集團財務(wù)分析ppt課件

1、集團統(tǒng)計報表的解讀與財務(wù)分析集團統(tǒng)計報表的解讀與財務(wù)分析 浙江工商大學(xué)浙江工商大學(xué) 財務(wù)與會計學(xué)院財務(wù)與會計學(xué)院 竺素娥竺素娥:zhusue5812mail.hz.zj目錄目錄一、集團統(tǒng)計報表的財務(wù)指標(biāo)及其解讀方法一、集團統(tǒng)計報表的財務(wù)指標(biāo)及其解讀方法二、財務(wù)分析目的、主要內(nèi)容與技術(shù)方法二、財務(wù)分析目的、主要內(nèi)容與技術(shù)方法三、企業(yè)集團盈利能力分析三、企業(yè)集團盈利能力分析四、企業(yè)集團償債能力分析四、企業(yè)集團償債能力分析五、企業(yè)集團營運能力分析五、企業(yè)集團營運能力分析六、企業(yè)集團增長能力與趨勢分析六、企業(yè)集團增長能力與趨勢分析七、企業(yè)集團財務(wù)綜合分析七、企業(yè)集團財務(wù)綜合分析一一. .集團統(tǒng)計報表的

2、財務(wù)指標(biāo)及其解讀方法集團統(tǒng)計報表的財務(wù)指標(biāo)及其解讀方法 （一資產(chǎn)和權(quán)益類財務(wù)指標(biāo)及其解讀方法（一資產(chǎn)和權(quán)益類財務(wù)指標(biāo)及其解讀方法 1.1.財務(wù)指標(biāo)：期末資產(chǎn)總計財務(wù)指標(biāo)：期末資產(chǎn)總計 固定資產(chǎn)原價固定資產(chǎn)原價 累計折舊其中：本年累計折舊其中：本年折舊）折舊） 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 累計對外投資其中：本累計對外投資其中：本年對外投資）年對外投資） 長期投資長期投資 短期投資短期投資 存貨存貨 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 流動資產(chǎn)年平均余額流動資產(chǎn)年平均余額 年末負(fù)債合計其中：流年末負(fù)債合計其中：流動負(fù)債）動負(fù)債） 年末少數(shù)股東權(quán)益年末少數(shù)股東權(quán)益 年末股東權(quán)益合計其中：年末股東權(quán)益合計其中：股本）股本）2.2

3、.解讀方法解讀方法l第一視角：總額觀察，看數(shù)量第一視角：總額觀察，看數(shù)量l 閱讀表中反映的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者閱讀表中反映的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益總額的信息，從總體上把握企業(yè)財務(wù)權(quán)益總額的信息，從總體上把握企業(yè)財務(wù)狀況。狀況。 一看總額構(gòu)成；一看總額構(gòu)成；二看總額的變動情況。二看總額的變動情況。資產(chǎn)的增減變化量資產(chǎn)的增減變化量= =負(fù)債的增減變化量負(fù)債的增減變化量 + +股東權(quán)益的增減變化量股東權(quán)益的增減變化量第二視角：閱讀主要項目，看結(jié)構(gòu)第二視角：閱讀主要項目，看結(jié)構(gòu) 了解其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性：了解其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性： 1. 1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其變現(xiàn)能力；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其變現(xiàn)能力； 2. 2.負(fù)債結(jié)構(gòu)和

4、風(fēng)險；負(fù)債結(jié)構(gòu)和風(fēng)險； 3. 3.股東權(quán)益構(gòu)成內(nèi)容。股東權(quán)益構(gòu)成內(nèi)容。 第三視角：關(guān)注資產(chǎn)和負(fù)債的質(zhì)量第三視角：關(guān)注資產(chǎn)和負(fù)債的質(zhì)量1.資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量:價值是否被高估價值是否被高估?短期投資短期投資:市值多少市值多少?變現(xiàn)能力如何變現(xiàn)能力如何?應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款:賬齡多長賬齡多長?存貨存貨:市價多少市價多少?狀況如何狀況如何?固定資產(chǎn)固定資產(chǎn):市價多少市價多少?折舊政策是否穩(wěn)健折舊政策是否穩(wěn)健?長期投資長期投資:變現(xiàn)能力變現(xiàn)能力?投資收益投資收益?無形資產(chǎn)無形資產(chǎn):變現(xiàn)能力變現(xiàn)能力?收益？收益？計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備選用的會計政策是否穩(wěn)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備選用的會計政策是否穩(wěn)健？健？2.2.負(fù)債質(zhì)量負(fù)債

5、質(zhì)量: :價值是否被低估價值是否被低估? ? 或有負(fù)債多少或有負(fù)債多少? ?第四視角：借助財務(wù)比率第四視角：借助財務(wù)比率了解相關(guān)項目間的關(guān)系，了解企業(yè)償債能力。了解相關(guān)項目間的關(guān)系，了解企業(yè)償債能力。（二損益類財務(wù)指標(biāo)及其解讀方法（二損益類財務(wù)指標(biāo)及其解讀方法1.財務(wù)指標(biāo)財務(wù)指標(biāo):主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金及附加主營業(yè)務(wù)稅金及附加 其他業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入 新產(chǎn)品銷售收入新產(chǎn)品銷售收入 出口銷售總額出口銷售總額 存貨跌價損失、營業(yè)、管理、財務(wù)存貨跌價損失、營業(yè)、管理、財務(wù)費用合計費用合計 其中：稅金；勞動、待業(yè)保險費；職其中：稅金；勞動、待業(yè)保險費；職工教

6、育費工教育費 其中：廣告費其中：廣告費 其中：利息支出其中：利息支出 投資收益投資收益 營業(yè)外收入營業(yè)外收入 利潤總額利潤總額 應(yīng)交所得稅；應(yīng)交增值稅應(yīng)交所得稅；應(yīng)交增值稅 固定資產(chǎn)投資完成額固定資產(chǎn)投資完成額 研究開發(fā)費用研究開發(fā)費用損益類指標(biāo)的確認(rèn)原則損益類指標(biāo)的確認(rèn)原則: :按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則, ,把一定期間的把一定期間的收入與其相關(guān)的成本費用進(jìn)行分類，計算出一收入與其相關(guān)的成本費用進(jìn)行分類，計算出一定期間的凈利潤或凈虧損）。定期間的凈利潤或凈虧損）。權(quán)責(zé)發(fā)生制原則權(quán)責(zé)發(fā)生制原則: :本期的收入本期的收入, ,不管是否收到不管是否收到, ,都應(yīng)作為本期收

7、入都應(yīng)作為本期收入; ;本期應(yīng)該負(fù)擔(dān)的費用本期應(yīng)該負(fù)擔(dān)的費用, ,不管不管是否實際付出是否實際付出, ,都應(yīng)作為本期費用。都應(yīng)作為本期費用。配比原則配比原則: :收入應(yīng)與其成本費用相配比收入應(yīng)與其成本費用相配比, ,即誰受即誰受益、誰付費的原則。益、誰付費的原則。第一視角：總體把握，看數(shù)量第一視角：總體把握，看數(shù)量企業(yè)賺了多少錢？企業(yè)賺了多少錢？通過總額比較與上期比，與預(yù)算比）。通過總額比較與上期比，與預(yù)算比）。第二視角：分層觀察，看構(gòu)成第二視角：分層觀察，看構(gòu)成從哪里賺的錢？從哪里賺的錢？是日?；顒舆€是偶然所得？是日?；顒舆€是偶然所得？主營業(yè)務(wù)利潤比重？主營業(yè)務(wù)利潤比重？l2.2.解讀方法解

8、讀方法l第三視角：關(guān)注利潤質(zhì)量第三視角：關(guān)注利潤質(zhì)量l 影響利潤質(zhì)量的因素影響利潤質(zhì)量的因素: :l1.1.會計政策的穩(wěn)健性會計政策的穩(wěn)健性l 存貨計價與成本結(jié)轉(zhuǎn)方法存貨計價與成本結(jié)轉(zhuǎn)方法; ;l 折舊政策折舊政策; ;l 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提標(biāo)準(zhǔn); ;l 長期資產(chǎn)的攤銷期限長期資產(chǎn)的攤銷期限. .l 2. 2.企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)限及其調(diào)控程度企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)限及其調(diào)控程度l 信用政策信用政策; ;l 費用和待處理財產(chǎn)掛賬情況費用和待處理財產(chǎn)掛賬情況. .l3.3.非經(jīng)常性損益投資收益、營業(yè)外收入）非經(jīng)常性損益投資收益、營業(yè)外收入）l是指與經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系以及雖與經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)是

9、指與經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系以及雖與經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān), ,但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率影響了真實、公允但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率影響了真實、公允地反映公司正常盈利能力的各項收入和支出地反映公司正常盈利能力的各項收入和支出. .包括：包括：l 股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益; ;l 處置長期資產(chǎn)收益；處置長期資產(chǎn)收益；l 委托理財收益短期證券收益除外）委托理財收益短期證券收益除外）; ;l 補貼收入及無正式批文的稅收返還和減免；補貼收入及無正式批文的稅收返還和減免；l 對非金融企業(yè)收取的資金占用費；對非金融企業(yè)收取的資金占用費；l 以前年度已計提的各項減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回；以前年度已計提的各項減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回；l 資

10、產(chǎn)置換損益等。資產(chǎn)置換損益等。 l第四視角：借助財務(wù)比率第四視角：借助財務(wù)比率l透視反映經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)透視反映經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)( (利潤率等利潤率等) ) 資產(chǎn)資產(chǎn) 權(quán)益權(quán)益流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 流動負(fù)債流動負(fù)債長期投資長期投資 長期負(fù)債長期負(fù)債固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 無形及其它資產(chǎn)無形及其它資產(chǎn) 股東權(quán)益股東權(quán)益資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 負(fù)債及所有者權(quán)益總額負(fù)債及所有者權(quán)益總額1.資產(chǎn)與權(quán)益指標(biāo)間的關(guān)聯(lián)性資產(chǎn)與權(quán)益指標(biāo)間的關(guān)聯(lián)性（三財務(wù)指標(biāo)間的關(guān)聯(lián)性（三財務(wù)指標(biāo)間的關(guān)聯(lián)性左邊：投資形成；右邊：籌資形成左邊：投資形成；右邊：籌資形成2.2.權(quán)益與損益指標(biāo)間的關(guān)聯(lián)性權(quán)益與損益指標(biāo)間的關(guān)聯(lián)性期末股東權(quán)益期末股東權(quán)益=

11、 =期初股東權(quán)益期初股東權(quán)益+ +本期凈利潤本期凈利潤 + +增發(fā)股票增發(fā)股票- -支付現(xiàn)金股利支付現(xiàn)金股利二、財務(wù)分析目的、主要內(nèi)容與技術(shù)方法二、財務(wù)分析目的、主要內(nèi)容與技術(shù)方法l財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報表和其他資料財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)，采用一系列專門的方法，對企業(yè)為依據(jù)，采用一系列專門的方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果所作的評價與剖析。的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果所作的評價與剖析。（一財務(wù)分析的目的（一財務(wù)分析的目的為信息使用者提供決策所需的信息。為信息使用者提供決策所需的信息。信息使用者主要有：所有者股東）；信息使用者主要有：所有者股東）； 債權(quán)人；債權(quán)人； 管理者、員工等管理

12、者、員工等 （二主要內(nèi)容（二主要內(nèi)容 盈利能力分析盈利能力分析 償債能力分析償債能力分析 營運能力分析營運能力分析 增長能力分析增長能力分析 綜合分析綜合分析（三財務(wù)分析常用的技術(shù)方法（三財務(wù)分析常用的技術(shù)方法比較分析法趨勢分析法）比較分析法趨勢分析法）比率分析法比率分析法因素分析法因素分析法 是通過財務(wù)指標(biāo)的比較找出差異，分析原是通過財務(wù)指標(biāo)的比較找出差異，分析原因的方法。因的方法。 通過比較計算財務(wù)指標(biāo)的本期實際數(shù)與基通過比較計算財務(wù)指標(biāo)的本期實際數(shù)與基期數(shù)間的增減額和增減率。期數(shù)間的增減額和增減率。 基準(zhǔn)期數(shù)基準(zhǔn)期數(shù)( (選擇的參照對象選擇的參照對象) )： 1. 1.本期目標(biāo)或計劃數(shù)本

13、期目標(biāo)或計劃數(shù) 2. 2.歷史數(shù)據(jù)上期或歷史同期）歷史數(shù)據(jù)上期或歷史同期） 3. 3.同行業(yè)數(shù)據(jù)平均值和先進(jìn)水平值）。同行業(yè)數(shù)據(jù)平均值和先進(jìn)水平值）。 4. 4.經(jīng)驗數(shù)據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)* *多期比較：趨勢分析多期比較：趨勢分析 比較時應(yīng)注意指標(biāo)的可比性。比較時應(yīng)注意指標(biāo)的可比性。比較分析法比較分析法 是運用財務(wù)比率來進(jìn)行財務(wù)分析的方法。是運用財務(wù)比率來進(jìn)行財務(wù)分析的方法。 財務(wù)比率的主要類型有三種：財務(wù)比率的主要類型有三種： 1. 1.結(jié)構(gòu)比率結(jié)構(gòu)比率: :部分與總體之比部分與總體之比; ; 2. 2.效率比率效率比率: :所得與所費所得與所費( (投入投入) )之比之比; ; 3. 3.相關(guān)比率相

14、關(guān)比率: :兩個有內(nèi)在聯(lián)系的指標(biāo)兩個有內(nèi)在聯(lián)系的指標(biāo)之比之比. . * *計算財務(wù)比率應(yīng)注意分子分母口徑的計算財務(wù)比率應(yīng)注意分子分母口徑的可比性可比性比率分析法比率分析法三、企業(yè)集團盈利能力分析三、企業(yè)集團盈利能力分析 （一利潤額分析（一利潤額分析1.數(shù)量分析數(shù)量分析凈利潤目標(biāo)完成率凈利潤目標(biāo)完成率=凈利潤實際值凈利潤實際值/凈利潤目標(biāo)值凈利潤目標(biāo)值*100%凈利潤增減變動率凈利潤增減變動率=（本期凈利潤額（本期凈利潤額-基期凈利潤額）基期凈利潤額）/基期凈利潤額基期凈利潤額l影響利潤數(shù)量變動的因素影響利潤數(shù)量變動的因素: :l（1 1主營業(yè)務(wù)收入變動主營業(yè)務(wù)收入變動l 銷售量，銷售單價；現(xiàn)銷

15、，賒銷比重銷售量，銷售單價；現(xiàn)銷，賒銷比重l（2 2主營業(yè)務(wù)成本變動主營業(yè)務(wù)成本變動l 正常變動，還是非正常變動？正常變動，還是非正常變動？l 主觀因素還是客觀因素？主觀因素還是客觀因素？l（3 3期間費用變動期間費用變動l 哪個項目變動較大：是營業(yè)費用、管理費用，哪個項目變動較大：是營業(yè)費用、管理費用，還是財務(wù)費用？還是財務(wù)費用？l 應(yīng)分析具體原因：如費用中的哪個子目，主客應(yīng)分析具體原因：如費用中的哪個子目，主客觀原因？觀原因？l（4 4投資收益與營業(yè)外收支投資收益與營業(yè)外收支l 應(yīng)區(qū)分：正常經(jīng)營所得與非經(jīng)常性損益。應(yīng)區(qū)分：正常經(jīng)營所得與非經(jīng)常性損益。l（5 5所得稅變動。所得稅變動。2.2

16、.質(zhì)量分析質(zhì)量分析（1 1對利潤形成過程的質(zhì)量分析對利潤形成過程的質(zhì)量分析應(yīng)關(guān)注構(gòu)成利潤的各個主要項目的質(zhì)量：應(yīng)關(guān)注構(gòu)成利潤的各個主要項目的質(zhì)量：看利潤是否來源于主營業(yè)務(wù)；看利潤是否來源于主營業(yè)務(wù)；看投資收益與各項投資的對應(yīng)關(guān)系等。看投資收益與各項投資的對應(yīng)關(guān)系等。（2 2對利潤結(jié)果的質(zhì)量分析對利潤結(jié)果的質(zhì)量分析( (結(jié)合現(xiàn)金流量）結(jié)合現(xiàn)金流量） 對利潤各個項目所對應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表項目的對利潤各個項目所對應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表項目的質(zhì)量分析，是現(xiàn)金還是應(yīng)收款項。質(zhì)量分析，是現(xiàn)金還是應(yīng)收款項。 凈利潤現(xiàn)金含量凈利潤現(xiàn)金含量 = =經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/ /凈利潤凈利潤 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量每股經(jīng)營

17、現(xiàn)金流量 = =經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/ /普通股股數(shù)普通股股數(shù)工程工程/ /數(shù)量表現(xiàn)數(shù)量表現(xiàn) 初創(chuàng)期初創(chuàng)期 發(fā)展期發(fā)展期 成熟期成熟期 衰衰退期退期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 負(fù)負(fù) 正正 正正 負(fù)負(fù)投資活動現(xiàn)金凈流量投資活動現(xiàn)金凈流量 負(fù)負(fù) 負(fù)負(fù) 正正 正正籌資活動現(xiàn)金凈流量籌資活動現(xiàn)金凈流量 正正 正正 負(fù)負(fù) 負(fù)負(fù)需追加投資需追加投資進(jìn)入投資回收期需償債現(xiàn)金流量在企業(yè)發(fā)展各階段的一般表現(xiàn)現(xiàn)金流量在企業(yè)發(fā)展各階段的一般表現(xiàn)（二利潤率分析（二利潤率分析 1.毛利率毛利率 =毛利毛利/主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 *100% 2.主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率(銷售利潤率銷售利潤率

18、 ) =主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入*100% 3. 銷售凈利潤率銷售凈利潤率 =凈利潤凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 *100% 影響因素：毛利率影響因素：毛利率 銷售成本率銷售成本率 期間費用率期間費用率 4. 4. 資產(chǎn)凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率 = =凈利潤凈利潤/ /平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額* *100%100% 表示全部投入資金獲得的凈收益能力表示全部投入資金獲得的凈收益能力. .5. 5. 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率(ROE(ROE） = =凈利潤凈利潤/ /平均股東權(quán)益總額平均股東權(quán)益總額* *100%100% 表示股東投入資金的獲利能力表示股東投入資金的獲利能

19、力. .( (三三) )股份公司的盈利水平分析股份公司的盈利水平分析1.1.每股收益每股收益(EPS)(EPS) 也稱每股盈余或每股利潤也稱每股盈余或每股利潤. . 稅后利潤稅后利潤- -優(yōu)先股股利優(yōu)先股股利EPS= EPS= 普通股股數(shù)普通股股數(shù)表示每一普通股的獲利水平。表示每一普通股的獲利水平。2.2.每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)( (每股賬面價值每股賬面價值) ) = =期末凈資產(chǎn)普通股股數(shù)期末凈資產(chǎn)普通股股數(shù)( (三年以上應(yīng)收款項等項目理論上應(yīng)扣除）三年以上應(yīng)收款項等項目理論上應(yīng)扣除）意義意義: :表示每一普通股票所代表的帳面價值，表示每一普通股票所代表的帳面價值，在理論上提供了股票的最低價值

20、。在理論上提供了股票的最低價值。分析方法：每股凈資產(chǎn)越大，企業(yè)潛在發(fā)展能分析方法：每股凈資產(chǎn)越大，企業(yè)潛在發(fā)展能力越強力越強. .* *延伸指標(biāo)延伸指標(biāo): : 市盈率市盈率= =每股市價每股市價/ /每股收益每股收益 市凈率市凈率= =每股市價每股市價/ /每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)四、企業(yè)集團償債能力分析 是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力,也叫支付能力或變現(xiàn)能力也叫支付能力或變現(xiàn)能力.(一一)短期償債能力分析短期償債能力分析 是以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的是以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力能力. 流動比率流動比率 速動比率速動比率 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率1.流動比率 流動比率流動比率=流動資

21、產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債 （倍）（倍） （1一般情況下，流動比率越高，企業(yè)短期一般情況下，流動比率越高，企業(yè)短期償債能力越強，債務(wù)償債能力越強，債務(wù) 人的權(quán)益越有保證。人的權(quán)益越有保證。 （2公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：2:1 （3從企業(yè)經(jīng)營的角度，流動比率不能過高，從企業(yè)經(jīng)營的角度，流動比率不能過高，也不能過低。也不能過低。 （4應(yīng)進(jìn)一步分析流動資產(chǎn)的具體構(gòu)成內(nèi)容應(yīng)進(jìn)一步分析流動資產(chǎn)的具體構(gòu)成內(nèi)容及其變現(xiàn)能力，包括應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能及其變現(xiàn)能力，包括應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力。力。2.速動比率 速動比率速動比率=速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債 （倍）（倍） 速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)流動資

22、產(chǎn)- 存貨存貨 （1速動比率越高，短期償債能力越速動比率越高，短期償債能力越強。但從經(jīng)營角度強。但從經(jīng)營角度,速動比率不能過高，速動比率不能過高，也不能過低。也不能過低。 （2公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：1：1 （3影響速動比率可信性的重要因素影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力 藍(lán)田股份藍(lán)田股份.ppt3.現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 =(現(xiàn)金+短期有價證券)/流動負(fù)債意義:它是評價企業(yè)短期償債強弱最可信的指標(biāo)，其主要作用在于評價企業(yè)最壞情況下的短期償債能力.分析方法:現(xiàn)金比率越高,企業(yè)短期償債能力越強.但從企業(yè)經(jīng)營的角度,要求選擇一個合理的現(xiàn)金比率.(二)長期償債能力分析 1.

23、負(fù)債比率也叫資產(chǎn)負(fù)債率或舉債經(jīng)營比率.負(fù)債比率 =負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 *100%表示全部資產(chǎn)中債權(quán)人投入資金的比重。分析方法: 理論上講，這個比率以50%左右為宜，大于100%為資不抵債.實踐中的負(fù)債比率實踐中的負(fù)債比率: :(1(1從債權(quán)人立場，負(fù)債比率越低表示償債能從債權(quán)人立場，負(fù)債比率越低表示償債能力越強。力越強。(2(2從股東立場，當(dāng)企業(yè)的投資報酬率大于負(fù)從股東立場，當(dāng)企業(yè)的投資報酬率大于負(fù)債利息率時，負(fù)債有利，負(fù)債比率越高，其收債利息率時，負(fù)債有利，負(fù)債比率越高，其收益越高，但風(fēng)險也增大。益越高，但風(fēng)險也增大。(3(3從管理者立場，適度的負(fù)債有利于經(jīng)營的從管理者立場，適度的負(fù)債有利于

24、經(jīng)營的靈活性。但應(yīng)當(dāng)權(quán)衡利弊，分析負(fù)債產(chǎn)生的收靈活性。但應(yīng)當(dāng)權(quán)衡利弊，分析負(fù)債產(chǎn)生的收益和帶來的風(fēng)險，作出正確的決策。益和帶來的風(fēng)險，作出正確的決策。2.2.現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量= = * *100%100% 債務(wù)總額債務(wù)總額這個比率越高，企業(yè)償債能力越強。這個比率越高，企業(yè)償債能力越強。 (三)影響償債能力的表外因素增加償債能力的表外因素增加償債能力的表外因素: :1.1.可動用的銀行貸款指標(biāo)可動用的銀行貸款指標(biāo)2.2.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)3.3.償債能力的聲譽償債能力的聲譽減少償債能力的表外因素減少償

25、債能力的表外因素: :1.1.未作記錄的或有負(fù)債，包括：未作記錄的或有負(fù)債，包括：售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償；售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償；尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果；尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果；訴訟案件和經(jīng)濟糾紛案可能敗訴并需賠償。訴訟案件和經(jīng)濟糾紛案可能敗訴并需賠償。2.2.擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債.例例 啤酒花啤酒花3.3.長期經(jīng)營租賃長期經(jīng)營租賃. .五、企業(yè)集團營運能力分析五、企業(yè)集團營運能力分析（一人力資源營運能力分析（一人力資源營運能力分析勞動效率勞動效率(人均銷售額人均銷售額) 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入= -(元元) 平均職工人數(shù)平均職工人

26、數(shù)指標(biāo)值越大指標(biāo)值越大,勞動效率越高勞動效率越高.通過比較分析找差異析原因通過比較分析找差異析原因.（二各項資產(chǎn)營運能力分析（二各項資產(chǎn)營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 （次）（次） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 /流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額 （次）（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 /應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 （次）（次） 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本 /存貨平均余額存貨平均余額 （次）（次） 反映企業(yè)整體資產(chǎn)的營運能力反映企業(yè)整體資產(chǎn)的營運能力.資

27、產(chǎn)周轉(zhuǎn)次資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營運能力也就數(shù)越多，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營運能力也就越大。越大。 周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)計算期天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)六、企業(yè)集團增長能力與趨勢分析六、企業(yè)集團增長能力與趨勢分析（一增長能力分析與上年比）：（一增長能力分析與上年比）： 主營業(yè)務(wù)收入增長率主營業(yè)務(wù)收入增長率 總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率 凈資產(chǎn)增長率凈資產(chǎn)增長率 凈利潤增長率凈利潤增長率 每股收益增長率每股收益增長率（二趨勢分析多期比較）（二趨勢分析多期比較） 計算發(fā)展速度、增長速度、平均發(fā)展速度、平均增長計算發(fā)展速度、增長速度、平均發(fā)展速度、平均增長速度指標(biāo)，并根據(jù)平均增長速度測算未來時期財務(wù)指速度指標(biāo)，并根據(jù)平均增長速度測算未來時期財務(wù)指標(biāo)的預(yù)測值。標(biāo)的預(yù)測值。七、企業(yè)集團財務(wù)綜合分析七、企業(yè)集團財務(wù)綜合分析杜邦分析法綜合評分法功效系數(shù)法）l 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率l 資產(chǎn)凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)l 銷售凈利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率l凈利銷