淺議我國中小企業(yè)融資的最新幾種模式及融資原則

1、淺議我國中小企業(yè)融資的最新幾種模式及融資原那么陳艷霞摘要本文針對中小企業(yè)融資中融資不經(jīng)濟的問題概括總結(jié)了最新幾種創(chuàng)新的融資模式及適用場景，在此根底上，提出中小企業(yè)融資應(yīng)遵循的幾項原那么：如收益和風(fēng)險相匹配，融資規(guī)模要適度，資本結(jié)構(gòu)要合理，融資期限要適宜等，為中小企業(yè)融資行為提供了指導(dǎo)。關(guān)鍵詞中小企業(yè);融資模式;融資原那么中圖分類號：F832.4;F276.3          文獻標(biāo)識碼：ADOI：10.19694/j ki.issn2095-2457.2021.04.94鑒于我國中小企業(yè)在國民

2、經(jīng)濟和社會開展的重要作用，解決中小企業(yè)的融資難題是幫扶中小企業(yè)生存和開展的核心問題。近幾年，國家在出臺了假設(shè)干政策，市場上中小企業(yè)的融資剛需也促進了各種新型融資方式的產(chǎn)生。同時，從中小企業(yè)自身角度來說，選擇哪種融資方式存在著盲目的現(xiàn)象，造成了融資效率不高和資源的浪費。對此進行總結(jié)分析和概括，具有較強的現(xiàn)實意義。1中小企業(yè)的最新的幾種融資模式1麥那么恩投資。麥那么恩投資是介于股權(quán)和債權(quán)之間的一種投資方式，即當(dāng)企業(yè)不能及時足額還款時，投資者有權(quán)將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)。那么恩投資對于中小企業(yè)來說，解決了釋放股權(quán)的顧慮，如果企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營穩(wěn)定現(xiàn)金流正常，對擬擴容的工程或未來開展充滿信心，確保未來幾年企業(yè)能夠

3、迅速增值。這樣，企業(yè)在價值升值時再出售股權(quán)。2融資租賃創(chuàng)新模式。在興旺國家，租賃是僅次于銀行信貸的第二大金融工具，與銀行、保險、信托、證券共同構(gòu)成金融的五大支柱【1】。融資租賃能夠幫助中小企業(yè)快速得到生產(chǎn)設(shè)備，投入生產(chǎn)，減輕企業(yè)購置設(shè)備等固定資產(chǎn)的資金壓力。同時售后回租模式也能改善企業(yè)財務(wù)報表。融資租賃模式不斷創(chuàng)新，如委托融資租賃、聯(lián)合租賃、杠桿租賃、進口融資租賃和出口設(shè)備跨境融資租賃等【2】。這些方式都是進行創(chuàng)新設(shè)計，組合其他資源，聯(lián)合其他機構(gòu)，開創(chuàng)性的解決中小企業(yè)的融資問題。3互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融一類是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，比方網(wǎng)上銀行、證券交易。另一類是以互聯(lián)網(wǎng)為支撐的新生金

4、融，如眾籌、P2P、第三方支付、網(wǎng)上理財、網(wǎng)絡(luò)融資平臺等【3】。1小額信用貸款。網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款以線上交易為真實貿(mào)易背景，通過大數(shù)據(jù)、搜索引擎等專業(yè)化技術(shù)分析和審核電商的資信情況，以此為根據(jù)為，以買賣雙方可以提供信用貸款的模式。這種方式節(jié)約小企業(yè)的時間和精力本錢，小額屢次的滿足融資需求。2股權(quán)眾籌模式。股權(quán)眾籌是指融資方通過互聯(lián)網(wǎng)上的股權(quán)眾籌平臺，出讓一定比例的股權(quán)，取得工程投資，實現(xiàn)融資的目的，而投資者取得股權(quán)，獲得相關(guān)收益。融資者以中小微及初創(chuàng)企業(yè)為主，根據(jù)融資工程的開展需求，制定盡可能完備的工程方案書，經(jīng)眾籌平臺對融資工程的真實性、完整性、投資價值等初審后取得融資資格。3P2P模式。意思

5、是“個人對個人，指資金需求方利用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布工程信息，資金供給方通過該平臺獲得信息，從而使得借貸雙方進行資金借、貸匹配和簽約。美國的成功經(jīng)驗說明，在嚴(yán)格監(jiān)管之下，作為解決長尾人群融資問題的P2P網(wǎng)貸市場本身完全可以健康有序開展。在中國P2P市場開展空間巨大，對傳統(tǒng)金融市場是有益的補充，具有不可替代性，一刀切的做法雖然簡單，但需慎行。4供給鏈金融創(chuàng)新模式。相較傳統(tǒng)中小企業(yè)融資模式，供給鏈金融模式下，中小企業(yè)將自身信用滲透入供給鏈條并依附于核心企業(yè)的良好信用提升自身信用水平、降低信息非對稱性，以此破解傳統(tǒng)融資模式中存在的信用歧視、交易費用過高與缺乏融資抵押物和融資擔(dān)保等問題。中小企業(yè)可以依據(jù)大銀行、

6、核心企業(yè)、大型電商和物流企業(yè)，運用自身企業(yè)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，在適宜階段運用供給鏈金融模式緩解融資難題。2中小企業(yè)的融資原那么1收益與風(fēng)險相匹配的原那么。融資的收益及風(fēng)險問題也許需要用大量的數(shù)學(xué)模型能夠進行機理闡述【4】，但對中小企業(yè)來講，清楚明白最實用。首先測算融資的最終收益有多大，然后列舉出企業(yè)可能支出的融資本錢以及可能遇到的風(fēng)險因素，如果融資的最終收益大于這些損失，而損失企業(yè)能夠承受，那么企業(yè)的融資行為就是可行的。1宏觀經(jīng)濟政策風(fēng)險當(dāng)前我國國內(nèi)經(jīng)濟改革進入深水區(qū)，國際環(huán)境日益復(fù)雜，為此宏觀調(diào)控更加細致頻繁，為此中小企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注國家政策方向，發(fā)揮船小好調(diào)頭的優(yōu)勢，及時對企業(yè)的經(jīng)營開展做出調(diào)整。這

7、也會影響到融資的目的、方式和對投資收益的分析和估計。2微觀工程投資風(fēng)險中小企業(yè)融資的是為擴大生產(chǎn)或增加固定資產(chǎn)投資，這些工程的可行性及投資回報情況決定著企業(yè)能否按期歸還融資，得到收益并退出。為下一次融資積累良好的信用信息。3銀行利率風(fēng)險目前利率政策漸寬松，存貸款利率的浮動范圍越來越大，從由于中小企業(yè)自身的特點會受到銀行等機構(gòu)的信貸均衡的影響，即使可以承受高利率也得不到貸款。另外，在市場上的融資本錢也會顯性或隱性地增高，為此中小企業(yè)要做好計算和準(zhǔn)備。4外匯匯率風(fēng)險國際環(huán)境日益復(fù)雜，國家之間的摩擦?xí)r常存在，中國與其他國家的政治經(jīng)濟關(guān)系時常對匯率發(fā)生重大的影響，為此融資風(fēng)險中對匯率未來的根本走勢和突

8、發(fā)事件的預(yù)案要作出安排。2最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)原那么。中小企業(yè)假設(shè)想獲得總本錢最小，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)必須在風(fēng)險與收益之間做到均衡，要高度重視融資風(fēng)險的控制，根本保持每股預(yù)期利潤增加幅度超過財務(wù)風(fēng)險增加的幅度。這樣當(dāng)面對幾種融資方案時，企業(yè)要計算出各個融資方案的加權(quán)平均資本本錢率，并選擇最低的，同時要看投資者的附加條件和市場預(yù)期進行分析。3融資本錢最小化原那么。融資本錢一般是中小企業(yè)融資中考慮的重要因素，在融資過程中企業(yè)實際承擔(dān)的融資代價或費用，包括融資費用和使用費用。融資費用也是務(wù)必要支付的，比方中介費，審計費評估費等，使用費用根本包括資金的價格和與投資人約定的收益分成等。由于融資本錢的計算要涉

9、及很多種因素，企業(yè)要按照融從低到高的順序來選擇，全面地考察各種方式作出決定。4融資規(guī)模適度原那么。一般來講對于購置機器設(shè)備等金額大，期限較長的資金，中小企業(yè)可采用融資租賃的方式來做。對于流動資金可利用供給鏈金融對于與大型核心企業(yè)有業(yè)務(wù)關(guān)系做融資，對于用在技術(shù)研發(fā)、市場開拓的資金可用增資擴股的方式解決。高科技企業(yè)從技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的時間較長，不天使基金或風(fēng)險投資就比較青睞。而傳統(tǒng)企業(yè)由于產(chǎn)品成熟，只要質(zhì)量和市場良好，可以走向資本市場，相關(guān)PE私募基金往往此時最愿投入。5融資期限和行業(yè)的適宜性原那么。如果融資是用于長期投資或購置固定資產(chǎn)，金額大，占用時間長，因而適宜選擇各種長期融資方式，如租賃融資、發(fā)行債券等。如果企業(yè)的業(yè)務(wù)是大宗貿(mào)易類，營業(yè)收入高，上下游企業(yè)資信好、實力強，可采用供給鏈融資模式;如果企業(yè)為新興產(chǎn)業(yè)等國家重點扶持的行業(yè)，可以先從政府的產(chǎn)業(yè)基金中尋找資鑫的支持;如果企業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)，可從風(fēng)險投資中找到適宜的投資者。參考文獻【1】DavidJ.Denis2021.entrepreneurialfinance：AnOverviewoftheIssuesandEvidenceJ.JournalofCorpora