養(yǎng)老金入市對(duì)股市影響有多大養(yǎng)老金入市對(duì)股票市場(chǎng)的影響

1、養(yǎng)老金入市對(duì)股市影響有多大 養(yǎng)老金入市對(duì)股票市場(chǎng)的影響 養(yǎng)老金入市對(duì)股市有多大的影響近日，據(jù)彭博報(bào)道，中國(guó)的養(yǎng)老 基金即將成為股票投資者。而根據(jù)中金公司和聯(lián)昌國(guó)際證券看法，全國(guó)社保基金理事會(huì)下半 年將開始部署資金?？磥?，養(yǎng)老金入市這一投資者期待已久的大事終于要落地了。也許正是受此利好消息影響， 周一 A 股高開高走，午盤震蕩走高， 重新收復(fù) 3000 點(diǎn)。養(yǎng)老金入市能為股市帶來一波大行情嗎首先，對(duì)股市來說，巨額 的養(yǎng)老金必然能為市場(chǎng)新增流動(dòng)性。中國(guó)地方的養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)，約有 2 萬億人民幣的資金可用于 投資，隨著時(shí)間開展，其中的一大局部資金將被用于投資股市。A 股市場(chǎng)的上漲很大程度上依靠資金

2、量推動(dòng)， 養(yǎng)老金入市等于給市 場(chǎng)帶來了新的彈藥。其次，養(yǎng)老金作為長(zhǎng)期性資金， 有助于調(diào)節(jié) A 股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)， 提升 A 股市場(chǎng)上長(zhǎng)期資金的占比，從而為穩(wěn)定股市做出積極奉獻(xiàn)。此外，以散戶為主的中國(guó)股市，市場(chǎng)情緒很容易受事件影響，國(guó) 家將養(yǎng)老金投資股市是一次全新的嘗試，養(yǎng)老金本身?yè)碛辛己寐曌u(yù)， 其入市的信號(hào)效應(yīng)會(huì)非常強(qiáng)勁，就好似巴菲特說他在買入某只股票一 樣。然而，投資者也無需對(duì)養(yǎng)老金入市有太高的期待。要明白，養(yǎng)老金不是國(guó)家隊(duì)，其入市目的，并非救市或托市 ;恰恰相反，其入市背負(fù)著重大任務(wù)，既是對(duì)養(yǎng)老金進(jìn)行證券化投資的重要 嘗試，也要增值，降低以往收支失衡的壓力。一句話，養(yǎng)老金入市也是要掙錢的。

3、 再者，為了保證本金的足夠平安，養(yǎng)老金很可能在市場(chǎng)處于非常 平安的底部時(shí)才會(huì)入市，這個(gè) “市場(chǎng)底目前也許還未到來。綜合來看，養(yǎng)老金入市之日，將帶來一波結(jié)構(gòu)性行情，助推大盤 繼續(xù)反彈，但鑒于 A 股之前漲幅已經(jīng)不小，投資者還是要注意控制風(fēng) 險(xiǎn)。股市真正的大行情，還得依靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)。 年內(nèi)將組織第一批委托省份與社保基金會(huì)簽訂合同，公告第一批 養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu) ;落實(shí)職業(yè)年金基金管理暫行方法，完善合同指引、 合同報(bào)備通知、信息披露、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)等操作性文件。這意味著市場(chǎng)期待已久的養(yǎng)老金入市有了新的進(jìn)展。如何看待養(yǎng)老金入市獲得進(jìn)展對(duì)股市的影響 ?未來養(yǎng)老金進(jìn)入股 市，哪些股票可能會(huì)成為其喜愛的對(duì)象 ?

4、對(duì)此，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 楊德龍對(duì)記者分析稱， “人社部的表態(tài)說明養(yǎng)老金入市已經(jīng)臨近，無疑 利好股市中長(zhǎng)期開展。由于養(yǎng)老金屬于長(zhǎng)期資金， 投資上追求穩(wěn)健以及資產(chǎn)的保值增值， 因此可能重點(diǎn)配置藍(lán)籌股，利好藍(lán)籌股的進(jìn)一步走強(qiáng)。英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，養(yǎng)老金的保值增值與股市的 健康開展密不可分，一個(gè)健康強(qiáng)大的股市是養(yǎng)老金保值增值的天然場(chǎng) 所，而龐大的養(yǎng)老金也給股市帶來穩(wěn)定的資金來源。這對(duì)市場(chǎng)無疑是重大利好消息，為推動(dòng)股市穩(wěn)定上揚(yáng)創(chuàng)造了強(qiáng)大 的根底。海潤(rùn)達(dá)資產(chǎn)總經(jīng)理仇天鏑對(duì)記者表示，市場(chǎng)對(duì)養(yǎng)老金入市預(yù)期很久，目前進(jìn)一步落實(shí)，對(duì)股市形成實(shí)質(zhì)性利好。國(guó)慶節(jié)后，管理層推出了一連串利好，對(duì)股市起著正

5、面的推動(dòng)作 用，加之今年下半年經(jīng)濟(jì)也開始好轉(zhuǎn)，局部周期品如煤炭?jī)r(jià)格連續(xù)上 漲，預(yù)計(jì)股市將出現(xiàn)跨年度慢牛行情。從長(zhǎng)期看，養(yǎng)老基金肯定是投資穩(wěn)健性品種，低估值、高分紅股 票是首選。在九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清看來，地方養(yǎng)老保險(xiǎn)資金投 資新方法采取了集中化的管理運(yùn)營(yíng)模式，地方養(yǎng)老基金委托社?；?理事會(huì)代理管理，這意味著要誕生一個(gè) 超級(jí)投資航母。他表示，這對(duì)股票市場(chǎng)或債券市場(chǎng)都是利好消息，尤其是會(huì)提升 藍(lán)籌股的配置需求，有利于中國(guó)股市走出 鐵底論健康牛。這個(gè)模式的缺點(diǎn)也很明顯，模式過于單一，不利于地方養(yǎng)老資金 投資模式創(chuàng)新。還有分析稱，養(yǎng)老金和社?；鸬男再|(zhì)相同，社?；鸬耐顿Y思 路或許就是養(yǎng)老

6、金入市后的選股思路，因此可以參考社?；鹬貍}(cāng)股 來考慮。去年的上市公司年報(bào)顯示，社保基金持股、新進(jìn)、增持的公司主 要分布在醫(yī)藥生物 愛基，凈值，資訊 、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、環(huán)保、 化工、電子等行業(yè)中，而機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、化工這些傳統(tǒng)行業(yè)的 公司占比最多。根據(jù)?根本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理方法? 規(guī)定，養(yǎng)老金投資股票、 股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老 基金資產(chǎn)凈值的 30%。參與股指期貨、國(guó)債期貨交易，只能以套期保值為目的。截止到去年底，中國(guó)根本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)規(guī)模為 39937 億元， 但在扣除預(yù)留支付資金外， 全國(guó)可以納入投資運(yùn)營(yíng)范圍的資金總計(jì)約 2 萬億元。如果

7、以 30%的入市上限計(jì)算，預(yù)計(jì)有 6000 億元左右可以入市?！半m然 30%的投資比例是養(yǎng)老金入市的上限，但在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中可能 不會(huì)很快到達(dá)這一上限。中金公司研報(bào)表示，以企業(yè)年金為例，通過比照，根本養(yǎng)老保險(xiǎn) 基金的投資方法與企業(yè)年金相似， 而 2021 年企業(yè)年金權(quán)益類資產(chǎn)占比 只有 6%，遠(yuǎn)低于 30%的上限。因此在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中， 為平安考慮，投資股市的比例可能達(dá)不到 30%。從全球范圍來看，養(yǎng)老金入市都能起到穩(wěn)定股市的作用。上世紀(jì)80年代，美國(guó)“401資金入市，開啟了美股一輪長(zhǎng)達(dá)10年 的大牛市不少券商分析師認(rèn)為，養(yǎng)老金入市將給 A 股市場(chǎng)帶來大量的長(zhǎng)線 資金，不過考慮到建倉(cāng)期及建倉(cāng)時(shí)機(jī)選擇，

8、養(yǎng)老金入市短期對(duì)大盤的 提振作用有限，利好股市的作用將在中長(zhǎng)期顯現(xiàn)。下頁(yè)更多關(guān)于養(yǎng)老金入市對(duì)股票市場(chǎng)的影響 2021 養(yǎng)老金入市時(shí)間 在即【結(jié)余大的省份有望先行】 “今年要實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金入市，養(yǎng)老金的全 國(guó)統(tǒng)籌方案必須在 10 月份、最遲 11 月份推出，這樣才能保證養(yǎng)老金 的順利入市。浙江省勞動(dòng)和社會(huì)保障科學(xué)研究院前院長(zhǎng)陳詩(shī)達(dá)稱，從社?；?會(huì)發(fā)布的 2021 年度報(bào)告中可以看出，山東、廣東已與全國(guó)社保基金理 事會(huì)簽署了養(yǎng)老基金的托管協(xié)議。有研究員認(rèn)為，除了廣東和山東之外，還有 7 個(gè)省市根本養(yǎng)老基 金結(jié)余超過千億元，有望相對(duì)較早的入市實(shí)現(xiàn)投資管理，比方浙江、 江蘇等。【中國(guó)養(yǎng)老壓力大，形勢(shì)所迫

9、】我國(guó)從 2000 年已經(jīng)進(jìn)入老齡化 社會(huì)， 第六次人口普查數(shù)據(jù)顯示， 60 歲及以上人口占 13.26%，據(jù)聯(lián) 合國(guó)預(yù)測(cè)，1990-2021 年世界老齡人口平均年增速度為 2.5%，同期我國(guó) 為 3.3%，世界老齡人口占總?cè)丝诘谋戎貜?1995 年的 6.6%上升至 2021 年 9.3%，同期我國(guó)由 6.1%上升至 11.5%， 無論從增長(zhǎng)速度和比重都超 過了世界老齡化的速度和比重。可見養(yǎng)老問題已經(jīng)刻不容緩，而將養(yǎng)老金投資于市場(chǎng)，預(yù)期可以 實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值，戰(zhàn)勝通脹，成為國(guó)家社會(huì)保障支出的補(bǔ)充和調(diào)【收益率低，急需多元化】數(shù)據(jù)顯示， 2021 年底，根本養(yǎng)老金累 計(jì)結(jié)存 1.9 萬億元，主

10、要投資于國(guó)債和銀行定期存款，其中， 90%以上 基金資產(chǎn)是銀行存款，投資于國(guó)債的比例不到 10%。十多年來，根本養(yǎng)老金的年均收益率不到 2%，如果扣除通貨膨脹 率，其實(shí)際投資收益為負(fù)數(shù)。以 2007年與 2021年為例，根本養(yǎng)老金的平均存款利率分別為 1.8% 和 2.2%，遠(yuǎn)低于一年期定期存款利率水平和同期的通貨膨脹率。為了讓躺著的錢不再縮水，那么進(jìn)入收益率更高的股市就成為不 錯(cuò)的選擇，作為收益來源穩(wěn)定的資產(chǎn)，股市長(zhǎng)線投資價(jià)值凸顯。【中央集中管理，投資比例不得超 30%】人社部、財(cái)政部去年聯(lián) 合發(fā)布的?根本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理方法?為養(yǎng)老金入市設(shè)定了一 條“紅線：投資股票、股票基金、混合基金

11、、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例， 合計(jì)不得高于基金資產(chǎn)凈值的 30%。根據(jù)?方法?意見稿，省、自治區(qū)、直轄市人民政府作為養(yǎng)老基 金委托投資的委托人，制定養(yǎng)老基金歸集方法，將養(yǎng)老基金歸集到省 級(jí)社會(huì)保障基金財(cái)政專戶，之后委托給 “國(guó)家設(shè)立、國(guó)務(wù)院授權(quán)的養(yǎng)老 基金管理機(jī)構(gòu)。從投資比例到管理主體，都是基于合理控制資金風(fēng)險(xiǎn)的考慮。去年 8 月份，國(guó)務(wù)院印發(fā)了?根本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理方法? 以 下簡(jiǎn)稱?管理方法? 。經(jīng)過一年多的籌備后，目前，局部省份已經(jīng)制定了具體方案，形 成了委托投資的方案。李忠在昨日召開的三季度例行新聞發(fā)布會(huì)上透露， “下一步將在年 內(nèi)組織第一批委托省份與社保基金理事會(huì)簽訂合同。同時(shí)也會(huì)

12、由社?；鹄硎聲?huì)牽頭組織評(píng)審委員會(huì)，優(yōu)選出第一批 養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)，正式啟動(dòng)投資運(yùn)營(yíng)工作。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 2021 年底，城鎮(zhèn)職工根本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余過千億 的省份有廣東、江蘇、浙江、山東、上海、北京、四川等 7 個(gè)省市。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受上證報(bào)記者采訪 時(shí)表示，?管理方法?出臺(tái)后首批委托省份預(yù)計(jì)就是上述根本養(yǎng)老金保 險(xiǎn)基金結(jié)余比擬多的沿海省份，比方江蘇、浙江、上海等地?！暗谝慌惺》莶粫?huì)太多，估計(jì) 3 至 5 個(gè)省 市，委托總規(guī)模在2000 億至 3000 億元就相當(dāng)不錯(cuò)了。董登新說。事實(shí)上，此前廣東和山東已經(jīng)先行開展養(yǎng)老基金入市試點(diǎn)，兩省各拿出 1000 億元委托全

13、國(guó)社保基金理事會(huì)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。從前期投資運(yùn)營(yíng)情況來看，廣東 1000億養(yǎng)老基金從 2021 年開始 投資運(yùn)營(yíng)，兩年收益率超過 6%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，廣東、山東兩省的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)將為即將開展委托投 資的省份提供模板。按照?管理方法?，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資可以有銀行存款、債券、股 票、基金、養(yǎng)老金產(chǎn)品、重大工程、重大工程、企業(yè)改制上市等 20 多 種產(chǎn)品和渠道。這其中，養(yǎng)老金 “入市最受市場(chǎng)關(guān)注。 不過，董登新分析說，地方根本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余并不是一個(gè)凈 儲(chǔ)蓄，其動(dòng)態(tài)結(jié)余 即每年收支相抵后的差額 不穩(wěn)定，因此，地方根本 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金即便交由中央托管， 其委托投資的投資期限也不能太長(zhǎng)， 一般是 3到 5 年。并且，有別于全國(guó)社?；鹨员Ｖ翟鲋禐槭滓繕?biāo)，地方根本養(yǎng) 老保險(xiǎn)基金把流動(dòng)性的目標(biāo)置于首位。因此，董登新強(qiáng)調(diào)，地方根本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金 “入市要循序漸進(jìn)，在 把握好 “入市節(jié)奏的同時(shí)，投資標(biāo)的或產(chǎn)品也應(yīng)相對(duì)保守?！氨M管?管理方法?規(guī)定養(yǎng)老金投資股票和股票型基金的比例可以 到達(dá) 30%，但是作為初期 入市 '的地方根本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，為確保流動(dòng) 性目標(biāo)的需求，還是應(yīng)以固定收益類證券投資為主。養(yǎng)老金入市相關(guān)文章： 1.養(yǎng)老金為什么要入市 養(yǎng)