股票分析實訓(xùn)報告

1、武昌工學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院證券投資分析課程設(shè)計報告題 目 深圳中冠紡織印染股份有限公司的證券投資分姓名析報告劉順勇學(xué)號 133002080116專業(yè)年級投資學(xué)1301指導(dǎo)教師 周麗君職 稱 講師2015年7 月3 日教師評語:評 定項 目該項目得分標準實際評分1.方法得當、目的明確，格式規(guī) 范10分2.資料內(nèi)容詳盡、充實30分3.分析止確、得體:30分4.條理清晰、語言規(guī)范20分5.建議具有一定的可操作性10分總分100分最后評定:教師簽名:一、公司簡介 1二、宏觀經(jīng)濟分析 1三、行業(yè)分析 1四、公司基本面分析 2五、技術(shù)指標分析 4六、市場價格分析 5七、總結(jié)及投資建議 5一、公司簡介深圳中冠

2、紡織印染股份有限公司始建于 1980年，是深圳經(jīng)濟特區(qū)第一家外商投 資企業(yè)。1992年經(jīng)深圳市政府批準，發(fā)行境內(nèi)上市人民幣普通股（“A”股，股票代 碼000018）和境內(nèi)上市外資股（“ B股，股票代碼200018），于深圳證券交易所交易， 是我國紡織印染行業(yè)第一家上市公司。公司主營各類純棉、純麻、滌棉、麻棉、混紡 高檔面料以及成衣產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、產(chǎn)品全部銷往香港、日本和歐美市場。公司股本為169,142,356股，其中流通A股99,720,453股，流通B股69,421,903 股。華聯(lián)控股股份有限公司持有 A股43,141,032股，占總股本的25.51%,為本公司 的控股股東；華聯(lián)發(fā)展集

3、團有限公司持有 A股5,821,089股，占總股本的3.44%；華 聯(lián)集團持有華聯(lián)控股股份有限公司 31.32%的股本，對華聯(lián)控股股份有限公司有控制 權(quán)，因而華聯(lián)集團為本公司的實際控制人。公司創(chuàng)建以來，先后四年躋身全國500家最大工業(yè)企業(yè)、五年被評為全國300家最大外商投資企業(yè)和全國 200家最大紡織企業(yè)、多次榮登全國紡織工業(yè)企業(yè)出口創(chuàng) 匯榜首。公司目前有控股子公司五家，分別是：中冠印染（香港）有限公司、盛中企 業(yè)有限公司、深圳市東亞中冠紡織印染有限公司、 深圳南華印染有限公司及南華印染 有限公司子公司興業(yè)有限公司。近年來深圳市的投資環(huán)境發(fā)生很大的變化，與印染企業(yè)相關(guān)生產(chǎn)成本不斷增加， 給企業(yè)

4、生產(chǎn)經(jīng)營帶來困難，特別是對環(huán)保的要求不斷提高，使印染企業(yè)更難以在深圳 生存發(fā)展。公司目前正在進行工廠向內(nèi)地遷移工作；同時積極探索向其他領(lǐng)域拓展努力實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，以增強公司的持續(xù)經(jīng)營能力。二、宏觀經(jīng)濟分析中國經(jīng)濟在2 0 15年首個季度同比增長7 .0 %，與政府工作報告中制定的年 度GDP增長7 .0 %左右的目標相符，但相比于2 0 14年7.4%的經(jīng)濟增長速度，放緩比較明顯。初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值140667億元，按可比價格計算，同比增長7.0%。 分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值7770億元，同比增長3.2%;第二產(chǎn)業(yè)增加值60292億元， 增長6.4%;第三產(chǎn)業(yè)增加值72605億元，增長

5、7.9%。從環(huán)比看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總 值增長1.3%。從上面的兩組數(shù)據(jù)可以看出，我國經(jīng)濟正處在一個比較艱難的調(diào)整期，在經(jīng)歷了 改革開放的30多年的高速增長后，原先的那種粗獷的經(jīng)濟發(fā)展模式已經(jīng)越來越與當 今社會格格不入，經(jīng)濟的調(diào)整不是一蹴而就的，所以中國經(jīng)濟整體上將還會有一個下 行空間，我們可以看到第一二三產(chǎn)業(yè)是呈現(xiàn)階梯狀增長趨勢，這說明我國未來經(jīng)濟發(fā)展前景可觀,所以我認為中國經(jīng)濟將呈現(xiàn) V形的發(fā)展趨勢，而現(xiàn)在正處在開端部位， 即第三產(chǎn)業(yè)大于第二第一產(chǎn)業(yè)一定程度后，中國經(jīng)濟又將迎來一個美好而嶄新的未 來。三、行業(yè)分析紡織工業(yè)是我國國民經(jīng)濟的傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)和重要的民生產(chǎn)業(yè)，也是國際競爭優(yōu) 勢明顯的產(chǎn)

6、業(yè)，在繁榮市場、擴大出口、吸納就業(yè)、增加農(nóng)民收入、促進城鎮(zhèn)化發(fā)展 等方面發(fā)揮著重要作用。進入 21世紀以來，我國紡織工業(yè)快速發(fā)展，形成了從上游 纖維原料加工到服裝、家用、產(chǎn)業(yè)用終端產(chǎn)品制造不斷完善的產(chǎn)業(yè)體系，生產(chǎn)持續(xù)快 速增長，產(chǎn)品出口大幅增加，出口額約占全球紡織服裝貿(mào)易額的30%根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，近年紡織工業(yè)產(chǎn)值占 GDFt匕重均在7流右。作為國民經(jīng)濟的重要領(lǐng)域，紡織工業(yè)也是國家產(chǎn)業(yè)政策重點支持行業(yè)。近年國 家相繼出臺了紡織工業(yè)?十一五規(guī)劃（2006年）關(guān)于加快紡織行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整促 進產(chǎn)業(yè)升級若干意見的通知以及紡織工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃等相關(guān)政策，國家紡 織行業(yè)振興的主導(dǎo)思想是以自主創(chuàng)新、技術(shù)改

7、造、淘汰落后、優(yōu)化布局為重點，推進 結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，鞏固和加強對就業(yè)和惠農(nóng)的支撐地位， 推進我國紡織工業(yè)由大 到強的轉(zhuǎn)變。2010年4月，工業(yè)和信息化部會同有關(guān)部門對 2008年發(fā)布印染行業(yè)準入條 件進行了修訂，對印染項目投資備案、施工建設(shè)、環(huán)評審批、土地供應(yīng)、信貸投放、 質(zhì)量、安全監(jiān)管、生產(chǎn)運營等各個方面進行補充完善，提高了印染行業(yè)的準入門檻。 2010年，印染行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能共涉及16個省市的201家企業(yè)，合計淘汰落后產(chǎn)能 38.14億米，占三年淘汰目標75億米的50.85%。2011年，印染行業(yè)進一步推進淘汰 落后產(chǎn)能，共涉及144家企業(yè)，淘汰產(chǎn)能19.9億米?？偟膩砜?，印染行業(yè)準入

8、門檻 提升及落后產(chǎn)能淘汰有利于提升行業(yè)整體競爭力，同時有利于改善優(yōu)質(zhì)企業(yè)競爭環(huán) 境。2011年，在較為困難的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢下，印染行業(yè)總體運行基本平穩(wěn)。根據(jù) 中國印染行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年112月，規(guī)模以上企業(yè)印染布產(chǎn)量為593.03億米，同比增長 6.67%;完成工業(yè)總產(chǎn)值 3383.04億元，同比增長17.81%; 產(chǎn)品產(chǎn)銷率為97.99%,保持較高水平。2011年112月，規(guī)模以上印染企業(yè)實現(xiàn)利 潤總額152.28億元，同比增加13.33%;銷售利潤率4.64%,同比減少0.2個百分點。然而任何行業(yè)都是利弊共存的，紡織印染行業(yè)對環(huán)境的影響也是制約其將來發(fā) 展的重要因素，現(xiàn)在國家

9、對印染的準入政策越來越嚴格，廢水間接排放標準提高到 C0DCr200mg，敏感地區(qū)甚至到了 CODCr60mg/L國家沒有把印染污泥列入危險廢物 名錄范圍，但在環(huán)境管理過程中，卻將印染污泥作為危險廢物對待；廢氣、污泥以及淘汰落后等處處都是門檻，不加大投入企業(yè)遲早被淘汰。從國家危險廢物名錄、紡織染整工業(yè)水污染物排放標準，到印染企業(yè)環(huán)境守法導(dǎo)則，環(huán)境的壓力一步 步倒逼著行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，印染行業(yè)洗牌在加劇。近年來，整個印染行業(yè)的技術(shù)水平和 產(chǎn)品水平都有了較大的提高，行業(yè)的先進裝備的比例不斷提升，節(jié)能減排、清潔生產(chǎn) 以及生態(tài)安全方面都在穩(wěn)步推進。四、公司基本面分析對于深圳中冠紡織印染股份有限公司基本面的

10、分析，我們可以先看看它的財務(wù)報表：主谿6罰就匕2OL5-D3-3!znwiEiStl!fl-D3MSaisw行業(yè)E3DafHk滬棗30Dfrit施3M毛利車7B. 1K2& IB*33 m26 T|S32 3373 03*33 22*哲業(yè)和閏軍-lZ.flS*so. m31. L 啤T.53SKLQffi11.65*7. 3気20.留-12. SS%IS.15%38矽g.9-50. 333:襯開b元7-39 093息稅折日肌碼前利用EETTD* （J5元】毎脫浄竟產(chǎn)網(wǎng)0 r?調(diào)基后毋段:爭資產(chǎn)巧元jL35UT &S3斑磺產(chǎn)（75旳T5I2.ML漁*厲元）55ST I0K段茶職扭合H厲 元）L2

11、920 562歸禹耳可股車扳 tAQmiL3CT94 775未分fit利閏C6元）-10433.913毎段疑営性現(xiàn)金誼尻）0 0M娃倒更全凈帝早厲元）131 056投迓活助產(chǎn)生的呱金為-3辭宕飯哥動盧生細R主濟L3T SZIS.350陽哥陸比至3. 45鞏全泯動員侵比烘）3 910全郃箱金鞏全回也車 加0. TI（一）公司財務(wù)的分析從此公司報表的一些基本情況我們可以看出，公司近期處于虧損狀態(tài)，其中公司 從15年年初至今急劇虧損，從其資產(chǎn)負債表不難看出，公司在成本控制上出現(xiàn)了較大 問題,公司的毛利率遠遠高出行業(yè)平均值，然而凈利潤卻出現(xiàn)負增長，因此公司在成本 控制方面有著極大的問題，另外公司與行業(yè)

12、相比，公司的資產(chǎn)利用率過低，這使得公司 資產(chǎn)沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，這一點從公司的負債率上可以很好的體現(xiàn)，30%都不到的 負債率是很低的，當然了負債率低也并非全是壞事，至少說明公司的長期償債能力是 毋庸置疑的，還有公司的經(jīng)營現(xiàn)金流比較小，而且投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流呈現(xiàn)負增長，這一 切都說明公司在15年的經(jīng)營是不容樂觀的，尤其在15年，公司的各項重要指標都較去 年和前年出現(xiàn)較大下降趨勢，既遠遠低于同行，又低于滬深300這個上市公司經(jīng)營狀 況的代表,所以說公司的經(jīng)營狀況是不理想的。（二）公司所在行業(yè)的分析印染行業(yè)經(jīng)濟運行在09年的基礎(chǔ)上繼續(xù)向好，幾度增長呈前高后低態(tài)勢,10年 以來,經(jīng)濟增長逐步回調(diào)，至三

13、四季度高位企穩(wěn)，經(jīng)濟運行從應(yīng)對危機的特殊狀態(tài)基本 回歸正常軌道.企業(yè)發(fā)展較為迅速，然而,近兩年來,我國人民對環(huán)境的呼聲愈加強烈， 政府對環(huán)境的重視程度越來越高，這給整個行業(yè)的發(fā)展帶來了極大的挑戰(zhàn)，因為紡織 印染行業(yè)用水量大，且對環(huán)境污染較為嚴重，所以行業(yè)被迫要進行一場節(jié)能減排的革 命,這需要企業(yè)在發(fā)展的同時，兼顧對環(huán)境的影響，對中小企業(yè)來說，購買環(huán)保設(shè)備是 一個不小的負擔，成功則前途坦蕩，失敗則賭的是公司的生存，所以這個行業(yè)短期前景 并不理想。（三）公司產(chǎn)品和市場的分析公司主營各類純棉、純麻、滌棉、麻棉、混紡高檔面料以及成衣產(chǎn)品的生產(chǎn)、 加工、產(chǎn)品全部銷往香港、日本和歐美市場 ，近年來隨著我國

14、用工成本的不斷上升， 以及生產(chǎn)材料價格的上升，都對公司的產(chǎn)品生產(chǎn)造成不小壓力，而且近年來由于國際 政治的動蕩和不穩(wěn)，我國與日美關(guān)系的緊張以及香港個別人對大陸人的歧視等因素，都使得出口岌岌可危，面臨著極大的不確定，因此我個人并不看好其市場。（四）公司文化及管理能力分析公司是深圳經(jīng)濟特區(qū)第一家外商投資企業(yè)，僅從這一點上來看，公司能夠走這么 久，是和其文化和管理能力分不開的，然而一個公司的管理能力并非一成不變的，公司 15年出現(xiàn)較大滑坡，這不得不讓人懷疑公司管理能力還能不能在現(xiàn)在這個競爭激烈 的市場撐起公司的未來。五、技術(shù)指標分析我們可以通過公司日K線和月K線以及其中反映的數(shù)據(jù)進行一個分析申單1OB

15、小單姦金涼向戰(zhàn)奩閒鈿3申04中信編行息速拉升(J L47：a n五宿盤口50150331 fF： I 3.5 S： 0-65 5 lUl： 6巧球険：).世 弗輻：匚術(shù)MA5H0.35 f39 MA30;L0.58 MA5C;10.54今謐出；丄冷8萬元淙人I萬涼出（萬11B.1B2075210?42;00lL nUn.g口 UCU |110|-JuDI佶標里 MACD：-l,01 CEA： 0.07 DP=F： J-Q8J(J!41：OQ-201910;36;002.S110:30:00灘柴動力急速垃升 頼禍隈旳急海1痘升 穗恒運A急速拉升0.4510:06;0G濟川藥i n-nR-nnd-

16、3iltTrzc燙比：L2u0&壺差點P分時圏 曰應(yīng)畫 周 Illi肇前兵視存買入 卷出3.96-0-26 2M977-1323943S103,27-1.451-3&2010ID83il厘円 高：.= =：-4 Ltfe:三白張趺：0.5-I _，-Lt：21-&8：14.50- 7.12賓五1虬涉869賣四14720奕三L4.9631奕二14.952斗L4.P451K14.5339吳二14.5236買三14.511OD豆四W,5049L4u3&SO關(guān)工流冋fi；1076內(nèi) S-12691047： DO中塔銀行總速拔升104：00中金金議謹拉升1041:00中國石油急連擔升103 6; 00菠

17、i網(wǎng)漲偽總1S垃升10ttKsA總速扌立升10O&zDO劑 ilSHt意速扌立升1005:00寶信軟件猛鹽打壓驚！買嚇捋方豐托單！首先我們可以看到，從六月初到現(xiàn)在股價跌幅已經(jīng)超過40%而且至今幾乎沒有遇到什么有力反彈，可以說是一瀉千里一氣呵成，只看日線這只股票貌似已經(jīng)到底， 然后我們再看看月線我們會發(fā)現(xiàn)與 14年股價平均值相比，15年僅僅伴年股價便翻了 數(shù)倍，即使現(xiàn)在股價依然是14年的差不多三倍，從這一點上來說，我認為跌勢短期 之內(nèi)不會逆轉(zhuǎn)。然后再看成交量，從六月初至今，成交量從一個高點跌落后，便再也 沒有被超越過，一直處于萎靡不振的狀態(tài)，沒有量增，又有什么能支撐其股價呢？還 有就是10日20

18、日和60日均線已經(jīng)相繼越過了 5日均線，再從資金流向上看，近期 資金總體上呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，種種指標都表明，近期股價呈現(xiàn)下降趨勢且難有起色。六、市場價格分析由（五、技術(shù)指標分析）的圖我們知道，開盤價是15、110,而現(xiàn)在的價格是14、 53,從開盤到現(xiàn)在幾乎是毫無懸念的一路下跌，雖然最低價是14、46,然而支撐力在強大的壓力下幾乎可以忽略，在結(jié)合昨天的收盤價15、250，可以說今天直到現(xiàn)在是低開低走，一路下跌，然后委差委比為正數(shù)，說明此刻買盤力量更強，但如要進行 投資買入，則僅憑這一點是不足已作為參考的，至少這只股票的大勢是趨于下跌的。七、總結(jié)及投資建議上面我們分析了宏觀經(jīng)濟，行業(yè)現(xiàn)狀前景以及國家政策的偏向和這只股票的基本 面技術(shù)面等，現(xiàn)在可以將這些分析概括為一句話，在國家整體經(jīng)濟增速放緩的趨勢下， 紡織印染行業(yè)也將受到極大沖擊，尤其是在人們愈加重視環(huán)保的