國際金融Ch國際收支part

1、 姜波姜波克，克，國際金融新編國際金融新編第四版第四版 DannielsDanniels（20052005），范小云改編，馬君潞），范小云改編，馬君潞主審主審“International Monetary and International Monetary and Financial Economics with Economics Financial Economics with Economics ApplicationsApplications”，高教出版社，高教出版社，Thomson Thomson LearningLearning，20052005年年2 2月月. .教材：教材：國

2、際金融學(xué)的形成與發(fā)展國際金融學(xué)的形成與發(fā)展國際金融學(xué)是在國際貿(mào)易理論的基礎(chǔ)上逐國際金融學(xué)是在國際貿(mào)易理論的基礎(chǔ)上逐步形成和發(fā)展起來的，作為國際貿(mào)易學(xué)的步形成和發(fā)展起來的，作為國際貿(mào)易學(xué)的一部分而處于從屬地位；這是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的一部分而處于從屬地位；這是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系以商品貿(mào)易關(guān)系為主；國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系以商品貿(mào)易關(guān)系為主；2020世紀(jì)世紀(jì)6060年代前后，國際金融開始成為一年代前后，國際金融開始成為一門新興的學(xué)科，但其研究范圍尚未明確界門新興的學(xué)科，但其研究范圍尚未明確界定；定；2020世紀(jì)世紀(jì)70708080年代，由于生產(chǎn)和資本國際年代，由于生產(chǎn)和資本國際化的迅速發(fā)展，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)運(yùn)而生，國化

3、的迅速發(fā)展，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)運(yùn)而生，國際金融研究又從屬于國際經(jīng)濟(jì)學(xué)；際金融研究又從屬于國際經(jīng)濟(jì)學(xué)；2020世紀(jì)世紀(jì)8080年代以來，經(jīng)濟(jì)和金融全球化、年代以來，經(jīng)濟(jì)和金融全球化、自由化、投資機(jī)構(gòu)化、交易電子化等趨勢(shì)自由化、投資機(jī)構(gòu)化、交易電子化等趨勢(shì)的發(fā)展所引起的一系列問題，成為國際金的發(fā)展所引起的一系列問題，成為國際金融理論迅速發(fā)展并形成一門獨(dú)立學(xué)科的重融理論迅速發(fā)展并形成一門獨(dú)立學(xué)科的重要推動(dòng)力。要推動(dòng)力。尤其是尤其是2020世紀(jì)世紀(jì)9090年代以來，國際金融領(lǐng)域年代以來，國際金融領(lǐng)域的變革超過其他領(lǐng)域，主要涉及以下重要的變革超過其他領(lǐng)域，主要涉及以下重要的理論問題：的理論問題：l匯率理論的研

4、究匯率理論的研究l開放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與國際政策協(xié)調(diào)的研究開放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與國際政策協(xié)調(diào)的研究l金融危機(jī)理論研究金融危機(jī)理論研究l國際貨幣體系框架的研究國際貨幣體系框架的研究l發(fā)展中國家的金融自由化與金融深化問發(fā)展中國家的金融自由化與金融深化問題的研究題的研究 第一章第一章國國 際際 收收 支支國際收支 國際收支體系是衡量特定時(shí)期一國國內(nèi)居民、企業(yè)和政府余國外居民、企業(yè)和政府之間商品、勞務(wù)、收入和金融資產(chǎn)等方面交易的賬目體系。它主要包括經(jīng)常賬戶和資本賬戶。其中經(jīng)常賬戶又分為商品、勞務(wù)與收入。資本賬戶主要是包括金融資產(chǎn)的交易。值得注意的是，首先國際收支記錄是一國居民與非居民之間的交流。 第二，“tran

5、saction”, market value這些詞暗示國際收支是一個(gè)以交易為基礎(chǔ)，而那些未涉及貨幣收支的對(duì)往來也需要折算成貨幣交易記錄。第三，國際收支是一個(gè)流量的概量。根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)的定義，流量是一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的變量變動(dòng)的數(shù)值。第四，國際收支是個(gè)時(shí)候概念，請(qǐng)注意關(guān)鍵詞“a given period”其潛臺(tái)詞是指過去的一個(gè)會(huì)計(jì)年度，所以它是對(duì)已發(fā)生事實(shí)進(jìn)行的記錄。7第二節(jié)第二節(jié)國際收支平衡表國際收支平衡表國際收支平衡表是一國對(duì)其一定時(shí)期國際收支平衡表是一國對(duì)其一定時(shí)期（一年、一季度、一月）內(nèi)的國際經(jīng)（一年、一季度、一月）內(nèi)的國際經(jīng)濟(jì)交易，根據(jù)交易的特征和經(jīng)濟(jì)分析濟(jì)交易，根據(jù)交易的特征和經(jīng)濟(jì)分析的需要

6、，分類設(shè)置科目和賬戶，并按的需要，分類設(shè)置科目和賬戶，并按照復(fù)式簿記的原理進(jìn)行系統(tǒng)記錄的報(bào)照復(fù)式簿記的原理進(jìn)行系統(tǒng)記錄的報(bào)表。表。國際收支平衡表 經(jīng)常項(xiàng)目 (Current Account) 資本項(xiàng)目 (Capital Account) 金融項(xiàng)目 (Financial Account) 儲(chǔ)備資產(chǎn) (Official Reserves) 錯(cuò)誤與遺漏 ( Errors & Omissions)經(jīng)常項(xiàng)目(Current Account) 商品 (Goods)(Visible) 勞務(wù) (Service ) (Invisible ) 收入 (Incomes) 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 ( Current Tra

7、nsfer ) ( Unilateral Transfer ) 包括：政府級(jí)的戰(zhàn)爭賠款、援助等 私人僑匯、贍養(yǎng)費(fèi)、捐贈(zèng)等資本項(xiàng)目(Capital Account) 資本轉(zhuǎn)移(Capital Transfer) 包括：投資捐贈(zèng)（Investment Grants) 債務(wù)注銷(Debt Cancellation) 等。 非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買/出售(Acquisition / Disposal of Non-Product, Non-financial Assets) 包括：有形：土地、地下資產(chǎn) 無形：專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等 資本賬戶 包括資本轉(zhuǎn)移和非金融資產(chǎn)的收買和放棄。生產(chǎn)、金融資產(chǎn)的收買或放棄指

8、各種無形資產(chǎn)的專利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)以及租賃和其他個(gè)轉(zhuǎn)讓合同交易。金融項(xiàng)目(Financial Account) 直接投資（Foreign Direct Investment) 證券投資(Portfolio Investment)/間接投資直接投資（1） 國際直接投資與其他投資相比，具有實(shí)體國際直接投資與其他投資相比，具有實(shí)體性、控制性、滲透性和跨國性的重要特點(diǎn)。性、控制性、滲透性和跨國性的重要特點(diǎn)。具體表現(xiàn)在：具體表現(xiàn)在： (1)國際直接是長期資本流動(dòng)的一種主國際直接是長期資本流動(dòng)的一種主要形式，它不同于短期資本流動(dòng)，它要求要形式，它不同于短期資本流動(dòng)，它要求投資主體必須在國外擁有企業(yè)實(shí)體

9、，直接投資主體必須在國外擁有企業(yè)實(shí)體，直接從事各類經(jīng)營活動(dòng)。從事各類經(jīng)營活動(dòng)。 FDI（2） (2)國際直接投資表現(xiàn)為資本的國際轉(zhuǎn)移和國際直接投資表現(xiàn)為資本的國際轉(zhuǎn)移和擁有經(jīng)營權(quán)的資本國際流動(dòng)兩種形態(tài)，即擁有經(jīng)營權(quán)的資本國際流動(dòng)兩種形態(tài)，即有貨幣投資形式又有實(shí)物投資形式有貨幣投資形式又有實(shí)物投資形式。FDI（3） 3)國際直接投資是取得對(duì)企業(yè)經(jīng)營的控制國際直接投資是取得對(duì)企業(yè)經(jīng)營的控制權(quán)，不同于間接投資，他通過參與、控制權(quán)，不同于間接投資，他通過參與、控制企業(yè)經(jīng)營權(quán)獲得利益。當(dāng)代的國際直接投企業(yè)經(jīng)營權(quán)獲得利益。當(dāng)代的國際直接投資又有以下幾個(gè)特點(diǎn)：規(guī)模日益擴(kuò)大、由資又有以下幾個(gè)特點(diǎn)：規(guī)模日益擴(kuò)大

10、、由單向流動(dòng)變?yōu)閷?duì)向流動(dòng)、發(fā)展中國家國際單向流動(dòng)變?yōu)閷?duì)向流動(dòng)、發(fā)展中國家國際直接投資日趨活躍、區(qū)域內(nèi)相互投資日趨直接投資日趨活躍、區(qū)域內(nèi)相互投資日趨擴(kuò)大、國際直接投資部門結(jié)構(gòu)的重大變化、擴(kuò)大、國際直接投資部門結(jié)構(gòu)的重大變化、跨國并購成為一種重要的投資形式等等?？鐕①彸蔀橐环N重要的投資形式等等。凈錯(cuò)誤與遺漏 原因： 資料不完整（走私） 重復(fù)計(jì)算與漏算（來源與口徑） 估算一、編制原則一、編制原則 按照復(fù)式簿記的記賬方法編制：即每筆按照復(fù)式簿記的記賬方法編制：即每筆交易都是由兩筆價(jià)值相等、方向相反的賬交易都是由兩筆價(jià)值相等、方向相反的賬目表示。借方表示資產(chǎn)（資源）持有量的目表示。借方表示資產(chǎn)（資源

11、）持有量的增加和負(fù)債減少，貸方表示資產(chǎn)（資源）增加和負(fù)債減少，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少和負(fù)債增加。持有量的減少和負(fù)債增加。第二節(jié)第二節(jié)國際收支平衡表國際收支平衡表二、帳戶設(shè)置二、帳戶設(shè)置借（）借（）貸（貸（+）資產(chǎn)增加資產(chǎn)增加負(fù)債減少負(fù)債減少資產(chǎn)減少資產(chǎn)減少負(fù)債增加負(fù)債增加一、經(jīng)常賬戶一、經(jīng)常賬戶借方（）貸方（） 1、商品、商品5010060 2、服務(wù)、服務(wù)30 3、收入、收入150 4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移、經(jīng)常轉(zhuǎn)移100二、資本與金融賬戶二、資本與金融賬戶 1、資本賬戶、資本賬戶 2、金融賬戶、金融賬戶 （1）直接投資）直接投資75 （2）證券投資）證券投資 （3）其他投資）其他投資10030

12、 （4）儲(chǔ)備資產(chǎn)）儲(chǔ)備資產(chǎn)2540三、錯(cuò)誤與遺漏賬戶三、錯(cuò)誤與遺漏賬戶實(shí)例：實(shí)例： 1、甲國企業(yè)出口價(jià)值、甲國企業(yè)出口價(jià)值100萬美元的設(shè)備，該企萬美元的設(shè)備，該企業(yè)在海外銀行的存款相應(yīng)增加；業(yè)在海外銀行的存款相應(yīng)增加； 2、甲國居民到外國旅游花銷、甲國居民到外國旅游花銷30萬美元，該費(fèi)用萬美元，該費(fèi)用從該居民的海外存款中扣除；從該居民的海外存款中扣除； 3、甲國企業(yè)在海外投資所得利潤、甲國企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，萬美元，其中，其中，75萬用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y，萬用于當(dāng)?shù)卦偻顿Y，50萬購買當(dāng)?shù)厣倘f購買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國內(nèi)，品運(yùn)回國內(nèi)，25萬結(jié)售給政府換取本幣；萬結(jié)售給政府換取本幣； 甲國政府

13、動(dòng)用甲國政府動(dòng)用40萬美元儲(chǔ)備向國外提供無償援助，萬美元儲(chǔ)備向國外提供無償援助，另提供相當(dāng)于另提供相當(dāng)于60萬美元的糧食藥品援助。萬美元的糧食藥品援助。第二節(jié)第二節(jié)國際收支平衡表國際收支平衡表三、國際收支平衡表的分析三、國際收支平衡表的分析 貿(mào)易賬戶余額貿(mào)易賬戶余額 經(jīng)常賬戶余額經(jīng)常賬戶余額 資本與金融賬戶余額資本與金融賬戶余額 綜合賬戶差額或總差額綜合賬戶差額或總差額 錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)的分析錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)的分析思考：思考：持續(xù)的國際收支順差對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定一持續(xù)的國際收支順差對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定一定是有利的嗎？持續(xù)的國際收支逆差對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展定是有利的嗎？持續(xù)的國際收支逆差對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定

14、一定是不利的嗎？和穩(wěn)定一定是不利的嗎？國際收支平衡表的分析 編表國與非編表國 靜態(tài)分析：各項(xiàng)差額、成因、影響 動(dòng)態(tài)分析：不同時(shí)期的聯(lián)系與比較 比較分析：各國各項(xiàng)目的比較 IMF整理后的資料比較逐項(xiàng)分析 貿(mào)易賬戶：傳統(tǒng)上的代表，80年代中國約占70%，表現(xiàn)一國的自我創(chuàng)匯能力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、競爭力、國際分工中的地位 經(jīng)常賬戶：衡量國際收支最主要的指標(biāo) CA = Y A (Absorption ) Y A CA: Surplus Y A CA: Deficit “吸收”的概念 Y(收入）=C+I+G+X A（支出）=C+I+G+IM CA=X-Im逐項(xiàng)分析 資本與金融賬戶：資產(chǎn)所有權(quán)的流動(dòng) 經(jīng)常項(xiàng)目赤字

15、由資本凈流入補(bǔ)償 影響資本流動(dòng)的因素：收益率、風(fēng)險(xiǎn)、匯率、稅收，其中利率最重要 CA + KA = 0國際收支不平衡的影響 逆差：本幣貶值，外匯儲(chǔ)備下降，通貨緊縮，利率上升，國民收入下降失業(yè)上升，進(jìn)口下降，順差方向 順差：本幣升值，出口下降，進(jìn)口上升，逆差方向。利率下降，國民收入上升，通漲，逆差方向圖：中國近年國際收支概況圖：中國近年國際收支概況 前兩年，中國國際收支基本上是“雙順差”結(jié)構(gòu)，這種國際收支不平衡狀況近年來有所強(qiáng)化。中國長期實(shí)行外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)致了這種長期持續(xù)的“雙順差”結(jié)構(gòu)和國際收支不平衡。 中國國際收支賬戶的階段性變化特征（中國國際收支賬戶的階段性變化特征（1982-200

16、71982-2007） 1982-1989：經(jīng)常賬戶少量逆差、資本和金融賬戶取得少量順差，部分成為外匯儲(chǔ)備，部分由凈誤差和遺漏的逆差抵消掉。且在經(jīng)常賬戶中的順差的第一來源是服務(wù)賬戶，在資本和金融賬戶順差的第一來源是直接投資 1990-1996：第二階段的主要平衡關(guān)系中順差的主要來源是貨物賬戶、直接投資賬戶，逆差的主要來源是投資收益賬戶、其他投資、儲(chǔ)備資產(chǎn)和誤差與遺漏項(xiàng)。主要原因：出口規(guī)模擴(kuò)大、FDI流入 1997-2003在第三階段，貨物差額是經(jīng)常項(xiàng)目下順差的主要來源，外商直接投資在已有規(guī)模下繼續(xù)增長，但增長幅度已經(jīng)有所下降 2004-至今經(jīng)常賬戶和資本賬戶順差持續(xù)、快速增長中國國際收支賬戶概

17、況中國錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)（中國錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)（1998-2008）中國的外匯儲(chǔ)備（中國的外匯儲(chǔ)備（1993-2009）2008年度中國國際收支平衡表簡表年度中國國際收支平衡表簡表(單位單位:千美元千美元)資料來源：項(xiàng)項(xiàng) 目目差額差額貸貸 方方借借 方方一一.經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目426,107,3951,725,893,2611,299,785,866 A.貨物和服務(wù)貨物和服務(wù)348,870,4561,581,713,1881,232,842,732 a.貨物貨物360,682,0941,434,601,2411,073,919,146 b.服務(wù)服務(wù)-11,811,638147,111,948158,923

18、,586 B.收益收益31,437,96091,614,87260,176,912 C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移45,798,97952,565,2016,766,222二二.資本和金融項(xiàng)目資本和金融項(xiàng)目18,964,877769,876,094750,911,218 A.資本項(xiàng)目資本項(xiàng)目3,051,4483,319,886268,439 B. 金融項(xiàng)目金融項(xiàng)目15,913,429766,556,208750,642,779 1. 直接投資直接投資94,320,092163,053,96468,733,872 2. 證券投資證券投資42,660,06367,708,04525,047,982 3. 其

19、它投資其它投資-121,066,726535,794,199656,860,925三三. 儲(chǔ)備資產(chǎn)儲(chǔ)備資產(chǎn)-418,978,4290418,978,429四四.凈凈 誤誤 差差 與與 遺遺 漏漏-26,093,843026,093,843全球經(jīng)常賬戶結(jié)構(gòu)新興市場(chǎng)國家經(jīng)常賬戶結(jié)構(gòu)新興市場(chǎng)國家經(jīng)常賬戶結(jié)構(gòu)思考：持續(xù)的國際收支順差對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)思考：持續(xù)的國際收支順差對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定一定是有利的嗎？持續(xù)的國際收支逆差對(duì)一國定一定是有利的嗎？持續(xù)的國際收支逆差對(duì)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定一定是不利的嗎？經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定一定是不利的嗎？國際收支的失衡與調(diào)節(jié)國際收支的失衡與調(diào)節(jié)一、國際收支均衡的政策觀不同類

20、型的國家的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)不同，對(duì)國際收支均衡的具體表述和界定也有所不同。發(fā)達(dá)國家的國際收支均衡觀，多將國際收支的調(diào)節(jié)目標(biāo)確定為保持綜合差額或經(jīng)常賬戶平衡或在某一幅度區(qū)域內(nèi)的盈余或赤字。發(fā)展中國家的國際收支均衡為將經(jīng)常賬戶赤字保持在中期內(nèi)可維持的水平。國際收支不平衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制 國際收支不平衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量變動(dòng)對(duì)國際收支的反應(yīng)過程 貨幣-價(jià)格機(jī)制 收入機(jī)制 利率機(jī)制 國際收支不平衡自動(dòng)調(diào)節(jié)的局限性貨幣-價(jià)格機(jī)制 主要思想來自于18世紀(jì)英國哲學(xué)家大衛(wèi).休謨國際收國際收支赤字支赤字黃金黃金 外流外流貨幣供貨幣供給下降給下降價(jià)格價(jià)格 下降下降出口增加出口增加進(jìn)口減少進(jìn)口減少國際收國際

21、收支盈余支盈余貨幣供貨幣供給上升給上升黃金黃金 內(nèi)流內(nèi)流價(jià)格價(jià)格 上升上升出口減少出口減少進(jìn)口增加進(jìn)口增加在信用貨幣制度下該環(huán)節(jié)將無效收入機(jī)制國際收支逆差表明對(duì)外支付增加國民收入下降收入下降社會(huì)總需求下降進(jìn)口需求下降貿(mào)易收支改善利率機(jī)制 假設(shè)自由經(jīng)濟(jì) 國際收支逆差本國貨幣存量（供應(yīng)量）減少利率上升本國金融資產(chǎn)收益率上升導(dǎo)致外國對(duì)本國金融資產(chǎn)的需求相對(duì)上升資本流入國際收支改善國際收支不平衡自動(dòng)調(diào)節(jié)的局限性 只有純粹自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)假設(shè)下才能力 經(jīng)典的國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)需要在金本位下才能發(fā)揮作用 信用貨幣本位下，國際收支出現(xiàn)逆差，本國本幣減少時(shí)，貨幣當(dāng)局課發(fā)行紙幣供給，避免國內(nèi)貨幣存量減少 國際收支逆差

22、是，國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)是已國內(nèi)通貨緊縮為代價(jià)，造成國內(nèi)的就業(yè)、產(chǎn)出下降，影響內(nèi)部均衡的實(shí)現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。赤字赤字外匯儲(chǔ)備減少外匯儲(chǔ)備減少貨幣供給減少貨幣供給減少利率提高利率提高資金流資金流入增加入增加利率效應(yīng)：利率效應(yīng)：改善資本與改善資本與金融賬戶金融賬戶收入效應(yīng)：收入效應(yīng)：改善經(jīng)常賬改善經(jīng)常賬戶收支戶收支相對(duì)價(jià)格效相對(duì)價(jià)格效應(yīng)：改善經(jīng)應(yīng)：改善經(jīng)常賬戶收支常賬戶收支減少國減少國內(nèi)支出內(nèi)支出收入減收入減少、進(jìn)少、進(jìn)口減少口減少物價(jià)物價(jià)下降下降出口增出口增加、進(jìn)加、進(jìn)口減少口減少資金流資金流出增加出增加利率降低利率降低貨幣供給增加貨幣供給增加外匯儲(chǔ)備增加外匯儲(chǔ)備增加盈余盈余增加國增加國內(nèi)支出內(nèi)支出收

23、入增收入增加、進(jìn)加、進(jìn)口增加口增加物價(jià)物價(jià)上升上升出口減出口減少、進(jìn)少、進(jìn)口增加口增加赤字赤字外匯需求大外匯需求大于外匯供給于外匯供給本幣本幣貶值貶值本國商品相本國商品相對(duì)價(jià)格下降對(duì)價(jià)格下降出口增加出口增加進(jìn)口減少進(jìn)口減少盈余盈余外匯需求小外匯需求小于外匯供給于外匯供給本幣本幣升值升值本國商品相本國商品相對(duì)價(jià)格上升對(duì)價(jià)格上升出口減少出口減少進(jìn)口增加進(jìn)口增加國際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)工具 工具1：支出轉(zhuǎn)換型工具 Expenditure switching policy 指在不改變社會(huì)總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策 主要包括：匯率政策、補(bǔ)貼和關(guān)稅政策以及直接管制。 所謂方向就是只將國內(nèi)支出

24、從國外商品和服務(wù)需求轉(zhuǎn)移到對(duì)國內(nèi)的商品和服務(wù)上來國際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)工具 工具2：支出增減型政策 Expenditure changing policy 指改變社會(huì)總需求和總支出水平的政策 主要包括：財(cái)政政策和貨幣政策國際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)工具 工具3：融資性政策 主要包括官方儲(chǔ)備的使用和國際信貸便利的使用。 但要注意區(qū)分國際收支不平衡是臨時(shí)性的還是長期性的 如果是短期，該方法較好國際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)工具 工具4：供給型政策 主要是包括產(chǎn)業(yè)政策和科技政策 該措施是希望改善一國的經(jīng)濟(jì)解構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增加出口商品和勞務(wù)的生產(chǎn)、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本，以此達(dá)到改善國際收支的目的。 供給

25、政策是長期性的，在短息內(nèi)難以見效，但可從根本上提高一國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和科技水平。國際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)工具 工具5：道義與宣示型政策 主要是政府的指導(dǎo)講話、發(fā)言等國際收支的失衡與調(diào)節(jié)國際收支的失衡與調(diào)節(jié)二、國際收支失衡的原因和類型（一）偶發(fā)性/臨時(shí)性失衡（二）周期性失衡（三）結(jié)構(gòu)性失衡（四）貨幣性失衡（五）收入性失衡（六）預(yù)期性失衡（七）幣值扭曲國際收支不平衡的因素 經(jīng)濟(jì)周期： 國民收入：高：進(jìn)口增加，逆差方向 低：進(jìn)口減少，順差方向 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)：按世界市場(chǎng)供求調(diào)節(jié) 貨幣價(jià)值：匯率不變，通漲：出口下降， 進(jìn)口上升，逆差方向。 偶發(fā)因素和游資：名詞解釋（1） 1.周期性不平衡，由于國際間各國所處的階

26、段不同而造成的不平衡。經(jīng)濟(jì)周期一般包括四個(gè)階段，危機(jī)-蕭條-復(fù)蘇-繁榮。當(dāng)一國處于繁榮階段，而貿(mào)易伙伴國處于衰退階段，易造成本國的貿(mào)易收支赤字。 2.結(jié)構(gòu)性不平衡，由于國際市場(chǎng)對(duì)本國的出口和進(jìn)口的需求條件發(fā)生變化，本國貿(mào)易結(jié)構(gòu)無法進(jìn)行調(diào)整所導(dǎo)致的國際收支不平衡。 3.貨幣性不平衡，由于一國的價(jià)格水平、成本、匯率、利率等貨幣性因素而造成的國際收支不平衡。 還有其他的分類和說法 4.收入性不平衡，由于一國國民收入相對(duì)快速增長，導(dǎo)致進(jìn)口增長超過出口增長而引起的國際收支失衡。 名詞解釋（2） 預(yù)期性失衡： 實(shí)物層面：當(dāng)期一國經(jīng)濟(jì)將快速增長時(shí)，國內(nèi)國外投資者都增加本國實(shí)物投資資本品進(jìn)口增加經(jīng)常賬戶逆差 金融層面：因經(jīng)常賬戶逆差導(dǎo)致利用資本賬戶的順差來融資；在資本自由流動(dòng)下，對(duì)本國經(jīng)濟(jì)增長和證券價(jià)格上升的預(yù)期會(huì)吸引海外投資，導(dǎo)致資