供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

1、供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)及其傳導(dǎo)模型研究及其傳導(dǎo)模型研究 導(dǎo)師：趙林度導(dǎo)師：趙林度學(xué)生：盧雅琪學(xué)生：盧雅琪目 錄第一章 緒論 第二章 動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)及其傳導(dǎo)相關(guān)理論第三章 供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)研究 第四章 供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)模型研究 第五章 總結(jié)與展望 第一章 緒論1.1本文研究背景與意義 1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3本文主要研究?jī)?nèi)容和目的1.1本文研究背景與意義在供應(yīng)鏈中，價(jià)格是供應(yīng)鏈唯一能產(chǎn)生收入的要素，直接決定著供應(yīng)鏈成員企業(yè)的銷售數(shù)量和銷售收入，動(dòng)態(tài)定價(jià)策略導(dǎo)致價(jià)格的不斷波動(dòng)，產(chǎn)生動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至整條供應(yīng)鏈并影響其正常運(yùn)營(yíng)。我們通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)理及其測(cè)度的進(jìn)一

2、步研究，不僅可以揭示供應(yīng)鏈成員之間以及供應(yīng)鏈內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的一般機(jī)理和客觀規(guī)律，還有助于供應(yīng)鏈從阻斷、疏導(dǎo)和控制風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的角度出發(fā)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理決策的質(zhì)量與效率，更科學(xué)地預(yù)防與控制風(fēng)險(xiǎn)，因此具有重大的理論指導(dǎo)意義與實(shí)踐價(jià)值。 1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀（關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)）目前國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的概念有多種解釋和規(guī)定，概括起來(lái)主要是以下幾種：風(fēng)險(xiǎn)是指可測(cè)定的不確定性；風(fēng)險(xiǎn)是指損失的可能；風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)發(fā)生第一經(jīng)濟(jì)損失的不確定性；風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)特定情況下未來(lái)結(jié)果的客觀考慮；風(fēng)險(xiǎn)是一種無(wú)法預(yù)料的實(shí)際后果可能與預(yù)測(cè)后果存在差異的傾向；風(fēng)險(xiǎn)是損失出現(xiàn)的機(jī)會(huì)或概率；風(fēng)險(xiǎn)是指潛在損失變化的變化范圍與變動(dòng)幅度。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定方法研究一直

3、不斷從經(jīng)典的Markowitz的方差，到現(xiàn)代流行的風(fēng)險(xiǎn)度量VaR，從近幾年提出的一致風(fēng)險(xiǎn)度量的概念到幾種典型的一致性風(fēng)險(xiǎn)度量CVaR和譜風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，風(fēng)險(xiǎn)管理的方法隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展而日新月異。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀（關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)）國(guó)內(nèi)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的研究大多集中于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，側(cè)重于研究定性的傳導(dǎo)機(jī)理，從風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的載體、實(shí)現(xiàn)的條件、傳導(dǎo)方式、規(guī)律和介質(zhì)等方面研究，內(nèi)含少量的定量公式。國(guó)外現(xiàn)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的研究主要是從風(fēng)險(xiǎn)管理鏈條的后端入手，提出不同領(lǐng)域如銀行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、國(guó)際貿(mào)易等領(lǐng)域、不同類型風(fēng)險(xiǎn)如金融風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的途徑或方法，專門研究供應(yīng)鏈中的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)則較少。1.3本文主要研究?jī)?nèi)容和目

4、的本文對(duì)供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性定量結(jié)合研究，首先分析風(fēng)險(xiǎn)如何存在于動(dòng)態(tài)定價(jià)模型中，挖掘出動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的起因，并量化風(fēng)險(xiǎn)值，然后建立模型深入細(xì)致分析風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的過(guò)程及結(jié)果，最后通過(guò)仿真來(lái)進(jìn)一步說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)在供應(yīng)鏈中如何傳導(dǎo)，同時(shí)也檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷挠行院涂尚行浴?理論基礎(chǔ)理論基礎(chǔ)第一、二章第一、二章國(guó)內(nèi)外研究綜述基礎(chǔ)理論體系關(guān)于供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)模型供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果傳導(dǎo)模型動(dòng)態(tài)定價(jià)模型過(guò)程傳導(dǎo)模型模型的建立和仿模型的建立和仿真真第三、四章第三、四章模型數(shù)值仿真標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)法VaR法理論支撐Stackelberg博弈第二章 動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)及其傳導(dǎo)相關(guān)理論動(dòng)態(tài)定價(jià)是指隨

5、市場(chǎng)、渠道、產(chǎn)品、客戶和時(shí)間變化而頻繁調(diào)整價(jià)格的一種定價(jià)方式，要求通過(guò)靈活的定價(jià)調(diào)整每個(gè)時(shí)段的需求，將既有的庫(kù)存合理地分配到不同的時(shí)間段中進(jìn)行銷售以使整個(gè)周期的收益最大化。動(dòng)態(tài)調(diào)整價(jià)格又有兩種情況：完全計(jì)劃模型和部分計(jì)劃模型。第一種是在整個(gè)時(shí)間段開始前就決定各個(gè)時(shí)期的最優(yōu)生產(chǎn)量、定價(jià)和庫(kù)存水平等等；而第二種是在整個(gè)時(shí)間段之前就決定各個(gè)時(shí)期的產(chǎn)量，而在每一個(gè)時(shí)期根據(jù)以前的市場(chǎng)需求來(lái)動(dòng)態(tài)的調(diào)整市場(chǎng)價(jià)格，來(lái)出清產(chǎn)品市場(chǎng)。本文屬于部分計(jì)劃的動(dòng)態(tài)定價(jià)模型。風(fēng)險(xiǎn)的度量方法供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)度量方法主流度量模型風(fēng)險(xiǎn)分類度量模型方差法VaR法CVaR法風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重性易變性數(shù)據(jù)可得性企業(yè)的能力風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜程度度量的成本風(fēng)險(xiǎn)圖法

6、指標(biāo)分析敏感性分析暴露測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)理論風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過(guò)程主要包括以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：外部環(huán)境、供應(yīng)鏈自身內(nèi)部條件、風(fēng)險(xiǎn)源、風(fēng)險(xiǎn)流、風(fēng)險(xiǎn)載、風(fēng)險(xiǎn)子系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果等，這些關(guān)鍵要素之間有著較為緊密的邏輯關(guān)系。供應(yīng)鏈內(nèi)部條件外部環(huán)境 風(fēng)險(xiǎn)源風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果風(fēng)險(xiǎn)載體風(fēng)險(xiǎn)流風(fēng)險(xiǎn)流風(fēng)險(xiǎn)子系統(tǒng)第三章 供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)研究供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的形成主要是因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的不規(guī)律性所引起的，產(chǎn)品價(jià)格是供應(yīng)鏈唯一能產(chǎn)生收入的要素，定價(jià)策略的制定直接決定著供應(yīng)鏈成員企業(yè)的銷售數(shù)量和銷售收入，以及所占市場(chǎng)份額的大小和盈利率的高低。為了確定與影響價(jià)格波動(dòng)的一切因素，本章從動(dòng)態(tài)定價(jià)的模型出發(fā)，分析供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)的策略模型，研究?jī)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)如

7、何體現(xiàn)在定價(jià)模型中，找出與價(jià)格相關(guān)的一切影響因素，從風(fēng)險(xiǎn)成因的角度對(duì)動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類。以一個(gè)由供應(yīng)商、生產(chǎn)商和零售商組成的供應(yīng)鏈系統(tǒng)為研究對(duì)象，供應(yīng)商向生產(chǎn)商提供VMI服務(wù)，而零售商以自取貨物為采購(gòu)方式，因此生產(chǎn)商無(wú)庫(kù)存成本。供應(yīng)鏈采用集成化管理，以供應(yīng)鏈整體利益最大化為目標(biāo)；供應(yīng)商在交易周期的初期，確定原材料的價(jià)格，供應(yīng)給生產(chǎn)商；生產(chǎn)商根據(jù)采購(gòu)到所需原材料后開始生產(chǎn)商品，并根據(jù)原材料的價(jià)格和生產(chǎn)成本制定產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格，將產(chǎn)品銷售給零售商；零售商在供應(yīng)鏈整體利益最大化的前提下，根據(jù)市場(chǎng)需求以及批發(fā)價(jià)格和訂貨成本，以最大化自己的利潤(rùn)為目標(biāo)來(lái)確定零售價(jià)；零售商的利潤(rùn)可表示為：生產(chǎn)商的利潤(rùn)可表示為

8、：供應(yīng)商的利潤(rùn)可表示為：RRMRRRMRRRRMRRRMRRstprbastprbpastppQstpp)1 ()()()(RRMRMOMMOMMstprbacppQcpp)1 ()()(OOOOOOOOOsdQTcdQtcpQtdtqsdcQcp/在使得供應(yīng)鏈整體利潤(rùn)最大的條件下，通過(guò)Stackelberg博弈得到相應(yīng)的產(chǎn)品零售價(jià)格、產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格和原材料價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整策略如下：供應(yīng)商原材料價(jià)格：生產(chǎn)商批發(fā)價(jià)格：零售商零售價(jià)格：bbCaBnmmnmmbpO3274227422131323132bstcpbapRRMOR43bstcpbapRRMOM2模型中零售商的定價(jià)決策公式可知影響零售價(jià)格的因

9、素有如下：彈性系數(shù)零售價(jià)格批發(fā)價(jià)格訂貨成本市場(chǎng)總?cè)萘看鎯?chǔ)成本按照風(fēng)險(xiǎn)起因?qū)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)供需類定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)成本類定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)總?cè)萘繌椥韵禂?shù)訂貨成本存儲(chǔ)成本產(chǎn)品成本一般說(shuō)來(lái)，由于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是根據(jù)收益流上的點(diǎn)的波動(dòng)程度來(lái)定義的，因此在經(jīng)濟(jì)學(xué)方面對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的度量主要以方差的方法為主。而定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)同樣是根據(jù)價(jià)格的波動(dòng)程度來(lái)定義的，本文對(duì)于定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的度量將從兩個(gè)角度來(lái)衡量。1、改進(jìn)方差后的標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)，從風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的幅度和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率兩方面的綜合體現(xiàn)來(lái)衡量。其中這種方法當(dāng)實(shí)際出現(xiàn)的結(jié)果優(yōu)于預(yù)期結(jié)果時(shí)，偏離并不被看作是事件的風(fēng)險(xiǎn)。將該風(fēng)險(xiǎn)度量方法應(yīng)用于數(shù)值越大越好的指標(biāo)時(shí)更加符

10、合行為理論、效用理論和人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際主觀感受 21()()niixpKE XE X0,()(),()iiixE XxxE XxE X2、VaR方法。通常是運(yùn)用于度量金融投資組合的風(fēng)險(xiǎn)值，本文嘗試著將其運(yùn)用于研究分析供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，即將金融領(lǐng)域常用的VaR法從采購(gòu)成本的角度用于度量由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)使得產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格與原材料價(jià)格的波動(dòng)，從而導(dǎo)致供應(yīng)鏈各成員利潤(rùn)波動(dòng)而產(chǎn)生的采購(gòu)成本風(fēng)險(xiǎn)值。具體的應(yīng)用方法將在下一章中詳細(xì)介紹。第四章 供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)模型研究本章首先界定供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的概念，對(duì)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的要素及特性進(jìn)行分析。由于在實(shí)際的動(dòng)態(tài)定價(jià)執(zhí)行當(dāng)中，不同的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)其傳導(dǎo)機(jī)制

11、和傳導(dǎo)模型也會(huì)有所不同，不同定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)模型主要區(qū)別即在于其傳導(dǎo)的過(guò)程不同，而由于衡量傳導(dǎo)結(jié)果，即衡量供應(yīng)鏈?zhǔn)苡绊懗潭鹊闹笜?biāo)是具有通用性的，其傳導(dǎo)結(jié)果模型是一樣的。因此對(duì)于上章確定的不同類別的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，我們分別建立供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過(guò)程模型和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果模型，以定量分析方式為主研究動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的過(guò)程及結(jié)果。供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過(guò)程主要包括以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：外部環(huán)境、供應(yīng)鏈系統(tǒng)自身內(nèi)部條件、風(fēng)險(xiǎn)源、風(fēng)險(xiǎn)流、風(fēng)險(xiǎn)載體和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果等。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)方式為鏈?zhǔn)椒磻?yīng)型風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，從形式上看也可以稱之為漸強(qiáng)式風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。這種傳導(dǎo)模式是最常見的一種風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，主要是由于價(jià)格的變化所引起的，具有如下特征：方向

12、性、波動(dòng)性、復(fù)雜性和漸強(qiáng)性。風(fēng)險(xiǎn)都是沿三條途徑依附著如下圖所示的三類載體進(jìn)行傳導(dǎo)的，這三條途徑分別是物質(zhì)流、資金流和信息流，三類載體分別為物質(zhì)、資金和信息。零售商供應(yīng)商生產(chǎn)商信息流信息流物資流資金流動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過(guò)程模型首先以一個(gè)生產(chǎn)和銷售周期為單位，根據(jù)第三章中的動(dòng)態(tài)定價(jià)策略，以第i期為例研究每個(gè)周期中供應(yīng)商、生產(chǎn)商和零售商的各決策量的確定。（1）供應(yīng)商價(jià)格訂貨量銷售量庫(kù)存量利潤(rùn)bbCaBnmmnmmbpiO3274227422131323132,1,1,1,1iOOiOOiOOiOSSDYDiMiOiOiOiOiMiOiOiMiODSXSXDSXDY,1,1,1,iOiOiOiOYSXS

13、,1,OiOOiOOiOiOTcdSsYtcp,（2）生產(chǎn)商價(jià)格訂貨量銷售量庫(kù)存量利潤(rùn),1,2O iMRRM iab pctspb,1,1,11M iMM iMM iM iDYDSiRiMiMiMiMiRiMiMiRiMDSXSXDSXDY,1,1,1,iMiMiMiMYSXS,1,()M iM iO iMM iMM ippcYs S（2）零售商價(jià)格訂貨量銷售量庫(kù)存量利潤(rùn),1,2M iRRR iab ptspb1,iRRiiRSSQD,1,1,1,iR iR iiR iR iR iR iR iiQXSQYXSXSQ,1,R iR iR iR iSXSY,()R iR iM iRR iRR ip

14、ptYs S然后分別假設(shè)兩類不同的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，從第i期初開始根據(jù)上述各成員決策變量策略公式，詳細(xì)分析接下來(lái)的每期變量的變化情況。供應(yīng)商生產(chǎn)商零售商需求市場(chǎng)市場(chǎng)供需變動(dòng)導(dǎo)致零售價(jià)格變動(dòng)零售價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致市場(chǎng)需求變動(dòng)市場(chǎng)需求變動(dòng)導(dǎo)致零售商決策量變動(dòng)下級(jí)成員決策量變動(dòng)導(dǎo)致上級(jí)成員決策量變動(dòng)供應(yīng)商生產(chǎn)商需求市場(chǎng)市場(chǎng)需求變動(dòng)導(dǎo)致零售商決策量變動(dòng)下級(jí)成員決策量變動(dòng)導(dǎo)致上級(jí)成員決策量變動(dòng)零售商零售價(jià)格由于成本的變動(dòng)而變動(dòng)導(dǎo)致市場(chǎng)需求變動(dòng)動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)結(jié)果模型1、標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)方法（模型）從波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)角度衡量標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度量方式主要研究各變量波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)值。零售價(jià)格動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)值即為同理可得到生產(chǎn)商定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)值

15、和供應(yīng)商定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)值 ，各成員的需求風(fēng)險(xiǎn)值，庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)值和利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)值。其中零售商利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)值稍有不同，只有當(dāng)實(shí)際出現(xiàn)的結(jié)果次于預(yù)期結(jié)果時(shí)這種偏離才構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)值為： 其中：RRRRRpniikpkRpppEEpEK212,12RRRREEKniikkR212,12RRREEEiRiRiRiR, 02、VaR方法（模型）從成員投資風(fēng)險(xiǎn)角度衡量從考慮供應(yīng)鏈各成員由于價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致預(yù)期發(fā)生的最大虧損值的角度分析價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的結(jié)果，得到成本投資的VaR值為：其中 為零售商初始成本投資， C可以通過(guò)查詢標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表得知，而對(duì)數(shù)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 使用EWMA方法估計(jì)為： 其中： 的取值在0-1之間

16、。RCIVaRiRR1, 1, iRIR1221,12,223,22,21niRniRnniRniRR模型仿真分析以市場(chǎng)供需類定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)為例進(jìn)行模型的仿真分析，成本類定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)仿真方法類似。在此假設(shè)一個(gè)生產(chǎn)周期為一個(gè)月，零售價(jià)格在第2期由于市場(chǎng)供需情況的變動(dòng)開始波動(dòng)，且 ， ，以十二期為一個(gè)研究期，即 ， ，因此整個(gè)研究期為一年，其他各參數(shù)數(shù)值如表所示：200a1 . 0b2i12nabc8000514010100855001101005210010abcOsMsRsdOcMcOTRttOSRSOs1、標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)方法（模型）2、VaR方法（模型）給定置信度為95%，根據(jù)公式得到了在95%的概率下，

17、零售商、生產(chǎn)商和供應(yīng)商由于價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致預(yù)期發(fā)生的虧損額分別小于 元、 元和 元。通過(guò)結(jié)果可以看出零售商在成本最大的條件下由于價(jià)格波動(dòng)引起的成本風(fēng)險(xiǎn)值最小，生產(chǎn)商其次，而供應(yīng)商的成本最小，其虧損額風(fēng)險(xiǎn)值卻是最大。因此從兩種不同的角度分析研究定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，均可以可以得出的明顯結(jié)論是：動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)形勢(shì)為由下游企業(yè)至上游企業(yè)傳導(dǎo)，且逐漸放大，符合鏈?zhǔn)椒磻?yīng)型風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的特征。293.167774083.291568534.293651第五章 總結(jié)與展望 本文主要研究在一個(gè)由供應(yīng)商、生產(chǎn)商和零售商組成的供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，供應(yīng)鏈實(shí)施動(dòng)態(tài)定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)及其傳導(dǎo)模型。與現(xiàn)有研究成果相比，本文的研究具有的創(chuàng)新和改進(jìn)有：

18、 （1）目前對(duì)供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的研究并不多，大多是定性分析，極少數(shù)定量的研究都是以原材料價(jià)格波動(dòng)為風(fēng)險(xiǎn)源點(diǎn)的，而本文是基于市場(chǎng)供需的多變性，研究了零售商根據(jù)市場(chǎng)變化動(dòng)態(tài)制定零售價(jià)格從而產(chǎn)生的零售價(jià)格波動(dòng)為風(fēng)險(xiǎn)源點(diǎn)，以定量為主建立模型，結(jié)合定性分析全面地揭露動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。 （2）在風(fēng)險(xiǎn)的度量方面，本文運(yùn)用了改進(jìn)方差后的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，方法中引入函數(shù)彌補(bǔ)了方差原有的不足，即在計(jì)算利潤(rùn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)值時(shí)，收益高于均值部分的偏差不再計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還使得不同基數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)值能夠在同一基準(zhǔn)下進(jìn)行比較，將改進(jìn)后得到的標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)法運(yùn)用于度量供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)更加符合行為理論、效用理論和人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際主觀感受。 （3）VaR方法通常是運(yùn)用于度量金融投資組合的風(fēng)險(xiǎn)值，本文嘗試著將其運(yùn)用于研究分析供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，取得