我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨的問題及計(jì)謀

1、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨的問題及計(jì)謀一、回憶我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)最近幾年來取得的成績(jī)近50年的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革取得了令人注目的成績(jī)。一是實(shí)現(xiàn)了由“國(guó)家包攬費(fèi)用”向“國(guó)家，企業(yè)、職工個(gè)人三方面一起分扭養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用；形成了費(fèi)用合理負(fù)擔(dān)和基金穩(wěn)固籌集的新機(jī)制，從而減輕了國(guó)家、企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)了職工的投保、繳費(fèi)、積存等自我保障意識(shí)。二是實(shí)現(xiàn)了由“企業(yè)自?！毕颉吧鐣?huì)統(tǒng)籌互濟(jì)”轉(zhuǎn)變，新制度對(duì)養(yǎng)老基金實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌，在較大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了社會(huì)互濟(jì)，表現(xiàn)了分散風(fēng)險(xiǎn)和均衡負(fù)擔(dān)的“大數(shù)原那么”。三是實(shí)現(xiàn)了由“平均主義”、“大鍋飯”向“效率優(yōu)先，兼顧公平”轉(zhuǎn)變。新制度確立了社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人帳戶相結(jié)合的原那么，其中個(gè)人帳戶表現(xiàn)的是勞動(dòng)者的

2、奉獻(xiàn)大小相聯(lián)系的效率原那么，而社會(huì)統(tǒng)籌部份那么是貫徹了公平原那么，以愛惜勞動(dòng)者的大體生活權(quán)利，如此把效率原那么和公平原那么有機(jī)地結(jié)合起來。四是實(shí)現(xiàn)了由“福利分派”向“大體保障”的轉(zhuǎn)變，在打算經(jīng)濟(jì)條件下，養(yǎng)老成了一種福利，一種沒有義務(wù)的權(quán)利，新制度依照我國(guó)現(xiàn)時(shí)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平，提出成立多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)格局，而國(guó)家只確立大體保險(xiǎn)，企業(yè)進(jìn)展補(bǔ)充保險(xiǎn)，個(gè)人辦理儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)，換言之國(guó)家只承擔(dān)大體保障即“有限責(zé)任”，如此能夠幸免陷入“高福利”的泥沼中。五是實(shí)現(xiàn)由“現(xiàn)收現(xiàn)付”向“部份積存”轉(zhuǎn)變，在我國(guó)現(xiàn)收現(xiàn)付制無法知足即將到來的人口高齡化頂峰期養(yǎng)老金支付的巨額需求。同時(shí)，我國(guó)尚處在社會(huì)主義低級(jí)時(shí)期，不管從國(guó)民收

3、入的分派格局看，仍是從體制轉(zhuǎn)軌和結(jié)構(gòu)調(diào)整的實(shí)際情形看，又不可能實(shí)現(xiàn)完全積存制，因此，實(shí)行部份積存制是較為現(xiàn)實(shí)的選擇、1984年，我國(guó)在部份地域?qū)嵭辛藝?guó)有企業(yè)、集體企業(yè)職工退休費(fèi)用統(tǒng)籌試點(diǎn)，成立了職工退休養(yǎng)老基金。1986年以來，政府有關(guān)部門多次公布文件。要求慢慢成立起大體養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，實(shí)行國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人三方一起負(fù)擔(dān)，并明確規(guī)定企業(yè)繳納的大體養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)一樣不超過企業(yè)工資總額的20，個(gè)人繳費(fèi)不得低于本人工資的4，最終個(gè)人繳費(fèi)目標(biāo)是本人工資的8。1996年企業(yè)平均繳費(fèi)比例為，個(gè)人平均繳費(fèi)比例為3，企業(yè)大體養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入億元，支出億元，

4、累計(jì)滾存節(jié)余億元。我國(guó)的大體養(yǎng)老已覆蓋城鎮(zhèn)企業(yè)及其職工，并將慢慢擴(kuò)大到城鎮(zhèn)個(gè)體勞動(dòng)者。二、最近幾年來養(yǎng)老保險(xiǎn)中顯現(xiàn)的問題通過量年改革，一個(gè)適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、具有中國(guó)特色的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已具雛形?？墒?，由于國(guó)力所限，加上我國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)體制改革正處于不斷深化的進(jìn)程，我國(guó)此刻的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度還面臨著許多問題。表此刻如下方面；人口老齡化的壓力日趨加重，人口老齡化關(guān)于我國(guó)以后的經(jīng)濟(jì)進(jìn)展和社會(huì)穩(wěn)固組成了愈來愈重的壓力。西方發(fā)達(dá)國(guó)家通常在步入工業(yè)社會(huì)后才會(huì)顯現(xiàn)老齡化，且老齡化速度較慢，我國(guó)那么在工業(yè)化中期的起始時(shí)期、經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金需求集中的情形下便進(jìn)入老齡化，使資源配置陷入窘境。據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，1990年60

5、以上的人口比例，亞洲平均為，我國(guó)為。我國(guó)已進(jìn)入老齡化時(shí)期，到2026年這一比重將達(dá)18，屆時(shí)全世界將有四分之一的老人集中在中國(guó)。而目前，我國(guó)大體養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的部份平穩(wěn)方式在我國(guó)人口老齡化到來時(shí)，會(huì)造成資金需求的積聚增加，社會(huì)負(fù)擔(dān)加重，對(duì)國(guó)家財(cái)政的穩(wěn)固超級(jí)不利。一、養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋范圍明顯過窄，社會(huì)保險(xiǎn)的大體定律之一是大致法那么，只有當(dāng)覆蓋范圍最大時(shí)才會(huì)最強(qiáng)，目前，就全國(guó)而言，除國(guó)有，集體企業(yè)大體覆蓋外，還有部份事業(yè)單位，外資企業(yè)大多數(shù)私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)從業(yè)人員尚游離在養(yǎng)老保險(xiǎn)范圍外，還有政府機(jī)關(guān)的公事人員至今沒有納入社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)范圍，占全國(guó)總?cè)丝?0的農(nóng)村人口的老年保障問題也尚未解決，這一問題不解

6、決，社會(huì)保障關(guān)于權(quán)利保障、普遍性、平等性等大體原那么就沒落實(shí)，部份公民仍未享有相應(yīng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)權(quán)益。難題之一：個(gè)人帳戶顯現(xiàn)“老人”無帳戶，“中人”帳戶資金嚴(yán)峻不足，而“新人”帳戶給了“老人”，顯現(xiàn)了空帳現(xiàn)象。在總結(jié)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革實(shí)踐，借鑒外國(guó)成功體會(huì)的基礎(chǔ)上，我國(guó)政府選擇了適合我國(guó)國(guó)情的部份積存式籌資模式，關(guān)于剛參加工作的新人是理想的。國(guó)家規(guī)定，個(gè)人帳戶依照職工本人繳費(fèi)工資基數(shù)的成立，且企業(yè)繳費(fèi)比例最高不超過20。個(gè)人繳費(fèi)年不得低于4，最高不得高于8，抵達(dá)退休年齡后，養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人帳戶養(yǎng)老金組成，基礎(chǔ)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)為本地職工上年度月平均工資的20，個(gè)人養(yǎng)老金的月標(biāo)準(zhǔn)為本人個(gè)人帳戶累計(jì)

7、貯存額除以120（月），但是，目前轉(zhuǎn)軌面臨的為難局面，卻是“老人”無帳戶，更無資金積存：“中人”個(gè)人帳戶上資金嚴(yán)峻不足，個(gè)人帳戶成立之前的工作年限，僅僅是視作個(gè)人繳費(fèi)的年限而沒有資金積存，“新人”帳戶實(shí)際運(yùn)作中現(xiàn)付給了此刻的老人，帳戶事實(shí)上是個(gè)“空帳”。顯而易見，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支誤差帶來的空帳，使得養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)作仍然停留在現(xiàn)收現(xiàn)付上，目前全國(guó)三分之二的?。▍^(qū)）養(yǎng)老保險(xiǎn)的確保發(fā)放面臨困難，“統(tǒng)帳結(jié)合”的改革目標(biāo)模式面臨十分嚴(yán)峻的考驗(yàn)。難題之二：養(yǎng)老保險(xiǎn)基金單一的來源渠道和單一的投資渠道，使目前基金的籌集與增值方式在日趨增加的養(yǎng)老金支付眼前顯得無能為力。目前，養(yǎng)老保險(xiǎn)的籌資渠道主若是企業(yè)繳費(fèi)，而企

8、業(yè)繳費(fèi)的大頭又來源于國(guó)有企業(yè)，而國(guó)有企業(yè)包袱繁重，停產(chǎn)、半停產(chǎn)和破產(chǎn)企業(yè)增多，相當(dāng)于一部份企業(yè)在交納養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)。同時(shí)承擔(dān)著“新人”退休費(fèi)的支付，在這重負(fù)之下效益較好的企業(yè)繳納踴躍性也受到嚴(yán)峻挫傷，使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金籌集上面臨如下態(tài)勢(shì)。一、參加養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)職工人數(shù)連年下降，且降幅逐年增加，而離退休人員人數(shù)連年上升，且升速加速。二、依照有關(guān)規(guī)定，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金目前只限于投資于國(guó)債和存入銀行，表面上看，這種投資是平安的，而事實(shí)上卻存在著貶值的風(fēng)險(xiǎn)。一是從1997年以來，我國(guó)持續(xù)多次下調(diào)利率，使存入銀行的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金已經(jīng)很難保值，更談不上增值。二是國(guó)債現(xiàn)券的收益率也在慢慢降低，養(yǎng)老基金投資于國(guó)債也會(huì)面臨虧損

9、。難題之三：養(yǎng)老保險(xiǎn)治理體制和運(yùn)行機(jī)制的不完善使現(xiàn)實(shí)的養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)作面臨困難境界。、省級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)和市地社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目標(biāo)利益的非一致性，使得省級(jí)統(tǒng)籌的運(yùn)作慘白無力。依照國(guó)家規(guī)定，全國(guó)所有省、自治區(qū)、直轄市實(shí)行了省級(jí)統(tǒng)籌，可是運(yùn)轉(zhuǎn)的成效卻十分不睬想，由于目前市地以下社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)仍然隸屬于地址治理，地址政府的利益必然是市地以下社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的首選目標(biāo)，而省級(jí)統(tǒng)籌的目標(biāo)那么是綜合平穩(wěn)全省各地址、各行業(yè)部門之間利益，這就顯現(xiàn)了地址社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目標(biāo)利益的一致性，顯現(xiàn)了省級(jí)統(tǒng)籌應(yīng)承擔(dān)責(zé)任與其應(yīng)具有權(quán)利相脫節(jié)，顯現(xiàn)了地址和行業(yè)一致對(duì)付省級(jí)統(tǒng)籌的困難局面。二、日趨膨脹的社會(huì)保險(xiǎn)工作業(yè)務(wù)，使現(xiàn)實(shí)的社會(huì)

10、保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)難以承載。隨著行業(yè)統(tǒng)籌下放到地址和地址企業(yè)實(shí)行省級(jí)統(tǒng)籌，加上失業(yè)保險(xiǎn)的從頭定位，醫(yī)療保險(xiǎn)改革啟動(dòng)，和養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療、工傷、生育五保合一，省以下各級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與現(xiàn)實(shí)弱小的社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)載體形成的矛盾愈來愈突出，機(jī)構(gòu)設(shè)置，人員編制上形成小馬拉大車。3、 社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)不能及時(shí)到位；使養(yǎng)老保險(xiǎn)在運(yùn)作中缺乏必要的鼓勵(lì)機(jī)制。依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，大體養(yǎng)老保險(xiǎn)基金納入財(cái)政專戶，實(shí)行收支兩條線治理，所需經(jīng)費(fèi)改由財(cái)政核撥，這無疑是正確的。可是，運(yùn)行的結(jié)果是一頭卡死了，經(jīng)辦機(jī)構(gòu)再也不提取治理費(fèi)。而另一頭財(cái)政撥付給經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的經(jīng)費(fèi)卻嚴(yán)峻不足，這一現(xiàn)象嚴(yán)峻挫傷了社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的踴躍性。4、 現(xiàn)行的治

11、理手腕和治理方式嚴(yán)峻滯后，使養(yǎng)老保險(xiǎn)在運(yùn)作中缺乏科學(xué)的決策基礎(chǔ)。養(yǎng)老保險(xiǎn)的深化改革，專門是社會(huì)統(tǒng)籌和職工個(gè)人帳戶、和省級(jí)統(tǒng)籌的實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)。使養(yǎng)老保險(xiǎn)的信息量急劇膨脹?？陀^上要求治理手腕和治理方式加倍科學(xué)化、標(biāo)準(zhǔn)化。而實(shí)施更高一級(jí)治理需要擁有數(shù)據(jù)完備，信息共享、反映快速、計(jì)算科學(xué)的治理手腕和輔助決策手腕；從目前情形看，大體養(yǎng)老保險(xiǎn)的治理信息系統(tǒng)建設(shè)盡管取得了必然進(jìn)展，可是，信息系統(tǒng)的建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)難以知足養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)處置與治理決策的要求。一套完整的社會(huì)保險(xiǎn)治理信息系統(tǒng)建設(shè)，不僅需要大量的財(cái)力投入，更需要人材的預(yù)備。三、全然問題是做出什么樣的制度安排（一）成立一個(gè)以基金制打算為核心的多層次養(yǎng)老金制度在上述

12、思路下，我國(guó)的養(yǎng)老金制度將要緊由兩大層次組成：大體層次是面向“老人”的大體養(yǎng)老金打算，以現(xiàn)收現(xiàn)付的方式進(jìn)行融資，按規(guī)定發(fā)放?，F(xiàn)時(shí)期，由于“老人”仍是退休者中的大多數(shù)，因此那個(gè)打算還要占據(jù)較大的比重，但長(zhǎng)期看，只要那個(gè)打算的覆蓋面再也不擴(kuò)大，那么它必將隨著時(shí)刻的推移而慢慢萎縮，從而把養(yǎng)老金制度的骨干部份置于第二個(gè)層次的基金制打算；在那個(gè)進(jìn)程中，基金制打算能夠適時(shí)引入更多的子打算，如旨在增加投資回報(bào)的增值投資打算，旨在進(jìn)行有限的收入再分派的填補(bǔ)打算，等等。在第二個(gè)層次之上，也能夠再成立第三個(gè)層次的志愿儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金打算，和鼓舞個(gè)人購(gòu)買商業(yè)性的養(yǎng)老保險(xiǎn)等等，作為以上兩個(gè)層次的要緊打算的補(bǔ)充。在統(tǒng)一制度中

13、，關(guān)于制度實(shí)施時(shí)已經(jīng)退休的職工已有必然工齡的職工和實(shí)施后新加入養(yǎng)老保險(xiǎn)的職工有不同給付規(guī)定；表現(xiàn)“老人”老方法?！靶氯恕毙路椒ê汀爸腥恕边^度方法。年支出的估量需要?jiǎng)e離估量“老人”支出，“新人”支出和“中人”支出。“新人”支出在1998年新參加工作并加入個(gè)人帳戶養(yǎng)老保險(xiǎn)的職工退休后才會(huì)發(fā)生，“中人”支出分為基礎(chǔ)養(yǎng)老金，個(gè)人帳戶養(yǎng)老金和過度性養(yǎng)老金三部份。其中，基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人帳戶養(yǎng)老金的計(jì)發(fā)方法與“新人”同，過度性養(yǎng)老金表現(xiàn)“中人”在新制度實(shí)施前積存的養(yǎng)老金權(quán)利的兌現(xiàn)。1、 “老人”支出在新制度實(shí)施時(shí)已退休的職工，以過去制度的規(guī)定給付退休金。過去制度以必然的養(yǎng)老金替代宰規(guī)定給付水平，同時(shí)依照工資

14、和物價(jià)作指數(shù)化調(diào)整。某年某一年齡上“老人”的人均支出等于該年這一年齡上“老人”在退休昔時(shí)的年工資與制度規(guī)定的養(yǎng)老金替代宰之積，并在規(guī)定的退休金調(diào)整指數(shù)下調(diào)整。加總所有年齡上的老人支出確實(shí)是“老人”總支出。2、 “中人”支出“中人”支出分為基礎(chǔ)養(yǎng)老金、個(gè)人帳戶養(yǎng)老金和過度性養(yǎng)老金三部份。職工死亡時(shí)個(gè)人帳戶的累計(jì)額一次性退還其受益人，其中，基礎(chǔ)養(yǎng)老金是退休時(shí)本地上年社會(huì)平均工資的20。依照1996年社會(huì)平均工資，在假設(shè)的社會(huì)平均工資增加卑下，能夠估量出爾后各年的社會(huì)平均工資年隔熱買帳。年個(gè)人帳戶養(yǎng)老會(huì)個(gè)人帳戶的累計(jì)額依照必然的繳費(fèi)率和繳費(fèi)工資基數(shù)，在假設(shè)的個(gè)人帳戶累計(jì)利率下估量?！爸腥恕边^度性養(yǎng)老

15、金采納調(diào)整替代宰和指數(shù)化調(diào)整，指數(shù)化調(diào)整為原勞動(dòng)部推薦利用。指數(shù)化調(diào)整方式過度性養(yǎng)老金：指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資X計(jì)發(fā)系數(shù)中人”臨界點(diǎn)之前的本人繳費(fèi)年限指數(shù)化月繳費(fèi)工資：“中人”退休時(shí)本地上年職工平均工資X繳費(fèi)工資指數(shù)繳費(fèi)工資指數(shù)：退休前各年繳費(fèi)工資在社會(huì)平均工資中的比值之和繳費(fèi)和視同繳費(fèi)年數(shù)3、“新人”支出依照統(tǒng)一方案，“新人”退休金支出分為基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人帳戶養(yǎng)老金。養(yǎng)老金測(cè)算方式與“中人”相同?！靶氯恕比藬?shù)依照人口預(yù)測(cè)，參考世界銀行的預(yù)測(cè)結(jié)果估量。（二）養(yǎng)老基金要成為資本市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)投資者擁有足夠的投資工具，是如此的養(yǎng)老基金會(huì)能夠存在和進(jìn)展下去的一個(gè)重要條件，即便基金的投資組合完滿是由基金董

16、事會(huì)自主決定的，那么，國(guó)債也將是二個(gè)大體的投資工具，因此。更具意義的將是討論養(yǎng)老基金應(yīng)該持有何種股票和如何持有。在進(jìn)一步討論國(guó)有股轉(zhuǎn)化這種方法之前，咱們?nèi)允窍葋硖接懸幌禄鹗遣皇悄軌蛲ㄟ^直接入市的方式來增加融資，這本來不該稱其為問題，但事實(shí)上，以年大體養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的滾存節(jié)余，即便全數(shù)投資于股票市場(chǎng)，那么恐怕要有數(shù)倍的回報(bào)率才能彌補(bǔ)此刻的養(yǎng)老金欠債。在如此的壓力下，事實(shí)上很難保證基金會(huì)自覺地成為一個(gè)穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)投資者。因此，在入市之前，養(yǎng)老金基金仍是要有一個(gè)能夠承擔(dān)起必然風(fēng)險(xiǎn)的資本規(guī)模，而增加其資本規(guī)模的途徑是增持國(guó)有股。因此；咱們?yōu)轲B(yǎng)老金基金持股所設(shè)計(jì)的步驟是，第一以增持的國(guó)有股實(shí)現(xiàn)基金資本的擴(kuò)

17、充，使其具有足夠的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)受能力，爾后通過國(guó)有股上市流通，帶動(dòng)保險(xiǎn)基金入市。第二個(gè)要緊的條件是，養(yǎng)老金基金要有專業(yè)的托管機(jī)構(gòu)去治理其投資。因此，社會(huì)保障治理機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)要指定一批托管人，使他們具有托管養(yǎng)老托管基金的法定資格，由于在基金會(huì)和托管人之間存在著信息不對(duì)稱的問題，因此，政府的社會(huì)保障治理機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常要對(duì)基金托管人實(shí)行周密的監(jiān)管，這種監(jiān)管一般是以托管法為法律依據(jù)的，在我國(guó)此刻尚未如此一部基金托管法，因此需要制定和實(shí)施如此一部法律。接下來的問題是此刻有哪些機(jī)構(gòu)以后能夠成為養(yǎng)老基金的投資托管人，在目前的大體養(yǎng)老制度中，政府規(guī)定基金要以財(cái)政專戶存于工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有商業(yè)銀行，因此

18、，這四家銀行在擔(dān)當(dāng)著與托管機(jī)構(gòu)類似的角色，但他們并非是真正的托管機(jī)構(gòu)。若是銀行要成為真正的基金托管機(jī)構(gòu)的話，那么，他們第一要解決的一個(gè)問題確實(shí)是目前我國(guó)商業(yè)銀行法所規(guī)定的商業(yè)銀行只能分業(yè)經(jīng)營(yíng)的原那么。其他有條件成為托管機(jī)構(gòu)的還有保險(xiǎn)公司、證券機(jī)構(gòu)和目前仍處于幼稚狀態(tài)的本土投資銀行等非銀行金融機(jī)構(gòu)。固然，若是咱們不把目光局限于中資金融機(jī)構(gòu)的話，那么中外合伙的投資銀行或投資公司來托管養(yǎng)老基金，也能夠列入考慮范圍之內(nèi)。咱們以為，上述各類金融機(jī)構(gòu)，將會(huì)成為孕育以后養(yǎng)老基金托管人的母體。（三）市場(chǎng)化導(dǎo)向：競(jìng)爭(zhēng)性和價(jià)錢機(jī)制從完全市場(chǎng)化的角度動(dòng)身，咱們自然會(huì)想到讓養(yǎng)老基金會(huì)自行決定養(yǎng)老金的繳費(fèi)率。從原理上講

19、，當(dāng)養(yǎng)老金制度達(dá)到一種穩(wěn)固的狀態(tài)時(shí)，是能夠形成一個(gè)均衡價(jià)錢的。為了保證明現(xiàn)如此一個(gè)均衡價(jià)錢，基金會(huì)的制度必需是競(jìng)爭(zhēng)性的在現(xiàn)實(shí)條件下。成立如此一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的基金制度的真正困難恐怕不在于可否成立起多個(gè)基金會(huì)一一那個(gè)問題的答案應(yīng)當(dāng)是確信的一一而是在于繳費(fèi)和收益可否在不同的基金會(huì)之間自由的流動(dòng)，流動(dòng)性不足將會(huì)成為成立競(jìng)爭(zhēng)性的養(yǎng)老金制度的最大障礙，而且，那個(gè)障礙在短時(shí)間內(nèi)恐怕難以克服。上段論述的現(xiàn)實(shí)依據(jù)是，目前的大體養(yǎng)老金制度應(yīng)當(dāng)是實(shí)現(xiàn)了省級(jí)社會(huì)統(tǒng)籌的，假設(shè)咱們以養(yǎng)老金基金會(huì)的成立本錢最小化作為首要的選擇的話。那么，在省級(jí)層次上成立基金會(huì)，應(yīng)當(dāng)說是選擇了新舊制度之間距離最近的兩個(gè)點(diǎn)架起對(duì)接的橋梁。但是，依

20、附于行政架構(gòu)的養(yǎng)老金基金會(huì)還不是真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者。若是那個(gè)問題放在一個(gè)省的內(nèi)部來解決，理論上難度會(huì)略微變得小一點(diǎn)，但又有兩個(gè)新的問題卻會(huì)隨之而來：一個(gè)是，事實(shí)上或許沒有幾個(gè)省能夠在很短的時(shí)刻內(nèi)成立起嚴(yán)格符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的競(jìng)爭(zhēng)性養(yǎng)老基金會(huì)；另一個(gè)是，迄今為止已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了的省級(jí)統(tǒng)籌將會(huì)前功盡棄。兩相對(duì)照，基金會(huì)仍是要在省級(jí)規(guī)模上成立更為適合。如此問題就集中在如何把現(xiàn)有省級(jí)統(tǒng)籌的大體養(yǎng)老基金改造為最終能夠致使基金的競(jìng)爭(zhēng)模式。解決那個(gè)問題的第一個(gè)步驟是，各個(gè)基金會(huì)選擇自己的托管機(jī)構(gòu)，進(jìn)入資本市場(chǎng)，取得因會(huì)而異的投資回報(bào)率；第二個(gè)步驟是，政府的社會(huì)保障監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和法律部門對(duì)各個(gè)基金會(huì)的會(huì)計(jì)（專門是其中的治理會(huì)計(jì)、審計(jì)、信息披露和個(gè)人帳戶的計(jì)帳等各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施統(tǒng)一的規(guī)定；第三個(gè)步驟是，政府的社會(huì)保障監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定規(guī)定繳費(fèi)率（養(yǎng)老金價(jià)錢）的上下限，可是把繳費(fèi)率具體決定權(quán)交給基金會(huì)，這就引入了競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制；最后一個(gè)步驟是，任何一個(gè)基金會(huì)都對(duì)其他基金會(huì)的會(huì)員開放，最終啟動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)。在如此一個(gè)架構(gòu)的基礎(chǔ)上，養(yǎng)老金基金的繳費(fèi)辜和收益率最終會(huì)穩(wěn)固在某一個(gè)水平上，這將是由市場(chǎng)決定的競(jìng)爭(zhēng)性價(jià)錢和受益水平。固然，那個(gè)地址并無包括治理費(fèi)用；決定治理費(fèi)用水平的原理也是一樣的，即要有一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的托管人市場(chǎng)，政府