財(cái)務(wù)會計(jì)報表分析與虛假信息識別

1、財(cái)務(wù)會計(jì)報表分析與虛假信息識別宜昌華海會計(jì)師事務(wù)有限公司主任會計(jì)師 鄭文新財(cái)務(wù)會計(jì)報表是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的綜合反映，是銀行信貸評級工作的重要基礎(chǔ)資料，為確保信用評級評估結(jié)論意見客觀公正、科學(xué)合理，必須采取切實(shí)有效的措施，力求信用評級基礎(chǔ)資料（財(cái)務(wù)會計(jì)報表）的真實(shí)可靠。三峽工行信貸評估部針對目前財(cái)務(wù)會計(jì)報表虛假信息較多、花樣翻新，社會中介機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險不可避免和銀行信貸人員自身業(yè)務(wù)素質(zhì)的局限性，重點(diǎn)采取了由認(rèn)可的社會中介機(jī)構(gòu)審計(jì)企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報表的措施，最大限度降低了財(cái)務(wù)會計(jì)報表虛假信息帶來的潛在風(fēng)險，為信貸工作做出正確決策提供了有力的依據(jù),提高了信用評級的準(zhǔn)確性。下面我們就企業(yè)會計(jì)制度對財(cái)務(wù)會計(jì)報

2、表的有關(guān)要求、會計(jì)師事務(wù)所對審計(jì)結(jié)果的考慮、財(cái)務(wù)會計(jì)報表分析與虛假信息的存在形式及識別技巧、工行信用評級部門與會計(jì)師事務(wù)所的溝通及協(xié)調(diào)四個方面展開探討。在案例的選取上，由于審計(jì)資料的保密要求，我們大多以上市公司的會計(jì)報表為基礎(chǔ)展開舉例，部分非上市公司實(shí)例已隱去單位名稱。第一章 相關(guān)的前提一、企業(yè)會計(jì)制度對財(cái)務(wù)會計(jì)報表的相關(guān)要求企業(yè)的財(cái)務(wù)會計(jì)報告由會計(jì)報表、會計(jì)報表附注和財(cái)務(wù)情況說明書組成。（一）會計(jì)報表包括：1、資產(chǎn)負(fù)債表；2、利潤表；3、現(xiàn)金流量表；4、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表；5、利潤分配表；6、股東權(quán)益變動表；7、分部報表；8、其他有關(guān)附表。（二）會計(jì)報表附注至少應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：1、不符合會

3、計(jì)核算基本前提的說明；2、重要會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)的說明；3、重要會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)變更的說明；4、或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明；5、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露；6、重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明；7、企業(yè)合并、分立的說明；8、會計(jì)報表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料；9、有助于理解和分析會計(jì)報表需要說明的其他事項(xiàng)。（三）財(cái)務(wù)情況說明書至少應(yīng)當(dāng)對下列情況作出說明：1、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況；2、利潤實(shí)現(xiàn)和分配情況；3、資金增減和周轉(zhuǎn)情況；4、對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng)。大家可參閱附件一查看會計(jì)報表有關(guān)規(guī)定。我們僅就會計(jì)報表當(dāng)中的資產(chǎn)負(fù)債表（或合并資產(chǎn)負(fù)債表）、利潤表（或合并利潤表

4、）、現(xiàn)金流量表（或合并現(xiàn)金流量表）三種會計(jì)報表結(jié)合會計(jì)報表附注，在考慮會計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報告及部分企業(yè)提供的財(cái)務(wù)情況說明書展開討論。二、會計(jì)師事務(wù)所對審計(jì)結(jié)果的考慮會計(jì)師事務(wù)所目前審計(jì)報告類型分為七種，分別為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見、無保留意見帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段、保留意見、保留帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)斷定意見、無法表示意見、否定意見、非標(biāo)準(zhǔn)意見。截止到2004年3月12日，會計(jì)師事務(wù)所共為300家上市公司出具審計(jì)報告，其中標(biāo)準(zhǔn)無保留意見292份、無保留帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段4份、保留意見1份、保留帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的意見2份、無法表示意見1份，非標(biāo)意見類型占2.67。按工行現(xiàn)有的工作要求，否定意見的審計(jì)報告在工行的信用評級中直接認(rèn)定為

5、B級，不可能在工行融資，因而不能為客戶所接受；無法表示意見、非標(biāo)準(zhǔn)意見、保留意見、保留帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的審計(jì)報告在工行的信用評級中不得超過A+級，融資會受到影響，因此客戶也很難接受；無保留意見帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的審計(jì)報告在工行的信用評級中信用等級不得超過AA級，因此客戶也較難接受；標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報告基本上能滿足客戶對工行信用評級的要求。不能為客戶所接受即是會計(jì)師事務(wù)所無法收到審計(jì)款項(xiàng)，因此會計(jì)師事務(wù)所只能在前述兩種意見上操作。在這樣的情況下，會計(jì)師事務(wù)所通常會在企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報表及會計(jì)報表附注上做文章，盡量在財(cái)務(wù)會計(jì)報表及會計(jì)報表附注上詳盡披露相關(guān)的財(cái)務(wù)會計(jì)信息，以盡量減少會計(jì)師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)風(fēng)險。這

6、就要求財(cái)務(wù)會計(jì)報表的使用者如銀行、投資者、債權(quán)人、相關(guān)的其他部門等詳細(xì)的閱讀財(cái)務(wù)會計(jì)報表及會計(jì)報表附注。由于現(xiàn)行財(cái)務(wù)會計(jì)制度及會計(jì)準(zhǔn)則更新速度較快、靈活性較大，所以我們必須掌握相關(guān)的專業(yè)技巧，才能識別審計(jì)報告提供給我們的財(cái)務(wù)會計(jì)報表相關(guān)的信息。第二章 企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報表分析與虛假信息 存在形式及識別技巧財(cái)務(wù)會計(jì)報表虛假信息是合理利用企業(yè)會計(jì)制度的相關(guān)規(guī)定，采用專業(yè)技巧，利用會計(jì)法規(guī)的局限性和漏洞，使其企業(yè)會計(jì)報表信息失真，從而掩蓋真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，達(dá)到融資和其他相關(guān)的目的。應(yīng)該說新的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則和會計(jì)制度給財(cái)務(wù)會計(jì)報表的編制者提供了廣闊的空間，專業(yè)人員可以在某種程度上操縱資產(chǎn)和收入的記錄

7、時間和記錄方式。中農(nóng)信倒閉、瓊民源事件、廣信事件等等，都從一個側(cè)面暴露出財(cái)務(wù)會計(jì)報表虛假信息的危害。我們這里所說的財(cái)務(wù)會計(jì)報表虛假信息不是違背相關(guān)法規(guī)的作假，那樣的手段在前兩年十分時興，比如隨便涂改相關(guān)數(shù)據(jù)、利用復(fù)印件作假、偷換會計(jì)報表或會計(jì)報表附注等等都屬于“小兒科”不值一提。我們這里所說的財(cái)務(wù)會計(jì)報表虛假信息是合理利用規(guī)則，在現(xiàn)有監(jiān)管條件下,通過正常工作程序注冊會計(jì)師無法提出異議只能采取披露方式揭示的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。我們必須自己通過現(xiàn)有的資料去發(fā)現(xiàn)、識別、判斷，以確保信用評級基礎(chǔ)資料的準(zhǔn)確性。一、會計(jì)調(diào)整有關(guān)規(guī)定，合理調(diào)節(jié)本期財(cái)務(wù)會計(jì)報表或者虛擬幾個會計(jì)期間財(cái)務(wù)會計(jì)報表。我們稱作乾坤大挪移，大家

8、可參閱附件二查看會計(jì)調(diào)整有關(guān)規(guī)定。（一）用追溯調(diào)整法有關(guān)規(guī)定，合理調(diào)節(jié)本期財(cái)務(wù)會計(jì)報表。企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)變更和會計(jì)差錯更正規(guī)定對會計(jì)政策變更、重大會計(jì)差錯的更正采用追溯調(diào)整法，即若有損失調(diào)整以前年度利潤，不影響本年度利潤；對會計(jì)估計(jì)變更采用未來適用法，即若有損失調(diào)整本年度利潤，不調(diào)整以前年度利潤。因適用追溯調(diào)整法有較強(qiáng)的專業(yè)性，需要依靠一定的會計(jì)職業(yè)判斷。故上市公司利用追溯調(diào)整法將隱含的巨額損失由以前年度消化，因此有意混淆會計(jì)政策變更、會計(jì)差錯更正和會計(jì)估計(jì)變更的界線，將本應(yīng)歸于會計(jì)估計(jì)變更的事項(xiàng)視為會計(jì)政策變更或重大會計(jì)差錯更正，進(jìn)行追溯調(diào)整清除對本年的不利影響。雖然結(jié)果不變，

9、但本年的業(yè)績因此變好。一些上市公司為了在年度結(jié)束后能給股東一份“滿意”的答卷，往往借助時間差調(diào)節(jié)利潤。傳統(tǒng)的做法是借助與第三方簽訂協(xié)議虛開發(fā)票確認(rèn)收入，次年再以質(zhì)量不合格為由沖回，追溯調(diào)整以前年度利潤。例如，某上市公司于2002年12月5日與臺灣公司簽訂協(xié)議，以3100萬元的價格向臺灣公司購買了電子元件，同時臺灣公司同意以8000萬元的價格購買加工的成品，合同約定交貨的時間為2003年5月和10月，2002年12月質(zhì)量合格后予以驗(yàn)收。2002年12月25日，該上市公司與另一關(guān)聯(lián)上市公司簽訂協(xié)議，以5000萬元的價格該批電子元件，同時確認(rèn)1900萬元的利潤。2003年5月另一關(guān)聯(lián)上市公司以質(zhì)量不

10、合格為由沖回，該上市公司追溯調(diào)整以前年度利潤。2003年12月臺灣公司簽訂協(xié)議以8000萬元的價格購買加工的成品，該上市公司在2003年確認(rèn)收益。臺灣公司次年再以質(zhì)量不合格為由沖回，追溯調(diào)整以前年度利潤。這樣一來上市公司進(jìn)行跨年度的利潤調(diào)節(jié)。因?yàn)樯婕皶?jì)調(diào)整必須在會計(jì)報表附注中說明，只要認(rèn)真閱讀不難發(fā)現(xiàn)。（二）虛擬幾個會計(jì)期間的會計(jì)報表根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，在股份制改造時，可以虛擬前三年的會計(jì)報表。即假定股份制改造的國有獨(dú)資公司在前三年就已經(jīng)進(jìn)行了股份制改造，然后模擬該公司剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)，以經(jīng)營性資產(chǎn)為主體的所謂有效的優(yōu)良資產(chǎn)來計(jì)算相關(guān)的資產(chǎn)、負(fù)債、利潤，這樣計(jì)算誰知道可以計(jì)算出一個什么樣的結(jié)果

11、？前兩年國有企業(yè)整體改制上市都是這樣操作的，所以一上市就虧損，圈股民們的錢。像瓊民源、鄭百文、啤酒花等，這樣的例子數(shù)不勝數(shù)。類似上市公司上市，實(shí)際上已經(jīng)在招股說明書加以詳細(xì)說明，審計(jì)報告中的會計(jì)報表附注也已經(jīng)披露相關(guān)情況，所以只要閱讀全文就可知道。（三）調(diào)整會計(jì)政策調(diào)節(jié)利潤仔細(xì)看相關(guān)的會計(jì)報表附注就可以發(fā)現(xiàn)一些上市公司的會計(jì)政策經(jīng)常會發(fā)生變動，如計(jì)提折舊、八項(xiàng)計(jì)提等?？蓞㈤喐郊乃錾鲜泄镜睦印?、計(jì)提折舊上市公司可以通過調(diào)整折舊年限、殘值率來達(dá)到增加或者減少計(jì)提折舊，從而達(dá)到減少或增加利潤的目的。2、八項(xiàng)計(jì)提調(diào)節(jié)資產(chǎn)、利潤現(xiàn)在共有八項(xiàng)計(jì)提，除了壞賬準(zhǔn)備以外，還有諸如短期投資跌價準(zhǔn)備、存貨

12、跌價準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、其他長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等七項(xiàng)計(jì)提，上市公司可以通過全部計(jì)提、部分計(jì)提或不計(jì)提等方式來調(diào)節(jié)資產(chǎn)、利潤?，F(xiàn)有會計(jì)制度規(guī)定壞賬準(zhǔn)備采用備抵法核算，但具體計(jì)提方法則多種多樣，上市公司可以采用余額百分比法、賬齡分析法、個別計(jì)提法等多種方式處理，每一種處理方式結(jié)果都大有差別，這樣就可以調(diào)節(jié)資產(chǎn)、利潤。八項(xiàng)計(jì)提的計(jì)提方法和比例在一定程度上由上市公司自行確定， 現(xiàn)有準(zhǔn)則中使用的計(jì)量基礎(chǔ)有：公允價值、可收回金額、未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值、出售凈價、使用價值、市價等多個標(biāo)準(zhǔn)，各有表述，有時同一概念內(nèi)容又過窄過死，如公允價值國內(nèi)定義

13、很死，而國際會計(jì)中的定義多達(dá)11個，在不同準(zhǔn)則中有不同的解釋，帶有很大的主觀性人為因素，為利潤操縱留下了一定空間。八項(xiàng)計(jì)提仿佛“水龍頭”，在會計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，上市公司相機(jī)行事，時而擰緊些，時而又放松點(diǎn)；緊的時候謂之遵循了會計(jì)的謹(jǐn)慎性原則，松的時候也有各自的理由。 （1）通過八項(xiàng)計(jì)提減少利潤。     截至今年2月28日，在已披露年報的上市公司中，2003年新增八項(xiàng)計(jì)提總額高達(dá)23.3564億元，而同期的管理費(fèi)用之和為160.534億元，約占管理費(fèi)用總和的15%多。在這23億多的八項(xiàng)計(jì)提中，壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備三項(xiàng)占絕大部

14、分。其中，新增壞賬準(zhǔn)備13.1491億元，占計(jì)提總額的56%，新增存貨跌價準(zhǔn)備4.7565億元，占20%，新增固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備3.8944億元，約17%。其余五項(xiàng)計(jì)提共計(jì)有15564萬元，僅占7%。隨著年報披露后期績差公司年報的陸續(xù)披露，操縱八項(xiàng)計(jì)提的現(xiàn)象可能變換花樣不斷出現(xiàn)。從對具體公司的分析來看，由于八項(xiàng)計(jì)提需直接計(jì)入管理費(fèi)用，繼而沖減公司利潤，對部分業(yè)績影響顯而易見。與八項(xiàng)計(jì)提總額的構(gòu)成相對應(yīng)，壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備成為影響上市公司業(yè)績的主要計(jì)提因素。如沸沸揚(yáng)揚(yáng)的樂山電力董事會與獨(dú)立董事之爭，焦點(diǎn)問題之一就是雙方在公司對外擔(dān)保資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例問題出現(xiàn)分歧；青海明膠連

15、續(xù)兩年被出具“非標(biāo)意見”，都因?yàn)楣緦υ毓晒蓶|關(guān)聯(lián)欠款計(jì)提的專項(xiàng)壞賬，未得到注冊會計(jì)師的認(rèn)可；江淮汽車則因一底盤專有生產(chǎn)技術(shù)失去專有特性，全額提取了無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額達(dá)879.75萬元；福建水泥也對一塊土地使用權(quán)計(jì)提了910萬元的無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。南方證券被行政接管的消息公布后，與之有關(guān)的上市公司隨即發(fā)布公告，如上海汽車、首創(chuàng)股份分別投資南方證券3.96億元，兩企業(yè)與深圳市投資管理公司一起，以10.41%的持股比例同為南方證券的第一大股東；邯鄲鋼鐵投資1.1億元，占2.9股權(quán),目前已經(jīng)公布的針對投資南方證券的計(jì)提情況是：截至2003年9月底，邯鄲鋼鐵投資南方證券的1.1億元已經(jīng)計(jì)提5175

16、萬元，即有47的投資額已被計(jì)提；首創(chuàng)股份2003年年報披露,將對南方證券的投資計(jì)提減值準(zhǔn)備,計(jì)提比例為15%,計(jì)提金額5940萬；上海汽車披露的年報顯示，該公司全額計(jì)提長期投資減值準(zhǔn)備3.96億元，100%計(jì)提，一次性釋放風(fēng)險。同為第一大股東計(jì)提差異如此巨大，很顯然首創(chuàng)股份低比例計(jì)提是擔(dān)心其業(yè)績下滑太明顯，而上海汽車因業(yè)績大幅增長，有埋伏利潤為公司2004年業(yè)績更大幅度增長騰出空間之嫌。 （2）通過八項(xiàng)計(jì)提增加利潤。 八項(xiàng)計(jì)提對上市公司業(yè)績的影響還體現(xiàn)在相反的一面，即以前年度計(jì)提沖回增加當(dāng)年利潤。與八項(xiàng)計(jì)提的構(gòu)成相呼應(yīng)，占八項(xiàng)計(jì)提轉(zhuǎn)回絕大部分的仍然是壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回、存貨跌價準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回和固

17、定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回三項(xiàng)。根據(jù)對前述年報的統(tǒng)計(jì)，八項(xiàng)計(jì)提轉(zhuǎn)回總額高達(dá)170892億元。其中壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回80340萬元占47%；存貨跌價準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回29004萬元占17%；固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回39317萬元占23%，其余五項(xiàng)合計(jì)占13%左右。     已計(jì)提減值準(zhǔn)備的沖回，對部分業(yè)績較差、面臨保牌摘帽的ST公司帶來了比較大的影響。ST金盤2003年全年盈利954.5萬元，而其壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備和在建工程減值準(zhǔn)備三項(xiàng)計(jì)提轉(zhuǎn)回即高達(dá)713萬元。又如ST鼎天通過出售不良資產(chǎn)，沖回壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備等共2214.7萬元，直接增加了同等數(shù)額的利潤。其余如ST金馬、ST

18、長控、宗申動力等公司均有較大幅度的減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回。   當(dāng)注冊會計(jì)師意見和上市公司會計(jì)處理發(fā)生沖突時，如何認(rèn)定和為中介機(jī)構(gòu)撐腰也非常關(guān)鍵， 在青海明膠案例中，注冊會計(jì)師嚴(yán)格把關(guān)，盡管“雇主”對償還難度很大的3926萬元的關(guān)聯(lián)欠款僅計(jì)提了437萬元的專項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備，才勉力實(shí)現(xiàn)了185.49萬元的盈利，但注冊會計(jì)師依然不依不饒地出具了“非標(biāo)意見”。監(jiān)管層應(yīng)在制度上保障注冊會計(jì)師利益，同時對為迎合雇主需求，讓對財(cái)務(wù)報表疑點(diǎn)“不作為”的注冊會計(jì)師成為“過街老鼠”，由監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)厲查處。對上市公司要加大違規(guī)處罰力度，必要時可以要求中介機(jī)構(gòu)出具針對八項(xiàng)計(jì)提全部或單項(xiàng)內(nèi)

19、容的專項(xiàng)報告并及時披露。    我們可以結(jié)合期初留存收益各賬戶、八項(xiàng)計(jì)提等相關(guān)賬戶和會計(jì)報表附注一同分析，判斷上市公司是否進(jìn)行了利潤操縱行為。二、分析合并會計(jì)報表我們可參閱合并報表暫行規(guī)定了解相關(guān)的情況。（一）調(diào)節(jié)合并單位個數(shù)利用企業(yè)會計(jì)制度關(guān)于合并會計(jì)報表的相關(guān)規(guī)定，隨意調(diào)整合并會計(jì)報表的合并單位、隨意選擇合并期間，調(diào)節(jié)相關(guān)的財(cái)務(wù)會計(jì)報表。企業(yè)會計(jì)制度規(guī)定營業(yè)期間不滿一個會計(jì)年度的不合并；年度發(fā)生經(jīng)營虧損的可以不合并；凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)數(shù)的可以不合并；資產(chǎn)、收入、利潤三項(xiàng)指標(biāo)不超過合并數(shù)的10%的可以不合并；沒有正常生產(chǎn)經(jīng)營或者停產(chǎn)的可以不合并，這樣種種規(guī)定有時合并有時不合并，

20、讓會計(jì)師事務(wù)所的會計(jì)專業(yè)人員有時候都搞不清楚編制出來的合并會計(jì)報表到底是哪幾個單位，何況是普通人。所以前兩年上市公司的業(yè)績起伏較大，有時很好，有時又很差，去年財(cái)政部又規(guī)定不合并進(jìn)來的會計(jì)報表資產(chǎn)總額不能超過合并會計(jì)報表資產(chǎn)總額的10%。有些企業(yè)利用編制合并報表的機(jī)會，任意改變應(yīng)合并企業(yè)的范圍，達(dá)到調(diào)節(jié)利潤的目的。例如某進(jìn)出口公司編制2003年度會計(jì)報表時，應(yīng)按規(guī)定合并下屬12個單位，但該公司合并利潤表只合并了5戶效益較好的企業(yè)，使該公司年度經(jīng)營成果由實(shí)際虧損3426萬元變?yōu)橛?9.75萬元。我們可以結(jié)合同一公司兩個不同年度會計(jì)報表附注對比，就可開現(xiàn)合并個數(shù)有無變化、增減的原因。（二）通過關(guān)聯(lián)

21、交易來調(diào)節(jié)利潤我國許多上市公司由國有企業(yè)改組而成，股份制改造后，上市公司與改組前的母公司及母公司控制的其他子公司之間存在錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系。利用關(guān)聯(lián)交易制作企業(yè)會計(jì)報表虛假信息已成為上市公司的最愛。我們可參閱企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露了解相關(guān)的規(guī)定。利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤，其主要表現(xiàn)形式包括：1、通過關(guān)聯(lián)交易，人為抬高上市公司業(yè)務(wù)和效益。例如上市公司因其主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)利潤達(dá)不到要求，就通過將其商品高于市場價格的方式出售給關(guān)聯(lián)企業(yè)的手法，使其主營業(yè)務(wù)收入和利潤脫胎換骨。因?yàn)楹戏?，只需如?shí)披露就可。美國世通公司就曾經(jīng)以虛假的手段偽造出售應(yīng)收賬款（也就是我們所說的不良債權(quán)）來賺取利潤

22、。2、采用大大高于或低于市場價格的方式進(jìn)行采購活動、進(jìn)行資產(chǎn)和股權(quán)置換。例如上市公司利用關(guān)聯(lián)交易以1800萬元的代價向關(guān)聯(lián)企業(yè)購買股權(quán)，以3500萬元的價格轉(zhuǎn)手另一上市公司，從中獲利1700萬元。3、以受托經(jīng)營方式，抬高公司經(jīng)營業(yè)績。如某上市公司，以1200萬元的代價向母公司承包經(jīng)營一個農(nóng)場，不到一年獲取1500萬元的利潤。4、以低息或高息與母公司發(fā)生資金往來，調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)費(fèi)用。 如某公司將8億元的資金（占其資產(chǎn)總額的50%）拆借給其關(guān)聯(lián)企業(yè)，母公司則“投桃報李”給上市公司高額利息，而該公司的利潤主要來源于與關(guān)聯(lián)企業(yè)資金往來的利息收入。5、通過分?jǐn)偣餐M(fèi)用方式，減低上市公司費(fèi)用。如母公司2003年

23、分?jǐn)偪毓傻纳鲜泄?800多萬元的廣告費(fèi)，而總的廣告費(fèi)僅為2000萬元,理由是上市公司做的廣告是整個集團(tuán)的廣告。大家會問為什么母公司愿意做出這么大的犧牲來成全上市公司完成相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易提升業(yè)績呢？這是因?yàn)樯鲜泄驹霭l(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、融資等所籌集的資金反過來又會支持母公司，同時母公司也可以通過其他方式圈錢受益，這就是雙方合作的最大驅(qū)動力。利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的結(jié)果是母公司虧損,上市公司盈利。利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的最大特點(diǎn)是，虧損大戶可在一夜之間變成盈利大戶，但上市公司利用關(guān)聯(lián)交易通過關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的利潤往往帶有偶然性，但上市公司的盈利能力并不會發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。判斷上市公司的盈利基礎(chǔ)是否扎實(shí)、

24、利潤來源是否穩(wěn)定,可以分析該公司的盈利在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，如果營業(yè)收入和利潤主要來源于關(guān)聯(lián)企業(yè)，我們就應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策，分析企業(yè)是否以不等價交換的方式與關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生交易來盈利。在這種情況下我們可以將上市公司的會計(jì)報表與其母公司編制的合并會計(jì)報表進(jìn)行對比分析。如果母公司合并會計(jì)報表的利潤總額大大低于上市公司的利潤總額，就意味著母公司實(shí)質(zhì)上虧損,有可能通過關(guān)聯(lián)交易將利潤注入上市公司。由于關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜性會計(jì)師事務(wù)所的專業(yè)人員常常也無法去識別，前兩年上市公司往往通過“大單”來做假，經(jīng)過這兩年嚴(yán)格審查后上市公司已改變這種做法，化整為零，由于合并單位眾多，分公司數(shù)不勝數(shù)，這樣會計(jì)師

25、事務(wù)所根本無法識別每筆關(guān)聯(lián)交易的合法性。我們可以查閱會計(jì)報表附注關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的披露，了解關(guān)聯(lián)交易的比例、定價原則。三、主營業(yè)務(wù)收入分析上市公司往往通過在分公司與分公司、分公司與關(guān)聯(lián)公司、分公司與第三者、母公司與關(guān)聯(lián)公司、母公司與第三者制作虛假交易合同和相關(guān)的財(cái)務(wù)單據(jù)增加主營業(yè)務(wù)收入，進(jìn)而影響利潤。諸如美國世通公司丑聞、意大利帕瑪拉特公司造假案、銀廣廈事件充分暴露了國內(nèi)外上市公司在收入上做假，進(jìn)而影響資產(chǎn)、利潤的危害性，經(jīng)過上述事件廣泛宣傳后，會計(jì)師事務(wù)所加倍小心避免觸雷。但道高一尺，魔高一丈。上市公司已吸取教訓(xùn)，廣種薄收，通過眾多的合并單位及分公司來進(jìn)行操作，這樣一來會計(jì)師事務(wù)所根本無法察覺。

26、在這樣的情況下我們可以通過對比企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如分析上市公司兩個不同年度的主要產(chǎn)品的產(chǎn)量、生產(chǎn)能力、銷售單價、毛利率就可以估算主營業(yè)務(wù)收入是否屬實(shí)。大家可參閱企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則收入來了解相關(guān)規(guī)定。四、長期投資分析由于我國的股權(quán)交易市場（即所謂三板、四板或上柜）還很不發(fā)達(dá)，對股權(quán)投資的會計(jì)處理也不甚規(guī)范，因?yàn)槿鄙俟_市場資料，無法對比相關(guān)市場行情，不少國有企業(yè)和上市公司利用股權(quán)投資來調(diào)節(jié)利潤。除了借助資產(chǎn)置換之機(jī)，利用關(guān)聯(lián)交易將不良股權(quán)投資以高價與關(guān)聯(lián)公司置換股權(quán)獲取暴利外，還有不少國有企業(yè)利用成本法和權(quán)益法制作企業(yè)會計(jì)報表虛假信息。典型的做法是，對于盈利的被投資企業(yè)，采用權(quán)益法核算，而對于虧損的被投

27、資企業(yè)，即使股權(quán)比例超過20%，仍采用成本法核算。非上市公司常利用投資收益來調(diào)節(jié)利潤，然后以被投資單位不合作為由，會計(jì)師事務(wù)所根本無法查賬，只能發(fā)詢證函。前兩年上市公司常與關(guān)聯(lián)公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，按權(quán)益法或通過合并會計(jì)報表，將被收購公司全年的利潤納入上市公司的會計(jì)報表。針對這一現(xiàn)象，財(cái)政部會計(jì)司發(fā)布通知明確規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，收購企業(yè)只能將被收購企業(yè)在收購之日前所實(shí)現(xiàn)的利潤作為收購成本，而不得將其確認(rèn)為投資收益。但是上市公司又變換花樣將收購日往前挪，這樣又可以將被收購企業(yè)的利潤拒為己有，通過長期投資賺取短期巨額利潤。請參閱附件三查看企業(yè)會計(jì)制度關(guān)于長期投資的敘述。我們可查閱會計(jì)報表附注關(guān)于長期投

28、資的披露，查閱相關(guān)信息。五、資產(chǎn)置換分析資產(chǎn)置換是企業(yè)優(yōu)化資本配置，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完成控制資源或消費(fèi)市場等方面的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的重要手段。然而資產(chǎn)置換現(xiàn)已被濫用，以至于提起資產(chǎn)置換人們立即聯(lián)想到上市公司編造業(yè)績。近年來，在上市公司中資產(chǎn)置換確實(shí)被廣泛用于制作企業(yè)會計(jì)報表虛假信息，許多上市公司扭虧為盈的秘訣在于資產(chǎn)置換。借助關(guān)聯(lián)交易，非上市國有企業(yè)以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)、將盈利能力較高的下屬企業(yè)廉價出售給上市公司，上市公司將一些閑置資產(chǎn)高價出售給非上市的國有企業(yè)，通過這些手段上市公司以劣換優(yōu)、以次換好，達(dá)到將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中配置，以耀眼的業(yè)績、高額的財(cái)務(wù)指標(biāo)爭取投資者的好感，以便增發(fā)、配股、發(fā)行

29、可轉(zhuǎn)債、對外融資。例如，某上市公司2003年將賬面8600萬元的閑置資產(chǎn)以1.8億元的價格賣給母公司，既丟掉了包袱，又置換確認(rèn)了9400萬元的利潤。另一上市公司的則將一虧損企業(yè)（賬面凈值1560萬元）以6800萬元的價格整體置換給母公司，確認(rèn)5240萬元的利潤。當(dāng)企業(yè)利潤資產(chǎn)置換調(diào)節(jié)利潤時，主要通過利潤表的投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入等項(xiàng)目體現(xiàn)，因此在閱讀和分析企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報表時，應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表上應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)，如應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款等項(xiàng)目，關(guān)注這些項(xiàng)目的異常變化。我們可查閱會計(jì)報表附注關(guān)于重大事項(xiàng)的披露了解相關(guān)情況。六、費(fèi)用轉(zhuǎn)為長期資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤上市公司將已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的

30、費(fèi)用或損失，借口地方財(cái)政部門的批示、實(shí)施權(quán)責(zé)發(fā)生制、收入與成本配比原則等，掛列為待攤費(fèi)用、長期待攤費(fèi)用、待處理流動資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失等長期資產(chǎn)科目作為“蓄水池”,少攤銷或者不攤銷已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用和損失，這是國有企業(yè)和上市公司制作企業(yè)會計(jì)報表虛假信息的慣用手法。這里所說的長期資產(chǎn)包括待攤費(fèi)用、待處理流動資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、長期待攤費(fèi)用、可能發(fā)生的高齡應(yīng)收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失、在建工程損失、研發(fā)費(fèi)用等。資產(chǎn)是指能夠給企業(yè)帶來未來收益的資源，不能帶來未來收益的，即使符合相關(guān)要求，也不能確認(rèn)為資產(chǎn)。例如，年報資料顯示某上市公司2003年度實(shí)現(xiàn)了近3500萬元的凈利潤

31、，但該公司根據(jù)當(dāng)?shù)刎?cái)政部門的批復(fù)，將已經(jīng)發(fā)生的下屬分公司2003年折舊費(fèi)用、利息支出等累計(jì)約8600萬元以研發(fā)為借口掛列為“長期待攤費(fèi)用”。掩蓋了該上市公司2003年發(fā)生了嚴(yán)重虧損的事實(shí)。我們可以通過會計(jì)報表附注查閱長期資產(chǎn)的變動情況。通過剔除長期資產(chǎn)來識別制作財(cái)務(wù)會計(jì)報表虛假信息：一是將長期資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)總額比較，如果長期資產(chǎn)總額接近或超過凈資產(chǎn)，既說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力可能有問題，表明企業(yè)在過去幾年因人為夸大利潤而將資產(chǎn)泡沫化，這意味著資產(chǎn)負(fù)債表有“水分”；二是將長期資產(chǎn)的增加額和增加幅度與本期的利潤總額和利潤增長幅度比較，如果長期資產(chǎn)的增加額和增加幅度超過利潤總額的增加額及增加幅度，則

32、說明企業(yè)有可能已將相關(guān)費(fèi)用長期資產(chǎn)化，當(dāng)期的利潤表有“水分”。七、費(fèi)用轉(zhuǎn)往來調(diào)節(jié)利潤根據(jù)現(xiàn)行會計(jì)制度規(guī)定，其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款科目主要用于反映除應(yīng)收應(yīng)付賬款以外的其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)，許多國有企業(yè)和上市公司利用這兩個科目調(diào)節(jié)利潤。針對這一現(xiàn)象，有人將“其他應(yīng)收款”和“其他應(yīng)付款”這兩個科目戲稱為“垃圾筒”（因?yàn)槠渌麘?yīng)收款往往用于隱藏潛虧）和“聚寶盆”（因?yàn)槠渌麘?yīng)付款往往用于隱瞞利潤）。例如，某非上市企業(yè)將2003年3月至7月期間管理費(fèi)用2300萬元以“非典”由上級機(jī)構(gòu)補(bǔ)助為借口掛列其他應(yīng)收款-其他隱藏虧損，而2003年度財(cái)務(wù)會計(jì)報表反映盈利250萬元，實(shí)質(zhì)上該公司虧損1050萬元，這樣實(shí)虧虛盈達(dá)

33、到對外融資的目的。非上市公司通過將收入、費(fèi)用轉(zhuǎn)往來科目隱藏利潤或虧損，我們可通過會計(jì)報表附注查看。八、通過資產(chǎn)評估調(diào)節(jié)利潤國有企業(yè)在股份制改組、對外投資、租賃、抵押時，通過進(jìn)行資產(chǎn)評估，將壞賬、滯銷和毀損存貨、長期投資損失、固定資產(chǎn)損失以及遞延資產(chǎn)等潛虧通通和資產(chǎn)評估減值一道確認(rèn)為評估減值，沖抵“資本公積”，從而達(dá)到減少費(fèi)用，增加利潤的目的。例如，一家國有企業(yè)于2002年改組為上市公司時，其前三年報告的凈利潤分別為2160萬元、3250萬元和4320萬元。注冊會計(jì)師在審計(jì)前三年財(cái)務(wù)會計(jì)報表時發(fā)現(xiàn)：（1）應(yīng)收款項(xiàng)賬齡超過3年以上，無望收回的款項(xiàng)計(jì)1320萬元；（2）盤虧、毀損、過期變質(zhì)的存貨，待

34、處理財(cái)產(chǎn)損失約2580萬元；（3）長期待攤費(fèi)用中開辦費(fèi)用、設(shè)備大修及改造費(fèi)用應(yīng)攤未攤的待轉(zhuǎn)銷匯兌損失為8500萬元，合計(jì)1.24億元在評估減值中沖銷。實(shí)際上該企業(yè)過去3年并沒有連續(xù)盈利，根本不符合上市條件，但該企業(yè)以股份制改組所進(jìn)行的資產(chǎn)評估為“契機(jī)”，將這些潛虧全部作為資產(chǎn)評估減值，與存貨、房屋、設(shè)備和土地使用權(quán)的評估增值2.5億元相沖抵，使其過去3年仍然體現(xiàn)高額利潤，從而達(dá)到順利上市的目的。上述會計(jì)處理方法原則上并不算錯。大家看在股份制改造的情況下，上市公司的水分有多大，這樣的企業(yè)上市后能持續(xù)盈利嗎？前一階段一說國有股減持則股市大跌，實(shí)質(zhì)上國有股減持對社會公眾持有的普通流通股份是不公平的。

35、我們可以通過閱讀上市公司招股說明書、注冊會計(jì)師審計(jì)的會計(jì)報表附注查看相關(guān)重大事項(xiàng)進(jìn)行了解，非經(jīng)常性損益是否占上市公司盈利的較大比例。九、分析現(xiàn)金流量相對建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制下的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，建立在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上的現(xiàn)金流量表較難操縱，因此現(xiàn)金流量分析是識別制作財(cái)務(wù)會計(jì)報表虛假信息的簡單而有效的方法。它主要是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與主營業(yè)務(wù)利潤、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與投資收益、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行比較分析，以判斷利潤的已實(shí)現(xiàn)情況。大家可參閱企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則現(xiàn)金流量表來了解相關(guān)規(guī)定。一般而言，沒有相應(yīng)現(xiàn)金凈流量的利潤，其質(zhì)量是不可靠的。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長期低于凈利潤，將意

36、味著企業(yè)已經(jīng)確認(rèn)為利潤，相對應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的費(fèi)用，表明企業(yè)可能存在制作企業(yè)會計(jì)報表虛假信息的現(xiàn)象。另外，預(yù)收賬款是反映企業(yè)預(yù)收購買單位賬款的指標(biāo)，屬于資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制和收入準(zhǔn)則，由于商品或勞務(wù)所有權(quán)尚未轉(zhuǎn)移，所以預(yù)收賬款還不能確認(rèn)為當(dāng)期利潤。但是預(yù)收賬款意味著企業(yè)已經(jīng)獲得訂單并取得支付，所以只要企業(yè)照單生產(chǎn)，預(yù)收賬款將在未來的會計(jì)期間轉(zhuǎn)化為收入，并在結(jié)轉(zhuǎn)成本后體現(xiàn)為利潤。因此，預(yù)收賬款的多少實(shí)際上預(yù)示了企業(yè)未來的收入利潤情況，對于估計(jì)上市公司下一個會計(jì)期間的盈利水平具有重要的參照意義。截至2004年3月19日，滬深兩市共有361家上市公司公布年報，有不少預(yù)

37、收賬款大幅增長的例子，如ST東鍋，2003年年末預(yù)收賬款余額高達(dá)36.6億元，折算成每股預(yù)收賬款，亦高達(dá)17.3元，較2002年出現(xiàn)大幅增長，這也是該公司以每股經(jīng)營性現(xiàn)金流10.13元高居兩市榜首最主要原因。由于現(xiàn)行企業(yè)會計(jì)制度關(guān)于會計(jì)報表附注披露中未規(guī)定現(xiàn)金流量表注釋內(nèi)容，我們無法通過會計(jì)報表附注了解相關(guān)情況，只有通過現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、會計(jì)報表附注、財(cái)務(wù)情況說明書進(jìn)行對比分析。另外工行有一套先進(jìn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)考核體系十分實(shí)用。十、分析財(cái)務(wù)指標(biāo)上市公司的核心競爭能力的分析至關(guān)重要，一個公司的核心競爭力體現(xiàn)在人才、高科技、專業(yè)化。一個合并單位的會計(jì)報表相關(guān)的財(cái)務(wù)信息應(yīng)以母公司為主體，不

38、能依賴子公司。應(yīng)通過主營業(yè)務(wù)利潤的構(gòu)成情況，分析應(yīng)收賬款增長與銷售收入增長是否同步,再對上市公司生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境分析、行業(yè)對比、不同會計(jì)年度的會計(jì)報表分析對比、主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率（毛利率）、銷售凈利率等指標(biāo)的分析性復(fù)核，來計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的相關(guān)情況。通過貸款客戶的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與上市公司平均指標(biāo)的對比就可發(fā)現(xiàn)存在的問題。上市公司可以說是我們國家經(jīng)營效益指標(biāo)的佼佼者，如果該貸款客戶的財(cái)務(wù)指標(biāo)高出上市公司較多，那么我們就可以進(jìn)行較詳細(xì)的分析，找出高出的原因，看看是否真實(shí)合理，這樣就從總體上審查了企業(yè)的財(cái)務(wù)會計(jì)報表。（一）相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算：1、每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)÷股本總額

39、×100%應(yīng)扣除非經(jīng)常性利潤2、每股收益=凈利潤÷股本總額×100%應(yīng)扣除非經(jīng)常性利潤3、投資收益率=投資收益÷長期投資總額×100%4、銷售凈利率=凈利潤÷主營收入凈額×100%5、主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%6、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%7、總資產(chǎn)利潤率=凈利潤÷總資產(chǎn)×100%8、主營收入增比率=主營收入增比額÷前期主營業(yè)務(wù)收入總額×100%9、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債×1

40、00%10、速動比率=（流動資產(chǎn)存貨待攤費(fèi)用持處理財(cái)款）÷流動負(fù)債11、應(yīng)收賬款中轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額÷平均應(yīng)收賬款余額×100%=（主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金銷售收入銷售退回、折扣、折舊）÷（應(yīng)收賬款年初數(shù)+應(yīng)收賬款年末數(shù)）÷212、存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)成本÷存貨平均余額×100%=主營業(yè)務(wù)成本÷（存貨年初數(shù)+存貨年末）余額13、主營業(yè)務(wù)成本率=主營業(yè)務(wù)成本÷主營業(yè)務(wù)×100%14、股本權(quán)益比率=留存收益÷凈資產(chǎn)×100%15、長期負(fù)債率=長期負(fù)債÷資產(chǎn)總額×100%

41、16、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%（二）ABC股份有限公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析表 項(xiàng)目年度 單位2003-12-31 2003-09-30 2003-06-30預(yù)警范圍投資收益能力 每股凈資產(chǎn) (元) 2.410 2.380 2.180 - 調(diào)整每股凈資產(chǎn)(元) 2.260 2.230 2.030 - 每股收益 (元) 0.420 0.390 0.190 - 扣除后每股收益(元) 0.430 0.000 0.190 - 投資收益率 (% ) -17.158 -9.103 -6.939 - 盈利能力 銷售凈利率 (%) 15.871 21.274 17.820 - 主營業(yè)

42、務(wù)利潤率(%) 49.147 52.664 55.517 50 凈資產(chǎn)收益率 (%) 17.510 16.260 8.660 - 總資產(chǎn)利潤率 (%) 9.786 10.089 5.335 - 主營收入增長率(%) 30.140 26.103 16.099 5 償債能力 流動比率 (%) 0.905 0.964 0.824 1.25 速動比率 (%) 0.890 0.950 0.808 0.25 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(%) 120.458 11.541 31.316 行業(yè)的50經(jīng)營能力 存貨周轉(zhuǎn)率 (%) 78.512 60.859 31.733 - 主營業(yè)務(wù)成本率(%) 48.393 44.822

43、 41.825 - 資本結(jié)構(gòu) 股東權(quán)益比率 (%) 55.883 62.049 61.613 - 長期負(fù)債率 (%) 1.942 2.189 2.371 - 資產(chǎn)負(fù)債率 (%) 37.791 33.019 34.010 85 （三）截止2004年3月19日已公布業(yè)績的上市公司行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析表行業(yè)上市公司家數(shù)平均總股本(萬股)平均流通股本(萬股)平均每股收益(元)平均每股凈資產(chǎn)(元)平均主營業(yè)務(wù)收入(萬元)凈資產(chǎn)收益率(%)玻璃及玻璃制品業(yè)19,000.004,000.000.18283.5530,306.865.1447餐飲業(yè)117,162.276,201.180.11951.7032,90

44、4.097.0252倉儲業(yè)165,985.3821,522.140.44333.19133,481.8913.9162出版業(yè)131,157.398,675.590.10221.3525,594.457.5996電工器械制造業(yè)110,800.003,600.000.22202.6969,552.918.2467電機(jī)制造業(yè)117,456.685,600.000.20592.6132,420.187.8826電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)151,568.5630,647.660.64096.05483,883.4910.5961電力、蒸汽、熱水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)1247,426.6415,583.960.

45、53203.96142,925.6013.4476電力生產(chǎn)業(yè)2314,064.9417,000.000.87845.651,199,251.0215.5560電器機(jī)械及器材制造業(yè)1127,294.0110,578.780.26862.1386,447.7012.6236電子123,000.006,000.000.16382.8740,079.005.7033電子元件制造業(yè)115,000.005,000.000.46924.5229,730.9310.3759電子元器件制造業(yè)842,535.1017,718.390.23843.21137,005.437.4211房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)1431,53

46、7.0416,942.660.33432.99101,409.2611.1982紡織業(yè)931,626.8712,865.550.11542.51129,786.044.6083非金屬礦物制品業(yè)1232,178.3313,005.150.17862.5065,355.937.1535服裝及其他纖維制品制造業(yè)435,599.7615,797.450.42963.56124,618.6312.0514服裝制造業(yè)114,612.363,800.000.72226.6182,022.6510.9205鋼壓延加工業(yè)243,582.3512,800.000.62984.13447,872.1915.2572

47、港口業(yè)125,000.0010,000.000.26693.8642,799.976.9185公共設(shè)施服務(wù)業(yè)665,071.7917,806.960.23822.7078,718.468.8099公路管理及養(yǎng)護(hù)業(yè)1165,861.0025,000.000.17082.3189,655.407.3808公路運(yùn)輸業(yè)246,672.8013,607.040.36743.2357,181.6211.3573廣播電影電視業(yè)219,040.868,449.090.17496.6959,258.432.6145貴金屬冶煉業(yè)120,008.006,000.000.30073.2238,416.029.3444

48、航空航天器制造業(yè)114,000.005,000.000.18553.1822,569.685.8392黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)18170,610.5337,112.860.51173.15990,979.4616.2191化學(xué)肥料制造業(yè)314,792.875,666.670.38244.4871,427.908.5292化學(xué)纖維制造業(yè)829,067.8411,830.870.19302.34100,351.608.2387化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)2627,756.0810,919.750.28122.8893,821.049.7777計(jì)算機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)315,401.394,766.670

49、.08692.5378,535.673.4382計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)與咨詢39,435.503,500.000.30944.0923,665.487.5643計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè)314,831.805,599.770.15642.4098,901.526.5066交通運(yùn)輸輔助業(yè)1095,025.1124,911.450.27002.6489,368.7910.2310交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)1644,656.3415,983.640.52293.78324,314.5413.8183金屬加工機(jī)械制造業(yè)118,500.006,500.000.12622.1510,574.635.8628金屬絲繩及其制品業(yè)125

50、,120.0010,144.00-0.10982.6846,713.39-4.1008金屬制品業(yè)626,177.8010,695.200.46203.40132,827.2313.5890酒精及飲料酒制造業(yè)122,050.007,500.000.36173.7937,965.359.5426糧食及飼料加工業(yè)120,000.008,000.000.28295.2544,094.175.3844林業(yè)131,050.0011,050.000.32294.2782,863.307.5640零售業(yè)1519,350.137,729.100.12912.39142,840.435.4006旅館業(yè)123,14

51、0.007,000.000.23223.3986,633.626.8541旅游業(yè)315,975.335,811.930.12442.1912,982.265.6931毛皮鞣制及制品業(yè)19,000.002,400.000.52484.6351,735.6711.3338煤氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)140,653.1216,173.120.36032.2977,386.4815.7552煤炭采選業(yè)349,433.3315,966.670.40414.15164,682.439.7278農(nóng)業(yè)423,298.237,396.800.13623.31113,320.854.1182批發(fā)和零售貿(mào)易110,403.002,915.210.62693.64112,690.1617.2191普通機(jī)械制造業(yè)723,046.369,309.600.25372.59118,005.009.7766其他電子設(shè)備制造業(yè)124,604.466,200.000.18203.0136,319.146.0361其他公共設(shè)施服務(wù)業(yè)1336,380.0050,500.000.13871.90154,636.187.3179其他加工業(yè)115,500.006,200.000.11011.7627,887.456.2488其他交通運(yùn)輸業(yè)125,200.008,000.000.264