技術指標的運用

1、指標分析與運用（ 一） MACD指標 （Moving Average Convergence Divergence）MACD指數(shù)平滑異同移動平均線為 GERALDA PPLE所創(chuàng)，其利用兩條長、短期的平 滑平均線，計算其二者之差離值，作為研判行情買賣之依據(jù)。買賣原則：1. DIF、MACD在 0 以上，大勢屬多頭市場， DIF向上突破 MAC，D 可作買，若 DIF 向下跌破 MAC，D 只可作原單的平倉，不可新賣單進場。2. DIF，MACD在 0 以下，大勢屬空頭市場， DIF向下跌破 MAC，D 可作買，若 DIF 向上突破 MAC，D 只可作原單的平倉，不可新買單入場。3. 牛離差：股

2、價出現(xiàn)二或三個近期低點而 MACD并不配合出現(xiàn)新低，可作買。4. 熊離差：股價出現(xiàn)二或三個近期高點而 MACD并不配合出現(xiàn)新高，可作賣。5. 高檔兩次向下交叉大跌，低檔兩次向上交叉大漲。（ 二 ）DMI 指標DMI（Directional Muvement Index） 指標系由 J.Wells Wilder 于 1978 年在 "New Concepts in Technical TradingSystems"一書中首先提出， DMI指標提示投資人不要在盤整世道中入場交易，一旦市場變得有利潤時， DMI立刻引導投資者進 場，并且在適當?shù)臅r機退場，實為近年來受到相當重視的指

3、標之一。買賣原則：1. +DI 上交叉 -DI 時作買。2. +DI 下交叉 -DI 時作賣。3. ADX 于 50以上向下轉折時，代表市場趨勢終了。4. 當 ADX滑落到_+DI 之下時，不宜進場交易。5. 當 ADXR介于 20-25 時，宜采用 TBP及 CDP中之反應秘訣為交易參考。（ 三 ）DMA指標DMA平均線差 (Different of Moving Average)乃利用兩條不同期間的平均線，計算差值之后，再除以基期天數(shù)。買賣原則：1. 實線向上交叉虛線，買進 ; 實線向下交叉虛線，賣出。2. DMA也可觀察與股價的背離。( 四 )TRIX 指標TRIX(Triple Exp

4、onentially Smoothed Moving Average)為股價之三重指數(shù)平滑移動平均線。此指標類似于 MAC，D 屬于長期趨勢指標，在盤整或短期波動較劇 烈的行情中，容易假訊號。本指標于長期趨勢中，過濾掉許多不必要的波動，配 合一條 TRIX 的平均線使用，其效果相當良好。買賣原則1. 盤整行情本指標不適用。2. TRIX 向上交叉其 TMA線，買進。 TRIX向下交叉其 TMA線，賣出。3. TRIX 與股價產生背離時，應注意隨時會反轉。4. TRIX 是一種三重指數(shù)平滑平均線。( 五 )BRAR指標BR、AR二者中 BR無法單獨使用，須配合 AR指標使用，可以有效提供投資者辨

5、 認高價圈和低價圈， BR代表人氣指標，依反市場心理，當市場人氣狂熱時賣出， 人氣悲觀時買進， AR代表股價氣勢指標，測量市場真實的潛在動能，籍由二者 之間微妙的變化，提供買賣訊號。買賣原則：1. BR=100 是強弱的均衡狀態(tài)。2. BR3. BR 由高檔下跌一半，股價反彈。4. BR 由低檔上漲一半，股價回檔。5. BR>300 以上進入高價圈。6. BR>AR，再轉而變成 BR7. AR>180 以上，進入高價圈8. AR<100 之后急劇下跌，致使 AR<40時可買。（ 六）CR 指標CR 與 BR、AR最大的不同在于采用中間價作為計算的基準 . 由于價格

6、雖然收高， 但其中一天的能量中心卻較前一天為低，這是一個不可忽略的重點。CR可和以BR、AR完全分開獨立使用，對于股價何時上漲、何時下跌提供難得的參考。CR本身配置 4 條平均線，平均線又較 CR先行若干天，另一方面，平均線之間又相 互 構筑一個強弱帶，被應用來對股價進行預測。買賣原則：1. CR 平均線周期由短到長分成 a、b、c、d4條。2. 由 c 、d 構成的帶狀稱為主帶， a、b 構成的帶狀稱為副帶。3. CR 跌至帶狀以下兩日時，買進。4. CR 亦會對股價產生背離現(xiàn)象。5. CR 由帶狀之下上升 160%時，賣出。6. CR 跌至 40以下，重回副帶，而 a線由下轉上時，買進。7

7、. CR 上升至帶狀之上時，而 a 線由上轉下時，宜賣出。8. 主帶與副帶分別代表主要的壓力支撐及次要壓力支撐區(qū)。9. CR 在 300以上，漸入高檔區(qū)，注意 a線變化。（ 七）VR 指標VR實為成交量之強弱指標，運用在過熱的市場及低迷的盤局中，進一步辨認頭 部和底部的形成。有相當?shù)淖饔茫?VR可與 PSY配合使用。買賣原則：1. VR 下跌至 40%以下時，市場極易形成底部。2. VR 值一般分布在 150%左右最多，一旦越過 250%，市場極易產生一段多頭行 情。3. VR 超過 350%以上，應有高檔危機意識，隨時注意翻轉之可能，可配合CR及PSY使用。4. VR 運用在尋找底部時較為可

8、靠，確認頭部時，多配合其他指標使用( 八 )OBV指標OBV(OnB alance Volume)為美國投資分析師 Lee Granville 的主要分析工具，關 于成交量方面的分析，此為相當重要的分析指標之一。買賣原則：1. 必須觀察 OBV之 N 字形波動。2. 當 OBV超越前一次 N 字形高點，即記一個向上的箭號。3. 當 OBV跌破前一次 N 字形低點，即記一個向下的箭號。4. 累計 5 個向上或向下的箭號，即為短期反轉訊號。5. 累計 9 個向下或向上的箭號，即為中期反轉訊號。6. N 字形波動加大時，須注意行情隨時有反轉可能。( 九 )ASI 指標ASI 累計震蕩指標 (Accu

9、mulation Swing Index) 為 Welles Wider 所創(chuàng)，其企圖 籍調整指標對于開高低收的迷思， 設計出一條感應線， 以便代表真實的市場， 對 于壓力線及支撐線的突破及新高，低點的確認，背離等現(xiàn) 象，提供相當精辟的 解釋，理論上， ASI 將震蕩高點數(shù)值化，并且確實的界定了短期的震蕩點，另一 方面又真實強力的指示出市場的內涵。買賣原則：1. 股價創(chuàng)新高、低，而 ASI 未創(chuàng)新高、低，代表此高低點不確認。2. 股價已突破壓力或支撐線， ASI 卻未伴隨發(fā)生，為假突破。3. ASI 前一次形成的顯著高、低點，視為 ASI停損點;多頭時， ASI跌破前一次 低點，停損賣出 ;空

10、頭時， ASI 向上突破前一次高點，停損回補。( 十 )EMV指標阿 姆氏簡易波動指標 (EMV)原名 Arm's Ease of Movement Value. 是由 Richard W.Arms Jr. 依據(jù)等量圖及壓縮圖原理設計而成 .ARMS嘗試將價格與成交量的變 化，結合成一個指標， 為觀察市場在缺乏動力情況下的移動情形。 較少成交量可 以向上 推動股價時，則 EMV的值會升高，同樣的，較少的成交量可以向下推落 股價時， EMV的值會降低，但是，如果股價需要大成交量來推動時，則 EMV會趨 向于 0 。買賣原則：1. EMV值上升，代表量跌價增 ;EMV值下降，代表量跌價跌。

11、2. EMV趨向于 0，代表大成交量 ;EMV>0，買進;EMV<0，賣出。( 十一 )WVAD指標WVAD(Williams's Variable Accumulation/Distribution) 是一種加權的量價動 量指標，由 Larry Williams 所設計，其作用在于測量從開盤到收盤期間，買方 與賣方各自的爆發(fā)力程度。買賣原則：1. 指標為正值時，代表多方的沖力占優(yōu)勢，應買進。2. 指標為負值時，代表空方的沖力占優(yōu)勢，應賣出。3. WVAD是測量股價由開盤到收盤期間，多空雙方的戰(zhàn)斗力平衡。4. 運用 WVAD指標，應先將參數(shù)設置為長期。( 十二 )RSI 指

12、標RSI為 1978年美國作者 Welles Wilder JR. 在著作(New Concepts in Technical Trading Systems) 中所提出的交易方法之一，所謂 RSI 英文全名為 (Relative Strenth Index) 中文名稱為相當強弱指標。 RSI 的基本原理是在一個正常的股市 中，多空買賣雙方的力道必須取得均衡，股價才能穩(wěn)定 ;而 RSI是對于固定期間 內，股價上漲總幅度平均指占總幅度平均值的比例。買賣原則：1. RSI 值于 0-100之間呈常態(tài)分配，2. 當6日RSI值在 80%以上時，股市呈超買現(xiàn)象，若出現(xiàn) M頭，為賣出時機。3. 當6日R

13、SI值在 20%以下時，股市呈超賣現(xiàn)象，若出現(xiàn) W底為買進時機。4. RSI一般選用 6天;12 天，24天作為參考基期，基期越長越有趨勢性 -慢速 RSI， 基期越短越有敏感性 -快速 RSI，5. 當快速 RSI由下往上突破慢速 RSI時，為買進時機 ;當快速 RSI由上往下跌破 慢速 RSI 時，為賣出時機( 十三 )W%R指標W%R為 Larry Williams 于 1973年在"How I made a million dollars?"一書中首次提出，其全名 "Williams Overbought/oversold index" 。此為測

14、量行情震蕩 強度的指標，乃引用遇強則買，遇弱則賣的原理，提供投資人交易之參考依據(jù)。買賣原則：1. W%R介于 100%-0%之間;100%置于底部， 0%置于頂部。2. 設一條超賣線，價格進入 80%-100%之間，而后再度上升到 80%之上時，為買 入信號。3. 設一條超買線，價格進入 20%-0%之間，而后再度跌落至 20%之下時，為賣出 信號。4. 設一條中軸線， 行情由下往上穿越時， 表示確認買進信號 ; 行情由上往下穿越 時，表示確認賣出訊號。( 十四 )SAR指標SAR(Stop and Reverse) 又名拋物線 (Parabolic). 是韋爾達系統(tǒng)中最簡便的分析 工具，屬于

15、時間與價格并重的系統(tǒng)， 由于組成該指標的每一個點以弧線移動， 故 名之為拋物線。買賣原則：1. 任何一天的收盤價高于或低于 SAR，則須執(zhí)行空頭或多頭之停損交易。2. 任何一次停損交易，也視為實況轉變，交易者須改變立場，從事新趨勢之交3. 收盤價 >SAR，空頭停損。4. 收盤價( 十五 )KDJ 指標KDJ全名為隨機指標 (Stochastics) ，由 George Lane 所創(chuàng)，其綜合動量觀念， 強弱指標及移動平均線的優(yōu)點， 早年應用在期貨投資方面， 功能頗為顯著， 目前 為股市中最常用的指標之一。買賣原則：1. K 值由右邊向下交叉 D值作賣， K值由右邊向上交叉 D值作買。2

16、. 高檔連續(xù)兩次向下交叉確認跌勢 . 低檔兩次向上交叉確認漲勢。3. D 值<20%超賣， d 值>80%超買;J>100%超買， J<10%超賣4. KD 值于 50%左右徘徊或交叉時，無意義。5. 投機性太強的個股不適用。6. 可觀察 KD值與股價之背離，以確認高低點。（十六）CCI 指標CCI全名 Commodity Channel Index ，是由 Donald R.Lambert 所創(chuàng)，此指標同時 適用于期貨商品及股價。主要測量脫離價格正常范圍的變異性。買賣原則：1. 股價產生背離現(xiàn)象時，是一項明顯的警告訊號。2. 常波動范圍在正負 100之間，正 100以

17、上為超買訊號，負 100 為超賣訊號。3. 測量脫離價格正常范圍之變異性。（ 十七 ）ROC指標ROC（Price Rate of Change） 乃以今天之價格比較其 N 天前之價格，以比率表示 之，此指標經(jīng)由 Gerald Apple And Fred Hitschler兩人于 "Stock MarketTrading Systems" 一書中介紹，采用 12 天及 25 天周期可達到相當?shù)男Ч?。買賣原則：1. ROC具有超買超賣的原則。2. 個股經(jīng)價格比率之不同，其超買超賣范圍也略有不同，但一般介于正負 6.5 之間。3. ROC抵達超賣水準時，作買 ;抵達超買水準時

18、，作買。4. ROC對于股價也能產生背離作用。（ 十八 ）MIKE指標MIKE指標（Mike Base） 是另一種形式的路徑指標，依據(jù) Typical Price 為計算基 準，求其 Weak、 Medium、Strong 三條帶狀支撐與壓力。買賣原則：1. Weak-s 、 Medium-s、Strong-s 三條線代表初級、中級及強力支撐2. Weak-r 、 Medium-r、Strong-r 三條線代表初級、中級及強力壓力。3. MIKE Base 是一種路徑指標，依據(jù) Typical Price 計算，包含三條帶狀支撐 與壓力. 本欄不以圖形表示，請依照數(shù)據(jù)操作。( 十九 ) 布林線

19、指標布林線 (Bollinger Bands)為 John Bollinger 設計，利用統(tǒng)計學原理標準差求其 信賴區(qū)間，本指標相較 Envelopes ，更能隨機調整其變異性，上下限之范圍不被 固定，隨股價之變動而變動。買賣原則：1. 布林線利用波帶可以顯示其安全的高低價位。2. 當變易性變小，而波帶變窄時，激烈的價格波動有可能隨時產生。3. 高低點穿越波帶邊線時，立刻又回到波帶內，會有回檔產生。4. 波帶開始移動后，以此方式進入另一波帶，這對于找出目標值有相當幫助。( 二十)擺動量 (OSC)OSC公式=當日收盤 -若干天的平均線價當震蕩點大于 0 且股價趨勢仍屬上升時，為多頭走勢，反之當

20、震蕩點小于 0 且股價趨勢為下跌是為空頭走勢。OSC可用切線研判研漲跌訊號。OSC可用形態(tài)學指示進出點。OSC與價格背離則反轉日為時不遠。( 二十一 ) 指數(shù)平均線 (EXPMA)通常只設定兩條線，參數(shù)為 5 與 20，當短期指數(shù)平均線由下往上交叉中期平均 數(shù)時為買進訊號，由上往下交 叉時為賣進訊號。指數(shù)平均數(shù)也與一般移動平均 線有異曲同工之妙，可做為壓力與支撐的參考。( 二十二 ) 乖離率 (BIAS) 簡稱 Y 值葛 南碧移動平均線八法則中第四與第五項中提示股價距離移動平均線太遠，不 管是股價在移動平均線之上或之下， 都有可能趨向移動平均線。 但并沒有表示股 價距離平 均線多遠，才是買賣時

21、機，乖離率即是此種原則的技術指標。乖離率 可分為正乖離率與負乖離率。 若股價在移動平均線之上， 則乖離率為正， 反之則 為負，當股價與 平均線相同，則乖離率為零。隨著股市強弱，乖離率周而復始 穿梭在零的上方或下方。 從長期圖形變動可看出正乖離率大至某百分比以上便是 賣出時機，負乖離率大 至某百分比之下是買進時機。多頭市場的狂漲與空頭市 場的狂跌會使乖離率達到意想不到的百分比，但是出現(xiàn)次數(shù)極少，時間亦短。應用法則： 乖離率究竟達到何種程度才是買進時機 ?見仁見智，并沒有統(tǒng)一的原則，而且股 價與各種短期移動平均線的乖離率都有不同的乖離程度， 使用者只能經(jīng)驗判斷一 段行情的強勢或弱勢做為買賣股票的依據(jù)，下列法則僅提供參考。1、股價或指數(shù)與五日平均值為 -3%是買時機 ;+3.5%是賣出時機2、股價或指數(shù)與十日平均值為 -4.5% 是買進時機 ;+5%是賣出時機3、股價或指數(shù)與二十日平均值為 -7% 是買時時機 ;+8%是賣出時機4、股價或指數(shù)與六十日平均值為 -11% 是買時時機 ;+11%是賣出時機( 二十三 ) 心理線 (PSY)心理線是從英文名字 Psychological line 直譯而來，是研究某段期間內投資人 趨向于買方或賣方的心理與事實。 做為買賣投票的參考， 國內一般投資人畫心理 線，均以十天為樣本，其計算公式