國際證券投資

1、國際證券投資及國際信貸國際證券投資及國際信貸主要內(nèi)容：主要內(nèi)容：1、國際股票投資、國際股票投資2、國際債券投資、國際債券投資3、投資基金、投資基金1、國際股票投資、國際股票投資 股票： 是由股份公司發(fā)給股東（即投資者）作為已投資入股的證書和索取收益的有價證券。股票的特征股票的特征收益性收益性風(fēng)險性風(fēng)險性流動性流動性股票投資收益股票投資收益股息：是優(yōu)先股股東股息：是優(yōu)先股股東定期得到的固定收益定期得到的固定收益紅利：普通股股東紅利：普通股股東獲取的收益獲取的收益股票溢價：股東以高于買進(jìn)股票溢價：股東以高于買進(jìn)股票的價格賣出股票所賺取股票的價格賣出股票所賺取的買賣價差的買賣價差股票投資收益股票投資

2、收益股票的種類股票的種類 按股東承擔(dān)的風(fēng)險和享有的權(quán)益分： 普通股普通股：是指收益隨著股份公司的利潤變動而變,限制股東權(quán)利的一種股票。 優(yōu)先股優(yōu)先股：是相對于普通股而言的。主要指在利潤分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。 普通股與優(yōu)先股的區(qū)別（1）普通股股東享有公司的經(jīng)營參與權(quán)，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營參與權(quán)。（2）普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的。（3）普通股股東不能退股，只能在二級市場上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。（4）優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。 股票的種

3、類股票的種類 按股票是否記名來分： 記名股票：在股票上載有股東的姓名，并將該股票記載在公司的股東冊上的一種可以掛失的股票，經(jīng)由賣方背書和蓋章后才可轉(zhuǎn)讓。 不記名股票：在股票上不記載股東姓名的不能掛失的股票，可以在證券市場是自由轉(zhuǎn)讓。 按股票有無面額來分：面額股票：在股票上標(biāo)明一定金額的股票。無面額股票：指股票上不標(biāo)有一定的金額，只標(biāo)有總股數(shù)的股票。股票的種類股票的種類股票的價值股票的價值 股票本身沒有價值，但股票是股東對企業(yè)所有權(quán)的憑證，它代表了一定量的資本，所以股票又有價值。股票的價值股票的價值股票的面值股票的面值股票上標(biāo)明的股票上標(biāo)明的金額。作用在金額。作用在于說明每股股于說明每股股份對企

4、業(yè)擁有份對企業(yè)擁有權(quán)的比例。權(quán)的比例。股票的賬面價值股票的賬面價值也稱股票凈值也稱股票凈值，根據(jù)公司的，根據(jù)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出的，表明得出的，表明每股代表公司每股代表公司實(shí)際資產(chǎn)價值實(shí)際資產(chǎn)價值的價值。的價值。股票的市值股票的市值股票的市場價股票的市場價格，隨著股市格，隨著股市行情的變化經(jīng)行情的變化經(jīng)常波動。常波動。股票內(nèi)值股票內(nèi)值是經(jīng)濟(jì)學(xué)家對是經(jīng)濟(jì)學(xué)家對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、未來收益況、未來收益和其他影響企和其他影響企業(yè)收入的因素業(yè)收入的因素分析之后得出分析之后得出的股票所代表的股票所代表的真正價值。的真正價值。股票的交易方式股票的交易方式 現(xiàn)貨交易：現(xiàn)貨交易：也稱現(xiàn)金

5、交易，指股票的買賣雙方達(dá)成交易以后，在短期內(nèi)完成交割的一種買賣方式。 期貨交易：期貨交易：指股票的買賣雙方成交以后，交割和清算可以按照契約所規(guī)定的價格在未來某一時間進(jìn)行。 股指期貨交易：投資者以股票價格指數(shù)為股指期貨交易：投資者以股票價格指數(shù)為依據(jù)進(jìn)行的期貨交易。依據(jù)進(jìn)行的期貨交易。股指期貨特征股指期貨特征特征：特征： 股指期貨有金融期貨、商品期貨的共同特征 股指期貨的標(biāo)的物為特定的股票指數(shù)，報(bào)價單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì)。 合約的價值以一定的貨幣乘數(shù)與股票指數(shù)報(bào)價的乘積來表示。 股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，不通過交割股票而是通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸。 價格發(fā)現(xiàn)功能價格發(fā)現(xiàn)功能 期貨市場由于所需的保證

6、金低和交易手續(xù)費(fèi)便宜,因此流動性極好。一旦有信息影響大家對市場的預(yù)期,會很快地在期貨市場上反映出來。并且可以快速地傳遞到現(xiàn)貨市場,從而使現(xiàn)貨市場價格達(dá)到均衡。 股指期貨功能股指期貨功能 風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能 股指期貨的引入,為市場提供了對沖風(fēng)險的途徑,期貨的風(fēng)險轉(zhuǎn)移是通過套期保值來實(shí)現(xiàn)的。如果投資者持有與股票指數(shù)有相關(guān)關(guān)系的股票,為防止未來下跌造成損失,他可以賣出股票指數(shù)期貨合約,即股票指數(shù)期貨空頭與股票多頭相配合時,投資者就避免了總頭寸的風(fēng)險。 股指期貨功能股指期貨功能 有利于投資者合理配置資產(chǎn)有利于投資者合理配置資產(chǎn) 如果投資者只想獲得股票市場的平均收益,或者看好某一類股票,如科技股,

7、如果在股票現(xiàn)貨市場將其全部購買,無疑需要大量的資金,而購買股指期貨,則只需少量的資金,就可跟蹤大盤指數(shù)或相應(yīng)的科技股指數(shù),達(dá)到分享市場利潤的目的。而且股指期貨的期限短(一般為三個月),流動性強(qiáng),這有利于投資人迅速改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu),進(jìn)行合理的資源配置。 股指期貨功能股指期貨功能道道瓊斯股票價格指數(shù)瓊斯股票價格指數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價格綜合指數(shù)普爾股票價格綜合指數(shù) 倫敦金融時報(bào)股票價格指數(shù)倫敦金融時報(bào)股票價格指數(shù) 紐約證券交易所的股票綜合指數(shù)紐約證券交易所的股票綜合指數(shù) 香港恒生指數(shù)香港恒生指數(shù) 日本經(jīng)濟(jì)新聞道式股票指數(shù)日本經(jīng)濟(jì)新聞道式股票指數(shù) 世界上六大重要股票價格指數(shù)世界上六大重要股票價格指數(shù)

8、保證金交易保證金交易：也稱信用交易或墊頭交易。指客戶買賣股票時，向經(jīng)紀(jì)人支付一定數(shù)量的現(xiàn)況或股票，即保證金，其差額由經(jīng)紀(jì)人或銀行貸款進(jìn)行交易的一種方式。 期權(quán)交易期權(quán)交易：某種股票期權(quán)的購買者和出售者，可以在規(guī)定期限內(nèi)的任何時候，不管股票市價的升降程度，分別向其股票的出售者和購買者，以期權(quán)合同規(guī)定好的價格購買和出售一定數(shù)量的某種股票。股票的交易方式股票的交易方式港股直通車港股直通車 中國外匯管理局及中國證監(jiān)會近期宣布允許中國外匯管理局及中國證監(jiān)會近期宣布允許境內(nèi)投資者通過在中國銀行等試點(diǎn)商業(yè)銀境內(nèi)投資者通過在中國銀行等試點(diǎn)商業(yè)銀行開立境外證券投資外匯賬戶，并委托這行開立境外證券投資外匯賬戶，并

9、委托這些商業(yè)銀行在香港的證券公司開立代理證些商業(yè)銀行在香港的證券公司開立代理證券帳戶。境內(nèi)投資者可以用自有外匯或者券帳戶。境內(nèi)投資者可以用自有外匯或者用人民幣購買外匯，將外匯存入證券投資用人民幣購買外匯，將外匯存入證券投資外匯帳戶，并通過商業(yè)銀行的代理證券帳外匯帳戶，并通過商業(yè)銀行的代理證券帳戶投資在香港證券市場交易的證券。這項(xiàng)戶投資在香港證券市場交易的證券。這項(xiàng)業(yè)務(wù)被稱為業(yè)務(wù)被稱為“港股直通車港股直通車”。 2、國際債券投資、國際債券投資債券：債券： 是一種按照法定程序發(fā)行的，并在規(guī)是一種按照法定程序發(fā)行的，并在規(guī)定的期限內(nèi)還本付息的一種定的期限內(nèi)還本付息的一種有價證券有價證券。債。債券所表

10、明的是一種券所表明的是一種債務(wù)和債權(quán)債務(wù)和債權(quán)的關(guān)系。的關(guān)系。 國家國家發(fā)債主體發(fā)債主體 地方政府地方政府 金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu) 企事業(yè)單位企事業(yè)單位債券的特征債券的特征收益性收益性有限性有限性安全性安全性流動性流動性收益來源：收益來源：固定債息固定債息買賣價差買賣價差收益與企業(yè)收益與企業(yè)業(yè)績無關(guān)；業(yè)績無關(guān)；投資者收入投資者收入有限有限發(fā)債者的還發(fā)債者的還債風(fēng)險小；債風(fēng)險小；債券面額、債券面額、利息率、支利息率、支付方式確定付方式確定不受市場利不受市場利率影響率影響高度流動性高度流動性變現(xiàn)能力僅變現(xiàn)能力僅次于銀行次于銀行債券的種類債券的種類 按債券按債券發(fā)行主體發(fā)行主體分類：分類： 政府債券政府債

11、券 公司債券公司債券 金融債券金融債券 按債券按債券發(fā)行的地域發(fā)行的地域分類分類 國內(nèi)債券國內(nèi)債券 國際債券國際債券 按債券的按債券的償還期限償還期限分類分類 短期債券短期債券 中期債券中期債券 長期債券長期債券 按債券按債券募集方式募集方式分類分類 公募債券公募債券 私募債券私募債券債券的種類債券的種類國際債券的種類國際債券的種類國際債券：國際債券： 是由一國政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或國際組織，為籌措資金而在外國證券市場上發(fā)行的、以某種貨幣為面值的債券。外國債券外國債券 是借款國在外國證券市場上發(fā)行的、以市場所在國貨幣為面值的債券。 外國人在美國發(fā)行的美元債券：楊基債券 在英國發(fā)行的英鎊債券：哈

12、叭狗債券 在日本發(fā)行的日元債券：武士債券 多邊金融機(jī)構(gòu)在中國發(fā)行的人民幣債券： 熊貓債券熊貓債券歐洲債券歐洲債券 是指以某一種或某幾種貨幣為面額，由國際辛迪加承銷，同時在面額貨幣以外的若干個國家發(fā)行的債券。 美國在法國證券市場上發(fā)行的英鎊債券就叫歐洲債券。全球債券全球債券 是指在國際金融市場上同時發(fā)行、并可在世界各國眾多的證券交易所上市、24小時均可交易的債券。 特點(diǎn)：發(fā)行成本低、發(fā)行規(guī)模大、流動性強(qiáng)等。國際債券的類型國際債券的類型 一般歐洲債券：期限和利率均為固定不變的債券。 浮動利率債券：根據(jù)銀行間的拆借利率為基準(zhǔn)，再加一定的加息率，每3或6個月調(diào)整一次利率的債券。 鎖定利率債券：可由浮動

13、利率轉(zhuǎn)為固定利率的債券。 授權(quán)債券：在債券發(fā)行時附有授權(quán)證，債券的持有人可按確定的價格，在未來某一時間內(nèi)，購買指定的債券或股票。 復(fù)合歐洲債券：以一攬子貨幣為面值發(fā)行的債券。國際債券的發(fā)行國際債券的發(fā)行 公募發(fā)行公募發(fā)行：是通過中介機(jī)構(gòu)的承包包銷，公開向社會募集資金。 私募發(fā)行募發(fā)行：在中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下，向有限的特定投資者募集資金。3、投資基金、投資基金 指一種利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。投資基金的分類投資基金的分類按投資基金的組織形式分按投資基金的組織形式分 契約型基金契

14、約型基金 公司型基金公司型基金按基金證券能否追加和贖回分按基金證券能否追加和贖回分 封閉型基金封閉型基金 開放型基金開放型基金 貨幣型投資基金、債券型投資基金和貨幣型投資基金、債券型投資基金和股票型投資基金股票型投資基金 資本市場投資基金與貨幣市場投資基資本市場投資基金與貨幣市場投資基金金 成長型基金、收入型基金、成長收入成長型基金、收入型基金、成長收入型基金、積極成長型基金、平衡型基型基金、積極成長型基金、平衡型基金和新興成長型基金金和新興成長型基金投資基金的分類投資基金的分類投資基金的特點(diǎn)投資基金的特點(diǎn) 專業(yè)人事管理和運(yùn)作專業(yè)人事管理和運(yùn)作 有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，交易成本低有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，交易成

15、本低 通過投資組合分散風(fēng)險通過投資組合分散風(fēng)險 具有較強(qiáng)的變現(xiàn)性具有較強(qiáng)的變現(xiàn)性投資基金的設(shè)立與運(yùn)作投資基金的設(shè)立與運(yùn)作投資基金的管理投資基金的管理 投資基金管理的主要依據(jù)投資基金管理的主要依據(jù) 投資基金章程投資基金章程 信托契約信托契約 委托管理協(xié)議委托管理協(xié)議 委托保管協(xié)議委托保管協(xié)議 招募說明書招募說明書 投資基金的投資政策與投資組合投資基金的投資政策與投資組合 投資組合投資組合 購買證券的分散程度購買證券的分散程度 投資基金政策投資基金政策 各種證券質(zhì)量的搭配各種證券質(zhì)量的搭配 掌握投資程度掌握投資程度 收益的發(fā)放方式收益的發(fā)放方式投資基金的管理投資基金的管理 投資基金的投資組合 目標(biāo)：降低投資風(fēng)險 風(fēng)險的分散：證券種類的分散、 國別的分散 行業(yè)或部門的分散 證券發(fā)行公司的分散 證券到期時間的分散 投資時間的分散投資基金的管理投資基金的管理 投資基金的費(fèi)用、利潤的分配、稅收和報(bào)告制度