資產(chǎn)評估實務(wù)課件第四章無形資產(chǎn)評估

1、1北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院 第四章 無形資產(chǎn)評估第一節(jié) 無形資產(chǎn)評估概述一、無形資產(chǎn)的定義、功能特性及分類一、無形資產(chǎn)的定義、功能特性及分類 （一）定義（一）定義u無形資產(chǎn)是指特定主體所控制的，不具有實無形資產(chǎn)是指特定主體所控制的，不具有實物形態(tài)，對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來物形態(tài)，對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟利益的資源。經(jīng)濟利益的資源。（二）功能特性（二）功能特性u無形資產(chǎn)的特性包括：無形資產(chǎn)的特性包括： 2北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院u1.1.共益性和保密性共益性和保密性u如，一項先進技術(shù)可以使一系列企業(yè)提高產(chǎn)品產(chǎn)量、如，一項先進技術(shù)可以使一系列企業(yè)提高

2、產(chǎn)品產(chǎn)量、降低產(chǎn)品成本。同時，各主體對無形資產(chǎn)的使用還必降低產(chǎn)品成本。同時，各主體對無形資產(chǎn)的使用還必須受相關(guān)合約的限制，因而評估無形資產(chǎn)，必須考慮須受相關(guān)合約的限制，因而評估無形資產(chǎn)，必須考慮無形資產(chǎn)的保密程度和作用環(huán)境。無形資產(chǎn)的保密程度和作用環(huán)境。u2.2.積累性積累性u即無形資產(chǎn)的成熟程度、影響范圍、獲利能力也處在即無形資產(chǎn)的成熟程度、影響范圍、獲利能力也處在不斷的變化之中。不斷的變化之中。u3.3.替代性替代性u如一種技術(shù)替代另一種技術(shù)；一種工藝替代另一種工如一種技術(shù)替代另一種技術(shù)；一種工藝替代另一種工藝。藝。 3北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院二、影響無形資產(chǎn)評估價值的因素

3、二、影響無形資產(chǎn)評估價值的因素u1 1、取得成本、取得成本: :創(chuàng)造發(fā)明成本、法律保護成本、發(fā)行推創(chuàng)造發(fā)明成本、法律保護成本、發(fā)行推廣成本等廣成本等u2 2、效益因素、效益因素: :收益高低收益高低u注意注意: :這里僅指由于該項無形資產(chǎn)的實施和使用，預(yù)期這里僅指由于該項無形資產(chǎn)的實施和使用，預(yù)期給使用者直接帶來的收益價值給使用者直接帶來的收益價值, ,而不包括公眾效益和社而不包括公眾效益和社會效益。會效益。u3 3、使用期限、使用期限: :考慮法律保護期、超額收益期考慮法律保護期、超額收益期u4 4、技術(shù)成熟程度、技術(shù)成熟程度: :越成熟風險越小越成熟風險越小, ,評估值越高評估值越高u5

4、5、轉(zhuǎn)讓內(nèi)容因素、轉(zhuǎn)讓內(nèi)容因素: :完全產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、使完全產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、使用權(quán)許可程度對評估值都有影響用權(quán)許可程度對評估值都有影響4北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院三、三、 評估范圍評估范圍u專利權(quán)、非專利技術(shù)、生產(chǎn)許可證、特許經(jīng)營權(quán)、租賃權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、生產(chǎn)許可證、特許經(jīng)營權(quán)、租賃權(quán)、土地使用權(quán)、礦產(chǎn)資源勘探權(quán)和采礦權(quán)、商標權(quán)、版權(quán)、軟土地使用權(quán)、礦產(chǎn)資源勘探權(quán)和采礦權(quán)、商標權(quán)、版權(quán)、軟件、商譽等。件、商譽等。四、評估程序四、評估程序 （一）明確評估目的：（一）明確評估目的： 轉(zhuǎn)讓、投資、改制、合作、訴訟轉(zhuǎn)讓、投資、改制、合作、訴訟. . （二）鑒定無形

5、資產(chǎn)：（二）鑒定無形資產(chǎn)： 1 1、確認存在：、確認存在： (1)(1)查詢其內(nèi)容、國家有關(guān)規(guī)定、專業(yè)人員評價、法律文書查詢其內(nèi)容、國家有關(guān)規(guī)定、專業(yè)人員評價、法律文書 (2)(2)分析其歸屬分析其歸屬5北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院u2 2、鑒別種類、鑒別種類u3 3、確定有效期、確定有效期u原因是專利權(quán)若超過法律保護期，就不能作為原因是專利權(quán)若超過法律保護期，就不能作為專利權(quán)評估。另外專利權(quán)評估。另外, , 有效期對無形資產(chǎn)評估值有效期對無形資產(chǎn)評估值具有很大影響具有很大影響. .如有的商標，歷史越悠久，價如有的商標，歷史越悠久，價值越高。值越高。u專利（發(fā)明專利專利（發(fā)明專利2

6、020年，實用新型專利年，實用新型專利1010，外觀，外觀1010年）年）u（三）搜集相關(guān)資料（三）搜集相關(guān)資料: :即影響因素之資料即影響因素之資料u（四）確定評估方法（四）確定評估方法: :三種基本方法三種基本方法 6北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院u采用市場法進行評估采用市場法進行評估, ,特別要注意被評估無形資產(chǎn)必須特別要注意被評估無形資產(chǎn)必須確實適合運用市場法的前提確定合理的無形資產(chǎn)交易確實適合運用市場法的前提確定合理的無形資產(chǎn)交易的參照對象。的參照對象。u采用收益法進行評估采用收益法進行評估, ,要注意合理確定超額獲利能力和要注意合理確定超額獲利能力和預(yù)期收益預(yù)期收益, ,

7、不要將其他資產(chǎn)帶來的收益誤算到被評估無不要將其他資產(chǎn)帶來的收益誤算到被評估無形資產(chǎn)收益中形資產(chǎn)收益中u采用成本法進行評估，要注意根據(jù)現(xiàn)行條件重新形成采用成本法進行評估，要注意根據(jù)現(xiàn)行條件重新形成或取得該項無形資產(chǎn)所需的全部費用或取得該項無形資產(chǎn)所需的全部費用, ,要注意扣除實際要注意扣除實際存在的功能性貶值和經(jīng)濟性貶值。存在的功能性貶值和經(jīng)濟性貶值。u（五）撰寫報告（五）撰寫報告7北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院四、評估方法四、評估方法收益法收益法u 1 1、產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價格銷售；、產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價格銷售；u 在銷售量不變，單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以

8、參考下式在銷售量不變，單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下式計算：計算：R=R=（P2P2P1P1）Q Q（1 1T T）u 2 2、費用節(jié)約型無形資產(chǎn)、費用節(jié)約型無形資產(chǎn) u 假設(shè)銷售量不變，價格不變時，可以參考下列計算為投資者帶來的超額假設(shè)銷售量不變，價格不變時，可以參考下列計算為投資者帶來的超額收益收益R=R=（C1C1C2C2）Q Q（1 1T T）u 3 3、生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價格的情況下，銷售數(shù)量大幅度增加，、生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價格的情況下，銷售數(shù)量大幅度增加，市場占有率擴大，從而獲得超額收益。市場占有率擴大，從而獲得超額收益。u 在單位價格和單位成本

9、不變的情況下，形成的超額收益可以參考下列公在單位價格和單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下列公式計算：式計算： R=R=（Q2Q2Q1Q1）（）（P PC C）（）（1 1T T） 8北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院u 4.4.采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟活動中的綜合收益與采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟活動中的綜合收益與行業(yè)平均水平的比較來得到無形資產(chǎn)的超額收益行業(yè)平均水平的比較來得到無形資產(chǎn)的超額收益。u 無形資產(chǎn)帶來超額收益無形資產(chǎn)帶來超額收益 = = 凈利潤凈利潤- -凈資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)總額 行業(yè)平均行業(yè)平均凈利潤率凈利潤率 u 5.5.要素貢獻法。要素貢獻法。u

10、根據(jù)無形資產(chǎn)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營的要素在生產(chǎn)經(jīng)營中的貢獻，從根據(jù)無形資產(chǎn)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營的要素在生產(chǎn)經(jīng)營中的貢獻，從正常利潤中粗略估計出無形資產(chǎn)帶來的收益正常利潤中粗略估計出無形資產(chǎn)帶來的收益u 我國理論界通常采用三分法：即考慮資本、技術(shù)、管理三大我國理論界通常采用三分法：即考慮資本、技術(shù)、管理三大要素的貢獻。要素的貢獻。9北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院 案例u某企業(yè)有一種已經(jīng)使用某企業(yè)有一種已經(jīng)使用1010年的注冊商標。根據(jù)歷史年的注冊商標。根據(jù)歷史資料，該企業(yè)近資料，該企業(yè)近5 5年使用這一商標的產(chǎn)品比同類產(chǎn)年使用這一商標的產(chǎn)品比同類產(chǎn)品的價格，每件高品的價格，每件高0.80.8元，該企業(yè)每

11、年生產(chǎn)元，該企業(yè)每年生產(chǎn)100100萬件。萬件。該商標目前在市場上有良好趨勢，產(chǎn)品基本上供不該商標目前在市場上有良好趨勢，產(chǎn)品基本上供不應(yīng)求。根據(jù)預(yù)測估計，如果在生產(chǎn)能力足夠的情況應(yīng)求。根據(jù)預(yù)測估計，如果在生產(chǎn)能力足夠的情況下，這種商標產(chǎn)品每年生產(chǎn)下，這種商標產(chǎn)品每年生產(chǎn)200200萬件，每件可獲超萬件，每件可獲超額利潤額利潤0.50.5元，預(yù)計該商標能夠繼續(xù)獲取超額利潤元，預(yù)計該商標能夠繼續(xù)獲取超額利潤的時間是的時間是1010年。前年。前5 5年保持目前超額利潤水平，后年保持目前超額利潤水平，后5 5年每年可獲取的超額利潤為年每年可獲取的超額利潤為4040萬元，評估這項商標萬元，評估這項商標

12、權(quán)的價值。權(quán)的價值。10北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院第二節(jié) 專利權(quán)和非專利技術(shù)評估 u一、專利權(quán)評估一、專利權(quán)評估（一）專利權(quán)特點：（一）專利權(quán)特點：u1.1.獨占性獨占性（排他性）（排他性）. .法律賦予專利所有人一段時法律賦予專利所有人一段時間對該資產(chǎn)的壟斷間對該資產(chǎn)的壟斷. .u2.2.地域性地域性. .僅在其獲得專利的國家或地區(qū)獲得保護僅在其獲得專利的國家或地區(qū)獲得保護legend lenovou3.3.時間性時間性（權(quán)利時間由法律確定（權(quán)利時間由法律確定, ,發(fā)明發(fā)明2020年、其他年、其他1010年年. . ）u4.4.可轉(zhuǎn)讓性可轉(zhuǎn)讓性. . 11北方工業(yè)大學會計學院北

13、方工業(yè)大學會計學院u（二）專利權(quán)評估方法（二）專利權(quán)評估方法u1. 1. 收益法：直接估算法或利潤分成率法收益法：直接估算法或利潤分成率法u利潤分成率在我國利潤分成率在我國, ,評估人員通常認為在評估人員通常認為在25%25%33%33%之間之間較為合適較為合適, ,美國一般認為美國一般認為10%10%30%30%之間較為合適之間較為合適; ;聯(lián)合聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織認為國工業(yè)發(fā)展組織認為16%16%27%27%之間較為合適之間較為合適. .u注意注意: :運用收益法進行評估時運用收益法進行評估時, ,關(guān)鍵應(yīng)確定折現(xiàn)率和分關(guān)鍵應(yīng)確定折現(xiàn)率和分成率成率u折現(xiàn)率折現(xiàn)率= =無風險報酬率無風險報酬率+

14、 +風險報酬率風險報酬率u分成率一般以銷售收入的分成率為標準。分成率一般以銷售收入的分成率為標準。 12北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院u 案例：上海市某科技公司發(fā)明一項專利案例：上海市某科技公司發(fā)明一項專利, ,并獲發(fā)明專利證書并獲發(fā)明專利證書, ,專利專利保護期為保護期為2020年年. .現(xiàn)在現(xiàn)在, ,該公司準備出售該公司準備出售. .現(xiàn)需要對該項專利技術(shù)進現(xiàn)需要對該項專利技術(shù)進行評估。確定該專利權(quán)的剩余使用年限為行評估。確定該專利權(quán)的剩余使用年限為4 4年。評估人員對未來年。評估人員對未來4 4年的銷售收入進行預(yù)測年的銷售收入進行預(yù)測, ,結(jié)果如下結(jié)果如下: :u 根據(jù)市場投資收

15、益狀況根據(jù)市場投資收益狀況, ,確定該專利技術(shù)評估中無風險收益率為確定該專利技術(shù)評估中無風險收益率為8%,8%,風險收益為風險收益為7%7%，銷售收入的分成率為，銷售收入的分成率為3%3%。請用收益法估算該。請用收益法估算該專利技術(shù)的價值。專利技術(shù)的價值。13北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院 案例：案例： 某企業(yè)擬購買某企業(yè)擬購買A A專利權(quán)以使本企業(yè)生產(chǎn)的甲種產(chǎn)品達到升級專利權(quán)以使本企業(yè)生產(chǎn)的甲種產(chǎn)品達到升級換代的目的，該企業(yè)實施換代的目的，該企業(yè)實施A A專利后不僅使升級后的產(chǎn)品市場專利后不僅使升級后的產(chǎn)品市場銷售量大幅度提高，而且價格也會明顯上升，但同時也會引銷售量大幅度提高，而

16、且價格也會明顯上升，但同時也會引起成本的增加。已知該企業(yè)原甲種產(chǎn)品年銷售量在起成本的增加。已知該企業(yè)原甲種產(chǎn)品年銷售量在1010萬臺左萬臺左右，出廠價格為每臺右，出廠價格為每臺22002200元，每臺全部成本及稅費為元，每臺全部成本及稅費為20002000元。元。經(jīng)分析，甲種產(chǎn)品在升級后第一年銷售量約為經(jīng)分析，甲種產(chǎn)品在升級后第一年銷售量約為1111萬臺，第二萬臺，第二年約為年約為1212萬臺，第三年約為萬臺，第三年約為1212萬臺，從第四年起至第十年的萬臺，從第四年起至第十年的銷售量將保持在銷售量將保持在1313萬臺左右，出廠價格約為每臺萬臺左右，出廠價格約為每臺25002500元，每元，每

17、臺的全部成本及稅費約為臺的全部成本及稅費約為22002200元?，F(xiàn)委托評估機構(gòu)對元。現(xiàn)委托評估機構(gòu)對A A專利專利的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓價值進行評估。評估基準日為的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓價值進行評估。評估基準日為20072007年年1 1月月1 1日。日。經(jīng)評估人員調(diào)查得知，該經(jīng)評估人員調(diào)查得知，該專利為實用新型，專利為實用新型，20012001年年1212月月3131日申請，日申請，20022002年年1212月月3131日獲得專利授權(quán)，該專利尚未許可日獲得專利授權(quán)，該專利尚未許可他人使用，專利權(quán)所有人也未曾使用，該專利目前有效，本他人使用，專利權(quán)所有人也未曾使用，該專利目前有效，本次為專利所有權(quán)轉(zhuǎn)讓，而且上述分

18、析符合實際，但需要停產(chǎn)次為專利所有權(quán)轉(zhuǎn)讓，而且上述分析符合實際，但需要停產(chǎn)一年進行技術(shù)改造。適用所得稅稅率為一年進行技術(shù)改造。適用所得稅稅率為25%25%，適用折現(xiàn)率為，適用折現(xiàn)率為10%10%。要求：根據(jù)上述資料，在不考慮技術(shù)改造費用及其他因要求：根據(jù)上述資料，在不考慮技術(shù)改造費用及其他因素的條件下，對該專利所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓價值進行評估。素的條件下，對該專利所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓價值進行評估。 14北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院第四節(jié)第四節(jié) 商譽的評估商譽的評估u 一、商譽的涵義一、商譽的涵義u商譽通常是指企業(yè)在一定條件下，能獲取高于正常投商譽通常是指企業(yè)在一定條件下，能獲取高于正常投資率的收益

19、所形成的價值。屬于不可確指的無形資產(chǎn)、資率的收益所形成的價值。屬于不可確指的無形資產(chǎn)、投資報酬率高于一般企業(yè)。投資報酬率高于一般企業(yè)。u（負商譽相反（負商譽相反）。二、商譽的特點二、商譽的特點u1 1、不能離開企業(yè)而單獨存在；、不能離開企業(yè)而單獨存在；u2 2、形成因素不能單獨計價；、形成因素不能單獨計價；u3 3、是企業(yè)整體價值減去各單項資產(chǎn)之和；、是企業(yè)整體價值減去各單項資產(chǎn)之和；u4 4、是企業(yè)的長期積累、是企業(yè)的長期積累。15北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院三、商譽評估的方法三、商譽評估的方法（一）割差法（一）割差法u商譽的評估值商譽的評估值= =企業(yè)整體資產(chǎn)評估值企業(yè)整體資產(chǎn)

20、評估值- -企業(yè)各單企業(yè)各單項資產(chǎn)評估值之和項資產(chǎn)評估值之和( (含可確指無形資產(chǎn)含可確指無形資產(chǎn)) )u理論依據(jù)：兩個企業(yè)可確指的單項資產(chǎn)價值之理論依據(jù)：兩個企業(yè)可確指的單項資產(chǎn)價值之和可能相等，但經(jīng)營業(yè)績可能懸殊，導(dǎo)致企業(yè)和可能相等，但經(jīng)營業(yè)績可能懸殊，導(dǎo)致企業(yè)價值自然相去甚遠。價值自然相去甚遠。16北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院u案例：某評估機構(gòu)根據(jù)企業(yè)過去經(jīng)營情況和未來市場案例：某評估機構(gòu)根據(jù)企業(yè)過去經(jīng)營情況和未來市場形勢，預(yù)測其未來形勢，預(yù)測其未來5 5年的凈利潤分別是年的凈利潤分別是1313、1414、1111、1212、和和1515萬元，并假定從第六年開始，以后各年凈利

21、潤均萬元，并假定從第六年開始，以后各年凈利潤均為為1515萬元。并且采用單項資產(chǎn)評估方法，評估各單項萬元。并且采用單項資產(chǎn)評估方法，評估各單項資產(chǎn)評估之和為資產(chǎn)評估之和為9090萬元，假若折現(xiàn)率或本金化率均為萬元，假若折現(xiàn)率或本金化率均為10%10%。試確定該企業(yè)商譽評估值。試確定該企業(yè)商譽評估值。u解答：解答：u（1 1）企業(yè)整體評估值）企業(yè)整體評估值=13=130.9091+140.9091+140 0、8264+118264+110.7513+120.7513+120.6830+150.6830+150.6209+150.6209+1510% 10% 0.6209=142.29670.6

22、209=142.2967（萬元）（萬元）u（2 2）商譽評估值）商譽評估值=142.2967=142.296790=52.296790=52.2967（萬元）（萬元）17北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院（二）超額收益法（二）超額收益法u 1 1超額收益本金化價格法超額收益本金化價格法u商譽價值商譽價值=(=(企業(yè)預(yù)期年收益額行業(yè)平均收益率企業(yè)預(yù)期年收益額行業(yè)平均收益率各各單項資產(chǎn)評估值之和單項資產(chǎn)評估值之和 ) ) 適用本金化率適用本金化率u適用范圍適用范圍: :收益穩(wěn)定收益穩(wěn)定u2 2超額收益折現(xiàn)法超額收益折現(xiàn)法u商譽的價值商譽的價值 =R(1+r)=R(1+r)-T-Tu適用范圍適

23、用范圍: :超額收益只能維持有限的若干年超額收益只能維持有限的若干年18北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院u案例：案例：某企業(yè)預(yù)計將在今后5年內(nèi)保持其具有超額收益的經(jīng)營態(tài)勢.估計該企業(yè)每年收益為72500,該企業(yè)投資資產(chǎn)合計為500 000元, 該企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為10%,該行業(yè)的資本化率為12%,請估算商譽的價值請估算商譽的價值. .u解答解答: :商譽的價值商譽的價值=22500=225000.8929+225000.8929+225000.7972+225000.7972+225000.710.7178+2250078+225000.6355+225000.6355+225000.5674=811080.5674=81108（萬（萬元）元） 19北方工業(yè)大學會計學院北方工業(yè)大學會計學院u四、商譽評估應(yīng)注意的問題四、商譽評估應(yīng)注意的問題u1 1、商譽只存在于長期具有超額收益的少數(shù)企業(yè)、商譽只存在于長期具有超額收益的少數(shù)企業(yè); ;u2 2、須堅持預(yù)期原則：未來預(yù)期超額收益；、須堅持預(yù)期原則：未來預(yù)期超額收益；u3 3、商譽評估不能用費用累加法：因為與費用不直接相、商譽評估不能用費用累加法：因為與費用不直接相關(guān)關(guān); ;u4 4、商譽評估不能用市場售價類比法：因為各因素不能、商譽評估不能用市場售價類比法：因為各因素不能單獨計量；單獨計量；u5