解析公司治理對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的文獻(xiàn)綜述

1、    解析公司治理對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的文獻(xiàn)綜述            作者：張靖榕時(shí)間：2010-12-13 17:07:00                     論文關(guān)鍵詞：公司治理；技術(shù)創(chuàng)新；所有權(quán)；董事會(huì)；經(jīng)營(yíng)者論文摘要：在當(dāng)今

2、的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)維持長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的惟一方法是不斷而卓有成效地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，建立自己的核心能力?；谀壳皣?guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于公司治理和技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)性的研究，進(jìn)行了簡(jiǎn)單的梳理，并對(duì)這些研究進(jìn)行了簡(jiǎn)要評(píng)述。    近幾年來(lái)，我國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新取得了顯著的成就，但我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新能力離發(fā)達(dá)國(guó)家創(chuàng)新所具有的現(xiàn)代化水平還有相當(dāng)大的差距。尤其是企業(yè)缺乏一個(gè)完整的創(chuàng)新體系，沒(méi)有建立起一個(gè)有效的企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制，而企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的提高關(guān)鍵是軟件設(shè)施，即企業(yè)制度公司治理機(jī)制的建立和完善才是解決這一問(wèn)題的根本舉措。    根據(jù)掌握的文獻(xiàn)看，學(xué)術(shù)界有關(guān)從公司治

3、理視角研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新尚不多見(jiàn)。對(duì)其進(jìn)行研究散見(jiàn)于各類(lèi)技術(shù)創(chuàng)新和公司治理的研究中，因此，本文先對(duì)公司治理內(nèi)涵進(jìn)行剖析，然后將公司治理中的因素和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)性進(jìn)行文獻(xiàn)綜述。1公司治理    “公司治理”最早的概念源于西方。其英文原文(Corporate Governance)國(guó)內(nèi)也翻譯成“法人治理結(jié)構(gòu)”、“公司治理結(jié)構(gòu)”、“公司治理機(jī)制”等，也有海外華人譯為“公司督導(dǎo)機(jī)制”，這些概念的含義并無(wú)根本差異，意思是一致的。    大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，公司治理是關(guān)于公司所有權(quán)(即剩余索取權(quán)與控制權(quán))配置的制度性安排。作為一種制度安排，公司治理首

4、先表現(xiàn)為一系列規(guī)定了公司利益相關(guān)者的成文或有形的行為規(guī)則與程序。DECD在公司治理原則中指出:“公司治理明確規(guī)定了公司的各個(gè)參與者的責(zé)任和權(quán)利分布，諸如董事會(huì)、經(jīng)理層、股東和其他利益相關(guān)者，并且清楚地說(shuō)明了決策公司事務(wù)時(shí)所應(yīng)遵循的規(guī)則和程序”。這種制度安排規(guī)定了股東、董事會(huì)和經(jīng)理層等利益相關(guān)者的地位和職能，以及其行使職能的合法途徑，包括:董事會(huì)必須代表以股東為核心的利益相關(guān)者監(jiān)督經(jīng)理人員，并負(fù)責(zé)向股東等利益相關(guān)者披露經(jīng)營(yíng)狀況，經(jīng)理人員在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下負(fù)責(zé)具體經(jīng)營(yíng)，不能違背股東利益等。由此可見(jiàn)，公司治理中3個(gè)重要的因數(shù)是:股東、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)者。2公司治理與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系  

5、60; Tylecote和Conesa從美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)和法國(guó)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)公司治理對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是具有高度的決定性作用，并且指出各國(guó)公司治理模式的差異性與部門(mén)專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)存在很強(qiáng)的相關(guān)性。但是Tylecote和Conesa的研究是基于簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)處理和定性分析得到的，這種理論分析遠(yuǎn)沒(méi)有形成系統(tǒng)化的方法，存在著大量的問(wèn)題需要進(jìn)行后續(xù)處理。在20世紀(jì)90年代中期以前，人們對(duì)美英公司治理模式和德日公司治理模式對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為影響的優(yōu)劣一直爭(zhēng)論不休，直到亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)以及日本在整個(gè)20世紀(jì)90年代的停滯，似乎表明了英美模式是較優(yōu)的。我國(guó)學(xué)者華錦陽(yáng)(2002)，通過(guò)分析公司治理對(duì)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的各方面

6、影響，指出公司治理作為一種制度框架，對(duì)企業(yè)的技術(shù)活動(dòng)具有根本性的決定傳用。并指出只有對(duì)公司治理的重要性有足夠認(rèn)識(shí).并將其變革納人與技術(shù)創(chuàng)新協(xié)調(diào)進(jìn)行的軌道，才能推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而推進(jìn)國(guó)企改革進(jìn)程和企業(yè)績(jī)效的提高。而徐金發(fā)和劉翌(2002)認(rèn)為企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與技術(shù)創(chuàng)新密切相關(guān)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者持股水平的提高、具有強(qiáng)烈支持企業(yè)創(chuàng)新意愿的機(jī)構(gòu)投資者的引人、董事會(huì)規(guī)模的縮小、外部董事數(shù)量的增加、董事會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的設(shè)立以及董事長(zhǎng)與總經(jīng)理的職責(zé)分離都有助于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平。3公司治理因素與技術(shù)創(chuàng)新綜述    本文通過(guò)公司治理中3個(gè)重要因素:股東、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)者，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響進(jìn)行

7、簡(jiǎn)要的綜述。3. 1所有權(quán)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響    (1)所有權(quán)屬性對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響。    所有權(quán)屬性是指企業(yè)所有者是公有還是私有，目前理論界的普遍接受的觀點(diǎn)是私人股相比于國(guó)有股更有利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。Margolis (1999)通過(guò)對(duì)美國(guó)能源產(chǎn)業(yè)R&D投人的研究發(fā)現(xiàn)，由于該產(chǎn)業(yè)中R&D投資主要來(lái)源于政府，造成該產(chǎn)業(yè)中技術(shù)創(chuàng)新的所有權(quán)模糊，以致技術(shù)創(chuàng)新投資的長(zhǎng)期低回報(bào)。因此，我們可以看到企業(yè)私有化更加能夠促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)可以減少政府對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，增加私人股份，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新有促進(jìn)作用(Madden和Savage

8、,1999)。因?yàn)?，私人投資的R&D比政府投資的R&D于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)性更強(qiáng)(Liddle,1997 )。從我國(guó)國(guó)有企業(yè)所有制發(fā)展來(lái)看，經(jīng)歷了由國(guó)家控股的國(guó)有制形式到國(guó)家和私人集體控股和私人控股的股份制形式。但很多企業(yè)的產(chǎn)權(quán)還是不明晰，雖然我國(guó)政府多年來(lái)促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，但收效不大，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的一體化還是重要原因，因?yàn)楦叨燃杏谡乃袡?quán)形式，使企業(yè)自身的創(chuàng)新收益權(quán)和創(chuàng)新資源自配權(quán)未得到明確界定，導(dǎo)致企業(yè)動(dòng)力的不定(劉三林等，2000和夏冬，2003)。產(chǎn)權(quán)優(yōu)化(包括所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整)和產(chǎn)權(quán)激勵(lì)是解決國(guó)有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力缺乏的重要舉措(張旭升，1998和蕭延高，2001)。&

9、#160;   (2)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響。    股權(quán)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為大股東持股水平和經(jīng)營(yíng)者持股水平。股東和經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新收益的關(guān)注重點(diǎn)不一樣。經(jīng)營(yíng)者關(guān)注于公司的短期收益，不愿意進(jìn)行R邑D投人，而股東關(guān)注于企業(yè)的長(zhǎng)期投資收益。因?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給經(jīng)理帶來(lái)工作的不安全感，經(jīng)理人的收入與公司業(yè)績(jī)密切相關(guān)，而這不同于股東，股東可以通過(guò)不同的股票組合降低自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)(Baysinger Kosnik和Turk) 1995)。根據(jù)委托代理理論，當(dāng)所有這和經(jīng)營(yíng)者利益目標(biāo)更趨于一致時(shí)，管理層會(huì)提高對(duì)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的支持。反之，股東和經(jīng)營(yíng)者之間不適當(dāng)

10、的關(guān)系將導(dǎo)致企業(yè)短視行為，將對(duì)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生限制作用。大股東可以通過(guò)監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者的行為，限制管理層犧牲股東利益，謀取自身利益的行為，來(lái)增強(qiáng)市場(chǎng)運(yùn)行的有效性(Shlerifer和Vishny,1996)。大股東的持股比例對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新行為有正面影響(Hosono, Tomiyama和Miyagawa, 2004 )。但，在不同的國(guó)家影響力并不一樣。I,ee和O'neil(2003)通過(guò)對(duì)美國(guó)和日本不同行業(yè)(汽車(chē)、化工、通信、計(jì)算機(jī)、電子、制藥和能源)公司的研究發(fā)現(xiàn)，由于文化和治理模式不同，所有權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)技術(shù)性創(chuàng)新之間的關(guān)系在美國(guó)和日本的公司中有所不同，在美國(guó)公司中，股權(quán)集中度與研銷(xiāo)比正相關(guān)

11、，但在日本公司中，股權(quán)集中度與研銷(xiāo)比沒(méi)有關(guān)系。    3. 2經(jīng)營(yíng)者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響    在促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的眾多因素中，最高管理層(即經(jīng)營(yíng)者)是技術(shù)創(chuàng)新強(qiáng)有力的支持中的一個(gè)最要的因素(Na-kahara,1997)。企業(yè)家的具體工具是創(chuàng)新，即他們借以利用變化作為一種新的實(shí)業(yè)和一項(xiàng)新的服務(wù)機(jī)會(huì)的手段(德魯克，1989)。但是任何創(chuàng)新活動(dòng)都是有風(fēng)險(xiǎn)的，在一項(xiàng)有關(guān)企業(yè)引人新產(chǎn)品的實(shí)證研究顯示，成功的概念小于20%(Crowford,1997)。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)者具有風(fēng)險(xiǎn)偏好性，這對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生著關(guān)鍵的影響作用(Daniel, 2

12、000)。如果經(jīng)營(yíng)者屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，則會(huì)減少高風(fēng)險(xiǎn)性的技術(shù)創(chuàng)新投人( Hill和Sne11,1988)。在一定條件下，經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持不僅取決于其膽識(shí)以及掌握的相關(guān)知識(shí)，更重要的是取決于對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)。根據(jù)委托代理理論，經(jīng)營(yíng)者與所有者之間的利益關(guān)系越一致，經(jīng)營(yíng)者就越有動(dòng)力為企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值最大化努力工作，從而會(huì)提高技術(shù)創(chuàng)新的支持力度。因此，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制勢(shì)必會(huì)影響其技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力和創(chuàng)新能力，進(jìn)而影響對(duì)技術(shù)創(chuàng)新類(lèi)型的選擇(楊建君，2007)。設(shè)計(jì)和實(shí)施對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制，促使經(jīng)營(yíng)者與所有者的目標(biāo)盡可能一致是保證經(jīng)營(yíng)者努力工作的關(guān)鍵，也是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)所要解決的核心問(wèn)題(Hoffman和He

13、garty,1993)。激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者可以通過(guò)提高經(jīng)營(yíng)者持股水平來(lái)提高技術(shù)創(chuàng)新水平(徐金發(fā)、劉翌,2002)o Zahra等學(xué)者(2000)對(duì)中等規(guī)模企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)者的持股比例與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新顯著相關(guān)。    從經(jīng)營(yíng)者自身的角度出發(fā)，經(jīng)營(yíng)者的工作能力會(huì)影響其對(duì)技術(shù)創(chuàng)新類(lèi)型的選擇，經(jīng)營(yíng)者杰出的工作能力和對(duì)技術(shù)創(chuàng)新機(jī)會(huì)的敏銳嗅覺(jué)對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新非常重要(夏冬，2003)。經(jīng)營(yíng)者的工作態(tài)度與產(chǎn)品創(chuàng)新正相關(guān)(Gary,1998)。    綜上所述，企業(yè)家的創(chuàng)新決定是創(chuàng)新動(dòng)力、創(chuàng)新能力和創(chuàng)新權(quán)利的綜合反映，而創(chuàng)新能力的發(fā)揮又受到

14、創(chuàng)新動(dòng)力和權(quán)力的影響(楊建君，2002)。3. 3羞事會(huì)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響    (1)董事會(huì)規(guī)模對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響。    通常情況下，將董事會(huì)規(guī)模分為小規(guī)模和大規(guī)模。董事會(huì)規(guī)模的擴(kuò)大表現(xiàn)為有不同背景、經(jīng)歷以及專(zhuān)業(yè)知識(shí)的人士進(jìn)人董事會(huì)(Judge et al. , 1992) o董事會(huì)規(guī)模的大小會(huì)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生不同的影響，目前理論界有3種觀點(diǎn):根據(jù)代理理論和組織行為學(xué)理論對(duì)于一定規(guī)模的公司而言，過(guò)大的董事會(huì)能發(fā)揮最大的功效。因?yàn)槎聲?huì)規(guī)模的擴(kuò)大，會(huì)使實(shí)現(xiàn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新所必需的專(zhuān)業(yè)技術(shù)知識(shí)、管理知識(shí)以及財(cái)務(wù)知識(shí)等在董事會(huì)能不更好地實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)，

15、有利于在技術(shù)創(chuàng)新決策過(guò)程中吸收不同的意見(jiàn)，減少企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。 Yermack(1996)和Zahara(2000)通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):董事會(huì)規(guī)模與企業(yè)技術(shù)績(jī)效及創(chuàng)新活動(dòng)是負(fù)相關(guān)性。相對(duì)于規(guī)模較小的董事會(huì)來(lái)說(shuō)，規(guī)模相對(duì)較大的董事會(huì)通常是更多樣化，更容易發(fā)生爭(zhēng)論和沒(méi)有凝聚力，規(guī)模相對(duì)較小的董事會(huì)可能更容易應(yīng)對(duì)飛速變化的環(huán)境(Lipton和Lorsch,1992)。他們還指出董事會(huì)通過(guò)監(jiān)控能力發(fā)揮作用，隨著董事會(huì)規(guī)模的增大而增大，但由此帶來(lái)的成本超過(guò)了其所帶來(lái)的收益，比如:緩慢的決策制定速度和對(duì)分享風(fēng)險(xiǎn)的偏離。董事會(huì)規(guī)模的擴(kuò)大還會(huì)使董事會(huì)產(chǎn)生搭便車(chē)的動(dòng)機(jī)，這種情況在技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目成敗對(duì)董事實(shí)際損益影

16、響并不大的條件下更為明顯。董事會(huì)規(guī)?？s小有利于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平(劉翌,2002)。董事會(huì)的規(guī)模與技術(shù)創(chuàng)新之間存在倒U型關(guān)系(Yermack， 1996)，及當(dāng)董事會(huì)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新水平不斷增加，當(dāng)董事會(huì)達(dá)到一定規(guī)模后企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平最高，隨后，隨著董事會(huì)規(guī)模的擴(kuò)大。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新呈下降趨勢(shì)。    (2)董事會(huì)結(jié)構(gòu)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響。    根據(jù)董事會(huì)人員是否在企業(yè)任職的情況，董事會(huì)結(jié)構(gòu)分為內(nèi)部董事與外部董事。內(nèi)部的董事是指在企業(yè)內(nèi)擔(dān)任一定職位的董事。外部董事是指不在企業(yè)任職的董事，他們與公司無(wú)潛在的利益沖突，也成為獨(dú)立董事.2

17、001年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)的通知，通知規(guī)定上市公司在2002年6月30日前，董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括2名獨(dú)立董事;在2003年6月30前，上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨(dú)立董事。至此，我國(guó)上市公司正式引人獨(dú)立董事制度。外部董事數(shù)量的增加，董事會(huì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的設(shè)立有利于提高企業(yè)技術(shù)水平(劉翌,2000)o John &.Zahra(1991)認(rèn)為，企業(yè)總是在不確定的環(huán)境中運(yùn)營(yíng)，通過(guò)引人與外部環(huán)境相聯(lián)系的董事，企業(yè)可以有效地處理這種不確定性，幫助公司在很大程度上化解面臨的各種危機(jī)，增加企業(yè)組織的生存可能性，配置更多的資源于創(chuàng)新活動(dòng)和創(chuàng)造有利于技術(shù)創(chuàng)

18、新的社會(huì)關(guān)系。    (3)兩職合一對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響。    領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)指的是董事和總經(jīng)理的兩職合一的問(wèn)題。所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離是現(xiàn)代企業(yè)制度的特點(diǎn)。Wright etal. (1996)認(rèn)為，代理問(wèn)題的存在導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者主要關(guān)心個(gè)人財(cái)富、職位安全、權(quán)力威望以及個(gè)人效用最大化，因而會(huì)嚴(yán)重影響和削弱他們對(duì)創(chuàng)新的追求。董事和經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)不一致，就會(huì)導(dǎo)致公司在重大決策時(shí)產(chǎn)生利益沖突(Morris,1964)。如果通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行股權(quán)、股票期權(quán)以及其他與當(dāng)期業(yè)績(jī)掛鉤的激勵(lì)機(jī)制安排可以使經(jīng)營(yíng)者與所有者的利益保持一致，可有效提高經(jīng)營(yíng)者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持力度(Jensen and Meckling,1976)。如果總經(jīng)理?yè)?dān)任董事長(zhǎng)，他對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的態(tài)度直接影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的選擇(楊建君，2002)。所以董事長(zhǎng)與總經(jīng)理的兩職合一有助于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高(Zahara et al. ,2000)。4簡(jiǎn)要評(píng)述    公司治理和技術(shù)創(chuàng)新都已經(jīng)形成獨(dú)立的理論，但兩