安踏營運資金管理

1、1營運資金及管理的概述1.1 營運資金的概念及特點營運資金，是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金，是流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。其特點有以下幾方面：a. 營運資金的來源具有靈活多樣性。與籌集長期資金的方式相比，企業(yè)籌集營運資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤、應(yīng)付工資、應(yīng)付費用、預(yù)收貨款、票據(jù)貼現(xiàn)等多種在內(nèi)外部融資方式。b. 營運資金的數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，流動負(fù)債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生變動。c. 營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性

2、。企業(yè)占用在流動資產(chǎn)上的資金，通常會在1年貨一個營業(yè)周期內(nèi)收回。根據(jù)這一特點，營運資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。d. 營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。企業(yè)營運資金的實物形態(tài)是經(jīng)常變化的，一般按照現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金的順序轉(zhuǎn)化。為此，在進行流動資產(chǎn)管理時，必須在各項流動資產(chǎn)上合理配置資金數(shù)額，做到結(jié)構(gòu)合理，以促進資金周轉(zhuǎn)順利進行。此外，短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)一般具有較強的變現(xiàn)能力，如果遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時，便可迅速變賣這些資產(chǎn)，以獲取現(xiàn)金。這對財務(wù)上應(yīng)付臨時性資金需求具有重要意義。1.2 營運資金管理

3、的概念及基本要求營運資金的管理，就是對企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的管理，它既要保證有足夠的資金滿足生產(chǎn)和經(jīng)營的需要，又要保證能按時按量償還各種到期債務(wù)。營運資金的管理既包括流動資產(chǎn)的管理，也包括流動負(fù)債的管理。其基本要求有：a. 合理確定并控制流動資金的需要量b. 合理確定流動資金的來源構(gòu)成c.加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金效益2安踏營運資金情況2.1 安踏情況安踏體育用品有限公司，簡稱安踏，是我國一家知名的品牌體育用品企業(yè)，主要從事體育用品的設(shè)計、開發(fā)、制造及銷售。安踏起步于1991年，1994年安踏（福建）鞋業(yè)有限公司成立，創(chuàng)立安踏品牌。2009年，安踏簽約中國奧委會，成為中國奧委會的合作伙伴，在20

4、12倫敦奧運會上，中國奧運健兒的龍服讓人耳目一新；2013年，安踏再度攜手中國奧委會，成為新一個奧運周期“2013-2016中國奧委會體育服裝合作伙伴”。安踏發(fā)展迅速，在2000-2011年間，營業(yè)額上升了30倍；2007-2011年，安踏每年的銷售額都保持著20%以上的增長，應(yīng)的，安踏的資產(chǎn)規(guī)模也在不斷的增長著。安踏在過去的五年中，公司的資產(chǎn)規(guī)模在高速的增長，年增長率超過10%。2012年，安踏的資產(chǎn)總值達到100億元，而流動資產(chǎn)的規(guī)模也達到了80億元。在2011年之前，安踏的銷售額、毛利率等都持續(xù)高速增長，2012年各指標(biāo)卻都出現(xiàn)了首次下滑，其中毛利以及經(jīng)營溢利甚至低于2010年同期水平，

5、安踏營運資金管理問題日趨顯著。相對于安踏在國內(nèi)的幾個主要競爭品牌，如李寧、匹克等，安踏無論在銷售額、毛利、經(jīng)營溢利等各方面都具有一定的優(yōu)勢，38%的毛利率雖然不是最高的，但是也處于行業(yè)的中游水平。通過20多年的不懈努力，安踏已經(jīng)成為了國內(nèi)一線體育品牌。2012年安踏的銷售額成功的超越李寧，成為國內(nèi)銷售額、凈利潤第一的體育用品公司。2.2 安踏營運資金情況安踏及國內(nèi)其他體育品牌這十年的主要增長方式是不斷的擴張渠道，增開店鋪，從而提升公司的市場規(guī)模。這種粗放型增長方式能在企業(yè)的成長期帶來較為可觀的即期效益：公司規(guī)模的快速增長、品牌的推廣，但是這種增長方式存在諸多弊端，其弊病之一是存貨的積壓。201

6、1年，各品牌的存貨及產(chǎn)成品所占用流動資產(chǎn)的比例如表。從表可以看到幾家體育用品公司均面臨著高庫存的危機，這只是公司的庫存，還不包括分銷商手中積壓的大量存貨。不僅是存貨管理出現(xiàn)問題，安踏2012年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物持有量為40億元，占資產(chǎn)總值的40%；應(yīng)收賬款13.7億元，占資產(chǎn)總值的13.7%；應(yīng)付賬款17.7億元。安踏由于營運資金管理不善，已經(jīng)嚴(yán)重影響了公司的發(fā)展以及盈利能力，2012年安踏的毛利下降了23.1%。表一項目安踏李寧匹克361度存貨6.211.34.26.74.5產(chǎn)成品412.52.31.83.5產(chǎn)成品占流動資產(chǎn)比例4.9%26.2%5.5%3.6%8%3.安踏營運資金分析3.1

7、貨幣資金分析貨幣資金是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，是進行生產(chǎn)經(jīng)營或頂不了或缺的條件。任何生產(chǎn)經(jīng)營活動都以貨幣資金流為主導(dǎo)，而且任何企業(yè)都擁有一定量貨幣資金。如果不能很好地管理和控制貨幣資金，那么企業(yè)就不能用有限的貨幣資金創(chuàng)造出最大的收益。所以對于任何一個企業(yè)來說，都必須加強和重視貨幣資金的管理和控制，使得企業(yè)資金存量在一個合理的水平，從而保證貨幣資金的安全和完整，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。企業(yè)貨幣資金分析（單位：億元）年項飛目200820092010201120122013現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物32.7224.3733.9130.1840.0843.44存款期超過三個月的銀行定期存款2.2215.609.001

8、4.19.84.95已抵押銀行存款0.001840.09640.09640.152.252.15貨幣資金總計34.9440.0743.0144.4352.1350.54流動資產(chǎn)總計43.5049.1057.4567.7081.0281.87貨幣資金占流動資產(chǎn)的比例80.32%81.61%74.87%65.63%64.34%61.73%貨幣資金總額（單位：億元）200820092010201120122013貨幣資金由折線圖可以看出：近五年來，安踏公司貨幣資金總量一直在穩(wěn)定增長現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物變化（單位：億元）一現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物存款期超過三個月的銀 行定期存款盡管由上圖可知在五年中，安踏公司的貨

9、幣資金總量一直在增長。但是根據(jù)其中的構(gòu)成項目詳細分析可以看出，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的金額在這五年發(fā)生了劇烈的變動，一直起伏不定。與此相對應(yīng)，銀行定期存款的金額也在一直變化，如下圖：存款期超過三個月的銀行定期存款變化（單位：億元）181614121086420200820092010201120122013由上圖可以看出，近五年來，安踏公司的貨幣資金總額處于平穩(wěn)的增長狀態(tài)但是具體到各個項目可以發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物從2008年到2013年，金額一直起伏不定，最低時在2009年只有24億元人民幣，而2013年卻達到了43億元的水平。與此同時，為了解釋貨幣資金總額的穩(wěn)定增長，可以看出安踏公司在2

10、009年存款期超過三個月的銀行定期存款從2008年的2.2億元劇烈增長到了15.6億元。而到2012年安踏的貨幣資金比2011年多了10億，而定期存款卻少了5億。由此可以說明：安踏公司不能很好的控制貨幣資金持有量。從表中還可以看出，雖然安踏公司的貨幣資金占流動資產(chǎn)的比例逐年在下降，但是均超過50%這說明安踏公司的貨幣資金可以從容應(yīng)付公司日常經(jīng)營中的各種現(xiàn)金支出，該公司具備一定的償債能力和支付能力。但是，上市公司的貨幣資金并非越多越好。資金需要不斷地參與公司經(jīng)營周轉(zhuǎn)，提高使用效率，以創(chuàng)造出更多的財富。因此，下面分析安踏公司近五年來的資金周轉(zhuǎn)率。所謂貨幣資金周轉(zhuǎn)率，就是每期實際收到的銷售款項與期初

11、貨幣資產(chǎn)結(jié)存量的比值，是反映貨幣資金使用效率的指標(biāo)。其計算公式為：貨幣資金周轉(zhuǎn)率=題期實際收留的生量款無明初語幣赍金結(jié)存量企業(yè)資金（包括固定資金和流動資金）在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不間斷地循環(huán)周轉(zhuǎn)，從而使企業(yè)取得銷售收入。企業(yè)用盡可能少的資金占用，取得盡可能多的銷售收入，說明資金周轉(zhuǎn)速度快，資金利用效果好計算五年的資金周轉(zhuǎn)率如下表："年項、目、200820092010201120122013每期收到的銷貨款46.2758.7574.0889.0476.2272.81期初貨幣資金結(jié)存32.3334.9440.0743.0144.4352.13貨幣資金周轉(zhuǎn)舉1.431.681.852.071.7

12、21.40由計算結(jié)果可知：安踏公司的資金周轉(zhuǎn)率在2011年前一直上升，直到2011年達到最高為2.07。之后的2012年和2013年，資金周轉(zhuǎn)率開始下降。結(jié)合貨幣資金總量不斷增加的背景，說明安踏公司盡管擁有上漲的貨幣資金，但是資金周轉(zhuǎn)水平下降，說明企業(yè)不能有效率的使用貨幣資金進行生產(chǎn)經(jīng)營，為企業(yè)創(chuàng)造收益。1.2 應(yīng)收賬款分析應(yīng)收賬款及主營業(yè)務(wù)收入占比單位：千元項目2009年末2010年末2011年末2012年末2013年末應(yīng)收賬款273,378.00496,726.00762,202.00710,582.00922,351.00計提壞賬0.000.000.0044,338.0070,174.0

13、0主營業(yè)務(wù)收入5,567,937.006,766,938.007,885,681.006,533,452.005,823,296.00應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比5%7%10%11%16%應(yīng)收賬款增長比率100%182%279%260%337%主營業(yè)務(wù)收入增長比率100%122%142%117%105%應(yīng)收賬款賬齡分析單位：千元項目2009年末2010年末2011年末2012年末2013年末即期269,755.00486,398.00727,525.00621,908.00782,003.00逾期少于三個月3,574.0010,311.0031,187.0081,289.00111,626.00逾期三

14、個月或以上49.0017.003,490.007,385.0028,722.00合計273,378.00496,726.00762,202.00710,582.00922,351.00逾期三個月或以上占比0.018%0.003%0.458%1.039%3.114%由上表可以看出，伴隨著主營業(yè)務(wù)收入的持續(xù)增長，安踏的應(yīng)收賬款的總體趨勢也呈現(xiàn)上升狀態(tài)。應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比從2009年僅為5%到2013年已經(jīng)增至16%對應(yīng)收賬款的管控已出現(xiàn)問題，如果管理不當(dāng)，很容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。應(yīng)收賬款的來源是賒銷，賒銷又叫做信用銷售。與其他資產(chǎn)形式如現(xiàn)金相比，應(yīng)收賬款具有等價性、回收性、期限性以及風(fēng)險性四個特

15、點。應(yīng)收賬款對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營有利好的一面，它是企業(yè)穩(wěn)定銷售渠道、擴大產(chǎn)品銷路、減少存貨、增加收入的有效方法之一，這點毋庸置疑。但是，我們也要充分認(rèn)識應(yīng)收賬款對企業(yè)產(chǎn)生的一系列不利的影響：首先，應(yīng)收賬款數(shù)額巨大會減少企業(yè)的現(xiàn)金流入量，使得企業(yè)面臨營運資金短缺的危機。企業(yè)為了不斷擴大銷售而采用賒銷的手段，事實上大規(guī)模的賒銷背后隱藏著應(yīng)收賬款的持續(xù)增加，應(yīng)收賬款的不斷累積、不能及時的回收應(yīng)收賬款以及壞賬的出現(xiàn)。其次，應(yīng)收賬款引發(fā)的壞賬風(fēng)險往往會影響企業(yè)的盈利狀況。壞賬風(fēng)險是企業(yè)逾期未收回的應(yīng)收賬款產(chǎn)生危害的直接體現(xiàn)。安踏授予其貿(mào)易客戶的信貸期一般為30至90日。自2009年至2011年，安踏均沒有壞

16、賬的計提，對應(yīng)收賬款的管控是很好的。但2012年，安踏的應(yīng)收貿(mào)易賬款金額為7.1億元，有9000萬左右的逾期應(yīng)收賬款，并且首次提取了4400萬的壞賬準(zhǔn)備。到2013年又計提了2500萬的壞賬，截止2013年，共計提了7017萬的壞賬。這表明安踏的應(yīng)收賬款資產(chǎn)情況正在下降，而安踏的應(yīng)收貿(mào)易賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2008年的15天增加到2012年的34天，增加了一倍有余。日益明顯的應(yīng)收賬款問題已經(jīng)影響了企業(yè)的經(jīng)營管理，亟待整改。1.3 存貨管理分析1.3.1 存貨概念及周轉(zhuǎn)率情況存貨是指企業(yè)在日常活動中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物料等。存貨

17、區(qū)別于固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)的最基本的特征是，企業(yè)持有存貨的最終的目的是為了出售，不論是可供直接銷售，如企業(yè)的、商品等；還是需經(jīng)過進一步加工后才能出售，如原材料等。而存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，其計算公式表示如下：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本+存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）+2一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及獲

18、利能力。通過存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。存貨周轉(zhuǎn)率還反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售能力越強。營運資金占用在存貨上的金額也會越少。根據(jù)安踏公司的資產(chǎn)負(fù)債表情況，得出以下表（1）數(shù)據(jù)：單位（千元）4尹份項目20132012201120102009銷貨成本42420094729642514237042377553401702存貨689321687404618130453823374090存貨平均余額688362.5652767535976.5413956.5353300

19、存貨周轉(zhuǎn)率6.167.259.5910.249.63從上表的數(shù)據(jù)可以看出，安踏體育從2009年-2011年銷貨成本一直在上升，2011年之后確一直在下降；而存貨確持續(xù)增加，存貨周轉(zhuǎn)率大體上處于下降態(tài)勢。這就說明安踏體育的存貨周轉(zhuǎn)速度越來越慢，存貨占用水平越來越高，流動性差，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度，這樣會使企業(yè)的短期償債能力及獲利能力削弱。存貨增加是由于近年來安踏不斷的擴張渠道，增開店鋪，從而提升公司的市場規(guī)模。這種粗放型的增長方式能在企業(yè)的成長期帶來可觀的即期收益：公司規(guī)模的快速增長，品牌的推廣，但是這種增長方式存在諸多弊端，其弊病之一就是存貨的積壓。存貨管理問題從2009年開始，安踏

20、的存貨數(shù)量就在迅速上升，201孫達到了近7億元的水平。大量的存貨不僅占用了大量的營運資金，降低了資金的使用效率，降低了企業(yè)的收益，增加了企業(yè)的經(jīng)營成本；同時，經(jīng)銷商手上囤積的存貨還會增加經(jīng)銷商的經(jīng)營壓力，降低經(jīng)營利潤，使得大家對安踏品牌的信心下降。雖然2012年安踏關(guān)閉了近600家店鋪，增開了工廠店來清理庫存，但是2012年安踏的庫存依舊增加了近7000萬元，安踏仍然沒能擺脫高庫存陰影。存貨增加，而周轉(zhuǎn)率卻下降，存貨積壓嚴(yán)重，說明安踏的銷售能力下降，存貨占用資金水平非常高，很可能會導(dǎo)致利潤上升，資產(chǎn)規(guī)模膨脹，為未來企業(yè)經(jīng)營埋下禍根。（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)用時間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，其計

21、算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率?！按尕浿苻D(zhuǎn)天數(shù)”是存貨周轉(zhuǎn)率的一個輔助性指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明流動資金使用效率越好。存貨周轉(zhuǎn)分析指標(biāo)是反映企業(yè)營運能力的指標(biāo)，可用來評價企業(yè)的存貨管理水平，還可用來衡量企業(yè)存貨的變現(xiàn)能力。如果存貨適銷對路，變現(xiàn)能力強，則周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少；反之，如果存貨積壓，變現(xiàn)能力差，則周轉(zhuǎn)次數(shù)少，周轉(zhuǎn)天數(shù)據(jù)長。具體如下表（2）所示：單位（大）年份項目20132012201120102009存貨周轉(zhuǎn)率6.167.259.5910.249.63存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)58.4449.6637.5435.1637.38從上表的數(shù)據(jù)可以看出，隨著存貨周轉(zhuǎn)率的下降，存貨周轉(zhuǎn)天

22、數(shù)越來越長,從201孫的35.16天上升到2013年的58.44天。這僅僅是安踏集團的存貨，還不包括廣大分銷商手中的存貨。2013年安踏集團白庫銷比為5倍左右，即銷售一單位金額的貨品需要5®金額的庫存。高于行業(yè)的健康水平4-4.5倍。安踏的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)長，說明流動資金的使用效率低，企業(yè)的存貨管理水平低，整個企業(yè)的營運能力差。1.4 應(yīng)付賬款分析4 .安踏營運資金管理策略4.1 貨幣資金管理針對安踏公司貨幣資金管理不善的問題，我們可以從完善資金的預(yù)算管理、完善貨幣資金的內(nèi)部控制制度、提高貨幣資金的使用效率、建立貨幣資金風(fēng)險控制體系等方面進行改善。企業(yè)的貨幣資金管理要推行全面預(yù)算管理，預(yù)

23、算可以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金收支納入嚴(yán)格的預(yù)算管理程序之中，使得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有序進行。完善貨幣資金預(yù)算就是根據(jù)企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售的計劃與預(yù)測及其他有關(guān)活動的計劃，客觀合理地進行貨幣資金的預(yù)算。企業(yè)應(yīng)根據(jù)經(jīng)營預(yù)算和資本預(yù)算，統(tǒng)籌安排企業(yè)資金的取得和收入和支出及經(jīng)營成果的分配。在確定貨幣資金預(yù)算時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將預(yù)算定制與公司戰(zhàn)略相聯(lián)系；將成本控制與預(yù)算相聯(lián)系，使實際成本和預(yù)算成本的關(guān)系更緊密；成本控制的效果更快、更精確；降低預(yù)算的復(fù)雜性及預(yù)算定制周期；節(jié)省預(yù)算編制本身的成本，減少預(yù)算編制過程對企業(yè)核心工作的影響；將激勵機制與績效指標(biāo)相聯(lián)系；根據(jù)實際變化對預(yù)算進行滾動調(diào)整，使預(yù)算作為一種管理

24、工具更具可信；更迅速更有針對性的對變化做出反應(yīng)。因此，企業(yè)應(yīng)盡可能準(zhǔn)確地預(yù)測貨幣資金流入量和流出量，編制全面的貨幣資金預(yù)算，從而確定較為合理的貨幣資金余額，并及早采取措施合理安排使用多余的貨幣資金或彌補貨幣資金的不足。完善貨幣資金的內(nèi)部控制制度，健全貨幣資金風(fēng)險控制體系。根據(jù)風(fēng)險控制指標(biāo)來合理安排資金預(yù)算，將資金的籌集、償還與投資和貨款的回收、支付相結(jié)合，合理安排借款償還期，避免形成償債高峰。4.2 應(yīng)收賬款管理企業(yè)管理者要認(rèn)識到建立信用體系、進行信用管理的重要性，制定合理的信用政策。企業(yè)可以針對不同客戶的具體情況，設(shè)置客戶授信額度、期限，建立信用管理系統(tǒng)，通過財務(wù)軟件等設(shè)置對應(yīng)的數(shù)學(xué)模型，從

25、而加強對客戶信用的管理。同時，企業(yè)要對客戶信用超期和超額的行為做出一定的懲罰措施，例如降低信用等級、減少信用額度等。在確認(rèn)訂單的時候要通過財務(wù)部門的信用審核，以確認(rèn)有無超期或超額，對有超期或超額的客戶訂單有更高的管理層批準(zhǔn)；發(fā)票和客戶的回款要及時的輸入信用管理系統(tǒng)，使得系統(tǒng)可以隨時反映最新的情況；最后要定期審視應(yīng)收賬款的明細賬齡表，對超期或超額的客戶要通過銷售部門及時催款。4.3 存貨管理對存貨的管理，應(yīng)當(dāng)從以下幾個方面進行：加強對分銷商訂單的審核在訂單方面，安踏要提前確認(rèn)年度訂貨目標(biāo)，在訂貨方式上也將一部分訂貨制改為配貨制，即將經(jīng)銷商訂單的買斷方式轉(zhuǎn)變?yōu)橘u多少生產(chǎn)多少的靈活方式。同時，加強對分銷商訂單的審核，根據(jù)分銷商的以往的銷售情況以及不同時期市場的銷售情況，及時調(diào)節(jié)分銷商的訂單?？刂崎T店數(shù)量、提高門店“三效”在今后發(fā)展過程中嚴(yán)格控制新店開設(shè)、關(guān)閉效率較低的門店，并優(yōu)化現(xiàn)有店鋪形象，從而不斷提升零售渠道效率。為了應(yīng)付不明朗的市場情況，并且增強分銷網(wǎng)絡(luò)競爭力，安踏要繼續(xù)謹(jǐn)慎控制零售商的庫存水平與店鋪開關(guān)計劃，這樣有助于提高專賣店的三效：店效、人效、坪效。精簡分銷架構(gòu)、提高管理系統(tǒng)的效率及完善庫存監(jiān)控措施及時調(diào)整訂貨數(shù)量，并為分銷商與加盟商提供更精準(zhǔn)的訂貨指引。同時在中國各地開設(shè)更多的工廠店和折扣店，以協(xié)助清理季后庫存。緊貼市