RAROCEVA指標(biāo)解讀匯報及在各大商業(yè)銀行中地應(yīng)用

1、RARO和 EVA指標(biāo)解讀與在商業(yè)銀行中的應(yīng)用 目錄 2 23. RAROC和EVA在國內(nèi)商業(yè)銀行的應(yīng)用 33.1 RAROC應(yīng)用于績效考核 33.2 RAROC應(yīng)用于資本合理配置 33.3 RAROC應(yīng)用于貸款定價 33.4 RAROC在全面風(fēng)險管理中的運用 33.5 EVA的功能分析 44. RAROC和EVA在四大行的應(yīng)用實例 44.1巴塞爾新資本協(xié)議下 EVA、RARO（在交通銀行績效考核體系中的運用現(xiàn)狀與建議 44.2風(fēng)險行業(yè)限額管理（農(nóng)行） 67 84.5工行某某分行營業(yè)部防風(fēng)險優(yōu)貸款加強資本管理 94.6 EVA在銀行經(jīng)營管理中的實踐 910115. RAROC技術(shù)對中國銀行業(yè)的

2、借鑒和啟示 125.1 RAROC是現(xiàn)代先進商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心技術(shù)和有力手段125.2 RAROC技術(shù)表現(xiàn)了銀行最根本的經(jīng)營理念 125.3穩(wěn)健經(jīng)營的經(jīng)營理念必須有以RARO（為代表的核心技術(shù) 131314RARO（是風(fēng)險調(diào)整后資本收益率 Risk-adjusted Return on Capital 丨的簡稱，EVA是經(jīng)濟增加值EconomicValue Added的簡稱，這兩個指標(biāo)是當(dāng)前管理領(lǐng)先銀行中最流行、最核心的績效評價指標(biāo)，相關(guān)技術(shù)構(gòu)成了現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部管理的核心技術(shù)。目前我國監(jiān)管部門正引導(dǎo)商業(yè)銀行提高RARO（和EVA在經(jīng)營管理中的應(yīng)用，在銀行業(yè)金融機構(gòu)績效考評監(jiān)管指引銀監(jiān)發(fā)2

3、01234號中銀監(jiān)會明確要求，商業(yè)銀行在績效考評中應(yīng)當(dāng)將“風(fēng)險調(diào)整后收益指標(biāo)"作為經(jīng)營效益類指標(biāo)的核心指標(biāo)。RARORisk - AdjustedReturnOnCapital 即風(fēng)險調(diào)整后的資本收益率，又稱經(jīng)濟資本回報率，是風(fēng)險調(diào)整后 的凈收益與經(jīng)濟資本的比率，它在評價商業(yè)銀行盈利能力時充分考慮到了風(fēng)險本錢，計算公式表示為：RARO<C風(fēng)險調(diào)整收益/經(jīng)濟資本=收入一經(jīng)營本錢一預(yù)期損失/經(jīng)濟資本上式中，所謂“風(fēng)險調(diào)整收益"，就是利用預(yù)期損失來對分子的收益加以調(diào)整。其中收益可以包括利差收益和 非利息收益如業(yè)務(wù)收費等；經(jīng)營本錢是商業(yè)銀行經(jīng)營管理本錢；不同風(fēng)險類型的預(yù)期損失

4、有不同的計量方法， 但它的要素有四個方面，即違約概率PD、違約損失率LD、違約風(fēng)險值ED和期限Maturity丨；經(jīng)濟資本是根據(jù)銀行承當(dāng)風(fēng)險的最低需要，用以衡量和抵御非預(yù)期損失。RARO（指標(biāo)的核心思想是將風(fēng)險帶來的未來可預(yù)計的損失量化為當(dāng)期本錢，直接對當(dāng)期盈利進展調(diào)整，既反映 了銀行的盈利能力，又允分考慮了盈利能力背后承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險，把風(fēng)險與收益嚴密地聯(lián)系在一起，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)開展與 風(fēng)險控制的內(nèi)在統(tǒng)一。EVA的概念是在20世紀(jì)90年代初由斯特恩斯圖爾特Stern Stewart丨咨詢公司提出的，表示一個公司扣 除資本本錢后的剩余收益，因為只有當(dāng)資本收益超過獲取該資本的全部本錢時才能為股東帶來價值。

5、在該指標(biāo)中， 根據(jù)具體目的不同，“資本"可以有不同的定義，可以定義為股東投入的資本，可以定義為公司凈資產(chǎn)，可以定義 為銀行持有的監(jiān)管資本，還可以定義為某項業(yè)務(wù)需要的最少監(jiān)管資本或經(jīng)濟資本等。在銀行內(nèi)部績效評價中，計算 EVA指標(biāo)時，資本一般是指經(jīng)濟資本，而資本本錢一般指向股東籌集權(quán)益資本時的資本本錢率或指股東投資要求的 最低收益率、目標(biāo)收益率。EVA指標(biāo)的一般計算公式如下：EVA靜收益-經(jīng)濟資本X資本本錢率=收入-支岀-預(yù)期損失-經(jīng)濟資本X資本本錢率一RARO（和EVA都屬于“風(fēng)險調(diào)整后"指標(biāo)，對風(fēng)險應(yīng)對的根本思路一致風(fēng)險是銀行管理的本質(zhì)對象，風(fēng)險意味損失。RARO（和EV

6、A對待風(fēng)險損失的定義和應(yīng)對方法是一致的，即用預(yù)期損失調(diào)整收益，用資本覆蓋非預(yù)期損失。關(guān)于RARO（和EVA采用的風(fēng)險損失概念可總結(jié)歸納為表1。二RARO（和EVA兩者的計算公式之間可建立勾稽關(guān)系在同一風(fēng)險和資本概念的前提下，RAROC與EVA可歸為同一 X疇，只是分別從相對量和絕對量的不同角度來評價同一對象而已，兩者之間可建立 勾稽關(guān)系。EVA=收入-支岀-預(yù)期損失-經(jīng)濟資本X資本本錢率=收入-支岀-預(yù)期損失/經(jīng)濟資本x經(jīng)濟資本-經(jīng)濟資本x資本本錢率=RAROX經(jīng)濟資本-資本本錢率x經(jīng)濟資本=RAROC資本本錢率X經(jīng)濟資本RAROC =收入-支岀-預(yù)期損失/經(jīng)濟資本=收入-支岀-預(yù)期損失-資本

7、本錢率X經(jīng)濟資本/經(jīng)濟資本+資本本錢率=EVA/經(jīng)濟資本+資本本錢率三RARO（與 EVA在應(yīng)用時需要相互配合由于RARO（和EVA個是相對指標(biāo)，一個是絕對指標(biāo)，所以在具體應(yīng)用時適用的X圍和標(biāo)準(zhǔn)有所不同，需要相互配合。RAROC乍為相對指標(biāo)，不受規(guī)模的限制，可以很公平地在不同規(guī)模的機構(gòu)之間進展評價使用。但假如單純使用相對指標(biāo)RARO（容易誤導(dǎo)分支機構(gòu)放棄一些收益率雖低但仍高于銀行整體資本本錢率的項目，損害銀行整體利益。例如，某銀行的一 個分行現(xiàn)有兩個獨立投資項目A和B，RARO（分別是25%和 20%,該銀行整體的資本本錢率是15%假如單純強調(diào)RAROC如此該分行可能會做岀只投資A項目而放棄B

8、項目的決策，這實際上是損害銀行整體利益的，因為銀行可以用15%的本錢融資，投資 20%的項目是有利可圖的。因此，RARO（需要和EVA配合使用。EVA作為一個絕對值指標(biāo)，采取了包含風(fēng)險在內(nèi)的經(jīng)濟本錢的概念，所以只要EVA大于或等于0的項目都是可行的。在計算EVA時，需要預(yù)設(shè)資本價格相當(dāng)于應(yīng)用RAROC旨標(biāo)時的標(biāo)準(zhǔn)值，這個價格依賴于銀行決策層的經(jīng)營風(fēng)格，一般可參考的指標(biāo)有：銀行整體的股權(quán)資本本錢率、銀行股東的目 標(biāo)投資收益率、銀行股東要求的最低投資回報率、銀行業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率等等。資本本錢有時是很 難確定的，RAROC旨標(biāo)避開了這一難題，在評價互斥項目時比EVA指標(biāo)有優(yōu)勢，因為只需比擬岀相對

9、優(yōu)劣即可。隨著我國金融體制改革步伐的加快，我國商業(yè)銀行借鑒國外商業(yè)銀行以風(fēng)險調(diào)整收益為核心的一系列風(fēng)險管理 技術(shù)與理念，已逐步將 RARO（技術(shù)應(yīng)用于銀行經(jīng)營管理的分析和決策過程，包括制定定價策略、分配經(jīng)濟資本、進 展資產(chǎn)管理和績效評價等。從績效考核角度來看，RARO風(fēng)險管理技術(shù)克制了傳統(tǒng)績效考核目標(biāo)中盈利目標(biāo)與風(fēng)險本錢在不同時期的相對 錯位問題，實現(xiàn)了經(jīng)營目標(biāo)與業(yè)績考核的統(tǒng)一，是基于風(fēng)險理念下的銀行績效評價方法，將風(fēng)險因素納入到銀行整 體績效評價體系中，有利于提升商業(yè)銀行的整體競爭能力。目前，我國商業(yè)銀行對各級分支機構(gòu)與業(yè)務(wù)管理部門的 績效考核，一般都側(cè)重于短期的時點數(shù)據(jù) ，而不是用風(fēng)險調(diào)整

10、后的反映長期穩(wěn)定的收益指標(biāo)來衡量業(yè)績，使得外表 上的高收益與實際收益存在很大差距。而以RARO（作為風(fēng)險與收益應(yīng)保持匹配的驅(qū)動機制，強調(diào)的是資本回報對經(jīng)營管理的約束，為不同產(chǎn)品、客戶和部門的風(fēng)險建立共同的衡量根底，引導(dǎo)財務(wù)資源配置。RARO考核表現(xiàn)長期激勵效果，管理者可以采取有效的措施引導(dǎo)各級分支機構(gòu)、業(yè)務(wù)管理部門和各級員工的正確行 為，激勵他們自覺追求風(fēng)險可承受情況下盈利最大化的目標(biāo)。每筆業(yè)務(wù)在進入審批程序時，首先必須滿足資產(chǎn)組合 的限額管理要求和 RARO（指標(biāo)要求，然后進展進一步的分析和審批決策，單筆業(yè)務(wù)一旦經(jīng)過批準(zhǔn)即進入動態(tài)積極的 組合管理，定期或不定期對組合資產(chǎn)進展盯住市場式的動態(tài)監(jiān)

11、控，一旦發(fā)現(xiàn)某些業(yè)務(wù)或組合的RARO值有所弱化或有明顯的不利趨勢，就立即采取措施如資產(chǎn)岀售、信用衍生工具或證券化等進展處置，目的是將有限的資源從 資產(chǎn)負債表上釋放岀來，為效益更好的業(yè)務(wù)騰岀空間，實現(xiàn)銀行總體在可承受風(fēng)險下收益的最大化。一方面，通過計算銀行總體需要的經(jīng)濟資本并與賬面資本進展比擬，商業(yè)銀行可以評價自身資本充足狀況，將 有限的經(jīng)濟資本在各類風(fēng)險、各個層面和各種業(yè)務(wù)之間進展分配，計算各類組合資產(chǎn)的RAROC衡量各類組合資產(chǎn)的風(fēng)險收益，對商業(yè)銀行的總體風(fēng)險和各類風(fēng)險可以進展總量控制。另一方面，通過比擬，明確商業(yè)銀行總體和各 業(yè)務(wù)線的目標(biāo)，明確制定哪些業(yè)務(wù)擴 X、哪些業(yè)務(wù)收縮的戰(zhàn)略調(diào)整計劃

12、。商業(yè)銀行可以依據(jù)對各類組合資產(chǎn)RAROC的動態(tài)監(jiān)測，對RAROC旨標(biāo)惡化或有明顯不利趨勢的組合資產(chǎn)與時采取措施，通過調(diào)整新增資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，或通過 對存量資產(chǎn)進展岀售、證券化或其他信用衍生工具等方法進展積極的處理，力求在可承受的風(fēng)險X圍內(nèi)實現(xiàn)收益的最大化。商業(yè)銀行通常的貸款定價方法忽略了信用資產(chǎn)在其壽命期間信用質(zhì)量會岀現(xiàn)變化的事實，沒有考慮信用資產(chǎn)的 非預(yù)期損失，沒有將風(fēng)險與收益統(tǒng)一起來。運用RARO（通過分析客戶信用等級與其在還款期限內(nèi)的轉(zhuǎn)移概率，計算預(yù)期損失與非預(yù)期損失，計算還款期限內(nèi)的收益，將RARO（值與商業(yè)銀行所要求的最低收益率進展比擬，衡量這筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險與收益是否匹配，據(jù)此調(diào)整貸款

13、價格，同時決定該筆業(yè)務(wù)貸與不貸，并確定有關(guān)貸款條件。RARO建立在風(fēng)險評估的資產(chǎn)組合框架根底上，其結(jié)果可以被管理者和各業(yè)務(wù)部門用來分辨、評估和度量資產(chǎn) 組合的風(fēng)險，有助于形成對市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險政策的整體認識。經(jīng)風(fēng)險因素調(diào)整后，將 風(fēng)險調(diào)整后收益目標(biāo)細化分解到所有的地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品、客戶等各級各類風(fēng)險敞口中，使所有承當(dāng)經(jīng)營風(fēng)險的分 支機構(gòu)、部門和個人都用盡可能少的資本去創(chuàng)造收益，在風(fēng)險和收益的動態(tài)平衡中實現(xiàn)資本的保值增值。3.5 EVA的功能分析EVA運用到企業(yè)的實際經(jīng)營管理中，可以在四個方面發(fā)揮作用：評價指標(biāo)、管理體系、激勵制度、理念體系。EVA評價是根底，管理體系是手

14、段，激勵制度是核心，理念體系是先導(dǎo)，從而逐漸形成了比 擬全面的價值管理體系。評價指標(biāo)：準(zhǔn)確衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的尺度。在計算EVA的過程中，首先對傳統(tǒng)收入概念進展一系列調(diào)整，消除會計運作產(chǎn)生的異常狀況，使其盡量與經(jīng)營的真實狀況相吻合。管理體系：在EVA體系下，管理決策的很多方面都包括在內(nèi)，如：戰(zhàn)略企劃、資本分配、并購或撤 資的股價、制定年度計劃。創(chuàng)造EVA為經(jīng)營目標(biāo)將會使所有的管理人員為股東的利益做岀正確決策，因為增加EVA只有三條根本途徑：一是可以更有效地經(jīng)營現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和資本，提高經(jīng)營收入；二是投資所 期望回報率超岀公司資本本錢的項目；三是提高資本運用效率。激勵制度：在EVA激勵制度下，管理人員

15、為自身謀取更多利益的唯一途徑就是為股東創(chuàng)造更大的財富。采用EVA激勵機制，必將是積極進取的戰(zhàn)略方針推動公司執(zhí)行年度預(yù)算，而不是以保守、限制的戰(zhàn) 略方針推動公司年度預(yù)算。理念體系：在EVA制度下，所有財務(wù)營運功能都從同一根底岀發(fā)，為公司各部門員工提供了一條互相交流的渠道。為各分支部門的交流合作提供了有利條件，為決策部門和營運部門建立了聯(lián)系通道。實例巴塞爾新資本協(xié)議下 EVA RARO（在 交通銀行績效考核體系中的運用現(xiàn)狀與建議一、目前EVA RARO（在交行績效考核中的運用現(xiàn)狀一EVA在交行績效考核中的運用交行對境內(nèi)分行的績效考核體系主要由經(jīng)營績效考核方法與績效獎金分配管理方法組成?？冃И劷鸱峙?/p>

16、管理方法明確規(guī)定了交行分行的增量績效獎金與增量經(jīng)濟利潤即經(jīng)濟增加值，EVA直接掛鉤。具體公式如下：分行增量績效獎金=本年實現(xiàn)的經(jīng)濟利潤-上年實現(xiàn)的經(jīng)濟利潤x掛鉤系數(shù)x績效考核得分系數(shù)。經(jīng)濟利潤=撥備后利潤-經(jīng)濟資本X經(jīng)濟資本本錢率其中， 經(jīng)濟資本=X調(diào)整后每季度表內(nèi)外加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)x8%+ 4，經(jīng)濟資本本錢率為 15%撥備后利潤是扣除貸款預(yù)期損失撥備支岀后的利潤。當(dāng)期的經(jīng)濟資本占用是按照標(biāo)準(zhǔn)法計量的表內(nèi)外加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)進展以下調(diào)整后個人住房抵押貸款風(fēng)險權(quán)重由50%下降至25%融資性保函風(fēng)險權(quán)重由100%上調(diào)至150%加上政府融資平臺貸款風(fēng)險權(quán)重調(diào)整造成的加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的增量，減去期末貸款撥備余額再乘

17、以8%此外，目前交行對境內(nèi)分行經(jīng)濟資本的計量X圍主要為信用風(fēng)險，因為在分行層面信用風(fēng)險在所有風(fēng)險中比重最大，市場風(fēng)險相對較小，主要在總行層面考慮，操作風(fēng)險計量方法不成熟， 主要通過其他考核指標(biāo)如案件發(fā)生情況來管理和控制。對信用風(fēng)險的計量目前仍采用標(biāo)準(zhǔn)法，即針 對各類表內(nèi)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)根據(jù)交易對象的屬性、擔(dān)保形式等再匹配不同的風(fēng)險權(quán)重系數(shù)計算加權(quán)風(fēng)險資 產(chǎn)，進而計算經(jīng)濟資本。二RARO（在交行績效考核中的運用目前交行在績效考核方法中未對RAROC進展強制性考核，而主要將RAROC用于信貸管理中。交行自2005年上市以來逐步建立了全面風(fēng)險管理體系，并于2010年10月起在行內(nèi)信貸評級中實施新資本協(xié)議內(nèi)

18、部評級“單軌制"，從而為其使用RAROC旨標(biāo)提供了管理支撐與數(shù)據(jù)支持。由于交行現(xiàn)階段主要在總行層面考慮市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，因此要求分行客戶經(jīng)理在計算授信客戶的RAROC寸只考慮信用風(fēng)險本錢，并將 RARO（計算公式具體為：RAROC利息收入+手續(xù)費收入+存款凈收益-資金本錢-運營本錢-營業(yè)稅與附加-信用風(fēng)險本錢/資本 要求目前交行已經(jīng)在信貸管理中初步應(yīng)用RAROC工具，表現(xiàn)在三個層面：一是客戶價值管理。交行對大局部授信客戶均要求客戶經(jīng)理計算其RAROC通過RAROC旨標(biāo)對客戶貢獻進展綜合評價，引導(dǎo)客戶經(jīng)理制訂正確的客戶關(guān)系策略和最優(yōu)授信方案，以提升客戶價值，增加客戶綜合貢獻度，最大限

19、度提高資本 使用效率。二是組合配臵優(yōu)化。交行采用RARO（和歷史平均違約率組成的兩維體系，在組合層面上挖掘 RARO（高、歷史平均違約率低的“金牛型'組合，積極爭取低資本占用、高收益回報的新優(yōu)勢客戶，并 初步應(yīng)用RARO（等工具來比擬和分析各行業(yè)風(fēng)險收益情況和變化趨勢。三是工作績效評估。在授信方案期滿或執(zhí)行過程中，要求信貸管理人員根據(jù)已實現(xiàn)的業(yè)務(wù)情況測算授信客戶的RAROC并和預(yù)期目標(biāo)進展比擬，以評估預(yù)期目標(biāo)的實現(xiàn)情況；還在2011年授信條線綜合考評體系中，納入RARO（表現(xiàn)指標(biāo)，對各分行實施授信條線綜合考評。二、當(dāng)前交行績效考核中存在的問題一績效考核方法未充分表現(xiàn)風(fēng)險調(diào)整后的綜合效益

20、考核EVA和RAROC。交行在2011年經(jīng)營績效考核方法中未提與經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤EVA，只在績效獎金分配管理方法中規(guī)定了分行的增量績效獎金與增量經(jīng)濟利潤直接掛鉤。且從交行2011年績效考核指標(biāo)表看，績效考核指標(biāo)總體上仍偏重于規(guī)模考核，效益指標(biāo)目前仍采用撥備后利潤和經(jīng)營利潤，并未采用EVA和RARO指標(biāo)。此外，交行 2011年績效考核指標(biāo)表中風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重較低，風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重表現(xiàn)在指標(biāo)表中為資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)只有12%即使考慮到指標(biāo)表中的加扣分項目“案件、事故等發(fā)生情況"，仍與銀監(jiān)會要求的50%的風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重目標(biāo)值差距較大。二對經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤EVA的計算不夠準(zhǔn)確，影響了EVA考核的效果。交

21、行目前尚未使用內(nèi)部評級結(jié)果計算經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤，導(dǎo)致計算結(jié)果不夠準(zhǔn)確：1.從交行經(jīng)濟資本計算公式看，交行實際上是以8%勺監(jiān)管資本比率通過風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模倒算經(jīng)濟資本占用，以監(jiān)管資本代替經(jīng)濟資本核算EVA這不能真實反映被考核單元的資本占用和風(fēng)險承當(dāng)，也不能表現(xiàn)銀行對不同業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略傾向；且對經(jīng)濟 資本計算根本上只考慮了信用風(fēng)險，市場風(fēng)險和操作風(fēng)險考慮較少。2.目前交行采用單一經(jīng)濟資本本錢率15%來計算經(jīng)濟利潤，這導(dǎo)致：一是對風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模預(yù)算局部和超預(yù)算局部執(zhí)行同一經(jīng)濟資本本 錢率，不利于對分支機構(gòu)貫徹資本約束的要求，實踐中容易回歸“規(guī)模情結(jié)"；二是對不同業(yè)務(wù)單元執(zhí) 行同一經(jīng)濟資本本錢率，不

22、利于區(qū)別不同區(qū)域、行業(yè)、機構(gòu)、產(chǎn)品的風(fēng)險特性和本行戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整，不 能準(zhǔn)確衡量和評估不同考核單元的價值貢獻。三經(jīng)濟資本考核處于初級階段，在基層執(zhí)行中存在差距。首先，目前經(jīng)濟資本和EVA RAROC勺考核理念和考核模式仍處于初級階段，仍未深入全行尤其是基層員工的人心，而且目前交行僅將RAROC用于信貸管理中，尚未實際應(yīng)用到績效考核中。其次，經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤相對復(fù)雜的核算方法使指標(biāo)的 直觀性要弱于傳統(tǒng)規(guī)模指標(biāo)，加之在貫徹過程中由于知識和理解層次的差異容易導(dǎo)致在基層執(zhí)行中出現(xiàn) 差距，使考核被動打折扣，或變相回歸規(guī)?？己耍纬尚轮笜?biāo)體系與舊經(jīng)營模式的“兩X皮'現(xiàn)象。第三，經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤計

23、算結(jié)果的不準(zhǔn)確，在一定程度上造成經(jīng)濟資本分配和績效評價的不公平，導(dǎo) 致基層分支機構(gòu)使用經(jīng)濟資本考核的積極性降低，影響了其執(zhí)行力。三、巴塞爾新資本協(xié)議下對交行完善績效考核的建議銀監(jiān)會在印發(fā)的中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見中，明確要求銀行要同步推進巴塞爾協(xié)議 H和皿的實施；且要求包括交行在內(nèi)的第一批新資本協(xié)議實施銀行根據(jù)評估意見積極整改，爭取盡快申請正式實施。同時實施巴塞爾協(xié)議n和皿的直接效果，就是資本成為一種稀缺資源，可限制銀行風(fēng)險資 產(chǎn)的擴X。對交行而言，在傳統(tǒng)監(jiān)管環(huán)境下可以依靠不斷開展大客戶、“以規(guī)模換效益"的方式開展， 但在未來新協(xié)議下，傳統(tǒng)經(jīng)營方式將導(dǎo)致資本嚴重不足，進而阻礙

24、長期開展。因此，作為經(jīng)營管理指揮 棒和助力器的交行績效考核方法必須做出相應(yīng)調(diào)整，即將規(guī)?？己宿D(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險調(diào)整后的綜合效益考核， 真正建立以經(jīng)濟資本為核心的績效考核體系，加強對EVA RARO（兩個指標(biāo)的考核。（一）積極培育以經(jīng)濟資本為核心的風(fēng)險管理文化，提高新績效考核機制的執(zhí)行力。經(jīng)濟資本以與EVA RARO（等先進理念和管理方法的運用必然會對原有體制形成巨大沖擊，打破原有的 利益分配關(guān)系，受到個別部門和人員的抵觸，從而削弱其執(zhí)行效果。因此，交行一是要通過廣泛、深入 的培訓(xùn)和理念傳播，在行內(nèi)強化經(jīng)濟資本管理理念，樹立經(jīng)濟資本管理文化，并使員工熟練掌握EVARARO（考核指標(biāo)的內(nèi)容和具體操作；二是

25、要協(xié)調(diào)解決銀行改革和利益調(diào)整中岀現(xiàn)的各種矛盾，逐步提高 績效考核管理的質(zhì)量和執(zhí)行效果。（二）改良經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤EVA的計算方法1. 交行應(yīng)在積極開展新資本協(xié)議實施整改和評估工作的同時，做好將新資本協(xié)議內(nèi)評結(jié)果應(yīng)用于績效考核的各項準(zhǔn)備，在內(nèi)部評級體系單軌制運行之后，在2012年績效考核方法中使用內(nèi)評法計量、分配分行的經(jīng)濟資本要求并據(jù)以計算經(jīng)濟利潤。2. 對經(jīng)濟利潤的計算應(yīng)改變當(dāng)前單一經(jīng)濟資本本錢率的做法，研究不同區(qū)域、行業(yè)、機構(gòu)、產(chǎn)品的風(fēng)險特性，并根據(jù)銀行的戰(zhàn)略需要設(shè)臵有差異的資本本錢率，使EVA能夠準(zhǔn)確地反映考核單元的價值貢獻。3. EVA在實際中是具有邊際意義的，即一定的經(jīng)濟資本占用應(yīng)產(chǎn)

26、生的最大化經(jīng)濟增加值，因此交行應(yīng)研 究最優(yōu)EVA的預(yù)算管理方法，使績效評價和考核管理更為科學(xué)。（三）運用RARO（工具推動交行經(jīng)營開展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型RARO（可用于衡量授信業(yè)務(wù)的收益與風(fēng)險是否匹配，有助于推動銀行經(jīng)營開展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。隨著巴塞爾協(xié)議H和皿的推岀，商業(yè)銀行對于 RARO（等風(fēng)險資產(chǎn)管理工具的需求越來越迫切。目前交行仍處于RAROC工具的初步探索階段，還需要在實踐中加強研究和應(yīng)用：一要健全RARO（工具使用機制，逐漸將 RAROC應(yīng)用到日常實際的授信管理乃至績效考核中，作為授信管理和績效考核工作的一項根本指標(biāo)；二要提高企業(yè)客戶信息錄入的準(zhǔn)確性，為準(zhǔn)確開展RARO（數(shù)據(jù)分析和授信結(jié)構(gòu)調(diào)整、工作

27、績效評估提供更強有力的支持；三要對相關(guān)后臺系統(tǒng)進展調(diào)整，防止因數(shù)據(jù)缺失影響RAROGt終計算結(jié)果的準(zhǔn)確性。4.2風(fēng)險行業(yè)限額管理（農(nóng)行）信息來源：計量與配置基本原理前提銀行愿意且我夠承擔(dān)的風(fēng)撿總星，咼經(jīng)濟資本總星猶定 條件一各冇業(yè)經(jīng)濟資本收益卑(RAROC)有丸有小目標(biāo)蠻依資產(chǎn)風(fēng)筮調(diào)宰收ii (RAR)最大化動作一在備行業(yè)間合理、有嬪配逍經(jīng)濟謹本尸主要歩驟1, 風(fēng)險及牧益計量一処冀行業(yè)資產(chǎn)RAROC2, 模型配置一RAROC&的行業(yè)，賦予更丸的經(jīng)濟疥本壇速3, 專家調(diào)聲對行業(yè)風(fēng)險及發(fā)屎趨勢進行評價，對模型配置進行調(diào)璧廠:八出憫馭業(yè)期廿利息收入+非利息收入管理成本稅賦成本資金成本預(yù)期損失

28、經(jīng)濟資公占用稅入/利息收入“非利息收人咸本資金成本；可核FTP價格計背業(yè)成本*稅賦應(yīng)本訛陥預(yù)期損失：PDmLGDmEAD經(jīng)濟資和片用：超請資本計董力築5fi仙中國農(nóng)童備打信息來源:41準(zhǔn)入控制(1/2)準(zhǔn)入挫制仃業(yè)機按和分析r材務(wù)疳息家門申詁經(jīng)總芒理訂息LL-!：-人価項鳳険收 益預(yù)劇風(fēng)隠調(diào)蜃汗 蠱本冋抿?qū)?(RAROG)利潤總修改客戶審批1 們；慣孚般j(FHR) k缺T制先率>1(LGD) M慣耳評縱|FRR)繳先世(LGO) > I1伍P將俐審批耳戶汕皿補允 匕損理由債項評媒42準(zhǔn)入控制(2/2)等級準(zhǔn)入控制借款人基期信用評級在AA 級(含以上. RAROC準(zhǔn)入控制RARQC

29、客戶評皴、建立完善臺賬制度。自2014年2月起，分別建立了法人貸款逐筆RARO（測算臺賬、銀行承兌匯票臺賬、貸款承諾臺賬、信用證臺賬。辦理業(yè)務(wù)時，由支行分別報送分行專業(yè)管理部室，逐筆對RAROC目關(guān)信息進展審核，審核后發(fā)分行財務(wù)會計部進展復(fù)核，財務(wù)會計部據(jù)此提出相關(guān)意見，對未達標(biāo)業(yè)務(wù)督促整改。二、加強貸款儲藏。谷澍行長屢次會議強調(diào)，提升RAROC水平，必須有充足的貸款儲藏，否如此RAROC提升項目就成為無源之水。某某分行高度重視貸款儲藏工作，2月份分行行長屢次就貸款儲藏工作召開調(diào)度會，進展調(diào)度安排。每周由財務(wù)會計部向全行通報各支行、各貸款品種貸款儲藏情況，推動全行加大貸款項目營銷 力度；定期對

30、貸款儲藏不足的支行下達督辦通知書，督促落后支行迎頭趕上。三、提高小企業(yè)低風(fēng)險貸款比重。某某分行與時岀臺了關(guān)于穩(wěn)健開展小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的工作意見，提高小企業(yè)低風(fēng)險貸款比重， 通過縮小分母提高小企業(yè)貸款RAROC水平。2月份新發(fā)放小企業(yè)貸款全部在省行下達RARO（標(biāo)準(zhǔn)值之上。四、加大票據(jù)營銷力度。票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)濟資本占用低，本行簽發(fā)銀行承兌匯票貼現(xiàn)不占用經(jīng)濟資本。某某分行1、2月份大力開展票據(jù)營銷活動，在信貸規(guī)模上充分保證票據(jù)貼現(xiàn)使用，取得良好效果。五、加強表外業(yè)務(wù)管理。針對某某分行銀行承兌匯票業(yè)務(wù)頻繁，RAROC水平參差不齊的具體情況。2月份以來，著力加大銀行承兌匯票保證金比例，新辦理銀行承兌匯票平均

31、比例達到55.21%，銀行承兌匯票風(fēng)險敞口大幅縮小，總體RAROC水平得到有效提升。4.5工行某某分行營業(yè)部防風(fēng)險優(yōu)貸款加強資本管理為有效防X信用、操作、市場、其他風(fēng)險，進一步做好經(jīng)濟資本常態(tài)化、精細化、動態(tài)化管理，工 行某某分行營業(yè)部高度重視經(jīng)濟資本管理工作，將RAROC乍為風(fēng)險定價的重要依據(jù)，進一步優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，綜合運用利率、內(nèi)部資金價格等金融工具來不斷提高回報水平。該營業(yè)部不斷深化經(jīng)濟資本管理理念，加強貸款業(yè)務(wù)經(jīng)濟資本與RARO（標(biāo)準(zhǔn)值管理，在滿足客戶需求和業(yè)務(wù)開展的前提下，以資本為導(dǎo)向致力信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化；并將貸款優(yōu)先配置到資本占用低、回報 水平高、符合結(jié)構(gòu)調(diào)

32、整導(dǎo)向的貸款品種上，確保經(jīng)營效益最大化。以RARO（標(biāo)準(zhǔn)值為依據(jù)，加強對新發(fā)放貸款管理，將精細化管理要求落到實處，在貸款發(fā)放前，結(jié) 合經(jīng)濟資本計算器與明白紙，逐筆測算經(jīng)濟資本相關(guān)指標(biāo)與RAROC水平，確保實現(xiàn)貸款各緯度的最優(yōu)組合，做到“算了再放'，積極構(gòu)建資本節(jié)約型業(yè)務(wù)開展模式。同時，據(jù)不同客戶需求，進一步加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，尤其對產(chǎn)品調(diào)節(jié)系數(shù)較高但客戶需求較大的業(yè)務(wù)， 合理設(shè)計產(chǎn)品組合，在提高貸款實際抗風(fēng)險能力的同時，做大做強低風(fēng)險質(zhì)押類貸款業(yè)務(wù)，重點突岀資 本配置系數(shù)低、而 RAROC回報水平高的特點，謀某某現(xiàn)銀企雙贏的局面。該營業(yè)部還進一步加大對不良貸款的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，努力轉(zhuǎn)化和清收逾

33、期貸款與不良貸款，并嚴格控制 不良貸款增加與進一步劣變所帶來的資本占用增長；將經(jīng)濟資本管理工作納入績效考核，發(fā)揮經(jīng)濟資本 對經(jīng)營開展的引領(lǐng)作用，堅持走資本集約型開展道路，不斷提高經(jīng)濟資本管理工作水平。4.6 EVA在銀行經(jīng)營管理中的實踐?2002年，建設(shè)銀行率先引入 EVA即以凈利潤與經(jīng)濟資本本錢的差值，對分行的經(jīng)營成果進展評價和考核，并根據(jù)這一指標(biāo)的執(zhí)行結(jié)果分配分行績效工資總量。2004年，建行實行經(jīng)濟資本預(yù)算管理，建立以經(jīng)濟資本為核心的風(fēng)險與效益的約束機制；2005年進一步完善 EVA計量方法，對各分行采取統(tǒng)一的資本根底期望回報率10% 2006年設(shè)置了專項的戰(zhàn)略性費用，用于激勵需重點開展

34、或支持的、對未來盈利能力影響大而當(dāng)期效益不明顯的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，以表現(xiàn)追求長期效益最大化的政策導(dǎo)向。建行EVA計算方法：EVA=稅后考核利潤-資本本錢稅后考核利潤=賬面利潤-加提專項準(zhǔn)備+其他因素調(diào)整項-企業(yè)所得稅資本本錢=經(jīng)濟資本*資本期望回報率 （11%）經(jīng)濟資本=X風(fēng)險資產(chǎn)*分配系數(shù)2004年，興業(yè)銀行實行以EVA為核心的業(yè)績評價體制和以“效益工資'為核心的激勵體制，經(jīng)營機構(gòu)的績效工資總額與經(jīng)營機構(gòu)的EVA掛鉤，按一定比例分配。2006年，工商銀行也啟動以EVA為核心的績效考核，即把扣除風(fēng)險撥備、經(jīng)營本錢后的盈利作 為評價各行實際價值貢獻的主要標(biāo)準(zhǔn)，逐步推行分產(chǎn)品、分部門的預(yù)算和考評

35、。（2）建立科學(xué)合理的風(fēng)瞼收益評價機制信息來源:作為昂貴而樟缺的資源，并資常付出較高的代價西方銀行撕童釗潤中心馥效主要有兩種方法：1LXROC=枕后和冋占用的瓷本金E V加規(guī)后利潤-資本成叢銀fi原有做法：按賬而和潤進行收入分配，芨有扣減服蓋資本成本由于缺走擁應(yīng)機制*資本充足舉的管理壓力無法傳導(dǎo)到分行；并且難 以衡聖分行鳳險調(diào)整之后的真實收益囲此-要借鑒西方銀黃的先進經(jīng)Ife 變賬面和潤為經(jīng)濟利潤（EY冉）進行孝 植舸分軋JI客觀的一評價利閤中蘭的責(zé)就！(3)促進結(jié)構(gòu)調(diào)整且標(biāo)的順利實現(xiàn)* '以RAROC為核心實施經(jīng)濟資本分配，可直接將資本投向低風(fēng)險、高收益的區(qū)域或業(yè)務(wù)領(lǐng)域;以】:

36、65;八為基準(zhǔn)進行績效考核*可以通過經(jīng)濟杠桿作用，別導(dǎo) 分行加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度；通過各種內(nèi)部鳳險系數(shù)的設(shè)置，可進一步體現(xiàn)總行戰(zhàn)略發(fā)廣 導(dǎo)向，確保結(jié)構(gòu)調(diào)搭目標(biāo)釣順利實現(xiàn).招商銀行經(jīng)濟資本管理主要做法總體思路以建立經(jīng)濟資本分配機制為核心，進一步強化資本覆蓋風(fēng)險以及資本回報約束的理念，不斷完善各類風(fēng)險量化技術(shù)和經(jīng)濟 瓷本管理方法，從而在科學(xué)衡量分支機枸經(jīng)營業(yè)緒的同時， 引導(dǎo)經(jīng)濟奩源合理流動和優(yōu)化配蓋，促使以資本為基礎(chǔ)的財 務(wù)績效達到最優(yōu)"資產(chǎn)負債管理體制變化脈絡(luò)-2005年嘗試實行經(jīng)濟資本有償使用 2006年正式推行經(jīng)濟資本分配.計量和渚核機制，并于MMT7年深化為分條線考核經(jīng)濟資本占用，進

37、一步促進全行經(jīng)營戰(zhàn) 略結(jié)構(gòu)調(diào)植-借鑒信用風(fēng)險內(nèi)部評級成果，2(MM年根據(jù)新資本協(xié)議要求采 用內(nèi)部評級法計量和監(jiān)測信用風(fēng)險經(jīng)濟資本占用，進一步提 高了風(fēng)險計量的科學(xué)性和準(zhǔn)確性 2009年"2010年，在佶用風(fēng)險量化曰越成熟的前提下，正式 采用內(nèi)部評級法高級法計壹公時貸款經(jīng)濟資本，資本回報指 標(biāo)在績效考核中的應(yīng)用更加廣泛文章第一局部詳細闡述了建設(shè)銀行以經(jīng)濟增加值為核心的價值管理體系。建設(shè)銀行在六年的管理實踐 中，初步形成了適合目前信息根底、組織結(jié)構(gòu)、管理模式的價值管理體系，主要通過“以經(jīng)濟增加值為 核心的績效評價機制'和“以經(jīng)濟資本為核心的風(fēng)險效益約束機制'這兩個核心機制

38、來表現(xiàn)，同時表現(xiàn) 在日常經(jīng)營管理決策中應(yīng)用較成熟的是貸款定價體系。信息來源：5.1 RAROC是現(xiàn)代先進商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心技術(shù)和有力手段RARO（手段貫穿于國際先進商業(yè)銀行的各類風(fēng)險、各個層面和各種業(yè)務(wù)，是其核心的管理手段，在 銀行的整個經(jīng)營開展中發(fā)揮著重要的作用。首先，在銀行總體層面，RARO（是進展資本分配和設(shè)定經(jīng)營目標(biāo)的手段。銀行最高管理層在確定了銀行對風(fēng)險的最大可承受能力的根底上，計算銀行總體需要的經(jīng) 濟資本并與監(jiān)管資本和賬面資本比擬，評價自身資本充足狀況；同時，它要求將有限的經(jīng)濟資本在各類 風(fēng)險、各個層面和各種業(yè)務(wù)之間進展分配，對銀行的總體風(fēng)險和各類風(fēng)險進展總量控制；它還將股東回

39、 報要求轉(zhuǎn)化為對銀行總體和各個業(yè)務(wù)線的明確目標(biāo)，用于業(yè)務(wù)的審批和績效的考核。其次，在單個業(yè)務(wù)層面，RARO（是業(yè)務(wù)決策的依據(jù)， 可以衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險與收益是否匹配，決定該筆業(yè)務(wù)做與不做， 同時據(jù)以作岀業(yè)務(wù)定價。再次，在資產(chǎn)組合層面，RARO（是組合管理的坐標(biāo)和有力工具。銀行在考慮單個業(yè)務(wù)的風(fēng)險和組合效應(yīng)之后，主要依據(jù)對組合資產(chǎn)的RAROC測算和動態(tài)檢測，衡量各類組合的風(fēng)險收益是否平衡，并對 RAROC旨標(biāo)惡化或有明顯不利趨勢的組合資產(chǎn)與時采取措施，通過資產(chǎn)岀售、證券化 或其他信用衍生工具等方法進展積極的處理，為新的效益更好的業(yè)務(wù)騰出空間，謀求銀行總體在可承受 風(fēng)險下收益的最大化。此外，通過對

40、各項業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，甚至每一筆具體交易用共同的RARO（根底進展比擬，管理者可以采取有效的獎罰措施鼓勵員工的正確行為，激勵他們自覺追求風(fēng)險可承受情況下盈利最大化的目標(biāo)，同時，通過這種比擬，管理者可以明確做岀哪種業(yè)務(wù)擴X哪種業(yè)務(wù)收縮的戰(zhàn)略調(diào)整。5.2 RAROC技術(shù)表現(xiàn)了銀行最根本的經(jīng)營理念從RAROC勺根本含義和作用可以看岀，RAROC勺精髓是：將風(fēng)險帶來的未來可預(yù)計的損失量化為當(dāng)期本錢，直接對當(dāng)期盈利進展調(diào)整，衡量經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益大小，并且考慮為可能的最大風(fēng)險做岀資 本儲藏，進而衡量資本的使用效益，使銀行的收益與所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險直接掛鉤，與銀行最終的盈利目標(biāo)相 統(tǒng)一，為銀行各個層面的業(yè)務(wù)決策、開展

41、戰(zhàn)略、績效考核、目標(biāo)設(shè)定等多方面經(jīng)營管理提供重要的、統(tǒng) 一的標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)。RARO（從技術(shù)上表現(xiàn)了兩層本質(zhì)含義：第一，銀行必須以“利潤"為中心和追求的最終目標(biāo)；第 二，銀行的利潤必須經(jīng)過風(fēng)險的調(diào)整才是實際的利潤。這與目前國內(nèi)有些銀行把規(guī)模的簡單擴X以與一時的、不經(jīng)將來風(fēng)險沖減的“高額利潤"作為追求的目標(biāo)有原如此和本質(zhì)的區(qū)別，明確銀行不應(yīng)以遠期 的風(fēng)險換取一時的、當(dāng)期的繁榮，其盈利必須能夠始終覆蓋所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險，唯此才可以實現(xiàn)持續(xù)的開 展。銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險具有隱蔽性和滯后性、長期性等特性，通過RARO（手段，銀行將隱蔽的滯后的風(fēng)險明明白白地暴露岀來，使得人們不僅要正視它的存在，并且必

42、須長期堅持對風(fēng)險的關(guān)注和自覺控制?？?以說，RARO（手段克制了風(fēng)險的隱蔽性和滯后性，表現(xiàn)了業(yè)務(wù)開展與風(fēng)險控制的內(nèi)在統(tǒng)一，是銀行股 東、管理者、風(fēng)險承當(dāng)者和風(fēng)險控制者認識風(fēng)險、度量風(fēng)險和管理風(fēng)險的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和共同語言；它同時 還克制了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標(biāo)與風(fēng)險本錢在不同時期反映的相對錯位的問題，實現(xiàn)了經(jīng)營目標(biāo)與業(yè) 績考核的統(tǒng)一，股東利益與經(jīng)營者行為的統(tǒng)一；它更是改變了傳統(tǒng)銀行以不斷的教訓(xùn)來防止風(fēng)險的模 式，而是用科學(xué)的方法來識別和防X風(fēng)險，使得銀行真正敢于理性地承當(dāng)風(fēng)險。新岀臺的巴塞爾資本協(xié)議里，RARO（要求覆蓋銀行的各類風(fēng)險和對各類風(fēng)險有更準(zhǔn)確的度量的思想精神同樣得到表現(xiàn)。新協(xié)議將對銀行的

43、最低資本要求從現(xiàn)有的信用風(fēng)險擴展到市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，并 要求對各類風(fēng)險用更準(zhǔn)確的方法度量風(fēng)險狀況和計提資本金，不僅代表了新的監(jiān)管趨勢，更反映了現(xiàn)代 銀行管理的主流開展方向。我國商業(yè)銀行在對待風(fēng)險與開展問題上存在樹立正確的觀念難、堅持正確的觀念更難的現(xiàn)象，存在 很多非理性的競爭行為，很重要的原因就是看不到銀行這個行業(yè)風(fēng)險的滯后性、隱蔽性、長期性的特 征。一些經(jīng)營者不太容易正視風(fēng)險，不愿意放棄隱含過高風(fēng)險的市場機會，有的經(jīng)營者也不習(xí)慣用長期 穩(wěn)定的利潤標(biāo)準(zhǔn)衡量業(yè)績，相反卻熱衷于對個別年度利潤的評價，不考慮對風(fēng)險的撥備和對利潤的沖 減，使外表上的高收益與實際經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益之間有很大差距。結(jié)果是

44、長期以來在我國銀行開展史 上形成業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴 X與風(fēng)險大量累計、資產(chǎn)質(zhì)量下降不斷交替岀現(xiàn)的怪圈。近年來，這類非理性的 行為仍在不斷地以各種方式表現(xiàn)岀來。比擬典型的是，規(guī)模擴X似乎成為某些銀行業(yè)績的唯一衡量尺度，而長期穩(wěn)定的利潤卻不太被評價，作為以風(fēng)險為根本經(jīng)營特征的銀行，這些做法和評價客觀上對我 國金融業(yè)的風(fēng)險文化和正確的經(jīng)營理念形成負面的引導(dǎo)。5.3穩(wěn)健經(jīng)營的經(jīng)營理念必須有以 RARO為代表的核心技術(shù)RARO（技術(shù)，對于促進中國銀行業(yè)追求扣除風(fēng)險因素后的高效益，真正跳岀種種非理性的競爭行為 的怪圈，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營不失為一個有效手段。RARO（手段不是排斥風(fēng)險，而是排斥以過度風(fēng)險為代價，考慮了

45、風(fēng)險本錢之后根本不賺錢的盲目規(guī) 模擴X,相反，它通過科學(xué)的方法鼓勵銀行更有利的擴X。比如，RARO（技術(shù)促使銀行更積極地通過“戰(zhàn)略貸款"、“交叉營銷"等手段擴大有效業(yè)務(wù)。即信貸業(yè)務(wù)著眼于一套業(yè)務(wù)組合的綜合收益，而不 單純追求單純信貸總量擴X,如果單筆貸款不能滿足RAROC目標(biāo)，業(yè)務(wù)人員必須努力開掘各類有較少風(fēng)險本錢而且少占用經(jīng)濟資本的業(yè)務(wù)來改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險與收益配比關(guān)系，最后以綜合RARO（數(shù)值達到要求的目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)進展決策。又比如，在組合層面上RARO（也促使銀行通過積極的組合管理，將有限的資源從資產(chǎn)負債表上釋放岀來，為新的效益更好的業(yè)務(wù)騰岀空間。通過以RARO（為核心的

46、管理技術(shù)的運用，風(fēng)險文化滲透在西方現(xiàn)代商業(yè)銀行每一個員工的思想和日 常工作行為中，成為其上下統(tǒng)一的結(jié)實認識、自覺動力和行為準(zhǔn)如此。正是這一系列深入實際的理念和 先進技術(shù)的有機配合，加上合理有效的組織架構(gòu)和工作流程安排，共同構(gòu)成現(xiàn)代商業(yè)銀行有效經(jīng)營管理 的三駕馬車，保證了業(yè)務(wù)開展與風(fēng)險控制的高度統(tǒng)一。相對于凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)收益率、撥備前利潤、凈利潤等傳統(tǒng)財務(wù)績效指標(biāo)來說，商業(yè)銀行在內(nèi)部績效評價、投資項目選擇、預(yù)算管理等領(lǐng)域使用RARO（和EVA等風(fēng)險調(diào)整后收益指標(biāo)，可充分表現(xiàn)風(fēng)險對銀行效益的影響，是有優(yōu)勢的。在此我們將這些優(yōu)勢進一步明確為以下三個方面：一消除了風(fēng)險和收益的時間錯位，有助于減少經(jīng)

47、營短視現(xiàn)象在計算RARO（和EVA指標(biāo)時，首先需要計算“風(fēng)險調(diào)整后收益"，即將“預(yù)期損失"作為“當(dāng)期本錢"來調(diào)整“當(dāng)期收益"。將“預(yù)期"的“尚未發(fā)生"的損失當(dāng)作“當(dāng)期"的本錢，一方面表現(xiàn)了穩(wěn)健 原如此，另一方面表現(xiàn)了費用和收益的匹配，防止了高估當(dāng)期利潤的現(xiàn)象。RARO和 EVA都將與特定業(yè)務(wù)相關(guān)的預(yù)期損失量化為當(dāng)期本錢，衡量經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后收益大小，克制了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標(biāo)與風(fēng)險本錢在不同時期相對 錯位的問題，促使考核對象理性地承當(dāng)風(fēng)險，追求收益，有助于減少經(jīng)營短視的現(xiàn)象。二理順了資本影響績效的傳導(dǎo)機制，有助于資本節(jié)約型業(yè)務(wù)

48、的相對增長資本是銀行抵御風(fēng)險的最后手段，是一種稀缺資源，如何更充分地利用資本這一稀缺資源是銀行管理的一個重要課題。RARO（和EVA都引入“經(jīng)濟資本"的概念，充分使用現(xiàn)代風(fēng)險計量的先進工具，科學(xué)預(yù)計各項業(yè)務(wù)中的“非預(yù)期損失"，進而得岀需要配置的最低資本要求，即經(jīng)濟資 本的數(shù)量。RARO（和EVA引入經(jīng)濟資本的概念后，處理的方式有所不同。RARO指標(biāo)中，將經(jīng)濟資本需求作為分母處理，計算需求的經(jīng)濟資本對應(yīng)的風(fēng)險調(diào)整后收益的比例，計算一個類似于“凈資產(chǎn)收益率"的比率指標(biāo)，以便于 與要求的資本收益率比擬做岀決策；EVA如此按照資本本錢率或要求的最低資本收益率計算經(jīng)濟資本的

49、本錢，以便從風(fēng)險調(diào)整后收益中減掉，計算一個類似于“剩余收益"的絕對值指標(biāo)，以便于與0比擬進展決策?？傊?，RAROC和EVA都將被考察對象因承受風(fēng)險而需要的資本融合到指標(biāo)計算中，指標(biāo)結(jié)果充分包含了資本的因素，較好地理順 了資本影響業(yè)務(wù)的傳導(dǎo)機制，有助于銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)朝著資本節(jié)約的方向優(yōu)化。三將風(fēng)險內(nèi)化為效益指標(biāo)的關(guān)鍵因素，有利于形成穩(wěn)健的銀行文化銀行是經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，科學(xué)地管理和承當(dāng)風(fēng)險是銀行獲取收益的根本方式。但承當(dāng)風(fēng)險并不會想當(dāng)然地直接帶來收益，相反，風(fēng)險更意味著損失，風(fēng)險管理不當(dāng)不但不會帶來利益還會 危與銀行的生存?？冃гu價是內(nèi)部管理的神經(jīng)系統(tǒng)，評價指標(biāo)是內(nèi)部管理的指揮棒，科學(xué)地設(shè)計和使用績效評價指 標(biāo)是完善風(fēng)險管理、培育穩(wěn)健銀行文化的關(guān)鍵。RARO和 EVA