土耳其鋼鐵業(yè)深度分析（上）

1、土耳其鋼鐵業(yè)深度分析（上） 地緣優(yōu)勢突出土耳其地處黑海出?？冢瑱M跨博斯普魯斯海峽，將土耳其領(lǐng)土分隔為亞洲部分和歐洲部分。由于在地理上具有重要的戰(zhàn)略地位，土耳其在全球鋼鐵業(yè)中也扮演著非常關(guān)鍵的角色。土耳其短流程鋼廠不斷增加長材供應(yīng)，在全球長材貿(mào)易中占有相當(dāng)大的比重，冶煉原料主要利用來自歐洲和北美的廢鋼，因此土耳其鋼廠對原料價格波動非常敏感，在生產(chǎn)中強(qiáng)調(diào)靈活性。由于土耳其擁有很多利用小方坯生產(chǎn)長材的鋼廠，因而倫敦金屬交易所(LME)選擇將位于馬爾馬拉(Marmara)海岸線的Tekirdag作為地中海小方坯期貨合約的交割地。盡管由于立法問題使得土耳其產(chǎn)小方坯不能在Tekirdag交割，但Tekir

2、dag小方坯庫存量正在迅速增加，已經(jīng)成為倫敦金屬交易所批準(zhǔn)的小方坯期貨合約交易中交割最為活躍的地區(qū)市場。目前土耳其鋼鐵生產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)非常明顯的變化。而土耳其鋼鐵業(yè)的變化也反映出全球鋼鐵市場需求的改變，土耳其鋼鐵企業(yè)不再主要致力于長材生產(chǎn)。在土耳其最大的鋼鐵企業(yè)埃雷利鋼鐵公司拍賣中的贏家土耳其軍隊養(yǎng)老基金(Oyak)對埃雷利鋼鐵公司進(jìn)行大筆投資，在下屬Iskenderun廠建設(shè)了扁平材產(chǎn)能。土耳其Colakodu公司也計劃投資建設(shè)扁平材產(chǎn)能，在Gebze建設(shè)熱軋帶鋼軋機(jī)，以替代原有的長材軋機(jī)(原有長材軋機(jī)將移建至其他地方)。目前，Colakoglu公司幾乎全部半成品都是小方坯。當(dāng)然，2009年對于

3、全球鋼鐵業(yè)而言是非常困難的一年。當(dāng)鋼材價格在2008年達(dá)到峰值時，部分土耳其鋼材價格也達(dá)到價格頂點。然而，自從鋼材價格開始下跌以來，土耳其鋼材出口報價也出現(xiàn)最大降幅。大多數(shù)土耳其鋼廠被迫減產(chǎn)以應(yīng)對市場需求下降。Colakodu公司估計其目前產(chǎn)能利用率僅約為去年的65%。不過也有例外，KMC公司正計劃通過在東歐的擴(kuò)張打入國際市場，而埃雷利鋼鐵公司的煉鋼設(shè)備開始滿負(fù)荷生產(chǎn)。目前，鋼材市場已經(jīng)出現(xiàn)一線曙光。最近，土耳其政府取消了國內(nèi)鋼材銷售的增值稅，希望能夠刺激土耳其國內(nèi)鋼材需求的增加。不過，貿(mào)易商表示此舉尚未導(dǎo)致鋼材價格下調(diào)。在市場尚未完全恢復(fù)之前，土耳其鋼鐵業(yè)參與者可能還會遇到新的困難。短流程鋼

4、廠面臨新挑戰(zhàn)士耳其短流程鋼廠是世界上最具靈活性的短流程鋼廠之一。土耳其短流程鋼廠主要利用以廢鋼為原料的電爐生產(chǎn)，因此這些公司的生產(chǎn)可以靈活適應(yīng)迅速變化的市場需求。但是，在過去的12個月，鋼材市場需求變化太快，甚至對于土耳其短流程鋼廠而言。2008年底，土耳其短流程鋼廠迅速對全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)作出回應(yīng)，為了使需求與供應(yīng)之間恢復(fù)到更好的平衡，土耳其短流程鋼廠迅速降低粗鋼產(chǎn)量，產(chǎn)能利用率降至僅有20%-30%。但是，即使鋼廠迅速減產(chǎn)也不足以抑制鋼材價格大幅下滑。土耳其產(chǎn)鋼筋出口離岸價從2008年7月的峰值1520美元t暴降至今年3月的380美元t。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，土耳其短流程鋼廠的長材主要下游用戶，特別是中

5、東地區(qū)建筑業(yè)受到需求醚和信貸緊張的嚴(yán)重打擊。雖然手中持有大量現(xiàn)金的阿聯(lián)酋和沙特阿拉伯政府對關(guān)鍵地區(qū)，如迪拜的不動產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資給予大力支持，并且自經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來一直在不斷給予支持，但在更大的中東市場范圍內(nèi)，土耳其產(chǎn)長材市場需求急劇下滑。一些建筑企業(yè)即使沒有宣布破產(chǎn)也被迫停工，因而土耳其短流程鋼廠也被迫重新思考出口戰(zhàn)略，以避免重蹈建筑企業(yè)的覆轍。分析師確信，一些市場，如迪拜，長材潛在需求仍在，并最終會回升。但是，目前土耳其鋼筋生產(chǎn)廠已經(jīng)被迫尋求或是開辟其他新的市場。不過，土耳其短流程鋼廠不必去開辟距離更遠(yuǎn)的市場。在2009年初，北非市場，特別是埃及成為土耳其鋼筋的主要出口市場。在北非國家開工

6、建設(shè)的許多項日，如阿爾及利亞的開發(fā)項目得到了政府刺激經(jīng)濟(jì)計劃的支持，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)時北非國家長材需求仍然保持強(qiáng)勁。土耳其短流程鋼廠如今可以向埃及建筑鋼材用戶提出更具競爭力的報價，從埃及市場主要供貨商埃及伊茲鋼鐵公司(Ezz)和Beshay鋼鐵公司手中搶奪部分市場份額。英國國際鋼鐵統(tǒng)計局(ISSB)分析師指出，土耳其鋼筋對埃及市場的出口大幅增加。土耳其對埃及鋼筋出口的大幅增加始于2008年12月，并在2009年4月份達(dá)到峰值，隨后在5月和6月開始回落。其間，土耳其產(chǎn)鋼筋對中東和北非其他國家，包括利比亞、敘利亞、伊拉亮和沙特阿拉伯的出口也急劇增加，但對其他出口市場，特別是阿聯(lián)酋和卡塔爾的鋼筋出口則

7、出現(xiàn)大幅下降。在今年夏季，埃及對進(jìn)口鋼筋的需求開始減緩，自今年5月以來埃及鋼筋進(jìn)口量就出現(xiàn)下降；據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鋈耸款A(yù)計，埃及鋼材需求和消費量在今年年底之前還將下降。不過，潛在需求預(yù)計將在2010年回升并逐步恢復(fù)強(qiáng)勁。對于土耳其短流程鋼廠而言，這是一個值得歡迎的好消息。埃及一家鋼鐵企業(yè)稱，目前埃及國產(chǎn)鋼筋價格平均每噸比進(jìn)口鋼筋價格高出91美元，因而當(dāng)?shù)禺a(chǎn)鋼筋很難與進(jìn)口鋼筋競爭。據(jù)該公司估計，基于目前的鋼筋進(jìn)口水平，2009年埃及鋼筋進(jìn)口量很有可能達(dá)到250萬t。盡管埃及鋼筋需求至少是暫時減緩，但來自土耳其的進(jìn)口報價已經(jīng)開始下降，許多鋼廠希望在年底前埃及的鋼筋需求能夠回升。自去年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來，土耳其建

8、筑業(yè)鋼材需求一直緩慢回升，特別是民用住宅需求。由于新的抵押貸款很難獲得批準(zhǔn)，土耳其新房銷售也非常低迷。為此，土耳其鋼鐵企業(yè)積極游說政府給予支持，但效果有限。土耳其當(dāng)?shù)厥袌鋈耸糠Q，為了提升國內(nèi)鋼材需求，土耳其政府已經(jīng)降低所得稅，但目前政府的措施尚不足以推動鋼材價格上揚(yáng)。伊斯坦布爾鋼鐵出口商協(xié)會表示，政府減稅有助于土耳其建筑業(yè)鋼材需求的回升。但是，上耳其鋼廠不能僅依賴國內(nèi)市場。土耳其長材產(chǎn)能過剩，全部面向國內(nèi)市場難以被本地用戶消化。土耳其鋼廠高度依賴出口市場，是全球最大的鋼材出口國之一。扁平材鋼廠瞄準(zhǔn)出口市場長期以來，土耳其扁平材生產(chǎn)主要是由國內(nèi)最大的鋼鐵企業(yè)埃雷利鋼鐵公司掌控，而土耳其扁平材市場

9、的發(fā)展也與國內(nèi)汽車業(yè)的發(fā)展相一致，同時中東地區(qū)對土耳其產(chǎn)鋼管需求也在日益增加。過去的一年，經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致土耳其國內(nèi)扁平材需求和價格出現(xiàn)大幅下滑，因而土耳其扁平材鋼廠從關(guān)注國內(nèi)市場開始轉(zhuǎn)向關(guān)注海外用戶需求。由于土耳其當(dāng)?shù)乇馄讲男枨蟮兔裕?dāng)?shù)責(zé)彳垘Ь韮r格已經(jīng)從2008年夏季的最高12801360美元t下降至2009年春季的410400美元t的低點。伊斯坦布爾鋼鐵出口商協(xié)會指出，土耳其扁平材需求和出口市場需求萎縮是今年土耳其扁平材供應(yīng)商所面臨的主要問題。在高價庫存的重壓下，土耳其扁平材鋼廠出現(xiàn)大面積虧損。面對當(dāng)前形勢，土耳其鋼鐵業(yè)采取的應(yīng)對措施是降低產(chǎn)量和向經(jīng)濟(jì)狀況尚好的地區(qū)出口，以及推遲投資項目的實

10、施。據(jù)伊斯坦布爾鋼鐵出口商協(xié)會統(tǒng)計，盡管土耳其扁平材進(jìn)口量要遠(yuǎn)大于出口量，但今年17月扁平材出口量已經(jīng)增加至進(jìn)口量的40%，而2008年前7個月土耳其扁平材出口量僅為進(jìn)口量的14%。今年前7個月，土耳其總計出口扁平材107萬t，而2008年同期出口量僅為78萬t。土耳其市場出現(xiàn)的急劇變化也促使政府以加征關(guān)稅的形式對來自第三國的進(jìn)口熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅帶卷進(jìn)行貿(mào)易干預(yù)。土耳其對熱軋薄規(guī)格帶鋼和中厚板所征收的進(jìn)口關(guān)稅從5%增加至13%；冷軋中厚板和薄板從6%增加至14%；熱軋帶卷和冷軋帶鋼從7%提高至15%；鍍錫板和其他涂層板從5%提高至15%。伊斯坦布爾鋼鐵出口商協(xié)會確信，土耳其政府提高

11、進(jìn)口板材關(guān)稅可以對國內(nèi)扁平材生產(chǎn)企業(yè)給予一定的保護(hù)，但從長期來看會阻礙土耳其國際貿(mào)易的恢復(fù)和健康發(fā)展。土耳其政府在G20峰會上也宣布不采取貿(mào)易保護(hù)措施。對于外國直接投資而言，貿(mào)易保護(hù)主義的危害巨大。對于主要扁平材消費行業(yè)來說，貿(mào)易壁壘會降低國內(nèi)企業(yè)的競爭力。為此，土耳其鋼鐵出口商協(xié)會已經(jīng)游說政府取消增加關(guān)稅。許多產(chǎn)業(yè)，如汽車業(yè)和家電業(yè)需要大量消耗進(jìn)口扁平材，這些產(chǎn)業(yè)需要具有價格競爭力的扁平材。土耳其是最大的扁平材進(jìn)口市場之一，而當(dāng)?shù)乇馄讲纳a(chǎn)無法滿足需求，進(jìn)口扁平材對土耳其一些產(chǎn)業(yè)而言至關(guān)重要。伊斯坦布爾鋼鐵出口商協(xié)會稱，過去的幾年，土耳其鋼鐵業(yè)獲利豐厚，應(yīng)該具有很強(qiáng)的國際競爭力，而不應(yīng)該再依靠貿(mào)易保護(hù)。土耳其當(dāng)?shù)劁搹S應(yīng)該學(xué)會作為國際性鋼鐵企業(yè)在國際市場上競爭，因為未來國與國之間的邊界終將消失。然而，并不是每一個人都認(rèn)同這一觀點。土耳其鋼鐵生產(chǎn)商協(xié)會稱，許多外國鋼鐵企業(yè)受益于政府資助，這對土耳其鋼廠是不公平的。由于競爭對手利用了政府資助，因而取消關(guān)稅是不合適的，所以，對進(jìn)口鋼材征收關(guān)稅以平衡政府資助，貿(mào)易商尋求取消關(guān)稅完全是出于商業(yè)目的。在目前階段，由于市場情況不明，預(yù)計