審計需求分析

1、LOGO第第1 1章章 審計需求審計需求分析分析 審計需求的信息理論審計需求的信息理論 審計需求的保險理論審計需求的保險理論 第二節(jié)第二節(jié)第三節(jié)第三節(jié)審計需求的代理理論審計需求的代理理論第一節(jié)第一節(jié)目目 錄錄學習目的與要求學習目的與要求現(xiàn)代審計理論的一個基本問題是審計需求動因。本章主要分析審現(xiàn)代審計理論的一個基本問題是審計需求動因。本章主要分析審計需求的動因以及對不同動因的理論解釋。通過本章的分析，預計需求的動因以及對不同動因的理論解釋。通過本章的分析，預期能夠深刻理解審計需求三個不同的理論假說：代理理論、信息期能夠深刻理解審計需求三個不同的理論假說：代理理論、信息理論和保險理論，在此基礎上掌

2、握不同理論假說所引發(fā)的可檢驗理論和保險理論，在此基礎上掌握不同理論假說所引發(fā)的可檢驗的經(jīng)驗假設，從而在實證的層面上透視審計作為一項重要的制度的經(jīng)驗假設，從而在實證的層面上透視審計作為一項重要的制度安排所具有的內(nèi)隱特質(zhì)。本章的學習，希望建立以下基本觀念：安排所具有的內(nèi)隱特質(zhì)。本章的學習，希望建立以下基本觀念：審計并非是一種純粹的鑒證機制審計并非是一種純粹的鑒證機制,財務信息使用者除了寄希望于財務信息使用者除了寄希望于注冊會計師在實質(zhì)上降低財務信息風險之外注冊會計師在實質(zhì)上降低財務信息風險之外,還可以通過風險轉(zhuǎn)還可以通過風險轉(zhuǎn)移的方式將其所面臨的財務信息風險全部或者部分地轉(zhuǎn)移給保移的方式將其所面臨

3、的財務信息風險全部或者部分地轉(zhuǎn)移給保險人，因此險人，因此,審計兼具信息價值和保險價值。審計兼具信息價值和保險價值。綜述綜述審計是社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是社會經(jīng)濟組織結(jié)構(gòu)中的一項審計是社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是社會經(jīng)濟組織結(jié)構(gòu)中的一項重要的制度安排，它通過自己特有的功能服務于經(jīng)濟、服務于社會。重要的制度安排，它通過自己特有的功能服務于經(jīng)濟、服務于社會。 早期早期傳統(tǒng)審計理論認為，審計只不過是一系列實務、程序、方法和技術(shù)的集傳統(tǒng)審計理論認為，審計只不過是一系列實務、程序、方法和技術(shù)的集合，對諸如為什么會產(chǎn)生審計需求、審計的本質(zhì)是什么等審計基本理論合，對諸如為什么會產(chǎn)生審計需求、審計的

4、本質(zhì)是什么等審計基本理論問題甚少追問。這種研究狀況在一定程度影響了審計學科的發(fā)展問題甚少追問。這種研究狀況在一定程度影響了審計學科的發(fā)展 20世紀世紀60年代年代西方審計理論界開始對過去的理論研究進行反思，試圖探尋審計所賴以西方審計理論界開始對過去的理論研究進行反思，試圖探尋審計所賴以存在的一組基本假設及其完整的觀念（概念）體系，其中最為重要的就存在的一組基本假設及其完整的觀念（概念）體系，其中最為重要的就是對審計需求的理論分析。在審計需求的理論分析中，主要存在著審計是對審計需求的理論分析。在審計需求的理論分析中，主要存在著審計需求的代理理論、信息理論及保險理論。需求的代理理論、信息理論及保險

5、理論。 本章對這些相互競爭的理論進行描述與分析，并試圖揭示其理論含本章對這些相互競爭的理論進行描述與分析，并試圖揭示其理論含義的區(qū)別與聯(lián)系。義的區(qū)別與聯(lián)系。一一二二三三企業(yè)委托代理關(guān)系、機會主義行為與理性預期企業(yè)委托代理關(guān)系、機會主義行為與理性預期受托經(jīng)濟責任、企業(yè)剩余計量與審計需求受托經(jīng)濟責任、企業(yè)剩余計量與審計需求審計需求代理理論的經(jīng)驗檢驗審計需求代理理論的經(jīng)驗檢驗第一節(jié)第一節(jié) 審計需求的代理理論審計需求的代理理論概述概述審計需求的代理理論，是目前審計需求理論中的主流理論，它是審計需求的代理理論，是目前審計需求理論中的主流理論，它是在簡森和麥克林（在簡森和麥克林（Jensen &

6、Meckling ,1976）所倡導的委托代）所倡導的委托代理理論理理論(principal-agent theory)的基礎上發(fā)展起來的。的基礎上發(fā)展起來的。審計需求的代理理論認為，審計的產(chǎn)生不是外部力量強制的結(jié)果，審計需求的代理理論認為，審計的產(chǎn)生不是外部力量強制的結(jié)果，而是社會力量的選擇所致；審計是委托人與代理人的共同需求，而是社會力量的選擇所致；審計是委托人與代理人的共同需求，其目的是為了降低委托代理關(guān)系中的代理成本。其目的是為了降低委托代理關(guān)系中的代理成本。1.1.1企業(yè)委托代理關(guān)系企業(yè)委托代理關(guān)系簡森和麥克林（簡森和麥克林（1976）以企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離以及由此所導）以企業(yè)

7、的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離以及由此所導致的信息不對稱為切入點，緊緊圍繞委托代理關(guān)系中的機會主義行為致的信息不對稱為切入點，緊緊圍繞委托代理關(guān)系中的機會主義行為（道德風險）對企業(yè)價值的影響進行討論。（道德風險）對企業(yè)價值的影響進行討論。 企業(yè)委托代企業(yè)委托代理關(guān)系是指：理關(guān)系是指：當一個人或更多的人（即委托人）聘用另一個人或當一個人或更多的人（即委托人）聘用另一個人或一些人（即代理人）代表他們來履行某些服務，并一些人（即代理人）代表他們來履行某些服務，并由此而將若干決策權(quán)托付給受托人時，他們之間所由此而將若干決策權(quán)托付給受托人時，他們之間所形成的關(guān)系。形成的關(guān)系。 1.1.2代理成本代理成本形成形成

8、基于自利的經(jīng)濟人假設基于自利的經(jīng)濟人假設 委托人和代理人都是委托人和代理人都是以其個人效用最大化以其個人效用最大化為其行動目標為其行動目標代理人的行動并不代理人的行動并不總是符合委托人的總是符合委托人的效用函數(shù)，在某些效用函數(shù)，在某些具體的場合下，兩具體的場合下，兩者的目標可能剛好者的目標可能剛好相反相反 在委托人與代理人在委托人與代理人之間，利益的沖突之間，利益的沖突就會導致代理成本就會導致代理成本的出現(xiàn)的出現(xiàn) 1.1.2代理成本代理成本分類分類簡森和麥簡森和麥克林將代克林將代理成本的理成本的組成歸納組成歸納為為 ：委托人的監(jiān)督委托人的監(jiān)督成本成本 代理人的保證代理人的保證成本成本 剩余損失

9、剩余損失 監(jiān)督成本就是委托人為了監(jiān)督成本就是委托人為了“控制控制”代理人的行代理人的行為所花費的成本，如計量和觀察代理人行為的為所花費的成本，如計量和觀察代理人行為的成本、激勵契約的建立和履行的成本等。成本、激勵契約的建立和履行的成本等。 代理人的保證成本是指代理人愿意向委托人保代理人的保證成本是指代理人愿意向委托人保證他不會采取損害委托人利益的行為，否則他證他不會采取損害委托人利益的行為，否則他將向委托人進行補償。將向委托人進行補償。 通常，對于有著機會主義通常，對于有著機會主義(opportunism)傾向的代理人來說，傾向的代理人來說，當監(jiān)督和保證成本一定的情況下，代理人仍然有可能采取有

10、當監(jiān)督和保證成本一定的情況下，代理人仍然有可能采取有別于委托人效用函數(shù)的行動，這樣兩者的差異就會導致委托別于委托人效用函數(shù)的行動，這樣兩者的差異就會導致委托人財富的減少，所減少的數(shù)額就是委托人的剩余損失。人財富的減少，所減少的數(shù)額就是委托人的剩余損失。 監(jiān)督成本、保證成本和剩余損失共同構(gòu)成代理成本，并具有此消彼漲監(jiān)督成本、保證成本和剩余損失共同構(gòu)成代理成本，并具有此消彼漲的關(guān)系，比如當監(jiān)督成本和保證成本較大時，代理人的行為偏離委托的關(guān)系，比如當監(jiān)督成本和保證成本較大時，代理人的行為偏離委托人效用函數(shù)的可能性就要小一些，從而剩余損失相應地也會小一些。人效用函數(shù)的可能性就要小一些，從而剩余損失相應

11、地也會小一些。1.1.3經(jīng)營者行為的外部性經(jīng)營者行為的外部性在一個經(jīng)營者擁有全部股權(quán)的企業(yè)中，經(jīng)營者享有全部的剩余索取權(quán)，在一個經(jīng)營者擁有全部股權(quán)的企業(yè)中，經(jīng)營者享有全部的剩余索取權(quán)，同時也將完全承擔由于低效或無效經(jīng)營管理所可能產(chǎn)生的全部損失。同時也將完全承擔由于低效或無效經(jīng)營管理所可能產(chǎn)生的全部損失。 經(jīng)營者的行為具有經(jīng)營者的行為具有了外部性了外部性經(jīng)營者將不需要象過經(jīng)營者將不需要象過去一樣為自己的不當去一樣為自己的不當行為承擔完全的責任行為承擔完全的責任 其所擁有的股其所擁有的股權(quán)比例將會下權(quán)比例將會下降至降至100%以下以下 經(jīng)營者向外融資經(jīng)營者向外融資 企業(yè)資源、能力、戰(zhàn)略和競爭優(yōu)勢的

12、關(guān)系比如，當經(jīng)理人員擁有全部的股權(quán)時，其任何在職消費支出都將由其本人全部承擔，但比如，當經(jīng)理人員擁有全部的股權(quán)時，其任何在職消費支出都將由其本人全部承擔，但是如果只擁有是如果只擁有30%的股權(quán)時，對于同樣的支出，就只需要承擔的股權(quán)時，對于同樣的支出，就只需要承擔30%的份額，其余的份額，其余70%將將由其他投資者共同承擔。這樣，其效用函數(shù)中來自非貨幣性收益的相對份額將會相應的由其他投資者共同承擔。這樣，其效用函數(shù)中來自非貨幣性收益的相對份額將會相應的上升，即可以以更低的成本獲取相同的效用。因此，經(jīng)理人員會有更大的激勵去偷懶上升，即可以以更低的成本獲取相同的效用。因此，經(jīng)理人員會有更大的激勵去偷

13、懶（道德風險），去從事各種可能損害其他股東利益的機會主義行為。（道德風險），去從事各種可能損害其他股東利益的機會主義行為。 他們將會在經(jīng)理人員向資本他們將會在經(jīng)理人員向資本市場融資時，降低企業(yè)股市場融資時，降低企業(yè)股票的出價水平票的出價水平 這樣，在一個有效的市場中，這樣，在一個有效的市場中，經(jīng)營者將不得不承擔由于企經(jīng)營者將不得不承擔由于企業(yè)價值降低所導致的股票價業(yè)價值降低所導致的股票價格下降所帶來的損失格下降所帶來的損失理性的投資者預期理性的投資者預期到經(jīng)理人員的行到經(jīng)理人員的行為對企業(yè)價值的為對企業(yè)價值的影響影響 1.1.4理性投資者的反應及經(jīng)營者的應對理性投資者的反應及經(jīng)營者的應對經(jīng)營者

14、為了避免這部分代理成本所引起的損失，就會向投資者做出經(jīng)營者為了避免這部分代理成本所引起的損失，就會向投資者做出額外的承諾，保證他們還會象以前自己擁有額外的承諾，保證他們還會象以前自己擁有100股權(quán)那樣勤勉，不股權(quán)那樣勤勉，不濫用股東托付的資本。濫用股東托付的資本。 他們要么通過提高債務利息的方式將經(jīng)理人員的這種機會主義傾他們要么通過提高債務利息的方式將經(jīng)理人員的這種機會主義傾向所可能帶來的損失預先考慮在內(nèi)，要么在與經(jīng)理人員簽訂的向所可能帶來的損失預先考慮在內(nèi)，要么在與經(jīng)理人員簽訂的借款合同中對企業(yè)的某些行為進行限制，比如明確規(guī)定借入資借款合同中對企業(yè)的某些行為進行限制，比如明確規(guī)定借入資金的用

15、途或者對企業(yè)股利分配的條件做出限制。金的用途或者對企業(yè)股利分配的條件做出限制。 理性的債權(quán)人也將理性的債權(quán)人也將能夠預期到經(jīng)理能夠預期到經(jīng)理人員的這種機會人員的這種機會主義傾向主義傾向 1.1.5外部債權(quán)人的反應及經(jīng)營者的應對外部債權(quán)人的反應及經(jīng)營者的應對經(jīng)營者為了能夠借到資金，更重要的是能夠以較低的融資成本借到經(jīng)營者為了能夠借到資金，更重要的是能夠以較低的融資成本借到資金，通常都愿意與債權(quán)人簽訂具有某些限制性條款的借款合同。資金，通常都愿意與債權(quán)人簽訂具有某些限制性條款的借款合同。 當向外部債權(quán)人舉債時，為了能夠降低債權(quán)人的風險預期，減少企業(yè)的融資成本，經(jīng)理當向外部債權(quán)人舉債時，為了能夠降低

16、債權(quán)人的風險預期，減少企業(yè)的融資成本，經(jīng)理人員會向債權(quán)人承諾，將借入資金用于風險較小的特定項目；但是，一旦取得資金使用人員會向債權(quán)人承諾，將借入資金用于風險較小的特定項目；但是，一旦取得資金使用權(quán)之后，經(jīng)理人員將更愿意將這些資金投入到風險較高的項目中去（張維迎，權(quán)之后，經(jīng)理人員將更愿意將這些資金投入到風險較高的項目中去（張維迎，1996）。）。因為，債務資金的利息是固定的，風險較高的項目通常意味著較高的投資回報，一旦投因為，債務資金的利息是固定的，風險較高的項目通常意味著較高的投資回報，一旦投資成功，經(jīng)理人員將能從這部分超額盈余中獲益。而且，如果投資失敗，其所受到的損資成功，經(jīng)理人員將能從這部

17、分超額盈余中獲益。而且，如果投資失敗，其所受到的損失也將相當有限，尤其是對于那些小規(guī)模的有限責任公司來說，更是如此。失也將相當有限，尤其是對于那些小規(guī)模的有限責任公司來說，更是如此。 委托人在制定報酬計劃時也會將這委托人在制定報酬計劃時也會將這部分由于代理人行動所帶來的損部分由于代理人行動所帶來的損失考慮在內(nèi)，預先從代理人的報失考慮在內(nèi)，預先從代理人的報酬中扣除這部分可能的損失酬中扣除這部分可能的損失 這樣，代理人所能獲得的這樣，代理人所能獲得的報酬將會因為委托人的報酬將會因為委托人的這一理性預期而減少。這一理性預期而減少。 委托人能夠合理地預委托人能夠合理地預期到代理人會為了期到代理人會為了

18、提高自身效用水平提高自身效用水平而過度地獲取非貨而過度地獲取非貨幣性收益幣性收益 1.1.6委托人的反應及代理人的應對委托人的反應及代理人的應對代理人為了避免這種情況的發(fā)生，將愿意向委托人保證自己不會采代理人為了避免這種情況的發(fā)生，將愿意向委托人保證自己不會采取損害委托人利益的行動。取損害委托人利益的行動。 如果這樣的保證能夠消除委托人所面臨的不確定性，減少其投資中的風險，那么委如果這樣的保證能夠消除委托人所面臨的不確定性，減少其投資中的風險，那么委托人將獲得較高的投資回報，同時代理人也能夠獲得較高的報酬，雙方因此獲益。托人將獲得較高的投資回報，同時代理人也能夠獲得較高的報酬，雙方因此獲益。這

19、樣，代理人從自身利益出發(fā)，為了能夠減少監(jiān)督成本，他將主動向委托人提供信這樣，代理人從自身利益出發(fā)，為了能夠減少監(jiān)督成本，他將主動向委托人提供信息，以確保委托人能夠確信他沒有采取背離委托人利益的行動（息，以確保委托人能夠確信他沒有采取背離委托人利益的行動（Wallace，1980）。）。然而，由于這些監(jiān)督代理人的信息是由代理人自己提供的，其可信性問題尚未解決。然而，由于這些監(jiān)督代理人的信息是由代理人自己提供的，其可信性問題尚未解決。1.1.7 一個關(guān)鍵問題及其解答一個關(guān)鍵問題及其解答問題的答案是：問題的答案是：這些承諾和限制性條款是否會得到代這些承諾和限制性條款是否會得到代理人的自動遵守呢？代理

20、人主動提供理人的自動遵守呢？代理人主動提供的信息是否真實？的信息是否真實？ 必須引入監(jiān)督約束機制必須引入監(jiān)督約束機制 簡森和麥克林（簡森和麥克林（1976）系統(tǒng)地論述了在存在道德風險的情況下企業(yè)價值的確定，）系統(tǒng)地論述了在存在道德風險的情況下企業(yè)價值的確定，以及在有效市場情況下，存在機會主義傾向的代理人將最終承擔代理成本，理以及在有效市場情況下，存在機會主義傾向的代理人將最終承擔代理成本，理性的代理人為了避免這種情況的發(fā)生，只要監(jiān)督的收益大于監(jiān)督的成本，將存性的代理人為了避免這種情況的發(fā)生，只要監(jiān)督的收益大于監(jiān)督的成本，將存在主動要求被監(jiān)督的激勵。審計通過對代理人所提供的財務信息及其背后所隱在

21、主動要求被監(jiān)督的激勵。審計通過對代理人所提供的財務信息及其背后所隱含的經(jīng)濟行為進行鑒證，發(fā)現(xiàn)和阻止代理人機會主義行為，確保代理人遵守其含的經(jīng)濟行為進行鑒證，發(fā)現(xiàn)和阻止代理人機會主義行為，確保代理人遵守其所做出的承諾。因此，審計是一項能夠?qū)崿F(xiàn)約束機會主義行為從而降低代理成所做出的承諾。因此，審計是一項能夠?qū)崿F(xiàn)約束機會主義行為從而降低代理成本的制度安排。本的制度安排。根據(jù)委托代理理論，維根據(jù)委托代理理論，維系企業(yè)委托代理關(guān)系的系企業(yè)委托代理關(guān)系的一個基本要求就是要對一個基本要求就是要對委托代理雙方之間受托委托代理雙方之間受托經(jīng)濟責任進行界定、履經(jīng)濟責任進行界定、履行和解除。行和解除。 受托經(jīng)濟責任

22、就是指資源受托經(jīng)濟責任就是指資源所有者將其資源委托給受所有者將其資源委托給受托者（代理人）并賦予受托者（代理人）并賦予受托者以資源的保管權(quán)和運托者以資源的保管權(quán)和運用權(quán)，同時通過有關(guān)組織用權(quán)，同時通過有關(guān)組織規(guī)則（如公司章程和法規(guī)規(guī)則（如公司章程和法規(guī)制度等約束機制）明確規(guī)制度等約束機制）明確規(guī)定委托者和受托者之間的定委托者和受托者之間的權(quán)利義務關(guān)系。權(quán)利義務關(guān)系。 1.2.1受托經(jīng)濟責任受托經(jīng)濟責任受托經(jīng)濟責任關(guān)系可受托經(jīng)濟責任關(guān)系可因憲法、法律、合同因憲法、法律、合同、組織的規(guī)則、風俗、組織的規(guī)則、風俗習慣，甚至口頭合約習慣，甚至口頭合約而產(chǎn)生而產(chǎn)生 。1.2.2 受托經(jīng)濟責任度量規(guī)則受托

23、經(jīng)濟責任度量規(guī)則在受托經(jīng)濟責任關(guān)系的建立、運行與解除的過程中在受托經(jīng)濟責任關(guān)系的建立、運行與解除的過程中,資源委托人面臨的資源委托人面臨的最大困境就是與代理人之間因信息不對稱而導致的代理問題。因此，最大困境就是與代理人之間因信息不對稱而導致的代理問題。因此，必須要有一個委托人和代理人都能夠接受的受托經(jīng)濟責任度量規(guī)則必須要有一個委托人和代理人都能夠接受的受托經(jīng)濟責任度量規(guī)則 ，以檢驗受托經(jīng)濟責任執(zhí)行的效率和效果，保證受托經(jīng)濟責任履行的完以檢驗受托經(jīng)濟責任執(zhí)行的效率和效果，保證受托經(jīng)濟責任履行的完整性和穩(wěn)定性。整性和穩(wěn)定性。而審計就是人們?yōu)榻鉀Q這一問題而設計的一個通過緩解委托人與受托而審計就是人們

24、為解決這一問題而設計的一個通過緩解委托人與受托人之間的信息不對稱分布狀態(tài)，從而降低代理成本的社會裝置。人之間的信息不對稱分布狀態(tài)，從而降低代理成本的社會裝置。1.2.3Holmstrom的觀點的觀點Holmstrom (1979)假定代理人假定代理人的努力無法被委托人所觀察的努力無法被委托人所觀察 代理人的努力程度就不能直代理人的努力程度就不能直接作為企業(yè)合約制定的依據(jù)，接作為企業(yè)合約制定的依據(jù)，而必須代之以一個可觀察的而必須代之以一個可觀察的變量，比如凈利潤變量，比如凈利潤 以凈利潤作為制定合以凈利潤作為制定合約的依據(jù)，就要求這約的依據(jù)，就要求這種企業(yè)剩余計量對于種企業(yè)剩余計量對于委托代理雙

25、方來說就委托代理雙方來說就必須是可觀察的必須是可觀察的 由于代理人（經(jīng)理人員）由于代理人（經(jīng)理人員）掌握著公司的會計系統(tǒng)掌握著公司的會計系統(tǒng)和會計政策選擇權(quán)，外和會計政策選擇權(quán)，外部股東不一定會相信凈部股東不一定會相信凈利潤是充分可靠并愿意利潤是充分可靠并愿意以凈利潤為基礎支付經(jīng)以凈利潤為基礎支付經(jīng)理獎金理獎金 這樣公認會計這樣公認會計原則和審計就原則和審計就變得十分重要變得十分重要 為了使委托代理雙方都清楚地知道凈利潤的計量過程，公認會計原則提供了一系列的計為了使委托代理雙方都清楚地知道凈利潤的計量過程，公認會計原則提供了一系列的計量規(guī)則。而審計的作用則正是通過增強報告凈利潤的可信性從而降低

26、企業(yè)的契約摩擦，量規(guī)則。而審計的作用則正是通過增強報告凈利潤的可信性從而降低企業(yè)的契約摩擦，進而確定并解除受托經(jīng)濟責任、維系企業(yè)的委托代理關(guān)系。進而確定并解除受托經(jīng)濟責任、維系企業(yè)的委托代理關(guān)系。1.2.4Ng的研究的研究綜述綜述Ng（1978）認為：由于現(xiàn)代企業(yè)的兩權(quán)分離，導致了代理人）認為：由于現(xiàn)代企業(yè)的兩權(quán)分離，導致了代理人擁有較多的信息。雖然從法律上來說，股東擁有終極所有權(quán)，擁有較多的信息。雖然從法律上來說，股東擁有終極所有權(quán)，但是在實踐中代理人擁有實際的經(jīng)營決策權(quán)。但是在實踐中代理人擁有實際的經(jīng)營決策權(quán)。 處于企業(yè)外部的委托人缺乏企業(yè)所面處于企業(yè)外部的委托人缺乏企業(yè)所面臨的各種盈利機

27、會的信息；臨的各種盈利機會的信息； 不能觀察到代理人的行動；不能觀察到代理人的行動； 他們至多能夠了解代理他們至多能夠了解代理人可能采取的行動集合人可能采取的行動集合。除非企業(yè)清算，否則。除非企業(yè)清算，否則他們也沒有關(guān)于企業(yè)真他們也沒有關(guān)于企業(yè)真實收益的信息。他們所實收益的信息。他們所能觀察到的只是經(jīng)過會能觀察到的只是經(jīng)過會計信息系統(tǒng)加工處理后計信息系統(tǒng)加工處理后的企業(yè)會計剩余。的企業(yè)會計剩余。 甚至也不了解影響企業(yè)盈利能力的其甚至也不了解影響企業(yè)盈利能力的其他隨機因素的出現(xiàn)。他隨機因素的出現(xiàn)。 1.2.4 Ng的研究的研究綜述綜述根據(jù)代理理論，股東為了能夠激勵經(jīng)理人員努力工作，實現(xiàn)激根據(jù)代理

28、理論，股東為了能夠激勵經(jīng)理人員努力工作，實現(xiàn)激勵相容，通常都會愿意在補償計劃中給予代理人一定份額的股勵相容，通常都會愿意在補償計劃中給予代理人一定份額的股權(quán)，這樣根據(jù)補償計劃，代理人員將參與企業(yè)剩余的分享；從權(quán)，這樣根據(jù)補償計劃，代理人員將參與企業(yè)剩余的分享；從另一個角度來說，代理人也必須參與企業(yè)剩余的分享、承擔一另一個角度來說，代理人也必須參與企業(yè)剩余的分享、承擔一定的風險，以使股東確信經(jīng)理人員會選擇努力工作。定的風險，以使股東確信經(jīng)理人員會選擇努力工作。 1.2.4 Ng的研究的研究三個公式三個公式w=r(s，a); 其中：w企業(yè)的真實收益； a代理人行動； s自然狀態(tài)； r企業(yè)真實收益與

29、代理人行動和自然 狀態(tài)的函數(shù)；y=f(w); 其中：y企業(yè)的會計剩余； f企業(yè)會計剩余與企業(yè)真實收益之間的函 數(shù)；x=py; 其中：x代理人可以得到的企業(yè)剩余； p代理人企業(yè)剩余的分享份額；1.2.4 Ng的研究的研究三個公式說明三個公式說明（1） 第一個公式表示企業(yè)的真實收益第一個公式表示企業(yè)的真實收益w是代理人行動是代理人行動a與自然狀態(tài)與自然狀態(tài)s的函數(shù)，這的函數(shù)，這兩個變量對于委托人來說，都無法直接觀察到，并且除非企業(yè)清算，否兩個變量對于委托人來說，都無法直接觀察到，并且除非企業(yè)清算，否則委托人也不能真正了解企業(yè)的真實收益則委托人也不能真正了解企業(yè)的真實收益w。 （2） 對于委托人來說

30、，所能獲得的信息只是經(jīng)過會計信息系統(tǒng)對于委托人來說，所能獲得的信息只是經(jīng)過會計信息系統(tǒng)f處理后的企業(yè)處理后的企業(yè)剩余，更準確地說是企業(yè)的會計剩余剩余，更準確地說是企業(yè)的會計剩余y的信息。的信息。 （3） 由于委托人不能夠真正了解到企業(yè)的真實收益由于委托人不能夠真正了解到企業(yè)的真實收益w，因此在許多需要以之作為基礎的，因此在許多需要以之作為基礎的合約條款中，只能以會計剩余合約條款中，只能以會計剩余y作為替代變量，比如經(jīng)理人員的補償計劃、企業(yè)與作為替代變量，比如經(jīng)理人員的補償計劃、企業(yè)與銀行之間的貸款合同等，這就導致了對于銀行之間的貸款合同等，這就導致了對于y的計量顯得非常重要。的計量顯得非常重要

31、。 （4） 由于企業(yè)經(jīng)營活動的復雜性，會計作為一個信息系統(tǒng)為了更好地反映企業(yè)的財務狀況、由于企業(yè)經(jīng)營活動的復雜性，會計作為一個信息系統(tǒng)為了更好地反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，在實踐中就存在著不同的會計政策選擇，而不同的會計政策選經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，在實踐中就存在著不同的會計政策選擇，而不同的會計政策選擇就會有不同的函數(shù)擇就會有不同的函數(shù)f與之對應，會計政策的選擇就成了影響各方利益的均衡器。與之對應，會計政策的選擇就成了影響各方利益的均衡器。 （5） 通常情況下，經(jīng)理人員的補償計劃都會規(guī)定，經(jīng)理人員參與企業(yè)剩余分享的份額通常情況下，經(jīng)理人員的補償計劃都會規(guī)定，經(jīng)理人員參與企業(yè)剩余分享的

32、份額x=py，相應地，股東可以從企業(yè)剩余中獲得的份額就是，相應地，股東可以從企業(yè)剩余中獲得的份額就是z=w-py，p在一定的區(qū)間內(nèi)在一定的區(qū)間內(nèi)取某一固定的比例，這樣對取某一固定的比例，這樣對y的計量將直接影響到股東和經(jīng)理人員之間的利益分割。的計量將直接影響到股東和經(jīng)理人員之間的利益分割。 1.2.4Ng的研究的研究結(jié)論結(jié)論最后最后Ng在其文章中得出結(jié)論：函數(shù)在其文章中得出結(jié)論：函數(shù)f就是實務中所運用的公認就是實務中所運用的公認會計原則，使契約各方清楚地知道作為合約條款基礎的企業(yè)會會計原則，使契約各方清楚地知道作為合約條款基礎的企業(yè)會計剩余是如何計量出來的，而注冊會計師審計正是對代理人是計剩余

33、是如何計量出來的，而注冊會計師審計正是對代理人是否遵循公認會計原則計量企業(yè)的剩余進行鑒證。否遵循公認會計原則計量企業(yè)的剩余進行鑒證。 Company Logo1.2.5各家觀點各家觀點Wallace（1980）指出指出 ： 正是企業(yè)剩余分享的制度安排使企業(yè)管理當局產(chǎn)生了盈余管理正是企業(yè)剩余分享的制度安排使企業(yè)管理當局產(chǎn)生了盈余管理的動機。的動機。 Watts & Zimmerman（1986）也認為也認為 ： 管理當局之所以如此關(guān)心會計準則的制定，在很大程度上是由于會計管理當局之所以如此關(guān)心會計準則的制定，在很大程度上是由于會計準則的制定將會影響管理當局會計政策的選擇范圍，限制管理當局

34、盈余準則的制定將會影響管理當局會計政策的選擇范圍，限制管理當局盈余管理的能力，而管理當局在其任期內(nèi)總是試圖獲得最大份額的紅利，即管理的能力，而管理當局在其任期內(nèi)總是試圖獲得最大份額的紅利，即紅利假設紅利假設 。謝德仁（謝德仁（2001） 從會計準則制定權(quán)合約安排的角度指出，注冊會計師的作用是從會計準則制定權(quán)合約安排的角度指出，注冊會計師的作用是對管理當局是否適當?shù)刈裱送ㄓ脮嬕?guī)則和合理的行使了剩余對管理當局是否適當?shù)刈裱送ㄓ脮嬕?guī)則和合理的行使了剩余會計規(guī)則制定權(quán)進行鑒證。會計規(guī)則制定權(quán)進行鑒證。 1.2.6觀點綜述觀點綜述以以Ng等為代表的一批研究者對公認會計原則和審計需求性質(zhì)的等為代表

35、的一批研究者對公認會計原則和審計需求性質(zhì)的討論已經(jīng)相當深入，并且他們清楚地看到，在現(xiàn)代企業(yè)中由于討論已經(jīng)相當深入，并且他們清楚地看到，在現(xiàn)代企業(yè)中由于對經(jīng)理人員等代理人行為的直接監(jiān)督是不可能的，對經(jīng)理人員等代理人行為的直接監(jiān)督是不可能的， 因此企業(yè)更因此企業(yè)更多的是通過制定適合的補償合約來實現(xiàn)激勵相容，而審計則是多的是通過制定適合的補償合約來實現(xiàn)激勵相容，而審計則是通過確定和解除受托經(jīng)濟責任為這些契約的順利制定和履行提通過確定和解除受托經(jīng)濟責任為這些契約的順利制定和履行提供了制度保證，這就是審計降低代理成本、維系委托代理關(guān)系供了制度保證，這就是審計降低代理成本、維系委托代理關(guān)系的方式所在。正是

36、在這一意義上，審計必須由獨立于委托人和的方式所在。正是在這一意義上，審計必須由獨立于委托人和受托人的第三方關(guān)系人來執(zhí)行，只有這樣的制度安排才有助于受托人的第三方關(guān)系人來執(zhí)行，只有這樣的制度安排才有助于審計結(jié)果為企業(yè)契約各方所接受。審計結(jié)果為企業(yè)契約各方所接受。 1.3.1審計需求代理理論的經(jīng)驗檢驗審計需求代理理論的經(jīng)驗檢驗研究概述研究概述Company Logo審計需求的代理理論最早是由審計需求的代理理論最早是由Watts & Zimmerman（1979）在）在以市場為借口的會計理論的供求以市場為借口的會計理論的供求一文中提出。一文中提出。 （1 1）審計的出現(xiàn)就是要求經(jīng)審計的出現(xiàn)就

37、是要求經(jīng)理們按契約的要求來追求自理們按契約的要求來追求自己的正當利益，抑止其具有己的正當利益，抑止其具有偏見的行動動機，因此審計偏見的行動動機，因此審計是保持經(jīng)理們與股東利益最是保持經(jīng)理們與股東利益最大化的控制器；大化的控制器； （2 2）審計的動力并不完全由審計的動力并不完全由股東們產(chǎn)生，正直誠實的經(jīng)股東們產(chǎn)生，正直誠實的經(jīng)理人員也希望通過聘請外部理人員也希望通過聘請外部審計人員來報告財務報告的審計人員來報告財務報告的真實性，以示其良好的經(jīng)營真實性，以示其良好的經(jīng)營績效?？冃?。 Balachangon & Ramakriaman（1980）在）在對有激勵報酬計劃對有激勵報酬計劃的內(nèi)部

38、控制和外部審計的內(nèi)部控制和外部審計一文對其進行較為全面的闡述一文對其進行較為全面的闡述 ：1.3.2Chow的研究的研究Chow假設假設 企業(yè)自愿接受審計的可能性將會隨著企業(yè)債務比率的提高企業(yè)自愿接受審計的可能性將會隨著企業(yè)債務比率的提高、以會計數(shù)據(jù)為基礎的債務契約的數(shù)量以及企業(yè)規(guī)模的增、以會計數(shù)據(jù)為基礎的債務契約的數(shù)量以及企業(yè)規(guī)模的增加而增加，但會隨著企業(yè)經(jīng)理人員持股比例的增加而減少加而增加，但會隨著企業(yè)經(jīng)理人員持股比例的增加而減少。 Chow(1982)利用審計需求的代理理論對利用審計需求的代理理論對1926年的年的165家上家上市公司的數(shù)據(jù)對企業(yè)自愿接受審計的情況做了調(diào)查。市公司的數(shù)據(jù)對

39、企業(yè)自愿接受審計的情況做了調(diào)查。 Chow的實證結(jié)果基本支持了所設定的假設，不過由于數(shù)據(jù)的實證結(jié)果基本支持了所設定的假設，不過由于數(shù)據(jù)的原因，的原因，Chow未能對經(jīng)理人員的持股比例與審計需求之間未能對經(jīng)理人員的持股比例與審計需求之間的關(guān)系做出檢驗。的關(guān)系做出檢驗。 1.3.3其他學者的研究其他學者的研究Tauringana & Clarke(2000)以以92家英國小企業(yè)作為樣本，研家英國小企業(yè)作為樣本，研究了自愿接受審計的情況，結(jié)果表明，如果經(jīng)理人員剩余索取究了自愿接受審計的情況，結(jié)果表明，如果經(jīng)理人員剩余索取權(quán)分享份額越小，企業(yè)的規(guī)模越大，那么企業(yè)越有可能自愿接權(quán)分享份額越小，企

40、業(yè)的規(guī)模越大，那么企業(yè)越有可能自愿接受審計。這在很大程度上彌補了受審計。這在很大程度上彌補了Chow研究中的遺憾。研究中的遺憾。 Carey（2000）則對家族型企業(yè)自愿接受審計的情況進行了調(diào)查，以）則對家族型企業(yè)自愿接受審計的情況進行了調(diào)查，以186家澳大利亞家族型企業(yè)為樣本進行觀察，結(jié)果表明，企業(yè)管理層和家澳大利亞家族型企業(yè)為樣本進行觀察，結(jié)果表明，企業(yè)管理層和董事會中非家族成員的比例越大，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務所占的比例越董事會中非家族成員的比例越大，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務所占的比例越大，企業(yè)越有可能自愿接受審計。這些經(jīng)驗研究的結(jié)果與審計需求的大，企業(yè)越有可能自愿接受審計。這些經(jīng)驗研究的結(jié)果與審

41、計需求的代理理論基本一致，即審計具有控制代理人的機會主義行為，降低企代理理論基本一致，即審計具有控制代理人的機會主義行為，降低企業(yè)代理成本的作用。業(yè)代理成本的作用。 一一二二三三信號傳遞觀信號傳遞觀信息系統(tǒng)觀信息系統(tǒng)觀審計需求信息理論的經(jīng)驗檢驗審計需求信息理論的經(jīng)驗檢驗第二節(jié)第二節(jié) 審計需求的信息理論審計需求的信息理論之所以存在對審計的需求，是因為審計具有改善財務信息質(zhì)量和通過信號傳遞有效配置資源的作用該理論將企業(yè)的財務信息使用者擴大到所有的或潛在的投資者、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者，為審計行業(yè)管制提供了理論基礎意義意義分類分類觀點觀點該該理理論認為論認為，審計審計的本的本質(zhì)質(zhì)功效是提高功效是提高

42、財務財務信息的可信性和增信息的可信性和增進財務進財務信信息價息價值值第二節(jié)第二節(jié) 審計需求的信息理論審計需求的信息理論信號傳遞理論signaling theory信息系統(tǒng)理論Information system theory若買方對產(chǎn)品質(zhì)量不了解，只能按市場同類產(chǎn)品的平均質(zhì)量出價理論假定理論假定市場上買買方方擁有更多有關(guān)產(chǎn)品的信息生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品的賣方受到損失生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品的賣方選擇退出市場或改為低質(zhì)量產(chǎn)品1243市場的逆向選擇問題Adverse selection2.1 審計需求的信息理論：信號傳遞觀審計需求的信息理論：信號傳遞觀為了能在競爭中脫穎而出為了能在競爭中脫穎而出，高素質(zhì)企業(yè)可以低成

43、本，高素質(zhì)企業(yè)可以低成本地采取某種行動，向市場地采取某種行動，向市場傳遞信號傳遞信號企業(yè)上市融資企業(yè)上市融資面臨著激烈的面臨著激烈的競爭競爭低素質(zhì)企業(yè)采用同樣低素質(zhì)企業(yè)采用同樣的行動會被認為不理的行動會被認為不理智或不符合成本效益智或不符合成本效益原則原則審計被認為是審計被認為是一個可區(qū)分不一個可區(qū)分不同素質(zhì)企業(yè)的同素質(zhì)企業(yè)的信號顯示機制信號顯示機制2.1 審計需求的信息理論：信號傳遞觀審計需求的信息理論：信號傳遞觀如何解決逆向選擇？如何解決逆向選擇？v 例：企業(yè)首次公開發(fā)行股票（例：企業(yè)首次公開發(fā)行股票（IPO）（1） 為了能將自身的股票賣一個好價錢，高、低素質(zhì)企業(yè)都試圖向市為了能將自身的股

44、票賣一個好價錢，高、低素質(zhì)企業(yè)都試圖向市場展示其最優(yōu)狀態(tài)場展示其最優(yōu)狀態(tài)（2） 由于是首次發(fā)行股票，市場很難從企業(yè)過去的業(yè)績中對其為了進由于是首次發(fā)行股票，市場很難從企業(yè)過去的業(yè)績中對其為了進行預期行預期（3） 企業(yè)有較大的空間利用報表粉飾或財務舞弊企業(yè)有較大的空間利用報表粉飾或財務舞弊（4） 由于市場對企業(yè)一無所知，可能出現(xiàn)逆向選擇現(xiàn)象由于市場對企業(yè)一無所知，可能出現(xiàn)逆向選擇現(xiàn)象2.1 審計需求的信息理論：信號傳遞觀審計需求的信息理論：信號傳遞觀2.1 審計需求的信息理論：信號傳遞觀審計需求的信息理論：信號傳遞觀高素質(zhì)企業(yè)高素質(zhì)企業(yè)避免逆向選擇避免逆向選擇方式方式向市場傳遞真實向市場傳遞真實

45、的財務信息，同的財務信息，同時時通過聘請高質(zhì)通過聘請高質(zhì)量的審計人員向量的審計人員向市場傳遞其財務市場傳遞其財務報表更具有可信報表更具有可信性的信號性的信號結(jié)果結(jié)果區(qū)別于低素質(zhì)區(qū)別于低素質(zhì)企業(yè)，從而達企業(yè)，從而達到優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，到優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，有效融資的目有效融資的目的的避免逆向選擇避免逆向選擇審計需求的信號傳遞觀認為，信息的發(fā)布與信息的質(zhì)量成本成反比，通過定審計需求的信號傳遞觀認為，信息的發(fā)布與信息的質(zhì)量成本成反比，通過定期公布財務報表和對財務報表的審計，能向市場有效傳遞有關(guān)公司狀態(tài)的信期公布財務報表和對財務報表的審計，能向市場有效傳遞有關(guān)公司狀態(tài)的信息，從而緩解市場中的逆向選擇問題息，從而緩解市場

46、中的逆向選擇問題 v例：企業(yè)首次公開發(fā)行股票（例：企業(yè)首次公開發(fā)行股票（IPO）信息系統(tǒng)觀信息系統(tǒng)觀2.2 審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀審計需求的信息系統(tǒng)觀是隨著會計信息決策有用觀的出現(xiàn)而盛行的 假定股東及利害關(guān)系人廣泛地依賴財務信息，將其作為決策的依據(jù) 審計需求的信息系統(tǒng)觀認為審計需求的信息系統(tǒng)觀認為審計的本質(zhì)功效在于增進財務會計信息的可審計的本質(zhì)功效在于增進財務會計信息的可信性及其決策有用性信性及其決策有用性 立論依據(jù). Watts & Zimmerman，1983 企業(yè)未來現(xiàn)金流量與企業(yè)財務報表信息之間存在著高度的相關(guān)性 投資者可以通過財務報表分析

47、對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的數(shù)量、時間分布和概率做出估計，從而實現(xiàn)對企業(yè)市場價值定價， 并在此基礎上做出理性的投資決策， 提高資源配置的效率 . Ohlson & Feltham(1995)凈盈余理論 論證了應計制會計數(shù)據(jù)與企業(yè)價值之間內(nèi)在的數(shù)量關(guān)系 ,建立了若干基本估價模型,揭示了估價模型、報表體系和會計模式之間的內(nèi)在聯(lián)系， 表明了企業(yè)價值與會計信息之間的存 在高度的相關(guān)性 . SFAC No.1 財務會計的目標就是要幫助報表使用者對企業(yè)未來凈現(xiàn)金流量的數(shù)量、時間分布及概率做出合理的估計 2.2 審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀 2 3 1隨著股份公司和股隨著股份

48、公司和股票交易市場的興起票交易市場的興起與發(fā)展，對于許多與發(fā)展，對于許多投資者來說，投資投資者來說，投資收益就不僅僅包括收益就不僅僅包括過去單純的股利，過去單純的股利，而且還包括股票市而且還包括股票市場的轉(zhuǎn)讓所得場的轉(zhuǎn)讓所得 投資者不僅關(guān)注所投資者不僅關(guān)注所投資企業(yè)的會計信投資企業(yè)的會計信息，而且也同時關(guān)息，而且也同時關(guān)注其他備選投資企注其他備選投資企業(yè)的會計信息，試業(yè)的會計信息，試圖通過不斷變換投圖通過不斷變換投資對象來獲取股票資對象來獲取股票價差價差 對于投資者來說，對于投資者來說，信息獲取的目的在信息獲取的目的在于價值發(fā)現(xiàn)和決策于價值發(fā)現(xiàn)和決策有用，獲取的途徑有用，獲取的途徑就不再僅僅局

49、限于就不再僅僅局限于現(xiàn)有的契約關(guān)系現(xiàn)有的契約關(guān)系 2.2 審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀審計需求的信息系統(tǒng)觀是會計信息決策有審計需求的信息系統(tǒng)觀是會計信息決策有用觀的邏輯延伸，認為審計的本質(zhì)功效在用觀的邏輯延伸，認為審計的本質(zhì)功效在于增進財務會計信息的可信性及其決策有于增進財務會計信息的可信性及其決策有用性用性 典型代表人物典型代表人物湯姆湯姆李李Tom Lee 1993 “審計在建立和維護資本市場的信心審計在建立和維護資本市場的信心上起著關(guān)鍵的作用，沒有這種信心，上起著關(guān)鍵的作用，沒有這種信心，資本市場的整個基礎將受到破壞，因資本市場的整個基礎將受到破壞，因而審

50、計的重要性是勿庸置疑的而審計的重要性是勿庸置疑的.” .” “沒有人會否認，在過去沒有人會否認，在過去50年里，注年里，注冊會計師在增進財務報表可信性方面冊會計師在增進財務報表可信性方面的重要性正得到迅速和穩(wěn)步的提高的重要性正得到迅速和穩(wěn)步的提高” 注冊會計師民事法律責任的范圍從只注冊會計師民事法律責任的范圍從只對委托人負責到不斷向第三方負責的對委托人負責到不斷向第三方負責的拓展就是審計需求的信息系統(tǒng)假說的拓展就是審計需求的信息系統(tǒng)假說的最好體現(xiàn)最好體現(xiàn) 2.2 審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀2.2 審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀19

51、37年羅斯?？偨y(tǒng)在慶賀美國注冊年羅斯?？偨y(tǒng)在慶賀美國注冊會計師協(xié)會成立會計師協(xié)會成立50周年的賀信周年的賀信 “在世界上，注冊會計師是責任重大、最受依賴的一種職業(yè)。當他在鑒證一家公司的帳目時，他不僅要查簿記員的差錯，而且他還必須披露公司管理當局本身是否偶然或故意地遞交虛假報告而欺騙股東和債權(quán)人?！? (強調(diào)注冊會計師在受托責任解除中的作用強調(diào)注冊會計師在受托責任解除中的作用 ) )1987年里根總統(tǒng)給美國注冊會計師年里根總統(tǒng)給美國注冊會計師協(xié)會協(xié)會100周年的賀信周年的賀信 2.2 審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀“你們的協(xié)會和注冊會計師職業(yè)在建立和維持資本市場的完

52、整性方面，發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。獨立的審計人員為經(jīng)營企業(yè)和政府機關(guān)的財務報表提供可信性。沒有這種可信性，債權(quán)人和投資者就無法作出給我們的經(jīng)濟帶來穩(wěn)定性和活力的決策。沒有你們，我們的金融市場將土崩瓦解?！?可見，審計需求的信息系統(tǒng)觀是從整個市場的高度來認識審計的可見，審計需求的信息系統(tǒng)觀是從整個市場的高度來認識審計的 Company Logo在解釋審計需求時存在一個基本前提：信息的提供者與信息的使用者之間存在著明示的委托代理合同，比如現(xiàn)有的股東和經(jīng)理人、債權(quán)人與債務人等。 審計需求的代理理論審計需求的代理理論 假定股東及利害關(guān)系人廣泛依賴于財務信息，并將其作為決策的依據(jù),但同時他們又不具有判斷財

53、務報表是否真實、公允的能力，因此必須聘請具有專門會計專長的審計師來進行審查和判斷,進而作出鑒定證明，并予以報告（Wallace，1980） 信息是一種具有公共物品屬性的商品，市場要對信息商品（包括會計信息和審計信息）的供應和質(zhì)量施以有效的管制。審計需求的信息系統(tǒng)觀審計需求的信息系統(tǒng)觀 2.2 審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀審計需求的信息理論：信息系統(tǒng)觀122.3 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗321從而能夠在一定程度上將高從而能夠在一定程度上將高質(zhì)量的企業(yè)與低質(zhì)量的企業(yè)質(zhì)量的企業(yè)與低質(zhì)量的企業(yè)區(qū)分開來區(qū)分開來 該信號表達了客戶管理當局該信號表達了客戶管理當局對未來現(xiàn)金

54、流量的市場預期對未來現(xiàn)金流量的市場預期 聘請不同類型事務所審計能向聘請不同類型事務所審計能向投資者傳遞不同審計質(zhì)量的信號投資者傳遞不同審計質(zhì)量的信號 2.3.1 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）v審計需求信息傳遞觀的主要實證含義審計需求信息傳遞觀的主要實證含義通常，大規(guī)模的會計師事務所被認為比小規(guī)模的事務所通常，大規(guī)模的會計師事務所被認為比小規(guī)模的事務所更能提供高質(zhì)量的審計服務，因為大規(guī)模的會計師事務更能提供高質(zhì)量的審計服務，因為大規(guī)模的會計師事務所具有更好的專業(yè)勝任能力和保持獨立性的經(jīng)濟動機。所具有更好的專業(yè)勝任能力和保持獨立性的經(jīng)濟動機。 選擇不同類型的

55、事務所審計對IPO定價的影響； 客戶所具有的特征和客戶選擇事務所之間的關(guān)系 （2） （1） 對聘請不同類對聘請不同類型事務所審計型事務所審計能否作為一種能否作為一種“信號信號”進行進行經(jīng)驗檢驗經(jīng)驗檢驗 2.3.1 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）v信息傳遞觀實證檢驗的兩個方面信息傳遞觀實證檢驗的兩個方面經(jīng)驗檢驗Betty(1989) Datar, Felthman & Hughes（1991） Francis & Wilson(1988) Healy & Lys(1986) Simunic & Stein(1987) Titm

56、an & Truman（1986） 2.3.1 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）Titman & Truman（1986）Betty(1989) 其分析性模型其分析性模型認為：認為：客戶所聘請的客戶所聘請的會計師事務所會計師事務所類型能影響類型能影響IPO定價定價 直接測試了直接測試了Titman & Truman（1986）的分）的分析性模型，發(fā)現(xiàn)投資析性模型，發(fā)現(xiàn)投資于那些選擇大事務所于那些選擇大事務所作主審事務所的作主審事務所的IPO公公司股票，其在一級市司股票，其在一級市場的投資收益率較低，場的投資收益率較低，因此因此IPO公

57、司能通過聘公司能通過聘請大事務所審計提高請大事務所審計提高股票發(fā)行價格股票發(fā)行價格 發(fā)現(xiàn)客戶所聘發(fā)現(xiàn)客戶所聘請的會計師事請的會計師事務所類型能影務所類型能影響股東權(quán)益比響股東權(quán)益比率率 Datar, Felthman & Hughes（1991）2.3.1 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一） Francis & Wilson(1988),Eichenseher & Schield(1989),Johnson & Lys(1990),Defond(1992) 其結(jié)果表明：相對而言，將主審事務其結(jié)果表明：相對而言，將主審事務所變更為

58、所變更為“八大八大”事務所的客戶，其事務所的客戶，其公司規(guī)模處于不斷擴大的趨勢，具有公司規(guī)模處于不斷擴大的趨勢，具有更高的財務杠桿比率和較高的成長性更高的財務杠桿比率和較高的成長性 研究了客戶聘請事務所類型與客戶特研究了客戶聘請事務所類型與客戶特征之間的關(guān)聯(lián)性征之間的關(guān)聯(lián)性 2.3.1 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一） Healy & Lys(1986) 結(jié)果發(fā)現(xiàn)那些繼續(xù)聘請兼并后的結(jié)果發(fā)現(xiàn)那些繼續(xù)聘請兼并后的“八大八大”事務所的公司大都具有以下特征：公事務所的公司大都具有以下特征：公司規(guī)模較大且在其主審事務所被兼并前司規(guī)模較大且在其主審事務所被兼并

59、前三年具有更高的增長率三年具有更高的增長率 研究了當其主審事務所被研究了當其主審事務所被“八大八大”事事務所兼并時，客戶在續(xù)聘事務所方面務所兼并時，客戶在續(xù)聘事務所方面的反應的反應 2.3.1 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一） Simunic & Stein(1987) 發(fā)現(xiàn)發(fā)現(xiàn)“八大八大”事務所的客戶大都規(guī)模事務所的客戶大都規(guī)模較大且其經(jīng)營風險較小較大且其經(jīng)營風險較小 這些經(jīng)驗證據(jù)有力地證明了客戶所選擇的主審事務所的類型是一這些經(jīng)驗證據(jù)有力地證明了客戶所選擇的主審事務所的類型是一種種“信號信號”這一假設，說明審計具有傳遞有關(guān)客戶特征的這一假設，說明

60、審計具有傳遞有關(guān)客戶特征的“信號信號”的功能的功能 2.3.1 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（一）Company Logo不同類型的審計意見不同類型的審計意見具有不同的經(jīng)濟含義具有不同的經(jīng)濟含義 審計意見對資本市場上審計意見對資本市場上的投資者來說是決策有的投資者來說是決策有用的用的,即審計意見具有信即審計意見具有信息含量息含量 實證實證含義含義通過對審計意見的決策有用性（審計意見具通過對審計意見的決策有用性（審計意見具有信息含量）進行經(jīng)驗研究，支持信息系統(tǒng)有信息含量）進行經(jīng)驗研究，支持信息系統(tǒng)觀觀2.3.2 審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（二）審計需求的信息理論：經(jīng)驗檢驗（二）v審計需求信息系統(tǒng)觀的一個主要實證含義是審計需求信息系統(tǒng)觀的一個主要實證含義是在計算非正常在計算非正常收益率時利用收益率時利用市場調(diào)整模型市場調(diào)整模型或風險調(diào)整?；蝻L險調(diào)整模型計