淺議財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用

1、淺議財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用摘要業(yè)績(jī)對(duì)于企業(yè)來說，意味著生存壯大的根本。經(jīng)營業(yè)績(jī)，不僅體 現(xiàn)著公司經(jīng)營戰(zhàn)略的正確與否，同時(shí)也體現(xiàn)著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的高低。 現(xiàn) 代公司中經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的分離， 決定了業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)存在的必要性，業(yè) 績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是所有經(jīng)濟(jì)體系中均需要解決的問題。 在中國，制造業(yè)是國民 經(jīng)濟(jì)的支柱， 對(duì)大部分地區(qū)與人民的經(jīng)濟(jì)生活造成很大影響，在我 國的上市企業(yè)中，制造業(yè)企業(yè)所占的比重也是最大的。 因而本文選取 制造業(yè)企業(yè)，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用進(jìn)行分析。本文研究的主題是“淺議財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作 用”，基于這一主題，本文第一部分是引言，對(duì)選題背景以及研究情 況作出簡(jiǎn)要介紹

2、。第二部分是基本概念闡述，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)指標(biāo) 的含義以及聯(lián)系進(jìn)行闡述。第三部分是財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng) 價(jià)中的作用，介紹了各種財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造業(yè)企業(yè)企業(yè)評(píng)價(jià)中的作用。 第四部分是實(shí)證分析財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用，并以G省為例，分析近年財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。最后是本文總結(jié)。希 望本文的研究可以對(duì)制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有所裨益。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)指標(biāo)，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，制造業(yè)The function of financial index in the evaluation ofmanufacturing enterprisesAbstractPerforma nee for a compa ny,

3、 means the survival and growth of the fun dame ntal. Busin ess performa nee, not only reflects the compa ny's bus in ess strategy is correct or not, but also reflects the level of competitive ness of en terprises. The separatio n of man ageme nt right and ownership of the Modern Corporation deci

4、des the necessity of the performa nee evaluati on, the performa nee evaluati on is the problem that need to be solved in all economic systems. In China, manufacturing in dustry is the backb one of the n ati onal economy, the econo mic life of most regi ons and people of great in flue nee in Chin a&#

5、39;s listed compa ni es, manu facturi ng en terprises acco un ted for the largest proporti on. Therefore this paper selects the manu facturi ng en terprises, the role of the finan cial in dicators in the performa nee evaluati on.The theme of this paper is "the role of financial indicators in th

6、e evaluation of manufacturing enterprises", based on this topic, the first part of this paper is the in troducti on, the backgro und and the research situati on of the topics are briefly in troduced. The sec ond part is the basic eoncept, the performanee evaluation, the meaning of the financial

7、 in dicators and eon tact. The third part is the role of finan cial in dicators in the manu facturi ng en terprise performa nee evaluati on, the role of various financial indicators in the evaluation of manufacturing enterprises.The fourth part is the empirical an alysis of the role of finan cial in

8、 dicators in the manu factur ing en terprise performa nee evaluati on, and to G Province as an example, analysis of financial indicators in recent years, performa nee evaluati on. Fin ally, this article summarizes. It is hoped that the research of this paper can be useful for the performa nee evalua

9、ti on of manu facturi ng en terprises.Key words: finan cial in dicators, performa nee evaluati on, manu facturi ng摘要IAbstractII一、引言2.（一）選題背景2.（二）本選題的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 21. 國內(nèi)研究現(xiàn)狀2.2. 國外研究現(xiàn)狀2.（三）課題研究的主要內(nèi)容2二、基本概念闡述3.（一）業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的概念與發(fā)展歷程 31. 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的概念3.2. 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的發(fā)展歷程.3（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)的概念與作用41. 財(cái)務(wù)指標(biāo)的概念 4.2. 財(cái)務(wù)指標(biāo)的作用4.三、制造業(yè)企業(yè)中財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指

10、標(biāo)的選取及其作用 4（一）制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)選取的原則 4（二）制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的作用 51. 償債能力指標(biāo)5.2. 運(yùn)營能力指標(biāo)5.3. 收益能力指標(biāo)6.4. 發(fā)展能力指標(biāo)6.5. 綜合指標(biāo)分析7.四、實(shí)證分析財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用 7（一）樣本與數(shù)據(jù)的選取 7.（二）G省制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分項(xiàng)分析 71. 評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇 8.2. 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的選擇 93. 財(cái)務(wù)績(jī)效分項(xiàng)評(píng)價(jià).9.4. G省制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià) 12五、財(cái)務(wù)指標(biāo)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的利弊與建議 1.3（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)的利弊 1.3（二）對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的建議 131. 按照公司選指標(biāo)13

11、2. 嚴(yán)把指標(biāo)運(yùn)算關(guān) 14六、總結(jié).14參考文獻(xiàn)16致謝17引言（一）選題背景對(duì)于任何一家公司，業(yè)績(jī)是其生存的根本。經(jīng)營業(yè)績(jī)，不僅體現(xiàn)著公司經(jīng)營 戰(zhàn)略的正確與否，同時(shí)也體現(xiàn)著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的高低。 現(xiàn)代公司中經(jīng)營權(quán)與所有權(quán) 的分離，決定了業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)存在的必要性，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是所有經(jīng)濟(jì)體系中均需要解決 的問題。在中國，制造業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱，對(duì)大部分地區(qū)與人民的經(jīng)濟(jì)生活造成很大影響，在我國的上市企業(yè)中，制造業(yè)企業(yè)所占的比重也是最大的。 因而 本文選取制造業(yè)企業(yè)，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用進(jìn)行分析。（二）本選題的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1. 國內(nèi)研究現(xiàn)狀在2006年，我國學(xué)者童盼在公司業(yè)績(jī)的論著中利用經(jīng)濟(jì)學(xué)、委托代

12、理理論 以及管理學(xué)邏輯三種演進(jìn)邏輯，對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)模式演進(jìn)的內(nèi)在動(dòng)力進(jìn)行了解釋， 該 學(xué)者提出，經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯對(duì)于藕余收益理念和 EVA理論的提出有推動(dòng)作用，而委托 代理學(xué)說以及管理學(xué)邏輯對(duì)平衡記分卡模式的構(gòu)建優(yōu)化有推動(dòng)作用?；谏鲜鲇^點(diǎn)，該學(xué)者提出，將來業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的過程即是探索價(jià)值動(dòng)因，其中最重要的，是建 立可以裝載多個(gè)指標(biāo)的評(píng)價(jià)模式，也就是對(duì)于公司產(chǎn)業(yè)鏈有了更加全面的研究與 理論模式。在2011年，專家張軍由出資者方面分析，構(gòu)建了一套復(fù)合的公司評(píng)價(jià)方式， 種類有下列幾種：共性、個(gè)性以及否決指標(biāo)，修訂了過去僵化指標(biāo)的不足，對(duì)多 個(gè)主體進(jìn)行了充分的考慮，在不同的行業(yè)、每個(gè)時(shí)間段都有各自的評(píng)價(jià)指標(biāo)。 在

13、共性指標(biāo)中，學(xué)者學(xué)習(xí)了 BSC體系，由財(cái)務(wù)、顧客、科技進(jìn)步、生態(tài)環(huán)保以及公 共價(jià)值等多個(gè)方面研究。2. 國外研究現(xiàn)狀國外會(huì)計(jì)專家史提芬在相關(guān)著作里，由實(shí)務(wù)方面系統(tǒng)闡述了現(xiàn)金使用、經(jīng)營 效績(jī)、資金流、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、成本收益以及市場(chǎng)運(yùn)作等不同角度的評(píng)價(jià)指標(biāo)，同時(shí) 分析了財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)、項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)輸、制作和營銷等職能機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)指標(biāo)，而利 用上述指標(biāo)數(shù)據(jù)來對(duì)不同機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)、 效率、收益以及市場(chǎng)份額等不同角度的業(yè) 績(jī)情況。（三）課題研究的主要內(nèi)容本文研究的主題是“淺議財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用”，基于這一主題，本文第一部分是引言，對(duì)選題背景以及研究情況作出簡(jiǎn)要介紹。 第二部 分是基本概念闡述，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)

14、價(jià)、財(cái)務(wù)指標(biāo)的含義以及聯(lián)系進(jìn)行闡述。第三部分 是財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用，介紹了各種財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造業(yè)企業(yè) 企業(yè)評(píng)價(jià)中的作用。第四部分是實(shí)證分析財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作 用，并以G省為例，分析近年財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。最后是本文總結(jié)。希望 本文的研究可以對(duì)制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有所裨益。2一、基本概念闡述（一）業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的概念與發(fā)展歷程1. 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的概念業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，其概念為利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)以及運(yùn)籌學(xué)的原理，在構(gòu)建整體指標(biāo)評(píng)價(jià) 模式后，根據(jù)相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)利用定量以及定性分析兩種方法， 整體評(píng)價(jià)公司 在一定階段里面的收益水平、資產(chǎn)情況、債務(wù)能力還有成長能力等多種業(yè)績(jī)與經(jīng) 營情況?？陀^

15、全面地反映公司業(yè)績(jī)，能夠讓股東更好地選擇企業(yè)的經(jīng)營人；能夠更好地對(duì)公司經(jīng)營人實(shí)行監(jiān)督；能夠更好地落實(shí)公司激勵(lì)制度；也能夠給予部分 行政部門、債權(quán)者、公司員工等一定的信息便利。2. 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的發(fā)展歷程2.1二十世紀(jì)六十年代此階段中，經(jīng)常通過“投資中心”以及“利潤中心”進(jìn)行對(duì)于子企業(yè)的管理， 通常使用的指標(biāo)是營銷利潤水平，也存在部分控股企業(yè)利用投資報(bào)酬率以及剩余 收益等指標(biāo)。投資經(jīng)營者開始意識(shí)到需要針對(duì)子企業(yè)的情況，構(gòu)建適合子公司的方式。2.2二十世紀(jì)七十年代此階段中，還存在其他的評(píng)價(jià)指標(biāo)：營銷利潤率、股份收益率、資金流以及 企業(yè)報(bào)酬率。這些方式的特征包括：其一，因?yàn)樵摃r(shí)期的權(quán)變理論，每個(gè)企業(yè)的

16、評(píng)價(jià)差異性明顯，評(píng)價(jià)手段上缺少共通性。其二，比較著重預(yù)算對(duì)比、收益等這 些純財(cái)務(wù)指標(biāo)，而忽略了非財(cái)務(wù)指標(biāo)的作用與評(píng)價(jià)。32.3二十世紀(jì)八十年代在二十世紀(jì)八十年代，由財(cái)務(wù)指標(biāo)主導(dǎo)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式開始構(gòu)建， 這些指標(biāo) 包含投資回報(bào)、預(yù)算、收益、資金流、財(cái)務(wù)比率等。在這一階段，評(píng)價(jià)體系相對(duì) 完備；評(píng)價(jià)指標(biāo)的考慮更加全面科學(xué)，計(jì)算方法更加先進(jìn)；在評(píng)價(jià)體系中，非財(cái) 務(wù)指標(biāo)引入補(bǔ)充評(píng)價(jià)。2.4二十世紀(jì)九十年代以后二十世紀(jì)九十年代，總的來說有三個(gè)大的改進(jìn)：其一，預(yù)算指標(biāo)比重越來越 少。其二，越來越關(guān)注非財(cái)務(wù)指標(biāo)。其三，重視科技、知識(shí)等等無形資產(chǎn)的作用。 根據(jù)我國近年來的實(shí)際情況，財(cái)政部公布了經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)，

17、指標(biāo)上升至四十 個(gè)，評(píng)價(jià)角度有投資人、債權(quán)人、社會(huì)價(jià)值等。（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)的概念與作用1. 財(cái)務(wù)指標(biāo)的概念財(cái)務(wù)指標(biāo)的概念是公司評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)情況以及運(yùn)作情況的相對(duì)指標(biāo)。對(duì)于這一指標(biāo)的分析，就是利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，分析、評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)情況、 運(yùn)作情況以及資金流等一種模式。這一方式可以對(duì)公司的經(jīng)營情況進(jìn)行科學(xué)的量 化分析，有利于對(duì)公司的管理加以考核，對(duì)公司未來投資、籌資、收益分配具有 重要意義。所以，財(cái)務(wù)指標(biāo)分析在公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中有重要作用。2. 財(cái)務(wù)指標(biāo)的作用在本質(zhì)上，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)為財(cái)務(wù)分析手段在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方面的應(yīng)用。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)把業(yè) 績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的范圍限定在財(cái)務(wù)指標(biāo)之中，會(huì)有局限性 ，然而財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)方式通

18、過選 取恰當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)指標(biāo)，對(duì)一定時(shí)期中的企業(yè)經(jīng)營情況進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) ，能夠在一定程 度上反映公司的經(jīng)營情況與發(fā)展。和非財(cái)務(wù)指標(biāo)相比 ，財(cái)務(wù)指標(biāo)具有明顯的直接 性與量化性，是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的最重要環(huán)節(jié)。二、制造業(yè)企業(yè)中財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的選取及其作用（一）制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)選取的原則評(píng)價(jià)指標(biāo)是企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的載體，同時(shí)也是反映企業(yè)評(píng)價(jià)內(nèi)容的表現(xiàn)。 評(píng)價(jià) 指標(biāo)系統(tǒng)，也就是為了達(dá)到評(píng)價(jià)目的，根據(jù)多個(gè)指標(biāo)反映的不同側(cè)面組合構(gòu)建而 成的，評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)的體系。這一企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系一定要能夠客觀全面地反映 出企業(yè)管理內(nèi)容，根據(jù)評(píng)價(jià)制定的根本目的，建立體系嚴(yán)謹(jǐn)、相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充的評(píng)價(jià)體系。在一個(gè)客觀全面的評(píng)價(jià)體系

19、中，通常會(huì)包含下列的原則：首先是 選取的指標(biāo)具有較好的橫向與縱向可比性，盡量去除偶發(fā)事件對(duì)于結(jié)果的影響， 假如不能夠完全去除，就可以通過調(diào)整不同指標(biāo)的權(quán)重來改變不同指標(biāo)對(duì)于結(jié)果 的影響；其次，不同指標(biāo)之間應(yīng)該表現(xiàn)出相互補(bǔ)充的平衡性，整個(gè)指標(biāo)體系要有此消彼長的效果，來減少個(gè)別指標(biāo)對(duì)整體結(jié)果的控制。 三再者，要認(rèn)真全面考慮 我國企業(yè)的特點(diǎn)，注重信息來源的真實(shí)性與可靠性，利用企業(yè)公告等途徑獲取相 關(guān)信息，盡量保證評(píng)價(jià)結(jié)果的真實(shí)客觀。（二）制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的作用1償債能力指標(biāo)1.1短期償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率二流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債X 100%通常來說，該項(xiàng)數(shù)值越大，短期償債能力也就更高，由債權(quán)者

20、角度出發(fā)，該 數(shù)值越大越有利；由公司經(jīng)營管理人角度出發(fā)，該項(xiàng)數(shù)值過大，代表著成本加重， 收益能力降低。6速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債X 100%這里面，速動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)通常而言，該項(xiàng)數(shù)值與公司的償債能力成正相關(guān)； 然而會(huì)由于公司現(xiàn)金流過 大和應(yīng)收賬款所占比重過大而讓公司的營運(yùn)成本大幅度上升。1.2長期償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X 100%通常而言，該項(xiàng)數(shù)值越大，意味著公司長期償債能力越低；由公司經(jīng)營者角 度出發(fā)，該項(xiàng)指標(biāo)太小，說明管理者沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿； 分析的時(shí)候要注意 將公司的償債能力與公司的收益能力結(jié)合分析，避免片面認(rèn)識(shí)問題。產(chǎn)權(quán)

21、比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額X 100%通常而言，該項(xiàng)數(shù)值越低，公司長期償債能力就更強(qiáng)，然而也表明公司沒有 很好地利用財(cái)務(wù)杠桿的作用來擴(kuò)大收益。2. 運(yùn)營能力指標(biāo)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度是評(píng)價(jià)營運(yùn)能力的主要指標(biāo)， 通常而言，周轉(zhuǎn)速度和資產(chǎn)使 用效率成正相關(guān)，也就是數(shù)值越大，能力越強(qiáng)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度一般使用周轉(zhuǎn)率以 及周轉(zhuǎn)期來衡量。計(jì)算方法：周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)期=計(jì)算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)次數(shù)=資產(chǎn)平均余額*計(jì)算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)額3. 收益能力指標(biāo)經(jīng)營利潤率=經(jīng)營利潤/經(jīng)營收入X 100%這一項(xiàng)指標(biāo)數(shù)值越大，說明企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，成長潛力更強(qiáng)， 收益能力強(qiáng)。成本費(fèi)用利潤率=利潤總數(shù)/成本費(fèi)用總

22、數(shù)X 100%成本費(fèi)用總數(shù)=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 這一數(shù)值越大，表說明公司為了得到收益而投入的代價(jià)更小，成本控制能力更優(yōu)秀，收益能力更強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額X 100%息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出通常而言，該項(xiàng)數(shù)值越大，說明公司的資產(chǎn)利用效益更大， 說明公司有更優(yōu) 秀的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率= 爭(zhēng)利潤/平均凈資產(chǎn)X 100%通常而言，更高的凈資產(chǎn)收益率說明公司擁有更強(qiáng)的自有資本獲取收益能 力，公司的效益更強(qiáng)，對(duì)投資者與債權(quán)人來說，就意味著更可靠的資產(chǎn)保證。4. 發(fā)展能力指標(biāo)經(jīng)營收入增長率營業(yè)收入增長率=本年?duì)I業(yè)收入增長額/上年?duì)I業(yè)

23、收入X 100%假如該項(xiàng)數(shù)值為正數(shù)，說明公司的經(jīng)營收入有所增長，這個(gè)數(shù)值越大，說明 公司的收入增長速度越快，公司的市場(chǎng)前景更良好。資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額X 100% 通常而言，該項(xiàng)數(shù)值越大，意味著公司資本保全情況更佳， 股東權(quán)益提升更 快；債權(quán)者就有更良好的保障。通常這一項(xiàng)數(shù)值應(yīng)該在百分之一百以上?？傎Y產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額X 100%分析這項(xiàng)數(shù)值時(shí)，應(yīng)該注意：其一，這一項(xiàng)數(shù)值越大，意味著公司在一定階 段中資產(chǎn)運(yùn)營規(guī)模擴(kuò)大的速度更快；其二，評(píng)價(jià)時(shí)，不僅需要關(guān)注擴(kuò)張的數(shù)量， 更需關(guān)注擴(kuò)張的品質(zhì)，和后續(xù)發(fā)展的能力，防止過度盲目擴(kuò)張。

24、經(jīng)營利潤增長率=該年經(jīng)營利潤增長額/往年?duì)I業(yè)利潤數(shù)額X 100%該年?duì)I業(yè)利潤增長量=該年經(jīng)營利潤總量-往年經(jīng)營利潤總量5. 綜合指標(biāo)分析所謂綜合指標(biāo)分析，也就是將多個(gè)指標(biāo)放入同一個(gè)有機(jī)結(jié)合的評(píng)價(jià)系統(tǒng)中， 客觀全面地評(píng)價(jià)反映公司的經(jīng)營情況與財(cái)務(wù)狀況，來對(duì)公司做出適當(dāng)合理的公司 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一定要有三個(gè)要件： 指標(biāo)需要全面合理；主輔指標(biāo) 相輔相成；提供多種信息。7三、實(shí)證分析財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用為了實(shí)證財(cái)務(wù)指標(biāo)在制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的作用，本文選取G省的制造業(yè) 上市企業(yè)作為例子,G省位于我國中部地區(qū)，市場(chǎng)開發(fā)較早。在 1992年，G省出 現(xiàn)了第一家上市公司，至今，G省的

25、上市企業(yè)數(shù)量居全國第8位，其中有超過六 成上市企業(yè)是制造業(yè)公司。上市企業(yè)的業(yè)績(jī)水平直接反映了我國當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平與企業(yè)經(jīng)營情況?？陀^科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，能夠讓經(jīng)營者更好地了解企業(yè)經(jīng)營的情況， 有助于投資人 做出投資決策，同時(shí)也有助于行政部門制定經(jīng)濟(jì)政策等。 所以，對(duì)我國企業(yè)的業(yè) 績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是提高我國企業(yè)經(jīng)營管理水平與促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效方式， 然而不同 領(lǐng)域行業(yè)的公司的業(yè)績(jī)存在較大的差別， 對(duì)于G省整體經(jīng)濟(jì)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，能夠研 究G省全省制造業(yè)發(fā)展的方向，促進(jìn)資源合理配置。8（一）樣本與數(shù)據(jù)的選取為了讓縱向比較的數(shù)據(jù)更加直觀明顯，本文選取了 2008年2009年以及2010 年的數(shù)據(jù)。在全省全部制造

26、業(yè)上市企業(yè)中，去除了資料不全以及在08年后上市的企業(yè)，結(jié)果得到了 23個(gè)樣本。本文數(shù)據(jù)來自巨潮資訊網(wǎng)，都是合并報(bào)表資料。 為了更加真實(shí)地對(duì)企業(yè)的狀況進(jìn)行反映，本研究并沒有去除ST公司的資料。（二）G省制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分項(xiàng)分析定量分析是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的主要手段，第一步，選取合適的指標(biāo)，并且利用數(shù)據(jù)計(jì)算出多個(gè)指標(biāo)數(shù)值，同時(shí)和對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，就能夠分析評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營 業(yè)績(jī)。1.評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇按照國家財(cái)政部門、中央企業(yè)工作委員會(huì)等部門組織制定的 企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 操作細(xì)則，公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的主要有：收益能力、經(jīng)營能力、債務(wù)情況與成長能 力這四個(gè)方面，所包含的主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：凈資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、

27、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、營銷提升率以及 資本積累率等這幾個(gè)基本指標(biāo)，還有投入保增值率、主要項(xiàng)目收益率、庫存周轉(zhuǎn) 率、資金流動(dòng)負(fù)債比率、速動(dòng)比率還有三年?duì)I銷平均上升率等修正指標(biāo)。因?yàn)楝F(xiàn) 在是對(duì)于整個(gè)行業(yè)而并非個(gè)別公司的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)， 因而不適合采用計(jì)分的方法。本 文采用分項(xiàng)指標(biāo)分析。由于研究對(duì)象是制造業(yè)，公司規(guī)模差異較大，所以修正指 標(biāo)的主營業(yè)務(wù)利潤率代替了總資產(chǎn)報(bào)酬率； 并且，庫存是制造業(yè)很關(guān)鍵的流動(dòng)資 產(chǎn)，資料也容易得到，因此存貨周轉(zhuǎn)率是流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)作效率的典型；9為了表現(xiàn)現(xiàn)金流的實(shí)際情況，選擇現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率視作短期償債能力指標(biāo)歸入業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 指標(biāo)體系。本文確定的

28、指標(biāo)如下表。表1財(cái)務(wù)指標(biāo)選取指標(biāo)犬類財(cái)務(wù)指標(biāo)名稱財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式盈利能力凈資產(chǎn)收益率（凈利潤/平均凈資鬥« 100%銷售利潤率（銷售利潤/銷售收入凈額J工100%營運(yùn)能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/存貨平均余額償債能力資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)憒總額/資產(chǎn)總額）« 100%現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流屋/流動(dòng)負(fù)債n J00%發(fā)展能力銷售增悵率（本年銷售收入增長額/上年銷售收入總額）X 100%資本積累率（本年所有者權(quán)益增誼額年初所有者權(quán)益（X）%2.評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的選擇在G省，大多數(shù)上市公司都是國資公司，所以其中的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)選取由國家的 國資委制定的企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

29、值，這樣相對(duì)容易比較。此處特別指出，企 業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值乃按照企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)行業(yè)基本分類制定的，共包含十一 個(gè)大類別與四十七個(gè)小類別。上市公司行業(yè)分類指引就一共有十三個(gè)大類別 與九十個(gè)小類別，后者的分類更加詳細(xì)，在實(shí)際的參考比較以后，得出文中研究 的制造業(yè)在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)行業(yè)基本分類的工業(yè)類別里。工業(yè)整個(gè)領(lǐng)域業(yè)績(jī)標(biāo) 準(zhǔn)能夠成為文中G省上市公司行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)。10在參考企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng) 價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值之后，得出八大指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)，整理如下表。表2工業(yè)全行業(yè)效績(jī)標(biāo)準(zhǔn)值表單位:財(cái)務(wù)指標(biāo)2008 年2009 年2010 年凈資產(chǎn)收益率836,66,6銷售利潤率15.61 L9128資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.70.705存貨周

30、轉(zhuǎn)率6.05.85.4資產(chǎn)負(fù)債率62.563564.2現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率13.414.413,4銷售增長率1312.447資本積累率119.09*23. 財(cái)務(wù)績(jī)效分項(xiàng)評(píng)價(jià)整理原始資料，經(jīng)過計(jì)算，就能夠得出該省財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的平均值， 與表格的參 考標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比對(duì)，就能夠由收益能力、經(jīng)營能力、債務(wù)水平與成長能力等幾個(gè)角 度對(duì)該省制造業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)。圖 1到4分別是計(jì)算后的結(jié)果。186 4 2 011118 6 4盈利能力變化趨勢(shì)凈鍛產(chǎn)收益率 行業(yè)平均浄資產(chǎn)收益率 銷轉(zhuǎn)利潤率較一行業(yè)平均銷傳利潤率200820092010年冊(cè)ffi1制造業(yè)總體盈利能力變化體勢(shì)圖營運(yùn)能力變化趨勢(shì)圈2制造業(yè)啟休營運(yùn)能力變化

31、趨勢(shì)圖%706050403020100償憤能力變化趨勢(shì)行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 f-行業(yè)甲均現(xiàn)金潦動(dòng)負(fù)債比率20092010年扮團(tuán)3制造業(yè)總休倦僵能力變代趨勢(shì)圖%4030201001020左展能力變讓趟勢(shì)銷售增荻率亠行業(yè)平均銷隹増長率 *曲本積累率十行業(yè)平均資本積累率20092010年份®4制造業(yè)總萍發(fā)展能力夔化追第圖根據(jù)圖1,該省份制造業(yè)企業(yè)在這一時(shí)期的收益能力表現(xiàn)出下降較多的情 況，同時(shí)和全國收益能力的整體變化情況相符合，2009年至最低點(diǎn)。其中的原因可能是我國乃制造出口國家，2008年的經(jīng)濟(jì)困局在2009年得到體現(xiàn)，導(dǎo)致了 全行業(yè)的收益能力降低。11同時(shí)，因?yàn)榇蟛糠种?/p>

32、造業(yè)均為訂單式的交易，因而經(jīng) 濟(jì)危機(jī)的消極作用沒有在2008年底馬上表現(xiàn)出來，而是在2009年才有了體現(xiàn)。 值得一提的是，在這幾年的數(shù)據(jù)中，G省制造業(yè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率都在國家整 體水平之上，但是利潤率卻在整體水平之下， 這表現(xiàn)了在G省的制造業(yè)企業(yè)的單 位資本的凈利潤，然而單位銷售收益達(dá)成的凈利潤偏低， 這說明了 G省制造業(yè)企 業(yè)的生產(chǎn)成本比較高，期間成本較高和非經(jīng)常性損失比較頻繁，收益下降。同時(shí),G 省制造業(yè)上市公司平均凈資產(chǎn)收益率增減幅度很大，意味著公司總風(fēng)險(xiǎn)較高。根據(jù)圖2,這個(gè)時(shí)期G省的營運(yùn)能力相對(duì)比較穩(wěn)定。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐漸提升 ， 由2008年的0.68次/年,上升到2009年的0.81

33、次/年和2010年的0,87次/年, 其水平在全國整體水平以上。由具體數(shù)據(jù)分析，這幾年中固定資產(chǎn)期末余額持續(xù) 上升,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的高速度不會(huì)是由于固定資產(chǎn)的更替報(bào)廢的，所以數(shù)據(jù)說明G省的資本利用情況比較理想，達(dá)到了預(yù)期的效益水平。然而，該省制造業(yè)企業(yè)存貨 周轉(zhuǎn)速度不斷降低，也一直處在行業(yè)平均水平之下 ，及至2010年底，該指標(biāo)值僅 為4 44次。說明G省制造業(yè)上市公司平均存貨偏高，可能是儲(chǔ)備的原材料過多， 也可能是產(chǎn)成品積壓，無論哪種情況都會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資金閑置問題，降低流動(dòng)資金 的利用效率，對(duì)公司盈利產(chǎn)生不利影響。12對(duì)于債務(wù)水平指標(biāo)，根據(jù)圖三，這幾年該省制造業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均處于 平均水平之下，

34、而現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率在平均值之上 ，這表明G省的長期以及短期債 務(wù)償還能力都較強(qiáng)，債務(wù)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。然而資產(chǎn)負(fù)債率過于低下，說明了 制造業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿利用不足，這樣最終就會(huì)導(dǎo)致股東的最終收入減少，而現(xiàn) 金流動(dòng)負(fù)債率過高也說明公司保留了較多的現(xiàn)金 ，經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流入未 能迅速地轉(zhuǎn)化戈盈利能力更強(qiáng)的非現(xiàn)金資產(chǎn)，長期來看可能會(huì)犧牲公司未來的盈 利。值得慶幸的是，上述問題并沒有被G省制造業(yè)上市公司所忽視，三年中，其資 產(chǎn)負(fù)債率逐年提高，而現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率在逐年下降。說明公司事實(shí)上已經(jīng)在調(diào)整 資本結(jié)構(gòu),而且是朝著更加合理地利用債務(wù)資金的方向調(diào)整 ，同時(shí)現(xiàn)金閑置量逐 漸減少。企業(yè)的成長潛能對(duì)資金投

35、入的價(jià)值有很大的影響，原因是投資人關(guān)注的并非 以往或者目前的收益，將來長期的收益增長才是最重要的。圖 4顯示G省制造業(yè) 上市公司的發(fā)展能力不容樂觀，資本積累率三年來均低于行業(yè)平均，說明G省制 造業(yè)上市公司各年所有者權(quán)益增長速度都沒有達(dá)到平均值，其資本積累不足以形 成企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉，持續(xù)發(fā)展的能力不強(qiáng)。而銷售增長率雖然在2008和2010兩年遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值，但2009年卻也遠(yuǎn)低于均值。這樣的急劇變化，一 方面，是環(huán)境發(fā)生了很大變化，然而另一方面，也就是公司應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力不足， 對(duì)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展造成不利的影響。4. G省制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)4.1資產(chǎn)管理效率較高，股東投資價(jià)值凸現(xiàn)

36、我國工業(yè)整體的業(yè)績(jī)情況可以由表 2的分析中得出,2009年許多數(shù)據(jù)處于最 低點(diǎn),至2010年底,整個(gè)工業(yè)行業(yè)的銷售額仍然不景氣，資產(chǎn)管理效果不明顯，然 而收益以及資本積累已經(jīng)穩(wěn)定?？梢苑治龅贸觯?007年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)我國工業(yè)的出口造成了一定的影響，到2009年這一負(fù)面影響得到了全面的展現(xiàn)，而中國政 府2008年啟動(dòng)的“三年四萬億元”的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃以及增值稅轉(zhuǎn)型等系列政策 也真正發(fā)揮了積極作用,2010年底多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)止降始升。G省制造業(yè)上市公司 整體績(jī)效的變化趨勢(shì)與全國趨勢(shì)基本一致，但表現(xiàn)突出的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn) 收益率現(xiàn)三年來均高于平均值，彰顯了 G省制造業(yè)上市公司良好的資產(chǎn)管理效率 和為

37、股東創(chuàng)造財(cái)富的能力。比較G省制造業(yè)上市公司三年的資本積累率與凈資產(chǎn) 收益率,可以發(fā)現(xiàn)前者均低于行業(yè)平均，而后者一直都超過了行業(yè)均值，形成鮮明 的對(duì)比,表明該省制造業(yè)上市公司普遍執(zhí)行高股利政策，對(duì)提升股東信心和增加 股東財(cái)富非常有利。144.2具備擴(kuò)張條件，但未實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)在2010年，G省的銷售增長率超過了三成半，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過 2010年的資產(chǎn) 增長率,表明該省制造業(yè)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)低迷后迅速走出困境，并且具備擴(kuò)張?jiān)隽抠Y 本和存量資本的條件。但遺憾的是銷售利潤率卻持續(xù)下降，在當(dāng)前有利于企業(yè)增 收減支的稅收環(huán)境下，一方面反映出G省制造業(yè)上市公司在控制生產(chǎn)成本方面存 在問題,另一方面也說明了銷售增長更多

38、地來源于追加固定資產(chǎn)投資與擴(kuò)大生產(chǎn) 規(guī)模，該省制造業(yè)上市公司沒有脫離過去低效益利用資源的模式，導(dǎo)致了規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的情況出現(xiàn)4.3資本結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化，但總風(fēng)險(xiǎn)仍然較大資產(chǎn)負(fù)債率比維持在約六成，盡管逐年上升，但是還是在行業(yè)整體標(biāo)準(zhǔn)之下； 運(yùn)作資金與流動(dòng)負(fù)債比較，顯得相對(duì)充足，大多采用高股利的方式，這些證據(jù)無一 不說明G省制造業(yè)上市公司長短期償債能力都較強(qiáng)，財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制比較到位。 然而銷售收益波動(dòng)性太大，2009年下跌幅度超過一成半，2010年又上升超過三 成半，利潤水平持續(xù)降低，并且一直在平均水平之下，說明該省的制造成本很高。 當(dāng)今市場(chǎng)，人力成本與資源成本都不斷上升，該省份的控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力直 接

39、決定了企業(yè)未來的存亡。五、財(cái)務(wù)指標(biāo)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的利弊與建議（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)的利弊就我國企業(yè)而言，還處于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的初始階段 ，然而在實(shí)際中已經(jīng)體現(xiàn)出業(yè) 績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的價(jià)值。了解企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)情況，有利于政府實(shí)行宏觀調(diào)控，也有利于對(duì)上市企業(yè)的監(jiān)管；對(duì)投資人來說，能夠有助于投資決策，有助于改善經(jīng)營管理， 有助于制定良好的市場(chǎng)戰(zhàn)略，有利于構(gòu)建企業(yè)激勵(lì)制度；對(duì)于在境外集資的企業(yè) 來說,更有利于企業(yè)準(zhǔn)確定位，制度科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略。傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，財(cái)務(wù)指標(biāo)是最主要的方式，財(cái)務(wù)指標(biāo)具有直接、簡(jiǎn)單、 快速、可量化等特點(diǎn)。然而，僅僅使用財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)往往會(huì)有下列的不足：其一，財(cái)務(wù)指標(biāo)來源于過去，但是并非對(duì)未來的反映，對(duì)于

40、公司未來業(yè)績(jī)的 評(píng)價(jià)存在一定的局限性，也可能不利于未來業(yè)績(jī)的創(chuàng)造。其二，財(cái)務(wù)指標(biāo)較易被操控，過度著重財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中的收益利潤，讓企業(yè)的管 理者為了提高賬面指標(biāo)而操控指標(biāo)。其三，財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)大都是來自財(cái)務(wù)報(bào)表， 而沒有考慮對(duì)長期企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有 最重要影響的要素，例如貨物的品質(zhì)、團(tuán)隊(duì)效率與能力，也沒有考慮客戶對(duì)于商 品服務(wù)的滿意度。（二）對(duì)于財(cái)務(wù)指標(biāo)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的建議1. 按照公司選指標(biāo)按照評(píng)價(jià)對(duì)象的差異，要科學(xué)選取不同指標(biāo)。如果公司的規(guī)模較大，如跨國 公司等，管理決策者需要對(duì)公司的綜合性的評(píng)價(jià)。 可以選取的方式有杜邦分析方 法、沃爾比重評(píng)分法把各種指標(biāo)綜合全面評(píng)價(jià)， 單個(gè)指標(biāo)中包含盈利、資產(chǎn)等多 種公司信

41、息。規(guī)模較小的企業(yè)、子企業(yè)、債權(quán)人等可以采用具體指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。 針對(duì)不同的財(cái)務(wù)信息需求者的要求， 應(yīng)具體選擇償債能力分析指標(biāo)、營運(yùn)能力分 析指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)、發(fā)展能力分析指標(biāo)等。不應(yīng)不分對(duì)象盲目適用指標(biāo) 分析方法和選擇不能體現(xiàn)企業(yè)特點(diǎn)的指標(biāo)作為財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。5根據(jù)國家財(cái)政部的規(guī)定，財(cái)務(wù)指標(biāo)有三十個(gè)，然而具體到某一企業(yè)或者某一 行業(yè)的分析，不需要全部采用。通常業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)包含：凈資產(chǎn) 收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流 動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率、資本積累率等10項(xiàng)具有普遍意義的指標(biāo)。2. 嚴(yán)把指標(biāo)運(yùn)算關(guān)弄懂指標(biāo)形成的運(yùn)算過程。會(huì)計(jì)電算化加入到會(huì)計(jì)日常應(yīng)用后， 大部分的公 式都是電子設(shè)備自動(dòng)生成，不少指標(biāo)的計(jì)算過程被我們忽略，假如指標(biāo)不穩(wěn)定， 就可能出現(xiàn)較大的誤差。比如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如果資產(chǎn)占用比重較大，公司就需 要利用更加詳細(xì)的資料加以計(jì)算，比如根據(jù)每個(gè)月的資金占用額分析，不可以利 用期初與期末的算術(shù)平均數(shù)作為平均資產(chǎn)。假如對(duì)指標(biāo)的生成不了解，就對(duì)指標(biāo) 所反映的管理上的問題沒有清晰的概念，就不能夠有效反映出財(cái)務(wù)的真實(shí)問題和 去除不真實(shí)的數(shù)據(jù)。六、總結(jié)企業(yè)業(yè)績(jī)是一家企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵。經(jīng)營業(yè)績(jī)，不僅體現(xiàn)著