanx在實(shí)數(shù)軸不連續(xù),要分段定義。他說好吧我相信你知道怎么做。其實(shí)我根本不知道。然后時(shí)間到了。第三個(gè)人是哥大Master,唯一的一個(gè)Master,我心里暗暗想著,救星啊,人民的大救星。于是最慘烈的過程開始了。在長達(dá)

7、45分鐘的時(shí)間里,我完全不能答對(duì)任何一個(gè)問題。他不停地問各種衍生品的期望收益率,我一直用錯(cuò)誤的方法給他答案,于是,不論我說什么,他都很淡定地回一句,this is not true,然后舉一個(gè)反例。后來我情緒完全崩潰了,直接回答不知道,他再說一次this is not true我便萬劫不復(fù)。最后我終于明白了他是想要我算betawhich,我連securities的公式都沒記清楚。我內(nèi)心頓時(shí)無限委屈,要我算這個(gè),早點(diǎn)說啊,我直接說不會(huì)就完了大家都這么忙,干嘛互相浪費(fèi)時(shí)間大約是為了安撫我,哥大GG問了一個(gè)很簡單的C+的stack和heap的問題。然后說,祝你好運(yùn),翩然而去。第四個(gè)interview

8、是哈佛男A。哈佛男的問題大多不難,但是一直拿我當(dāng)計(jì)算器用。比如30年的zero coupon bond, 2.5% risk free rate,價(jià)格等于多少。我說100除以1.025的30次方啊。哈佛男愣了一下,說,等于多少?我震驚了一下,心想從來不知道這個(gè)要心算的。掙扎了半天,將分母泰勒展開,再求商,給了一個(gè)數(shù)。哈佛男說,you pay too much for it.我說,大概是因?yàn)槲姨├照归_只取了一階后來我才知道,貌似有個(gè)牛叉閃閃的rule of 72可以簡單心算bond price. 可是,21世紀(jì)了,我怎么知道這些東西會(huì)要人算他又問各種coupon bond的price,各種等比數(shù)

9、列求和,各種多項(xiàng)式展開,仿佛回到高中。然后他開始問宏觀經(jīng)濟(jì),美聯(lián)儲(chǔ)的quantitative easing, 原因,機(jī)制,結(jié)果,美國的enterpreneourship,美國對(duì)其他國家的影響等等。后來他問了一個(gè)很奇怪的問題,于是我愣了大約5秒鐘。他說,你學(xué)過宏觀經(jīng)濟(jì)么?我說,學(xué)過他說,他們沒教你怎么樣對(duì)經(jīng)濟(jì)形成一個(gè)觀點(diǎn)么?我說,這個(gè)靠自己去follow market.他說,你這個(gè)program到底教什么呢?我努力l isting他打斷,說,你在國內(nèi)有很好的工作,或者說,你在中國什么都有,你來讀這個(gè)項(xiàng)目是為了什么?就是為了一個(gè)美國的身份和機(jī)會(huì)是么?我如遭雷擊,半晌無語。對(duì)于why finance

10、, why CMU, why investment banking這類的問題,我排練過一百遍早已爛熟于胸。可是當(dāng)他用這樣的形式拋出這個(gè)問題,我忽然覺得心里狠狠地痛了一下。很長很長的時(shí)間里,我都一直無法拋下過去。對(duì)于我所離開的,所放棄的那些,始終都覺得無法言語的傷痛。可是我什么都不能說。自己選的路,跪著走也要走完,沒有資格抱怨,也沒有資格懷念?？墒撬娴暮軠?zhǔn)確地戳到了我的痛點(diǎn)。從那個(gè)問題之后,我一直心情很低落。我放棄了defending myself。他說,我剛剛面了兩個(gè)人,一個(gè)是愛爾蘭的第一名,一個(gè)是印度的99.95%quantile,你覺得他們比較impressive,還是你比較impres

11、sive?我說他們比較impressive。他說你還有問題么,我說沒有。他說,你可以下去買午飯,下一個(gè)interviewer 15分鐘后到。渾渾噩噩地走出Morgan Stanley華麗的大廳,走在冰冷的紐約街頭我突然就很想哭。我真的很想家。我真的很想你。我放棄的這一切換來一個(gè)多么諷刺的問題啊。我匆匆塞了些食物,努力努力地調(diào)整心情。當(dāng)時(shí)我還不知道,這一上午只是噩夢的開始。第六個(gè)interviewer背景未知,只知道是computer science出身。各種equity pricing,option pricing,心算black scholes的簡化版本,心算開平方,心算lg40000000

12、00,各種C+我心不在焉的,算得很慢很慢。code不會(huì)寫,只說了大概想法。大概是C+怎么處理excel sheet里的數(shù)據(jù),which,完全沒見過。心算開平方?jīng)]算對(duì),他說,you are close, but not right。不過時(shí)間到了,我同事已經(jīng)在等了。第6個(gè)便是傳說中的哈佛男B,國際數(shù)學(xué)奧林匹克競賽美國隊(duì)成員,又是一個(gè)一看便知道智商高過我們普通人數(shù)量級(jí)的外貌。先是最大化期望的問題,算錯(cuò)了,經(jīng)提示改正。他說,我問你一個(gè)簡單的finance問題吧然后最crazy的部分來了我完全沒聽懂。又問了一遍依然沒聽懂問了無數(shù)問題后,終于明白他是要我給一個(gè)delta neutral, long gam

13、ma的portfolio定價(jià),如果underlying price服從以下分布a帶跳的幾何布朗運(yùn)動(dòng)b帶time-variant的飄移項(xiàng)的幾何布朗運(yùn)動(dòng)which, 我根本沒想法。然后是兩個(gè)C+ code題。第一題居然會(huì)寫。寫完了他說,你這個(gè)算法可以,但是memory不夠efficient,重寫。大抵是我不應(yīng)該用可變長度的數(shù)列。于是我和他為了在一個(gè)for循環(huán)里是先算甲還是先算乙的問題糾結(jié)了半天,結(jié)果我錯(cuò)了。好不容易寫完了code,他端詳良久,然后說,你這個(gè)不行,然后給我畫流程圖證明為什么不行。彼時(shí)我大腦已經(jīng)完全空白,無法思考,不論他說什么,我都是茫然地看著。最后他說,不對(duì),這個(gè)可行。我松了一口氣。

14、第二題寫C+ code矩陣求解,即解一n元一次方程,which, 我連想法都沒有。他看他的材料去了,我在草稿紙上畫畫。過了5分鐘他過來看我的紙,我bull*了幾行代碼,他說,恩,我大概知道你什么意思了你想用兩個(gè)for loop迭代求解.我大驚,這都可以?第七個(gè) interviewer 已經(jīng)來了，于是代碼題匆匆夭折。韓國 GG。 這是直接帶著卷子來的，第一題 binonimal tree 求 option price，對(duì)了。 第二題是帶相關(guān)性的聯(lián)合正態(tài)分布的兩個(gè)隨機(jī)變量的條件概率分布問題。 我很糾 結(jié)地開始寫雙重積分，韓國 GG 說，你這樣會(huì)算死的。 我無想法，他說，找線性變換。 我忽然想到的確

15、是有公式消除相關(guān)性的，不記得了，只能從頭推起。 找到新的變量，依然不知道怎么算概率。 GG 無奈地提示說，換坐標(biāo)系啊。 我疑惑狀。 再提示說，找面積啊。 我趕緊畫圖，發(fā)現(xiàn)是一個(gè)無窮比無窮的面積。 我想了半天，用一個(gè)正方形框住，然后算面積比。 GG 說，錯(cuò)了錯(cuò)了，坐標(biāo)系上的點(diǎn)不是均勻分布的，靠近原點(diǎn)的點(diǎn)概率大，你不 能用正方形根據(jù)原點(diǎn)對(duì)稱性，你要用扇形 我作恍然大悟狀，然后想他大概在心里鄙視我一千遍了吧。 GG 站起來，說，我有個(gè)會(huì)，不能回答你的問題了，你回家去吧。 于是，我第二次恍恍惚惚地走出了 Morgan Stanley 的大門。 下午 4 點(diǎn) 50 分的紐約，天已經(jīng)全黑了。衣著單薄的我只覺得徹骨的冷，徹骨的 冷。時(shí)代廣場上燈火通明人潮