銀行信貸-企業(yè)財務(wù)報表分析ppt課件

1、財務(wù)報表分析主講：柳新燕一、財務(wù)報表分析概述一、財務(wù)報表分析概述 （一財務(wù)報表分析的概念 指的是對客戶的各種財務(wù)信息進(jìn)行加工、分析和比較，目的在于考察客戶真實的經(jīng)營管理成果及綜合效益，揭示借款人的資本狀況和盈利能力，從而判斷其償還貸款的能力。 銀行在對客戶的財務(wù)狀況進(jìn)行分析時，還可以預(yù)測和估計借款人對資金的需求狀況，估算貸款償還的可能性，判斷信貸違約風(fēng)險的大小。 目前，信貸業(yè)務(wù)仍是我國商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)，貸款仍是商業(yè)銀行資產(chǎn)的主要部分，所以商業(yè)銀行必須處理好業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制的關(guān)系，防范信貸風(fēng)險。 （二根據(jù)：財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表：是反映企業(yè)某一特定時點財務(wù)狀況的會計報表。利潤表：是反映企業(yè)在一定

2、期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表?，F(xiàn)金流量表：是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表。所有者權(quán)益變動表：是反映公司本期年度或中期內(nèi)至截至期末所有者權(quán)益變動情況的報表。 （三評價標(biāo)準(zhǔn)： 歷史標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)。 二、財務(wù)分析的方法二、財務(wù)分析的方法銀行在對客戶的財務(wù)狀況進(jìn)行分析時，一般均是根據(jù)借款人提供的連續(xù)三年的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表等報表資料，審查分析借款人過去和現(xiàn)在的資產(chǎn)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債狀況、負(fù)債結(jié)構(gòu)、凈資產(chǎn)狀況及資本結(jié)構(gòu)、盈利能力及盈利趨勢等。常用的分析方法有趨勢分析法、比率分析法和因素分析法等。 比率分析法是通過揭示不同財務(wù)報表項目之間的比率分析法是通過揭示不同財務(wù)報

3、表項目之間的關(guān)系來度量某一公司的獲利能力、資產(chǎn)使用效率、關(guān)系來度量某一公司的獲利能力、資產(chǎn)使用效率、償還負(fù)債能力及其它方面的狀況和表現(xiàn)。償還負(fù)債能力及其它方面的狀況和表現(xiàn)。比率分析法可以在同一會計報表的不同項目或不比率分析法可以在同一會計報表的不同項目或不同類別間進(jìn)行，也可以在不同會計報表的有關(guān)項同類別間進(jìn)行，也可以在不同會計報表的有關(guān)項目之間進(jìn)行。如銷售利潤率指標(biāo)的計算，采用的目之間進(jìn)行。如銷售利潤率指標(biāo)的計算，采用的就是同一損益表中的兩個不同項目的數(shù)據(jù)比；而就是同一損益表中的兩個不同項目的數(shù)據(jù)比；而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的計算，采用的則是損益表中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的計算，采用的則是損益表中的銷售收

4、入凈額與資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)平均總額的銷售收入凈額與資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)平均總額兩個數(shù)據(jù)之比。兩個數(shù)據(jù)之比。 趨勢分析法是將同一企業(yè)不同時期的財務(wù)狀況進(jìn)行趨勢分析法是將同一企業(yè)不同時期的財務(wù)狀況進(jìn)行比較，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況存在差異的分析方法。比較，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況存在差異的分析方法。（結(jié)合財務(wù)報表）。（結(jié)合財務(wù)報表）。橫向分析揭示了每個報表數(shù)據(jù)與某個基數(shù)的關(guān)系。橫向分析揭示了每個報表數(shù)據(jù)與某個基數(shù)的關(guān)系。對資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向分析時，基數(shù)通常為總對資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向分析時，基數(shù)通常為總資產(chǎn)。資產(chǎn)。對損益表數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向分析時，基數(shù)通常為銷售收對損益表數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向分析時，基數(shù)通常為銷售收入

5、。入。不論我們使用什么方法，我們都需要將分析的結(jié)果不論我們使用什么方法，我們都需要將分析的結(jié)果與一定的基準(zhǔn)加以比較才可對分析對象的表現(xiàn)和狀與一定的基準(zhǔn)加以比較才可對分析對象的表現(xiàn)和狀況作出評價。行業(yè)的平均值是常用的同時也是最重況作出評價。行業(yè)的平均值是常用的同時也是最重要的基準(zhǔn)。要的基準(zhǔn)。 因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的分析方法，一般采用的具體方法有：連環(huán)替代法、差額分析法。二、會計報表的審查分析二、會計報表的審查分析銀行對客戶會計報表的審查，常用的標(biāo)準(zhǔn)有等法律、法規(guī)。銀行在運用會計報表時，要注意會計報表的真實性，要求借款人提供經(jīng)審

6、計部門審計過的會計報表，對會計報表必須有鑒別的使用。并且要嚴(yán)格對客戶提供的會計報表的合法性、真實性進(jìn)行確認(rèn)分析。 會計報表審查分析的內(nèi)容包括對企業(yè)會計報表常規(guī)性的審查分析、對企業(yè)會計報表勾稽關(guān)系的審查分析、對會計報表中有關(guān)內(nèi)容的審查分析。 （一常規(guī)性的分析審查（一常規(guī)性的分析審查 主要包括報表編制是否符合規(guī)定的手續(xù)和程主要包括報表編制是否符合規(guī)定的手續(xù)和程序；各種報表如主表、附表、附注以及財務(wù)情況序；各種報表如主表、附表、附注以及財務(wù)情況說明書的編制是否齊全；報表的截止日期是否適說明書的編制是否齊全；報表的截止日期是否適當(dāng)，資料來源是否可靠；報表內(nèi)容是否完整。當(dāng)，資料來源是否可靠；報表內(nèi)容是否

7、完整。（二對報表勾稽關(guān)系的分析審查（二對報表勾稽關(guān)系的分析審查 報表之間存在著一定的勾稽關(guān)系，包括主表與報表之間存在著一定的勾稽關(guān)系，包括主表與附表，主表與主表，前期報表與本期報表之間的附表，主表與主表，前期報表與本期報表之間的相互關(guān)系等。對報表勾稽關(guān)系的審查，可以進(jìn)一相互關(guān)系等。對報表勾稽關(guān)系的審查，可以進(jìn)一步驗證報表的正確性，研究企業(yè)資金運動的聯(lián)系步驗證報表的正確性，研究企業(yè)資金運動的聯(lián)系和趨勢。和趨勢。 報表之間的勾稽關(guān)系主要表現(xiàn)為：報表之間的勾稽關(guān)系主要表現(xiàn)為：1 1前期報表與本期報表的關(guān)系，即本期報表中有關(guān)項目前期報表與本期報表的關(guān)系，即本期報表中有關(guān)項目的期初數(shù)等于上期報表的期末數(shù)

8、，本期報表中有關(guān)項目的的期初數(shù)等于上期報表的期末數(shù)，本期報表中有關(guān)項目的累計數(shù)是上期報表的累計數(shù)加本期發(fā)生數(shù)；累計數(shù)是上期報表的累計數(shù)加本期發(fā)生數(shù)；2 2本期報表內(nèi)部各項目之間的勾稽關(guān)系，如資產(chǎn)負(fù)債表本期報表內(nèi)部各項目之間的勾稽關(guān)系，如資產(chǎn)負(fù)債表中中“資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益的平衡關(guān)系式等；資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益的平衡關(guān)系式等；3 3主表與附表之間的關(guān)系，一般附表是用以說明主表中主表與附表之間的關(guān)系，一般附表是用以說明主表中某些特定項目，主表中某些項目是附表的計算結(jié)果；某些特定項目，主表中某些項目是附表的計算結(jié)果；4 4各類報表之間的勾稽關(guān)系，如資產(chǎn)負(fù)債表與損益表之各類報表之間的勾稽關(guān)系，如資產(chǎn)負(fù)債表與

9、損益表之間、實際項目的勾稽關(guān)系等。間、實際項目的勾稽關(guān)系等。（三對報表中有關(guān)內(nèi)容的分析審查（三對報表中有關(guān)內(nèi)容的分析審查財務(wù)報表各項目的分析評價財務(wù)報表各項目的分析評價財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析財務(wù)報表各項目的分析評價財務(wù)報表各項目的分析評價 1、資產(chǎn)負(fù)債表項目分析、資產(chǎn)負(fù)債表項目分析（1資產(chǎn)項目分析資產(chǎn)項目包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，銀行重點分析的內(nèi)容有： 應(yīng)收賬款。這是企業(yè)償還短期債務(wù)的主要資金來源，也是企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性僅次于現(xiàn)金的資產(chǎn)。對應(yīng)收賬款的分析，應(yīng)著重掌握三點：應(yīng)收賬款的分布。應(yīng)收賬款賬齡的分布。應(yīng)收賬款的抵押情況。 是否有明細(xì)的應(yīng)收帳款賬齡表？是否有明細(xì)的應(yīng)收帳款賬齡表

10、？應(yīng)收帳款是否可以全部收回？應(yīng)收帳款是否可以全部收回？應(yīng)收帳款是否集中于某些客戶和地區(qū)？應(yīng)收帳款是否集中于某些客戶和地區(qū)？企業(yè)壞賬損失和回收的政策是什么？企業(yè)壞賬損失和回收的政策是什么？企業(yè)估計的壞帳準(zhǔn)備金是否能夠彌補(bǔ)壞帳損失？企業(yè)估計的壞帳準(zhǔn)備金是否能夠彌補(bǔ)壞帳損失？ 存貨 這是指企業(yè)購入的原材料以及在產(chǎn)品、半成品和產(chǎn)成品，是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，也是償債的主要物質(zhì)基礎(chǔ)。 對存貨的分析，應(yīng)著重掌握五個方面內(nèi)容：存貨的規(guī)模是否合理存貨保留時間的長短存貨的流動性狀況存貨有無陳舊變質(zhì)風(fēng)險存貨是否投保存貨是否做過抵押 固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)是企業(yè)可用于最后債務(wù)清償?shù)馁Y產(chǎn)。銀行對企業(yè)發(fā)放長期貸款，特

11、別是發(fā)放抵押貸款時，就需要對借款企業(yè)的固定資產(chǎn)狀況做充分的了解。 了解企業(yè)是否按規(guī)定提足了折舊。這關(guān)系到企業(yè)固定資產(chǎn)中是否含有虛假成分的問題。 了解企業(yè)固定資產(chǎn)是否全額保險，這關(guān)系到固定資產(chǎn)是否能夠給銀行貸款帶來安全保障的問題。 了解企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，這關(guān)系到銀行是否能夠通過變現(xiàn)固定資產(chǎn)來取得還款資金的問題。 投資。企業(yè)的投資主要是交易性金融資產(chǎn)的投資和購買有價證券。交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，例如企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。 各種有價證券的合法性、流動性和盈利性有價證券的期限、數(shù)額、結(jié)構(gòu)是否合理有價證券本身的信用狀況 發(fā)放以有價

12、證券為質(zhì)物的質(zhì)押貸款時，對企業(yè)證券投資的審查就更為重要。 交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn):交易性金融資產(chǎn)的種類有哪些？交易性金融資產(chǎn)的種類有哪些？ 這些投資是否真的利用其正常經(jīng)營中多余的資金這些投資是否真的利用其正常經(jīng)營中多余的資金來進(jìn)行？來進(jìn)行？這些投資是否做過抵押？這些投資是否做過抵押？這些投資的價值有多少？這些投資的價值有多少？公允價值是否高于成本？公允價值是否高于成本？ 長期投資長期投資 這些投資是在什么環(huán)境下產(chǎn)生的？這些投資是在什么環(huán)境下產(chǎn)生的？這些投資的流動性如何？這些投資的流動性如何？這些投資一旦變現(xiàn)，價值怎么樣的？這些投資一旦變現(xiàn)，價值怎么樣的？（2負(fù)債及資本項目負(fù)債及資本項目分

13、析企業(yè)負(fù)債和資本項目的目的在于了解企業(yè)資金的來源構(gòu)成，借以判斷企業(yè)的自身實力和銀行貸款的風(fēng)險。 負(fù)債 企業(yè)的負(fù)債包括短期負(fù)債和長期負(fù)債。 短期負(fù)債主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅費和短期借款等。對短期負(fù)債的分析，首先要了解企業(yè)短期負(fù)債的數(shù)額有無漏計；其次，要了解短期負(fù)債的期限，如已過期，可能會被處以罰款。 長期負(fù)債主要包括長期借款和發(fā)行的中長期債券。分析長期借款的重點是長期負(fù)債的到期日和企業(yè)償還長期負(fù)債的安排，以正確評價企業(yè)的償債能力。 應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款 這些應(yīng)付款是否真實地反映這些應(yīng)付款是否真實地反映交易負(fù)債？（如有其他情況要列示出來交易負(fù)債？（如有其他情況要列示出來應(yīng)付帳款是否按照合同規(guī)

14、定全額付出？應(yīng)付帳款是否按照合同規(guī)定全額付出？應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù) 有多少應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付給誰？有多少應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付給誰？在什么情況和條件下發(fā)生應(yīng)付票據(jù)？它在什么情況和條件下發(fā)生應(yīng)付票據(jù)？它們的期限、利率和到期日是怎么樣的？們的期限、利率和到期日是怎么樣的？一年內(nèi)到期的長期債務(wù)一年內(nèi)到期的長期債務(wù) 此帳戶受否此帳戶受否包括全部一年內(nèi)到期的長期債務(wù)？包括全部一年內(nèi)到期的長期債務(wù)？ 資本。資本的大小既能反映企業(yè)財力是否雄厚和債務(wù)狀況的好壞，又能反映企業(yè)的風(fēng)險承受能力大小。 企業(yè)的資本是否存在虛假成分 分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。對股份制企業(yè)來說，普通股資本所占的比例較大的企業(yè)，其資本實力也比較穩(wěn)定；反之，則比較

15、脆弱； 企業(yè)是否按規(guī)定補(bǔ)充自有資本 商業(yè)銀行在分析資本項目時，如果借款人屬于個人獨資或合伙企業(yè)的，還要了解所有者個人的收益、資產(chǎn)和負(fù)債情況，因為當(dāng)發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛時，這些是會影響其償債能力的。2、利潤表項目的分析、利潤表項目的分析利潤表是反映企業(yè)一定時期收入和支出數(shù)量的財務(wù)報表。由于利潤表屬于動態(tài)報表，因而它可以彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表只反映靜態(tài)數(shù)據(jù)的不足。通過利潤表可以了解企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、理財成果和獲利能力的大小。 銀行分析利潤表銀行分析利潤表首先應(yīng)了解企業(yè)主營收入、主營成本、首先應(yīng)了解企業(yè)主營收入、主營成本、各項費用的真實性，包括對各種賬戶和各項費用的真實性，包括對各種賬戶和原始憑證的核對。原始憑證的核

16、對。其次，可采取縱向和橫向比較的方法，其次，可采取縱向和橫向比較的方法，將損益表中各項指標(biāo)與上年度、同行業(yè)、將損益表中各項指標(biāo)與上年度、同行業(yè)、同等條件的其它企業(yè)進(jìn)行比較。如發(fā)現(xiàn)同等條件的其它企業(yè)進(jìn)行比較。如發(fā)現(xiàn)企業(yè)在某一方面的費用過高或收入過低，企業(yè)在某一方面的費用過高或收入過低，應(yīng)進(jìn)一步查明原因并限期改進(jìn)。應(yīng)進(jìn)一步查明原因并限期改進(jìn)。 3、現(xiàn)金流量表項目分析、現(xiàn)金流量表項目分析現(xiàn)金流量表是反映者企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況的報表。 在銀行貸款業(yè)務(wù)實踐中，人們會不時遇到這樣的情況：一家盈利的企業(yè)可能因不能償還到期貸款而面臨清算，而一家虧損企業(yè)卻能償還貸款并繼續(xù)經(jīng)營下去。 可見，判斷一

17、個企業(yè)是否能夠償還貸款僅看其盈利能力是不夠的。通常，利潤是償還貸款的來源，但利潤本身并不能直接償還貸款。償還貸款靠的是現(xiàn)金。因此，銀行最關(guān)心的應(yīng)當(dāng)是企業(yè)的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量分析是銀行信用分析的重要內(nèi)容。 （1現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是指現(xiàn)金的流出和流入量的總稱。 包括兩個部分：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。 現(xiàn)金就是指企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、存款。但企業(yè)在使用中受到限制的存款不包括在內(nèi)，如已辦理質(zhì)押的活期存款、不能隨意支取的定期存款等。 現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于變現(xiàn)的證券資產(chǎn)。（2現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表在現(xiàn)金流量變動表中，任何負(fù)債的增加或非現(xiàn)金資產(chǎn)的減少都是現(xiàn)金來源，負(fù)債的減少和

18、非現(xiàn)金資產(chǎn)的增加都是現(xiàn)金運用。股票的發(fā)行或盈余的凈增加代表現(xiàn)金來源，營業(yè)收入也是現(xiàn)金來源，而現(xiàn)金支出、納稅和分紅則是現(xiàn)金運用。 現(xiàn)金流量表的內(nèi)容現(xiàn)金流量表的內(nèi)容經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 信貸人員怎么看待現(xiàn)金流量？信貸人員怎么看待現(xiàn)金流量？ 現(xiàn)金流量表中，分別從三個部分反現(xiàn)金流量表中，分別從三個部分反映企業(yè)的現(xiàn)金流量的。映企業(yè)的現(xiàn)金流量的。營業(yè)活動中的現(xiàn)金流量，主要分析企營業(yè)活動中的現(xiàn)金流量，主要分析企業(yè)的商品經(jīng)營和勞務(wù)方面的現(xiàn)金收業(yè)的商品經(jīng)營和勞務(wù)方面的現(xiàn)金收入是否正常，是否能夠用于償還

19、到入是否正常，是否能夠用于償還到期的債務(wù)，支付利息。期的債務(wù)，支付利息。 投資活動中的現(xiàn)金流量，主要分析它對企業(yè)財投資活動中的現(xiàn)金流量，主要分析它對企業(yè)財務(wù)狀況產(chǎn)生什么影響。務(wù)狀況產(chǎn)生什么影響。出售有價證券是出于投資目的，還是應(yīng)付現(xiàn)金不出售有價證券是出于投資目的，還是應(yīng)付現(xiàn)金不足？足？出售閑置的廠房、設(shè)備是出于提高固定資產(chǎn)利用出售閑置的廠房、設(shè)備是出于提高固定資產(chǎn)利用率，更新設(shè)備提高技術(shù)水平，還是被迫出售以率，更新設(shè)備提高技術(shù)水平，還是被迫出售以改善惡化的財務(wù)狀況？改善惡化的財務(wù)狀況？投資于固定資產(chǎn)的資金來自于哪里？投資于固定資產(chǎn)的資金來自于哪里？如用借款搞建設(shè)，投資能否帶來效益以償還借款如用

20、借款搞建設(shè)，投資能否帶來效益以償還借款本息？本息？ 籌資活動中的現(xiàn)金流量，主要分析借款期限結(jié)構(gòu)與一定時期內(nèi)的銷售收入是否相匹配，借款發(fā)生的原因是因為企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展需要還是出現(xiàn)經(jīng)營虧損造成。 通過上述的企業(yè)財務(wù)狀況分析，可以確定是否對企業(yè)放款，以及應(yīng)該怎么放款；即使發(fā)放了貸款還要隨時跟蹤借款人的還款能力變化，以便采取相應(yīng)的對策。 （3現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金來自何方 現(xiàn)金流向哪里現(xiàn)金的變動情況 對于企業(yè)借款人，其還款來源分析如下： 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 企業(yè) 現(xiàn)金流量 投資活動現(xiàn)金流量 第一 籌資活動現(xiàn)金流量 還款 來源 盈利 擔(dān)保、抵押 信用支持 還款能力 第二還款來源 還款可能性 非財務(wù)因素分析財務(wù)

21、比率的測算分析財務(wù)比率的測算分析（一短期償債能力衡量指標(biāo)是反映借款人以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，是衡量借款方短期償債能力的一系列量化標(biāo)準(zhǔn)。主要包括營運資本、流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率以及其他因素。1、營運資本營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債流動負(fù)債是否穿透了流動資產(chǎn)2、流動比率流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動比率反映公司償還短期借款的能力，即流動資產(chǎn)中含有多少流動負(fù)債，或者說每元流動負(fù)債有幾元流動資產(chǎn)來抵償。 一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。影響流動比率的主要因素一般認(rèn)為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。 這個比率的特點可以顯示企業(yè)以流動資產(chǎn)抵償流動負(fù)

22、債的程度。這個比率越高，以流動資產(chǎn)抵償流動負(fù)債的程度就越大，流動負(fù)債獲得清償?shù)臋C(jī)會就越多；反之則相反。值得注意的是，盡管流動比率是衡量借款方短期償債能力的重要指標(biāo)，但仍不免帶有一定的局限性。具體表現(xiàn)為： 該比率也并非越高越好，因為流動比率過高，該比率也并非越高越好，因為流動比率過高，可能是滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，如貨幣可能是滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，如貨幣資金存量過大，存貨積壓等。資金存量過大，存貨積壓等。結(jié)合不同的行業(yè)特點結(jié)合不同的行業(yè)特點結(jié)合應(yīng)收帳款、存貨分析結(jié)合應(yīng)收帳款、存貨分析 3速動比率速動比率速動比率，是借款人速動資產(chǎn)與流速動比率，是借款人速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，是衡量借款

23、方短動負(fù)債的比率，是衡量借款方短期償債能力的又一重要輔助性指期償債能力的又一重要輔助性指標(biāo)。其計算公式為：標(biāo)。其計算公式為：速動比率速動比率（流動資產(chǎn)存貨）（流動資產(chǎn)存貨）/流動負(fù)債流動負(fù)債由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動資產(chǎn)種減去后得到的速動比率反映的貨從流動資產(chǎn)種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認(rèn)為企業(yè)合理短期償債能力更令人信服。一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低速動比率是的最低速動比率是1。但是，行業(yè)對速動比率。但是，行業(yè)對速動比率的影響較大。比如，商店幾乎沒有應(yīng)收帳款，的影響較大。比如，商店幾乎沒有應(yīng)收帳款，比率會大大低

24、于比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的。影響速動比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。 判斷速動比率的優(yōu)劣，一般以判斷速動比率的優(yōu)劣，一般以1 1為公認(rèn)的為公認(rèn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)值。不過，值得注意的是，在判斷標(biāo)準(zhǔn)值。不過，值得注意的是，在速動比率分子上使用的速動資產(chǎn)，盡管速動比率分子上使用的速動資產(chǎn)，盡管比流動資產(chǎn)更接近于現(xiàn)金，但其中在應(yīng)比流動資產(chǎn)更接近于現(xiàn)金，但其中在應(yīng)收賬款和賒銷款項中也可能有期限為一收賬款和賒銷款項中也可能有期限為一年左右的成分。而且分母上的流動負(fù)債年左右的成分。而且分母上的流動負(fù)債的期限也是有長有短的，因此，這一比的期限也是有長有短的，因

25、此，這一比率同樣帶有一定的局限性。率同樣帶有一定的局限性。 4現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是借款人現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)現(xiàn)金比率是借款人現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，是衡量借款人短期償債能債的比率，是衡量借款人短期償債能力的一項參考性指標(biāo)。其計算公式為：力的一項參考性指標(biāo)。其計算公式為：現(xiàn)金比率貨幣資金現(xiàn)金比率貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債 現(xiàn)金比率較流動比率和速動比率更能準(zhǔn)確反映借款人的直接償債的能力，特別是在借款人應(yīng)收賬款和存貨都抵押出去或有跡象表明應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存現(xiàn)金比率較流動比率和速動比率更能準(zhǔn)確反映借款人的直接償債的能力，特別是在借款人應(yīng)收賬款和存貨都抵

26、押出去或有跡象表明應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問題的情況下，計算現(xiàn)金比率更為有效。在問題的情況下，計算現(xiàn)金比率更為有效。值得注意的是，對于該比率的計算只有從貨幣資金的存款額中減去借款額，得到真正的凈存款額，才能準(zhǔn)確評定借款人直接償付流動負(fù)債的能力。值得注意的是，對于該比率的計算只有從貨幣資金的存款額中減去借款額，得到真正的凈存款額，才能準(zhǔn)確評定借款人直接償付流動負(fù)債的能力。5、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流年末流動負(fù)債動負(fù)債*100%6、其他因素：、其他因素：可動用的銀行貸款指標(biāo)可動用的銀行貸款指標(biāo)支付能力將增強(qiáng)支付

27、能力將增強(qiáng)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)短期償債能力將增短期償債能力將增強(qiáng)強(qiáng)償債能力的聲譽償債能力的聲譽解決資金短缺的能力解決資金短缺的能力或有負(fù)債或有負(fù)債將增大償債負(fù)擔(dān)將增大償債負(fù)擔(dān) （二長期償債能力衡量比率（二長期償債能力衡量比率具體包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲具體包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、利息倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量債務(wù)比以及其他因素?，F(xiàn)金流量債務(wù)比以及其他因素。 1 1資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是借款人負(fù)資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是借款人負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。其計算公債總額與資產(chǎn)總額的比率。其計算公式為

28、：式為：資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額/ /全部資產(chǎn)總額）全部資產(chǎn)總額）* *100%100% 從保障債權(quán)人的利益和保證企業(yè)償債能力的角度從保障債權(quán)人的利益和保證企業(yè)償債能力的角度看，該比率應(yīng)該低一些，因為債權(quán)人主要考慮其看，該比率應(yīng)該低一些，因為債權(quán)人主要考慮其借出資金的安全，若銀行提供的資金在企業(yè)全部借出資金的安全，若銀行提供的資金在企業(yè)全部資本總額中只占較小的比例，則企業(yè)的風(fēng)險將主資本總額中只占較小的比例，則企業(yè)的風(fēng)險將主要由投資人承擔(dān)。要由投資人承擔(dān)。 2 2產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比例關(guān)指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比例關(guān)系，用于表示所有者權(quán)益對債權(quán)人的系

29、，用于表示所有者權(quán)益對債權(quán)人的保障程度。其計算公式為：保障程度。其計算公式為：產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/ /所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額判別標(biāo)準(zhǔn)為：對債權(quán)人而言，這一比率判別標(biāo)準(zhǔn)為：對債權(quán)人而言，這一比率越低，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，對債越低，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，對債權(quán)人越有安全感；反之，則表示企業(yè)權(quán)人越有安全感；反之，則表示企業(yè)的償債能力越差。的償債能力越差。 3已獲利息倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)息稅前利潤總額已獲利息倍數(shù)息稅前利潤總額/利息費用利息費用國際上通常認(rèn)為該指標(biāo)為國際上通常認(rèn)為該指標(biāo)為3時較為適當(dāng)。從長時較為適當(dāng)。從長期看，至少應(yīng)當(dāng)大于期看，至少應(yīng)當(dāng)大于1，否則面臨

30、虧損以及，否則面臨虧損以及償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險。究竟償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險。究竟企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)是多少才算支付能力強(qiáng)，要企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)是多少才算支付能力強(qiáng)，要根據(jù)往年經(jīng)驗結(jié)合行業(yè)特點來判斷。根據(jù)往年經(jīng)驗結(jié)合行業(yè)特點來判斷。息稅前利潤息稅前利潤EBIT）=稅后利潤稅后利潤+利息利息+所所得稅得稅如何合理確定企業(yè)的以獲利息倍數(shù)？這需要如何合理確定企業(yè)的以獲利息倍數(shù)？這需要將該企業(yè)將該企業(yè) 的這一指標(biāo)與其他企業(yè)，特別是本行業(yè)平的這一指標(biāo)與其他企業(yè)，特別是本行業(yè)平均水平進(jìn)行比均水平進(jìn)行比 較，來分析決定本企業(yè)的指標(biāo)水平。同時較，來分析決定本企業(yè)的指標(biāo)水平。同時從穩(wěn)健性的角從穩(wěn)健性的角 度出

31、發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項度出發(fā)，最好比較本企業(yè)連續(xù)幾年的該項指標(biāo)，并選擇指標(biāo)，并選擇 最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)，作為標(biāo)準(zhǔn)。采用指最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)，作為標(biāo)準(zhǔn)。采用指標(biāo)最低年度的標(biāo)最低年度的 數(shù)據(jù)，可保證最低的償債能力。數(shù)據(jù)，可保證最低的償債能力。4 4、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)= =經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/ /利息費用利息費用5 5、現(xiàn)金流量債務(wù)比、現(xiàn)金流量債務(wù)比現(xiàn)金流量債務(wù)比現(xiàn)金流量債務(wù)比= =經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/ /負(fù)債總負(fù)債總額額6、其他因素長期租賃：既經(jīng)營租賃，不包括在長期負(fù)債中，但定期支付租金對償債能

32、力產(chǎn)生影響擔(dān)保責(zé)任：潛在的長期負(fù)債問題或有項目：（未決訴訟潛在的長期影響 （三盈利能力比率（三盈利能力比率 是用來全面評估企業(yè)管理和完成任務(wù)情是用來全面評估企業(yè)管理和完成任務(wù)情況的比率。獲利比率包括以下兩類比率：況的比率。獲利比率包括以下兩類比率：一類是反映獲利能力與銷售凈額關(guān)系的比率；一類是反映獲利能力與銷售凈額關(guān)系的比率；另一類是表示獲利能力與投資關(guān)系的比率。另一類是表示獲利能力與投資關(guān)系的比率。將這兩類比率結(jié)合起來考察，便可測定企業(yè)將這兩類比率結(jié)合起來考察，便可測定企業(yè)的經(jīng)營效率和效果。的經(jīng)營效率和效果。具體包括銷售利潤率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)具體包括銷售利潤率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、

33、資產(chǎn)利潤率等指標(biāo)。收益率、資產(chǎn)利潤率等指標(biāo)。 1銷售利潤率。其計算公式為：銷售利潤率利潤總額/銷售收入凈額該指標(biāo)用來衡量企業(yè)銷售收入的收益水平。通常情況下應(yīng)將借款人連續(xù)幾年的銷售利潤率加以比較分析，以此判斷和掌握借款人銷售活動盈利能力的發(fā)展趨勢。2、銷售凈利率凈利潤/銷售收入凈額 3.凈資產(chǎn)利潤(收益)率。凈資產(chǎn)收益率權(quán)益凈利率 凈利潤/所有者權(quán)益總額凈資產(chǎn)利潤率越高，說明企業(yè)股東投資得到的回報越高。4.資產(chǎn)收益(利潤)率資產(chǎn)利潤率凈利潤/資產(chǎn)總額 （四營運能力比率（四營運能力比率是指通過借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指是指通過借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)，反映資產(chǎn)利用效率，反映借款方標(biāo)，反映資產(chǎn)利

34、用效率，反映借款方在經(jīng)營管理和資產(chǎn)運營方面的能力在經(jīng)營管理和資產(chǎn)運營方面的能力.具具體包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)體包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。 1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指借款人銷售收入凈額與總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指借款人銷售收入凈額與總資產(chǎn)平均余額的比率，是反映借款方總資資產(chǎn)平均余額的比率，是反映借款方總資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)。其計算公式為：產(chǎn)使用效率的指標(biāo)。其計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余總資產(chǎn)平均余額額其中：銷售收入凈額銷售收入

35、額銷售退其中：銷售收入凈額銷售收入額銷售退回銷售折讓銷售折扣回銷售折讓銷售折扣判別的標(biāo)準(zhǔn)是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好。在判別的標(biāo)準(zhǔn)是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好。在同行業(yè)對比中，該指標(biāo)應(yīng)大于同行業(yè)的平同行業(yè)對比中，該指標(biāo)應(yīng)大于同行業(yè)的平均值。均值。 2 2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指借款人銷售收入凈額與固定資固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指借款人銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，是反映借款人固定資產(chǎn)使用產(chǎn)平均凈值的比率，是反映借款人固定資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)。其計算公式為：效率的指標(biāo)。其計算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/ /固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值判別的標(biāo)準(zhǔn)是

36、：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)對比中越判別的標(biāo)準(zhǔn)是：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)對比中越高越好。高越好。在分析該指標(biāo)時應(yīng)注意以下兩個方面的傾向：在分析該指標(biāo)時應(yīng)注意以下兩個方面的傾向：（1 1有無閑置設(shè)備；有無閑置設(shè)備；（2 2各種成套設(shè)備中各個組成部分的開工率是否充各種成套設(shè)備中各個組成部分的開工率是否充足。足。此外，還應(yīng)注意區(qū)別固定資產(chǎn)原值與凈值的不同點；此外，還應(yīng)注意區(qū)別固定資產(chǎn)原值與凈值的不同點；制造業(yè)、建筑業(yè)、化工業(yè)在固定資產(chǎn)凈額方面的制造業(yè)、建筑業(yè)、化工業(yè)在固定資產(chǎn)凈額方面的差距。因此，分析時這些方面均應(yīng)考慮在內(nèi)。差距。因此，分析時這些方面均應(yīng)考慮在內(nèi)。 3 3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收

37、賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，它是一定時期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)指標(biāo)，它是一定時期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。其計算公式為：收賬款平均余額的比率。其計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額/ /應(yīng)收賬款平應(yīng)收賬款平均余額均余額一般說來，該比率的判別標(biāo)準(zhǔn)是：在同行業(yè)一般說來，該比率的判別標(biāo)準(zhǔn)是：在同行業(yè)對比中，該比值越高越好。對比中，該比值越高越好。 通常情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢也可通過借款人收回應(yīng)收賬款期限的長短來反映。其計算公式為：應(yīng)收賬款回收期計算期天數(shù)360）/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款回收期越短越好，應(yīng)

38、收賬款回收越短說明借款人應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度越快、流動性越強(qiáng)。 4存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是一定時期內(nèi)借款人銷售成本與存貨周轉(zhuǎn)率是一定時期內(nèi)借款人銷售成本與存貨平均余額的比率。其計算公式為：存貨平均余額的比率。其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/存貨平均余額存貨平均余額該比率用于衡量企業(yè)銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速該比率用于衡量企業(yè)銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度。度。在實際分析中，由于每月存貨資料不易取得，在實際分析中，由于每月存貨資料不易取得，為計算簡便，一般以期初和期末存貨的平為計算簡便，一般以期初和期末存貨的平均數(shù)來代替存貨的平均余額。即：存貨平均數(shù)來代替存貨的平均余額。即：存貨平均余額（期初存貨期末存貨）均余額（期初存貨期末