金融信托課程報告

1、 鐘顯文鐘顯文-植保（藥）植保（藥）13-1袁貴鑫袁貴鑫-植保（藥）植保（藥）13-1許黎明許黎明-金融金融13-1羅霄羅霄-植保植保13-1杜曉冉杜曉冉-植保植保13-1賀玉龍賀玉龍-環(huán)科環(huán)科13-1張瑋琦張瑋琦-環(huán)科環(huán)科13-1我們看到的金融信托我們看到的金融信托小組成員：小組成員： 金融信托發(fā)展狀況我們?nèi)邕x擇信托產(chǎn)品金融信托之剛性兌付信托之法律法規(guī)中國信托業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀中國信托業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀中國信托未來將何去何從？1內(nèi)部問題2外部問題中國信托業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢中國信托業(yè)發(fā)展的 問題Part I一是信托公司資本實力不斷增強，行業(yè)不斷擴容。 二是信托資產(chǎn)高速增長，行業(yè)贏利能力突出。三是信托公司贏利水平

2、顯著提升。四是信托金融創(chuàng)新優(yōu)勢明顯，信托產(chǎn)品在理財市場占據(jù)重要地位。五是信托融資服務(wù)功能突出，在支持經(jīng)濟發(fā)展中起到了積極作用。中國信托業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀中國信托業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀進一步發(fā)展信托業(yè)的對策1內(nèi)部問題2外部問題中國信托業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢中國信托業(yè)發(fā)展的 問題Part I外部問題外部問題信托作為我國一個處于起步期的產(chǎn)業(yè)，沒有完善的法律法規(guī)對其作出相應(yīng)規(guī)定，給信托業(yè)務(wù)的開展帶來一定困難。相關(guān)制度不配套，阻礙信托業(yè)發(fā)展政策和監(jiān)管對信托經(jīng)營的限制、支持和服務(wù)不足部分監(jiān)管政策不統(tǒng)一，監(jiān)管標準各不相同，增加了信托公司的經(jīng)營風險，使信托公司的發(fā)展受到很大的束縛 人才資源匱乏信托公司業(yè)務(wù)對從業(yè)人員技能要求極高，人才缺

3、乏是制約我國信托業(yè)發(fā)展的一大因素目前對信托公司的經(jīng)營沒有嚴格要求，公司對自己的目標不明確，過分追求業(yè)務(wù)創(chuàng)新。自身目標不明確內(nèi)部問題內(nèi)部問題中國信托業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀中國信托業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀進一步發(fā)展信托業(yè)的對策1內(nèi)部問題2外部問題中國信托業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢中國信托業(yè)發(fā)展的 問題Part I信托的未來在于創(chuàng)新如何選擇靠譜的信托產(chǎn)品如何選擇靠譜的信托產(chǎn)品關(guān)于信托產(chǎn)品關(guān)于信托產(chǎn)品定義：定義：信托產(chǎn)品是指一種為投資者提供了低風險、穩(wěn)定收入回報的金融產(chǎn)品。信托品種在產(chǎn)品設(shè)計上非常多樣，各自都會有不同的特點。各個信托品種在風險和收益潛力方面可能會有很大的分別。貸款信貸款信托類托類權(quán)益信權(quán)益信托類托類融資租融資租賃信托賃信

4、托不動產(chǎn)不動產(chǎn)信托信托信托產(chǎn)品的種類Part 選擇時我們應(yīng)該關(guān)注的選擇優(yōu)質(zhì)品牌的信托公司選擇優(yōu)質(zhì)品牌的信托公司評估交易對手評估交易對手評估還款來源評估還款來源評估增信措施評估增信措施評估風控措施、期限和收評估風控措施、期限和收益率益率評估系統(tǒng)性風險發(fā)生的評估系統(tǒng)性風險發(fā)生的概率概率評估系統(tǒng)性風險發(fā)生的評估系統(tǒng)性風險發(fā)生的概率概率投資者最應(yīng)投資者最應(yīng)關(guān)關(guān)心的問題心的問題1 1、資金安全、資金安全2 2、項目安全、項目安全案例分析案例分析（文件）（文件）安信信托安信信托“昆山昆山聯(lián)邦聯(lián)邦國際資產(chǎn)收國際資產(chǎn)收益財產(chǎn)權(quán)信益財產(chǎn)權(quán)信托計劃托計劃”中誠信托中誠信托“誠至金開誠至金開1號集合號集合信托計劃信

5、托計劃”吉林信托吉林信托“松花江松花江77號號”系系列產(chǎn)品列產(chǎn)品華潤信托華潤信托穩(wěn)益系列穩(wěn)益系列產(chǎn)品產(chǎn)品Your company slogan in here金融信托之剛性兌付金融信托之剛性兌付Part III什么是剛性兌付什么是剛性兌付剛性兌付有何影響剛性兌付有何影響為什么會出現(xiàn)剛性兌付為什么會出現(xiàn)剛性兌付什 么 是 剛 性 兌 付 ？所謂“剛性兌付”，就是信托產(chǎn)品到期后，信托公司必須分配給投資者本金以及收益，當信托計劃出現(xiàn)不能如期兌付或兌付困難時，信托公司需要兜底處理。事實上，我國并沒有哪項法律條文規(guī)定信托公司進行剛性兌付，這只是信托業(yè)一個不成文的規(guī)定為什么會出現(xiàn)剛性兌付以銀監(jiān)發(fā)2004年

6、91號文為標志。一單出問題的，暫停業(yè)務(wù)資格三個月，連續(xù)兩單出問題的，取消集合信托業(yè)務(wù)資格。這絕對是“砸牌子”的規(guī)定，因此使得大家有了一個共識，就是如果可以用固有資金或者股東資金墊付的，總比砸了牌子要強。經(jīng) 典 案 例 分 析中誠信托有限責任公司 “誠至金開1號”兌付危機中誠信托股份有限公司成立于1995年11月，2010年10月完成增資擴股， 注冊資本金增加到24億元人民幣， 是中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會直接監(jiān)管的信托公司。中誠信托有限責任公司成立的一款名為“2010年中誠誠至金開1號集合信托計劃” 的礦產(chǎn)信托項目不幸陷入信用危機?！罢\至金開誠至金開1 1號號”產(chǎn)品簡介產(chǎn)品簡介中誠信托“誠至金開

7、1號礦產(chǎn)信托計劃”于2011年2月1日正式成立，為期36個月，到期日2014年1月31日，資金用于山西振富能源集團有限公司煤炭整合過程中煤礦收購價款、技改投入、洗煤廠建設(shè)等，到期回購，預(yù)期收益率9.5%-11%。“誠至金開1號”首期信托計劃資金募集規(guī)模達到人民幣11.117億元。按照合同約定，這一項目又在2011年2月28日啟動了第二期擴募，募集規(guī)模19.183億元，總計為30.3億元。工商銀行負責了項目的代銷。中誠信托擔任受托管理人，工商銀行山西省分行為托管銀行。“誠至金開誠至金開1 1號號”產(chǎn)品簡介產(chǎn)品簡介危機初現(xiàn)危機初現(xiàn)2012年5月11日，振富集團實際控制人王平彥涉嫌非法吸收公眾存款罪

8、，被山西柳林縣警方移送檢察機關(guān)審查起訴。當?shù)毓矙C關(guān)認定的情形是，王平彥私下以4分到5分的月息吸收了31名債權(quán)人的4.3億元資金?！罢\至金開1號”兌付風險開始浮現(xiàn)在公眾面前。然而，就在此次危機出現(xiàn)以前此產(chǎn)品的運轉(zhuǎn)一切正常。（文件）危機越陷越深就在王平彥被刑拘后，振富集團就成了一盤散沙，公司現(xiàn)金流也難有起色。于是在2012年6月26日，中誠信托發(fā)布了2010年中誠“誠至金開1號”集合信托計劃臨時報告(一)的情況說明:振富集團及其關(guān)聯(lián)公司于本年度第二季度新增3筆訴訟案件，經(jīng)查均因賬外民間融資所引發(fā) 。此后，中誠信托在官方網(wǎng)站上又發(fā)布了2010年“誠至金開1號”集合信托計劃臨時報告(二)、致“201

9、0年中誠_“誠至金開1號”集合信托計劃”投資者的信等二十余篇公告信息，但中誠信托均加設(shè)密碼，外人無法察看。在2013年12月20日中誠信托發(fā)布的一份公告顯示信托專戶內(nèi)貨幣形態(tài)財產(chǎn)共計8634萬元。不足以分配當期收益。總會有人來兜底總會有人來兜底就在 “誠至金開1號”有可能成為打破信托業(yè)“剛性兌付”第一例之際，中誠信托2014年1月27日發(fā)布公告稱，已與“誠至金開1號”信托計劃的意向投資者達成一致。這意味著已找到接盤方。投資者將面臨兩種選擇，一是立刻簽字拿到本金，但未獲得足額預(yù)期收益；二是繼續(xù)持有，收益及本金需視項目未來情況而定。此時，距兌付大限僅剩三日。大部分投資者放棄了尚未兌付的第三次利息，

10、選擇了本金的落袋為安。至此，中誠信托“誠至金開1號”兌付危機從無法兌付的恐慌，最終落定為本金安全、利息損失的結(jié)局，一場備受國內(nèi)外關(guān)注的金融事件也暫告段落。但到底誰是接盤方呢？吃一塹，長一智吃一塹，長一智通過這次危機，我們應(yīng)該在今后的信托投資中注意一些問題。一、對投資者來講，我們應(yīng)該選擇資本雄厚、有資質(zhì)的大牌的信托公司。二、對信托公司來講，我們在確立投資對象以前，應(yīng)對其進行全方位的考察，確保我們的資金安全?？偟膩碚f，我們應(yīng)該慎重選擇，剛性兌付或許只是一個階段；它終究會回到“收益與風險成正比”的框架下。剛性兌付有何影響？“剛性兌付”導致市場參與者存在隱性擔保預(yù)期，只考慮收益而不考慮風險，使“風險自

11、擔”成為合同的軟約束。既損害了市場化機制的正常運行，也損害了市場配置資源的效率，同時助長了道德風險，還抬高了市場的無風險資金定價。基金、證券、保險行業(yè)均沒有“剛性兌付”的文化。通過“剛性兌付”以及過度價格競爭穩(wěn)定客戶，這將影響金融市場健康發(fā)展。高收益必然伴隨高風險，如果金融機構(gòu)一味對不應(yīng)承擔責任的金融產(chǎn)品進行“剛性兌付”，那么部分投資者依然會忽視投資風險。如此算來，收益與風險不成正比，剛性兌付必亡啊！Part 金融信托之法律法規(guī)金融信托之法律法規(guī)中國信托業(yè)在1979年恢復，在此之前，中國信托業(yè)的發(fā)展可謂是一波三折我國信托業(yè)法律法規(guī)的的發(fā)展信托業(yè)現(xiàn)行法律的缺陷 中國信托業(yè)法律的發(fā)展中國信托業(yè)法律

12、的發(fā)展1986年銀行管理暫行條例、金融信托投資機構(gòu)管理暫行條例2001年頒布信托法 我國第一部規(guī)范信托關(guān)系的法律2007年頒布信托公司管理辦法我國沒有信托業(yè)法白璧微瑕，任需改進白璧微瑕，任需改進（一）、（一）、 對受托人的規(guī)定缺失對受托人的規(guī)定缺失2002年6月5日實行的信托投資公司管理辦法第21 條明確規(guī)定“ 信托投資公司可以依照信托法的有關(guān)規(guī)定, 接受公益信托” , 進一步明確了信托投資公司擔任公益信托受托人在法律上的合規(guī)性。因此, 為信托投資公司作為公益信托的受托人資格提供了法律基礎(chǔ)。但是, 對于受托人并未作更詳細的規(guī)定。（ 二）、監(jiān)管的缺失二）、監(jiān)管的缺失我國信托法第六章規(guī)定了信托監(jiān)督制度, 該法規(guī)定信托的設(shè)立和確定其受托人, 應(yīng)當經(jīng)有關(guān)事業(yè)管理機構(gòu)批準，但未說明信托產(chǎn)