成交量與換手率的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用

1、成交量與換手率的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用實(shí)戰(zhàn)中相對(duì)于內(nèi)外盤的判斷 ,成交量和換手率是比較真實(shí)有效的技術(shù) 數(shù)據(jù) ,有較好的實(shí)用價(jià)值 ,對(duì)成交量進(jìn)行分析是實(shí)際操作中很重要的一 個(gè)方面。由于流通盤的大小不一 ,成交金額的簡(jiǎn)單比較意義不大。在 考察成交量時(shí) ,不僅要看成交股數(shù)的多少 ,更要分析換手率的高低。換手率是指在一定的時(shí)間范圍內(nèi) ,某只股票的累計(jì)成交股數(shù)與流 通股的比率。例如 :周換手率是指在一周的時(shí)間里個(gè)股的換手情況 ,也 就是一周內(nèi)各個(gè)單日換手率的累計(jì)。換手率的變化分析應(yīng)該說(shuō)遠(yuǎn)比其它的技術(shù)指標(biāo)比較和形態(tài)的判 斷都更加可靠。換手率的高低不僅能夠表示在特定時(shí)間內(nèi)一只股票換 手的充分程度和交投的活躍狀況 ,更重要

2、的是它還是判斷和衡量多空 雙方分歧大小的一個(gè)重要參考指標(biāo)。 低換手率表明多空雙方的意見基 本一致 ,股價(jià)一般會(huì)由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理。 高換手率則表明多空雙方的分歧較大 ,但只要成交活躍的狀況能夠維 持,一般股價(jià)都會(huì)呈現(xiàn)出小幅上揚(yáng)的走勢(shì)。對(duì)于換手率的觀察 ,投資者最應(yīng)該引起重視的是換手率過(guò)高和過(guò) 低時(shí)的情況。過(guò)低或過(guò)高的換手率在多數(shù)情況下都可能是股價(jià)變盤的 先行指標(biāo)。一般而言 ,在股價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整后 ,如果連續(xù)一周多的時(shí) 間內(nèi)換手率都保持在極低的水平 （如周換手率在 2%以下 ）,則往往預(yù)示 著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢,此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入了底

3、部區(qū)域。 此后即使是一般的利好消息都可能 引發(fā)個(gè)股較強(qiáng)的反彈行情。對(duì)于高換手率的出現(xiàn) ,投資者首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的 相對(duì)位置。如果此前個(gè)股是在成交長(zhǎng)時(shí)間低迷后出現(xiàn)放量的,且較高的換手率能夠維持幾個(gè)交易日 ,則一般可以看作是新增資金介入較為 明顯的一種跡象。此時(shí)高換手的可信度比較好。由于是底部放量,加之又是換手充分 ,因此 ,此類個(gè)股未來(lái)的上漲空間應(yīng)相對(duì)較大 ,同時(shí)成 為強(qiáng)勢(shì)股的可能性也很大。 投資者有必要對(duì)這種情形作重點(diǎn)關(guān)注。 如 果個(gè)股是在相對(duì)高位突然出現(xiàn)高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個(gè)股或大盤的利好出臺(tái),此時(shí) ,已經(jīng)獲利的籌碼會(huì)借機(jī)出局 ,

4、順利完成派發(fā) ,"利好出盡是利空 "的 情況就是是在這種情形下出現(xiàn)的。對(duì)于這種高換手,投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。除了要區(qū)分高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置外 ,投資者還要關(guān)注高換手 率的持續(xù)時(shí)間 ,是剛剛放量的個(gè)股 ,還是放量時(shí)間較長(zhǎng)的個(gè)股。多數(shù)情 況下 ,部分持倉(cāng)較大的機(jī)構(gòu)都會(huì)因無(wú)法出局而采取對(duì)倒自救的辦法來(lái) 吸引跟風(fēng)盤。對(duì)于那些換手充分但漲幅有限的品種反而應(yīng)該引起警 惕。但對(duì)于剛剛上市的新股而言 ,如果開盤價(jià)與發(fā)行價(jià)差距不大 ,且又 能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較好的換手 ,則可考慮適時(shí)介入。實(shí)際上 ,無(wú)論換手率過(guò)高或過(guò)低 ,只要前期的累計(jì)漲幅過(guò)大都應(yīng)該 小心對(duì)待。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看 ,當(dāng)單日換手率超

5、過(guò) 10%以上時(shí) ,個(gè)股進(jìn)入 短期調(diào)整的概率偏大 ,尤其是連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的換手超過(guò)10%以上 ,則更要小心。主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個(gè)低位密集區(qū)。在大多數(shù)情況 下，主力完成低位吸籌之后并不急于拉抬， 甚至主力要把股價(jià)故意再 作回到低位密集區(qū)的下方， 因?yàn)檫@個(gè)地方市場(chǎng)基本沒(méi)有拋壓， 所有投 資者處在淺套狀態(tài)， 護(hù)盤相對(duì)容易一些。 一旦時(shí)機(jī)成熟， 主力從低位 密集區(qū)的下方首先將股價(jià)拉抬到密集區(qū)的上方， 形成對(duì)籌碼密集區(qū)的 向上穿越，這個(gè)穿越過(guò)程極易的持倉(cāng)狀況，如果主力巨量持倉(cāng)的話， 盤面上就不會(huì)出現(xiàn)太多的解套拋壓。 即股價(jià)上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無(wú)量狀 況，這個(gè)時(shí)候我們就知道該股已由主力高度持倉(cāng)了。

6、技術(shù)上我們必須對(duì) “無(wú)量”這個(gè)市場(chǎng)特征給出較明確的參考標(biāo)準(zhǔn)： 即用換手率來(lái)精確估計(jì)成交量。 通常我們不單純使用成交量這個(gè)技術(shù) 參數(shù)，因?yàn)楣善钡牧魍ūP有大有小， 同樣的絕對(duì)成交量并不能說(shuō)明這 只股票是換手巨大還是基本沒(méi)有換手。 用放量與縮量來(lái)監(jiān)控獲利拋壓 也不是一個(gè)好主意。而換手率則本質(zhì)得多。 依照過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，我們可以把換手率分成如下個(gè)級(jí)別：絕對(duì)地量：小于1成交低靡：1 2成交溫和：2 3成交活躍：3 5帶量： 58放量： 815巨量： 1525成交怪異成交量與換手率的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用實(shí)戰(zhàn)中相對(duì)于內(nèi)外盤的判斷 ,成交量和換手率是比較真實(shí)有效的技術(shù) 數(shù)據(jù) ,有較好的實(shí)用價(jià)值 ,對(duì)成交量進(jìn)行分析是實(shí)際操作中很

7、重要的一 個(gè)方面。由于流通盤的大小不一 ,成交金額的簡(jiǎn)單比較意義不大。在 考察成交量時(shí) ,不僅要看成交股數(shù)的多少 ,更要分析換手率的高低。換手率是指在一定的時(shí)間范圍內(nèi) ,某只股票的累計(jì)成交股數(shù)與流 通股的比率。例如 :周換手率是指在一周的時(shí)間里個(gè)股的換手情況 ,也 就是一周內(nèi)各個(gè)單日換手率的累計(jì)。換手率的變化分析應(yīng)該說(shuō)遠(yuǎn)比其它的技術(shù)指標(biāo)比較和形態(tài)的判 斷都更加可靠。換手率的高低不僅能夠表示在特定時(shí)間內(nèi)一只股票換 手的充分程度和交投的活躍狀況 ,更重要的是它還是判斷和衡量多空 雙方分歧大小的一個(gè)重要參考指標(biāo)。 低換手率表明多空雙方的意見基 本一致 ,股價(jià)一般會(huì)由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤

8、整理。 高換手率則表明多空雙方的分歧較大 ,但只要成交活躍的狀況能夠維 持,一般股價(jià)都會(huì)呈現(xiàn)出小幅上揚(yáng)的走勢(shì)。對(duì)于換手率的觀察 ,投資者最應(yīng)該引起重視的是換手率過(guò)高和過(guò) 低時(shí)的情況。過(guò)低或過(guò)高的換手率在多數(shù)情況下都可能是股價(jià)變盤的 先行指標(biāo)。一般而言 ,在股價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整后 ,如果連續(xù)一周多的時(shí) 間內(nèi)換手率都保持在極低的水平 （如周換手率在 2%以下 ）,則往往預(yù)示 著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢,此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入了底部區(qū)域。 此后即使是一般的利好消息都可能 引發(fā)個(gè)股較強(qiáng)的反彈行情對(duì)于高換手率的出現(xiàn) ,投資者首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置。如果此前個(gè)股是在成交長(zhǎng)時(shí)間低迷后出現(xiàn)放量的,且較高的換手率能夠維持幾個(gè)交易日 ,則一般可以看作是新增資金介入較為 明顯的一種跡象。此時(shí)高換手的可信度比較好。由于是底部放量,加之又是換手充分 ,因此 ,此類個(gè)股未來(lái)的上漲空間應(yīng)相對(duì)較大 ,同時(shí)成 為強(qiáng)勢(shì)股的可能性也很大。