第八講風(fēng)險(xiǎn)管理07版ppt課件

1、風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源不同的投資方式會(huì)帶來(lái)不同的投資風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)通脹風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的劃分：按照風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)合應(yīng)對(duì)措施的不同，我們可以將投 資總風(fēng)險(xiǎn)分為一下兩類(lèi)，從數(shù)量上總風(fēng)險(xiǎn)等于兩者和。這種風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)整體運(yùn)動(dòng)相關(guān)聯(lián)，通常表現(xiàn)為市場(chǎng)的整體性變化。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源與宏觀因素的變化對(duì)整體市場(chǎng)的影響。這種風(fēng)險(xiǎn)只同某個(gè)具體的股票、債券相關(guān)聯(lián)而與其他有價(jià)證券無(wú)關(guān)，亦同整體市場(chǎng)無(wú)關(guān)。ctu.jl風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益不確定性的度量：經(jīng)濟(jì)學(xué)中的收益不確定性的度量：經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)”，不是指損失，不是指損失的概率，而是指收益的不確定性。的概率，而是指收益的不確定性。

2、“不確定性是風(fēng)險(xiǎn)的核心，不確定性是風(fēng)險(xiǎn)的核心，因此衡量風(fēng)險(xiǎn)是用方差與標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算不確定性。因此衡量風(fēng)險(xiǎn)是用方差與標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算不確定性。期望收益率的計(jì)算：期望反映一個(gè)不確定的變量以不同的可能性期望收益率的計(jì)算：期望反映一個(gè)不確定的變量以不同的可能性概率取可能值時(shí)，其平均取值水平。一種有價(jià)證券組合的期概率取可能值時(shí)，其平均取值水平。一種有價(jià)證券組合的期望收益可以由一下式子求出：望收益可以由一下式子求出：1npiiirxr1nijjjrpRctu.jl方差的計(jì)算：反映不確定性變方差的計(jì)算：反映不確定性變量的各種可能值的分散程度，量的各種可能值的分散程度，在一定意義上反映了該變量取在一定意義上反映了該變量取值的不確定性程度。值的不確定性程度。 22( )1nriijrE rpctu.jl期望和方差的歷史估計(jì)樣本均值和樣本方差）：期望和方差的歷史估計(jì)樣本均值和樣本方差）：計(jì)算期望和方差需要了解未來(lái)可能發(fā)生的各種情況計(jì)算期望和方差需要了解未來(lái)可能發(fā)生的各種情況的概率分布，然而這是我們無(wú)法準(zhǔn)確知道的。因此的概率分布，然而這是我們無(wú)法準(zhǔn)確知道的。因此一個(gè)基本的解決方法是通過(guò)歷史數(shù)據(jù)來(lái)推斷未來(lái)的一個(gè)基本的解決